财务业绩 - 第二季度营收7.17亿元 连续三个季度实现Non-GAAP盈利 经调整净利润9130万元 [1][2] - 付费阅读业务贡献营收4.02亿元 占比56.1% 营销服务营收2.23亿元 占比31.1% 职业教育营收6210万元 占比8.7% [2] - 毛利率同比增长约3个百分点至62.5% 现金及现金等价物等合计48.2亿元 [2][3] 运营表现 - 月均订阅会员数达1320万 保持行业领先 日活用户使用时长与核心用户留存率显著提升 [2] - 日均新增高质量内容环比增长超10% AI相关专业内容连续两季度保持同比45%以上增长 [4] - 月活跃用户规模基本稳定 社区拥有1600万科技AI话题持续学习者及365万深度创作者 [2][4] 人工智能战略 - 通过"高质量内容x可信专家网络x AI能力"战略强化AI时代社区护城河 [3] - 知乎直答AI搜索产品通过接入DeepSeek-R1提升推理能力 为千万用户提供专业搜索体验 [5] - 平台聚集15万生态链接者及5000万月活跃科技AI内容关注者 成为AI专业讨论核心场域 [4] 管理层观点 - AI技术融合带来效率提升 成本结构与运营效率持续改善 [3] - 社区保持活跃生命力 创作者活跃度显著提升 人工智能深度融入产品体验 [3] - 知乎直答将向AI agent方向迭代 打造一站式生产力工具 [5]

财务表现 - 公司二季度营收7.17亿元，同比减少23% [1] - 经调整净利润9130万元，同比扭亏为盈 [1] - 期末现金及现金等价物、定期存款、受限资金及短期投资合计48.2亿元 [1] 业务结构 - 付费阅读业务营收4.02亿元，占比56.1% [1] - 营销服务业务营收2.23亿元，占比31.1% [1] - 职业教育业务营收6210万元，占比8.7% [1] 用户生态 - 月均订阅会员数1320万 [1] - 1600万用户参与科技和AI话题讨论 [1] - 相关话题下深度创作者365万 [1] - 每月超5000万活跃用户关注科技互联网和AI内容 [1] - 生态链接者15万，来自科研机构、企业和媒体 [1]

财务表现 - 上半年公司实现收入14.47亿元，同比下滑23.7% [1] - 上半年经调整净利润9828万元，实现扭亏为盈 [1] - 第二季度公司实现营收7.17亿元，经调整净利润9130万元 [1] 盈利趋势 - 连续三个季度实现Non-GAAP盈利 [1]

财务表现 - 第二季度总收入7.17亿元，同比下降23.23% [1] - 知乎股东应占净利润7248.2万元，去年同期亏损8273.9万元，实现扭亏为盈 [1] - 非公认会计准则净利润9130万元，去年同期为非公认会计准则净亏损4460万元 [1] - 毛利率达62.5%，同比提升约3个百分点 [1] - 每股基本盈利0.3元 [1] 运营策略与效率 - 连续第三个季度实现非公认会计准则盈利 [1] - 精细化营运策略成效持续显现 [1] - 人工智能技术融合带来成本结构和运营效率改善 [1] 用户与社区生态 - 社区保持活跃生命力，用户基础稳定 [1] - 日活跃用户访问时长、核心用户留存率和创作者活跃度显著提升 [1] - 人工智能深度融入产品体验，为用户和创作者创造更大价值 [1] 人工智能战略定位 - 公司成为人工智能相关内容、产品发布和专家互动的重要平台 [1] - 高质量内容、可信赖创作者与人工智能能力形成协同效应 [1] - 人工智能驱动的生产力提升强化公司差异化优势和长期竞争力 [1]

财务表现 - 第二季度总收入7.17亿元，同比下降23.23% [1] - 知乎股东应占净利润7248.2万元，去年同期亏损8273.9万元，实现扭亏为盈 [1] - 非公认会计准则净利润9130万元，上年同期为非公认会计准则净亏损4460万元 [1] - 毛利率同比增长约3个百分点至62.5% [1] - 每股基本盈利0.3元 [1] 运营策略与效率 - 连续第三个季度实现非公认会计准则盈利 [1] - 精细化营运策略成效持续显现 [1] - 人工智能技术融合带来成本结构和运营效率持续改善 [1] 用户与社区生态 - 日活跃用户访问时长、核心用户留存率和创作者活跃度显著提升 [1] - 社区保持活跃生命力且用户基础稳定 [1] 人工智能技术应用 - 人工智能深度融入产品体验，为用户和创作者持续创造价值 [1] - 公司成为人工智能相关内容、产品发布和专家互动的重要平台 [1] - 高质量内容、可信赖创作者与人工智能能力形成协同效应 [1]

