公司股价及交易数据 - 截至2025年7月29日收盘，公司股价报收于5.6元，下跌1.58% [1] - 当日换手率为3.58%，成交量32.76万手，成交金额1.83亿元 [1] - 主力资金净流出2952万元，占成交额16.18%，其中超大单净流出532.21万元（2.92%），大单净流出2419.78万元（13.26%） [1] - 中单净流出412.26万元（2.26%），小单净流入3364.25万元（18.43%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入14.53亿元，同比增长5.23% [1] - 归属净利润1.4亿元，同比增长86.95% [1] - 扣非净利润1.49亿元，同比增长96.51% [1] - 流动比率1.487，速动比率1.102，资产负债率46.25% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2001年，位于嘉兴市，主要从事纺织业 [1] - 注册资本和实缴资本均为116220.722万元人民币 [1] - 法定代表人为高王伟 [1] 公司商业活动 - 对外投资企业12家 [2] - 参与招投标项目88次 [2] - 拥有商标信息144条，专利信息303条 [2] - 持有行政许可24个 [2]

估值与盈利预测 - 当前统一企业中国交易在17/15倍25/26年市盈率 [1] - 维持25/26年盈利预测22 2/25 4亿元 [1] - 上调目标价9 5%至11 5港元 对应21/18倍25/26年市盈率和20%股价上行空间 [1] - 预计1H25收入同比+8 5% 净利润同比+25%至12亿元 [1] 业务表现分析 - 2Q25饮料业务收入增速放缓 主要因冰红茶品类竞争加剧 而统一绿茶和奶茶保持健康增长 [2] - 预计1H25饮料业务收入同比实现中高个位数增长 [2] - 食品业务2Q25预计实现中高个位数增长 汤达人增速转正并维持 茄皇表现亮眼 红烧牛肉面及老坛酸菜延续Q1趋势 [2] - 1H25整体收入同比高个位数增长 新品如功能饮料焕神 无糖茶春拂持续贡献 [2] 成本与利润率 - 1Q25毛利率同比提升0 5ppt 受益于PET 白糖价格降低及稼动率提升 2Q有望延续 [3] - 饮料毛利率提升幅度延续1Q 食品毛利率2Q同比提升 但1H25或因棕榈油价格上涨小幅下滑 [3] - 1Q25销售费用率同比下降0 5ppt以上 因KA和传统渠道促销费用精简及投放精准化 [3] - 预计2Q费用率维持下降趋势 1H25费用率微降 净利率提升近1ppt [3] 下半年展望 - 预计2H25饮料增长势头延续 因新品焕神 无糖茶 电解质水表现亮眼及促销方式优化 [4] - 食品板块各产品保持较好增速态势 [4] - 下半年毛利率延续提升趋势 注重产品结构及稼动率优化 [4] - 费用投入动态调整但持续提升效率 全年利润有望实现高增 [4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收益为303.32亿元人民币，较2023年的285.91亿元增长6.08%[12] - 2024年公司毛利为98.70亿元人民币，较2023年的87.12亿元增长13.23%[12] - 2024年公司除所得税前溢利为24.84亿元人民币，较2023年的22.40亿元增长10.94%[12] - 2024年公司年度溢利为18.49亿元人民币，较2023年的16.67亿元增长10.92%[12] - 2024年公司每股基本盈利为42.81分人民币，较2023年的38.60分增长10.91%[12] - 截至2024年12月31日，公司总资产为233.76亿元人民币，较2023年的221.34亿元增长5.61%[12] - 截至2024年12月31日，公司总负债为99.77亿元人民币，较2023年的87.52亿元增长13.93%[12] - 截至2024年12月31日，公司权益总额为133.99亿元人民币，较2023年的133.82亿元增长0.13%[12] - 自2020年以来，公司收益年复合增长率达7.4%[14] - 2024年公司收益达人民币30,331.5百万元，较去年增长6.1%，税后利润达人民币1,849.1百万元，较去年增长10.9%[17][19] - 自2020年，公司收益复合年增长率为7.4%，其中饮料复合年增长率达11.3%[16] - 2024年公司拟派末期现金股息每股人民币42.81分，共计约人民币1,849.1百万元[18][21] - 2024年公司收益达人民币303.315亿元，较去年增长6.1%[35][37] - 截至2024年12月31日止年度，公司收益30331.5百万元，较2023年上升6.1%[171] - 公司毛利额由去年8711.7百万元增至9869.7百万元，上升13.3%，毛利率由30.5%升至32.5%[171] - 本年度销售及市场推广开支6738.4百万元，行政开支1107.5百万元，较去年均有增加[172] - 本年度经营溢利2243.9百万元，较去年同期上升12.4%；公司权益持有人应占溢利1849.1百万元，较去年同期上升10.9%[172] - 2024年公司营收303.315亿元，同比增长6.1%，食品业务营收99.982亿元，同比增长1.5%，占比33.0%，饮料业务营收192.406亿元，同比增长8.2%，占比63.4%[173] - 2024年公司毛利从去年同期的87.117亿元增至98.697亿元，同比增长13.3%，毛利率从去年同期的30.5%提升2.0个百分点至32.5%[173] - 2024年销售及营销费用增至67.384亿元，同比增加约4.605亿元，行政费用为11.075亿元，同比增加约4160万元[174] - 2024年营业利润为22.439亿元，同比增长12.4%，应占采用权益法入账的投资利润为5940万元，公司拥有人应占溢利为18.491亿元，同比增长10.9%，每股盈利为0.4281元[175] - 