行业监管政策 - 中国人民银行印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，自2025年8月1日起施行 [1] - 将贵金属和宝石全产业链纳入反洗钱监管，提交大额交易报告的起点金额由5万元提升至10万元 [1] - 数量庞大的贵金属、宝石经营门店也应被纳入监管范围 [1] 市场环境分析 - 中东局势有所缓和，但区域和贸易冲突风险仍然存在 [1] - 海外市场情绪较好，已完全修复"对等关税"以来的跌幅 [1] - 美股主要股指在Q2结束时创下年内新高，但涨幅集中于头部标的，罗素2000仍比前高低11% [1] 投资机会 - 黄金和铂金价格之比能够反映地缘政治风险，并作为股市回报的领先指标 [1] - 黄金基金ETF（518800）跟踪黄金现货(Au99.99合约)，直接关联国内高纯度实物黄金交易价格 [2] - 黄金基金ETF价格走势与国际金价及人民币汇率高度相关，适合资产保值、风险分散或对冲通胀压力的投资者 [2]

黄金市场动态 - 全球紧张局势升级推动黄金避险需求激增，地缘政治冲突和贸易摩擦加剧是主要驱动因素 [1][4] - 黄金价格周一上涨超过2%，主要受乌克兰对俄罗斯发动无人机袭击及莫斯科对基辅发动长时间袭击的影响 [4] - 美中贸易关系紧张迹象再现，双方互相指责违反贸易协议条款，特朗普威胁将外国钢铁和铝进口关税提高至50% [4] 价格表现与市场观点 - 黄金价格自4月创下每盎司3500美元历史新高后有所回落，但今年迄今仍上涨超过25% [7] - 高盛集团认为黄金将继续作为长期投资组合中对冲通胀的工具，与石油并列 [7] - 美元指数周一出现下滑，使得黄金对其他货币买家更具吸引力 [4] 未来影响因素 - 本周将公布一系列美国劳动力市场指标，包括5月就业报告，这些数据可能对美联储货币政策产生重要影响 [7] - 经济数据表现与地缘政治紧张局势共同主导黄金市场，投资者需密切关注 [7][11] - 美国经济数据的陆续公布可能改变市场对美联储政策的预期，进而对黄金价格走势产生复杂影响 [11]

在金融市场的风云变幻中，黄金价格始终是投资者密切关注的焦点。在经历周一的暴跌后，周二（5月 13日）金价迎来小幅反弹，现货黄金最终收报3249.86美元/盎司，涨幅达0.47%。周三（5月14日）亚市 早盘，现货黄金延续窄幅震荡态势，目前交投于3255美元/盎司附近。这一价格波动背后，是多重因素 交织作用的结果，ETO Markets带您深入剖析其中的关键要素。 逢低买盘：黄金市场的"安全网"效应凸显 在黄金市场中，逢低买盘就像一张无形的"安全网"，每当金价出现大幅回调，总有一股力量在下方托 举。周一金价跌至3207.30美元/盎司的低点后，大量逢低买盘迅速涌入市场。这一现象并非偶然，它深 刻反映出投资者对黄金作为"终极避险资产"的坚定信念。 通胀数据与美联储政策紧密相连，是影响黄金价格的关键因素之一。当通胀数据温和时，市场对美联储 降息的预期增强。因为降息会降低美元的吸引力，使得以美元计价的黄金对投资者来说更具吸引力。值 得注意的是，尽管当前通胀压力不大，但未来几个月随着关税效应的显现，通胀可能再度抬头。这种预 期促使更多投资者将黄金作为对冲通胀的工具，进一步推动了金价的上涨。 地缘政治：永不熄灭的"避险之 ...

金价走势 - 国际金价从3000美元关口快速突破至3500美元，单日振幅超过5%，呈现剧烈震荡态势 [1] - 国内现货金价在23日暴跌4.7%后次日反弹0.7%，多空博弈激烈 [1] - 2024年初至今黄金累计涨幅达28%，纽约和伦敦金价从2050美元/盎司飙升至3500美元/盎司，18个月内暴涨超70%，涨幅接近1970年代黄金大牛市水平 [1] 机构观点与市场预期 - 高盛、瑞银等机构将金价预期上调至4000美元/盎司，并预测2026年黄金可能取代美元成为"终极货币" [3] - 上海黄金交易所一季度实物黄金出库量同比暴跌35.7%，创三年新低，显示散户对高金价的敏感度上升 [3] - 黄金ETF规模半年内膨胀至1600亿元，资金持续涌入避险资产 [3] 市场分化与驱动因素 - 市场呈现两极分化：机构押注央行"去美元化"趋势，而散户因价格高企选择观望 [3] - 黄金的双重属性显现：既有抗通胀的实物需求，也有对冲地缘风险的金融属性 [3] - 长期驱动因素包括美联储降息预期和全球央行增持黄金，短期催化剂为俄乌冲突升级、中东战事和美股科技股泡沫破裂 [3] 消费端影响 - 上海地区足金饰品价格从年初850元/克飙涨35%至1082元/克，单日涨幅达30元/克，婚嫁等消费需求受到明显抑制 [3] - 消费者陷入"越等越贵"的困境，黄金饰品已转变为奢侈品定位 [3]