文章核心观点 Snowflake（SNOW）2025财年第三季度财报显示，公司营收增长但盈利下滑，运营费用上升，不过客户数量和剩余履约义务增加，公司对2025财年第四季度和全年给出积极指引，但目前Zacks评级为卖出 [1][2][17] 财务表现 - 第三季度非GAAP每股收益20美分，超Zacks共识预期33.33%，同比下降20%，过去四个季度三次超预期，平均收益惊喜为35.39% [1] - 营收9.421亿美元，超共识预期4.82%，同比增长28.3%，美洲、EMEA和APJ地区营收占比分别为79%、16%和5% [2] - 产品收入9.003亿美元，占总收入95.6%，同比增长28.9%；专业服务和其他收入4180万美元，占比4.4%，同比增长17.1% [5] - 非GAAP毛利率同比下降200个基点至72.9%，总非GAAP运营费用6.283亿美元，同比增长31.4%，占收入比例从65.1%扩大到66.7% [9][10] - 销售和营销费用3.406亿美元，同比增长26.6%，占收入比例同比下降50个基点至36.2% [10] - 研发费用2.248亿美元，同比增长41.4%，占收入比例同比增加220个基点至23.9% [11] - 一般及行政费用6290万美元，同比增长25.9%，占收入比例同比下降10个基点至6.7% [11] - 非GAAP运营收入5890万美元，同比下降18.1% [11] - 截至2024年10月31日，现金、现金等价物和短期投资41.6亿美元，高于7月31日的32.3亿美元 [12] - 第三季度末剩余履约义务57亿美元，同比增长55% [12] - 非GAAP调整后自由现金流8680万美元，低于上一季度的1.108亿美元 [12] - 年初至今已花费19亿美元回购1480万股股票 [13] 业务亮点 - 第三季度财报发布后，盘前交易中股价上涨24.77%，年初至今股价下跌22.7%，而Zacks计算机与科技板块增长27.8% [3] - 拥有强大合作伙伴基础，2025财年第三季度与微软和ServiceNow合作提升数据互操作性 [3] - 产品组合强大，新功能包括Marketplace Listing Auto - Fulfillment & Monetization等，Snowpark对营收增长贡献显著，有望占总收入约3% [4] - 2025财年第三季度超3200个账户采用AI和ML功能，约500个账户采用Iceberg [5] - 客户群体包括迪士尼、雅高、康卡斯特等行业领导者，迪士尼用其平台进行园区内优化 [6] - 第三季度现有客户净收入留存率为127%，与上一季度持平，低于去年同期的135% [6] - 客户数量同比增长20.33%，达10618个，年产品收入超100万美元客户542个，同比增长25%，福布斯全球2000强客户754个，同比增长7.87% [7] - 本季度计划收购Datavolo，加强结构化和非结构化数据平台 [8] 未来指引 - 2025财年第四季度产品收入预计在9.06 - 9.11亿美元，同比增长约23% [14] - 2025财年产品收入预计同比增长29%至34.3亿美元，非GAAP产品毛利率预计为76%，非GAAP运营利润率预计为5% [15] - 2025财年非GAAP调整后自由现金流利润率预计为26% [16] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [17]

文章核心观点 - 人工智能牛市中数据云业务公司Snowflake股价此前表现不佳但近期因财报利好等因素上涨 未来华尔街或上调其股价预测 [1][2][6] 公司股价表现 - 2024年大部分时间Snowflake股价落后于大盘 著名投资者巴菲特在2024年第二季度清仓其股票 当时平均目标价显示该股有50%的上涨空间 [1] - 截至发稿时Snowflake收盘价为150.79美元 当日收盘时较129.16美元上涨16.74% 股价最高达166.58美元 涨幅达24.76% 周涨幅达31.91% 年初至今仍下跌11.42% [2] 公司财报情况 - 截至10月31日的第三财季 Snowflake每股收益0.20美元 远超分析师预期的0.15美元 营收9.42亿美元 高于预期的8.97亿美元 同比增长28% [3] - 净亏损3.279亿美元 略低于预期的3.925亿美元 管理层将本财年营收指引上调至34.3亿美元 本季度有4亿美元一次性费用 主要来自基于股票的薪酬和重组成本 [4] 公司业务动态 - 公司宣布收购数据集成初创公司Datavolo 并与人工智能公司Anthropic建立战略合作伙伴关系 Anthropic的Claude模型将直接部署到Snowflake的数据云中 可能成为业务的利好因素 [5] 股价预测 - 凭借良好的季度业绩和近期股价上涨 Snowflake股价几乎达到了一些分析师最乐观的目标价 未来华尔街大公司很可能上调其股价预测 [6]

