财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收81亿美元，调整后净收入23亿美元，均符合11月全年指引区间高端 [13] - 全年营收报告基础增长4%，运营基础增长8%；调整后净收入报告基础增长3%，运营基础增长11% [13] - 全年运营收入增长中，价格贡献3%，销量贡献5% [13] - Q4营收20亿美元，报告基础增长4%，运营基础增长9%；调整后净收入5.39亿美元，报告基础增长14%，运营基础增长27% [17] - Q4运营营收增长中，价格贡献3%，销量贡献6% [17] - 2023年预计营收在85.75 - 87.25亿美元，运营增长6% - 8%；调整后净收入在24.9 - 25.4亿美元，运营增长7% - 9% [27][31] - 2023年预计调整后摊薄每股收益在5.34 - 5.44美元，报告摊薄每股收益在5.03 - 5.14美元 [31] - 2023年预计资本支出增至9.5 - 10亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 全年运营增长14%，占全球营收64% [14] - 小型动物驱虫药组合全年运营增长20%，Simparica Trio销售额7.44亿美元，运营增长58%，Simparica系列全球营收首次达10亿美元 [15] - 关键皮肤科产品全年销售额13亿美元，运营增长17%，国际市场运营增长27% [15] - 骨关节炎疼痛单克隆抗体业务，Librela全年销售额超1亿美元，Solensia贡献3000万美元销售额 [16] - 伴侣动物诊断组合全年运营下降2%，美国市场下降部分被国际市场增长抵消 [16] - Q4运营增长15%，Simparica Trio全球营收1.71亿美元，季度运营增长39% [18] - 关键皮肤科产品Q4营收3.47亿美元，运营增长14% [19] - 骨关节炎疼痛单克隆抗体Q4营收3900万美元，主要来自国际市场 [19] 家畜业务 - 全年运营下降2%，受DRAXXIN和Zoamix仿制药竞争、供应限制及部分地区市场条件挑战影响 [14][16] - Q4运营持平，鱼类和家禽产品增长被牛和猪产品仿制药及供应限制影响抵消 [19] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 全年运营增长7% [5] - Q4营收11亿美元，增长7%，伴侣动物销售增长12%，家畜销售下降6% [20] - Q4兽医诊所收入增长约6%，每次就诊支出增长10%，就诊次数下降4%，但仍高于疫情前水平 [20] - Q4零售渠道销售增长49%，Simparica Trio美国销售额1.58亿美元，增长39% [21] 国际市场 - 全年运营增长9% [5] - Q4报告基础营收持平，运营增长12%，伴侣动物营收运营增长21%，家畜运营增长4% [22] - 国际小型动物驱虫药组合Q4表现强劲，Revolution系列从供应挑战中反弹 [22] - 关键皮肤科产品Q4营收1.08亿美元，运营增长22% [22] - 国际骨关节炎疼痛口服药组合，Librela Q4销售额2600万美元，Solensia 700万美元 [23] - 国际家畜业务Q4运营增长4%，鱼类组合运营增长25%，家禽产品销售因需求增加增长，猪产品销售因部分疫苗供应限制下降，中国市场增长部分抵消下降 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于价值创造和超越市场表现，战略重点聚焦寄生虫药、皮肤科产品、单克隆抗体、疫苗和诊断等增长领域 [7] - 2023年关注皮肤科、宠物寄生虫药、疼痛、诊断和新兴市场五个关键增长催化剂 [9] - 预计2023年将有一款三重组合产品在美国上市与Simparica Trio竞争，但仍预计Trio显著增长；预计关键皮肤科产品无竞争进入者 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全球动物保健基本和弹性需求充满信心，有能力在解决供应限制和扩大市场份额基础上实现可持续增长 [6] - 尽管面临经济不确定性，公司凭借战略重点和能力，有望在动物保健市场实现长期可持续增长并为客户和股东创造价值 [7] - 2023年行业基本面强劲，业务高于疫情前水平，诊所收入创新高，但Q1营收预计低于全年运营增长率低端，调整后净收入预计同比略有下降 [28][32][33] 其他重要信息 - 2023年外汇影响预计对营收中性，对调整后净收入略有增益，上半年不利，下半年有利 [26] - 2022年公司上市10周年，期间推出超2000种新产品和生命周期创新产品，市场市值从2013年160亿美元增至约750亿美元，股东总回报率超500% [8] - 2022年Q4调整后毛利率68.1%，报告基础较上年下降150个基点，运营基础下降60个基点 [24] - 2022年Q4运营调整后运营费用下降6%，SG&A下降9%，R&D费用增长10%，调整后有效税率20.8%，增加220个基点 [25] - 2022年Q4资本支出1.71亿美元，回购约4亿美元股票，通过股票回购和股息向股东返还超5亿美元；全年回购近16亿美元股票，向股东返还超22亿美元；12月宣布股息年度增长15% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对NexGard plus BI三重组合看法及Simparica Trio今年增长预期，2023年R&D支出增加原因及何时转化为产品推出 - 公司预计Simparica Trio今年继续增长，虽可能不及2022年58%增速，但市场将扩大，公司会积极投资推广；R&D支出增加是因看到强大产品线，投资涵盖后期开发和新技术研究，涉及寄生虫药、皮肤科和单克隆抗体等领域 [36][37][38] 问题2: 2023年毛利率驱动因素及节奏，特应性皮炎业务2023年增长情况 - 2023年因年初提价、投入成本通胀缓解及业务组合有利，预计毛利率扩张40个基点；特应性皮炎业务2022年营收13亿美元，增长17%，2023年将继续稳健增长，虽可能不及2021 - 2022年增速，但市场仍有扩张空间 [42][43][44] 问题3: 供应链问题对Simparica Trio销售影响，第四季度库存补充抵消程度，其他产品线情况，整体价格策略，Librela美国审批进展及对2023年贡献预期 - 供应链恢复和价格上涨预期使库存增加，Simparica Trio第四季度增量贡献约2500 - 3000万美元；预计Librela上半年获批，晚些时候推出，当前指导未包含其贡献，将根据审批时间更新指导 [46][47][48] 问题4: 如何投资供应以满足产品增长需求及目标 - 公司在短期投资库存、需求规划流程和工具，长期在全美网络进行重大资本投资，支持单克隆抗体、口服固体制剂、载体疫苗制造等，还投资技术和数字领域以提升数据可见性 [52] 问题5: 关注哪些因素评估竞争对Trio影响，竞争进入时是否调整定价或促销节奏，DRAXXIN对2023年家畜业务影响 - 公司通过直接面向消费者广告、广泛产品组合、与企业客户良好关系、自动配送服务和强大零售关系应对竞争；DRAXXIN仿制药竞争第二年影响约25%，第一季度后对家畜业务拖累将减小，预计家畜业务同比略降 [55][57] 问题6: 竞争产品标签情况，市场趋势表明客户从项圈和局部用药转向Trio原因，R&D支出增加后是否继续提前六个月向华尔街披露产品线信息 - 公司对自身产品标签有信心，认为无明显漏洞；预计竞争产品不会以价格为主要竞争因素；动物健康领域不会大幅改变披露产品线信息方式，公司正致力于解决兽医从业者提出的未满足需求 [59][60][61] 问题7: 2023年低、高端销量增长动态，伴侣动物和家畜业务情况，兽医就诊增长预期及对业务影响 - 2023年价格贡献将增加，低端范围价格贡献大，高端范围为额外销量增长；兽医就诊业务预计持平或增长，1月已有增长信号，宠物主人愿意为创新付费，兽医诊所收入可持续增长 [63] 问题8: 美国诊断业务商业变化情况及对2023年增长影响，中国市场供应和疫情影响在第一季度情况 - 美国诊断业务预计年中至年末恢复市场增长甚至更快，国际市场将继续强劲增长；中国市场全年有望实现强劲增长，第一季度受疫情影响，但已出现反弹，中国市场复苏对全球家畜业务有积极影响 [65][66][67] 问题9: 关键皮肤科业务2023年增长关键因素，毛利率指导中通胀逆风情况 - 关键皮肤科业务将通过扩大市场、产品生命周期创新、提价、增加销量、推广Apoquel Chewable和Cytopoint以及开展国际直接面向消费者广告实现增长；毛利率指导已考虑显著通胀压力，但价格和业务组合改善将抵消部分影响，实现毛利率适度提升 [69][70][71] 问题10: 2023年业务发展优先事项，新宠物增加带来的销量预期 - 公司资本分配优先投资业务，包括R&D和供应链制造，其次考虑业务发展机会，最后通过股票回购和股息向股东返还资本；新宠物增加不是业务增长主要因素，宠物主人为创新付费意愿和人口结构变化是增长关键 [73]