截至2024年12月31日，公司银行及手头现金为85.772亿元，总金融负债为2.9亿元，较去年同期减少73.1%[178] - 2024年及2023年公司资本负债比率分别为-61.85%及-48.47%[181] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物同比减少净额为3.22亿元，资本开支为7.287亿元，较2023年的10.788亿元有所减少[187] - 2024年应收贸易账款净额增至6.276亿元，同比增加4180万元[188] - 截至2024年12月31日，公司存货余额增至24.871亿元，同比增加3.612亿元，存货周转天数较2023年减少1天[192] - 2024年应付贸易账款增至22.835亿元，同比增加1.609亿元[192] - 2024年应收贸易账款周转天数为7天，2023年为9天[194] - 2024年存货周转天数为41天，2023年为42天[194] - 2024年应付贸易账款周转天数为39天，2023年为43天[194] 各业务线收益关键指标变化 - 2024年公司食品业务收益为人民币99.982亿元，较去年增长1.5%[38][40] - 2024年公司方便面业务收益达人民币98.485亿元，较去年增长2.6%[39][41] - 2024年「茄皇」品牌收益实现双位数成长[57] - 2024年「满汉大餐」品牌收益实现高双位数成长，聚焦「葱烧牛肉」口味[58][60] - 2024年饮料业务收益为人民币19,240.6百万元，较去年增长8.2%[66] - 2024年茶饮料事业收益为人民币8,574.9百万元，较去年增长13.1%[67][69] - 2024年集团果汁事业收益为36.047亿元，较去年增长5.9%[93][94] - 2024年“海之言”收益保持两位数增长[97][99] - 2024年“统一冰糖雪梨”收益呈稳步增长趋势[109][110] - 2024年集团奶茶事业收益为64.037亿元，较去年增长1.6%[116] - 2024年集团奶茶事业收益为人民币64.037亿元，较去年增长1.6%[118] - 食品业务收益9998.2百万元，较去年同期上升1.5%，占总收益33.0%；饮料业务收益19240.6百万元，较去年同期上升8.2%，占总收益63.4%[171] 产品创新与升级 - “汤达人”16年来首次全面升级并焕新上市，2024年推出限定季樱花杯，首创包装温变技术[42][43] - “统一老坛酸菜牛肉面”第11年开放老坛酸菜供应商工厂，短视频互动量超400万，品牌销量进一步恢复[48][50] - “统一红烧牛肉面”完成内外全升级，借助S+热门剧集媒体投放及线下活动提升品牌认知带动收益成长[49] - 2024年「开小灶」上市「酸汤馄饨」和「紫菜虾米馄饨」，在冷冻赛道聚焦「香辣烤鱼」和「老坛酸菜鱼」[62][63] - 「统一绿茶」2024年凭借低糖、无糖双产品线布局，巩固品牌定位，经典低糖系列挖掘下沉市场潜力[67][70] - 无糖「春拂绿茶」精准迎合大学生等年轻消费者需求[70] - 统一绿茶连续五年开展“为小哥清凉加酚”活动，2025年将优化产品矩阵拓展年轻市场[73][74] - 统一冰红茶2024年添加大叶种红茶升级产品，2025年将结合IP联名等保持竞争力[73][75] - 统一青梅绿茶2024年携手博主共创“青梅竹马瓶”，2025年深耕国风文化[79][80] - 统一双萃柠檬茶2024年强化品牌定位，通过“吉尼斯世界纪录”挑战提升知名度[81][83] - 小茗同学2024年品牌概念升级，5 - 7月联动快看漫画精准触达目标消费者[85][87][88] - 茶裏王2024年提升核心产品茶多酚浓度，2025年将优化产品力提升试购率[89][91] - 2024年9月，咖啡事业推出电商平台的1L装美式咖啡“随行的咖啡馆”[127][131] - 2024年12月，咖啡事业为零食体系打造“咖啡广场”TP装产品[127][131] - 2024年第四季，“希蒂CITEA牛乳茶”上线限定青花包装[123][125][126] - “统一阿萨姆奶茶”推出无糖原味奶茶，聚焦一线城市年轻消费者[117][118][121][122] - “希蒂CITEA牛乳茶”采用12分钟慢煮工艺，精选原料[123][125] - 2024年饮料上市无糖茶“统一绿茶春拂绿茶”等，食品布局非油炸产品，上市“大补帖”当归花雕鸡面[142][144] - “统一阿萨姆奶茶”优化升级，全系产品营养成分表增加0反式脂肪酸项目[143][145][146] - “统一冰红茶”从茶感、茶香、柠檬味等方面优化升级[147] - “统一绿茶”聚焦茶叶原料及生产工艺，提升品质一致性[149][150] - “统一红烧牛肉面”调味优化，建立真空冷冻干燥(FD)肉丸技术[149][151] - “海之言”等渗电解质饮料西柚口味于2024年4月上市，获消费者正向反馈[153] - “大补帖”当归花雕鸡面应用4项专利，获“具有自动拨料功能的蒸煮设备”实用新型专利[154][156] - “CITY BAKER”燕麦曲奇饼干和“左岸”冷藏牛乳茶于2024年3月上市，前者每100g含膳食纤维营养素参考值大于36%，后者无额外添加糖[157][160][161] 市场环境与应对策略 - 2024年中国GDP同比增长5.0%，社会消费品零售总额同比增长3.5%[28][30] - 2024年食品饮料相关原物料市场价格走势持续波动，公司提升产能利用率、优化产品结构应对风险[28][31] - 2024年消费者形成更理性、追求质量的消费理念，公司秉持价值营销策略满足需求[29] - 公司将新鲜度管理列为经营根本政策，保持通路库存健康水位[17][20] - 公司建立线下与线上融合的多元化渠道管理，拓展高绩效终端售点[17][20] - 展望2025年，公司将巩固市场基础建设和组织能力，为股东创造更好投资回报[23][25] 研发与技术成果 - 2024年公司优化研发项目管理，聚焦冰红茶与红烧牛肉面两大单品[139][141] - 2024年核心技术成果评审有5项技术获奖[142][144] - 截止2024年12月，公司研发获得授权专利179项、申请中专利50项[142][144] 