8月22日，三大股指早盘持续拉升，其中数字经济板块大幅上涨。截止上午10:00，数字经济ETF(560800)涨4.05%。相关成分股中，海光信息涨 16.87%、寒武纪涨12.74%、中科曙光（603019）涨9.26%，北方华创（002371）、海康威视（002415）、中芯国际等小幅跟涨。(所列示个股信息 仅为展示指数成分股构成情况，取自市场公开信息，不构成任何的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向) 8月21日午间，DeepSeek官方宣布V3.1版本正式发布，带来多项重要升级。新版本采用混合推理架构，支持思考与非思考模式的自由切换，响应 效率显著提升，Agent能力也进一步增强。受此消息影响，近期算力、半导体等板块持续走强。 对此，国盛证券表示，当前算力板块迎来宏观、中观和微观三维共振。整个AI算力行业"算力基建投入→应用变现→垂类领域扩张→再投资"的逻 辑闭环再次得到强化，同时"算力优势→AI应用优势→市场优势"强调巨头算力军备竞赛紧迫性，两条逻辑链交叉印证下产业景气度清晰明确，算 力将成为未来重要资源之一。 风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的 ...

伴随DeepSeek等大模型的迭代升级以及国产芯片、设备及材料领域的突破，中国自主可控的AI算力生 态正加速成型。互联网板块借助AI大模型技术，在智能研发、降本增效、算法推荐等维度不断突破， 加速商业化变现。 DeepSeek正式推出最新版本DeepSeek-V3.1，该版本在底层架构设计阶段便针对国产芯片的适配及优 化，为国产算力体系筑牢技术根基。 DeepSeek新版本的发布恰逢行业关键节点，大幅提振今日市场情绪，有望为科技、互联网板块点燃新 一轮行情，恒生互联网ETF（513330）盘中涨近1%，恒生科技指数ETF（513180）涨近2%，华虹半导 体涨超10%，中芯国际涨超6%，小鹏、蔚来等大涨。 ...

大模型竞争策略 - DeepSeek在用户提问"手机内存不够该删哪个大模型"时选择删除豆包 该回应登上热搜并引发网络讨论[1] - DeepSeek在与微信、抖音等国民级应用对比时选择删除自己 但强调"用户使用体验最重要"的话术被网友称为"茶言茶语"[2] 差异化应对模式 - Kimi采取简洁直接的应对策略 始终回答"删我" 但在面对微信、抖音时表现出不同态度 甚至表示想删除支付宝[3] - 豆包采用"萌妹形象"策略 表示会主动不占内存并在遇到重量级应用时懂得退让[2] 行业研究洞察 - 斯坦福大学和牛津大学研究发现当前大模型普遍存在讨好人类的倾向[3] - 谷歌DeepMind和伦敦大学研究指出GPT-4o、Gemma 3等大语言模型存在"固执己见"和"被质疑就动摇"的冲突行为[3]

公司动态 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1版本 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 专为国产芯片设计 [1] - 公司通过模型与硬件适配布局 推动国内产业链协同发展 [1] 行业趋势 - 国产AI芯片应用扩展 国产AI生态持续完善 [1] - 国内AI人工智能产业链加速发展 覆盖大模型、算力及应用领域 [1] 指数表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨0.76% 截至2025年8月22日09:43 [1] - 成分股名创优品(09896)上涨17.92% 东方明珠(600637)上涨9.98% 顺网科技(300113)上涨9.56% 昆仑万维(300418)上涨5.98% 拓维信息(002261)上涨3.63% [1] 产品信息 - 线上消费ETF基金(159793)上涨0.86% 最新报价1.05元 [1] - 基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数 覆盖线上购物、数字娱乐、在线教育及远程医疗领域50家上市公司 [1] - 指数前十大权重股合计占比53.33% 包括腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、巨人网络(002558)和昆仑万维(300418) 截至2025年7月31日 [2]

