QUALCOMM TodayQCOMQUALCOMM$157.28 +1.87 (+1.20%) 52-Week Range$120.80▼$230.63Dividend Yield2.26%P/E Ratio16.78Price Target$189.88Add to WatchlistAfter months of false starts and frustrating sideways action, Qualcomm Inc. NASDAQ: QCOM gave investors something to get excited about on Monday. Shares of the tech giant jumped 4% in one of their best single-day performances in recent weeks, dramatically outperforming the broader S&P 500, which gained less than 1% on the day. The move pushed Qualcomm stock to its ...

大芯片市场格局变化 - 大芯片市场过去由英特尔、AMD、IBM主导，近年因LLM崛起，英伟达凭借GPU优势实现反超，Arm也找到切入机会 [1] - 高通收购SerDes供应商Alphawave后，大芯片市场格局发生巨变 [1] SerDes技术的重要性 - SerDes是数据中心通信的重要方式，其核心功能是在串行与并行数据间高效转换，支撑数字通信标准 [3][6] - 20世纪90年代末至21世纪初，SerDes速率从OC-24（2.488Gbps）提升至10Gbps，并逐渐用于PCB和背板的芯片间通信 [3] - 在FinFET技术下，基于DSP的SerDes成为56Gbps以上数据速率翻倍的必要方案，采用PAM4调制可使吞吐量翻倍 [4][5] 芯片巨头在SerDes领域的布局 - 博通、Marvell、英伟达、英特尔、AMD、联发科均为SerDes高端玩家，Synopsys、Cadence、Alphawave是重要IP供应商 [8] - 英伟达的NvLink技术从第一代（160GB/s带宽）迭代至第五代，分化为短距离（NVLink C2C）和长距离（NVLink5）SerDes [9] - 英特尔2013年展示224G PAM4 SerDes，支持0.1米至0.25米连接距离，其收购的V Semiconductor与Alphawave创始人有关 [10][11] - AMD的Infinity Fabric依赖SerDes实现低延迟连接，分为封装内（IFOP）和封装间（IFIS）两种类型 [11] - 联发科推出224G SerDes，覆盖56G至112G ASIC解决方案 [12] 高通收购Alphawave的战略意义 - Alphawave是全球第四大IP公司，收入7年内从0增长至2.7亿美元，拥有224G PAM4 SerDes等产品 [8] - 收购补强高通在数据中心领域的连接能力，结合Oryon CPU和Hexagon NPU，瞄准AI推理和定制CPU需求 [12] - Alphawave的UCIe IP子系统（台积电N2工艺）为高通布局Chiplet未来提供支持 [13] 行业竞争趋势 - 高通通过收购切入数据中心市场，将与英伟达、英特尔、AMD等传统巨头直接竞争 [15] - Arm同样有意通过SerDes技术进入芯片市场，行业竞争加剧 [13][15] - 初创公司在大芯片领域的机会逐渐减少 [15]

大芯片市场格局变化 - 大芯片市场过去由英特尔、AMD和IBM主导，但近年来英伟达凭借GPU优势实现反超，Arm也找到切入机会 [1] - 高通收购SerDes供应商Alphawave后，大芯片市场格局发生重大变化 [1][7] SerDes技术的重要性 - SerDes是数据中心通信的关键技术，用于芯片间高速串行通信，取代并行链路 [3] - 20世纪90年代末至21世纪初，SerDes速率从OC-24（2488.32Mbps）发展到10Gbps，并广泛应用于PCB和背板通信 [3] - 现代FinFET技术中，基于DSP的SerDes架构成为主流，支持PAM4调制，使数据吞吐量翻倍 [4][5] - SerDes技术支撑数据中心和消费电子产品的数字通信标准，是异质芯片市场的关键需求 [6] 芯片巨头在SerDes领域的竞争 - 博通、Marvell、英伟达、英特尔、AMD和联发科均为SerDes市场的高端玩家 [8] - 英伟达的NvLink技术从第一代（160GB/s双向带宽）迭代至第五代，支持200G SerDes，并开放IP授权 [9][10] - 英特尔在2013年展示224G PAM4 SerDes，支持短距离和中距离连接，并曾收购与Alphawave创始人相关的公司 [10][11] - AMD的Infinity Fabric依赖高性能SerDes，支持封装内和封装间通信 [12] - 联发科展示224G SerDes，扩展其ASIC产品组合 [13] 高通收购Alphawave的战略意义 - Alphawave是全球第四大IP公司，收入从0增长至2.7亿美元，拥有224G PAM4 SerDes技术 [8] - 收购Alphawave补强高通在数据中心市场的连接能力，与Oryon CPU和Hexagon NPU形成协同 [13] - Alphawave的Chiplet和UCIe IP技术（支持36G die-to-die速率）为高通布局未来异构计算提供优势 [14] 行业竞争格局展望 - 高通通过收购切入数据中心市场，将成为英伟达、英特尔和AMD的有力竞争对手 [16] - Arm也在积极布局芯片领域，进一步加剧市场竞争 [14][16] - 大芯片市场对初创公司的机会逐渐减少 [16]