文章核心观点 - 软件制造商Snowflake第三季度财报超预期，推动股价大幅上涨，分析师上调目标价，期权交易活跃 [1][3][4] 财务表现 - 公司第三季度每股收益超预期20美分，营收达9.42亿美元，高于预期 [1] - 公司预计2025财年产品收入为34.3亿美元，高于三个月前预测的33.6亿美元 [2] 客户情况 - 截至10月底公司新增369个客户，总数达10618个，超预期 [2] 分析师评级 - 至少14位分析师上调目标价，Needham和D.A. Davidson最为乐观，将目标价调至200美元，较上一收盘价溢价超55% [3] - 41家覆盖公司中13家仍建议“持有”或更差评级，有上调空间 [3] 期权交易 - 公司期权盘中交易量达日均20倍，已交易19.9万份看涨期权和6.1万份看跌期权，前六大合约有新头寸建立 [4] 股价走势 - 公司股价上涨31.1%，至169.31美元，有望创单日最大涨幅，达3月以来最高水平，突破160日移动均线 [1][5] - 公司股价自9月初两年多低点反弹，但今年以来仍下跌17.1% [5]

文章核心观点 - 雪花公司是增长最快的科技股之一，但股价昂贵，其三季度财报好于预期 [1] 其他信息 - 股价数据取自2024年11月20日交易日，视频于2024年11月20日发布 [2]

文章核心观点 - 数据软件公司Snowflake第三季度业绩超预期，盘前股价上涨超20%，还宣布收购和合作事宜 [1][2] 业绩情况 - 第三季度营收9.421亿美元，同比增长28%，高于分析师预期的9.003亿美元 [3] - 净亏损3.279亿美元，大于去年同期的2.147亿美元，但略小于分析师预期的3.295亿美元 [3] - 调整一次性费用后，调整后净收入7331万美元，低于去年的8973万美元，但好于分析师预期的5531万美元 [4] - 公司上调全年“产品收入”预期，预计本季度产品收入约34.3亿美元，高于分析师此前预计的33.9亿美元 [5] 业务动态 - 公司收购数据集成平台Datavolo，金额未披露 [6] - 与亚马逊支持的Anthropic建立新合作，将在Snowflake产品中使用其Claude大语言模型 [6] 股价表现 - 周四早盘Snowflake股价上涨超23%，仍较年初下跌约20% [7]

文章核心观点 - Snowflake股价因2025财年第三季度财报表现强劲盘后上涨约20% [1] 分组1：Snowflake股价表现 - Snowflake（NYSE: SNOW）股价昨日盘后飙升约20%，原因是2025财年第三季度财报发布 [1] 分组2：作者背景及目标 - 作者有IT背景，7年前开始管理家庭投资组合进入美国股市，掌握上市公司基本面分析后对投资决策充满信心 [1] - 作者希望与投资者分享见解，文章将清晰准确、无行话，适合不同经验水平投资者 [1] - 作者IT背景有助于分析科技股，且研究领域广泛，涵盖不同行业 [1]

文章核心观点 Proactive作为一家金融新闻媒体，为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，在多领域有报道且积极采用技术辅助内容创作 [1][2][4] 公司介绍 - 新闻团队成员William Farrington有法律出版物研究报道及金融科技公司报道经验，拥有相关专业学位 [1] - 公司新闻团队分布于伦敦、纽约等世界主要金融和投资中心 [2] 业务范围 - 专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引个人投资者 [2] - 提供包括生物科技、制药、矿业等多领域市场的新闻和独特见解 [3] 技术应用 - 积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队借助技术辅助和优化工作流程 [4] - 偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人工编辑和创作 [5]