财务业绩 - 第二季度总营收7.17亿元 其中付费阅读业务贡献4.02亿元占比56.1% 营销服务收入2.23亿元占比31.1% 职业教育收入6210万元占比8.7% [1] - 经调整净利润9130万元 连续三个季度实现Non-GAAP盈利 [1] - 现金及现金等价物 定期存款 受限资金及短期投资合计48.2亿元 [1] 运营表现 - 月活跃用户规模基本保持稳定 日活用户使用时长和核心用户留存率环比同比均显著提升 [1] - 月均订阅会员数达1320万 [1] - 通过知乎直答等AI应用推动社区内容与创作生态正循环 [1] 战略发展 - 人工智能技术深度融入产品体验 成为AI相关内容发布和专家互动的重要平台 [2] - 高质量内容 可信赖创作者与AI能力形成协同效应 强化差异化优势 [2] - 精细化运营策略持续见效 社区保持活跃生命力 [2]

财务表现 - 2025年第二季度总收入为7.169亿元人民币，较2024年同期的9.338亿元同比下降23% [1] - 2025年第二季度净利润为7250万元人民币，实现扭亏为盈（2024年同期净亏损8060万元） [1] - 经调整净利润（非公认会计准则）为9130万元人民币，较2024年同期经调整净亏损4460万元显著改善 [1] - 毛利率从2024年同期的59.6%提升至62.5%，增长2.9个百分点 [1] 业务收入构成 - 营销服务收入为2.228亿元人民币，较2024年同期的3.44亿元下降35.2%，主要因公司战略重心转向提高利润率 [1] - 付费会员收入为4.02亿元人民币，较2024年同期的4.327亿元小幅下降7.1%，主要受平均月订阅会员数量下降影响 [1] - 职业培训收入为6210万元人民币，较2024年同期的1.336亿元下降53.5%，主要因业务战略优化调整 [1] - 其他收入为3000万元人民币，较2024年同期的2350万元增长27.6% [1] 运营数据 - 2025年第二季度平均月订阅会员达1320万人 [1] - 销售及营销开支为3.263亿元人民币，研发开支为1.457亿元人民币，一般及行政开支为6725万元人民币 [3] - 经营亏损为9100万元人民币，较2024年同期经营亏损1.839亿元收窄50.5% [3] 半年度业绩 - 2025年上半年总收入为14.466亿元人民币（约2.019亿美元），较2024年同期的18.947亿元下降23.6% [3] - 2025年上半年净利润为6237万元人民币（约871万美元），较2024年上半年净亏损2.464亿元实现大幅改善 [3]

财务表现 - 2025年第二季度总收入为人民币716.9百万元（100.1百万美元），较2024年同期的人民币933.8百万元下降23.2% [1] - 2025年第二季度毛利率为62.5%，较2024年同期的59.6%提升2.9个百分点 [1] - 2025年第二季度净利润为人民币72.5百万元（10.1百万美元），实现扭亏为盈，2024年同期净亏损人民币80.6百万元 [1] - 2025年第二季度经调整净利润（非公认会计准则）为人民币91.3百万元（12.8百万美元），2024年同期为经调整净亏损人民币44.6百万元 [1] 运营指标 - 2025年第二季度平均月订阅会员达13.2百万人 [1] - 社区日活跃用户访问时长、核心用户留存率和创作者活跃度均有显著提升 [2] - 人工智能技术深度融入产品体验，为用户和创作者创造更大价值 [2] 战略进展 - 公司连续第三个季度实现非公认会计准则盈利 [2] - 人工智能驱动生产力提升，带来成本结构和运营效率持续改善 [2] - 公司成为人工智能相关内容、产品发布和专家互动的重要平台 [2] - 高质量内容、可信赖创作者与人工智能能力形成协同效应，强化差异化优势 [2]

