消费者信用核准 - Upstart通过现代数据科学和技术来进行消费者信用核准，提供专有的基于AI的发起平台，帮助贷款合作伙伴以更高的批准率、更低的损失率和高度自动化的方式发起信用[74] 资金来源和贷款分配 - 在2023年上半年，通过我们平台融资的贷款中，38%由原始贷款合作伙伴保留，50%由机构投资者通过我们的贷款资金计划购买，其余12%通过我们的资产负债表融资[74] AI模型和业务增长 - 我们的AI模型的持续改进推动了历史增长，积累的还款数据提高了风险和欺诈预测的准确性，导致更高的批准率和更低的利率，从而增加了交易量[76] 宏观经济影响 - 在经济衰退中，我们相信消费者信贷总体会收缩，贷款合作伙伴和机构投资者通常需要更高的回报率，这会导致向借款人提供更高的利率，从而降低借款人需求[78] - 宏观经济因素可能导致我们的贷款市场中可用资本的波动，由于贷款合作伙伴和机构投资者的风险偏好转变，这些动态在经济复苏中可能会发生反转[79] - 我们不断监测当前宏观经济条件对我们业务、财务状况和运营结果的直接和间接影响[80] 财务数据 - 公司在2023年6月30日的交易量金额和贷款数量分别为1,175,737美元和109,447笔，较2022年同期分别下降了64%和66%[86] - 公司在2023年6月30日的转化率为9.4%，较2022年同期下降了3.9个百分点[88] - 公司在2023年6月30日的贷款全自动化比例为87%，较2022年同期提高了13个百分点[90] - 2023年第二季度，Upstart Holdings, Inc.的总收入为2.39亿美元，较去年同期减少55%[103] - 2023年第二季度，Upstart Holdings, Inc.的平台和推荐费净收入较去年同期减少50%，为10.58亿美元[104] - 2023年上半年，Upstart Holdings, Inc.的利息收入和公允价值调整净额较去年同期增加80%，为3.51亿美元[105] - 2023年上半年，Upstart Holdings, Inc.的销售和营销费用较去年同期减少77%，为18.33亿美元[107] - 2023年上半年，Upstart Holdings, Inc.的客户运营费用较去年同期减少22%，为2.21亿美元[108] - 2023年上半年，Upstart Holdings, Inc.的工程和产品开发费用较去年同期增加57%，为6.1亿美元[109] - 2023年上半年，Upstart Holdings, Inc.的一般、行政和其他费用较去年同期增加14%，为1.03亿美元[111] - 2023年上半年，Upstart Holdings, Inc.的其他收入净额较去年同期增加5548%，为7794万美元[112] 风险管理 - 截至2023年6月30日，公司持有的贷款总额为8.376亿美元，其中4.928亿美元用于研发目的，主要支持汽车贷款产品和扩展无抵押个人贷款产品至新的借款人类别[128] - 2023年6月30日，公司持有的贷款总额为8.376亿美元，其中1,010.4万美元和837.6万美元分别暴露于市场折现率风险[131] - 2023年6月30日，公司持有的有利权益总额为2870万美元，暴露于信用风险，10%和20%的信用风险增加将导致价值分别减少500万美元和1300万美元[133] - 公司非上市股权投资存在市场相关风险，可能会大幅降低或增加投资的账面价值[137] - 公司选择使用成本减值后的计量方法对每项非上市股权投资进行核算，根据同一发行人的相同或类似投资的有序交易中的可观察价格变化进行调整[138] - 公司对非上市股权证券进行定期评估，包括定性和定量因素的评估，如投资方的财务指标、市场对投资方产品或技术的接受程度、一般市场条件和流动性考虑[138]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1净收入为1.03亿美元，略高于预期，但同比下降67% [29] - Q1贷款交易量为8.4万笔，同比下降82%，平均贷款规模为1.2万美元，同比增长22% [29] - 运营费用为2.35亿美元，同比下降15%，但环比增长14%，主要由于一次性重组成本和取消高管绩效股权奖励的非现金费用 [30] - 调整后每股收益为-0.47美元，基于稀释后加权平均股数8190万股 [31] - 公司预计Q2总收入为1.35亿美元，其中费用收入为1.3亿美元，净利息收入为500万美元，调整后EBITDA约为0 [33][98] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款业务：Q1自动化率达到84%，创历史新高，贷款审批和验证完全自动化 [18] - 汽车贷款业务：公司与Acura和奔驰达成合作，成为第8和第9家OEM合作伙伴，并推出新的AI模型 [13] - 小额贷款业务：Q1推出新的AI模型，实现历史上最大的单次准确性提升，自动化率达到90% [15] - 房屋净值贷款（HELOC）：公司预计今年晚些时候推出HELOC产品，预计年损失率低于1% [14][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者财务状况在2022年前9个月迅速恶化，但最近几个月趋于稳定甚至有所改善 [7] - 银行和机构投资者在当前环境下对高收益和短期限的贷款表现出兴趣 [8] - 公司通过长期资金协议获得超过20亿美元的资金，预计在未来12个月内提供资金支持 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过AI模型改进、成本削减和产品多样化来提升竞争力 [6][9][21] - 公司计划通过长期资金协议和合作伙伴关系增强业务的弹性和可预测性 [11][28] - 公司将继续扩展汽车贷款、小额贷款和HELOC等新产品线，以应对市场波动 [13][15][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管行业面临挑战，但公司已采取措施削减成本并提升效率，预计将很快恢复盈利增长 [6][32] - 管理层对2023年持乐观态度，认为公司已度过最困难的时期，未来将进入上升轨道 [34][80] - 管理层强调AI技术的持续改进是公司竞争优势的核心，未来将继续推动技术创新 [16][80] 其他重要信息 - 公司通过削减技术基础设施成本和转租办公空间，每年节省1000万美元 [12] - 公司Q1贡献利润率达到58%，创历史新高，主要由于自动化率提升和营销效率提高 [12][95] - 公司预计Q2将实现EBITDA盈亏平衡，并预计未来几个季度将实现增长 [32][99] 问答环节所有提问和回答 问题: 长期资金承诺的细节和应用 - 公司表示长期资金协议是定制的，主要与个人贷款业务相关，未来可能会扩展到其他产品 [37][49] - 这些协议通过分享部分优惠经济条件来吸引长期投资者，预计将在未来12个月内提供超过20亿美元的资金 [28][101] 问题: 贡献利润率的可持续性 - 公司认为贡献利润率在当前经济环境下是可持续的，但随着经济复苏，可能会有所调整 [102][104] - 公司计划通过平衡短期和长期利益来优化利润率，未来可能会降低费率以增加贷款量 [104] 问题: 银行与机构投资者的资金比例变化 - 公司表示银行资金比例有所下降，机构投资者资金比例上升，未来这一趋势可能会继续 [123][126] - 公司强调资金来源多样化，没有单一合作伙伴占资金比例超过10%-15% [131] 问题: AI模型更新的风险和挑战 - 公司表示AI模型更新速度加快，但每个产品线有独立的模型，风险可控 [66][67] - AI模型的改进主要提升自动化和准确性，预计将在未来几个季度推动增长 [120][121] 问题: 公司成本结构的优化 - 公司表示Q1已完成必要的裁员，未来将继续优化技术基础设施和工程资源 [52][139] - 公司预计Q2将实现EBITDA盈亏平衡，并预计未来几个季度将实现增长 [32][99]

业绩总结 - 2023年第一季度收入为1.029亿美元，同比下降67%[7] - 2023年第一季度净收入为-1.293亿美元，较去年同期的3270万美元大幅下降[8] - 调整后的EBITDA为-3110万美元，较去年同期的6560万美元下降[8] - 2023年第一季度贡献利润为6760万美元，贡献利润率为58%[20] - 2023年第一季度调整后净收入（损失）为3860万美元，较Q4'22的2090万美元损失有所增加[20] - 2023年第一季度运营费用为2.348亿美元，较Q4'22的2.054亿美元上升14%[20] - 2023年第一季度现金和受限现金为4.519亿美元，较Q4'22的5.325亿美元下降[21] 用户数据与市场表现 - 2023年第一季度，84%的贷款申请实现了全自动化处理[11] - Upstart的贷款合作伙伴数量从一年前的50家增加到99家[12] - 