文章核心观点 - 海南自贸港自2025年12月18日全岛封关运作后，政策红利正驱动当地投资、消费、出口“三驾马车”发生积极变化，为相关产业带来全新发展机遇 [3] - 封关运作标志着自贸港建设从政策试点转向全面制度安排，其“一线放开、二线管住、岛内自由”的特征正吸引经营主体快速增长，并催生消费升级与贸易新业态 [3][10] - 企业关注政策的具体落地路径、产业协同及营商环境的确定性，海南未来将分步骤构建高水平自贸港政策体系，进一步释放制度优势 [14][15][16] 当地投资、消费和出口的反应 - **投资反应**：企业因政策红利坚定投资信心，例如天丝集团过去5年在华累计投资超过43.6亿元人民币，并计划深化海南布局 [6] - **投资反应**：“零关税”与“加工增值免关税”政策显著降低企业成本，例如正大集团在“加工增值免关税”政策下，每百万元货值可节约约22万元采购成本 [6][7] - **消费反应**：离岛免税消费向品质化升级，封关后三亚海旅免税城客流与营收稳健增长，香水化妆品、手机数码、时尚精品及腕表珠宝等核心品类领跑市场 [8] - **消费反应**：封关运作以来至3月31日，离岛免税销售金额达162.65亿元，购物人次206.97万，购物件数1249.01万件，同比分别增长25.35%、20.63%、10.66% [11] - **出口与贸易反应**：封关三个月海南货物贸易进出口820.1亿元，同比增长32.9%，与220多个国家和地区有贸易往来 [11] - **出口与贸易反应**：加工增值免关税政策受益面扩大，内销加工增值货物3.36亿元，免征关税1724.85万元 [10] 封关后的商机领域 - **政策初步成果**：封关以来至3月31日，进口“零关税”商品20.21亿元，免税3.29亿元；新增注册经营主体9.68万家，同比增长45.86%，其中新增企业8.02万家，增长100% [10][11] - **重点产业方向（官方）**：海南确立“45432”发展架构，包括旅游业、现代服务业、高新技术产业、热带特色高效农业四大主导产业，以及生物制造、氢能、脑机接口、具身智能等“四新”未来产业 [11] - **重点产业方向（专家观点）**：三大类别产业值得关注：消费型产业（旅游、医疗、教育）、开放型产业（跨境贸易、航空物流、跨境投融资、数字经济）以及战略性新兴产业（南繁种业、深海科技、商业航天） [12] - **独特优势领域**：海南在深海、种业、航天领域承担国家战略，拥有文昌航天发射基地、崖州湾种子实验室等设施；博鳌乐城特许医疗与数据跨境流动结合，为生物制造、脑机接口等产业提供独特环境 [12] 企业的核心关切与未来展望 - **企业投资考量**：企业投资主要考量实际市场需求、当地产业配套情况，以及优惠政策的具体落实与清晰执行路径 [14] - **企业政策关注点**：企业除关注所得税优惠等具体政策红利，同样重视营商环境的确定性、可预测性及征管一致性，例如“两个15%”所得税政策如何真正落地 [15] - **营商环境优化建议**：建议海南尝试推行税务事先裁定政策，并建立事后争议解决机制，以增强对大型企业的吸引力，推动营商环境从“普惠式”服务向“滴灌式”服务转变 [15] - **未来政策方向**：海南将积极对标国际高标准经贸规则，动态调整政策清单，推动内外资准入协同，并稳步推进简税制改革 [16]

**纪要涉及的公司与行业** * **行业**：全球宏观经济、能源化工、半导体（设备与存储）、金融（美国银行业）、医药（大型药企、医疗器械）、工业（建筑机械、电力设备、能源基建）、消费（汽车、美妆、家电、酒店、日本消费市场） * **公司**： * **化工**：巴斯夫、星源化学、西浦化工、新月化工 * **金融**：花旗、高盛、美国银行、摩根大通、富国银行、Visa、Mastercard * **半导体设备**：泰瑞达、爱德万测试、ASMPT * **医药**：辉瑞、礼来、诺和诺德、默沙东、诺华、强生、波士顿科学 * **工业/能源基建**：Quanta Services、MasTec * **汽车**：特斯拉、大众、Dacia、比亚迪、宝马、奔驰、保时捷、奥迪 * **美妆**：欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂、爱茉莉太平洋 * **暖通空调**：特灵科技、开利全球、大金工业、江森自控 * **家电/消费**：SharkNinja * **日本消费**：PPIH（唐吉诃德母公司）、迅销（优衣库）、良品计划（无印良品）、三丽鸥 * **酒店**：洲际酒店集团、雅高集团 **核心观点与论据** **1. 