苹果新软件设计 - 苹果在全球开发者大会上推出采用"液态玻璃"材料的新软件设计，该材料具有半透明特性，能反射和折射环境并产生动态变化，使控制、导览、app图标等元素更具活力 [2] - 新设计首次同时覆盖iOS 26、iPadOS 26、macOS Tahoe 26和watchOS 26等多个平台 [2] SpaceX星链卫星 - SpaceX的"星链"卫星坠落数量从2020年的2颗飙升至2021年的78颗，2022年和2023年分别坠落99颗和88颗 [3] - 2024年卫星坠落数量显著增加至316颗，累计损失583颗卫星，约每15颗卫星中有一颗坠落 [3] 微信平台内容治理 - 微信近期前置拦截并下架近百部违规微短剧，涉及不良价值观导向、侵权、猎奇剧情及隐晦色情诱导等内容 [4] - 平台同时对违规小程序进行处置 [4] 格力电器动态 - 格力电器通报网络维权进展，公安机关对5名诽谤公司及高管的自媒体人实施行政处罚 [4] - 格力自研芯片已在家用空调产品中规模应用，自研占比约30%，并扩展至商用空调、智能装备及工业机器人等领域 [7] SHEIN供应链澄清 - SHEIN否认"一年内将印度供应商从150家增至1000家"的报道，称该计划不实 [5] 高通收购案 - 高通拟以每股183便士现金收购英国公司Alphawave，估值约24亿美元，交易预计2026年Q1完成 [6] - Alphawave的数据中心连接IP技术将补充高通资产，助其进入数据中心行业 [6] - 约50%股东及董事已同意支持交易，董事会一致推荐该收购 [6] 东方甄选新品 - 东方甄选首款自营卫生巾正式投产，产品为纯棉表层设计，推出240mm和290mm两款规格 [6] - 首批产品将于6月16日在App首发，6月18日登陆全网官方渠道 [6] 海光信息重组 - 海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，并募集配套资金，股票将于6月10日复牌 [7] - 交易需经股东会审议及监管批准后方可实施 [7]