核心财务表现 - 公司2025年第二季度总收入为7.169亿元人民币（1.001亿美元），同比下降23.2%[4][8] - 非GAAP净利润为9130万元人民币（1280万美元），去年同期为非GAAP净亏损4460万元人民币[3][8] - GAAP净利润为7250万元人民币（1010万美元），去年同期为GAAP净亏损8060万元人民币[8][12] - 毛利率提升至62.5%，较去年同期59.6%增长2.9个百分点[3][7][8] 收入结构变化 - 营销服务收入下降至2.228亿元人民币（3110万美元），同比减少35.2%[4] - 付费会员收入为4.02亿元人民币（5610万美元），同比小幅下降7.1%[5] - 职业教育收入大幅下降至6210万元人民币（870万美元），同比减少53.5%[5] - 其他收入增长27.6%至3000万元人民币（420万美元）[6] 成本控制成效 - 营收成本下降28.8%至2.687亿元人民币（3750万美元）[6] - 总运营费用下降27.2%至5.392亿元人民币（7530万美元）[7] - 销售与营销费用减少21.8%至3.263亿元人民币（4550万美元）[9] - 研发费用降低30.4%至1.457亿元人民币（2030万美元）[9] - 管理费用下降41.1%至6730万元人民币（940万美元）[10] 运营指标与战略重点 - 平均月度订阅会员数为1320万[8] - AI技术深度整合提升运营效率[3] - 社区活跃度保持稳定，用户停留时间与创作者活跃度提升[3] - 公司回购3110万股A类普通股，总金额6650万美元[14] 投资与现金流状况 - 投资收入大幅增长至1.408亿元人民币（1970万美元），主要来自私募公司投资公允价值重估收益[11] - 现金及等价物、定期存款、受限现金和短期投资总额为48.208亿元人民币（6.73亿美元）[13] - 经营活动亏损收窄50.5%至9100万元人民币（1270万美元）[10]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 总营收同比下降23.7%至14.46559亿元人民币[5] - 公司总营收为人民币14.466亿元，同比下降23.7%[20] - 2025年上半年总收入为人民币14.46559亿元，较2024年同期的18.94673亿元下降23.7%[24][26][27] - 公司2025年上半年收入为14.46559亿元人民币，同比下降23.7%[55] - 公司总收入同比下降23.7%，从2024年上半年的18.95亿元人民币降至14.47亿元人民币[71] - 毛利同比下降18.2%至8.99287亿元人民币[5] - 经营亏损同比收窄64.9%至1.43609亿元人民币[5] - 公司2025年上半年经营亏损为1.43609亿元人民币，较2024年同期4.08619亿元人民币亏损收窄64.8%[55] - 经营亏损收窄64.9%至人民币1.43609亿元[24][34] - 净利润为6237.2万元人民币，去年同期净亏损2.46391亿元人民币[5] - 公司2025年上半年实现净利润6237.2万元人民币，而2024年同期为亏损2.46391亿元人民币[55] - 公司实现净利润人民币6238.8万元，较去年同期亏损2.47585亿元大幅改善[24][37] - 公司2025年上半年净利潤为62,372千元，相比2024年同期净亏损246,391千元实现扭亏为盈[69] - 普通股股东应占净利潤为62,388千元，相比2024年同期亏损247,585千元显著改善[69] - 经调整净利润为9828万元人民币，去年同期经调整净亏损1.80283亿元人民币[5][9] - 公司经调整净利润为人民币9830万元，而2024年同期为经调整净亏损人民币1.803亿元[38] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 销售及营销开支减少27.7%至人民币6.46887亿元，体现成本控制成效[24][33] - 研发开支同比下降29.3%至人民币2.87549亿元[24][33] 各条业务线表现 - 付费会员服务收入为人民币8.198亿元，同比下降7.1%[21] - 付费会员收入同比下降7.1%，从8.82亿元人民币降至8.20亿元人民币[71] - 付费会员收入占比提升至56.7%（人民币8.19848亿元），成为最大收入来源[27] - 职业培训服务收入为人民币1.566亿元，同比下降43.9%[21] - 职业培训收入大幅减少43.9%至人民币1.56631亿元[27][28] - 职业培训收入同比下降43.9%，从2.79亿元人民币降至1.57亿元人民币[71] - 