食品安全与品质管理 - 公司成立食安品质委员会和食品安全管理室，建立食品安全三道防线[158][159][162][163] - 公司坚持品质三道把关，食品安全检测中心截止2024年通过173项检测项目，常年独立检测700余项[165][168] - 截止2024年，公司旗下25间子公司通过ISO 22000认证，1间通过FSSC 22000认证，5间通过HACCP认证[165][169] 生产与产能管理 - 公司生产制造除自有产能外，与专业饮料代工厂商合作调节产能[166][170] 财务风险管理 - 公司坚持审慎理财原则，适度调节销售及市场推广开支、进行适当资本支出以应对风险[198][200] - 公司财务部根据董事会批准及执行董事指导的政策与程序制订财务风险管理政策[198][200] - 公司财务政策旨在减低利率及汇率波动影响，将财务风险减至最低[198][200] - 公司财务部提供财务风险及现金流集中化管理，为集团与成员公司提供具成本效益的资金[198] - 本年度公司通过持续使用自动化对賑系统，提升资金使用效益及賑务处理效率[198] 品牌建设与市场推广 - “统一鲜橙多”持续输出“多纤”和“多C”橙汁形象，强化“多漂亮”核心价值[95][96] - “海之言”强调产品含钾离子、钠离子等，传递“补充电解质，请喝海之言”品牌价值[99][101][102] - “统一果漾”推出金桔柠檬、酸梅汤两款特色口味，聚焦校园渠道打造近场景体验[103][105][106] - “统一冰糖雪梨”2024年与虚拟人物“阿喜”进行IP联名升级再创作[107][110][111] - “元气觉醒”2024年继续提升产品质感，优化包装视觉和口味，强化“完熟清甜”利益点[112][115] - 展望2025年，果汁事业将把握现有产品成长机会，探索新机会品类，推出升级产品系列[114][115] - 咖啡事业2025年将聚焦雅哈品牌，孵化创新产品[127][132] - “爱夸”天然矿泉水聚焦上海市场，与核心人群建立情感连接[128][133] - “爱夸”2025年将持续聚焦上海，打造高端品牌水[135][136] 线上业务发展 - 集团线上业务搭建5个内容直播间[137][138]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司收益为30331.5百万元，较去年上升6.1%[4][5] - 2024年公司收益达人民币303.315亿元，较去年增长6.1%[65] - 2024年公司收益303.315亿元，较2023年的285.913亿元上升6.1%，食品业务收益99.982亿元，上升1.5%，占比33.0%，饮料业务收益192.406亿元，上升8.2%，占比63.4%[104] - 自2020年以来，公司收益年复合增长率达7.4%，饮品年收益复合增长率达11.3%[4] - 2024年集团毛利率为32.5%，较去年上升2.0个百分点[4] - 2024年公司毛利额98.697亿元，较2023年的87.117亿元上升13.3%，毛利率从30.5%升至32.5%[104] - 2024年未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为3620.2百万元，较去年上升5.7%[4] - 2024年公司权益持有人应占溢利为1849.1百万元，较去年上升10.9%[4][5] - 2024年公司权益持有人应占溢利为1849119千元人民币，已发行普通股加权平均数为4319334千股，每股基本盈利为42.81分；2023年对应数据分别为1667060千元人民币、4319334千股、38.60分[54] - 2024年公司经营溢利22.439亿元，较2023年的19.965亿元上升12.4%，公司权益持有人应占溢利18.491亿元，较2023年的16.671亿元上升10.9%[105] - 2024年销售成本为20461.844百万元，2023年为19879.540百万元[9] - 2024年总资为23376.234百万元，2023年为22134.218百万元[13] - 2024年总权益为13399.110百万元，2023年为13382.377百万元[13] - 2024年总负债为9,977,124千元人民币，2023年为8,751,841千元人民币[14] - 2024年权益及负债总额为23,376,234千元人民币，2023年为22,134,218千元人民币[14] - 2024年饮料收益为19,240,555千元人民币，食品收益为9,998,240千元人民币，其他收益为1,092,717千元人民币，集团总收益为30,331,512千元人民币[30] - 2024年饮料分部溢利为2,285,966千元人民币，食品为270,185千元人民币，其他为87,097千元人民币，未分配亏损为399,343千元人民币，集团总溢利为2,243,905千元人民币[30] - 2024年融资收入净额为180,485千元人民币，以权益法入账之应占投资溢利为59,384千元人民币[30] - 2024年除所得税前溢利为2,483,774千元人民币，所得税开支为634,655千元人民币，年度溢利为1,849,119千元人民币[30] - 2024年折旧及摊销总额为1,103,011千元人民币[30] - 2024年集团总资产为23,376,234千元人民币[30] - 2024年添置非流动资总额为728,715千元人民币[30] - 2023年集团收益为28,591,271千元人民币，分部溢利为1,996,460千元人民币，年度溢利为1,667,060千元人民币[32] - 2024年与2023年相比，中国非流动资产（不包括金融工具及递延所得税资产）从9,145,742千元人民币降至8,774,292千元人民币，金融工具从5,087,737千元人民币增至5,186,964千元人民币，递延所得税资产从255,748千元人民币增至306,226千元人民币[36] - 