2023年第一季度交易量为84,084笔贷款，交易金额为997万美元，较Q4'22的154,478笔和1542万美元显著下降[22] - Upstart的风险等级预测借款人违约率从1.0%（A+）到20.1%（E-），显示出风险等级与违约率之间的显著关系[18] 未来展望与策略 - 预计2023年第二季度收入约为1.35亿美元，费用收入约为1.3亿美元，净收入（损失）约为4000万美元[25] - 未来12个月内，Upstart计划获得超过20亿美元的长期资金[12] - 预计最新的贷款批次将实现超过11%的毛回报率[14] - 2023年总可寻址市场为4万亿美元，涵盖住房、汽车、个人和小企业贷款[19] 新产品与技术研发 - 2023年第一季度，Upstart推出了23个模型升级，创下历史上最大的准确性提升[9] - Upstart的AI模型在相同的批准率下，能够降低24%的APR，特别是在黑人借款人中[17] 财务状况 - 2023年净亏损为-1.29254亿美元，净亏损率为-126%[32] - 2023年调整后EBITDA为-31061千美元，调整后EBITDA率为-30%[32] - 2023年借款人获取成本为19.7百万美元，较2022年的123.8百万美元下降了84.1%[30] - 2023年借款人验证和服务成本为29.8百万美元，较2022年的42.3百万美元下降了29.5%[31] - 2023年贡献利润为67,623千美元，较2022年的147,841千美元下降了54.2%[30]

消费者信用贷款 - Upstart通过现代数据科学和技术来进行消费者信用贷款的核保[68] - 在经济衰退中，消费者贷款通常会收缩，导致借款人需求降低[71] - Upstart持续改进AI模型，通过积累还款数据提高风险和欺诈预测准确性，从而增加批准率和降低利率[69] 业务表现 - 2023年3月31日，交易量为997,447美元，较2022年同期的4,535,345美元下降了78%[doc id='76'] - 转化率从2022年同期的21.4%下降至2023年3月31日的8.2%[doc id='80'] - 全自动贷款的比例从2022年同期的74%增加至2023年3月31日的84%[doc id='81'] 财务状况 - 2023年第一季度，Upstart Holdings, Inc.的总收入为102,927千美元，较2022年同期的310,136千美元下降了66%[96] - 2023年第一季度，Upstart Holdings, Inc.的净收入为-129,254千美元，较2022年同期的32,692千美元下降了493%[96] - 贡献利润为67,623美元，较2022年同期的147,841美元下降了54%[doc id='83'] - 贡献利润率从2022年的47%增加至2023年的58%[doc id='83'] - 调整后的EBITDA为-31,061美元，较2022年同期的62,590美元下降了149%[doc id='83'] - 调整后的EBITDA利润率从2022年的20%下降至2023年的-30%[doc id='83'] - 调整后的净收入为-38,692美元，较2022年同期的58,621美元下降了166%[doc id='83'] - 调整后的每股净收入从2022年的0.70美元下降至2023年的-0.47美元[doc id='83'] 现金流和风险管理 - 2023年第一季度净现金流出为75,727千美元[115] - 2023年第一季度投资活动净现金流出为25,852千美元[116] - 2023年第一季度融资活动净现金流入为20,971千美元[117] - 截至2023年3月31日，公司持有982.2百万美元的贷款组合[118] - 公司计划随时间向机构投资者出售保留的贷款[119] - 公司暴露于市场折现率风险，持有的贷款金额分别为1,010.4百万美元和982.2百万美元[122]

公司业务及财务状况 - 公司成立于2012年，过去经历了快速增长，但有限的运营历史使得难以准确预测未来表现[105] - 过去的收入增长率和财务表现可能不代表未来表现，2022年收入下降，未来收入可能继续下降[106] - 公司在2022年录得亏损10.87亿美元，计划继续投入大量资金用于发展和改进AI模型、营销以增加平台借款人数量、提升平台功能和用户体验、扩展贷款种类等[114] - 公司的季度业绩可能会波动，受多种因素影响，包括经济状况、借款资金成本、AI模型效果、吸引新贷款合作伙伴和机构投资者、维持或增加贷款量等[115] - 公司持续改进AI模型的准确性是其业务战略的核心，但这些改进可能会对交易量产生负面影响，例如降低批准率[119] - 