财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收4.36亿美元，同比增长6%，环比下降11%；按非美国通用会计准则恒定汇率计算，总营收会比报告营收高1500万美元，同比增长10% [7] - 净品牌广告收入2600万美元，同比下降40%，环比下降39%；搜索及搜索相关广告收入2.38亿美元，同比增长1%，环比下降13%；在线游戏收入1.33亿美元，同比增长35%，环比增长1% [8] - 非美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损为8000万美元，2019年第一季度净亏损为5200万美元，2019年第四季度净利润为700万美元 [8] - 排除搜狐产生的损益后，非美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损为800万美元，2019年第一季度净亏损为5100万美元，2019年第四季度净亏损为600万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 搜狐媒体门户 - 季度营收5000万美元，同比下降43%，环比下降34%；季度运营亏损2300万美元，2019年同期运营亏损为3500万美元 [18] 搜狐视频 - 季度营收2300万美元，同比下降11%，环比增长8%；季度运营亏损1100万美元，2019年同期运营亏损为3400万美元 [19] 畅游 - 季度营收（含17173）1.36亿美元，同比增长32%，环比增长1%；运营利润5600万美元，2019年同期运营利润为4500万美元 [19] 搜狗 - 季度营收2.57亿美元，同比增长2%，环比下降15%；净亏损3100万美元，2019年同期净亏损为300万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 搜狗移动键盘交易额同比增长9%，达到4.82亿美元，按日活跃用户数计，巩固了其作为第三大中文移动应用的地位 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 搜狐媒体门户作为主流媒体平台，持续优化产品，生成和分发大量及时准确的信息；搜狐视频积极开拓医疗健康相关内容直播的新机会，探索多元化收入来源并缩小亏损 [5] - 畅游完成私有化后，利润将全部归搜狐公司所有，未来计划加强资源整合，将畅游融入搜狐平台；继续执行核心战略，专注大型多人在线角色扮演移动游戏，同时开发休闲和策略游戏，并拓展国际游戏市场 [6][15] - 搜狗核心搜索业务表现优于行业，利用领先的人工智能技术对核心业务进行全面升级，开拓高收入潜力的新领域；智能硬件业务保持稳步进展，预计疫情后搜索业务将恢复健康增长，其他业务加速增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度，新冠疫情不可避免地影响了整体经济和广告行业，但公司持续探索新机会和差异化发展战略 [5] - 预计疫情对整体经济的负面影响还将持续一段时间，广告业务在第一季度面临较大阻力，但公司积极整合资源，探索新的广告机会 [12][13] - 2020年第二季度，预计总营收在4.1亿 - 4.45亿美元之间，品牌广告收入在3200 - 3700万美元之间，搜索及搜索相关广告收入在2.6亿 - 2.8亿美元之间，在线游戏收入在1.02亿 - 1.12亿美元之间；非美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损或净利润在 - 500万 - 500万美元之间 [20][21] 其他重要信息 - 畅游于4月17日完成私有化，其利润将全部归搜狐公司所有，但该交易在第二季度完成，未反映在第一季度财务数据中；预计畅游在2020年第二季度将确认额外预提代扣所得税8800万美元 [6][14][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍畅游未来几个季度的潜在游戏产品线，以及媒体门户业务广告板块不同广告行业的优缺点和推动第二季度复苏的行业 - 未来两个季度，畅游自研游戏有《俄罗斯方块》和《DMD Mobile》；授权游戏方面，《KOS extreme match》已在韩国推出，还计划在未来几个季度推出一些策略游戏和一款全面防御产品 [25] - 品牌广告包括门户和视频业务，第一季度受到影响，但根据预测，业务复苏强劲，高于行业平均水平，主要来自门户业务；通过搜狐新闻和搜狐视频应用的直播创新，吸引了一些广告合作；第二季度汽车行业等出现反弹，带动了整体门户广告的复苏 [26][27] 问题2：请介绍中小企业广告情况和盈利时间 - 搜狐的复苏主要得益于一些大品牌的品牌广告，中小企业广告复苏较慢 [30] - 排除搜狗后，预计第二季度搜狐集团将实现0 - 1000万美元的利润 [32] 问题3：东京奥运会推迟对广告预算有何影响，第二季度新直播举措预计带来多少收入，下半年情况如何，哪些方面将受益于新功能 - 很难判断东京奥运会推迟对广告的具体影响；第二季度业绩好于预期，得益于直播技术的应用，不仅帮助品牌广告商达成交易，也有助于搜狐自身活动的开展，如无人机竞赛、校园人才大赛和5G论坛等；下半年将完善技术，应用新的轻应用、VR或5G技术，有望实现持续盈利（排除搜狗） [36][37][38] 问题4：畅游私有化后，在资源分配战略上是否有变化 - 畅游大部分时间将继续作为独立公司运营，在游戏行业竞争；搜狐集团会在合适的情况下帮助畅游推广游戏，但会谨慎确保畅游保持独立竞争能力 [42]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司总收入约18.5亿美元，同比增长2%，毛利率从46%提升至47%[683] - 2019年持续经营业务扣除非控股权益前净亏损940万美元，2018年为2250万美元；扣除后净亏损1.266亿美元，2018年为1.298亿美元[683] - 2017 - 2019年公司总营收分别为1769589千美元、1812827千美元、1845447千美元[707][708] - 2019年和2018年12月31日，坏账准备和授权信用额度分别为1620万美元和1510万美元[734] - 2019年全年确认的收入中，包含期初预收款项和递延收入余额的金额为1.102亿美元[735] - 2017 - 2019年总营收分别为17.70亿美元、18.13亿美元、18.45亿美元，同比增长2%、2%[824] - 2017 - 2019年总营收成本分别为9.50亿美元、9.82亿美元、9.82亿美元，2018 - 2019年同比增长3%，2017 - 2018年同比增长0%[841] - 2019年产品开发费用为4.191亿美元，2018年和2017年分别为4.412亿美元和4.122亿美元，同比下降2200万美元，降幅5%[857][858] - 2019年销售和营销费用为3.408亿美元，2018年和2017年分别为3.803亿美元和3.904亿美元，同比下降3950万美元，降幅10%[860][861] - 2019年一般和行政费用为9580万美元，2018年和2017年分别为1.088亿美元和1.19亿美元，同比下降1300万美元，降幅12%[863] - 2019年公司实现经营收入40万美元，2018年和2017年分别为经营亏损1.162亿美元和1.892亿美元[871] - 