2024年与2023年相比，合约负债饮料从1,884,117千元人民币增至2,556,144千元人民币，食品从922,930千元人民币增至1,192,466千元人民币，其他从16,100千元人民币增至28,009千元人民币[37] - 2024年计入年初合约负债结余的已确认收益饮料为1,884,117千元人民币，食品为922,930千元人民币，其他为16,100千元人民币，总计2,823,147千元人民币[40] - 2024年与2023年相比，所用原材料等开支从17,388,593千元人民币增至17,755,692千元人民币，员工福利开支从4,474,718千元人民币增至4,701,955千元人民币，总开支从27,359,684千元人民币增至28,439,998千元人民币[42] - 2024年其他利得净额中，出售按公平值计入损益的金融资产之利得为29,746千元人民币，按公平值计入损益的金融资产之公平值收益净额为26,730千元人民币[42] - 2024年其他收入中，政府补助为90,499千元人民币，租赁物业等租金收入为129,907千元人民币，总计294,550千元人民币，较2023年的351,273千元人民币有所减少[44] - 2024年融资收入净额为180,485千元人民币，较2023年的193,550千元人民币有所减少，其中现金及银行结余之利息收入为252,691千元人民币[45] - 2024年所得税开支为634,655千元人民币，较2023年的572,864千元人民币有所增加，其中即期所得税开支为716,397千元人民币[45] - 2024年公司除所得税前溢利为2483774千元人民币，按中国法定税率25%计算之税项为620944千元人民币，所得税开支为634655千元人民币；2023年对应数据分别为2239924千元人民币、559981千元人民币、572864千元人民币[49] - 2024年其他全面收益中定额福利计划的精算利得除税前为1343千元人民币，税项支出为269千元人民币，除税后为1074千元人民币；2023年对应数据分别为235千元人民币、47千元人民币、188千元人民币[51] - 2024年建议派付末期股息每股普通股42.81分，共1849119千元人民币；2023年为每股42.45分，共1833769千元人民币。2024年和2023年已派付股息分别为1833.5百万元人民币和1466.2百万元人民币[56] - 建议2024年末期股息每股人民币42.81分，共计约1849.1百万元[4][6] - 2024年应收贸易账款来自第三方为600776千元人民币，来自关联方为11664千元人民币，净额为595615千元人民币；应收票据来自第三方为31941千元人民币，应收贸易账款及票据共627556千元人民币。2023年对应数据分别为587170千元人民币、14510千元人民币、579647千元人民币、6143千元人民币、585790千元人民币[57] - 2024年应付贸易账款第三方为1581911千元人民币，关联方为701593千元人民币，共2283504千元人民币；2023年对应数据分别为1516293千元人民币、606268千元人民币、2122561千元人民币[59] - 2024年末公司银行及手头现金85.772亿元，较2023年末的75.655亿元增加，总金融负债2.9亿元，较2023年末的10.794亿元减少73.1%[107] - 2024年末公司资本负债比率为 - 61.85%，2023年末为 - 48.47%[108] - 2024年公司现金及现金等价物同比减少净额3.22亿元，营运活动现金流入43.733亿元，投资活动现金流出19.978亿元，融资活动现金流出26.975亿元[111] - 2024年公司资本开支7.287亿元，较2023年的10.788亿元减少[111] - 2024年末公司应收贸易账款净额6.276亿元，较2023年末的5.858亿元上升4180万元，存货余额24.871亿元，较2023年末的21.259亿元增加3.612亿元，应付贸易账款22.835亿元，较2023年末的21.226亿元增加1.609亿元[112] - 2024年公司应收贸易账款周转天数7天，较2023年的9天减少，存货周转天数39天，较2023年的42天减少，应付贸易账款周转天数41天，较2023年的43天减少[113] - 本年度总员工成本（含董事酬金）为47.02亿元，2023年为44.747亿元[126] - 董事会建议派付本年度末期股息每股0.4281元，股息合计约18.491亿元[130] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司食品业务收益为人民币99.982亿元，较去年增长1.5%[65] - 2024年公司方便面业务收益为人民币98.485亿元，较去年增长2.6%[66] - “茄皇”自2020年收益年复合增长率超100%[5] - 2024年“茄皇”品牌收益实现双位数成长[69] - 2024年“满汉大餐”品牌收益实现高双位数成长[69] - 2024年“统一老坛酸菜牛肉面”短视频互动量超400万，品牌销量进一步恢复[68] - 2024年“统一红烧牛肉面”完成内外在全線升级，提升品牌认知带动收益成长[69] - 2024年“汤达人”16年来首次全面升级，推出限定季樱花杯并首创包装温变技术[68] - 2024年“开小灶”上市“酸汤馄饨”和“紫菜虾米馄饨”，在冷冻赛道聚焦特定口味[71] - 2024年饮料业务收益为192.406亿元，较去年增长8.2%[72] - 2024年茶饮料事业收益为85.749亿元，较去年增长13.1%[73] - 2024年果汁事业收益为36.047亿元，较去年成长5.9%[80] - 2024年海之言收益保持双位数增长[81] - 2024年统一冰糖雪梨收益呈稳步增长趋势[83] - 2024年集团奶茶事业收益64.037亿元，较去年增长1.6%[84] 产品创新与升级 - 2024年9月推出电商平台1L装美式咖啡，12月为零食体系打造“咖啡广场”TP装产品[88] - 统一果漾推出金桔柠檬、酸梅汤两款特色口味[81] - 统一阿萨姆奶茶推出无糖原味奶茶，扩大年轻用户群体[86] - 