公司的AI模型可能无法有效预测一些难以预测和超出公司控制范围的因素，如宏观经济状况、信贷市场波动和利率波动，这可能导致公司做出不准确或次优的运营或战略决策[119] - 公司的业务成功在很大程度上取决于AI模型的准确性，如果AI模型存在错误或不起作用，公司的增长前景、业务、财务状况和业绩将受到不利影响[118] - 公司的业务可能受经济状况和其他无法控制的因素影响，如信贷市场紧缩、利率变化、经济不确定性等[108] 贷款资金来源和收入构成 - 公司在2022年的贷款资金来源中，30%的贷款由贷款合作伙伴保留，60%的贷款由机构投资者通过贷款资金计划购买[111] - 公司的收入中，108%来自于平台、推荐和服务费，这些费用是从贷款合作伙伴那里收取的[113] - Cross River Bank和另一家合作伙伴占据公司贷款和收入的大部分份额[126] 风险因素 - 公司面临着复杂和不断变化的法律和监管环境，需要与监管机构密切合作以确保合规[131] - COVID-19大流行对公司业务、财务状况和业绩造成负面影响，未来影响仍不确定[129] - 公司面临来自竞争对手的激烈竞争，包括在合规能力、商业融资条件和资本成本、利率和费用、审批率、模型效率等方面的竞争[143] - 公司的AI模型在经济低迷条件下表现未知，可能导致Upstart-powered贷款表现不如预期[121] - 公司的贷款证券化和资产支持证券销售受联邦法规管制，如未遵守这些法律可能对公司业务产生不利影响[230] 法律合规及监管 - 公司需要遵守各项法律法规，包括《2003年反垃圾邮件和营销法》等[207] - 法规遵从成本高昂，耗时且限制了公司的运营灵活性[208] - 不遵守法律法规可能导致公司失去许可证，面临处罚和诉讼风险[209] - 互联网贷款流程可能带来比纸质流程更大的风险，需要注意合规问题[210] - 公司若未获得必要的州或地方许可证，可能会受到处罚并影响业务[211]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净收入为1.47亿美元，同比下降52%，环比下降7% [70] - 第四季度贷款交易量为15.4万笔，同比下降69% [71] - 第四季度GAAP净亏损为5530万美元，调整后EBITDA为负1660万美元 [72] - 公司预计2023年第一季度总收入为1亿美元，其中费用收入为1.1亿美元，净利息收入为负1000万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车零售业务在2022年底签约了778家经销商，同比增长90% [36] - 在27家试点经销商中，42%的借款人选择了公司提供的贷款 [36] - 第四季度约33%的汽车零售贷款实现了全自动化，环比增长25% [36] - 小额度贷款产品自2022年6月推出以来，已发放超过2.4万笔贷款 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司平台上的贷款人数量从42家增加到92家，增长130% [56] - 第四季度个人贷款的全自动化率达到82%，创历史新高 [55] - 公司预计2023年第一季度贷款审批率将下降，利率将上升，主要由于宏观经济环境的不确定性 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过引入更多长期资本合作伙伴来稳定资金来源 [44] - 公司正在开发Upstart宏观指数（UMI），以帮助贷款人更好地理解宏观经济对贷款表现的影响 [53] - 公司暂停了小企业贷款产品的开发，以集中资源于现有业务 [52] - 公司计划通过扩展汽车贷款和住房贷款等有担保产品来减少未来交易量的波动 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年是充满挑战的一年，宏观经济环境对公司业务模式造成了重大影响 [39] - 管理层对2023年持乐观态度，认为公司技术优势明显，未来有望恢复增长 [60] - 管理层预计随着宏观经济环境的改善，贷款表现将逐步回归目标水平 [69] 其他重要信息 - 公司进行了裁员，削减了365名员工，约占员工总数的20% [43] - 公司预计将在2023年第一季度产生1500万美元的重组费用 [51] - 公司计划在2023年3月参加JMP证券技术会议和Loop资本市场投资者会议 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 贷款需求的情况如何？ - 管理层表示，尽管宏观经济环境不确定，但消费者对信贷的需求仍然非常强劲 [11] 问题: 贷款人分配水平是否有变化？ - 管理层表示，银行合作伙伴通常会根据其业务状况和资产负债表状态调整每月的贷款额度 [13] 问题: 第一季度收入下降的原因是什么？ - 管理层表示，收入下降主要是由于贷款审批率下降和利率上升，以及资金合作伙伴的进一步收紧 [126] 问题: 公司是否有计划增加资产负债表上的贷款容量？ - 管理层表示，公司不打算大幅增加资产负债表上的贷款容量，而是希望通过资金市场的恢复来推动平台增长 [181] 问题: 公司如何看待AI技术在贷款决策中的应用？ - 管理层表示，AI技术在贷款决策中的应用已经得到了广泛认可，公司将继续推动AI技术的创新和应用 [194]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为1.57亿美元，同比下降31%，主要由于贷款量下降和信贷市场谨慎[9][38] - 平台贷款交易量为18.8万笔，同比下降48%，平均贷款规模同比增长14%[39] - 贡献利润率（非GAAP指标）为54%，较上一季度的47%有所提升，但仍低于预期[39] - 第三季度GAAP净亏损为5620万美元，调整后EBITDA为负1440万美元，调整后每股亏损为0.24美元[41] - 公司现金储备为8.3亿美元，贷款资产净值为4.31亿美元，总贷款资产为7亿美元[42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车贷款业务：第三季度推出了新的模型以更准确地识别贷款偿还金额，收入验证模型得到优化，注册卡审核流程改进，汽车贷款转换率提升了20%[23] - 汽车零售业务：软件覆盖超过700家经销商，零售贷款业务扩展到四个州，占美国汽车市场的25%，超过三分之一的汽车贷款申请实现了自动验证[24] - 小额贷款业务：第三季度平台上有超过9000笔小额贷款，几乎是上一季度的4倍，这些贷款主要面向原本可能被拒绝的借款人[25] - 小企业贷款业务：贷款发放量接近1000万美元，团队正在快速改进产品[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 信贷市场环境严峻，贷款利率上升，贷款量下降，公司批准的贷款申请数量同比下降40%，贷款利率比一年前高出800个基点[9][36] - 公司内部开发的Upstart宏观指数（UMI）显示，第三季度的违约率比长期正常宏观环境高出70%，较上一季度增加了20%[35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在优化运营效率，减少高成本渠道的营销支出，并加强单位经济效益[14] - 公司继续投资于AI平台，特别是在模型准确性、宏观报告和自动化方面取得了显著进展[18][22] - 公司计划通过多样化的产品（如汽车贷款、抵押贷款等）和长期资金协议来增强平台的资金供应能力[52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的经济环境充满挑战，尤其是对低收入借款人，储蓄率下降至3.3%，信用卡余额创历史新高[32][33] - 公司对未来持乐观态度，认为AI技术将彻底改变信贷行业，公司作为AI驱动的贷款平台，将在市场波动中进一步巩固其竞争优势[16][17] 其他重要信息 - 公司在第三季度裁减了约140名小时工，占员工总数的7%，以适应当前的贷款量下降[15] - 公司在第三季度新增了17家贷款机构，包括资产规模排名前十的Alliant Credit Union，目前平台上有83家贷款机构[27] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司长期资金结构的战略思考 - 公司认为市场化的资金结构更具效率，不倾向于成为银行，但会通过多样化产品和长期资金协议来增强资金供应能力[51][52] 问题: ABS市场的波动性和公司未来的资金计划 - 公司计划每两到三个月进行一次资产支持证券（ABS）发行，尽管资金成本上升，但市场仍有交易机会[56][57] 问题: 资产负债表上贷款资产的变化 - 公司未对资产负债表上的贷款资产设定具体目标，未来将根据运营需求调整[60] 问题: 贷款申请转化率的变化 - 贷款申请转化率下降与宏观环境恶化有关，未来转化率的变化将取决于宏观经济走势[62][64] 问题: 营销支出的调整 - 