核心观点 - 第二季度美国对欧盟汽车征收新进口关税未对公司产生显著影响 [1] 关税影响 - 新关税政策未对公司在美业务造成实质性冲击 [1] - 公司运营和销售未出现明显波动 [1]

股价表现 - 法拉利发布二季报后股价下跌3.1% [1]

公司业绩表现 - 2025年第二季度出货量达3,494辆 与去年同期基本持平 [2][3] - 净收入17.87亿欧元 同比增长4% 其中汽车及零部件收入15.07亿欧元 增长2% [2][6][8] - 营业利润(EBIT)5.52亿欧元 同比增长8% EBIT利润率提升至30.9% [2][6][12] - 净利润4.25亿欧元 稀释后每股收益2.38欧元 同比增长4% [2][17] - 工业自由现金流2.32亿欧元 主要得益于工业活动EBITDA增长 [18] 区域市场表现 - EMEA地区出货量1,646辆 同比下降1% [3][4] - 美洲地区出货量993辆 同比增长1% 其中美国市场849辆 增长3% [3][51] - 中国大陆及港澳台地区出货量274辆 同比下降1% 其中中国大陆176辆 下降12% [3][51] - 亚太其他地区出货量581辆 同比增长2% [3][4] 产品组合与创新 - 产品组合包括6款内燃机车型和5款混合动力车型 分别占总出货量的55%和45% [7] - 296 GTS、Purosangue和Roma Spider是季度交付主力车型 [5] - 新发布的296 Speciale系列获得市场热烈反响 法拉利Amalfi获得积极初步反馈 [1][25] - 12Cilindri系列获得2025年汽车设计奖和iF设计金奖 [25] 财务指标与指引 - 2025年上半年总营收35.78亿欧元 同比增长9% [2][8] - 上调2025年全年指引：预计营收超70亿欧元(增长≥5%) 调整后EBITDA≥26.8亿欧元(增长≥5%) [22] - 研发总投入2.56亿欧元 其中资本化开发成本2.2亿欧元 [33] - 截至2025年6月30日 工业净债务3.38亿欧元 总可用流动性20.68亿欧元 [19] 战略与品牌建设 - 通过限量分配策略保持品牌排他性 [4] - 赛车活动贡献提升 主要得益于赞助收入和F1排名改善 [11][24] - 生活方式业务加速发展 扩大网络布局 [24] - 与工会续签2025-2026年集体劳动协议 最低工资提高6.5% [25] - 推出全新Hypersail项目 融合航海传统与技术创新 [26]

财务表现 - 公司第二季度营收为17.9亿欧元 [1] - 市场预估营收为18.2亿欧元 [1] - 实际营收低于市场预期约1.6% [1]

财务表现 - 第二季度营收达17.9亿欧元 低于市场预期的18.2亿欧元 [1] - 第二季度交付量3494辆 略低于市场预期的3515辆 [1]

核心观点 - 法拉利第二季度实际交付量低于市场预期 交付量为3,494辆 而市场预计为3,515辆 [1] 交付表现 - 第二季度实际交付量为3,494辆 [1] - 市场预期交付量为3,515辆 [1] - 实际交付量较市场预期低21辆 [1]

核心观点 - 法拉利公司与Fred Vasseur续签多年合同 其将继续担任Scuderia Ferrari HP车队领队 [1] - 续约反映公司对Fred领导能力的信任 其价值观与法拉利长期目标一致 [3] - 续约旨在巩固现有基础并实现更高目标 体现团队对战略方向的信心 [4] 领导层背景 - Fred Vasseur于2023年初加入车队 拥有丰富赛车经验及培养人才的能力 [2] - 过去30个月已为车队奠定坚实基础 目标使法拉利重返F1巅峰 [2][5] 管理层表态 - CEO Benedetto Vigna强调续约基于共同目标与明确责任 团队将专注提升表现 [5] - Fred Vasseur表示续约是持续进步的挑战 团队已做好准备实现更高期望 [5] 团队现状 - 当前Scuderia Ferrari HP车队团结一致 专注于持续改进 [4] - 团队完全致力于满足车迷、车手及成员对成绩的期待 [4][5]