2019年其他收入为2190万美元，2018年和2017年分别为6470万美元和670万美元，利息收入为1050万美元，2018年和2017年为2410万美元，利息费用为1440万美元，2018年和2017年分别为1750万美元和410万美元[872][873][874] - 2019年所得税费用为3120万美元，2018年所得税收益为1340万美元，2017年所得税费用为2.726亿美元[875] - 2019年所得税费用与2018年所得税收益的差异主要源于应计常规所得税费用4150万美元和未确认税收利益利息所得税费用800万美元，以及畅游因子公司税收优惠冲回的1950万美元所得税费用[876] - 2018年所得税收益与2017年所得税费用的差异主要源于2018年第四季度对美国税法收费影响的重新评估，确认7700万美元未确认税收利益，记录与收费余额相关的1.42亿美元未确认税收利益及相关利息[877] - 2019年持续经营业务净亏损940万美元，2018年为2250万美元，2017年为4.495亿美元[878] - 2019年已终止经营业务净亏损3400万美元，2018年为4480万美元，2017年为2050万美元[878] - 2019年归属于非控股股东的持续经营业务净收入为1.172亿美元，2018年为1.073亿美元，2017年为9110万美元[879] 在线广告业务数据关键指标变化 - 2019年在线广告业务收入12.5亿美元，同比下降1%，占总收入68%[683] - 2019年品牌广告收入为1.75亿美元，2018年为2.32亿美元，2017年为3.14亿美元，2018 - 2019年同比减少25%，2017 - 2018年同比减少26%[824][826] - 2019年搜索及搜索相关广告收入为10.73亿美元，2018年为10.22亿美元，2017年为8.01亿美元，2018 - 2019年同比增长5%，2017 - 2018年同比增长28%[824][831] - 2019年五大广告机构和广告商销售额占品牌广告总收入约28%，2018年为22%，2017年为23%[830] - 2019年拍卖式点击付费服务广告商约17.5万个，2018年为13.9万个，2017年为13.7万个；2019年每广告商平均收入为5403美元，2018年为6168美元，2017年为4856美元[833] - 2019年在线广告成本为8.30亿美元，2018年为8.49亿美元，2017年为7.77亿美元，2018 - 2019年同比减少2%，2017 - 2018年同比增长9%[841] - 2019年在线广告收入成本为8.296亿美元，2018年和2017年分别为8.486亿美元和7.765亿美元[842] - 2019年品牌广告收入成本为1.264亿美元，2018年和2017年分别为1.845亿美元和3.636亿美元，2019年品牌广告毛利率为28%，2018年和2017年分别为20%和 - 16%[843][846] - 2019年搜索及搜索相关广告收入成本为7.031亿美元，2018年和2017年分别为6.642亿美元和4.129亿美元，2019年毛利率为34%，2018年和2017年分别为35%和48%[847][849] 在线游戏业务数据关键指标变化 - 2019年在线游戏业务收入4.409亿美元，同比增长13%，占总收入24%[683] - 2019年畅游的PC游戏和移动游戏收入均有增长；截至2019年12月31日的三个月，其运营的游戏约有590万月均活跃账户和210万活跃付费账户[689] - 2019年在线游戏收入为4.41亿美元，2018年为3.90亿美元，2017年为4.50亿美元，2018 - 2019年同比增长13%，2017 - 2018年同比减少13%[824][834] - 2019年PC游戏收入为2.68亿美元，2018年为2.37亿美元，2017年为2.39亿美元；2019年移动游戏收入为1.73亿美元，2018年为1.52亿美元，2017年为2.08亿美元[835][836] - 2019年在线游戏收入成本为8900万美元，2018年和2017年分别为6100万美元和6280万美元，2019 - 2017年毛利率分别为80%、84%和86%[850][852] 各子公司营收数据关键指标变化 - 2017 - 2019年搜狐营收分别为372774千美元、274223千美元、218226千美元[707][708] - 2017 - 2019年搜狗营收分别为908006千美元、1123045千美元、1171841千美元[707][708] - 2017 - 2019年长游营收分别为488809千美元、415559千美元、455380千美元[707][708] 其他业务数据关键指标变化 - 2019年其他收入为1.57亿美元，2018年为1.69亿美元，2017年为2.05亿美元，2018 - 2019年同比减少7%，2017 - 2018年同比减少18%[824][840] - 2019年其他收入成本为6360万美元，2018年和2017年分别为7290万美元和1.11亿美元[854] 公司业务结构与运营模式 - 公司业务由搜狐、搜狗和畅游组成，在线广告和在线游戏是核心业务[681][682] - 公司大部分运营通过中国子公司和可变利益实体进行[682] - 公司在线广告收入包括品牌广告和搜索及搜索相关广告服务收入，销售返利会减少确认的收入[709] - 畅游在线游戏收入主要来自自主运营和授权的PC和移动游戏，采用基于道具的收入模式[721] - 公司目前有固定价格、CPM、CPC三种主要定价模式[713] 公司财务报表合并与准则变更 - 2018年1月1日公司采用ASC 606，对未完成合同采用修改后追溯法，对2018年1月1日累计亏损无重大影响[704] - 2019年8月12日起，公司停止合并畅游影院广告业务的财务报表[732] - 2019年1月1日采用新租赁准则，确认使用权资产2530万美元和租赁负债2290万美元，不影响期初留存收益及以前年度综合收益表和现金流量表[814] - 2019年第一季度开始采用ASU No. 2016 - 02，使用修改后追溯法，不重述可比期间[812] 公司股份激励计划 - 搜狐视频2011年股份激励计划可发行最多2500万股普通股，占完全摊薄后已发行股份约10%，截至2019年12月31日，已授予购买1636.82万股的期权，其中497.28万股已归属[762] 公司税收政策与优惠 - 企业所得税法一般对所有企业适用25%的所得税税率，高新技术企业可享受15%的优惠税率，但需每三年重新申请[766] - 搜狐新动力于2019年12月重新申请高新技术企业资格并获批准，2019 - 2021年可继续享受优惠税率，需在2022年重新申请[768] - 软件企业自首个盈利年度起两年免征企业所得税，随后三年按12.5%的税率减半征收，重点软件企业可进一步享受10%的优惠税率[771] - 中国企业所得税法规定，外资企业向境外控股公司分配股息需缴纳10%预提所得税，若符合条件，香港控股公司可按5%税率缴纳[772] - 搜狐互联网与视频天津等多家公司需在不同年份重新申请高新技术企业（HNTE）资格[772] - 2019年，AmazGame被认定为重点软件企业（KNSE），2018年享受10%优惠所得税税率[773] - 2019年，畅游创想被认定为软件企业，2018年享受第二年所得税免税，2019年将申请第三年免税[773] - 2016年5月1日起，公司所有收入需缴纳增值税，不同时期适用税率不同[774] - 搜狐公司于2018年5月31日解散清算，2017年12月31日后美国联邦企业所得税税率为21%，之前最高为35%[775] - 