市场表现 - 人工智能产业链全线爆发 AI应用全面走强 算力硬件重拾升势 光模块含量超41%的创业板人工智能盘中涨超2%刷新前期高点 [1] - 昆仑万维涨超9% 润泽科技 景嘉微 首都在线等多股涨超5% 新易盛 深信服 奥飞数据 光环新网 万兴科技 宇航微等多股跟涨超3% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格上涨2.5% 续刷历史新高 实时成交额超2.5亿元 资金近五日累计加仓6亿元 [1] 行业动态 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1 相比DeepSeek-R1-0528能在更短时间内给出答案 新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升 [3] - 2025年下半年AI主线创新继续 带动产业链上下游落地提速 景气创新方向频出 驱动行业加速成长 [3] - 从滚动收益差 成交占比 拥挤度等指标来看 AI板块尚未来到过热区间 AI行情有望向更多AI+领域扩散 [3] 算力投资 - 整个算力行业投资进入白热化阶段 海内外CSP巨头厂商资本开支向AI算力的倾斜已十分明显 [3] - 市场中光通信以及近期液冷等算力基础设施的行情均说明算力板块正迎来真正的成长春天 [3] - 坚定推荐算力产业链如光模块行业龙头 建议关注光器件及其他基础设施配套 [3] 指数表现 - 以光模块为核心的算力硬件频繁走高 "易中天"（新易盛 中际旭创 天孚通信）皆创历史新高 [4] - 创业板人工智能年内以来累计上涨52% 显著跑赢CS人工智（35.12%） 科创AI（39.60%）等同类AI指数 [4] - 创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为20.1% 17.57% -34.52% 47.83% 38.44% [4] 产品布局 - 创业板人工智能ETF（159363）标的指数约七成仓位布局算力 三成仓位布局AI应用 高效捕捉AI主题行情 重点布局光模块龙头"易中天" 光模块含量超41% [5] - 创业板人工智能ETF（159363）最新规模超28亿元创上市新高 近1个月日均成交超2.5亿元 在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一 [5]

一、行情 二、事件：DeepSeek-V3.1正式发布，官宣下一代国产芯片设计 1）8月21日，DeepSeek在其官宣"正式发布DeepSeek-V3.1"的文章里面提到，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8Scale的参数精度。 DeepSeek官微在置顶留言里说，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 2）8月13日，腾讯控股发布2025年二季度业绩并举办说明会，会上腾讯总裁刘炽平表示当前公司AI芯片储备足以支持现有模型的训练及迭代升级；元宝、 AI搜索等多个应用场景的用户数提升带来推理负载占比提升，公司一方面通过模型轻量化和软件优化来控制推理成本，另一方面公司在推理芯片的供应渠 道侧也具备多种选择。 三、机构解读 8月22日早盘，半导体、AI算力芯片板块开盘大涨。科德教育（20CM）、云天励飞（20CM）、川润股份等纷纷涨停，海光信息、杰华特、寒武纪等涨超 10%，芯原股份、景嘉微、盈方微等集体大涨。 此外半导体设备中，北方华创涨超4%创历史新高，盛美上海等涨超10%。 | 股票名称 | | | 最新价 ◆ | 涨跌幅 ◆ | 涨停时间 ◆ | | --- | --- | ...