泡泡玛特与Labubu IP运营 - 泡泡玛特创始人王宁以203亿美元身家成为河南新首富，超越牧原股份秦英林的163亿美元 [3] - Labubu IP已运营十年，通过故事积累大量粉丝，近期因与胡润的蓝宝石交换事件引发关注 [3] - 公司否认进军AI玩具传闻，称"没听说过"相关计划 [15] 比亚迪公关事件 - 品牌总经理李云飞发布关于"常压油箱"事件的微博回应，6小时后删除，内容获1.3万赞和4000转发 [6] - 删除原因为董事长王传福要求"和为贵"，但声明内容全部属实 [6] 苹果WWDC2025更新 - 发布26个版本操作系统更新，包括"液态玻璃"设计和新命名的系统版本 [6][8] - 推出AI自动接听电话功能、独立游戏应用整合社交功能 [8] - CarPlay新增13个汽车品牌支持，包括小鹏、极氪等中国品牌 [8] - visionOS 26新增空间场景和空中写字功能 [9] 小米中国区人事调整 - 副总裁王晓雁兼任小米之家总经理，原总经理王辉转任销售管理部 [9] - 王晓雁2019年加入后已负责电商、新零售等多部门，此次调整延续其职责扩展 [9] SHEIN印度市场澄清 - 否认与信实集团在海外销售印度制造服装的计划 [9] - 合作仅限于品牌知识产权授权，不涉及生产制造 [9] 薇娅复出动态 - 通过"谦寻超级会员"小程序低调复出，本人出镜担任服装模特 [9] - 小程序定位私域商城，销售美妆、食品等品类 [9] DeepSeek高管变动 - 核心高管（疑似CTO）离职创业，瞄准Agent赛道，计划2025年圣诞节发布产品 [12] - 项目已获头部VC融资，公司内部无正式CTO职位设置 [12] 京东酒旅业务扩张 - 以3倍薪资从携程、美团等平台挖人，发布多个酒旅相关岗位 [12][13] - 招聘要求包括5年以上互联网经验，熟悉酒店、机票等业务架构 [13] 美的北美召回事件 - 主动召回U型窗机，涉及贯流风轮叶片发霉问题 [14] - 上市6年总销量超170万台，客诉仅152例，客诉率低于万分之一 [14] 星巴克价格策略 - 数十款非咖啡饮品降价，平均降幅5元，最低23元起 [15] - 策略针对"上午咖啡，下午非咖"场景，暂未涉及咖啡品类 [15] SpaceX星链卫星异常 - 2023年316颗卫星坠毁，累计损失达583颗（占总发射量6.7%） [15][17] - 研究显示坠落与太阳活动增强直接相关 [17] OpenAI商业表现 - ChatGPT推动年度经常性收入突破100亿美元 [17] - 数据不含微软许可收入等一次性交易 [17] 胖东来员工权益保护 - 出台人格尊严补偿标准：精神伤害补偿1-10万，身体伤害10万起 [17][18] - 将对网络侵权和诽谤行为追究法律责任 [17] 谷歌搜索量领先 - 日均搜索量达137亿次，是Instagram（65亿次）的2.1倍 [29] - ChatGPT日均10亿次，达成里程碑速度比谷歌快5.5倍 [29][30] 融资与并购动态 - 硅基流动获阿里领投数亿元融资，美团等跟投 [32] - 高通24亿美元收购英国半导体公司Alphawave [32] - 欧莱雅收购英国护肤品牌Medik8多数股权 [32] - 人人租完成数亿元D1轮融资，推动AI在租用链路应用 [32] 小红书技术进展 - 开源1420亿参数MoE模型dots.llm1，激活参数仅140亿 [33] - 使用11.2万亿非合成训练数据，降低推理成本 [33] 小鹏新车发布 - G7将于6月11日亮相，定位25万级L3算力SUV [33] - 在智驾、智舱等八大领域技术升级 [33] 行业数据预测 - Canalys预计2025年AI手机渗透率达34% [37] - 5月中国新能源车零售102.1万辆，同比增长28.2% [37]

高通收购Alphawave交易 - 高通宣布以每股183便士现金收购Alphawave，总价约24亿美元，较未受影响日收盘价94便士溢价96% [1] - Alphawave股东可选择将股票兑换为0.01662股高通股票，董事会已一致推荐该交易 [1] - Alphawave于2021年IPO发行价为每股410便士，但股价长期低于该水平 [1] 收购战略价值 - Alphawave拥有高速SerDes IP技术，对AI处理器和数据中心应用至关重要 [1][2] - Arm曾考虑收购Alphawave获取SerDes技术，但最终放弃 [1] - 高通计划开发自研数据中心处理器，收购将显著提升其芯片设计能力并缩短产品上市时间 [2] 行业竞争格局 - SerDes领域领先企业包括博通和美满科技，已吸引谷歌、OpenAI等大客户 [2] - 英伟达也具备SerDes技术，计划通过定制芯片计划向第三方授权 [2] - Alphawave在中国业务涉及芯潮流科技，该公司专注高速SerDes IP研发及芯片定制服务 [3] 公司业务背景 - Alphawave生产高速半导体和连接技术，应用于数据中心和AI领域 [1] - 公司拥有系列授权IP组合，具备打造数据中心级处理器的潜力 [2] - 业务增长动力来自ChatGPT等AI产品需求 [1]

收购交易 - 高通公司宣布以约24亿美元的隐含企业价值收购Alphawave Semi的全部已发行和将要发行的普通股资本 [1] - 收购将通过高通的间接全资子公司Aqua Acquisition Sub LLC进行 [1] - 收购旨在加速高通向数据中心的扩张 [1] 被收购方业务 - Alphawave Semi是高速有线连接和计算技术的全球领导者 [1] - 公司提供IP、定制芯片、连接产品和小芯片 [1] - 其技术能够驱动更快、更可靠的数据传输，同时具有更高性能和更低功耗 [1] 战略意义 - 收购将为高通提供关键资产 [1] - 交易将进一步强化高通在数据中心领域的技术布局 [1]