文章核心观点 - 数据分析师软件制造商Snowflake公布超预期收益并上调营收预期后，盘后股价飙升20%，9 - 10月股票形成双底看涨反转形态，投资者应关注关键价格水平和支撑区域 [1][2][5] 公司业绩与合作 - Snowflake公布超预期收益并上调营收预期，预计2025财年产品收入达34.3亿美元，高于此前预测的33.6亿美元，得益于软件产品需求和公共部门机会增加 [1][2] - 公司宣布与亚马逊支持的人工智能初创公司Anthropic建立多年合作关系，并同意收购开放数据集成平台Datavolo [3] 股价表现 - 截至周三收盘，Snowflake股价今年以来下跌约35%，受估值担忧和前首席执行官离职影响，盘后交易中上涨20%至154.70美元 [3] 技术分析 双底形态 - 9 - 10月Snowflake股票形成双底，是看涨反转的经典图表形态，多头在财报公布前成功守住形态颈线测试，为进一步上涨奠定基础 [5] 关键阻力位 - 第一个关键阻力位在145美元左右，略高于200日移动平均线，周四股价可能大幅高开，盘中回调时该水平可能吸引买盘 [7] - 后续跟进买盘可能推动股价升至165美元，该位置在2023年10月、3月和5月形成多个摆动高点，可能面临阻力 [8] - 下一个更高的关注水平在182美元左右，低价买入的投资者可考虑在该位置附近卖出，该位置与2023年11月缺口后的短暂盘整期以及1月的多个低谷对齐 [8] - 更乐观的走势可能导致股价重新测试200美元心理关口，该区域比周三收盘价高约55%，可能在2023年12月至1月形成的一系列小峰值附近产生卖压 [9] 主要支撑位 - 回调期间，投资者应关注125美元水平，该区域可能受到双底形态颈线的显著支撑，颈线可能从先前的阻力位转变为未来的支撑位 [11]