宏观与地缘政治影响** * **全球滞胀风险**：中东冲突推升能源成本，日本若冲突持续至6月GDP或面临零增长[1][5]。 * **情景分析**： * **缓和情景**：能源扰动消退，行业定价回归基本面，AI资本支出和上游金融等领域被看好[2]。 * **滞胀情景（油价120美元/桶）**：成本抬升成为主要矛盾，利好AI半导体、光伏储能等结构性景气且成本敏感度低的领域[2]。 * **极端情景（供应中断超6个月）**：经济可能停滞，能源行业及公用事业等防御性板块更受青睐[2]。 * **区域影响分化**： * **欧洲**：能源自给率低，天然气储备处于2021年以来较低水平[3]。若滞胀冲击，核心通胀或升0.2个百分点至2.4%[3]。与2022年俄乌冲突相比，当前通胀环境更温和，影响预计较小，但若衰退风险上升，盈利压力更大[3]。 * **日本**：能源自给率仅11%，原油进口94%来自中东[5]。若冲突拖延至6月后，存在滞胀风险，日元可能明显贬值[5]。日本央行下一次加息时点预计在6月左右[1][5]。 **2. 能源与化工行业** * **供应链冲击**：中东冲突导致全球乙烯停产规模达12%[1]，直接损失乙烯产能约1500万吨/年[6]。亚洲日韩及东南亚对中东油气依赖度超80%，风险敞口最大[6]。 * **业绩能见度低**：化工品价格上涨由成本推动，终端需求未同步走强，下游补库意愿弱，行业第二季度业绩能见度较低[7]。 * **区域韧性分化**：中国凭借战略储备和煤化工产业展现较强韧性；北美能源自给程度高，气头化工成本优势有望强化[6]。 * **公司层面**：巴斯夫因签订天然气长协受影响较小；星源化学80%产能位于美国，基于本土乙烷原料，不受冲突波及[8]。 **3. 金融业（美国大型银行）** * **表现与驱动**：在美股动荡背景下，美国大型银行股展现相对韧性，核心驱动力来自金融去监管政策[8]。 * **政策利好**：监管提案拟降低银行核心一级资本要求，若落地，美国八家主要银行的合计超额资本将增加约484亿美元，从约1800亿美元提升至2300亿美元以上[9]。这为银行分红与回购打开更大空间，调整后超额资本预计占其当前总市值的10.8%[9]。 * **业务前景**：信贷投放乐观，截至2026年3月25日美国银行业信贷同比增长6.2%，为近十年最强劲增长[9]。预计2026年净利息收入呈“价稳量升”态势，摩根大通指引全年NII增长约9%[9]。 **4. 半导体行业** * **整体展望**：看好半导体设备与存储赛道，电力及原材料成本影响有限[10]。 * **半导体设备**：预计2026年全球半导体设备市场增速达15%，2027年有望升至20%[10]。推荐三个细分方向： 1. **检测设备**：预计增速超40%，竞争集中于泰瑞达和爱德万测试[12]。 2. **绑定设备**：Hybrid Bonding技术路线推进晚于预期，利好ASMPT等厂商[12]。 3. **沉积设备**：受益于存储扩产，高端Batch ALD设备竞争高度集中[12]。 * **存储赛道**： * **景气度高**：NAND二季度涨价幅度或达100%（在第一季度基础上）[1][11]。 * **长协超预期**：3-5年长协正在谈判，可能锁定价格，提供高可见度[11]。 * **供需紧张**：到2027年底产能增加有限，市场将持续供不应求；AI推理等应用预计贡献约50%的复合年增长率[11]。 * **CPU**：受益于AI推理应用，价格呈上涨趋势，2026年已涨两次5%-10%，预计年内还有一到两次10%的涨价空间[13]。 **5. 