提名委员会职责 - 每年检讨董事会架构等并提建议、物色董事人选等[2] 委员会组成 - 最少由三名成员组成，大部分须为独立非执行董事，且至少一人为不同性别[5] 委员会主席 - 须由董事会任命，须为董事会主席或独立非执行董事[5] 会议安排 - 每年至少召开一次会议，主席可酌情决定召开额外会议[4] - 会议通知期不应少于14天（除非全体成员同意）[10] - 法定出席人数为两位成员[10] 其他规定 - 成员不能委任代表[8] - 获董事会授权处理相关事项，应获充足资源[9] - 公司秘书存备会议纪录供董事查阅[11] - 应向董事会汇报决定或建议（除非受限）[13]

公司治理变动 - 特步国际提名委员会组成变动2025年8月18日起生效[3] - 陈伟成不再担任提名委员会成员，陈绮华获委任[3] - 变动因2025年7月1日生效规则修订作出[3] 公司人员构成 - 公布刊发日执行董事为丁水波等4人[5] - 非执行董事为陈伟成[5] - 独立非执行董事为鲍明晓等3人[5]

行业表现 - 中国运动服饰市场占有率持续增长 上半年销售额同比增长4.2% [1] - 运动休闲服饰(AT&A)销售额同比增长3.1% 但低于整体消费品5%的增速水平 [1] - 第三季度基数更加稳健 预计品牌零售额在第二季度放缓后将实现环比改善 [1] 公司评级与目标价调整 - 安踏体育为主要市场份额获得者 小幅调高盈利预测并将目标价上调至116港元 [1] - 维持李宁"持有"评级 等待更多基本面因素推动 [1] - 下调特步国际盈利预测 但基于展期和外汇因素将目标价上调至6.3港元 维持"跑赢大市"评级 [1] 竞争格局与经营环境 - 国内品牌销售额和盈利能力预计将超越国际运动零售商 [1] - 行业仍面临折扣压力 [1]

行业表现 - 中国运动服饰市场占有率持续增长 上半年销售额同比增长4.2% [1] - 运动休闲服饰(AT&A)销售额同比增长3.1% [1] - 增速低于整体消费品销售额5%的同比增长水平 [1] 安踏体育(02020) - 是主要的市场份额获得者 [1] - 国内品牌销售额和盈利能力预计超越国际运动零售商 [1] - 公司盈测被小幅调高 目标价上调至116港元 [1] 李宁(02331) - 维持持有评级 等待更多基本面因素推动 [1] 特步国际(01368) - 盈测被下调但目标价上调至6.3港元 [1] - 目标价调整基于展期和外汇因素 [1] - 维持跑赢大市评级 因风险回报完整无缺 [1] 市场趋势 - 第三季基数预计更加稳健 [1] - 品牌零售额在第二季放缓后预计季比改善 [1] - 折扣压力依然存在 [1]

致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 特步國際控股有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 呈交日期: 2025年8月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01368 | 說明 | 不適用 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 100,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 1,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 100,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 1,000,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： ...

股价表现 - 特步国际股价上涨2.09%至5.85港元 成交额3546.25万港元 [1] 2025年第二季度营运表现 - 特步主品牌零售销售取得低单位数同比增长 [1] - 索康尼零售销售取得超过20%同比增长 [1] - 跑步及户外品类引领整体增长 其中跑步品类上半年销售额同比增长双位数 [1] - 儿童品类表现优于成人品类 [1] - 4-5月销售表现优于6月 受五一黄金周及618销售周期延长带动 [1] - 零售折扣维持七至七五折 环比保持稳定 [1] - 渠道库存周转约四个月至四个半月 [1] 2025年上半年累计表现 - 特步主品牌零售销售取得中单位数同比增长 [1] - 索康尼零售销售取得超过30%同比增长 [1] 近期销售趋势与策略 - 7月以来特步主品牌销售表现优于6月 [1] - 线上销售表现优于整体销售 [1] - 公司坚持专业影响大众策略 主动进行滚动备货以应对下半年马拉松赛事活动 [1]

公司股价表现 - 特步国际股价上涨2.09%至5.85港元 成交额3546.25万港元 [1] 2025年第二季度营运数据 - 特步主品牌零售销售取得低单位数同比增长 [1] - 索康尼零售销售取得超过20%同比增长 [1] - 截至2025年6月30日止6个月 特步主品牌零售销售取得中单位数同比增长 [1] - 同期索康尼零售销售取得超过30%同比增长 [1] - 渠道库存周转约四个月至四个半月 [1] 业务表现分析 - 跑步及户外品类引领整体增长 1H25跑步品类销售额同比增长双位数 [1] - 儿童品类表现好于成人 [1] - 4-5月销售表现好于6月 受五一黄金周及618销售周期延长带动 [1] - 零售折扣维持七至七五折且环比稳定 [1] - 7月以来主品牌销售表现好于6月 线上优于整体销售 [1] 公司战略 - 坚持以专业影响大众的策略 [1] - 针对下半年马拉松赛事活动进行滚动备货 [1]