公司根据转化率的变化调整营销支出，确保单位经济效益最大化[70][71] 问题: 交易费用率和自营资金比例 - 公司通过提高每笔贷款的费用和降低营销支出来改善单位经济效益，自营资金比例未具体披露[75][76] 问题: 贡献利润率的变化 - 贡献利润率的变化取决于资金和借款人的供需关系，公司在资金紧张时提高利润率，在借款人紧张时降低利润率[79][81] 问题: 长期资金投资者的引入 - 公司正在探索与长期资金投资者的合作，但这些合作需要时间，目前处于初步阶段[85][86] 问题: 资金流动的波动性 - 资金流动在夏季有所下降，之后趋于稳定，长期合作伙伴的资金供应较为稳定[89][90] 问题: 盈利能力和成本管理 - 公司通过裁员和限制招聘来控制成本，预计未来固定运营费用将保持稳定[92][94] 问题: 平台表现与投资者需求 - 投资者需求的恢复取决于宏观经济环境的稳定，公司正在根据宏观指数调整贷款定价[98][102] 问题: 新产品投资与成本控制的平衡 - 公司继续投资于新产品开发，尽管当前环境不利，但这些投资将在未来经济正常化后带来回报[104][107] 问题: 下行风险与资本需求 - 公司认为当前现金储备充足，短期内无需筹集额外资金，即使在经济进一步恶化的情况下也能维持运营[110][115] 问题: 贷款损失与宏观指数的关系 - 公司根据宏观指数调整贷款定价，新发放的贷款预计将表现优于现有贷款[119][122] 问题: 促销活动对贷款量的影响 - 第三季度的促销活动对贷款量的影响较小，公司将继续寻找低成本获取借款人的方式[123][126]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为2.28亿美元，同比增长18%[22] - 2022年第二季度净亏损为2,990万美元，较2021年Q2的3730万美元亏损有所减少[22] - 2022年第二季度调整后的EBITDA为550万美元，较2021年Q2的5950万美元大幅下降[22] - 2022年第二季度贡献利润为1.21亿美元，同比增长25%[22] - 2022年第二季度运营亏损为3,210万美元，较Q1'22下降192%，同比下降188%[43] - 2022年第二季度调整后净收入为100万美元，较Q1'22下降98%，同比下降98%[43] - 2022年净收入为2,821千美元，相较于2021年的47,386千美元下降了94.1%[73] - 2022年每股稀释净收入为0.03美元，较2021年的0.39美元下降了92.3%[81] - 2022年总收入为228,162千美元，相较于2021年的193,946千美元增长了17.6%[79] 用户数据 - 2022年第二季度服务的借款人总数达到241.3万人[27] - 2022年第二季度Upstart的净推荐值（NPS）为82，显示出借款人对公司的高度满意[20] - 2022年第二季度贷款交易量为312,138笔，较Q1'22下降33%[47] - 2022年第二季度贷款交易金额为32.76亿美元，较Q1'22下降27.8%[47] 未来展望 - 2022年第三季度预计收入约为1.7亿美元，贡献利润率约为59%[62] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度，73%的贷款实现了即时批准，且完全自动化[20] - 2022年第二季度，Upstart的贷款模型比传统模型多批准43%的黑人借款人，且APR低24%[27] - 2022年第二季度，Upstart的贷款模型比传统模型多批准46%的西班牙裔借款人，且APR低25%[27] 财务状况 - 2022年经营活动产生的净现金流为(320,438)千美元，较2021年的135,896千美元下降了335.5%[73] - 2022年融资活动产生的净现金流为48,382千美元，较2021年的210,003千美元下降了77%[74] - 2022年调整后的EBITDA为68,103千美元，较2021年的80,494千美元下降了15.4%[79] - 2022年贷款交易总额为4,797,036千美元，较2021年的3,414,231千美元增长了40.5%[73] 负面信息 - 2022年第二季度现金及受限现金为9.144亿美元，较Q1'22下降8.7%[46] - 2022年第二季度总资产为19.17亿美元，较Q1'22下降3.5%[46] - 公司强调非GAAP财务指标的关键限制，包括贡献利润并不代表盈利能力[96] - 