医药行业** * **板块表现分化**：2026年初至今，生物科技指数上涨约6%，中大型药企指数上涨2%，医疗器械指数下跌14%[13]。 * **看好大型药企**：具备全球定价权、受通胀冲击小，且2026年是研发里程碑集中释放年（如ASCO、ESMO会议）[13]。 * **关税政策影响有限**：美国关税政策为已签署最惠国协议的头部药企（如辉瑞、礼来等16家）提供了清晰豁免路径，税率0%且豁免期可至2029年[14]。 * **医疗器械机会**：经历深度回调后值得关注，以波士顿科学为例，当前股价对应2026年约18倍市盈率，公司在多个创新领域有增长点[15][16]。 **6. 工业板块** * **板块表现分化**：顺周期的建筑及工业机械近一月平均跌幅10%-20%[17]。受益于AI基建的数据中心电力设备板块表现坚挺[18]。 * **看好能源基建**：顺应美国基建大周期（天然气管道、通信光纤、电网建设），有5-10年确定性需求，头部承包商如Quanta Services和MasTec在手订单提供业绩支撑[19]。 **7. 消费行业** * **汽车**： * **核心风险**：油价上涨，若引发通胀或延后降息，将压制终端需求[20]。 * **新能源车渗透率**：有望加速，欧洲市场提升相对平缓，美国市场大型车策略受冲击，建议关注有小型车和PHEV储备的车企[20]。 * **中国市场**：海外车企产品力有望在2026年迎来反转，但销量反转尚需时日[21]。 * **美妆**： * **受油价冲击大**：生产成本中40%-50%为原材料成本，15%-20%为包材成本[22]。假设石油衍生物价格上涨20%，净利润可能下降20%-25%[22]。 * **中东市场风险**：若中东市场业绩归零，可能导致行业销售额中到高单位数下降，完全对冲2026年4%-5%的行业增速预期[22]。 * **家电/暖通空调**： * **推荐商用暖通**：大型商用暖通（如数据中心需求）是主要驱动力，推荐特灵科技[1][24]。 * **家用市场承压**：美洲家用暖通出货量同比下滑30%[23]，且受美国降息预期后移、原材料关税（钢铁、铝、铜制品统一征收25%）等不利影响[24]。 * **日本消费市场**：整体不佳，呈现K型复苏，高端消费和折扣店业态表现较好[26]。推荐日本折扣店龙头PPIH（唐吉诃德母公司）[26]。 * **酒店业**：地缘冲突导致估值普遍下挫10%-20%，但基本面影响有限，主要公司中东业务敞口约5%（雅高约10%）[26][27]。预计2026年中美酒店市场温和改善[27]。 **其他重要内容** * **化工供应链恢复**：即便局势缓和，化工供应链乐观估计恢复也需要一个月以上[7]。 * **欧洲股市资金流**：2026年初至今，资金持续流入欧洲股市，尤其是来自美国的资金[3]。 * **日本股市与汇率**：日经225指数估值中等偏贵，建议长期投资者逢低买入[5]。若局势恶化日元贬值，日本当局或进行外汇干预，但效果可能仅维持两到三周[6]。 * **暖通空调行业诉讼**：2026年3月26日美国集体诉讼指控头部暖通公司操纵价格，引发短期情绪影响，股价已有所反弹[23]。 * **小家电公司估值**：SharkNinja当前股价约105美元，对应约18倍市盈率，其正常估值水平可能在20倍出头至25倍左右[25]。

行业整体表现 - 海南自贸港全岛封关后首个春节假期，三亚离岛免税消费市场呈现消费和人气两旺的火爆态势 [1][3] - 2月15日至23日，三亚市四家免税店总销售额达19.6亿元，与去年同期相比增长187% [1] - 与去年春节假期相比，销售额增长23.7%，其中连续7天销售额突破2亿元，创下历年春节长假最佳业绩 [1] 主要参与者客流与策略 - cdf三亚国际免税城、三亚海旅免税城、国药中服免税三亚店进店人数同比分别增长16.2%、19.1%和99.4% [3] - 国药中服免税三亚店通过融合“免税+文化”、“免税+健康”、“免税+公益”等创新模式，并举办舞狮巡游、非遗国风沙龙等活动吸引客群 [4] - 三亚海旅免税城通过推出重磅促销让利活动与英歌舞非遗互动项目，有效吸引客流到店消费 [4][7] - cdf三亚国际免税城通过新春游园会、非遗凤冠首展、国风演奏等打造沉浸式文旅消费场景，并辅以多倍积分、满额立减等促销活动 [7] 消费结构与市场展望 - 香水化妆品、电子产品、时尚精品、珠宝首饰等品类持续受到热捧，是春节假期三亚离岛免税销售的主力品类 [7] - 行业观点认为，实惠的购物价格叠加新春演艺活动，激发了消费者的购买意愿，带动了客流量和销售额的稳健增长 [4] - 行业预期，这一波离岛免税销售的热度在春节假期后仍将持续 [7]

