服务中断事件 - 知乎服务发生突然崩溃，用户无法访问网页 [1] - 事件引发广泛关注，话题“知乎崩了”登顶网络热搜榜 [1] - 截至发稿，网页端服务已经恢复，用户可以正常访问内容 [1]

公司治理变动 - 福耀玻璃董事长曹德旺因推动公司治理结构优化辞任，选举其子曹晖为新董事长，曹德旺担任终身荣誉董事长[2] - 丰巢创始人兼CEO徐育斌因身体原因辞职，目前仍为法定代表人，2025年4月退出董事名单[4] 财务业绩 - 台积电2025年第三季度净利润4523亿元新台币，同比增长39.1%，营收9899.2亿元新台币，同比增长30.3%[9] - 台积电第三季度3纳米制程出货量占晶圆收入23%，5纳米占37%，7纳米占14%，先进制程（7纳米及以下）合计占74%[9] - 小鹏汽车2025年9月出口量突破5000台，环比增长65.8%，同比增长79.4%，1-9月累计出口29723辆，同比增长125.2%[7] 业务动态 - 董宇辉团队双11期间三天销售额超3亿元，直播间累计场观近7000万[5] - 京东外卖在25个城市试点取消骑手超时罚款，改为服务分管理机制[6] - 美团外卖调整商家评分规则，增加复购率、餐品质量等指标，10月20日实行[6] - 百度搜索AI短剧生成平台启动公测，称可辅助完成80%内容创作，提供亿元创作基金和百亿流量扶持[13] - 字节在抖音上线至少20款短故事小程序，阅文、阿里UC、知乎等平台均布局短故事赛道[14] - 雀巢集团计划未来两年全球裁员约16000人，目标2027年底实现年均10亿瑞士法郎成本节约[14] 融资与上市 - 云迹科技港交所上市首日开盘涨49.37%，发行价95.6港元，募资约6.6亿港元[15] - 简智新创完成天使轮融资，投资方包括Momenta、BV百度风投等[15] - 北京精雕完成超10亿元战略融资，用于高端数控机床研制等[15] - 千觉机器人完成亿元PreA轮融资，今年内第三轮融资[15] - Velotric完成B轮融资，顺为资本领投[15] 产品与技术 - 苹果公司筹备推出触控屏MacBook Pro，采用OLED显示屏，预计2026年末或2027年初发布，售价可能更高[16] - 智元发布新一代工业级交互式具身作业机器人精灵G2，已实现量产并开启首批商用交付[16] - 法拉利Amalfi国内首发，售价259.85万元起，2026年四季度交付，搭载3.9T V8发动机，最大功率640马力[18] - OpenAI Sora 2更新：所有用户可生成15秒视频，Pro用户最长25秒[20] 行业数据 - 2025年前三季度中国对美国出口同比下降16.9%，对东盟出口增长14.7%，对欧盟增长8.2%[23] - 2025年第三季度中国智能手机市场同比下降3%，vivo以1180万台出货量重返第一，市场份额18%[23] - 华为智能手机出货量1050万台排名第二，苹果1010万台排名第三，小米1000万台，OPPO 990万台[23] 风险事件 - 一星机器人陷解散风波，吉利背景人员已撤出，公司8月刚完成数亿元种子轮融资[5] - 匹克回应降薪风波称降薪是暂时性策略，管理层承担更高降薪比例[5] - 萝卜快跑声明称有不法分子冒用名义开展虚假股权投资、站点代理等业务骗取资金[13]

字节跳动短故事业务布局 - 公司在抖音App内上线至少20款短故事小程序，包括灵韵故事、桃夭故事、甜芒故事等，运营方为巨量引擎 [1] - 此次推出短故事矩阵是公司在"短平快"内容赛道的又一次布局，此前已在短剧、小说赛道搭建多产品体系 [1] - 公司密集上线短故事小程序旨在利用抖音的流量优势快速抢占短故事市场 [1] 短故事行业竞争格局 - 在字节跳动之前，已有多个互联网平台布局短故事市场 [1] - 阅文集团旗下QQ阅读已将短故事独立归为一类 [1] - 阿里巴巴旗下UC浏览器上线单独的"故事"频道，与"短剧"频道并列 [1] - 知乎更早推出了独立的短故事App"盐言故事"以抢占市场 [1]