2017年第四季度起，搜狐集团确认临时所得税费用2.19亿美元作为美国税改过渡税（Toll Charge），并冲减递延所得税负债400万美元[778] - 2018年第四季度，搜狐集团确认7700万美元税收利益，截至2018年12月31日，未确认税收利益为1.42亿美元，2018年和2019年分别计提利息200万美元和800万美元[779] 公司财务核算与估值方法 - 基本每股净收益/（亏损）按当期发行在外普通股加权平均数计算，摊薄每股净收益/（亏损）考虑潜在普通股影响[783] - 美国公认会计原则（U.S. GAAP）建立三层公允价值层次结构对金融工具进行估值[790] - 融资应收款主要是公司向个人借款人发放的小额消费贷款，贷款期限一般在一年以内[796][797] - 应收账款账面价值通过备抵金减少，以反映无法收回金额的最佳估计[795] - 对外汇远期合约在签订日初始确认，后续按公允价值计量[798] - 受限定期存款使用折现现金流法，按市场现行利率估值[799] - 对权益投资根据不同情况分别采用权益法、公允价值法或成本减减值法核算[800] - 对商誉每年10月1日进行减值测试，事件发生或情况变化时也会测试[817] 公司资产使用寿命 - 固定资产中，办公楼估计使用寿命为36 - 47年，车辆为4 - 10年，办公家具为5年，计算机设备和硬件为2 - 5年[804] - 无形资产中，购买视频内容估计使用寿命为1个月至2年，计算机软件为1 - 5年，开发技术为3 - 10年，域名和商标为4 - 30年[807] 公司业务成本构成 - 公司一般在销售佣金发生时将其费用化，因为摊销期为一年或更短，这些成本记录在销售和营销费用中[741] - 在线广告收入成本包括品牌广告服务和搜索及搜索相关服务的收入成本[742] - 品牌广告收入成本主要包括内容和许可成本、薪资和福利费用以及带宽服务成本[743] - 搜索及搜索相关广告收入成本主要包括流量获取成本、带宽服务成本、折旧费用、薪资和福利费用以及股份支付费用，流量获取成本占比最大[744] - 在线游戏收入成本主要包括收入分成支付、薪资和福利费用、带宽服务成本、内容和许可成本、附加税、折旧和摊销费用以及其他直接成本[745] - 其他收入成本主要包括与IVAS业务相关的收入分成支付、智能硬件产品成本、与互动直播服务相关的收入分成支付以及与付费订阅服务相关的内容和许可成本[746] 搜狗市场地位 - 截至2019年底，搜狗按移动查询量计是中国第二大搜索引擎；2019年12月，搜狗搜索按移动查询量计在中国的市场份额为18.3%[688] 搜狐视频亏损情况 - 2019年搜狐视频运营亏损同比减少32%，预计2020年亏损继续收窄[686]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，总营收4.9亿美元，同比增长5%，环比增长2%；非GAAP口径下，若按固定汇率计算，总营收会比报告营收高800万美元，同比增长7% [9] - 2019年第四季度，品牌广告净收入4200万美元，同比下降27%，环比下降10%；搜索及搜索相关广告收入2.75亿美元，同比下降1%，环比下降5%；在线游戏收入1.32亿美元，同比增长40%，环比增长22% [10] - 2019年第四季度，排除约2300万美元与核心业务无关的投资减值损失后，非GAAP归属搜狐公司的净利润为700万美元，而2018年第四季度净亏损5100万美元，2019年第三季度净亏损1700万美元 [10] - 2019年全年，总营收18.5亿美元，同比增长2%；品牌广告收入1.75亿美元，同比下降25%；搜索及搜索相关广告收入10.7亿美元，同比增长5%；在线游戏收入4.41亿美元，同比增长13% [11] - 2019年全年，非GAAP归属搜狐公司的净亏损为9300万美元，较2018年的2.07亿美元净亏损减少超一半；排除搜狗和畅游的盈亏影响后，非GAAP归属搜狐公司的净亏损为2.46亿美元，较2018年的3.26亿美元净亏损改善8000万美元 [11] - 2020年第一季度，预计总营收在4 - 4.35亿美元之间；品牌广告收入在2500 - 3000万美元之间，同比下降40% - 42%，环比增长28% - 40%；搜狗收入在2.4 - 2.6亿美元之间，同比下降5%至增长3%，环比下降14% - 20%；在线游戏收入在1.2 - 1.4亿美元之间，同比增长21% - 31%，环比下降1% - 9% [23] - 2020年第一季度，预计非GAAP归属搜狐公司的净亏损在2500 - 3500万美元之间，摊薄后每股非GAAP亏损在0.65 - 0.90美元之间；GAAP归属搜狐公司的净亏损在2800 - 3800万美元之间，摊薄后每股GAAP亏损在0.70 - 0.95美元之间；排除搜狗和畅游后，非GAAP归属搜狐公司的净亏损在4300 - 4800万美元之间，GAAP归属搜狐公司的净亏损在4500 - 5000万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 搜狐媒体门户 - 2019年第四季度，营收2300万美元，亏损2500万美元；全年营收9500万美元，全年净亏损1.3亿美元 [21] 搜狐视频 - 2019年第四季度，营收2200万美元，亏损1800万美元，较2018年同期亏损改善40%，较2019年第三季度亏损改善33%；全年营收9100万美元，全年净亏损9400万美元 [14][21] 搜狗 - 2019年第四季度，营收3.01亿美元，同比增长1%，环比下降4%；净利润3900万美元，而2018年同期净利润为2700万美元；全年总营收11.7亿美元，同比增长4%；净利润1.05亿美元，而2018年净利润为1.3亿美元 [22] 畅游 - 2019年第四季度，营收1.35亿美元，同比增长35%，环比增长23%；净利润6300万美元，而2018年同期净利润为2300万美元；全年营收4.65亿美元，同比增长1%；净利润1.79亿美元，而2018年净利润为1.23亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 搜狐媒体门户致力于通过整合和分发新闻及优质内容、举办大型活动来强化品牌影响力，持续升级产品、优化算法、提升内容质量以吸引和留住用户 [12] - 搜狐视频推行长、短视频双引擎战略，长视频注重差异化内容制作，短视频则改善功能和社交互动，通过升级产品推荐算法等举措增加用户基数和优化用户环境；同时开展多元化营销和变现举措，为广告商提供新的解决方案 [13][14] - 搜狗持续推动自然流量增长，挖掘变现潜力，提升搜索和服务能力，强化内容和服务生态系统；在核心语言感知人工智能技术和智能硬件业务方面取得进展 [18] - 畅游专注于开发顶级游戏，优先进行移动游戏研发，加强现有游戏组合；未来将继续聚焦MMORPG移动游戏，同时寻求在休闲和策略游戏领域取得突破 [19] - 行业竞争方面，2019年中国经济放缓，竞争加剧，但公司通过业务的稳健表现和有效的成本节约举措改善了经营成果；搜狗搜索保持中国第二大搜索引擎地位，搜索收入增长快于行业平均水平 [6][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年中国经济持续放缓，竞争加剧，但公司业务表现稳健，成本节约举措有效，经营成果进一步改善 [6] - 2020年初新冠疫情爆发，对整体经济环境和广告业务造成极大冲击，各行业广告普遍下滑，但视频订阅收入增长，在线游戏有喜有忧，PC游戏消费增加，移动游戏开发受员工居家影响有所延迟 [28] - 预计若人们复工、经济复苏，广告业务将强劲反弹；公司在2019年已积累一定广告业务发展势头，若没有疫情，2020年广告业务有望继续保持并反弹，成本也将继续下降；预计在2020年第二季度后期，广告业务将重拾2019年积累的势头，巩固用户基础增长 [34] - 原计划的2020年活动包括东京奥运会等，但受疫情影响存在不确定性；不过一些公司开始探索直播营销，公司在2020年第一季度仍获得了部分广告收入 [37][39] 其他重要信息 - 自畅游的影院广告业务停止运营后，本次会议讨论的结果仅涵盖持续经营业务，排除了影院广告业务 [8] - 2020年第一季度业绩指引采用了人民币7:1美元的假定汇率，而2019年第一季度实际汇率为人民币6.74:1美元，2019年第四季度为人民币6.03:1美元；该预测受新冠疫情潜在影响，存在很大不确定性 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2019年第四季度新闻媒体板块的主要广告行业有哪些？