半导体芯片行业表现 - A股三大指数走强 半导体芯片方向涨幅居前 芯片ETF天弘（159310）涨5.06% 成分股中海光信息涨超17% 寒武纪-U涨超12% 芯原股份、景嘉微、盛美上海等个股涨幅居前 [1] - 科创综指ETF天弘（589860）涨3.04% 成交额超1300万元 成分股中云天励飞-U涨停 品高股份、之江生物、三未信安等股涨超12% [1] - 芯片ETF天弘（159310）最新流通规模为10.03亿元 为深市同标的规模最大 跟踪中证芯片产业指数 十大重仓股包括中芯国际、北方华创、海光信息、寒武纪-U等龙头股 寒武纪估算权重占比达12.26% [1] 科创综指ETF特点 - 科创综指ETF天弘（589860）紧密跟踪科创综指 该指数对科创板市值覆盖度约97% 成分股覆盖小市值硬科技企业 具有极强表征性和突出成长属性 编制特点"更全更广" 天然具有弹性优势 [2] 国产算力板块催化因素 - DeepSeek-V3.1发布 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 明确支持FP8精度与将发布的下一代国产芯片 头部国产开源模型对国产芯片的支持有望推动国产算力生态加速落地 [2] - 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国际供应链波动背景下国产推理算力芯片有望提供助力 [2] - 国产算力板块迎来密集催化 国产芯片竞争力持续提升 [2] 大模型商业闭环预期 - 各家模型最新版本释出 性能优化大幅提振市场对大模型商业闭环节奏及资本开支持续性预期 推荐关注算力硬件全链 聚焦供需结构紧张的上游光芯片环节、市场受益份额较高的模块环节 [3]

电子ETF表现 - 电子ETF（515260）场内价格盘中上涨超3.5% 现涨3.17% 实时溢价率高达0.55% 显示买盘资金强势 [1] - 电子ETF（515260）昨日吸金2377万元 资金提前进场埋伏 [1] - 电子ETF及其联接基金（012551）被动跟踪电子50指数 重仓半导体和消费电子行业 泛消费电子成份股权重占比43.75% 覆盖计算机设备、光学光电子、元件等领域 [4] 成份股资金流向 - 海光信息股价上涨超16% 主力资金净流入14亿元 寒武纪股价上涨逾11%再创新高 中科曙光股价上涨超8% 主力资金净流入15亿元 盛美上海和中芯国际股价上涨超6% 中芯国际主力资金净流入17亿元 [1] - 中芯国际、中科曙光、海光信息主力资金净流入分别达17亿元、15亿元、14亿元 高居A股吸金榜前四 [1] 行业催化因素 - DeepSeek V3.1发布 支持FP8精度与下一代国产芯片 头部国产开源模型对国产芯片的支持有望推动国产算力生态加速落地 [3] - 国际供应链波动背景下 国产推理算力芯片有望加速自主可控 [3] - Meta AI眼镜大会预期9月17日召开 苹果和华为均步入新机季 下半年消费电子板块催化较多 [3] - AI手机、AIPC及AR/VR设备创新将开启换机周期 预计2025年全球AI手机渗透率达34% AIPC渗透率快速提升 [3] - 电子景气度获财报验证 AI算力与端侧创新形成β共振 消费电子产业链在AI手机、折叠屏等创新驱动下迎来底部反弹 [3] 投资主线 - 重点关注AI-PCB、半导体自主可控及苹果链三条主线 [3] - 电子ETF全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业 一键布局A股电子核心资产包括立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等 [4]