希蒂CITEA牛乳茶2024年第四季上线限定青花包装[87] - 集团搭建5个内容直播间布局全域兴趣电商[91] - 集团商业研发所以打造大单品为目标进行产品创新优化[92] - 2024年优化研发项目管理，聚焦冰红茶与红烧牛肉面两大单品，优化研发组织[94] - 2024年饮料和食品创新布局新赛道，上市多款新品，商业研发所开展定制产品研发[94] - 2024年核心技术成果评审有5项技术获奖，截止2024年12月，研发获授权专利179项、申请中专利50项[94] - “统一阿萨姆奶茶”优化制程工艺，全系产品营养成分表增加0反式脂肪酸项目[95] - “统一冰红茶”从茶感、茶香、柠檬等方面优化升级[95] - “统一绿茶”聚焦原料及工艺，提升品质一致性[97] - “统一红烧牛肉面”优化调味，建立FD肉丸技术[97] - “CITY BAKER”燕麦曲奇饼干每100g含膳食纤维营养素参考值大于36%[98] 公司运营与管理 - 公司大部分销售为分销，无单一外部客户交易收益占集团收益10%或以上[28] - 在中国大陆成立的附属公司2024年和2023年均按25%税率缴纳企业所得税，部分西部开发区附属公司享有15%优惠税率[47] - 台湾附属公司所得税税率为20%（2023年：20%），香港附属公司首二百万港元应评税溢利税率为8.25%（2023年：8.25%），超过部分为16.5%（2023年：16.5%），中国适用法定税率为25%（2023年：25%）[49] - 香港计划自2025年起实施全球最低税制及本地最低补足税制，公司截至2024年12月31日止年度并无补足税务影响，正评估2025年及往后面临支柱二立法的风险[52] - 公司通常授予客户60天至90天信用期（2023年：60天至90天），供应商授予公司30天至90天信用期（2023年：30天至90天）[57][59] - 公司将可持续发展纳入总体经营战略，落实社会责任风险管理[62] - 公司坚持审慎理财原则，不参与高风险投资或投机性衍生工具，适时运用外汇远期合约规避外汇风险[117][118] - 截至2024年12月31日，集团未持有占总资产5%或以上的重大投资[119] - 2024年12月31日，集团无重大或然负债[120] - 2024年12月31日，集团无资产抵押[121] - 2024年12月31日，集团雇员总数为33,755人[125] 公司人事与会议安排 - 陈志宏先生、范仁达

消费市场趋势 - 2024年上半年中国GDP同比增长5.0%,社會消費品零售總額同比增長3.7%[60] - 中國政府推出一系列促進消費的政策,為集團提供有力的市場支持[60] - 文旅消費、節慶消費需求持續活躍,消費場景不斷創新拓展,消費市場進一步提振,為企業和品牌帶來新的增長機遇[60] - 消費者對產品品質、健康和便利性需求日益增強,推動本集團收益增長和創新發展[61] - 消費理念從功能性延伸至享樂性和治癒性,消費者注重自我滿足,並通過更多元的體驗和探索,追尋情緒價值[61] 收益及毛利率 - 集团收益较去年同期增长6.0%，达到人民币15,448.6百万元[66] - 食品业务收益增长0.9%，达到人民币4,947.4百万元，占集团总收益32.0%[66] - 饮料业务收益增长8.3%，达到人民币10,023.5百万元，占集团总收益64.9%[66] - 毛利率由去年同期31.1%上升2.7个百分点至33.8%，主要是部分原材料价格下降、产能效率提升和产品结构优化所致[66] 销售及市场推广 - 销售及市场推广开支增加约人民币203.0百万元，主要是新品推广费用增加[67] - 经营溢利较去年同期增长12.9%，达到人民币1,233.3百万元[69] - 公司权益持有人应占溢利较去年同期增长10.2%，达到人民币965.7百万元[70] 方便面业务 - 方便面业务收益增长1.9%，达到人民币4,858.4百万元[78] - "湯達人"品牌通过产品升级、营销创新等措施提升了市场影响力[79][82] - "统一老壇酸菜牛肉面"品牌收益实现双位数增长[84] - 持續精進產品力，提供高端質量感和儀式感[91] - 聚焦抖音渠道，透過達人短視頻及直播矩陣式美食類傳播，強化大塊牛肉麵的認知心智[91] - 持續累積「老壇爺爺」超級IP，鞏固品類第一地位[88] - 通過在高鐵站和中央電視等高潛力媒體投放廣告，降低消費者選擇成本[88] - 加強與線上用戶的互動，通過掃碼觀看生產直播和「老壇爺爺」短視頻提升品牌好感度和信任度[88] - 「統一紅燒牛肉麵」從原料、配料、工藝、加工方式和食品安全等方面建立五大核心優勢[89] - 與小紅書「超好吃補給站」IP合作，推出「不開火意麵挑戰」活動，實現多場景強勢推廣[90] - 「開小灶私房菜香辣烤魚」獲得iSEE全球獎3顆星[95] - 聚焦「品鑒會」推廣模式，讓更多消費者接觸和品嘗私房菜[95] 飲料业务 - 持續加碼冰凍化和數字化，優化產品創新和口味，滿足消費者多元化需求[98] - 2024年上半年"統一冰紅茶"通過產品創新和升級,添加大葉種紅茶提升茶味並減少甜度,為消費者帶來更爽口的飲用體驗[104] - 公司持續通過畢業季營銷、與嗶哩嗶哩合作贊助頂級IP「永遠22！」2024畢業演唱會等方式,與Z世代消費者進行互動,增強品牌年輕形象[104] - "統一雙萃檸檬茶"聚焦華南、西南等重點城市,以"統一雙萃,地道功夫"為傳播主題,借勢功夫詠春,通過"吉尼斯世界紀錄"功夫挑戰賽快速提升品牌知名度和美譽度[109] - "小茗同學"品牌概念全新升級,致力於打造一款"同學"專屬的繽紛果味茶,並聯動二次元平台"快看漫畫"精準觸達目標消費者[110] - "茶裏王"首次將鮮葉汁用於綠茶品類,提升產品鮮爽感,並通過提升茶多酚濃度強化凍頂烏龍的品種特徵風味,致力於給消費者呈現"回甘就像現泡"的好茶口感[111] - 果汁事業收益人民幣1,789.9百萬元,較去年同期增長8.2%,主要增量來自"海之言"的迅速成長和果汁禮盒場景的開拓[116] - "統一鮮橙多"持續強化"多纖"和"多C"橙汁形象,在不同場景進行差異化傳播,滿足消費者多樣化需求[117] - "海之言"抓住電解質飲料持續上升趨勢,不斷滲透勞動、運動、出遊等主要流汗場景,強化"補充電解質,請喝海之言"的品牌價值[118] - "統一果漾"通過與熱門IP"天官賜福"動畫聯名,精準觸達Z世代消費者,有效提升品牌知名度[120] - 「統一果漾」持續深化「酸甜出味」品牌形象，推出金桔檸檬和梅汁等新口味滿足消費者多元化需求[121] - 「統一冰糖雪梨」與虛擬人物「阿喜」進行IP聯名升級,詮釋「輕鬆潤心」的態度,吸引年輕消費者[124] - 「元氣覺醒」傳播「自然完熟才清甜,元氣覺醒天天見」品牌理念,推出NFC蘋果汁,拓展100%果(蔬)汁市場[125] - 「統一阿薩姆奶茶」堅持