2020年第一季度哪些广告行业受新冠疫情影响更大？视频业务是否需要融资？2020年视频业务现金流状况如何？ - 2019年第四季度主要广告行业为汽车、房地产、互联网服务、IT和电商；疫情爆发后，房地产、汽车、奢侈品等行业广告受影响，几乎所有行业广告都下滑，但视频订阅收入增长，在线游戏有正有负影响 [26][28] - 视频业务采用低预算策略，每部剧最多花费1500 - 2000万元人民币，通过嵌入式广告、订阅和有效营销争取收支平衡；目前消耗过去的制作库，减少新剧制作投入，成本下降，订阅业务持续增长 [30][31] 问题2：品牌广告指引中，视频和门户广告预计下降幅度分别是多少？预计何时恢复？2020年全年品牌广告收入是否会大幅增长？ - 门户和视频的品牌广告受影响程度相当；预计人们复工、经济复苏后广告业务将强劲反弹，2020年第二季度后期有望重拾2019年积累的广告业务势头，巩固用户基础增长 [34] 问题3：关于奥运会，是否与广告商就赞助进行了讨论或有预算承诺，对媒体门户和视频业务有何帮助？ - 奥运会等活动原已规划并获得广告商承诺，但受疫情影响存在不确定性，目前不清楚奥运会举办时间，需根据情况调整计划；不过一些公司开始利用直播平台进行营销，公司在2020年第一季度仍获得了部分广告收入 [37][39] 问题4：门户广告中中小企业（SME）的贡献如何？如何看待短视频对SME广告业务的竞争影响？ - SME收入在广告收入中占比小且在2019年保持稳定；公司2019年专注于品牌广告，凭借品牌信任、独特活动和原创内容巩固了品牌广告领域，不受短视频竞争影响 [46]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度总营收4.82亿美元，同比增长9%，环比增长4%；非GAAP货币基础下，总营收会比报告营收高1300万美元，同比增长12% [9] - 净品牌广告收入4600万美元，同比增长19%，环比增长5%；搜索及搜索相关广告收入2.88亿美元，同比增长13%，环比增长4%；在线游戏收入1.08亿美元，同比增长13%，环比增长6% [9] - 非GAAP归属搜狐公司净亏损1700万美元，较今年第二季度减少2600万美元，降幅26%；剔除搜狗和畅游后，非GAAP净亏损5300万美元，同比增加31%，较2019年第二季度减少22% [9] - 预计2019年第四季度总营收在4.35 - 4.70亿美元之间；品牌广告收入在4000 - 4500万美元之间，同比下降21% - 30%，环比增长3% - 14% [19] - 预计搜狗营收在2.90 - 3.10亿美元之间，同比增长3% - 4%，环比增长2% - 8%；在线游戏收入在9500 - 1.05亿美元之间，同比增长1% - 12%，环比下降3% - 12% [20] - 预计非GAAP归属搜狐公司净亏损在1200 - 2200万美元之间，非GAAP每股完全摊薄美国存托股份亏损在0.30 - 0.55美元之间；GAAP归属搜狐公司净亏损在1700 - 2700万美元之间，GAAP每股完全摊薄美国存托股份亏损在0.45 - 0.70美元之间；剔除搜狗和畅游利润后，非GAAP亏损在4500 - 5000万美元之间，GAAP净亏损在4800 - 5300万美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 搜狐媒体 - 2019年第三季度营收2500万美元，季度亏损3100万美元 [18] - 注册作者数量稳步增加，积极改进推荐算法和社交功能，用户通过社交网络和搜狐新闻应用贡献更多高质量UGC内容 [11] 搜狐视频 - 2019年第三季度营收2200万美元，季度亏损2000万美元，较去年同期亏损的2700万美元有所改善 [13][18] - 继续推进双引擎战略，通过影院模式加强长视频内容分发，通过推荐+信息流模式分发短视频内容 [12] 搜狗 - 2019年第三季度营收3.50亿美元，同比增长14%，环比增长4%；净利润4100万美元，去年同期为2800万美元 [19] - 移动键盘日活跃用户达4.64亿，同比增长14%，是第三大中文移动应用 [15] 畅游 - 2019年第三季度营收（含17173）1.11亿美元，同比增长9%，环比下降4%；净利润3400万美元，去年同期为6700万美元 [19] - PC游戏推出新资料片和促销活动，稳定玩家参与度和游戏内消费；移动游戏《天龙八部手游》收入略有增加，新手游《天龙八部荣耀版》表现一般 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 搜狐媒体通过举办活动、与第三方作者合作等方式提升内容质量和影响力，加强成本控制和资源利用，期望减少财务亏损 [10][12] - 搜狐视频坚持双引擎战略，严格控制预算，提升变现能力，继续改善盈利状况 [12][13] - 搜狗巩固以语言为中心的AI技术，支持搜索、移动键盘和智能硬件业务创新，其推荐服务有望成为第二增长引擎 [16] - 畅游继续聚焦MMORPG手游，同时开发休闲和策略游戏实现产品多元化 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍存在不确定性，但公司总营收和利润超预期，主要得益于在线游戏和搜索业务，以及搜狐媒体和搜狐视频的成本节约举措 [6] - 搜狐媒体有望作为主流媒体平台回归，搜狐视频将继续为用户提供优质内容，搜狗保持健康增长，畅游整体表现稳定 [6][8] - 预计搜狐媒体财务亏损将进一步缩小，搜狐视频盈利状况将持续改善，公司有望在几个季度内实现集团层面盈利 [12][14][27] 其他重要信息 - 自畅游影院广告业务停止运营，本次财报仅涉及持续经营业务，不包括该业务相关结果 [8] - 2019年第四季度指引使用的假定汇率为人民币7.1元兑1美元，2018年第四季度实际汇率约为人民币6.91元兑1美元，2019年第三季度为人民币6.99元兑1美元 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 媒体业务中，广告商支出方面，中小企业和大客户哪个压力更大，以及两者的收入占比情况如何，还有主要广告行业的趋势怎样？ - 宏观经济形势对大客户影响较大，如汽车和一些关键IT行业面临压力，快速消费品行业更具韧性；中小企业收入占比25%，品牌客户占比70%，其中汽车等行业受影响较大，快速消费品行业受影响较小 [24] 问题2: 在线视频行业的监管环境如何，以及何时能实现盈利？ - 媒体业务监管持续进行，暂无重大事件影响；媒体广告业务亏损将继续缩小，但自身仍远未实现盈利；结合视频业务以及畅游和搜狗的贡献，搜狐集团有望在几个季度内实现集团层面盈利 [27] 问题3: 除摄影内容外，搜狐媒体的高质量原创内容有哪些，内容质量提升是否带来更多收入机会和广告需求；视频业务方面，国庆后监管是否放松，对明年监管趋势有何预期？ - 搜狐媒体除摄影内容外，还有超60万搜狐作者在搜狐号上贡献内容，内部账号对科技、财经、时尚等领域进行专业报道和深度分析；举办各类活动为广告商提供赞助机会，吸引广告资金；视频业务采用双引擎战略，控制长视频制作成本，依靠已有剧集库实现订阅收入平稳或增长；国庆后监管略有放松，但搜狐视频更多依赖短视频和社交功能，受影响较小 [30][33][34]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度总营收4.75亿美元，同比下降2%，环比增长10%；按非美国通用会计准则恒定汇率计算，总营收比报告营收高3200万美元，同比增长4% [8] - 净品牌广告收入4400万美元，同比下降29%，环比增长2%；搜索及搜索相关广告收入2.76亿美元，同比增长2%，环比增长18%；在线游戏收入1.02亿美元，同比增长8%，环比增长3% [8] - 搜狐视频运营亏损2300万美元，较去年同期的3500万美元亏损改善33%；美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损为5300万美元，去年同期为4800万美元；非美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损为5000万美元 [9] - 若排除畅游2019年第二季度确认的与影院广告业务相关的资产减值费用，非美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损为3800万美元，同比改善22%；排除搜狗和畅游后，非美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损为6800万美元，同比改善15% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 搜狐媒体 - 季度营收2400万美元，同比下降27%；季度亏损3800万美元，去年同期净亏损为3700万美元 [18] 搜狐视频 - 季度营收2100万美元，同比下降34%，其中广告收入800万美元；运营亏损2300万美元，去年同期净亏损为3500万美元 [19] 搜狗 - 季度营收3.04亿美元，同比增长1%，环比增长20%；净利润2800万美元，去年同期净利润为3800万美元 [19] 畅游 - 包括17173在内的季度营收1.19亿美元，同比增长5%，环比下降4%；净利润4000万美元，去年同期净利润为2800万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，搜狗手机输入法日活跃用户达4.5亿，同比增长17%，平均每日语音请求量同比增长72% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 搜狐媒体积极加强在科技、金融和时尚等特定领域的影响力，举办高质量活动、生成和分发优质内容，持续改进产品、优化推荐算法、构建社交网络功能和产品，以吸引用户和广告商 [7][9][10] - 搜狐视频继续采用“双引擎”战略，平衡原创长视频内容和用户生成的短视频内容，控制成本，在偶像言情和犯罪题材剧方面形成品牌优势，计划拍摄《奈何BOSS要娶我》第二季并于明年发布 [12][14] - 搜狗保持中国第二大搜索引擎地位，继续实施以语言为中心的人工智能技术战略，在语音和计算机视觉领域取得行业领先突破 [15][16] - 畅游在线游戏业务注重维持玩家参与度和延长传统PC游戏寿命，同时开发多款休闲游戏和策略游戏以提供多元化产品组合 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境对广告业务有压力，但搜狐媒体和视频业务通过举办活动和提供优质内容吸引广告商，预计第三季度广告收入将实现增长 [24] - 媒体内容方面虽有监管规定，但搜狐选择合适题材并与监管部门合作，电视剧发布未受影响 [28] - 未来希望通过开展品牌广告和优质内容生成广告，同时改进新闻产品算法和社交网络功能，增加流量，提升广告业务竞争力 [30][31] 其他重要信息 - 公司预计2019年第三季度总营收在4.45亿 - 4.70亿美元之间；品牌广告收入在4500万 - 5000万美元之间，同比下降12% - 21%，环比增长2% - 14%；搜狗营收在3.04亿 - 3.14亿美元之间，同比增长10% - 14%，环比增长0% - 3%；在线游戏收入在8000万 - 9000万美元之间，同比下降6% - 17%，环比下降12% - 22% [20] - 非美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损预计在2200万 - 3200万美元之间，摊薄后每美国存托股份亏损在0.55 - 0.80美元之间；美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损预计在2500万 - 3500万美元之间，摊薄后每美国存托股份亏损在0.65 - 0.90美元之间 [20] - 排除搜狗和畅游的利润后，非美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损预计在5000万 - 5500万美元之间；美国通用会计准则下归属于搜狐公司的净亏损预计在5300万 - 5800万美元之间 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 下半年广告前景以及行业竞争对广告价格的影响 - 宏观经济对广告业务有压力，但搜狐媒体和视频业务通过举办活动和提供优质内容吸引广告商，预计下半年广告收入较第二季度实现增长，且不参与价格竞争，而是凭借优质活动和内容吸引广告商 [24] 问题: 最新监管环境和电视剧限制对搜狐视频的影响，以及搜狐媒体门户积极势头的驱动因素和对明年的展望 - 媒体内容监管方面，搜狐选择合适题材并与监管部门合作，电视剧发布未受影响，如《奈何BOSS要娶我》《亲爱的王子大人》《下一站巨星》等均获批准 [28] - 搜狐通过举办活动和生成优质内容吸引广告商，如搜狐新闻马拉松、无人机摄影大赛、5G论坛等；未来希望通过开展品牌广告和优质内容生成广告，同时改进新闻产品算法和社交网络功能，增加流量，提升广告业务竞争力 [29][30][31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收4.31亿美元，同比下降5%，环比下降11%；按固定汇率计算，总营收比报告营收高2600万美元，同比增长1% [6] - 净品牌广告营收4300万美元，同比下降24%，环比下降25% [6] - 搜索及搜索相关广告营收2.34亿美元，同比增长6%，环比下降15% [6] - 在线游戏营收9900万美元，同比下降6%，环比增长5% [6] - 剔除某些非现金减值费用后，搜狐视频运营亏损2700万美元，2018年第一季度亏损4800万美元 [7] - GAAP归属搜狐公司净亏损5700万美元，2018年第一季度净亏损9300万美元 [7] - 非GAAP归属搜狐公司净亏损5500万美元；剔除减值费用、税收影响后，非GAAP归属搜狐公司净亏损4800万美元，2018年第一季度净亏损9700万美元 [7] - 