公司新春营销与运营策略 - 公司作为广州市内首家免税店，在新春期间化身“广府年味体验官”，将传统非遗与国际免税购物体验深度融合，推出一系列“粤式”新春活动[1] - 公司推出一系列民俗表演活动，包括大年初一瑞狮纳福、鱼灯巡游，大年初五迎财神，大年初八再度舞狮，以增添粤式年味并祈愿生意兴隆[1] - 公司推出“粤岭红棉·神驹跃步”五花马打卡活动，顾客拍照分享可现场领取福运钥匙扣及精选大牌美妆小样[1] - 公司特别推出广府文化集章活动，让顾客在互动中收集专属的岭南印记[1] 公司商品销售与折扣政策 - 公司以免税与有税双轨并行的模式运营，满足不同消费者的多元需求[2] - 新春期间，公司推出多项商品折扣：免税酒水单瓶低至58折，香水化妆品、太阳眼镜3件65折，大牌鞋包服饰2件65折[2] - 顾客到店无需任何证件即可购买国潮精品摆件、潮玩IP周边、国潮美妆、健康食品等有税商品，并享有同样多件多折优惠[2] - 针对春节“焕新”需求，店内数码专区享受国家与广东省补贴，覆盖荣耀、华为、科大讯飞等一线品牌的手机、耳机及平板电脑，消费者在享受原有折扣基础上，额外可享单件商品立减至高500元的补贴[2] 公司会员与促销活动 - 顾客到店可领取价值666元的中免会员券包，内含多张优惠券，单笔消费最高可额外抵扣266元[2] - 活动期间，会员可尊享10倍积分，积分可直接抵扣现金[2] - 活动期间，当天任意消费的顾客均可参与“幸运大转盘”抽奖[2] 行业与市场趋势 - 广州新春旅游市场活跃，吸引国内外游客，外国友人借免签政策便利专程到广州“体验中国年”[1] - 市内免税店将新春传统“搬”进商场，通过融合民俗活动与购物体验来吸引顾客，反映了消费体验化、文化融合的趋势[1]

消费提振专项行动 - 2025年以来福州市以“惠聚榕城”为主线开展提振消费专项行动 累计开展超2.3万场促销活动 撬动消费超50亿元 [2] 市内免税店开业 - 福州首家市内免税店于2025年12月18日在鼓楼区五四路开业 为全国首批8家新设市内免税店之一 [5] - 该店采用“免税+有税”“进口+国产”“线下+线上”融合的新零售模式 涵盖香水化妆品、腕表首饰、箱包、酒水、电子产品等商品 [5] - 该店提供“市内下单 机场提货”服务 旨在提升赴榕购物体验感 [5] 重点商圈与商业项目表现 - 2025年苏宁广场等重点商圈客流与销售额实现显著增长 [7] - 线上线下消费融合并进 网络零售额稳步提升 直播经济成为新增长点 [7] - 福州烟台山商业漫步街区由万科集团与印力商业共同打造 为城市更新文化商业标杆 [9] - 该街区已引进品牌超220个 其中首店品牌占比超30% 吸引众多商业品牌开设城市首店及定制化旗舰店 [9] 消费场景与业态发展 - 福州市正通过打造多元消费场景、培育新型消费业态来释放消费潜力 [9] - 消费场景向国际化拓展 旨在打造全球购物新地标 [2]

海南离岛免税市场表现 - 2026年元旦假期（1月1日至3日），海口海关监管离岛免税购物金额达7.12亿元人民币，同比增长128.9% [2] - 同期，离岛免税购物人数为8.35万人次，同比增长60.6%，销售商品44.2万件，同比增长52.4% [2] - 三亚海旅免税城在1月1日至2日客流同比增长34%，cdf海口日月广场免税店等门店部分热门商品前排起长队 [1][2] 政策与市场环境驱动 - 2025年11月1日起，海南离岛免税购物政策调整，免税商品扩容至47类，并允许部分国货免税销售 [2] - 海南自贸港全岛封关后，86国人员可免签入境，并开通三亚-捷克布拉格等多条国际客运航线，带来更多国际客流 [2] - 2026年1月1日，海口和三亚的入境机票量同比分别增长超3倍和5倍，客源主要来自马来西亚、泰国、韩国等地 [3] 消费趋势与商品结构 - 免税店商品种类丰富，涵盖黄金饰品、电子产品、香水化妆品、宠物食品、降噪耳机、拍立得相机等 [1] - “购物+度假”模式受国内外游客青睐，免税购物成为旅行“必打卡点”，部分同款商品在岛外购买价格贵上千元人民币 [1] - 中国品牌手机等国产商品进入免税店销售，并吸引国际游客购买 [2] 旅游业态与联动效应 - 以cdf三亚国际免税城、海旅免税城为核心的商圈人气旺盛，带动周边酒店入住量大幅攀升，部分酒店境外游客占比超10% [2] - 演艺活动助推消费，如TF家族2026新年音乐会在三亚吸引近10万人次入场，掀起“粉丝经济”浪潮 [3] - 海南正加速建设国际旅游消费中心，规划海口“国际演艺之都”、三亚“亚太游艇之都”等特色定位以满足多元需求 [3]

公司业务动态 - 中国旅游集团中免股份有限公司在天津南开区仁恒伊势丹A馆一层运营市内免税店，经营面积超过1100平方米 [1] - 店内分设免税商品区和有税商品区，引入香水化妆品、腕表首饰、旅行电子、国潮优品、非遗文创等品类 [1] - 该店为天津首家市内免税店，开业后首个周末客流如潮 [1] 消费者购物政策 - 持有出入境证件并已购买60日内出境机票的旅客可在免税区享受购物优惠 [3] - 购物后凭凭证和证件在天津滨海国际机场T1航站楼国际出发厅提货点提取商品 [3] - 购买免税商品不设限额，但需符合海关规定 [3]

门店开业与运营模式 - 天津首家市内免税店于11月28日投入运营，位于南开区东马路鼓楼、古文化街商圈 [1] - 门店采用“免税+有税”、“进口+国产”、“线下+线上”多元化购物模式 [1] - 免税商品涵盖香水化妆品、腕表首饰、太阳镜、酒水、旅行电子等品类 [1] - 有税商品包括保健品、潮玩、有税酒水和国潮优品等 [1] 目标客群与购物流程 - 免税区域销售对象为持有出入境证件并已购买出境机票，即将于60日（含）内从天津滨海国际机场出境的旅客 [1] - 旅客在市区购物后，可凭购物凭证和证件在天津滨海国际机场T1航站楼国际出发厅提货点提取商品 [1] 市场定位与发展战略 - 相比机场购物环境，市内免税店提供更轻松、可慢慢挑选的购物体验，适合购买礼物 [3] - 公司将通过多元化经营提供更全面服务，助力天津建设具有全球影响力的国际消费中心城市 [3] - 公司将强化与鼓楼、海河等周边文旅资源联动，推动“购物+旅游”融合发展 [3]

公司运营与开业情况 - 中国旅游集团中免股份有限公司运营的天津首家市内免税店于11月28日正式开业 [1] - 该店经营面积超过1100平方米，店内分设免税商品区和有税商品区 [1] - 免税商品区出售香水化妆品、腕表首饰、太阳镜、酒水、旅行电子等品类 [1] - 有税商品区涵盖保健品、潮玩、有税酒水及国潮优品等类型 [1] 购物政策与流程 - 持有出入境证件并已购买60日内出境机票的旅客可在店内免税区享受购物优惠 [1] - 购物后可凭购物凭证和证件在天津滨海国际机场T1航站楼国际出发厅提货点提取所购商品 [1] - 购买免税商品不设限额，但需符合海关规定 [1] - 开业当日有消费者以3740元免税价格购买羽绒服，相当于原价7折 [1] 市场定位与发展前景 - 天津独特的区位优势、消费潜力和开放环境，为免税项目提供了广阔的发展空间 [1] - 该店设计充满“津门风情”，开业当日吸引了来自不同国家的消费者 [1]

