产品与技术进展 - 公司与其一级供应商博世联合开发的一阶段端到端ADAS解决方案已正式实现量产 [1] - 从项目启动到量产仅用时七个月，创下行业新纪录 [1] - 该解决方案基于公司在一阶段端到端大模型架构、系统级集成和软硬件协同方面的突破 [2] 产品性能与优势 - 系统支持高、中、低算力平台，具备多模态传感器融合和纯视觉感知能力 [2] - 能够安全应对复杂交通场景，包括与行人、其他车辆的交互以及混合交通状况 [2] - 凭借自学习、可扩展的架构，可快速适应不同国家和地区的需求，确保功能与真实路况和用户需求保持一致 [3] - 该解决方案已在多国展现出类人性能并获得客户和媒体的积极反馈 [3] 市场应用与部署 - 该ADAS解决方案将随奇瑞星途EXEED ES和ET车型的年度改款推出，现有星途Sterra ES和ET车主可通过OTA升级获得 [4] - 公司将继续与合作伙伴合作，推动ADAS技术在中国及海外市场的全球普及 [4] - 公司提供从L2到L4级别的自动驾驶产品和服务，覆盖出行、物流和环卫行业的需求 [7] 公司行业地位 - 公司是自动驾驶行业的全球领导者和先行者，也是首家公开上市的Robotaxi公司 [5] - 公司自动驾驶车辆已在11个国家的超过30个城市进行测试或运营 [5] - 公司是首家且唯一在七个市场获得自动驾驶许可的技术公司，包括中国、阿联酋、新加坡、法国、沙特阿拉伯、比利时和美国 [5] - 公司入选《财富》杂志2025年度“改变世界”和“未来50强”榜单 [7]

合作与量产里程碑 - 公司与全球Tier 1博世联合研发的一段式端到端组合辅助驾驶解决方案已达成SOP（量产启动）[1] - 从项目启动到达成SOP仅耗时七个月，刷新行业纪录[1] 技术方案核心特点 - 解决方案名称为WePilot 3 0，是一段式端到端大模型、系统级集成能力及软硬件协同方面取得全面突破的集大成之作[8] - 具备“看见即反应、所见即所得、高效且安全”的功能特点[8] - 采用全方位支持高中低算力平台、多模态传感器融合&纯视觉感知的架构[8] - 可轻松应对复杂交通场景下的车-人、车-车、车-路博弈[8] - 凭借自研AI大模型的自我学习与可拓展特性，可快速完成跨国、跨洲的适配与迭代[8] 实际道路表现与应用 - 解决方案已在中国、德国、法国等多个国家展现出高度拟人的表现[8] - 在中国路试中展现出多种复杂场景处理能力，包括精准预判对向车掉头意图、预估盲区内穿行路人、夜间理解施工规划、低照度下识别逆光盲区电动车、应对大型车辆突然切入、无保护右转及暴雨天气绕行环岛等[8] - 在海外路试中，于德国实现了流畅绕行环岛[9] 市场部署与客户 - 该解决方案将伴随奇瑞星途ES、ET年度改款车型一同交付给终端消费者[9] - 现有星纪元ES、ET用户将通过OTA形式获得此次技术更新[9] - 公司将继续携手合作伙伴，推动组合辅助驾驶功能在中国和海外市场的广泛应用[9]

公司股价表现 - 港股暗盘价格下跌超过23%至20.68港元，公司最终发售价为每股27.1港元 [1] - 美股市场收跌13.72%至9.41美元，竞争对手小马智行同日下跌11.2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.05%，多家热门中概股跟跌 [1] 公司财务状况 - 收入连年下滑，2022年至2024年收入分别为5.28亿元、4.02亿元、3.61亿元 [1] - 净亏损持续扩大，2022年至2024年累计亏损近58亿元 [1] 行业竞争态势 - 自动驾驶头部企业之间竞争态势愈发引人关注 [1] - 公司CFO在分析师群中发长信息，直指竞争对手小马智行在香港投资人路演材料中存在不实数据指控 [1] - 公司认为竞争对手的行为已超出正常竞争范畴，存在诸多片面不实、刻意贬低的表述 [1][3] 公司对竞争对手指控的具体驳斥 - 运营区域造假：公司APP已公开在北京、广州提供纯无人Robotaxi服务，驳斥“仅有北京1个地区”的说法 [2] - 运营数据造假：公司拥有700+robotaxi车队、超过2,200天的公共运营记录，以及多地商业化robotaxi运营，驳斥“已完成单数为0”的指控 [2] - 技术实力存疑：公司“一段式端到端”量产应用已获博世、奇瑞佐证，质疑竞争对手无规模化L2+项目却宣称实现L4完全一段式端到端 [2] - 无视全球布局：公司在11国30城运营，于7国获牌，其中5国可进行纯无人活动 [2] 公司对争议事件的立场 - 公司要求竞争对手立即更正所有不实信息 [3] - 公司保留一切法律诉讼权利 [3] - 公司相信任何秉持专业精神的市场参与者都会对竞争对手的行为有清晰判断 [3]