全球汽车制造商市值排名 - 小米汽车以1812.78亿美元市值位列榜首[3] - 比亚迪以1346.63亿美元市值位居第二 较前日下跌41.08亿美元[3] - 法拉利以907.83亿美元位列第三 单股市值高达498.79美元[3] 传统车企市值表现 - 宝马汽车市值596.76亿美元 单日下跌11.87亿美元[3] - 梅赛德斯奔驰市值565.72亿美元 单日跌幅达20.03亿美元[3] - 大众汽车市值542.15亿美元 单股价值107.01美元[4] 美系车企市值变动 - 通用汽车市值496.13亿美元 单股52.11美元[4] - 福特汽车市值432.25亿美元 单日下跌8.37亿美元[4] - Rivian市值156.09亿美元 单日微跌0.36亿美元[5] 亚洲车企市值情况 - 玛鲁蒂铃木市值452.59亿美元 单日上涨5.32亿美元[4] - 本田汽车市值434.31亿美元 单日下跌12.83亿美元[4] - 现代汽车集团旗下双品牌合计市值550.55亿美元（现代357.12亿+起亚294.17亿）[4] 中国车企市值分布 - 上汽集团市值277.06亿美元 单日下跌4.02亿美元[4] - 吉利汽车市值228.94亿美元 单日下跌6.69亿美元[4] - 长城汽车市值227.73亿美元 单日下跌3.44亿美元[4] 新能源汽车厂商表现 - 理想汽车市值299.04亿美元 单日下跌10.53亿美元[4] - 赛力斯市值290.34亿美元 单日下跌2.16亿美元[4] - 蔚来汽车市值104.39亿美元 单日下跌4.63亿美元[5] 特色汽车品牌市值 - 保时捷市值466.73亿美元 单日上涨7.76亿美元[4] - 斯特兰蒂斯市值263.96亿美元 单日下跌17亿美元[4] - 雷诺市值109.44亿美元 单日下跌3.36亿美元[5]

市场格局变化 - 2025年上半年中国豪华车总销量约160万辆 同比下滑5%–7% [2] - 自主高端品牌销量合计突破90万辆 同比增长约35% 市占率首次接近传统豪华阵营的一半 [14] - 自主高端品牌在40万元以上价位段实现量价齐升 理想L系列20.8万辆 问界M8/M9系列20.6万辆 [2] 传统豪华品牌表现 - BBA三大品牌40万元以上车型售出约22万辆 其中奔驰销量30.1万辆同比下降14.2% 宝马29.3万辆同比下降19.6% 奥迪28.1万辆同比下降15.2% [5] - 雷克萨斯成为进口豪华品牌唯一亮点 销量8.5万辆 连续五年保持进口豪华车销量榜首 [3][5] - 超豪华品牌集体下滑 保时捷销量2万辆同比下降24.6% 路虎2.75万辆同比下降28.2% 宾利等品牌跌幅普遍超过20% [5] 新能源汽车表现 - 宝马集团电动汽车销量27.2402万辆 同比增长6.5% 但整体销量下滑2.6% [6] - 奔驰纯电动车销量8.73万辆 同比下滑14% [5] - 自主新能源高端品牌中 蔚来 小鹏 小米30万元以上车型合计25万辆 小米SU7高配版点燃40万元级纯电市场 [2] 政策影响 - 超豪华小汽车消费税起征点由130万元/辆降至90万元/辆 7月20日起开票价格超101.7万元车辆需增收10%消费税 [11] - 消费税政策调整导致高价燃油车购车成本上升 需求持续萎缩 [16][17] 产品力与消费趋势 - 智能化成为核心竞争要素 智舱体验 高阶智驾和全域OTA成为消费者决策新权重 [2] - 自主品牌依托本土供应链与高速软件迭代 将智能豪华做成核心卖点 [3] - 国产高端车型在智能化 电动化领域产品力超越部分传统豪华品牌 凭借高性价比赢得市场 [16]

奖学金项目概况 - 2025年Adam Ferrari健康科学奖学金申请已截止 共收到277份申请 创下历史最具竞争力周期[1] - 获奖者将于2025年8月公布 评选标准包括学术成绩 目标明确度和个人论述[4] - 该奖学金设立第五年 年度奖金金额为20,000美元[3] 项目背景与宗旨 - 为纪念Adam Ferrari父亲Daniel Ferrari而设立 其因横贯性脊髓炎导致四肢瘫痪[3] - 旨在表彰和支持健康科学领域表现卓越 富有同情心并致力于服务他人的学生[3] - 致力于培养兼具专业知识和同理心的新一代医疗保健领导者[4] 历史影响与发展 - 往届获奖者主要从事护理学 职业治疗和医学预科等领域学习[5] - 获奖者在残疾权利倡导 研究贡献和推广包容性护理模式方面取得成就[5] - 项目影响力和知名度持续提升 申请人数逐年增加[7] 基金会相关活动 - Ferrari基金会还支持横贯性脊髓炎等罕见神经系统疾病的宣传活动[6] - 基金会资助提升患者和医疗保健提供者福祉的倡议项目[6] - 基金会持续倡导医疗保健领域的同理心 可及性和卓越价值观[6]