报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 特朗普政府对中国大部分商品加征关税已高达54% - 79%，中国对美国市场依赖度逐步下降，2024年对美国出口占出口总额的14.67% [2] - 美国关税政策对消费行业中的纺织服装和轻工制造行业出口影响较大，中国对美国实施关税反制手段，对消费行业中的农林牧渔行业进口影响较大 [3][4] - 预计关税政策将促使中国加大力度提振内需，以国内经济结构调整应对外部环境挑战 [10] - 特朗普政府加征关税短期内或对中国出口有负面影响，但中国经济抗压能力强，可通过拓展海外市场和提振内需抵消影响，建议关注受益于提振内需且对美出口占比小的消费行业，以及受益于关税反制的农林牧渔行业 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件背景 - 4月2日特朗普宣布美国对贸易伙伴设10%“最低基准关税”，4月5日生效，拟对中国加征34%关税，4月9日生效；4月4日中国对原产美国的所有商品加征34%关税，4月10日生效 [1] 关税情况 - 特朗普两届任期对中国大部分商品加征关税高达54% - 79% [2] 出口情况 - 2024年中国商品出口总额35772.22亿美元，对美国出口总额5246.56亿美元，占比14.67%，较2017年下降4.32个pcts [2] - 2024年出口美国商品中占比大的行业有机电、音像设备及零附件（42%）等，与消费相关细分品类集中在纺织服装和轻工制造行业 [3] 进口情况 - 2024年中国从美国进口商品总额11640.61亿人民币，从美国进口商品中占比大的行业有机电、音像设备及其零件、附件（23%）等，与消费相关细分品类集中在农林牧渔行业 [4][9] 内需情况 - 2024年中国社会消费品零售总额达487895亿人民币，政府出台政策扩大内需，供需两端协同发力推动消费增长 [10] 投资建议 - 关注受益于提振内需政策且对美出口占比较小的消费行业，如餐饮旅游、商贸零售、食品饮料等；关注受益于关税反制的农林牧渔行业 [11]

核心观点 - 政策多措并举维护资本市场平稳运行，中长期资金入市力度加大有望增强资本市场长期健康发展动能并推动市场信心修复，当前A股配置价值高，建议关注蓝筹股和受益于国产替代的科技行业 [3] 政策动态 - 4月7日中央汇金公司再次增持交易型开放式指数基金(ETF)并将继续增持，4月8日央行表示坚定支持其加大力度增持股指基金并必要时提供再贷款支持 [3] - 国家金融监督管理总局印发《通知》，上调保险资金权益资产配置比例上限，部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，拓宽权益投资空间 [3] - 自2024年9月以来多项政策推动中长期资金入市，发挥资本市场“稳定器”作用 [3] 市场分析 - 后续关税政策变动不确定，全球金融市场波动或传导避险情绪，但政策出台有望提振市场信心 [3] - 结合估值水平，A股配置性价比突出，中长期市场表现有望向好 [3] - 大消费产业链与投资板块受益于扩大内需政策，配置机会增多；硬科技领域持续突破与国产替代进程加快，科技成长板块值得关注 [3] 投资建议 - 关税冲击等扰动不改变资本市场高质量发展趋势，我国有政策储备应对风险，中长期资金入市将平抑市场短期波动 [3] - 关注业绩稳定、盈利能力强、股息率较高的蓝筹股和受益于国产替代的科技行业 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 政策重点支持创新药械发展，通过资金扶持、优化审评审批时限等为创新药械提供“研发 - 审批 - 支付”全链条支持，鼓励创新，加速国产替代 [7] - 建议关注恶性肿瘤、心脑血管疾病、代谢性疾病、风湿免疫疾病、干细胞等领域具备差异化创新、商业化能力及全球化潜力的创新药企，有国产替代红利的医疗设备领域，人工智能在医药领域应用方向 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4月7日，北京市九部门发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》，深圳市多部门联合发布《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》，加强对创新药械研、产、审、用全链条政策支持 [1] 《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》要点 - 提升效能：将临床试验项目启动整体用时进一步压缩至20周以内；建设全自动化生物样本库；创新药临床试验审评审批时限从60个工作日压缩至30个，2025年新获批创新药械数量不少于15个；推动全国首个疫苗检验中心投入，压缩检验时限 [2] - 扩大创新药械流通：继续进口药械“一次批复，多次通关”，不再实施进出境特殊物品卫生检疫审批 [2] - 推动创新药械可及性提升：国家医保谈判药品直接纳入医疗机构药品目录，绿色通道快速挂网；干细胞等创新药专家共识不少于5个；鼓励创新药获批后1个月内快速挂网；打造手术机器人技术创新中心，加速技术迭代和应用；推动医保基金直接结算创新药、集采药品费用 [2] - 推动人工智能 + 医药 [2] - 鼓励医药投融资，2025年重点储备不少于10家本市拟上市医药公司 [2] 《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》要点 创新药 - 围绕多种疾病提高基础研究支持力度 [3] - 实施一批合成生物核心技术 [3] - 打通创新转化链条，构建成果转化“深圳模式” [3] - 布局建设人工智能生物制造相关重大公共服务平台 [3] 创新器械 - 对通过国家、省级创新医疗器械特别审批程序首次获批上市的二、三类医疗器械加大支持力度；对研发生产符合相关标准的创新宠物医疗器械，按实际投入研发费用的20%予以支持，单个企业每年支持不超过500万元 [3] - 支持开展原创性探索性前沿技术开发，逐步实现高端生命科学仪器和试剂产业高端化发展 [3] 创新药械 - 推荐更多罕见病用药等创新药械列入国家药监局药品和医疗器械技术审评检查大湾区分中心重点项目清单，实施“提前介入、全程指导、研审联动”服务；推动初创企业“借船出海”；鼓励重点企业海外拓展 [7]

核心观点 - 周一A股三大指数集体收跌，沪指、深成指、创业板指分别收跌7.34%、9.66%、12.5%，沪深两市成交额15870.8亿元，申万行业中农林牧渔、食品饮料、银行领涨，计算机、机械设备、传媒领跌；港股恒生指数收跌13.22%，恒生科技指数收跌17.16%；海外美国三大指数涨跌不一，道指收跌0.91%，标普500收跌0.23%，纳指收涨0.1% [1][6] - 人民日报评论称面对美滥施关税，我国货币政策、财政政策有调整空间，将提振消费、稳住资本市场；商务部召开美资企业圆桌会，强调中方反制措施意义，希望美资企业维护全球产供链稳定 [1][7] 市场回顾 国内市场 - A股三大指数集体收跌，沪指3096.58点，跌7.34%；深成指9364.50点，跌9.66%；创业板指1807.21点，跌12.5%；沪深300、科创50、上证50等指数也多数下跌，仅国债指数涨0.27% [1][4][6] 国际市场 - 美国三大指数涨跌不一，道指37965.60点，跌0.91%；标普500指数5062.25点，跌0.23%；纳斯达克指数15603.26点，涨0.1%；日经225指数跌7.83%，恒生指数跌13.22%，美元指数涨0.08% [1][4][6] 重要新闻 政策应对 - 人民日报评论指出我国货币政策降准、降息有调整余地，财政政策将加大支出强度、扩张赤字等，将提振消费、稳住资本市场 [1][7] 贸易沟通 - 商务部召开美资企业圆桌会，强调中方反制措施维护企业权益，促使美国回归多边贸易体制，希望美资企业维护全球产供链稳定 [2][7] 研报精选 《独立自主，积极应对关税冲击——策略快评报告》 - 2025年4月2日美国宣布对贸易伙伴设10%“最低基准关税”，拟对中国加征34%关税，对部分贸易伙伴征20% - 49%关税；4月4日我国对原产美国商品加征34%进口关税反制 [8] - 加征关税提升美国国内通胀风险，美国经济衰退风险上升，美股主要指数大幅收跌，截至4月4日，标普500指数当日跌5.97%、全周跌9.08%，纳指跌5.82% [9] - 我国内需市场大、产业制造强、贸易伙伴多，关税加征短期或影响出口，但难改经济发展和外贸合作趋势，我国对美出口占比从2018年的19.2%降至2024年的14.7%，2024年对“一带一路”国家和东盟出口增速高于美国 [9][11] - 2024年9月以来我国推出利好政策，经济增长动能回升，1 - 2月社零和固定资产投资增速回升 [11] - 建议关注业绩稳定、主要在国内市场的蓝筹股和受益于国产替代的科技行业 [11] 《清明旅游稳步增长，政策落地成效显现——社会服务行业快评报告》 - 4月7日文旅部数据显示清明假期3天全国国内出游1.26亿人次，同比增长6.3%；国内出游总花费575.49亿元，同比增长6.7% [12] - 景区旅游市场稳步复苏，清明小长假旅游人次及收入同比增速与春节黄金周基本持平，山岳类景区热度大涨 [13] - 国内游“年假+清明”拼假潮兴起，小长假长线游客近四成，政策推动短假长线游趋势，三亚、北京等成热门目的地 [13] - 跨境游祭祖文化推动客流增长，清明假期3天共621.2万人次中外人员出入境，较去年同期增长19.7%，港澳台居民返乡祭祖、日韩文旅融合撬动需求 [14] - 建议关注经营业绩稳定、满足个性化与多元化需求的景区与演艺公司 [14]