产品组成 - 公司的伴侣动物产品占据了约64%的收入份额，畜牧产品占比约35%，CSS组织和人类健康产品约占1%[15][16][17] - 公司的主要产品类别包括驱虫剂、疫苗、皮肤科产品、抗感染剂、其他药品、饲料添加剂和动物健康诊断[18] - Simparica/Simparica Trio和Apoquel分别贡献了约12%和10%的收入，十大畅销产品和产品线贡献了约49%的收入[28] - 公司2022年有15个收入超过1亿美元的产品和产品线[28] - 公司的研发项目超过300个，致力于开发更好的解决方案，研发投资主要集中在产品生命周期创新和新产品开发上[37][39] 国际业务 - 公司的国际业务占总收入的46%[30] 制造和供应链 - 公司在全球拥有29个自营制造工厂，全球制造和供应链由132家合同制造组织支持[44][46] 竞争对手和市场 - 公司的主要竞争对手包括Boehringer Ingelheim Animal Health Inc.、Merck Animal Health、Elanco Animal Health和IDEXX Laboratories[51] - 动物健康产品市场竞争程度因市场而异，不存在全球竞争对手[52] 知识产权保护 - 公司拥有约6320项已授权专利和1430项待批专利申请，积极保护专有信息，包括商业秘密和专利[55][61] - 公司在全球范围内申请和维护商标，目前在市场国家拥有9500多项商标申请和注册[62] 员工福利和管理团队 - 公司在2022年底全球拥有约13,800名员工，员工参与率为88%，自愿离职率从11%下降至10%[84][88][92] - 公司致力于多样性、公平和包容，包括增加女性在全球董事级别及以上的比例，首席执行官为Kristin C. Peck，首席财务官为Wetteny Joseph，全球制造和供应总裁为Nick Ashton[90][96][97][99] 环境合规 - 公司在2022年为环境合规和清理过去工业活动支出了约8百万美元的环境相关资本支出和约1千8百万美元的其他环境相关支出[111] 汇率风险 - 如果美元对其他货币汇率上升或下降10%，公司的累计翻译调整金额将增加或减少约7千9百万美元[440]

业绩总结 - 2022年第三季度公司实现营收20.02亿美元，同比增长1%[10] - 调整后净收入为5.66亿美元，同比下降5%[12] - 调整后每股摊薄收益为1.21美元，同比下降3%[12] - 2022年调整后净收入预期为22.70亿至23.10亿美元，运营增长预期为9%至11%[8] - 预计2022年营收范围为80亿至80.75亿美元，运营增长预期为7%至8%[8] - 调整后每股收益预期为4.83至4.90美元[26] 用户数据 - 美国市场营收为10.90亿美元，同比增长2%[18] - 国际市场营收为8.89亿美元，同比下降2%，但在运营上增长8%[21] - 2022年第三季度，关键皮肤病学产品收入为3.43亿美元，同比增长7%，剔除外汇影响后增长11%[30] - 伴侣动物诊断产品收入为7800万美元，同比下降12%，剔除外汇影响后下降9%[31] - Simparica Trio产品收入为1.72亿美元，同比增长41%，剔除外汇影响后增长43%[32] - 2022年前九个月，关键皮肤病学产品收入为9.66亿美元，同比增长14%，剔除外汇影响后增长18%[33] 市场表现 - 同伴动物业务营收增长10%，主要受Simparica Trio等产品的强劲需求推动[7] - 由于牛和家禽的仿制药竞争，牲畜产品营收下降3%[7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收20亿美元，报告基础上增长1%，运营基础上增长5%；调整后净收入5.66亿美元，报告基础上下降5%，运营基础上增长2%；运营营收增长的5%中，4%来自销量，1%来自价格 [28] - 调整后毛利率69.8%，与上年同期相比下降90个基点，主要受不利外汇影响；运营上，因制造、货运等成本上升而略有下降，但被有利的产品组合和价格所抵消 [51] - 调整后运营费用运营基础上增长3%，其中SG&A增长3%，R&D费用增长4%；调整后有效税率为20.9%，增加420个基点；调整后净收入运营基础上增长2%，调整后摊薄每股收益运营基础上增长4% [52][53] - 第三季度资本支出1.54亿美元，回购约3.75亿美元股票，通过股票回购和股息向股东返还超5亿美元；年初至今已回购近12亿美元股票 [54] - 下调2022年全年运营营收增长预期至7% - 8%，此前为9.5% - 10.5%；下调调整后净收入运营增长预期至9% - 11%，此前为11% - 13%；预计全年营收在80亿 - 80.75亿美元之间 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 第三季度运营增长10%，是增长的主要驱动力；Simparica Trio全球营收1.72亿美元，运营增长43%；关键皮肤科产品Apoquel和Cytopoint全球营收3.43亿美元，运营增长11%，年初至今营收9.66亿美元，运营增长18% [30][31] - 全球伴侣动物诊断组合第三季度营收7800万美元，运营下降9%，但新仪器安置情况良好；美国诊断业务受兽医诊所劳动力挑战和向新市场模式过渡影响，销售放缓 [32][33] - 生活方式产品第三季度运营下降3%，受仿制药、低价替代品和供应挑战影响；鱼类产品组合运营增长19%，澳大利亚绵羊产品表现强劲，部分抵消了整体下降 [35] 美国市场 - 第三季度营收11亿美元，增长2%，其中伴侣动物销售增长6%，牲畜销售下降7% [36] - 美国伴侣动物业务中，供应挑战影响寄生虫药物增长，兽医诊所劳动力挑战使就诊量下降4%，但每次就诊平均收入增长超9%，诊所收入增长约5% [36][37] - Simparica Trio美国销售额1.57亿美元，增长43%；关键皮肤科产品销售额2.31亿美元，增长6%，年初至今美国皮肤科产品组合增长12% [40][41] - 美国牲畜业务第三季度下降7%，牛产品受仿制药竞争影响，家禽产品受低成本替代品和仿制药竞争影响，猪产品销售下降3% [42] 国际市场 - 第三季度报告基础上营收下降2%，运营基础上增长8%；国际伴侣动物营收运营增长17%，牲畜营收运营持平 [43] - 国际伴侣动物产品销售增长得益于缓解骨关节炎疼痛的单克隆抗体、关键皮肤科产品和Simparica Trio的销售增长；单克隆抗体Librela和Solensia第三季度销售额分别为3100万美元和600万美元，Librela有望今年营收超1亿美元 [44][45] - 国际牲畜业务中，鱼类产品组合运营增长19%，澳大利亚绵羊产品因有利市场条件和新产品推出而增长；但猪产品销售因供应限制和出口减少而下降，巴西牛产品因供应挑战销售额下降 [48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于创新，特别是在寄生虫药物、皮肤科、疼痛、诊断和新兴市场领域，以推动业务增长 [20][23] - 公司认为宠物护理市场需求强劲，积极应对供应挑战，优先保障关键产品和市场的供应；同时，公司将继续扩大市场份额，尤其是在Simparica Trio等产品上 [10][30] - 公司面临来自仿制药的竞争，特别是在牲畜产品领域，但也看到了水产养殖和家禽产品等领域的增长机会 [14][15] - 公司的单克隆抗体产品Librela和Solensia表现出色，有望成为公司的重要增长点；公司预计Librela将于2023年上半年获得美国FDA批准，并于年底推出 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济存在不确定性，但公司业务表现良好，得益于多元化的产品组合和全球布局；宠物护理市场的积极趋势，如宠物消费增加和宠物主人人口结构变化，支撑了公司业务的增长 [7][10] - 供应挑战仍然是公司面临的主要逆风，特别是在第三季度，但某些产品类别的供应情况正在改善；公司预计部分类别仍将存在供应限制 [9] - 公司对业务的创新驱动实力充满信心，认为动物健康行业具有抗风险能力；尽管面临供应、通胀和宏观经济等不确定性，但公司仍有望实现增长 [16][23] - 公司将继续适应不断变化的市场环境，满足客户需求，推动业务增长，并为股东创造长期价值 [18][26] 其他重要信息 - 公司于9月30日完成了对澳大利亚Jurox的收购，但该交易未反映在第三季度业绩中 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年哪些挑战比预期更严峻，能否量化供应链限制对销售的影响，以及如何看待2023年牲畜和伴侣动物业务的运营增长？ - 公司认为下半年供应问题是最大挑战，特别是在第三季度；预计到年底将解决大部分供应问题，但疫苗供应限制可能会持续到明年；供应链限制和外汇因素占指导下调约75%，其中供应是主要因素 [64][72] - 对于2023年，公司对解决供应问题充满信心，预计牲畜业务将有低个位数增长，伴侣动物业务将继续增长 [65][69] 问题2: 竞争对手利用公司供应挑战占据货架空间，长期来看公司能否夺回市场份额，以及Librela美国批准时间推迟对其推出和增长预期有何影响？ - 公司对夺回货架空间充满信心，认为这是暂时的；Simparica Trio预计2023年初不会面临竞争，公司将利用这一机会扩大市场份额 [76][78] - Librela美国批准时间取决于最终审批时间，公司仍预计明年推出，但具体时间需根据审批结果调整；该产品在欧洲表现出色，预计明年将在更多市场推出 [79][83] 问题3: 供应链限制对下半年销量的影响是否约为200 - 300个基点，第四季度和2023年是否仍会有供应限制？ - 公司预计第四季度仍会受到一些供应限制的影响，如Revolution产品；但对明年主要产品的供应充满信心，如Trio和单克隆抗体产品 [88][90] 问题4: 面对潜在竞争，公司能否继续增长，以及何时能看到牲畜业务创新带来的增长？ - 公司认为即使面临竞争，相关产品类别仍有增长空间，如Simparica Trio和皮肤科产品；目前未看到皮肤科产品明年上半年有竞争的迹象 [93][95][102] - 牲畜业务受仿制药竞争影响，目前表现低于历史水平；但随着创新产品的推出和供应问题的解决，预计未来将实现增长 [97][100] 问题5: 如何看待2023年的运营支出和利润率，以及公司对供应链限制解决的信心和销售损失的看法？ - 公司将继续在研发、供应链和制造等领域进行投资，但会管理可自由支配支出，以实现杠杆化的损益表；预计明年仍能实现营收和利润的增长 [105][108] - 公司对解决供应链限制充满信心，认为大部分问题已得到解决；部分销售损失可能会在明年年初得到弥补 [112][113] 问题6: 兽医人员配置问题有何变化，如何影响第四季度和2023年业务，以及如何确定这是人员配置问题而非需求问题？ - 公司认为兽医诊所需求仍然强劲，人员配置问题是产能问题而非需求问题；目前每次就诊支出增长9%，诊所收入增长5%，表明需求依然旺盛 [120][123] - 公司将与兽医合作，提高生产力，以应对产能挑战；尽管宏观经济环境存在挑战，但伴侣动物业务表现出较强的韧性 [121][125] 问题7: 2023年Simparica Trio是否会有供应问题，能否利用竞争延迟的机会，以及未来能否通过管理库存避免供应问题？ - 公司对2023年Trio的供应充满信心，认为可以利用竞争延迟的机会；公司已在库存管理方面进行投资，但供应问题主要源于产能和组件问题 [129][131] 问题8: Librela在国际市场成功的原因，以及如果在美国上市，预计规模如何；如何量化牲畜业务中竞争和市场动态的影响？ - Librela在国际市场成功是因为其疗效好、安全性高，能扩大疼痛市场；预计该产品在美国上市后将有显著增长潜力 [138][140][141] - 牲畜业务竞争一直存在，目前仿制药竞争对部分产品如Jackson影响较大，但整体竞争格局未发生结构性变化 [142][145] 问题9: 为何第三季度供应挑战更为明显，不确定性增加的原因，中国封锁的影响，以及林肯工厂生产疼痛单克隆抗体的能力和扩展可能性？ - 第三季度供应挑战更明显是因为寄生虫药物Trio在Q2和Q3的缺货让竞争对手占据了货架空间，Revolution全年存在供应问题，疫苗在Q3受美国秋季牛季影响；不确定性主要源于宏观经济环境，而非供应本身 [148][149][154] - 中国第三季度增长35%，尽管封锁影响了牲畜业务，但伴侣动物业务增长强劲；公司对中国市场前景乐观 [155][157] - 公司在单克隆抗体制造方面进行了投资，有信心满足未来需求，但未透露具体工厂的产能 [151][153] 问题10: 如何看待2023年货币对营收和利润率的影响，以及本季度价格增长贡献下降的原因和未来趋势？ - 今年外汇对营收的影响约为4%，对净利润的影响约为8%，每股收益约减少0.36美元；公司不预测外汇走势，指导基于10月底的汇率 [160][161] - 本季度价格增长贡献下降主要受仿制药竞争影响，特别是Jackson；但全年来看，伴侣动物产品价格上涨约5%，公司通过价格和产品组合抵消了成本上升 [162][164] 问题11: Simparica Trio在企业客户中的渗透率和进一步扩张的空间如何？ - 公司对Trio在大型企业客户中的渗透率约为90%感到满意，认为仍有提高利用率的空间；同时，公司也在努力拓展中小型客户 [168]

整体营收情况 - 2022年第三季度营收20.02亿美元，较2021年同期的19.9亿美元增长1%，运营层面增长5%，外汇因素使营收增长减少4%[72][85] - 2022年前九个月营收60.4亿美元，较2021年同期的58.09亿美元增长4%，运营层面增长7%，外汇因素使营收增长减少3%[73][85] - 2022年第三季度营收20.02亿美元，2021年同期为19.9亿美元，同比增长1%；前九个月营收60.4亿美元，2021年同期为58.09亿美元，同比增长4%[86] 净利润情况 - 2022年第三季度归属于公司的净利润为5.29亿美元，较2021年同期的5.52亿美元下降4%，运营层面增长6%，外汇因素使净利润增长减少10%[72] - 2022年前九个月归属于公司的净利润为16.53亿美元，较2021年同期的16.23亿美元增长2%，运营层面增长11%，外汇因素使净利润增长减少9%[73] - 2022年第三季度调整后净利润为5.66亿美元，较2021年同期的5.97亿美元下降5%，运营层面增长2%，外汇因素使调整后净利润增长减少7%[72] - 2022年前九个月调整后净利润为17.58亿美元，较2021年同期的17.66亿美元基本持平，运营层面增长6%，外汇因素使调整后净利润增长减少6%[73] - 2022年第三季度归属于公司的净利润5.29亿美元，2021年同期为5.52亿美元，同比下降4%；前九个月为16.53亿美元，2021年同期为16.23亿美元，同比增长2%[86] - 2022年和2021年第三季度GAAP报告净收入分别为5.29亿美元和5.52亿美元，变化率为-4%；前九个月分别为16.53亿美元和16.23亿美元，变化率为2%[123] - 2022年和2021年第三季度调整后净收入分别为5.66亿美元和5.97亿美元，变化率为-5%；前九个月分别为17.58亿美元和17.66亿美元[123] 外汇因素影响 - 2022年前九个月约43%的营收以外国货币计价，约57%的总营收以美元计价，外汇汇率变化使同比总营收增长不利影响约3%[81] - 2022年第三季度国际业务运营收入增加7300万美元，即8%，但外汇因素使收入减少约8800万美元，即10%[111][112] - 2022年前九个月国际业务运营收入增加2.27亿美元，即8%，外汇因素使收入减少约1.97亿美元，即7%[114] - 公司大部分收入和成本受外汇汇率变化影响，未偿借款可能受利率和外汇汇率变化风险影响[144] - 公司金融风险管理计划旨在最小化外汇汇率和利率变动对收益的影响，通过运营手段和金融工具管理风险[144] - 关于利率和外汇风险暴露的完整讨论，可参考公司2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中的相关内容，且无重大变化[144] 运营收入增长因素 - 2022年前九个月运营收入增长主要来自新产品约5%的销量增长、约2%的价格增长和关键皮肤科产品约2%的销量增长，部分被其他常规产品约2%的销量下降所抵消[85] 供应链与局势影响 - 公司继续面临某些产品的供应链挑战，部分挑战预计持续到2022年底和2023年[75] - 公司认为俄罗斯和乌克兰局势不会对其业绩或财务状况产生重大不利影响[76][77] 各项成本费用情况 - 2022年第三季度销售成本6.07亿美元，2021年同期为5.86亿美元，同比增长4%；前九个月销售成本18.01亿美元，2021年同期为17.03亿美元，同比增长6%[86][87] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用5.01亿美元，2021年同期为5.04亿美元，同比下降1%；前九个月为14.95亿美元，2021年同期为14.08亿美元，同比增长6%[86][90] - 2022年第三季度研发费用1.34亿美元，2021年同期为1.32亿美元，同比增长2%；前九个月为3.91亿美元，2021年同期为3.7亿美元，同比增长6%[86][92] - 2022年第三季度无形资产摊销3700万美元，2021年同期为4000万美元，同比下降8%；前九个月为1.15亿美元，2021年同期为1.21亿美元，同比下降5%[86][93] - 2022年第三季度重组费用和特定收购相关成本600万美元，2021年同期为900万美元，同比下降33%；前九个月为900万美元，2021年同期为3900万美元，同比下降77%[86][94] - 2022年第三季度利息费用（扣除资本化利息）5300万美元，2021年同期为5600万美元，同比下降5%；前九个月为1.59亿美元，2021年同期为1.7亿美元，同比下降6%[86][98] - 2022年第三季度其他（收入）/扣除项净额为-300万美元，2021年同期为400万美元；前九个月为600万美元，2021年同期为1600万美元，同比下降63%[86][99] - 2022年第三季度所得税拨备为1.39亿美元，2021年同期为1.07亿美元，同比增长30%；2022年前九个月所得税拨备为4.13亿美元，2021年同期为3.61亿美元，同比增长14%[100] - 2022年第三季度实际税率为20.8%，2021年同期为16.2%；2022年前九个月实际税率为20.0%，2021年同期为18.2%[100,101,102] - 