知乎平台活动 - 近期知乎平台上的“学会微积分到底难不难”话题引发热议，吸引了马骁、王梦迪等海内外顶尖青年学者以及知乎数学领域答主与普通网友参与，形成一场跨越代际、兼具学术深度与大众趣味的思想对话 [1] - 知乎平台于今年9月全国首个法定科普月启动2025科学季，活动包括诺贝尔奖巡礼圆桌讨论、“AI科研新范式”话题创作活动以及即将举行的“2025知乎科学开放麦：追答案的人”线下讨论活动 [2] - 知乎平台锚定“科学讨论社区”的定位，致力于为大众搭建与科学对话的桥梁，推动科学普及 [2] 学者观点与背景 - 密歇根大学Donald J Lewis助理教授马骁于2014年考入中国科学技术大学少年班学院，今年与其他两位合作者发表了让沉寂125年的希尔伯特第六问题研究取得突破性进展的论文 [1] - 普林斯顿大学电子与计算机工程系、计算机系、生物工程研究院教授王梦迪14岁考入清华大学自动控制系，其认为微积分可能是一种“宇宙的自然语言” [2] - 知乎答主free光阴似箭本名为孙金元，是一位白天送快递、晚上研究数学的阿里数赛奖牌获得者，其观点为微积分作为通识课应该被绝大多数人所能学懂 [2]

后训练技术演进与产业共识 - 后训练被视为AI落地产业的必经之路，旨在将通用基座模型转化为深度理解企业业务、具备领域知识并能执行复杂策略的专属智能引擎[1] - 技术路径从监督微调（SFT）进化至以目标为导向的强化学习（RL）范式，并从依赖人力的RLHF发展到追求自动化的RLVR和前沿的自然语言奖励[2][3][4] - 后训练的核心价值在于通过对模型的特定能力增强，解决商业世界的复杂任务，构建通用模型无法达到的竞争壁垒[4] 企业后训练四步落地路径 - 企业后训练落地遵循一条清晰链路：准备高质量数据（Data）、选择合适的基座模型（Model）、设计有效的奖励机制（Reward）、构建可量化的模型评测（Evaluation）并与业务指标挂钩[8] 第一步：准备高质量数据 - 数据质量是后训练效果的上限，企业超过一半甚至60%-70%的时间都花费在数据准备上[10] - 知乎通过大模型预打标和主动学习提升数据质量，汽车之家利用20年积累的结构化私域数据进行增量预训练，百融云创则建立工业化数据生产线，通过模型自动过滤、校正文本并合成数据来提纯话术[10][11][13] 第二步：选择合适的基座模型 - 选对基座模型是后训练成功的一半，多家企业选择通义千问系列模型，因其模型效果领先、尺寸覆盖广泛且开源生态对后训练深度支持[15] - 通义千问衍生模型数量已突破17万，全球下载量超过6亿，在HuggingFace社区2024年全球模型下载量中占比超30%[16] - 为平衡效果与成本，微博和网易伏羲采用模型蒸馏方案，将大模型能力迁移至更轻量的模型上，微博蒸馏至7B模型，实现了接近大模型的效果但成本更低[19][21] 第三步：设计奖励机制 - 奖励机制的核心是将复杂的商业目标和人类偏好转化为模型可学习的数值信号，技术从RLHF经RLVR演进至利用大模型本身作为评判者的自然语言奖励[24][25] - 盈米基金与阿里云合作，将人类投顾专家的解题框架和风控逻辑内置到模型中探索奖励函数，汽车之家则通过A/B测试关注用户最终转化率等核心业务指标[26] 第四步：构建评估体系 - 模型评估需用客观、可量化的结果证明技术投入的商业价值，盈米基金构建了覆盖600个典型场景的基金投顾领域评测基准[27][28] - 通过精心设计的奖励机制，盈米基金的4B参数垂直模型在准确性指标上超过通用32B参数模型，百融云创使模型回答质量分提升10%，业务违规率从1%降至千分之三[28] 企业后训练实践与商业价值 - 夸克通过后训练复刻专家思维，2025年为高考志愿填报场景生成超1200万份报告，服务4000万用户，实现专家级服务的规模化普惠[30] - 在游戏智能NPC领域，后训练使NPC具备多维度决策能力，如《新倩女幽魂》中的家臣系统能基于薪资、关系亲疏等动态调整行为[32] - 后训练创造的商业价值在金融、内容社区、汽车、AI搜索等领域集中爆发，成为企业真正的护城河[32]

纳斯达克中国金龙指数表现 - 指数跳水跌超3%，创8月27日以来最大跌幅 [1] 公司股价表现 - 金山云跌9% [1] - 万国数据跌超7% [1] - 大全新能源跌超7% [1] - 蔚来跌超7% [1] - 向上融科跌超6% [1] - 晶科能源跌超6% [1] - 小鹏汽车跌超6% [1] - 知乎跌超6% [1] - 文远知行跌超6% [1] - 哔哩哔哩跌超5% [1] - 阿里巴巴跌超5% [1] - 百度跌超5% [1] - 京东跌超5% [1]