股价表现 - 高通(QCOM)最新收盘价为147 56美元，较前一交易日下跌1%，表现逊于标普500指数(-0 53%)、道指(-0 26%)和纳斯达克指数(-0 83%) [1] - 过去一个月公司股价上涨3 29%，但落后于计算机与科技行业(8 67%)和标普500指数(5 17%)的涨幅 [1] 财务预测 - 公司即将公布的季度每股收益(EPS)预计为2 69美元，同比增长15 45%，季度营收预计达103 5亿美元，同比增长10 24% [2] - 全年EPS共识预期为11 81美元(同比+15 56%)，全年营收预期435 4亿美元(同比+11 76%) [3] - 过去一个月Zacks共识EPS预期上调0 09% [5] 估值指标 - 公司当前远期市盈率(Forward P/E)为12 62倍，显著低于行业平均的25 08倍 [5] - PEG比率为1 38倍，低于半导体行业平均的1 65倍 [6] 行业地位 - 所属电子-半导体行业在Zacks行业排名中位列第81名(前33%)，该行业属于计算机与科技板块 [7] - 行业排名前50%的板块表现通常优于后50%板块2倍 [7] 分析师评级 - 当前Zacks评级为3级(持有) [5]

行业趋势与出海背景 - 芯片行业将目光转向海外市场，出海成为产业升级与持续增长的新选项[3] - 出海需深入理解终端市场、区域法规、技术趋势与产业节奏，建立链接比"走出去"更重要[3] - 公司组织德国商务考察活动，聚焦消费电子与汽车电子领域，走访柏林、莱比锡、德累斯顿、斯图加特、慕尼黑五大城市[3] 全球顶级展会亮点 - IFA柏林国际消费电子展：源于1924年，上届吸引1800+展商、21万+观众，覆盖138个国家，本届聚焦AI+硬件趋势与C端应用[4] - IAA慕尼黑车展：世界五大车展之一，上届吸引750家展商、50万+观众，涵盖主机厂、Tier 1、电池充电、智能汽车电子等全产业链[4] - 两场展会预计吸引数千家企业参展，IFA覆盖消费电子全领域，IAA聚集宝马、奔驰、大众、博世、高通、三星等头部企业[4] 行程核心资源链接 - 组织2场深度沙龙，邀请当地参展企业、从业嘉宾与考察团员，促进中德产业资源对接[6] - 实地考察格罗方德、大众透明工厂、安世半导体、Fraunhofer研究院等企业，后者2023年营收34亿欧元，拥有3万名科研人员[17][21] - 参观慕尼黑工业大学及创新创业中心，该校为世界顶尖研究型大学，1868年建校[20] 产业实地考察经验 - 公司2018-2024年3次组织德国商务考察，积累本地资源网络，优化行业针对性行程[10] - 2018年起带领百余家企业高管赴越南（3次）、印度（2次）、日本、英国、韩国等国家考察，持续优化产业链对接方案[10] - 行程由电子产业专家带队，11天高密度交流促进上下游企业合作，覆盖从"小白"到资深从业者需求[12] 行程具体安排 - 9月4-14日11天行程：覆盖IFA（2天）、IAA（2天）、5城市产业走访、企业考察、高校访问及自然人文景点[15][16][17][18][19][20][21][22][23] - 重点企业包括奔驰辛德芬根工厂（年产36.7万辆，占地2.9平方公里）、安世半导体（2018年产量超1000亿颗）[18][21] - 技术机构参访含Fraunhofer研究院（科技成果转化典范）、慕尼黑工大（加兴校区）[20][21]

Chipmaker giant Qualcomm released patches on Monday fixing a series of vulnerabilities in dozens of chips, including three zero-days that the company said may be in use as part of hacking campaigns. Qualcomm cited Google’s Threat Analysis Group, or TAG, which investigates government-backed cyberattacks, saying the three flaws “may be under limited, targeted exploitation.”  According to the company’s bulletin, Google’s Android security team reported the three zero-days (CVE-2025-21479, CVE-2025-21480, and C ...