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况 - 公司上半年收入154.49亿元,同比增长6%;利润9.66亿元,同比增长10.2% [1] - 食品业务收入49.47亿元,同比增长0.6%;饮料业务收入破百亿,同比增长8.3% [1][2] - 公司在茶饮料、果汁饮料、奶茶等细分品类均有10亿元以上的大单品 [9][10] - 公司新品开发能力强,近年来不断推出新品,如冰红茶、绿茶、双脆柠檬茶等 [9][14] 行业情况 - 中国饮料行业市场规模超过9000亿元,其中茶饮料和果汁饮料均超过1000亿元 [5][6] - 行业集中度较高,统一和康师傅等龙头企业市占率较高,但果汁饮料市场相对分散 [6] - 行业呈现健康化、高端化趋势,消费者对无糖、高端产品需求增加 [7][8] 公司发展策略 - 公司正在拓展餐饮渠道、礼盒场景、家庭消费场景等新渠道,提升渠道覆盖 [11][12][13] - 公司持续加大研发投入,聚焦大单品提升和新品开发,提升产品竞争力 [15][16] - 公司食品业务中,方便食品和秦皇番茄汁等新品有望成为新的增长点 [17][18] 公司盈利能力 - 公司毛利率持续提升,得益于原材料价格下降、产能利用率提升等因素 [3][20][21][22] - 公司费用率持续优化,销售费用和管理费用率下降,带动利润率提升 [20][21][22] - 公司总资产周转率提升,ROE有望进一步提高 [22][23][24]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 [1][2][3][4] - 公司上半年收入154.49亿元,同比增长6% - 母公司利润9.66亿元,同比增长10.2% - 食品业务收入49.47亿元,同比增长0.6% - 饮料业务收入突破100亿元,同比增长8.3% 行业概况 [5][6][7][8] - 中国饮料行业市场规模超过9000亿元 - 茶饮料和果汁饮料是两个超过千亿的细分品类 - 行业集中度较高,统一和康师傅等大品牌占据较大市场份额 - 行业呈现出健康化、高端化的趋势 公司饮料业务分析 [9][10][11][12][13][14][15][16] - 公司在茶饮料、果汁饮料和奶茶等细分品类都有多个超10亿元的大单品 - 公司在无糖茶、咖啡、包装水等新兴品类也有较好表现 - 公司重视新品研发,每年推出多款新品,成功率较高 - 公司正在拓展餐饮渠道、礼盒场景和价格消费场景,为未来增长提供动力 公司食品业务分析 [17][18][19][20] - 公司方便食品业务主要通过产品结构升级来提升盈利能力 - 新品牌"秦皇"表现良好,有助于进一步提升整体价格带 - 公司正在精进老牌产品如红烧牛肉面等,维持稳定增长 公司盈利能力分析 [20][21][22][23][24] - 公司费用率持续优化,毛利率有改善空间 - 总资产周转率提升,有利于提高资产收益率 - 预计公司全年利润有望达到19亿元左右 - 公司股息率较高,未来盈利能力有望持续提升

财务概况 - 公司2024年中期收益为人民币15,448.6百万元，同比增长6.0%[2] - 公司毛利率为33.8%，同比上升2.7个百分点[2] - 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为人民币1,893.5百万元，同比增长5.6%[2] - 公司权益持有人应占溢利为人民币965.7百万元，同比增长10.2%[2] - 经营溢利为人民币1,233.3百万元，同比增长12.9%[9] - 2024年6月30日，公司银行及手头现金为人民币7550.7百万元，总借贷（包括租赁负债）为人民币1838.0百万元，较年初增加70.3%[42] - 2024年6月30日，公司资本负债比率为-45.65%，较2023年12月31日的-48.47%有所改善[45] - 公司现金及现金等价物同比减少净额为人民币618.6百万元[47] - 营运活动产生的净现金流入为人民币1,486.7百万元[47] - 投资活动产生的净现金流出为人民币974.2百万元[47] - 融资活动产生的净现金流出为人民币1,131.1百万元[47] - 资本开支（含租赁使用权资产）为人民币395.8百万元[47] - 应收贸易账款净额上升人民币60.2百万元至人民币646.0百万元[48] - 存货余额较年初减少人民币408.0百万元至人民币1,717.9百万元[49] - 存货周转天数与2023年12月31日相比减少8天[49] - 应付贸易账款增加人民币97.7百万元至人民币2,220.3百万元[49] - 员工福利开支总额（包括董事酬金）为人民币2,277.8百万元[63] - 公司截至2024年6月30日止六个月的收益为15,448,557千元，较去年同期增长5.9%[68] - 公司截至2024年6月30日止六个月的毛利为5,227,978千元，较去年同期增长15.3%[68] - 公司截至2024年6月30日止六个月的经营溢利为1,233,258千元，较去年同期增长12.9%[68] - 公司截至2024年6月30日止六个月的净利润为965,693千元，较去年同期增长10.2%[72] - 公司截至2024年6月30日止六个月的每股基本及摊薄盈利为22.36分，较去年同期增长10.1%[69] - 