市场表现 - 沪指涨0.13%报收3771.10点 深成指跌0.06%报收11919.76点 创业板指跌0.47%报收2595.47点 [1] - 科创半导体ETF跌0.70% 半导体材料ETF平盘报收 [1] - 隔夜美股道指跌0.34% 标普500跌0.40% 纳指跌0.34% 费城半导体指数跌0.49% [1] - 美光科技跌1.21% ARM涨1.62% 恩智浦半导体跌2.12% 微芯科技跌0.99% 应用材料跌0.41% [1] 人工智能技术进展 - DeepSeek-V3.1正式发布 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [2] - 分词器及chat template大幅调整 与V3版本存在明显差异 [2] 半导体行业融资与业务 - 长晶科技完成亿元级战略融资 投资方包括江苏省节能环保战新产业基金和蓝天投资 [2] - 公司曾获中芯聚源 深创投 国家集成电路产业投资基金 OPPO 小米长江产业基金等多轮投资 [2] - 主营业务覆盖分立器件 电源管理IC和晶圆 产品包括二极管 三极管 MOSFET IGBT单管/模块 第三代半导体及电源管理IC [2] - 产品满足消费级 工业级和车规级标准 [2] 光学企业财报表现 - 蓝特光学2025年上半年营业收入5.77亿元 同比增长52.54% [3] - 净利润1.03亿元 同比增长110.27% 扣非净利润0.98亿元 同比增长108.60% [3] - 业绩增长源于多样化产品布局 消费电子 汽车智能驾驶 光通讯领域需求发掘 [3] - 光学棱镜 玻璃晶圆 玻璃非球面透镜收入均实现提升 [3] 板块指数表现 - CPO指数4月8日至8月21日涨幅超123% 光芯片指数涨幅近100% [3] - CRO 液冷服务器 稀土指数涨幅均超70% [3] - 创新药 脑机接口 军工信息化指数涨幅超60% [3] - 人形机器人 芯片 AI算力 AI应用 AI手机等指数涨幅均超40% [3] 半导体设备与材料行业 - H20禁运解除推动国产算力产业链订单释放 互联网厂商采购需求重启 [4] - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 半导体设备占比59% 半导体材料占比25% [4] - 半导体材料ETF中半导体设备占比59% 半导体材料占比24% [4] - 行业具备国产化率低 替代天花板高属性 受益于AI需求扩张 科技并购及光刻机技术进展 [4]

市场表现 - 沪指涨0.13%报收3771.10点 深成指跌0.06%报收11919.76点 创业板指跌0.47%报收2595.47点 [1] - 科创半导体ETF跌0.70% 半导体材料ETF平盘报收 [1] - 隔夜美股道指跌0.34% 标普500跌0.40% 纳指跌0.34% 费城半导体指数跌0.49% [1] - 美光科技跌1.21% ARM涨1.62% 恩智浦半导体跌2.12% 微芯科技跌0.99% 应用材料跌0.41% [1] 人工智能技术进展 - DeepSeek-V3.1正式发布 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 [2] - 新版本对分词器及chat template进行重大调整 与V3存在明显差异 [2] - UE8M0 FP8专为下一代国产芯片设计 [2] 半导体产业融资 - 长晶科技完成亿元级战略融资 投资方包括江苏省节能环保战新产业基金和蓝天投资 [2] - 公司曾获中芯聚源 深创投 国家集成电路产业投资基金 OPPO 小米长江产业基金等多轮投资 [2] - 主营业务涵盖分立器件 电源管理IC和晶圆 产品覆盖二极管 三极管 MOSFET IGBT模块及第三代半导体 [2] - 电源管理IC包括LDO DC-DC和锂电保护芯片 满足消费级 工业级和车规级标准 [2] 光学器件业绩 - 蓝特光学2025年上半年营业收入5.77亿元 同比增长52.54% [3] - 净利润1.03亿元 同比增长110.27% 扣非净利润0.98亿元 同比增长108.60% [3] - 业绩增长源于多样化产品布局和客户资源 覆盖消费电子 汽车智能驾驶 光通讯等领域 [3] - 光学棱镜 玻璃晶圆 玻璃非球面透镜收入均有提升 [3] 板块指数表现 - CPO指数4月8日至8月21日涨幅超123% 光芯片指数涨幅近100% [3] - CRO 液冷服务器 稀土指数涨幅均超70% [3] - 创新药 脑机接口 军工信息化指数涨幅超60% [3] - 人形机器人 芯片 AI算力 AI应用 AI手机等指数涨幅均超40% [3] 半导体设备与材料 - H20禁运解除推动国产算力产业链订单释放 互联网厂商转向B30等替代方案 [4] - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 含半导体设备(59%)和材料(25%) [4] - 半导体材料ETF中设备占比59% 材料占比24% 聚焦半导体上游领域 [4] - 行业具备国产化率低 替代天花板高属性 受益于AI需求扩张和光刻机技术进展 [4]