2022年第三季度公司费用减少700万美元，即3%，其他未分配费用增加900万美元，即10%[117] - 2022年前九个月公司费用增加2700万美元，即4%，其他未分配费用增加5700万美元，即26%[117] - 2022年和2021年第三季度利息费用（扣除资本化利息）分别为5300万美元和5600万美元；前九个月分别为1.59亿美元和1.70亿美元[126] - 2022年和2021年第三季度利息收入分别为1300万美元和100万美元；前九个月分别为2000万美元和400万美元[126] - 2022年和2021年第三季度所得税分别为1.49亿美元和1.20亿美元；前九个月分别为4.42亿美元和4.03亿美元[126] - 2022年和2021年第三季度折旧分别为6600万美元和5600万美元；前九个月分别为1.95亿美元和1.71亿美元[126] - 2022年和2021年第三季度摊销分别为900万美元和900万美元；前九个月分别为3100万美元和2700万美元[126] 各业务线产品收入情况 - 2022年第三季度，美国市场伴侣动物产品收入8.19亿美元，同比增长6%；国际市场伴侣动物产品收入4.52亿美元，同比增长6%；全球伴侣动物产品总收入12.71亿美元，同比增长6%[103] - 2022年第三季度，美国市场牲畜产品收入2.71亿美元，同比下降7%；国际市场牲畜产品收入4.37亿美元，同比下降8%；全球牲畜产品总收入7.08亿美元，同比下降8%[103] - 2022年前九个月，美国市场伴侣动物产品收入24.88亿美元，同比增长12%；国际市场伴侣动物产品收入14.12亿美元，同比增长10%；全球伴侣动物产品总收入39.00亿美元，同比增长11%[104] - 2022年前九个月，美国市场牲畜产品收入7.13亿美元，同比下降8%；国际市场牲畜产品收入13.68亿美元，同比下降7%；全球牲畜产品总收入20.81亿美元，同比下降7%[104] 各业务板块收入与收益情况 - 2022年第三季度，美国业务收入10.90亿美元，同比增长2%；国际业务收入8.89亿美元，同比下降2%；总运营业务收入11.65亿美元，与去年同期基本持平[106] - 2022年前九个月，美国业务收入32.01亿美元，同比增长7%；国际业务收入27.80亿美元，同比增长1%；总运营业务收入35.62亿美元，同比增长4%[107] - 2022年第三季度总收益为6.67亿美元，2021年同期为6.59亿美元，同比增长1%[106] - 2022年前九个月总收益为20.64亿美元，2021年同期为19.82亿美元，同比增长4%[107] - 2022年第三季度美国业务板块收入增加2500万美元，即2%，收益减少400万美元，即1%[109] - 2022年第三季度国际业务板块收入减少1500万美元，即2%，收益增加300万美元，即1%[111][112] - 2022年前九个月美国业务板块收入增加1.99亿美元，即7%，收益增加1.01亿美元，即5%[113] - 2022年前九个月国际业务板块收入增加3000万美元，即1%，收益增加2800万美元，即2%[114] 其他业务活动情况 - 2022年前九个月其他业务活动净亏损增加1400万美元[115] 调整后净收入相关 - 调整后净收入计算不考虑特定重大购买会计影响、收购相关成本和某些重大项目[119][120][122] 税率情况 - 2022年和2021年第三季度调整后税前收入有效税率分别为20.9%和16.7%；前九个月分别为20.1%和18.6%[124] 每股收益情况 - 2022年和2021年第三季度GAAP报告摊薄后每股收益分别为1.13美元和1.16美元，变化率为-3%；前九个月分别为3.51美元和3.40美元，变化率为3%[125] - 2022年和2021年第三季度非GAAP调整后摊薄每股收益分别为1.21美元和1.25美元，变化率为-3%；前九个月分别为3.73美元和3.70美元，变化率为1%[125] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动净现金为11.71亿美元，2021年同期为15.34亿美元，下降24%[132][133] - 2022年前九个月投资活动净现金使用为4.45亿美元，2021年同期为3.16亿美元，增长41%[132][133] - 2022年前九个月融资活动净现金使用为16.84亿美元，2021年同期为15.48亿美元，增长9%[132][133] 资产负债情况 - 2022年9月30日现金及现金等价物为25.07亿美元，2021年12月31日为34.85亿美元[136] - 2022年9月30日应收账款净额为11.89亿美元，2021年12月31日为11.33亿美元[136] - 2022年9月30日短期借款为300万美元，2021年12月31日无短期借款[136] - 2022年9月30日长期债务当期部分为13.5亿美元，2021年12月31日无[136] - 2022年9月30日长期债务净额为52.1亿美元，2021年12月31日为65.92亿美元[136] 债务发行与赎回情况 - 2021年8月20日，公司赎回2018年到期的浮动利率高级票据和高级票据，本金共计6亿美元[135] - 2020年5月12日，公司发行本金总额为12.5亿美元的高级票据，包括7.5亿美元2030年到期利率2.000%的票据和5亿美元2050年到期利率3.000%的票据[135] 信用评级情况 - 穆迪对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为Baa1，展望稳定，最近行动日期为2017年8月；标普对公司商业票据评级为A - 2，长期债务评级为BBB，展望稳定，最近行动日期为2016年12月[139] 股票回购情况 - 2018年12月，公司董事会授权20亿美元股票回购计划，该计划于2022年6月30日完成[140] - 2021年12月，公司董事会额外授权35亿美元股票回购计划，截至2022年9月30日，该授权下约有30亿美元剩余[140] - 2022年前九个月，公司约回购670万股股票，花费12亿美元[140] 赔偿情况 - 公司在资产和业务出售中可能对交易对手进行赔偿，截至2022年9月30日和2021年12月31日，记录的赔偿估计公允价值金额不重大[141] 前瞻性陈述相关 - 报告包含“前瞻性”陈述，其受多种因素影响，如全球经济下滑、新冠疫情、网络攻击等[143]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收21亿美元，报告基础上增长5%，运营基础上增长8% [23] - 调整后净收入5.67亿美元，报告基础上持平，运营基础上增长9% [23] - 运营营收增长8%中，3%来自价格，5%来自销量 [23] - 调整后毛利率69.8%，较上年同期下降120个基点 [39] - 调整后运营费用运营基础上增长10%，SG&A运营基础上增长8%，研发费用运营基础上增长16% [39][40] - 调整后税率20.7%，增加70个基点 [40] - 调整后净收入运营基础上增长9%，调整后摊薄每股收益运营基础上增长10% [40] - 第二季度资本支出1.46亿美元，预计下半年资本支出显著增加 [41] - 全年运营营收增长区间调整为9.5% - 10.5%，调整后净收入运营增长区间上调为11% - 13% [42] - 预计全年营收在82.25亿 - 83.25亿美元，调整后净收入在23.5亿 - 23.9亿美元，调整后摊薄每股收益在4.97 - 5.05美元，报告摊薄每股收益在4.65 - 4.75美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 运营增长14%，是增长主要驱动力 [7][24] - 关键皮肤科产品上半年运营增长22%，本季度全球营收3.15亿美元，运营增长16% [13][25] - 寄生虫药Simparica系列上半年运营增长47%，本季度全球营收2.37亿美元，运营增长72% [14][24] - 单克隆抗体止痛产品Librela和Solensia在欧洲表现良好，Librela本季度销售2600万美元，有望全年营收超1亿美元 [15][34] - 全球伴侣动物诊断组合本季度营收8300万美元，运营下降9% [26] 家畜业务 - 运营下降1%，受全球仿制药竞争、乌克兰战争、中国猪产品价格和供应问题影响 [9][28] - 鱼类产品本季度两位数增长，澳大利亚绵羊产品表现强劲，部分抵消整体下降 [29] 美国市场业务 - 营收11亿美元，增长9%，伴侣动物产品增长13%，家畜销售下降7% [30] - 伴侣动物业务中，诊所实践收入增长约5%，每次就诊支出增长超7%，就诊次数下降超2% [30] - Simparica Trio本季度美国销售额2.08亿美元，增长74% [32] - 关键皮肤科产品本季度销售额2.19亿美元，增长11%，年初至今增长16% [32] 国际市场业务 - 营收报告基础上增长2%，运营基础上增长8%，伴侣动物营收运营增长16%，家畜营收运营增长2% [34] - 伴侣动物业务中，单克隆抗体止痛产品、关键皮肤科产品和Simparica系列推动增长 [34] - 家畜业务中，鱼类、牛和绵羊产品有增长，部分被中国猪肉价格和供应问题、欧洲生产者轮换计划和拉丁美洲家禽库存规模减少抵消 