剔除搜狗和畅游后，非GAAP归属核心搜狐业务（媒体和视频业务）净亏损7200万美元，2018年第一季度净亏损9300万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 媒体门户业务 - 第一季度营收2300万美元，同比下降26%；季度亏损3500万美元，2018年第一季度净亏损2900万美元 [16] - 第三方作者发布文章总数环比增长10% [8] 搜狐视频业务 - 季度营收2600万美元，同比下降16%；其中广告营收1000万美元 [16] - 剔除减值费用后，运营亏损2700万美元，2018年同期净亏损4800万美元 [16] 搜狗业务 - 季度营收2.53亿美元，同比增长2%，环比下降15%；净亏损300万美元，2018年同期净收入2000万美元 [17] 畅游业务 - 季度营收（含17173）1.23亿美元，同比下降10%，环比增长5%；实现净收入3700万美元，2018年同期净亏损1600万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月底，搜狗手机输入法日活跃用户达4.43亿，同比增长23%，成为中国日活第三大手机应用 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 媒体门户业务持续提升产品和技术、升级平台内容，深化与优质内容提供商合作，开发搜狐新闻App社交功能，为关键广告客户定制解决方案，开拓低线城市本地合作伙伴 [8][9][10] - 搜狐视频实施“双引擎”战略，聚焦原创长视频内容制作，加强UGC短视频及其分发，利用内部艺人制作中低预算高质量内容，探索短视频领域机会 [11][12] - 搜狗利用创新AI技术推动搜索和手机输入法产品增长，核心搜索收入增速超行业 [13] - 畅游继续执行“精品游戏”战略，提升游戏开发能力和效率，聚焦MMORPG手游，开发多款预定游戏和策略游戏 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营收好于预期，得益于搜索和游戏业务表现，媒体业务产品和内容升级有进展，视频业务亏损因成本控制收窄，搜狗用户基础扩大、核心搜索收入增速超行业，畅游营收和利润超指引 [5] - 第一季度通常是季节性淡季，经济环境不佳影响广告收入，但公司努力缓解负面影响，预计第二季度媒体业务收入反弹超20% [10] - 预计2019年第二季度总营收4.69 - 4.94亿美元，品牌广告营收4700 - 5200万美元，搜狗营收3.03 - 3.13亿美元，在线游戏营收9000 - 1亿美元；非GAAP归属搜狐公司净亏损3800 - 4800万美元，GAAP归属搜狐公司净亏损4000 - 5000万美元 [17][18] 其他重要信息 - 公司首次对非GAAP归属搜狐业务净亏损进行预测 [7] - 2019年第二季度业绩指引使用的假定汇率为1美元兑6.8元人民币，2018年第二季度实际汇率约为1美元兑6.38元人民币，2019年第一季度为1美元兑6.74元人民币 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 畅游特别股息现金的使用计划 - 公司季度仍处于亏损、消耗现金状态，现金将用于新闻应用、渠道、产品和技术开发以及视频业务，以持续收窄亏损 [21] 问题2: 近期古装剧播出监管限制对搜狐视频的影响及后续可能的内容限制 - 实际上古装剧并无相关监管限制，且搜狐自制剧多为现代题材，有更多植入广告机会 [22] 问题3: 畅游在韩国市场某游戏的相关情况 - 公司在海外市场运营良好，在韩国市场表现出色，与腾讯等有良好合作关系 [23] 问题4: 4月行业框架合同签约期，搜狐的应用预算需求及不同行业垂直领域的变化 - 汽车行业信号不一，欧美进口汽车品牌广告支出疲软，日本和德国品牌较好；白酒、快消、化妆品、医疗等行业广告需求强劲 [26][27]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年公司总收入约18.8亿美元，同比增长1%，毛利率从44%降至43%[653] - 2018年扣除少数股东权益前净亏损6740万美元，2017年为4.7亿美元；扣除后净亏损1.601亿美元，2017年为5.545亿美元[653] - 2018年摊薄后每股净亏损4.13美元，2017年为14.30美元[653] - 2018年公司总营收为1,883,029千美元，2017年为1,860,962千美元，同比增长1.18%[677] - 2018年采用ASC 606使收入增加约2560万美元，对应成本和销售及营销费用增加，无净利润和亏损影响[674] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，呆账准备金和授权信用额度分别为1690万美元和570万美元[703] - 2018年全年，期初预收款项和递延收入余额中确认的收入金额为1.118亿美元[704] - 2018年，与以前年度履约义务相关的收入确认金额不重大[706] - 2018年总营收为18.83亿美元，较2017年的18.61亿美元增长1%，较2016年的16.50亿美元增长13%[786] - 2018年在线广告收入成本为8.486亿美元，2017年和2016年分别为7.765亿美元和6.612亿美元[803] - 2018年在线游戏收入成本为6100万美元，2017年和2016年分别为6280万美元和9620万美元[813] - 2018年其他收入成本为1.621亿美元，2017年和2016年分别为1.959亿美元和1.024亿美元[816] - 2018年产品开发费用为4.412亿美元，2017年和2016年分别为4.122亿美元和3.531亿美元[818] - 2018年销售和营销费用为4.006亿美元，2017年和2016年分别为4.130亿美元和4.348亿美元[820] - 2018年一般和行政费用为1.137亿美元，2017年和2016年分别为1.229亿美元和1.198亿美元[822] - 2018年确认与17173.com网站相关的1640万美元商誉减值损失，2017年确认与MoboTap相关的8690万美元商誉及无形资产减值损失，2016年无此类减值[824][825][826] - 2016 - 2018年基于股份的薪酬费用分别为1912万美元、4547.7万美元和209.5万美元[826] - 2018年公司运营亏损1.605亿美元，2017年为2.092亿美元，2016年为1.171亿美元[830] - 2018年其他收入为6420万美元，2017年为670万美元，2016年为亏损1070万美元[831] - 2018年利息收入为2410万美元，2017年和2016年分别为2410万美元和2250万美元[833] - 2018年利息支出为1750万美元，2017年和2016年分别为410万美元和140万美元[834] - 2018年所得税收益为1340万美元，2017年和2016年分别为所得税支出2.731亿美元和2110万美元[835] - 2018年净亏损为6740万美元，2017年和2016年分别为4.7亿美元和1.15亿美元[838] - 2018年非控股股东应占净收入为9270万美元，2017年为8450万美元，2016年为1.09亿美元[839] - 2018年搜狐公司应占净亏损为1.601亿美元，2017年和2016年分别为5.545亿美元和2.24亿美元[840] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物约为8.197亿美元，短期投资为10.4亿美元，受限定期存款为2.442亿美元[842] - 