公司股价表现 - 港股暗盘交易价格较发行价下跌超过23%至20.68港元[1] - 公司最终发售价厘定为每股27.1港元[1] 公司融资与上市安排 - 全球发售所得款项总额预计约为23.92亿港元（扣除承销费及发售开支前且假设超额配股权未获行使）[1] - A类普通股预计于2025年11月6日在联交所主板开始买卖[1]

美股市场表现 - 公司股价于11月4日美股收跌13.72%，报收9.41美元 [1] - 相较于10月28日收盘价11.72美元，公司股价在5个交易日内下跌19.71% [1] 香港上市计划 - 公司香港公开发售的最终发售价定为每股27.10港元 [1] - 厘定发售价时已考虑多项因素，包括每股美国存托股份于2025年11月3日在纳斯达克的收市价 [1] - A类普通股预期将于2025年11月6日在联交所主板开始买卖，股份代号为"0800" [1]

公司业务动态 - 公司将为第十五届全国运动会提供全方位的自动驾驶出行和环卫服务 [1] - 公司联合广州公交集团、广汽领程打造全球首款L4级中运量城市公交车型并首发亮相 [1] - 公司将在赛事期间运营5条自动驾驶巴士接驳线路 [5] - 公司无人驾驶扫路机S1和自动驾驶环卫车S6将承担赛事期间的城市清扫与洒水作业 [11] 自动驾驶出行服务 - 公司自动驾驶车型GXR将开通11条自动驾驶出行线路，覆盖广州枢纽站场、入住酒店群、开幕式场馆及媒体中心等重点区域 [4] - 服务时间为11月3日至12月15日，用户可通过“文远出行”App或“全运广州”微信小程序一键下单 [4] - 自动驾驶巴士接驳线路将串联奥体中心、天河体育中心、南沙体育馆等主要竞赛场馆，以及地铁站、主新闻中心和主转播中心 [5] - 用户可通过“全运广州”微信小程序查询自动驾驶巴士线路并前往就近站点乘坐 [5] 自动驾驶车辆技术规格 - 全新21座自动驾驶巴士车长约8.5米，可搭载多达20名乘客 [7] - 车辆配备公司自研的360度全景感知系统、全冗余线控底盘与高性能计算平台，具备全天候、全场景无人驾驶能力 [7] - 针对残特运会特点，自动驾驶巴士配备了轮椅位和上下车翻板等无障碍设施 [7] 行业应用与战略意义 - 公司以本届赛事为契机，持续探索和实践自动驾驶技术在大型赛事与公共服务中的落地应用 [12] - 此次服务展示了自动驾驶技术在提升大型活动运营效率方面的潜力 [1][12]