行业整体业绩表现 - 奢侈品行业主要参与者业绩表现分化 部分巨头出现营收和利润下滑 而部分公司实现增长 [3][4][5][6][15][17] - 路威酩轩集团2025年上半年营收398.1亿欧元 同比下降4% 营业利润90.12亿欧元 同比下降15% 净利润56.98亿欧元 同比下降22% [3] - 历峰集团第一财季总销售额54.12亿欧元 上年同期为52.68亿欧元 [4] - 爱马仕上半年营收80.34亿欧元 上年同期为75.04亿欧元 营业利润33.27亿欧元 上年同期为31.48亿欧元 [5] - 开云集团上半年营收75.87亿欧元 上年同期为90.18亿欧元 营业利润10.01亿欧元 上年同期为15.69亿欧元 归属集团净利润4.74亿欧元 上年同期为8.78亿欧元 [6] - 普拉达集团上半年净营收27.4亿欧元 同比增长8% 调整后EBIT利润6.19亿欧元 集团净利润3.86亿欧元 [15] 各业务板块业绩详情 - 路威酩轩集团各业务板块营收普遍下滑 葡萄酒烈酒业务营收25.88亿欧元同比降8% 时尚皮具业务营收191.15亿欧元同比降8% 香水化妆品业务营收40.82亿欧元同比降1% 手表珠宝业务营收50.9亿欧元同比降1% 零售业务营收86.2亿欧元同比持平 [3] - 历峰集团第一财季珠宝类销售额39.14亿欧元 上年同期为36.56亿欧元 表类销售额8.24亿欧元 上年同期为9.11亿欧元 [4] - 开云集团核心品牌Gucci营收30.27亿欧元 同比下降26% 营业利润4.86亿欧元 同比下降52% Yves Saint Laurent营收12.88亿欧元同比下降11% 营业利润2.62亿欧元同比下降17% Bottega Veneta营收8.46亿欧元同比增长1% 营业利润1.27亿欧元同比增长5% [6][7] - 依视路陆逊梯卡上半年调整后营收140.24亿欧元 上年同期为132.9亿欧元 专业解决方案业务营收65.65亿欧元 消费者业务营收74.59亿欧元 [8] 珠宝与手表细分领域 - 多家珠宝和手表公司业绩承压 斯沃琪集团上半年净销售额30.59亿瑞士法郎 同比下降11.2% 营业利润6800万瑞士法郎 净利润1700万瑞士法郎 [11] - 老凤祥上半年营业收入333.56亿元 同比下降16.52% 净利润12.2亿元 同比下降13.07% [9] - 周大生上半年营业总收入45.97亿元 同比下降43.92% 归母净利润5.94亿元 同比下降1.27% [24] - 潘多拉第二季度营收70.75亿丹麦克朗 上年同期为67.71亿丹麦克朗 营业利润12.87亿丹麦克朗 本期净利润8.03亿丹麦克朗 [19] - Signet Jewelers第二季度销售额15.35亿美元 上年同期为14.91亿美元 净亏损910万美元 上年同期净亏损1.02亿美元 [16] 时尚与服装公司业绩 - 部分时尚集团表现强劲 PVH集团第二季度营收21.67亿美元 上年同期为20.74亿美元 净利润2.24亿美元 上年同期为1.58亿美元 Tommy Hilfiger营收11.36亿美元 Calvin Klein营收9.8亿美元 [10] - 拉夫劳伦第一财季净销售额17.19亿美元 上年同期为15.12亿美元 营业利润2.74亿美元 净利润2.2亿美元 [13] - Tapestry第四财季净销售额17.23亿美元 上年同期为15.91亿美元 Coach净销售额14.25亿美元同比增长14% Kate Spade净销售额2.53亿美元同比下降13% 但季度净亏损5.17亿美元 [12] - 雨果博斯上半年集团销售额20亿欧元 上年同期为20.29亿欧元 EBITDA利润3.24亿欧元 归属母公司股东的净利润8200万欧元 [18] - 博柏利第一财季零售营收4.33亿英镑 同比下降6% [21] - 杰尼亚上半年营收9.28亿欧元 上年同期为9.6亿欧元 营业利润6135万欧元 利润4790万欧元 [23] - 菲拉格慕集团上半年营收4.74亿欧元 同比下降9.4% 营业亏损4414万欧元 集团净亏损5771万欧元 [25] - Fossil Group第二季度净销售额2.2亿美元 上年同期为2.6亿美元 营业利润849万美元 归属集团净亏损229万美元 [26] - Capri Holdings第一财季总营收7.97亿美元 Michael Kors营收6.35亿美元 Jimmy Choo营收1.62亿美元 归属公司净利润5300万美元 [20] 化妆品与香水领域 - 化妆品香水领域公司业绩增长稳健 普伊格上半年净营收22.99亿欧元 同比增长5.9% 调整后EBITDA利润4.45亿欧元 同比增长8.6% 归属母公司净利润2.75亿欧元 同比增长78.8% [17]