财务数据和关键指标变化 - 产品收入：本季度为9亿美元，同比增长29% [11] - 剩余履约义务：总计57亿美元，同比增长加速至55% [12] - 非GAAP运营利润率：本季度提高到6% [12] - 非GAAP产品毛利率：第三季度为76%，连续稳定 [30] - 非GAAP调整后自由现金流利润率：第三季度为9% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Snowpark：有望占产品收入的3%并良好增长 [28][39] - Iceberg：约500个账户采用，存储占消费的11%，对Snowflake影响不大，数据工程功能可抵消潜在存储收入损失 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 与AWS合作：过去四个季度预订超过39亿美元，较前四个季度增长68% [23] - 国际市场：欧洲高端市场表现良好，将关注中端市场，亚太地区增长良好，日本、印度、韩国、澳大利亚、新西兰均有增长 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品发展：继续加速，Q3推出的一级功能数量与2024财年相同，AI功能Snowflake Cortex被大量采用，改进市场推广策略 [11] - 成本管理：采取更严格的成本管理方法，创建集中高效团队，去除冗余管理层，利用AI降低成本 [12] - 提高效率：消除低效项目，提高业务各环节效率，同时积极投资创新和市场推广 [13] - 行业竞争：强调Snowflake的易用性和成本效益，与竞争对手相比，技术更简单，可降低客户成本，赢得新客户并扩大市场份额 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对自身产品充满信心，认为Snowflake是最易用和最具成本效益的企业数据平台，客户对产品认可度高，未来将继续在数据领域借助AI扩张，为客户提供端到端的数据生命周期服务 [26][27] 其他重要信息 - 举办Snowflake世界巡回活动，24场线下活动吸引2.9万人参加，部分城市参会人数同比增长40% [14] - 上周举办Build Developer Summit，全球超过1万名参会者，发布核心业务关键公告及创新产品 [20] - 与Microsoft和ServiceNow合作提高数据互操作性，与Anthropic合作将强大模型带给客户 [21][25] - 本季度发行2027年到期的11.5亿美元0%可转换优先票据和2029年到期的11.5亿美元0%可转换优先票据，用于支付上限赎回和股票回购等 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题：消费收入和预订量同时增长的原因，Iceberg表和Snowpark是否有贡献 - 回答：看到Iceberg带来积极影响，有新的工作负载，同时也是客户广泛需求，Snowpark也是其中一部分 [39] 问题：Q3竞争替代是否增加，原因是什么 - 回答：产品易用性、快速实现价值等核心方面促使客户选择Snowflake，同时AI相关产品发布也可能吸引客户 [41] 问题：新AI产品如Cortex的增长情况，与Snowpark相比如何 - 回答：Cortex开始起飞，仍处于早期阶段，Snowpark按预期发展，将占全年收入3%且逐年增长良好 [48] 问题：如何反驳关于Snowflake在生成式AI方面的负面观点 - 回答：分析仍然重要，且能与机器学习无缝衔接，AI成为加速器，同时在结构化和非结构化数据上都有应用案例，证明自身实力 [54][56] 问题：如何看待ETL市场，收购Datavolo的原因及影响 - 回答：Snowflake有机会帮助客户处理所有数据，Datavolo可带来更多数据，有100多种连接器，可在客户VPC中部署，是数据工程和AI产品的基础，数据产品市场未来规模巨大 [63][64][65] 问题：自主代理对Snowflake数据平台消费的影响 - 回答：关注客户价值，目标是使技术易用，消费是广泛使用的结果，同时AI投资注重可靠性和可信度，可促进消费 [71][72] 问题：Cortex在组织中的使用情况，对消费的驱动作用 - 回答：Cortex的用例与SQL不同，主要围绕文本分析，还扩展到图像、音频和视频，Cortex搜索和分析师可实现数据访问民主化 [82][84] 问题：在联邦业务中的进展及未来几年的发展趋势 - 回答：收购Night Shift更好地定位在联邦业务，效率提升对Snowflake是好消息，未来几年有增长空间 [89] 问题：RPO和CRPO强劲增长的原因，前两大客户是否签署新承诺 - 回答：RPO增长与大客户续约或容量不足有关，未收到前两大客户的大承诺 [96] 问题：扩张率保持稳定，消费重点对其有何影响 - 回答：核心业务及老客户使用新功能使扩张率稳定，但不会给出指导 [102] 问题：如何抵消存储逆风，顺序如何 - 回答：Iceberg未造成大的存储逆风，数据工程增长可抵消，且看到Iceberg带来新工作负载的积极影响 [104] 问题：Iceberg对数据量提升及存储和增量服务的影响 - 回答：Iceberg支持使客户能利用Snowflake计算引擎处理历史数据，带来新的用例和机会，同时AI和数据管道功能也创造新机会 [109] 问题：Polaris的重要性 - 回答：Polaris目录可让更多数据可用，同时满足与其他引擎互操作的需求，受到全球组织的强烈关注 [112] 问题：销售方面的变化，是否应考虑保守性 - 回答：销售领导在Q3进行更多绩效管理，填补人员技能空缺，对明年业务有信心，同时提醒构建模型时注意Q1天数差异 [114][115] 问题：与大型云服务提供商在市场推广方面的重点 - 回答：与AWS和Azure关系良好，与GCP也有合作可能，与云服务提供商在Apache Iceberg方面有合作 [121][122][123] 问题：新产品对明年消费增长的影响 - 回答：Snowpark按计划占收入3%，动态表格开始起飞，笔记本对数据科学人员有意义，Cortex也有影响，Q4电话会议将给出更多信息 [125]

文章核心观点 - 介绍Snowflake公司2024年10月季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 营收与收益情况 - 2024年10月季度营收9.4209亿美元，同比增长28.3%，高于Zacks共识预期的8.9877亿美元，超出4.82% [1] - 同期每股收益0.20美元，去年同期为0.25美元，超出共识预期的0.15美元，超出33.33% [1] 关键指标表现 - 剩余履约义务为57亿美元，高于四位分析师平均预估的53.5亿美元 [3] - 过去12个月产品收入超100万美元的客户有542个，与两位分析师平均预估数相同 [3] - 产品收入9.0028亿美元，高于十位分析师平均预估的8.5319亿美元，同比增长28.9% [3] - 专业服务及其他收入4181万美元，高于十位分析师平均预估的4045万美元，同比增长17.1% [3] - 非GAAP产品毛利润6.8690亿美元，高于八位分析师平均预估的6.3769亿美元 [3] - 非GAAP专业服务及其他收入毛利润（亏损）27万美元，低于八位分析师平均预估的242万美元 [3] - GAAP产品毛利润6.3666亿美元，高于两位分析师平均预估的5.9525亿美元 [3] - GAAP专业服务及其他收入毛利润（亏损）-1546万美元，低于两位分析师平均预估的-1239万美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Snowflake股价回报为+12.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+1% [4] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]