事件背景 - 小马智行在香港投资人路演PPT中将文远知行的开放运营城市标注为“北京”，订单量标注为“零”[1] - 文远知行CFO李璇连夜发文回应，驳斥小马智行关于运营区域、运营数据、技术实力及技术路线的“虚假指控”[1] - 两家公司均定于11月6日冲刺港股，若全额行使超额配售，此次募资至多合计超90亿元[1] 竞争焦点：运营规模与数据 - 自动驾驶公司估值的关键基石是数据规模，核心指标为车队行驶的总里程[3][4] - 小马智行招股书披露总行驶里程为4860万公里，文远知行官网显示总里程超4000万公里，但最新招股书内数字改为5500万公里[4] - 行驶里程越多，捕获的有效数据越丰富，算法迭代的燃料越充足[4] 竞争焦点：技术路线 - 争论焦点在于谁真正掌握了更前沿的“端到端”技术，该技术由马斯克在2023年力推，被视为下一代解决方案[5][6] - 文远知行强调其与博世、奇瑞合作的“一段式端到端”方案已实现量产，并反驳小马智行称其仅有“两段式”技术的说法[5] - 文远知行指出小马智行L2+项目没有量产，暗示其宣称的“完全端到端”缺乏落地支撑[5] 行业背景与商业化挑战 - 两家公司早期路径高度重合：聚焦L4，推进Robotaxi试点，但商业化进展缓慢，L2+辅助驾驶市场竞争激烈[8][9][11] - 政策是自动驾驶发展的关键天花板，政策开放的缓步前行使得Robotaxi规模化难以实现[10][11] - 作为技术供应商，无论是Robotaxi运营平台还是智能汽车生产方，销路命脉并不掌握在自己手中[11] 财务状况与上市募资 - 2025年上半年，小马智行净亏损6.81亿元，同比扩大约75.07%，文远知行净亏损7.92亿元，同比收窄10.32%[12] - 小马智行三年半合计亏损34亿元，文远知行三年半合计亏损65亿元[12] - 小马智行将其香港上市最终发行价确定为每股139港元，预计募集约67.1亿港元（约合8.64亿美元）[12] - 文远知行计划在香港发行约8825万股股票，筹资29.32亿港元，无基石投资者[13] 资本态度与战略差异 - 截至发稿，小马智行美股总市值70.82亿美元，文远知行为34.09亿美元，资本对二者偏爱度不一致[12] - 小马智行现金流出暴涨超459.55%，显示其在购置车辆、设备、算力等方面投入激增，为规模化铺路[12] - 文远知行经营现金流支出同比增长102%，但投资活动现金流在下降，显示轻装上阵的经营态度[13]

定价与上市安排 - 公司最终发售价定为每股27.10港元 [1] - 发售价参考了每股美国存托股份在纳斯达克于2025年11月3日的收市价 [1] - A类普通股预计于2025年11月6日在联交所主板开始交易，股份代号为0800 [1] 全球发售与融资规模 - 全球发售所得款项总额（扣除承销费及发售开支前）预计约为23.92亿港元 [1] - 已授予国际承销商超额配股权，可额外配发及发行最多13,237,500股发售股份，占全球发售初步股份的15% [1] 募集资金用途分配 - 约40.0%的所得款项净额将用于开发自动驾驶技术栈，包括基础设施、核心能力、数据、技术解决方案和运营平台 [1] - 约40.0%的所得款项净额将用于加快L4级车队的商业化量产及运营，以提升产品质量并扩大未来五年业务规模 [1] - 约10.0%的所得款项净额将用于建立营销团队和分支机构以拓展市场，并投资未来五年的营销活动 [1] - 约10.0%的所得款项净额将用作营运资金和一般企业用途 [1]

发行定价与上市安排 - 公司A类普通股在香港联交所的最终发售价确定为每股27.10港元 [1] - 股份预计于2025年11月6日在联交所主板开始买卖，股份代号为"00800" [1] - 发售价的厘定参考了每股美国存托股份于2025年11月3日在纳斯达克的收市价 [1] 全球发售与募集资金 - 全球发售所得款项总额（扣除承销费及发售开支前）预计约为23.92亿港元 [1] - 此募集资金总额的计算基于超额配股权未获行使的假设 [1] - 已向国际承销商授出超额配股权，可额外配发最多1323.75万股发售股份 [1] - 超额配股权占全球发售项下初步可供认购发售股份总数的15% [1] - 超额配股权可在香港公开发售申请截止日期翌日起计30日内行使 [1]

定价与上市安排 - 公司最终确定港股发售价为每股27.10港元 [1] - 定价参考了其美国存托股份于2025年11月3日在纳斯达克的收市价 [1] - A类普通股预计于2025年11月6日在联交所主板开始交易，股份代号为00800 [1] 全球发售与融资规模 - 全球发售所得款项总额预计约为23.92亿港元，此为扣除承销费及发售开支前的金额，并基于超额配股权未获行使的假设 [1] - 公司授予国际承销商超额配股权，可额外配发最多1323.75万股发售股份，占全球发售初步股份总数的15% [1]