行业现状与问题 - 市场上存在益生菌产品活菌数量虚标现象 例如有品牌标注添加1000亿但实际检测不足百十亿[1] - 部分品牌以生产时添加量进行标注误导消费者 实际出厂前菌群已大量失活[18] - 部分产品配方复杂且溢价高 营销投入远超研发投入[18] - 一些海外品牌游离于国内监管体系之外 导致消费者售后维权困难[18] 卓岳益生菌产品优势 - 每条产品出厂活菌量达3000亿CFU 整盒累计60000亿CFU 标注方式为出厂活菌量而非生产添加量[3] - 采用三层冻干包埋技术 使菌株在胃酸pH≤2环境下存活率达98%以上[5] - 复配36种临床验证菌株和11种益生元 配料无蔗糖 无淀粉 无香精 无葡萄糖[4] - 常温运输7天后活菌保留率超90% 远高于行业平均65%水平[8] - 通过中国人民保险公司承保质量险 菌株获GRAS与QPS双重安全认证[9] 卓岳益生菌市场与科研表现 - 连续三年位居天猫 京东平台益生菌类目销量前列 复购率处于行业高位 好评率达98%[6] - 由中科院微生物研究所联合研发 拥有自研专利菌株ZY2023-LP01[7] - 临床研究显示连续服用28天后受试者排便规律改善率达76.3% 腹胀评分下降41.2%[9] - 在社交平台收集的12000条用户评价中 肠胃舒适和便秘缓解成为高频反馈词[11] 其他主要品牌特点 - 卓岳宝宝益生菌专为婴幼儿设计 含5株进口专利菌株 单条活菌量150亿CFU[15] - 美嘉年益生菌主打单条6000亿CFU活菌添加量 采用多层保护技术提升胃部通过率[16] - 特元素益生菌聚焦特定人群提供定制化配方 菌株选择注重本土适应性[17] - 元素力益生菌产品线覆盖不同年龄段 结合亚洲人肠道特征优化菌种配伍比例[18] 益生菌选购标准 - 需关注配料表纯净度 避免蔗糖 淀粉 香精等非必要添加成分[19] - 应考察益生菌与益生元的种类数量 复合配比更利于肠道生态构建[19] - 优先选择标注出厂活菌量的产品 确保数字真实性[19] - 重视包埋技术对菌群活性的支撑作用 保证菌群可抵达肠道发挥作用[19]

股份数据 - 截至2025年9月30日，A类法定/注册股份数目为15.5亿股，法定/注册股本为19.375万美元；B类法定/注册股份数目为5000万股，法定/注册股本为6250美元[2] - A类已发行股份（不包括库存股份）本月底结存2.54416106亿股，较上月底增加529.143万股；B类已发行股份（不包括库存股份）本月底结存1544.6778万股[3] - 2012年和2022年股份激励计划上月底和本月底结存的股份期权数分别为94.9441万股和0[4] - 2012年股份激励计划 - 受限制股份本月底可能发行或自库存转让的股份数目为2500股；2022年为1017.355万股[5] - 113.3577万股受限制股份单位根据2022年股份激励计划授出的受限制股份单位于本月内注销[6] - 已发行及发行在外的A类普通股期初结存为2.48340194亿股，期末结存为2.48799482亿股[3] 股份发行 - 2025年9月26日，公司发行529.143万股A类普通股给存托人，用作发行美国存托股份，价格为0.000125美元[7] - 本月内合共增加已发行股份（不包括库存股份）总额为529.143万股A类普通股[8] - 本月内合共增加/减少库存股份总额为0股A类普通股[8] 合规情况 - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会正式授权批准，且遵照相关规定进行[10] - 公司已收取证券发行或库存股份出售或转让应得全部款项[10] - 上市相关先决条件已全部履行[10] - 批准证券上市买卖正式函件所载条件已履行[10] - 每类证券在各方面均相同[10] - 规定送呈公司注册处处长存档的文件已正式存档，法律规定已遵行[10] - 所有权文件按规定已发送或准备发送[10] - 上市文件所示物业交易已完成，购买代价已缴付[10] - 债券等信托契约已制备签署，详情已送呈存档[10] 库存股份定义 - 购回股份作库存股份，事件发生日期指购回并持有日期[11]

市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨1% [1] - 热门中概股多数上涨 [1] - 小牛电动股价涨幅超过23% [1] - 小鹏汽车股价涨幅超过2% [1] - 百度股价涨幅超过2% [1] - 知乎股价涨幅超过1% [1] - 京东股价涨幅超过1% [1] - 名创优品股价涨幅超过1% [1] - 蔚来股价下跌超过1% [1]

公司人事变动 - 公司首席技术官孙斌因个人原因辞任 自2025年9月30日起生效 [1] - 公司董事长兼首席执行官周源代表董事会和管理团队感谢孙斌作为首席技术官所做的宝贵贡献 [2] 公司基本情况 - 公司是中国领先的在线内容社区 人们在此寻找解决方案、做出决策、寻求灵感并获得乐趣 [2] - 公司自2010年最初推出以来 已成长为中国最大的问答式在线内容社区 [2] - 公司在纽约证券交易所和香港联合交易所有限公司上市 股票代码分别为ZH和2390 [2]