公司股价表现 - 特步国际股价上涨2.09%至5.85港元 成交额3546.25万港元 [1] 2025年第二季度营运表现 - 特步主品牌零售销售取得低单位数同比增长 [1] - 索康尼零售销售取得超过20%同比增长 [1] - 主品牌零售折扣维持七至七五折且环比稳定 [1] - 跑步及户外品类引领整体增长 其中跑步品类上半年销售额同比增长双位数 [1] - 儿童品类表现优于成人品类 [1] - 4-5月销售表现优于6月 受五一黄金周及618销售周期延长带动 [1] 2025年上半年累计表现 - 特步主品牌零售销售取得中单位数同比增长 [1] - 索康尼零售销售取得超过30%同比增长 [1] - 渠道库存周转约四个月至四个半月 [1] 近期销售趋势与库存管理 - 7月以来主品牌销售表现优于6月 线上销售优于整体 [1] - 公司为下半年马拉松赛事进行滚动备货 [1] - 6月末渠道库存周转维持4-4.5个月 [1]

运营表现 - 25Q2特步主品牌零售销售同比低单位数增长 零售折扣水平为七至七五折 [1] - 25Q2索康尼零售同比增长超过20% [1] - 25H1特步主品牌零售销售同比中单位数增长 渠道库存周转4个月至4个半月 [1] - 25H1索康尼零售同比增长超过30% [1] 品牌营销与赞助 - 特步成为2025年世界田联接力赛官方赛事支持商 [1] - 特步成为第七届亚洲大学生三对三篮球锦标赛赛事指定装备赞助商 [1] - 特步体育代言人冯彬在亚洲田径锦标赛女子铁饼决赛中获得冠军 [1] - 特步冠军版跑鞋在2025杭州女子半程马拉松包揽赛会前三名 [2] - 特步助力选手在厦门 遵义 武汉马拉松赛事中获得冠军 [2] 产品与技术发展 - 索康尼举办年度大会发布新款TRIUMPH胜利23跑鞋 诠释"胜利 从容定义"品牌主题 [2] - 索康尼已发展为包含专业跑鞋 复古潮流跑鞋 通勤生活等全品类的跑鞋世家 [3] - TRIUMPH胜利系列从2003年至今23年技术迭代 从稳定后掌到全掌缓震性能 [3] 财务预测 - 预计25-27年收入分别为147亿人民币 158亿人民币 170亿人民币 [3] - 预计25-27年归母净利分别为13.6亿元 15.2亿人民币 16.9亿人民币 [3] - 预计25-27年EPS分别为0.49元 0.55元 0.61元 [3] - 对应PE分别为11x 10x 9x [3]

报告公司投资评级 - 行业为非必需性消费/纺织及服饰，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 维持盈利预测，预计公司25 - 27年收入147亿人民币、158亿人民币、170亿人民币；归母净利13.6亿元、15.2亿人民币、16.9亿人民币；对应EPS分别为0.49元、0.55元、0.61元；对应PE分别为11x、10x、9x [4] 各方面总结 公司运营状况 - 25Q2特步主品牌零售销售同比低单位数增长，零售折扣七至七五折；索康尼零售同比超20%增长 [1] - 25H1特步主品牌零售销售同比中单位数增长，渠道库存周转4个月至4个半月；索康尼零售同比超30%增长 [1] 品牌赞助与赛事表现 - 4月特步签约成为2025年世界田联接力赛官方赛事支持商，5月成为第七届亚洲大学生三对三篮球锦标赛赛事指定装备赞助商；代言人冯彬获亚洲田径锦标赛女子铁饼冠军 [2] - 5月11日特步冠军版跑鞋包揽2025杭州女子半程马拉松赛会前三名，还助力顶尖选手在多地马拉松赛事夺冠，巩固行业领先地位 [2] 索康尼发展情况 - 7月12日索康尼与TED×外滩举办年度大会，邀请多行业嘉宾为新款TRIUMPH胜利23跑鞋发布助阵，诠释品牌主题 [3] - 索康尼发展为全品类跑鞋世家，TRIUMPH胜利系列从初代到如今技术不断演变，兼顾慢跑与长距离训练 [3]