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场伴侣动物业务增长强劲，家畜业务受仿制药竞争影响下降 [30][33] - 国际市场运营增长稳定，排除俄罗斯和乌克兰影响，上半年运营增长9% [16][17] - 中国市场若疫情得到控制，下半年有望实现更强增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资资源、DTC营销和制造产能，支持未来增长，实现客户和股东价值 [19] - 推进可持续发展目标，发布2021年进展更新和ESG指标 [19] - 继续投资研发、业务发展和新能力，增强产品组合，确保长期增长 [20] - 伴侣动物业务面临Simparica Trio竞争，但公司认为有优势继续增长 [48][50] - 家畜业务受仿制药竞争压力，但预计2023 - 2024年恢复正常增长 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济不确定性、供应限制、仿制药竞争和乌克兰战争，公司业务仍保持强劲，对业务和员工的韧性有信心 [10] - 宠物护理市场积极稳健，受通胀影响小，宠物与主人关系可持续且抗衰退 [12] - 公司创新的伴侣动物产品组合适合满足客户需求，各产品线有增长机会 [13][14][15] - 预计下半年中国市场恢复增长，各地区和物种业务多样性将保持强劲 [18] 其他重要信息 - 公司财报电话会议相关资料和重播信息 [3] - 公司发言包含前瞻性声明，实际结果可能与预测有重大差异 [4] - 公司引用非GAAP财务指标，已提供与GAAP指标的调节信息 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对Simparica Trio竞争，是否会调整价格或促销策略，2023年Trio销售能否达10亿美元；全年利润率受何影响 - 公司对Simparica Trio和Simparica系列表现满意，预计即使有竞争也能增长，将通过DTC和销售团队投资推动增长 [48][50] - 剔除外汇影响，年初至今毛利率较去年高20个基点，本季度毛利率下降120个基点是外汇因素导致，公司按计划执行，底线增长将改善 [51] 问题2: Librela美国审批和供应链限制情况，对美国上市时间和供应的影响；全年伴侣动物和家畜业务增长指引及季度间动态 - Librela在欧盟成功，是犬类头号止痛产品，再订购率高，40%犬只新进入该市场，公司有信心解决供应链问题，预计今年获批后明年在美国成功上市 [53][54] - 上半年运营增长9%由伴侣动物业务驱动，下半年预计继续，Solensia在美国全面上市、Trio和Librela持续增长将推动；家畜业务下半年基数较上半年低，预计表现与上半年类似 [55][56] 问题3: 关键皮肤科产品增长趋势、咀嚼片价格优势及竞争情况；家畜业务2023年能否恢复正常增长 - 皮肤科产品上半年增长22%，本季度增长16%，有周期性但可继续增长，公司通过DTC投资拓展市场，咀嚼片有优势，目前未看到竞争迹象 [59][60][61] - 历史上家畜业务增长约4%，预计2023 - 2024年恢复正常增长，长期来看，新兴市场人口增长、城市化和中产阶级壮大将推动增长 [63][64] 问题4: 家畜业务产品线亮点及国际和国内表现差异原因 - 公司在猪疫苗、家禽载体疫苗等方面有创新，预计随着仿制药问题缓解，家畜业务可恢复历史增长水平，要实现更高增长需创新 [66][68][69] - 美国家畜业务受仿制药竞争影响，国际业务增长2%，部分被俄乌冲突和中国猪价影响抵消 [66][67] 问题5: 在当前市场背景下，疫苗和注射产品能否继续增长，若市场动态持续到明年，伴侣动物业务增长预期如何 - 兽医诊所收入自2019年增长20%，公司关键产品多为慢性病用药，不受诊所就诊量限制，创新产品受关注，公司注重每次就诊支出，有信心继续增长 [72][73][74] 问题6: 宠物健康和家畜领域价格与需求弹性的指标 - 公司在宠物健康领域价格高于通胀，仍有强劲销量增长，得益于创新和宠物市场结构改善，如千禧一代和Z世代养宠及高收入家庭养宠增加 [75][76] 问题7: 本季度寄生虫药类别增长情况，Simparica市场份额；Librela宠物治疗持续性及新进入市场比例情况 - 寄生虫药类别有从外用和项圈向口服药转变趋势，Trio本季度增长72%，Simparica系列增长47%，约30%使用Trio的犬只新进入该市场，竞争对手进入将带来更多DTC营销，有利于公司 [83][84] - Librela使40%宠物新进入疼痛治疗市场，表明现有疗法有挑战，公司认为可通过延长治疗时间、增加治疗宠物数量和提高价格扩大市场，目前宠物治疗持续性高于预期 [80][81][82] 问题8: 仿制药对Draxxin和Zoamix影响消退后，未来两年仿制药竞争是否仍是前二或前三挑战，公司产品组合受仿制药竞争影响比例；诊断业务运营下降9%原因及每次就诊支出增加情况和相关指标 - 预计两年后仿制药竞争不是业务关键驱动因素，家畜业务预计2023 - 2024年恢复正常增长 [90] - 诊断业务上半年基本持平，本季度下降是因美国创建独立诊断销售团队和技术服务团队有短期干扰，公司长期看好该业务，诊断行业增长快于动物健康整体市场 [87][88][89] 问题9: 宏观经济环境下，各地区宠物需求是否有差异 - 全球宠物需求强劲，受公司创新产品和养宠人群消费意愿影响；个别市场如拉丁美洲受通胀影响需求可能下降，但伴侣动物业务在新兴市场如巴西和中国仍有强劲需求 [93][94]

公司业务概况 - 公司有大约300条产品线，产品销售至100多个国家[70] 整体营收数据 - 2022年Q2营收20.52亿美元，2021年同期为19.48亿美元，同比增长5%；2022年上半年营收40.38亿美元，2021年同期为38.19亿美元，同比增长6%[71][72] - 2022年Q2营收20.52亿美元，较2021年同期的19.48亿美元增长5%；2022年上半年营收40.38亿美元，较2021年同期的38.19亿美元增长6%[84] 净收入数据 - 2022年Q2归属公司净收入5.29亿美元，2021年同期为5.12亿美元，同比增长3%；2022年上半年归属公司净收入11.24亿美元，2021年同期为10.71亿美元，同比增长5%[71][72] - 2022年Q2调整后净收入5.67亿美元，2021年同期为5.66亿美元；2022年上半年调整后净收入11.92亿美元，2021年同期为11.69亿美元，同比增长2%[71][72] - 2022年Q2归属于公司的净利润5.29亿美元，较2021年同期的5.12亿美元增长3%，占营收比例维持26%；2022年上半年该净利润11.24亿美元，较2021年同期的10.71亿美元增长5%，占营收比例维持28%[84] - 2022年第二季度GAAP报告净收入为5.29亿美元，较2021年增长3%，非GAAP调整后净收入为5.67亿美元[117] - 2022年上半年GAAP报告净收入为11.24亿美元，较2021年增长5%，非GAAP调整后净收入为11.92亿美元[117] 营收影响因素 - 2022年上半年约43%的营收以外国货币计价，约57%的总营收以美元计价，汇率变化使同比总营收增长不利影响约3%[79] - 2022年Q2较2021年同期总营收增加1.04亿美元，运营基础上增加1.61亿美元，运营营收增长主要源于新产品约6%的销量增长、约3%的价格增长和关键皮肤科产品约2%的销量增长，部分被其他常规产品约3%的销量下降抵消，外汇使报告营收增长减少约3%[83] - 2022年上半年较2021年同期总营收增加2.19亿美元，运营基础上增加3.29亿美元，运营营收增长主要源于新产品约5%的销量增长、约3%的价格增长和关键皮肤科产品约2%的销量增长，部分被其他常规产品约1%的销量下降抵消，外汇使报告营收增长减少约3%[83] 外部环境影响 - 公司持续监测新冠疫情对业务各方面的影响，无法预测其对客户、供应商等的影响，情况仍不稳定[74] - 公司仍面临部分产品的供应链挑战，预计部分挑战将持续到2022年底，正通过供应链优化等方式管理[75] - 俄乌冲突增加全球经济和政治不确定性，公司预计受影响地区销售会受冲击，但认为不会对业绩和财务状况产生重大不利影响[76] 各项费用数据 - 2022年Q2销售成本6.25亿美元，较2021年同期的5.68亿美元增长10%，占营收比例从29.2%升至30.5%；2022年上半年销售成本11.94亿美元，较2021年同期的11.17亿美元增长7%，占营收比例从29.2%升至29.6%[84][85][86] - 2022年Q2销售、一般和行政费用5.29亿美元，较2021年同期的4.95亿美元增长7%，占营收比例从25%升至26%；2022年上半年该费用9.94亿美元，较2021年同期的9.04亿美元增长10%，占营收比例从24%升至25%[84][87][88] - 2022年Q2研发费用1.35亿美元，较2021年同期的1.2亿美元增长13%，占营收比例从6%升至7%；2022年上半年研发费用2.57亿美元，较2021年同期的2.38亿美元增长8%，占营收比例维持6%[84][89][90][91] - 2022年Q2无形资产摊销费用3700万美元，较2021年同期的4100万美元下降10%；2022年上半年该费用7800万美元，较2021年同期的8100万美元下降4%[84][92] - 