调整后的EBITDA不包括股票补偿费用，且该费用在未来将持续成为重要的经常性支出[96]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净收入为2.28亿美元，同比增长18%，其中费用收入为2.58亿美元，占总收入的113%，同比增长38%，但环比下降18% [41] - 净利息收入为负，主要由于贷款销售交易的负公允价值影响以及利率上升对剩余贷款估值的负面影响 [42] - 第二季度平台上的贷款交易量约为32.1万笔，同比增长12%，平均贷款规模环比增长5%，主要由于汽车贷款占比增加 [43] - 贡献利润率（非GAAP指标）为47%，与上季度持平，但比预期高出200个基点，若不包括汽车贷款，核心个人贷款的贡献利润率将上升至51% [44] - 第二季度GAAP净亏损为2990万美元，调整后EBITDA为550万美元，环比下降91%，调整后每股收益为0.01美元 [46] - 公司预计第三季度收入约为1.7亿美元，同比下降26%，贡献利润率约为59%，净亏损预计为4200万美元，调整后净亏损为900万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款业务：尽管面临资金约束，核心个人贷款的贡献利润率上升至51% [44] - 汽车贷款业务：公司已与640家经销商合作使用其汽车零售软件，并在第二季度扩展到29家经销商，实现了1000万美元的零售贷款发放 [28][29] - 小企业贷款业务：公司于6月底提前推出了小企业贷款产品，已发放超过40笔贷款，总额超过100万美元 [30][31] - 小额度贷款业务：公司推出了针对西班牙语申请人的支持，进一步扩大了服务范围 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前有71家银行和信用合作社合作伙伴，较5月份的57家有所增加 [27] - 汽车零售贷款业务在第二季度实现了1000万美元的贷款发放，并计划进一步扩展 [29] - 小企业贷款业务在推出后的几周内已发放超过40笔贷款，总额超过100万美元 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过引入更多承诺资本来增强平台的资金稳定性，并正在评估多种机会来实现这一目标 [23][25] - 公司决定在过渡期内利用自身资产负债表作为桥梁，以应对资金约束 [23][24] - 公司将继续专注于通过技术改进和数据分析来提升信用模型的准确性，并计划向贷款人和贷款买家提供更详细的信息 [19][20] - 公司强调其使命是通过现代技术和数据科学改善信贷的可获得性，特别是为非优质借款人提供合理的信贷 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经济环境充满不确定性，预计未来一年及以后经济将显著放缓，宏观环境将比正常情况更差 [15] - 公司认为其信用模型在当前经济环境下表现良好，并已为未来18至24个月的衰退做好了充分准备 [22] - 管理层表示，尽管面临挑战，公司将继续投资于未来发展，并预计未来将恢复增长 [36] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了约440万股股票，总额为1.5亿美元 [40] - 公司计划在未来几个月内继续优化费用和营销支出，以改善单位经济效益 [44] - 公司撤回了之前的全年指引，仅提供第三季度的指引，原因是当前资金环境的不确定性 [54] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何重新聚焦机构投资者以吸引长期投资者？ - 公司计划通过建立长期承诺的资本结构来吸引长期投资者，这些结构将提供稳定的收益，并确保资本提供者在经济周期中持续投资 [59][60][61] 问题: 对经济放缓的看法？ - 公司表示其信用模型已考虑到市场共识的经济前景，并采取了保守的预测，以确保平台上的资本提供者感到安全 [65] 问题: 费用收入的增长驱动因素？ - 公司表示费用收入的增长主要是由于在资金受限的环境下，公司提高了费用以优化季度现金生成 [69][70] 问题: 第三季度收入指引的构成？ - 公司预计第三季度收入主要来自交易量和费用收入，尽管仍存在一些公允价值调整的负面影响 [71] 问题: 使用资产负债表贷款的潜在规模？ - 公司表示将谨慎使用资产负债表，预计贷款规模将保持在数亿美元的范围内，不会大幅增加 [76][77][78] 问题: 如何教育贷款合作伙伴以吸引他们重新参与？ - 公司计划通过提供更多信息和数据来增强贷款合作伙伴的信心，并可能利用资产负债表作为信号来展示对模型的信心 [80][81] 问题: 近期业务表现的趋势？ - 公司表示当前业务表现仍然波动，预计第三季度收入将继续收缩，但贡献利润率将有所改善 [85][86] 问题: 与CFPB的关系变化？ - 公司表示与CFPB的关系仍然良好，尽管取消了“无行动信函”，但公司继续与CFPB保持开放的沟通 [96][97] 问题: 第三季度是否有ABS发行的假设？ - 公司表示在第三季度指引中没有明确假设ABS发行 [99] 问题: 使用资产负债表的触发点？ - 公司表示没有具体的触发点，但将根据业务需求灵活使用资产负债表 [104][105] 问题: 如何验证模型的优越性以吸引更多资金？ - 公司表示其70多家银行和信用合作社合作伙伴的表现证明了模型的优越性，但当前市场对未来的担忧影响了资金供应 [108] 问题: 资产负债表使用的潜在规模？ - 公司表示资产负债表使用的规模将保持在数亿美元的范围内，不会大幅增加 [113][114] 问题: 第三季度收入指引的趋势？ - 公司表示当前业务表现仍然波动，预计第三季度收入将继续收缩，但贡献利润率将有所改善 [115][116] 问题: 2022年第一季度贷款表现的改善原因？ - 公司表示模型的重新校准和对未来宏观环境的保守预测是贷款表现改善的主要原因 [122][123][124] 问题: 承诺资本对资本成本的影响？ - 公司表示承诺资本在良好时期可能会增加资本成本，但在经济波动时期会降低资本成本，公司可以通过调整自身利润率来平衡这一影响 [129][130] 问题: 是否已度过经济周期的底部？ - 公司表示尚未度过经济周期的底部，预计未来损失趋势将进一步恶化，但模型已做好充分准备 [135][136][137] 问题: 资产负债表使用的波动原因？ - 公司表示资产负债表使用的波动是由于市场反应与事实不符，公司决定灵活使用资产负债表以应对市场变化 [140][141][142] 问题: 未来几个季度的费用率预期？ - 公司表示在当前环境下，费用率可能会继续上升以确保P&L的弹性 [145] 问题: 第二季度和第三季度的贷款发放趋势？ - 公司表示当前贷款发放趋势仍然波动，没有明确的方向性 [146] 问题: 股票回购的进一步计划？ - 公司表示将继续监控股票回购的机会，并可能根据市场情况使用现金进行回购或购买贷款 [147]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为3.10亿美元，同比增长156%[28] - 运营收入为3480万美元，同比增长124%[28] - 净收入为3270万美元，同比增长224%[28] - 调整后的EBITDA为6260万美元，占收入的20%，同比增长288个基点[28] - 2022年第一季度的总收入为310,136千，较2021年第一季度的121,345千增长156%[71] - 2022年净收入为32,692万美元，较2021年的10,102万美元增长223%[83] - 2022年调整后的EBITDA为62,590万美元，较2021年的20,999万美元增长197%[83] - 2022年贡献利润为147,841万美元，较2021年的55,786万美元增长164%[80] - 2022年每股稀释净收入为0.34美元，较2021年的0.11美元增长209%[94] 用户数据 - 2022年第一季度服务的借款人总数为217.9万人[31] - 贷款总额超过250亿美元[22] - 完全自动化的比例为74%，较上季度的70%有所提升[49] - 转换率为21.4%，较上季度的24.4%下降了3个百分点[49] 未来展望 - 预计2022年第二季度收入在$295百万至$305百万之间[60] - 预计2022年第二季度的贡献利润率约为45%[61] - 预计2022年第二季度的非GAAP调整后净收入在$28百万至$30百万之间[63] 成本与费用 - 2022年销售和营销费用为9,635万美元，较2021年的3,254万美元增长196%[80] - 2022年一般和行政费用为49,991万美元，较2021年的18,988万美元增长163%[80] 资产与负债 - 现金和受限现金为10.127亿美元[48] - 总资产为19.876亿美元[48] - 交易量（贷款数量）为465,537，较上季度的495,205下降了6%[49] - 交易量（美元）为$4,535百万，较上季度的$4,098百万增长11%[49]