2018年经营活动提供的净现金为8400万美元，2017年为1.877亿美元，2016年为2.396亿美元[845] 在线广告业务线数据关键指标变化 - 2018年在线广告业务收入12.5亿美元，同比增长12%，占总收入66%[653] - 2018年在线品牌广告收入为231,945千美元，搜索及搜索相关广告收入为1,022,456千美元，采用ASC 606后分别增加3,780千美元和21,817千美元[675] - 2018年搜狐媒体门户品牌广告收入为127,348千美元，较2017年的151,982千美元下降16.19%[677] - 2018年搜狗搜索及搜索相关广告收入为1,022,456千美元，较2017年的801,199千美元增长27.62%[677] - 2018年在线广告营收为12.54亿美元，占比66%，较2017年的11.15亿美元增长12%，较2016年的10.45亿美元增长7%[786] - 2018年品牌广告营收为2.32亿美元，较2017年的3.14亿美元下降26%，较2016年的4.48亿美元下降30%[786][787] - 2018年搜索及搜索相关广告营收为10.22亿美元，较2017年的8.01亿美元增长28%，较2016年的5.97亿美元增长34%[786][793] - 2018年拍卖式点击付费服务营收占搜索及搜索相关广告营收的84%，高于2017年的83%和2016年的78%[794] - 2018年拍卖式点击付费服务每广告商平均收入为6168美元，高于2017年的4856美元和2016年的3995美元[795] - 2018年品牌广告收入成本为1.845亿美元，2017年和2016年分别为3.636亿美元和3.711亿美元[804] - 2018年搜索及搜索相关广告收入成本为6.642亿美元，2017年和2016年分别为4.129亿美元和2.902亿美元[809] 在线游戏业务线数据关键指标变化 - 2018年在线游戏业务收入3.898亿美元，同比下降13%，占总收入21%[653] - 2018年长友在线游戏PC端收入为236,743千美元，移动端收入为151,737千美元，较2017年分别下降1.01%和27.17%[677] - 截至2018年12月31日的三个月，畅游运营的PC和移动游戏月均活跃账户约490万，活跃付费账户约160万[659] - 2018年在线游戏营收为3.90亿美元，较2017年的4.49亿美元下降13%，较2016年的3.96亿美元基本持平[786][796] - 2018年PC游戏营收为2.37亿美元，较2017年的2.39亿美元下降1%，较2016年的2.75亿美元下降14%[797] - 2018年移动游戏营收为1.52亿美元，较2017年的2.08亿美元下降27%，较2016年的1.17亿美元增长29%[798] 搜狐视频业务数据关键指标变化 - 2018年搜狐视频运营亏损同比减少54%，预计2019年亏损继续收窄[657] - 2012年1月4日，搜狐视频采用激励计划，可发行最多2500万股普通股，占完全摊薄后已发行股份约10% [726] - 截至2018年12月31日，搜狐视频已授予购买1636.82万股普通股的期权，其中497.28万股已归属[726] 搜狗搜索业务数据关键指标变化 - 2018年12月，搜狗搜索按移动查询量计算在中国的市场份额为18.5%[658] 畅游业务相关数据 - 公司持有畅游约67%的流通普通股，控制约95%的总投票权[670] - 畅游的净收益/（亏损）归属于搜狐的部分，按搜狐持有的畅游加权平均股数占比计算 [754] - 计算搜狐摊薄每股净收益/(亏损)时，假设具有摊薄效应，畅游现有未归属受限股单位和股票期权等视为已归属和结算，搜狐在畅游的加权平均持股比例会下降，畅游归属于搜狐的摊薄后净收益/(亏损)相应减少；假设具有反摊薄效应，这些受限股单位和股票期权不纳入计算，畅游归属于搜狐的摊薄后净收益/(亏损)等于计算搜狐基本每股净收益/(亏损)时所用数字[755] 公司业务模式相关 - 公司在线广告定价模型有固定价格、CPM和CPC三种[681] - 长友在线游戏采用基于道具的收入模式，玩家为购买游戏内虚拟物品付费[690] - 长友授权第三方运营移动游戏，收取月度版税和前期许可费[697] - 搜狐其他收入主要来自付费订阅、互动广播和电信运营商平台内容服务[698] - 长友影院广告业务为客户提供影院广告位，按广告位或固定金额收费[701] 公司税务相关 - 企业所得税法一般对所有企业适用25%的所得税税率[731] - 高新技术企业可享受15%的所得税优惠税率，但需每三年重新申请[731] - 高新技术企业每年需进行资格自查，若不符合标准则不能享受15%优惠税率，需按25%的常规税率纳税[731] - 符合高新技术企业（HNTE）资格的公司可享受15%的所得税税率，如搜狐互联网2018 - 2020年可享受，2021年需重新申请[732] - 软件企业自首个盈利年起两年免征所得税，随后三年按12.5%征收；重点软件企业可享受10%的优惠所得税税率，如搜狐新动力2018年被认定为软件企业，2017年所得税税率从25%降至12.5% [736] - 中国对境内外商投资企业向境外控股公司分配股息征收10%的预提所得税，若符合条件，香港控股公司可适用5%的税率 [738] - 2016年5月1日起，公司所有收入需缴纳增值税，2016 - 2017年及2018年1 - 4月税率为6%或17%，2018年5月1日后为6%或16% [739] - 搜狐公司2018年5月31日解散清算，2017年12月31日后美国联邦企业所得税税率为21%，之前最高为35% [741] - 2017年第四季度起，搜狐集团为一次性过渡税（Toll Charge）确认了2.19亿美元的临时所得税费用，2018年第四季度确认7700万美元的税收利益，截至2018年12月31日有1.42亿美元的未确认税收利益 [744][745] 公司财务计算方法相关 - 基本每股净收益/（亏损）按当期流通普通股加权平均数计算，摊薄每股净收益/（亏损）考虑潜在普通股 [749] - 搜狗上市前，搜狐享有的搜狗净收益/（亏损）按特定持股比例计算；上市后，按搜狐持有的搜狗加权平均股数占比计算 [751][752] - 公司评估不确定税务状况采用“更有可能”门槛和两步法 [747] 公司金融工具及资产相关 - 美国公认会计原则建立三层等级体系对金融工具公允价值估值方法的输入值进行优先级排序，包括一级可观察输入值、二级市场可直接或间接观察到的其他输入值、三级几乎无市场活动支持的不可观察输入值[757][758] - 公司金融工具主要包括现金等价物、短期投资、应收账款等[759] - 固定资产主要包括办公楼等，按成本减累计折旧记录，无残值，折旧采用直线法，不同资产估计使用寿命不同，如办公楼36 - 47年、车辆4 - 10年等[769][770] - 无形资产主要包括购买的视频内容等，按成本减累计摊销记录，无残值，购买视频内容摊销根据收视积累趋势在适用许可期或两年中较短者计算，不同无形资产估计使用寿命不同，如购买视频内容1个月至2年、计算机软件1 - 5年等[772][773] - 长期资产（除购买视频内容外）在有迹象表明账面价值可能无法收回时进行减值审查，将账面价值与预计未来未折现现金流比较，若不可收回则减记至公允价值[775] - 购买视频内容按成本减累计摊销与可变现净值孰低计量，若管理层对节目等编程有用性预期下调，可能需将未摊销成本减记至估计可变现净值[776][777] - 