营销服务收入同比下降37.8%至人民币4.19737亿元，占比降至29.0%[27][28] - 营销服务收入同比下降37.8%，从6.75亿元人民币降至4.20亿元人民币[71] - 其他收入同比下降14.3%，从5870万元人民币降至5030万元人民币[71] 用户和内容表现 - 平均月度订阅会员数同比下降6.7%至137万[5] - 平均月订阅会员达13.7百万名，同比减少6.7%[17] - 平台累计内容达911.4百万条，同比增长9.7%[15] - 经认证的荣誉创作者数量同比增长26.9%[18] - 74.1%的活跃用户年龄在30岁以下[17] - 女性用户占2025年6月活跃用户总数的59.3%[17] - 知乎上有超过16百万名持续学习者及3.65百万名技艺娴熟的创作者[18] - 人工智能开发者中超过56%拥有硕士或博士学位[18] 盈利能力指标 - 毛利率提升至62.2%[11] - 毛利率提升至62.2%（人民币8.99287亿元），较去年同期58.1%增长4.1个百分点[32] 其他财务和投资表现 - 投资收入显著增长313.8%至人民币1.60185亿元，主要来自股权投资公允价值重估收益[24][36] - 公司2025年上半年投资收入大幅增至1.60185亿元人民币，较2024年同期3871.3万元增长313.6%[55] - 股权激励费用为3012.8万元人民币[9] - 业务收购产生的无形资产摊销为698万元人民币[9] - 非公认会计准则调整的税务影响为120万元人民币[9] 现金流状况 - 经营活动所用现金净额收窄至人民币1.637亿元，较2024年同期的3.9198亿元改善58.2%[39][40] - 投资活动所用现金净额为人民币7.222亿元，2024年同期为所得现金净额人民币15.406亿元[40] - 融资活动所得现金净额为人民币8892万元，2024年同期为所用现金净额人民币4615万元[40] - 现金及现金等价物减少净额人民币8.006亿元，2024年同期为增加净额人民币11.045亿元[40] 资产和负债状况 - 公司现金及现金等价物等总额为人民币48.208亿元，较2024年末的人民币48.59亿元略有下降[39] - 期末现金及现金等价物为人民币31.994亿元，较期初的40.001亿元减少20%[40] - 公司现金及现金等价物为31.98537亿元人民币，较2024年底39.9916亿元减少20.0%[57] - 公司短期投资为8.11783亿元人民币，较2024年底5.38816亿元增长50.7%[57] - 公司长期投资净额增至1.65366亿元人民币，较2024年底5117.6万元增长223.2%[57] - 公司总资产为57.46532亿元人民币，与2024年底57.32952亿元基本持平[57] - 公司股东权益总额为42.07548亿元人民币，较2024年底41.95686亿元增长0.3%[59] - 资本负债比率从2024年末的0%上升至3.8%[45] - 应收账款总额从2024年12月31日的568,158千元下降至2025年6月30日的474,936千元，降幅16.4%[66] - 预期信贷损失拨备从147,522千元减少至118,249千元，降幅19.8%[66] - 应收账款净额从420,636千元下降至356,687千元，降幅15.2%[66] - 账龄超过1年的应收账款从193,665千元减少至121,278千元，降幅37.4%[66] - 应付账款及应计负债总额从835,688千元下降至756,409千元，降幅9.5%[67] - 0至3个月的应付账款及应计负债从658,987千元减少至629,134千元，降幅4.5%[67] 税务事项 - 公司所得税费用从2024年上半年的收益578万元人民币转为2025年上半年的费用2845万元人民币[75] - 即期所得税从2024年上半年的收益395万元人民币转为2025年上半年的费用54万元人民币[75] - 递延所得税从2024年上半年的收益183万元人民币转为2025年上半年的费用2790万元人民币[75] - 公司在中国有三家附属公司享有15%的优惠所得税税率[75] 公司治理和股东回报 - 公司在2025年上半年未宣派或支付任何股息[76] - 公司未进行任何重大投资或持有重大投资[41][44] - 公司未订立任何外汇对冲交易以降低外汇风险敞口[46] 每股数据 - 公司每股基本盈利为0.26元人民币，而2024年同期为每股亏损0.88元[56] - 基本每股收益为0.26元，相比2024年同期每股亏损0.88元大幅提升[69] - 摊薄每股收益为0.25元，2024年同期为每股亏损0.88元[69]