公司截至2024年6月30日止六个月的总资产为21,648,672千元，较去年同期减少2.2%[75] - 公司截至2024年6月30日止六个月的总负债为9,134,062千元，较去年同期增长4.4%[77] - 公司截至2024年6月30日止六个月的总权益为12,514,610千元，较去年同期减少6.5%[77] - 公司截至2024年6月30日止六个月的存货为1,717,894千元，较去年同期减少19.2%[75] - 公司截至2024年6月30日止六个月的应收贸易账款及票据为645,963千元，较去年同期增长10.3%[75] - 公司权益持有人应占溢利从2023年的876,611增加到2024年的965,693[128] - 每股基本盈利从2023年的20.30分增加到2024年的22.36分[128] - 2024年6月支付的股息约为2,014百万港元，而2023年6月支付的股息为1,623百万港元[129] - 应收贸易账款从2023年的587,170增加到2024年的642,885[131] - 应收贸易账款净额从2023年的579,647增加到2024年的637,776[132] - 应收票据从2023年的6,143增加到2024年的8,187[133] - 应付贸易账款从2023年的1,516,293减少到2024年的1,432,746[141] - 应付贸易账款总额从2023年的2,122,561增加到2024年的2,220,295[142] - 公司于2024年6月30日不建议派发中期股息[129] - 公司及其附属公司于回顾期内并无购买、出售或赎回任何本公司上市证券[148] 业务收益 - 食品业务收益为人民币4,947.4百万元，同比增长0.9%，占公司总收益的32.0%[6] - 饮料业务收益为人民币10,023.5百万元，同比增长8.3%，占公司总收益的64.9%[6] - 方便面业务收益为人民币4,858.4百万元，同比增长1.9%[11] - 「統一老壇酸菜牛肉麵」上半年收益实现双位数成长[13] - 2024年上半年飲品業務收益為人民幣10,023.5百萬元，較去年同期增長8.3%[19] - 2024年上半年茶飲料收益為人民幣4,646.5百萬元，較去年同期增長11.8%[20] - 2024年上半年果汁事業收益為人民幣1,789.9百萬元，較去年同期增長8.2%[26] - 2024年上半年奶茶事业收益为人民币3284.2百万元，较去年同期增长3.3%[33] - 公司90%以上的销售及业务活动在中国进行[97] - 截至2024年6月30日止6个月，公司总收益为15,448,557元，其中饮料分部收益为10,023,475元，食品分部收益为4,947,425元，其他分部收益为477,657元[99] - 截至2024年6月30日止6个月，公司总溢利为1,233,258元，其中饮料分部溢利为1,231,481元，食品分部溢利为143,476元，其他分部溢利为36,072元[100] - 截至2024年6月30日止6个月，公司总资产为21,648,672元，其中饮料分部资产为8,228,956元，食品分部资产为3,266,417元，其他分部资产为873,864元[104] - 截至2024年6月30日止6个月，公司总负债为9,134,062元，其中饮料分部负债为4,318,472元，食品分部负债为3,173,542元，其他分部负债为358,849元[105] - 截至2023年6月30日止6个月，公司总收益为14,

会议主要讨论的核心内容 饮料业务表现 - 公司的茶类产品(红茶、绿茶)表现较强,带动整体饮料业务增长 [3][4][5] - 果汁业务一季度受春节效应影响表现良好,新增餐饮渠道和礼盒包装带来增量 [4] - 奶茶业务一季度受春节影响增长较快,三四线城市需求带动离合包装销售 [4][5] - 公司预计全年饮料业务营收增长8-12% [3] 新品推广情况 - 春福绿茶无糖绿茶新品上市,目前市场反馈和渠道推广情况符合预期 [5][6][7] - NFC果汁新品定价较高,公司认为是未来趋势产品,目前主要进行品牌推广 [7][8] - 公司在无糖茶领域有较多储备产品,未来会根据市场反馈适时推出 [10][11][12] 渠道和网点拓展 - 公司在一二线城市采取精选25个重点城市的渠道铺货策略 [9] - 在三四线城市采取大包转的渠道拓展方式,近年网点数增加近100万个 [35][36] - 未来会更注重提升高绩效网点的覆盖和冰柜投放等 [46][47] 毛利率提升驱动 - 原材料价格相对稳定,除糖和橙汁外其他原料价格变动不大 [38][39] - 产能利用率提升带来正面影响 [39] - 持续推行库存管控和促销优化等措施提升毛利率 [39][40][41] - 产品结构优化,高毛利产品占比提升 [39][40] 价格策略 - 公司不会对现有产品进行大幅提价,而是通过优化促销和产品结构来提升毛利 [20][21][22][44] - 新品定价会根据市场情况、成本和目标毛利率等因素综合确定 [32][33] - 公司采取双品牌双价位策略,既有高端产品也有大众价位产品 [30][31][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 公司冰红茶、冰绿茶等主要产品近年的销售规模和增长情况如何 [34] **吴总回答** - 公司主要饮料产品近年来保持中高单位数的稳定增长 [34] - 增长主要来自于渠道拓展,包括餐饮、礼盒等新渠道的开拓 [34] - 过去几年公司也在慢慢提升渠道覆盖和网点数量,积累了稳定的基本盘 [34][35] 问题2 **投资人提问** 公司未来3年是否有将中国绿茶打造成百亿级大单品的目标 [8][9] **吴总回答** - 公司将中国绿茶定位为重点推广产品,在25个重点城市进行重点铺货 [9] - 未来3年公司希望中国绿茶能够成长为一个数亿级别的大单品 [9] - 公司会采取稳健的渠道渗透策略,避免一次性大规模铺货 [9] 问题3 **投资人提问** 公司在无糖茶领域的产品储备和未来发展计划 [10][11][12] **吴总回答** - 公司在台湾母公司已有多年无糖茶研发和上市经验,在国内也有较多储备产品 [11][12] - 未来会根据市场反馈适时推出新品,但不会过于集中推出过多新品 [12][13] - 公司会以既有大单品为基础,适当推出新品来满足消费者需求 [13]