商誉代表收购子公司和合并可变利益实体权益时购买价格超过可辨认资产和负债公允价值的部分，不摊销但每年10月1日对报告单元进行减值测试，也可在特定事件或情况变化时测试，有定性和定量评估可选[778][779] 公司综合收益及外币折算相关 - 综合收益定义为公司某一期间除所有者投资和向所有者分配交易外的权益变动，累计其他综合收益包括累计外币折算调整和采用ASU 2016 - 01前归类为可供出售的权益证券未实现收益/(损失)变动[781] - 搜狐公司及其前身功能货币为美元，美国、开曼群岛、英属维尔京群岛和香港子公司功能货币为美元，其他国家子公司和可变利益实体功能货币为所在国货币，外币交易按交易发生日汇率折算，功能货币非美元的实体财务报表按规定汇率折算为美元，折算差异计入累计其他综合收益[783][784][785]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，总营收4.82亿美元，同比下降5%，环比增长5%；按固定汇率计算，总营收比报告营收高2200万美元，同比下降1% [8] - 2018年第四季度，净品牌广告收入5700万美元，同比下降20%，环比持平；搜索及搜索相关广告收入2.77亿美元，同比增长12%，环比增长8%；在线游戏收入9400万美元，同比下降14%，环比下降2% [8] - 2018年第四季度，搜狐视频运营亏损3000万美元，2017年同期亏损6900万美元 [9] - 2018年第四季度，GAAP归属搜狐公司的净利润为1500万美元，2017年同期净亏损2.95亿美元；Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损为5900万美元，2017年同期净亏损7800万美元 [9] - 2018年全年，总营收18亿美元，较2017年增长1%；净品牌广告收入2.32亿美元，较2017年下降26%；搜索及搜索相关广告收入11亿美元，较2017年增长28%；在线游戏收入2.98亿美元，较2017年下降13% [10] - 2018年全年，搜狐视频运营亏损1.4亿美元，2017年亏损3.02亿美元 [10] - 2018年全年，GAAP归属搜狐公司的净亏损为1.61亿美元，2017年净亏损5.56亿美元；Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损为2.37亿美元，2017年净亏损2.1亿美元 [10] - 2019年第一季度，预计总营收在3.9亿 - 4.5亿美元之间，广告收入在4500 - 5000万美元之间，搜狐营收在2.31亿 - 2.41亿美元之间，在线游戏收入在8000 - 9000万美元之间 [24] - 2019年第一季度，预计Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损在5000 - 6000万美元之间，Non - GAAP摊薄后每股净亏损在1.30 - 1.55美元之间；GAAP归属搜狐公司的净亏损在5500 - 6500万美元之间，GAAP摊薄后每股净亏损在1.40 - 1.55美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 搜狐媒体门户 - 2018年第四季度，季度营收3300万美元，同比下降10%；季度亏损3600万美元，2017年同期净亏损2500万美元 [22] - 2018年全年，营收1.28亿美元，较2017年下降16%；全年净亏损1.41亿美元，2017年净亏损6700万美元 [22] 搜狐视频 - 2018年第四季度，季度营收2600万美元，同比下降34%，其中广告收入1300万美元；季度亏损1300万美元，2017年同期净亏损6900万美元 [23] - 2018年全年，总营收1.5亿美元，较2017年下降29%，其中广告收入6400万美元；全年亏损1.13亿美元，2017年净亏损3.02亿美元 [23] 搜狗 - 2018年第四季度，季度营收2.98亿美元，同比增长7%，环比增长8%；净利润2700万美元，2017年同期净利润3800万美元 [23] - 2018年全年，总营收11.2亿美元，较2017年增长24%；净利润1.13亿美元，2017年净利润1.06亿美元 [23] 畅游 - 2018年第四季度，季度营收（含17173）1.8亿美元，同比下降18%，环比持平；净利润1100万美元，2017年同期净利润3400万美元 [24] - 2018年全年，营收4.86亿美元，较2017年下降16%；净利润7800万美元，2017年净利润1.26亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 搜狐媒体门户 - 2018年将提升EBIT增长作为主要优先事项，持续提升内容质量，加强产品设计，升级搜狐新闻应用算法，通过魅族手机预装扩大分发 [11][12] - 2019年计划增加内容营销，升级广告系统，以应对行业预算削减，实现正增长 [13] 搜狐视频 - 2018年内容策略是提供自制剧、低成本非独家电视节目和丰富短视频的平衡组合，放弃部分昂贵授权内容，终止非核心和无利项目，亏损下降55% [14][15] - 2019年计划保持原创内容制作节奏，注重质量，获取更多低成本电视节目，增强搜狐视频应用个性化功能 [17] 搜狗 - 2018年将AI技术融入产品和服务，提升搜索结果质量，丰富差异化内容，升级问答式搜索，搜狗手机输入法日活用户达4.3亿，同比增长28% [18] 畅游 - 2018年《天龙八部》PC和手游表现良好，未来将加强研发能力，专注MMORPG手游，探索策略游戏机会 [8][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年宏观经济环境具有挑战性，公司聚焦关键移动产品，提高运营效率，虽全年营收与2017年基本持平，但通过成本节约措施改善了盈利表现 [6] - 搜狐媒体门户用户指标增长超行业，为2019年货币化奠定基础，尽管面临宏观逆风，但有信心实现正增长 [12][13] - 搜狐视频建立了成本削减趋势，有望在2019年某个季度实现盈利，新的业务模式和内容组合将持续改善盈利 [17][37] - 搜狗在AI技术应用上取得进展，产品用户基础不断扩大 [18] - 畅游将继续为集团贡献健康的自由现金流，未来专注开发高质量游戏 [20][21] 其他重要信息 - 2018年11月，搜狗与微信合作推出全球首个AI新闻主播，引发媒体和其他行业关注 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：品牌广告第一季度指引中，负季节性因素和宏观逆风因素各占多少影响？ - 公司认为更多是季节性因素，中国新年在第四季度，宏观经济情况有影响，但搜狐品牌广告市场份额较小，影响小于季节性因素 [27][29][30] 问题2：今年宏观疲软与以往下行周期相比如何，哪些行业受影响最大？ - 公司指出汽车和IT等传统广告行业受到影响，需要开发新客户，扩大广告客户范围，虽整体市场萎缩，但搜狐广告市场份额小，努力争取更大份额有望实现增长 [32][33] 问题3：搜狐视频业务何时能实现盈亏平衡，长期可持续运营利润率是多少，以及目前视频监管情况如何？ - 公司表示已建立成本削减趋势，第四季度实际亏损2400万美元，较去年大幅减少，有望在2019年某个季度实现盈利；视频监管在收紧，但对视频业务影响小于新闻媒体业务，经济下行时人们更多在家观看视频，是制作优质视频节目的好时机 [35][37][38]