2022年Q2重组费用和特定收购相关成本100万美元，较2021年同期的2100万美元下降95%；2022年上半年该费用300万美元，较2021年同期的3000万美元下降90%[84][93][94][95] - 2022年Q2利息费用（扣除资本化利息）5300万美元，较2021年同期的5700万美元下降7%；2022年上半年该费用1.06亿美元，较2021年同期的1.14亿美元下降7%[84][96] - 2022年Q2其他（收入）/扣除项净额200万美元，较2021年同期的1000万美元下降80%；2022年上半年该净额900万美元，较2021年同期的1200万美元下降25%[84][97] 所得税相关数据 - 2022年Q2所得税前收入6.7亿美元，较2021年同期的6.36亿美元增长5%，占营收比例维持33%；2022年上半年该收入13.97亿美元，较2021年同期的13.23亿美元增长6%，占营收比例维持35%[84] - 2022年Q2所得税拨备为1.41亿美元，2021年同期为1.25亿美元；2022年上半年为2.74亿美元，2021年同期为2.54亿美元，同比增长8%[98] - 2022年Q2实际税率为21.0%，2021年同期为19.7%；2022年上半年为19.6%，2021年同期为19.2%[98] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，调整后税前收入的有效税率分别为20.7%和20.0%；六个月分别为19.7%和19.5%[118] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，所得税分别为1.48亿美元和1.41亿美元；六个月分别为2.93亿美元和2.83亿美元[120] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，所得税拨备分别为700万美元和1600万美元；六个月分别为1900万美元和2900万美元[122] 各市场产品收入数据 - 2022年Q2美国市场伴侣动物产品收入8.95亿美元，同比增长13%；牲畜产品收入1.96亿美元，同比下降7%[99] - 2022年上半年美国市场伴侣动物产品收入16.69亿美元，同比增长15%；牲畜产品收入4.42亿美元，同比下降9%[100] - 2022年Q2国际市场伴侣动物产品收入4.71亿美元，同比增长8%；牲畜产品收入4.72亿美元，同比下降3%[99] - 2022年上半年国际市场伴侣动物产品收入9.60亿美元，同比增长13%；牲畜产品收入9.31亿美元，同比下降6%[100] 各市场业务数据 - 2022年Q2美国市场收入10.91亿美元，同比增长9%；成本1.98亿美元，同比增长3%；毛利8.93亿美元，同比增长10%；毛利率81.9%[102] - 2022年上半年美国市场收入21.11亿美元，同比增长9%；成本3.83亿美元，同比增长2%；毛利17.28亿美元，同比增长11%；毛利率81.9%[103] - 2022年Q2国际市场收入9.43亿美元，同比增长2%；成本2.88亿美元，同比增长4%；毛利6.55亿美元，同比增长1%；毛利率69.5%[102] - 2022年上半年国际市场收入18.91亿美元，同比增长2%；成本5.53亿美元，同比下降1%；毛利13.38亿美元，同比增长4%；毛利率70.8%[103] - 2022年第二季度国际业务板块收入增加1900万美元，即2%，运营收入增加7600万美元，即8%，收益减少300万美元，即1%[105][106] - 2022年上半年国际业务板块收入增加4500万美元，即2%，运营收入增加1.54亿美元，即8%，收益增加2500万美元，即2%[108] - 2022年上半年美国业务板块收入增加1.74亿美元，即9%，收益增加1.05亿美元，即8%[107] 其他业务活动数据 - 2022年第二季度其他业务活动净亏损增加1300万美元[109] - 2022年上半年其他业务活动净亏损增加1400万美元[109] 公司及未分配费用数据 - 2022年第二季度公司费用增加500万美元，即2%，其他未分配费用增加2200万美元，即30%[111] - 2022年上半年公司费用增加3400万美元，即7%，其他未分配费用增加4800万美元，即37%[112] 每股收益数据 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，GAAP摊薄后每股收益分别为1.12美元和1.07美元，变化率为5%；六个月分别为2.38美元和2.24美元，变化率为6%[119] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，非GAAP调整后摊薄每股收益分别为1.20美元和1.19美元，变化率为1%；六个月分别为2.52美元和2.45美元，变化率为3%[119] 其他财务对比数据 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，利息费用（扣除资本化利息）分别为5300万美元和5700万美元；六个月分别为1.06亿美元和1.14亿美元[120] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，采购会计调整（税前）均为4000万美元；六个月均为8000万美元[121] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，收购相关成本（税前）分别为100万美元和200万美元；六个月分别为300万美元和700万美元[121] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，某些重大项目（税前）分别为400万美元和2400万美元；六个月分别为400万美元和3200万美元[121] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，销售成本分别为500万美元和300万美元；六个月均为900万美元[122] 现金流量数据 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为6.45亿美元，2021年同期为8.81亿美元，下降27%[126][127] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为3.21亿美元，2021年同期为2.02亿美元，增长59%[126][127] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为11.55亿美元，2021年同期为6.29亿美元，增长84%[126][127] 资产负债数据 - 2022年6月30日现金及现金等价物为26.52亿美元，2021年12月31日为34.85亿美元[130] - 2022年6月30日应收账款净额为12.91亿美元，2021年12月31日为11.33亿美元[130] - 2022年6月30日长期债务净额为52.21亿美元，2021年12月31日为65.92亿美元[130] 股票回购计划 - 2018年12月董事会授权20亿美元股票回购计划，已于2022年6月30日完成；2021年12月授权35亿美元股票回购计划，截至2022年6月30日约有34亿美元额度未使用，2022年前六个月约回购450万股，花费8.12亿美元[134] 信贷额度情况 - 公司有10亿美元高级无抵押循环信贷额度，可增至15亿美元，截至2022年6月30日和2021年12月31日未提取额度[129] - 截至2022年6月30日，公司可使用5100万美元信贷额度，有200万美元借款未偿还，2021年12月31日无未偿还借款[129] 信用评级情况 - 穆迪对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为Baa1，展望稳定；标普对公司商业票据评级为A - 2，长期债务评级为BBB，展望稳定[133] 前瞻性陈述及风险因素 - 报告包含“前瞻性”陈述，涉及2022年财务指引等多方面内容[137] - 可能导致实际结果与预期差异的因素包括新冠疫情影响、全球经济状况等[137] 财务风险管理 - 公司财务风险管理计划旨在降低外汇和利率变动对收益的影响[138] - 公司通过运营手段和金融工具管理外汇和利率风险[138] - 可参考2021年12月31日结束年度的10 - K表年报中关于利率和外汇风险的披露[138] - 自上述年报披露后相关信息无重大变化[138]