财务表现 - 公司2023年收益为285.91亿元人民币，较2022年增长1.18%[5] - 公司2023年毛利为87.12亿元人民币，较2022年增长6.40%[5] - 公司2023年除所得税前溢利为22.40亿元人民币，较2022年增长29.41%[5] - 公司2023年年度溢利为16.67亿元人民币，较2022年增长36.40%[5] - 公司2023年每股基本盈利为38.60人民币分，较2022年增长36.40%[5] - 公司2023年总资产为221.34亿元人民币，较2022年增长1.61%[5] - 公司2023年总负债为87.52亿元人民币，较2022年增长1.73%[5] - 公司2023年权益总额为133.82亿元人民币，较2022年增长1.53%[5] - 公司2023年现金及现金等价物为9.32亿元人民币，较2022年增长758.74%[5] - 公司2023年流动负债净额为3.70亿元人民币，较2022年减少174.83%[5] - 公司2023年收益持续创历史新高，达到人民币285.91亿元，较去年增长1.2%[7] - 公司2023年税后利润为人民币16.67亿元，较去年增长36.4%[7] - 公司2023年收益为人民币285.913亿元，较去年增长1.2%[19] - 食品业务2023年收益为人民币98.468亿元[19] - 方便面业务2023年收益为人民币95.943亿元[23] - 公司2023年营收为人民币2859.13亿元，同比增长1.2%[99] - 食品业务收益为人民币984.68亿元，同比下降10.6%，占公司总收益的34.4%[99] - 饮料业务收益为人民币1777.55亿元，同比增长8.4%，占公司总收益的62.2%[99] - 公司2023年毛利额为人民币871.17亿元，同比增长6.4%，毛利率为30.5%，同比上升1.5个百分点[99] - 销售及市场推广开支增加至人民币6,277.9百万元，较去年同期增加约人民币391.3百万元[100] - 行政开支增加至人民币1,065.9百万元，较去年同期略增加约人民币24.9百万元[100] - 经营溢利增加至人民币1,996.5百万元，较去年同期增加33.5%[101] - 权益持有人应占溢利增加至人民币1,667.1百万元，较去年同期增加36.4%[101] - 每股盈利增加至人民币38.60分，较去年同期增加36.4%[101] - 现金及手头现金增加至人民币7,565.5百万元，较去年同期增加99.90%[102] - 总金融负债增加至人民币1,079.4百万元，较去年同期增加24.1%[103] - 资本负债比率从43.89%增加至48.47%[104] - 现金及现金等价物同比增加净额为人民币823.5百万元，主要由營運活動产生的净现金流入人民币3,053.5百万元、投资活动产生的净现金流出人民币947.0百万元和融资活动产生的净现金流出人民币1,282.5百万元组成[109] - 资本开支增加至人民币1,078.8百万元，主要系通路行销资产投入、汰旧换新改建等投入[109] - 应收贸易账款净额下降人民币234.1百万元至人民币585.8百万元[110] - 存货余额减少人民币396.6百万元至人民币2,125.9百万元[111] - 应付贸易账款减少人民币552.4百万元至人民币2,122.6百万元[111] - 存货周转天数从44天减少到42天[111] - 应收贸易账款周转天数保持为9天[111] - 应付贸易账款周转天数保持为43天[111] 业务增长与市场趋势 - 公司自2020年疫情爆发以来，收益年复合增长率达7.9%，其中饮品年收益复合增长率更是达到12.3%[6] - 消费者对产品品质、健康和便利性更加关注，消费决策更加理性，注重性价比[15] - 消费呈现两极化趋势，高端和平价产品各有市场，消费者需求更加个性化、多样化、场景化[15] - 新型消费渠道如O2O、社区电商、兴趣电商、网络直播等快速发展，市场变化日益快速，全渠道拓展的重要性逐渐增加[15] - 公司持续关注外部环境的改变，不断提升组织协调能力和风险管控能力，充分发挥供应链和研发等优势，最大化资源利用效率[14] - 公司坚持聚焦经营的核心理念，致力于品牌建设和价值营销策略，持续健康经营和强化新鲜度管理，积极累积品牌资产，持续优化产品力和结构[18] - 公司遵从“永续发展”的目标及策略，在追求业绩成长的同时，始终践行企业社会责任[18] - 公司持续完善社会责任管理机制，将可持续发展纳入公司总体经营战略，落实社会责任风险管理，推进可持续发展目标[17] - 公司积极拓展滋补汤品的销售市场，其中“汤达人”米线产品销量快速增长[26] - “汤达人元氣音樂節”在长沙橘子洲举办，现场人数和线上曝光均创历史新高[26] - “統一老壇酸菜牛肉麵”坚持价格稳定，其中拳头产品老壇酸菜牛肉麵围绕品牌谚语进行重塑[26] - “茄皇”持续深挖番茄美味，管理产品“三性”（稳定性、连续性、一致性）[28] - “開小灶”在2022-2023年度中国方便食品行业创新产品奖中获奖，2023年双十一期间，私房菜与冷凍炒飯系列产品在多个类目中获得第一名[33] - “開小灶”于2023年12月中旬进军春节礼盒市场，推出私房菜家宴礼盒[34] - 2023年飲品業務年度收益錄得人民幣17,775.5百萬元，較去年增長8.4%[37] - 2023年茶飲料事業收益人民幣7,579.5百萬元，較去年增長9.0%[37] - 2023年「統一綠茶」收益人民幣7,579.5百萬元，較去年增長9.0%[37] - 2023年「統一冰紅茶」產品力升級添加「真實檸檬汁」，吸引和培育新生代消費者[40] - 2024年「統一冰紅茶」將添加特色紅茶強化茶感，帶來更霸氣暢爽的飲用體驗[40] - 2023年「統一青梅綠茶」持續放大溝通產品獨特賣點「A級軟枝大粒梅」，快速搶佔消費者心智[41] - 公司將持續通過低糖和無糖雙產品