业绩总结 - Zoetis的运营收入增长率为10%，高于市场的7%[25] - Zoetis的调整后净收入增长速度超过收入增长[27] - Zoetis向股东返还的资本约为9.4亿美元[33] 用户数据 - Zoetis的前10种产品占总收入的约40%[13] - Zoetis的产品组合中，前24种产品的平均市场寿命约为29年[14] 未来展望 - Zoetis在动物健康市场的可寻址市场机会超过400亿美元[52] - Zoetis的战略重点包括推动创新增长和提升客户体验[5] 新产品和新技术研发 - Zoetis在2019年推出了超过1100种新产品和生命周期创新[13] - 2019年，Zoetis的调整后研发投资约为4.55亿美元[30] 市场扩张 - Zoetis在北美和拉丁美洲的市场份额均为第一[24]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收20亿美元，报告基础上增长6%，运营基础上增长9%；调整后净收入6.25亿美元，报告基础上增长4%，运营基础上增长8%；运营营收增长的9%中，3%来自价格，6%来自销量 [29] - 调整后毛利率为71.6%；研发费用运营基础上增长4%；调整后有效税率为18.9%，下降20个基点；调整后净收入运营基础上增长8%，调整后摊薄每股收益运营基础上增长9% [47][48] - 第一季度资本支出1.15亿美元；通过股票回购和股息向股东返还超5亿美元，回购约3.61亿美元股票 [48][49] - 2022年全年营收预计在82.5亿 - 837.5亿美元，运营增长预期9% - 11%；调整后净收入预计在23.65亿 - 24亿美元，运营增长预期10% - 13%；调整后摊薄每股收益预计在4.99 - 5.09美元，报告摊薄每股收益预计在4.65 - 4.77美元 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 第一季度运营增长20%，小型动物寄生虫药组合运营增长25%，Simparica Trio全球营收1.64亿美元，运营增长83%，美国市场营收1.47亿美元，增长77% [8][31][37] - 关键皮肤科产品Apoquel和Cytopoint全球营收3.07亿美元，运营增长28%；美国市场皮肤科产品销售1.94亿美元，增长23% [32][37] - 单克隆抗体Librela在欧洲第一季度销售额2100万美元；Solensia在澳大利亚获批，Cytopoint在加拿大获得适应症扩展 [13][35] 家畜业务 - 第一季度运营下降6%，美国市场下降11%，主要受牛业务影响；国际市场下降3%，主要受中国猪业务影响 [8][39][44] - 猪产品销售因市场条件有利和疾病等效性提高而增长；鱼产品组合本季度实现两位数增长；牛产品在巴西、澳大利亚等关键市场因有利市场条件和定价而增长 [41][45][46] 诊断业务 - 第一季度全球诊断组合营收9800万美元，运营销售增长12%，在美国和国际市场均有增长，主要由耗材使用和新产品驱动 [33][35] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 伴侣动物业务增长主要由寄生虫药组合和关键皮肤科产品销售驱动；家畜业务下降主要源于牛业务面临的挑战 [36][39] 国际市场 - 营收报告基础上增长3%，运营基础上增长8%；伴侣动物营收运营增长23%，家畜营收运营下降3% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新全年指导以反映外汇汇率变化，但运营增长预期不变，将继续投资资源、营销计划和制造能力以支持增长 [9][10] - 在研发方面，为伴侣动物和家畜组合建立新能力和产品线；继续获得新产品和适应症批准，开发主要品牌的生命周期创新，并将产品组合扩展到新市场 [10][11] - 推出新的宠物护理上市策略，将美国伴侣动物现场团队扩大约40%，为诊断和制药产品创建专门的覆盖范围 [38][39] - 认为宠物护理行业前景良好，伴侣动物业务具有韧性；预计家畜业务2023年恢复更正常的增长 [61][85] - 在皮肤科市场，公司认为目前竞争较小，预计2023年可能出现小分子竞争；在DRAXXIN产品上，面临仿制药竞争，但通过生命周期创新维持了大部分销量和有吸引力的利润率 [104][86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临乌克兰战争、新冠疫情封锁、通胀和供应链限制等不确定性，但公司对业务的潜在实力和表现有信心，认为多元化的产品组合、全球规模、优秀的员工和持续的创新是长期成功的基础 [9][10] - 预计乌克兰和俄罗斯局势对全年增长预期有1%的负面影响，但可通过伴侣动物业务的优势抵消 [19] - 认为宠物护理行业需求强劲，尽管兽医诊所可能存在短期容量限制，但公司业务受影响较小，且替代渠道增长良好 [61][64] - 通胀对公司有一定影响，但宠物主人支出具有韧性，公司能够通过提价应对，且2021年提高了利润率，2022年指导也显示了行业的韧性 [71][74] 其他重要信息 - 公司谴责俄罗斯对乌克兰的入侵，公司、员工和Zoetis基金会为有需要的人提供兽医护理、药品、财政支持和疏散援助 [16][17] - 公司暂停了在俄罗斯的所有投资和促销活动，但仍专注于为当地兽医和生产者维持动物药品和疫苗的关键供应 [18] - 公司正在管理Librela、Solensia等产品的供应限制，应对全球供应挑战，商业团队确保新产品的控制推出并与客户协调以减少对动物护理的影响 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 伴侣动物趋势相关问题 - 提问：请分析美国和国际市场诊所层面的需求趋势、兽医诊所的容量限制情况，以及指导中伴侣动物业务的运营增长情况；Simparica Trio目前的市场份额，以及它是抢占市场份额还是通过提高合规性扩大市场 [60] - 回答：公司认为宠物护理行业基本面良好，需求不存在问题，兽医诊所虽有短期容量限制，但宠物基数大，且公司业务受影响较小，替代渠道增长34%；Simparica Trio本季度营收1.64亿美元，增长83%，成为美国第一犬用寄生虫药，在大型企业账户渗透率达90%，客户满意度约90%，并在日本推出 [61][64][65] 问题2: 诊断业务贡献及表现相关问题 - 提问：请更新诊断业务本季度的贡献和整体表现，增长是否符合预期，系统安置与测试量增长情况，以及是否有额外的参考实验室收购 [68] - 回答：诊断业务本季度营收9800万美元，增长12%，在美国和国际市场均有强劲增长，包括替换和耗材方面；本季度没有参考实验室收购，但公司持续在技术方面投资 [68][69] 问题3: 通胀对动物健康业务的影响相关问题 - 提问：通胀对伴侣动物和家畜业务有何影响，未来持续或增加的通胀将如何影响业务 [71] - 回答：宠物主人支出具有韧性，公司能够通过提价应对通胀，本季度整体增长包含3%的价格因素，全球伴侣动物业务提价6%，且2021年提高了利润率，2022年指导也显示了行业的韧性 [71][72][74] 问题4: 兽医就诊和支出趋势相关问题 - 提问：公司需要兽医给药的产品销售是否更具波动性，这类产品在伴侣动物业务中的占比；营收指导下降1亿美元，运营利润可能下降5000万美元，高递减利润率是否反映了费用基础的构成 [76] - 回答：公司业务受兽医就诊趋势影响较小，约50%的产品需在兽医诊所给药，但慢性药物和皮肤科、寄生虫药产品增长良好；营收指导调整仅反映外汇影响，运营指导范围不变，外汇对底线影响更大主要是由于某些货币的外汇损失 [77][78][79] 问题5: 家畜市场相关问题 - 提问：请更新DRAXXIN产品的情况，包括预计何时度过艰难比较期，以及今年和明年的预期；美国中西部干旱、投入成本上升等因素对美国和国际家畜市场的影响；公司在伴侣动物业务中对现场团队扩张的投资如何发挥作用，何时能看到回报，以及劳动力和工资压力的影响 [82] - 回答：公司预计DRAXXIN产品在第一年和第二年分别对营收产生20%的影响，目前表现符合或略好于预期，且通过生命周期创新维持了大部分销量和利润率；中国猪业务受价格和需求影响，预计下半年恢复增长；公司对现场团队扩张感到满意，认为这将有助于利用市场动态和强劲需求，获得积极回报，且公司运营杠杆化的损益表仍能实现底线增长高于营收增长 [86][87][91] 问题6: 美国Librela批准及供应相关问题 - 提问：美国Librela批准时间是否推迟，还需完成哪些审批工作；如果今年获批，产品供应是否能满足2023年初的美国市场推出；请谈谈供应链和成本情况，以及对毛利率的影响 [93] - 回答：Librela批准时间符合预期，仍需进行美国以外的现场检查；获批后将进行早期体验，随后推出产品，公司正在努力建立供应；公司供应链具有韧性，目前中国的封锁对业务有影响；公司通过提价应对成本压力，伴侣动物业务增长和产品组合的积极变化对毛利率有积极影响，但家畜业务特别是DRAXXIN产品有一定抵消作用 [94][96][99] 问题7: 伴侣动物和家畜业务相关问题 - 提问：在美国，Cytopoint和Apoquel在特应性皮炎市场的份额，增量市场中过敏性皮炎的占比，以及标签扩展后市场是否开放；公司口服JAK抑制剂的情况，以及对市场份额的影响；中国消费向牛肉和家禽转移对公司家畜业务的机会 [101] - 回答：皮肤科业务本季度增长28%，公司在美国特应性皮炎和过敏性皮炎市场的份额超70%，预计2023年可能出现小分子竞争；公司认为皮肤科业务更注重市场扩张，目前有大量患病犬未得到充分治疗；中国牛肉消费增加对公司业务有利，虽然目前规模相对较小，但趋势向好 [102][103][105] 问题8: 经济增长敏感性和蛋白质需求相关问题 - 提问：公司业务对经济增长的敏感性如何，如果部分地区进入轻度衰退，业务将面临哪些压力；全球食品价格快速上涨，特别是新兴市场，是否会影响全球蛋白质需求，从而抑制家畜业务的复苏 [106] - 回答：动物健康行业具有韧性，伴侣动物业务占比增加使其更具抗经济挑战能力，公司在过去的经济衰退中实现了增长；家畜业务方面，消费者可能会在蛋白质消费上降级，但从长期来看，蛋白质消费仍将增长，预计2023 - 2024年家畜业务将恢复增长 [107][108][112] 问题9: 每只宠物支出增加原因相关问题 - 提问：每只宠物支出增加是由于合规性提高和常规健康检查的追赶，请问各自的贡献比例，以及常规检查追赶的一次性提振结束后，长期影响如何 [113] - 回答：公司认为数据不能简单按此方式解析，每只宠物支出增加是由于宠物数量增加、主人人口结构变化、产品创新等因素，公司业务受兽医就诊次数影响较小，创新产品和慢性药物更具优势 [114][115][116] 问题10: 欧盟Librela和Solensia推出经验及相关问题 - 提问：请分享欧盟市场Librela和Solensia的推出经验和动态，对美国市场推出的预期有何影响，包括表现超预期或不及预期的方面，以及患者持续率、新患者启动份额和患者数量增长情况；单克隆抗体在美国市场的机会对销售团队扩张决策的重要性 [118] - 回答：Librela在欧洲成为第一畅销的止痛产品，40%的患者是新进入该类别的，再订购率达90%，预计在欧洲第一年将成为畅销产品，这为美国市场推出提供了参考；Solensia正在创造新市场，虽然市场情况不同，但公司对其潜力充满信心；公司认为销售团队扩张是一项有回报的投资，有助于利用现有产品和新产品的机会 [119][120][122]

总营收情况 - 2022年第一季度总营收19.86亿美元，较2021年同期增长1.15亿美元，增幅6%，运营基础上增长1.68亿美元，增幅9%，外汇使营收增长减少约3%[66][77] - 2022年第一季度约44%的营收以外国货币计价，约56%以美元计价，外汇汇率变化使营收同比增长不利影响约3%[73] 净利润情况 - 2022年第一季度归属于公司的净利润为5.95亿美元，较2021年同期增长6%，调整后净利润为6.25亿美元，较2021年同期增长4%[66] - 2022年第一季度GAAP报告净收入为5.95亿美元，2021年同期为5.59亿美元，同比增长6%；非GAAP调整后净收入为6.25亿美元，2021年同期为6.03亿美元，同比增长4%[104] 运营收入增长因素 - 2022年第一季度运营收入增长主要包括新产品销量增长约5%、价格增长约3%、常规产品销量增长约1%[77] 销售成本情况 - 2022年第一季度销售成本为5.69亿美元，占营收的28.7%，较2021年同期的29.3%有所下降[78][79] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为4.65亿美元，较2021年同期增长5600万美元，增幅14%[80][81] 研发费用情况 - 2022年第一季度研发费用为1.22亿美元，较2021年同期增长3%[78] - 2022年第一季度研发费用为1.22亿美元，较2021年同期增加400万美元，增幅3%，占收入比例均为6%[82] 无形资产摊销情况 - 2022年第一季度无形资产摊销为4100万美元，较2021年同期增长3%[78] - 2022年第一季度无形资产摊销为4100万美元，较2021年同期增加100万美元，增幅3%[83] 重组费用和收购相关成本情况 - 2022年第一季度重组费用和某些收购相关成本为200万美元，较2021年同期减少78%[78] - 2022年第一季度重组费用和特定收购相关成本为200万美元，较2021年同期减少700万美元，降幅78%[83][84] 净利息支出情况 - 2022年第一季度净利息支出为5300万美元，较2021年同期减少7%[78] - 2022年第一季度利息费用（扣除资本化利息）为5300万美元，较2021年同期减少400万美元，降幅7%[85][86] - 2022年第一季度利息费用（扣除资本化利息）为5300万美元，2021年同期为5700万美元；利息收入为200万美元，2021年同期为100万美元[107] 所得税情况 - 2022年第一季度所得税拨备为1.33亿美元，较2021年同期增加400万美元，增幅3%；有效税率为18.3%，低于2021年同期的18.8%[88][89] - 2022年第一季度有效税率为18.9%，2021年同期为19.1%，税率降低主要归因于500万美元离散税收优惠和200万美元与税务机关有效和解的离散税收优惠，部分被收益管辖区组合变化和股份支付超额税收优惠抵消[105] - 2022年第一季度所得税为1.45亿美元，2021年同期为1.42亿美元；折旧为6100万美元，2021年同期为5600万美元；摊销为1300万美元，2021年同期为900万美元[107] 各业务线收入情况 - 2022年第一季度全球伴侣动物产品收入为12.63亿美元，较2021年同期增长17%；牲畜产品收入为7.05亿美元，较2021年同期下降9%[91] - 美国运营部门2022年第一季度收入为10.2亿美元，较2021年同期增加8700万美元，增幅9%；收益增加5300万美元，增幅9%[92][93] - 国际运营部门2022年第一季度收入为9.48亿美元，较2021年同期增加2600万美元，增幅3%；收益增加2800万美元，增幅5%[92][94] 其他业务活动情况 - 其他业务活动2022年第一季度净亏损较2021年同期增加100万美元[96] 总收益情况 - 2022年第一季度总收益为7.27亿美元，较2021年同期增加4000万美元，增幅6%[92] 公司费用情况 - 2022年第一季度公司费用较2021年同期增加2900万美元，增幅13%，主要因信息技术投资和不利外汇因素，部分被较低利息费用抵消[99] 其他未分配费用情况 - 2022年第一季度其他未分配费用较2021年同期增加2600万美元，增幅46%，主要因运费和制造成本上升，部分被较低库存陈旧、废料及其他费用和有利外汇因素抵消[99] 摊薄后每股收益情况 - 2022年第一季度GAAP报告摊薄后每股收益为1.26美元，2021年同期为1.17美元，同比增长8%；非GAAP调整后摊薄每股收益为1.32美元，2021年同期为1.26美元，同比增长5%[106] 采购会计调整及相关成本情况 - 2022年第一季度采购会计调整（税后）为3000万美元，2021年同期为3400万美元，同比下降12%；收购相关成本（税后）为100万美元，2021年同期为400万美元，同比下降75%；特定重大项目（税后）为 - 100万美元，2021年同期为600万美元[104] 其他综合收益情况 - 其他综合收益变化主要与外币折算调整和衍生工具未实现损益有关[110] 资产负债项目变化情况 - 2022年3月31日应收账款增加主要因当期净销售额增加和客户付款时间；存货增加因特定产品需求增加和新产品推出；应付账款减少因供应商付款时间[111] - 2022年3月31日现金及现金等价物为31.35亿美元，2021年12月31日为34.85亿美元[117] - 2022年3月31日应收账款净额为12.22亿美元，2021年12月31日为11.33亿美元[117] - 2022年3月31日长期债务当期部分为13.5亿美元，2021年12月31日为0[117] - 2022年3月31日长期债务净额为52.28亿美元，2021年12月31日为65.92亿美元[117] - 2022年3月31日营运资金为38.03亿美元，2021年12月31日为51.33亿美元[117] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金为3.09亿美元，2021年同期为4亿美元，同比下降23%[113][114] - 2022年第一季度投资活动净现金使用为1.18亿美元，2021年同期为6300万美元，同比增长87%[113][114] - 2022年第一季度融资活动净现金使用为5.45亿美元，2021年同期为3.39亿美元，同比增长61%[113][114] 股票回购情况 - 2022年第一季度约190万股股票以3.61亿美元被回购，截至2022年3月31日，2018年授权的回购计划还剩约3.19亿美元额度[121] - 2021年12月公司董事会额外授权35亿美元股票回购计划[121] 赔偿估计公允价值情况 - 公司在资产和业务出售中可能对交易对手进行赔偿，截至2022年3月31日和2021年12月31日，记录的赔偿估计公允价值金额不重大[122] 前瞻性陈述情况 - 报告包含“前瞻性”陈述，涉及公司2022年财务指引、未来行动等多方面内容[124] 实际结果与预期差异因素 - 可能导致实际结果与预期差异的因素包括新冠疫情影响、全球经济状况、网络攻击等[124] 金融风险情况 - 公司大部分收入和成本受外汇汇率变化影响，未偿借款可能受利率和外汇汇率变化风险影响[125] - 公司金融风险管理计划的总体目标是尽量减少外汇汇率和利率变动对收益的影响[125] - 公司通过运营手段和使用金融工具管理金融风险，相关做法可能随经济条件变化[125] - 关于利率和外汇风险敞口的完整讨论可参考2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告[125] 会计准则情况 - 近期发布但截至2022年3月31日未采用的会计准则描述包含在合并财务报表附注的注3中[123]