核心观点 - 美国加征关税短期或影响我国出口，但我国经济大国地位、内需市场潜力、产业制造能力及持续扩大的外贸合作，使关税影响难以改变我国经济发展壮大趋势，建议关注蓝筹股和受益于国产替代的科技行业 [2][3] 事件背景 - 2025年4月2日，美国总统特朗普签署行政令，美国对贸易伙伴设10%“最低基准关税”，拟对中国加征34%关税，对欧盟等贸易伙伴征20% - 49%不等关税；4月4日，我国对原产美国商品加征34%进口关税反制 [2] 对美国影响 - 加征关税或提升美国国内通胀，美联储预计2025年美国通胀和失业率或抬升，经济衰退风险上升；美股主要指数大幅收跌，截至4月4日收盘，标普500指数跌5.97%，全周收跌9.08%，纳指跌5.82%，较历史最高收盘价下跌超20% [2] 对我国影响 - 我国内需市场潜力大、产业制造能力强、外贸合作国家扩容，关税加征短期或影响出口，但难改经济发展和外贸合作扩大趋势；我国对美出口占比从2018年的19.2%降至2024年的14.7%，2024年对共建“一带一路”国家出口同比增长9.6%、对东盟出口增长13.4% [2] 国内政策与经济情况 - 2024年9月以来我国推出系列利好政策，12月中央经济工作会议将扩大国内需求列为2025年重点任务之首；1 - 2月国内经济运行平稳起步，社零增速与固定资产投资增速回升 [2] 投资建议 - 关注业绩稳定、盈利能力强、主要在国内市场、股息率较高的蓝筹股和受益于国产替代的科技行业 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 清明小长假旅游市场持续复苏，国内游与跨境游各有亮点，2025年社服多个赛道迎来业绩增长良机，休假制度落实与优化带动旅游市场，推动扩大入境消费为免税行业带来新增长点，建议关注经营业绩稳定、能满足个性化与多元化需求的景区与演艺公司 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4月7日文旅部公布今年清明小长假旅游市场数据，假期3天全国国内出游1.26亿人次，同比增长6.3%；国内出游总花费575.49亿元，同比增长6.7% [1] 景区 - 今年清明小长假旅游人次及收入同比增速与春节黄金周基本持平，在去年高基数下保持平稳增长，踏青赏花需求催化下，山岳类景区热度大涨，多个山岳类景区发布限流提示 [2] 国内游 - “年假 + 清明”拼假潮兴起，小长假长线游客近四成，今年清明节前后机票预订量明显上涨，政策落地推动短假长线游趋势，3天假期有37%的游客选择长线游，三亚、北京等成为热门目的地 [2] 跨境游 - 清明节假期3天共621.2万人次中外人员出入境，较去年同期增长19.7%，港澳台居民返乡祭祖需求释放形成跨境流动高峰，日韩等邻国依托特色文化资源吸引短途出境游客 [3]

核心观点 - 清明假期前最后一个交易日A股三大指数集体收跌，沪深两市成交额1.14万亿元，申万行业和概念板块有涨跌表现，港股和海外市场指数也多数收跌 [2][7] - 国务院关税税则委员会将对原产于美国的所有进口商品加征34%关税 [2][8] - 今年一季度我国消费市场持续升温，消费潜力加速释放 [3][9] - 2025年清明档票房表现有望稳中向好，福瑞达核心业务表现稳健、毛利率提升明显 [4] 市场回顾 - A股三大指数集体收跌，沪指收跌0.24%，深成指收跌1.4%，创业板指收跌1.86%，沪深两市成交额1.14万亿元，农林牧渔等行业领涨，家用电器等行业领跌，中韩自贸区等概念领涨，同花顺果指数等领跌 [2][7] - 港股恒生指数收跌1.52%，恒生科技指数收跌2.09% [2][7] - 海外市场上周五美国三大指数集体收跌，道指收跌5.5%，标普500收跌5.97%，纳指收跌5.82% [2][7] 重要新闻 - 2025年4月2日美国宣布对中国输美商品征“对等关税”，4月10日12时01分起国务院关税税则委员会对原产美国进口商品加征34%关税，现行保税等政策不变，特定时间内启运并进口的不加征 [2][8] - 今年一季度我国消费市场在促消费政策带动下持续升温，线下消费热度指数同比增14.2%，小商品市场经营热度指数一季度同比增16.3%，生活服务消费热度指数同比增18.3%，休闲娱乐业、餐饮业同比分别增长67.6%、14.5% [3][9] 传媒行业（清明档电影） - 2025年清明档共上映7部重点影片 [10] - 多部影片定档，清明档票房有望稳中向好，历年清明档票房有波动，2025年现实题材影片和动画电影有望注入活力 [11][12] - 影片结构丰富满足不同需求，预测2025年清明档票房前三为《向阳·花》《不说话的爱》《我的世界大电影》，总票房达7.14亿元，《向阳·花》预计票房2.7亿元 [12] - 建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司 [12] 福瑞达（600223） - 2024年公司营收39.83亿元（同比-13.02%），归母净利润2.44亿元（同比-19.73%），扣非归母净利润2.15亿元（同比+54.54%），Q4营收11.80亿元（同比-0.33%），归母净利润0.72亿元（同比+10.72%），剔除地产业务后核心业务收入基本持平 [14] - 2024年公司毛利率同比+6.19pct至52.68%，净利率同比-0.56pct至7.44%，销售费用率同比+5.14pct至36.73%，管理费用率同比-0.28pct至4.59%，研发费用率同比+0.84pct至4.19% [15] - 化妆品2024年收入24.75亿元（同比+2.46%），颐莲收入9.63亿元（同比+12.36%），瑷尔博士收入13.01亿元（同比-3.48%），珂谧品牌胶原品线加速孵化；医药收入5.12亿元（同比-1.41%），加速渠道拓展；原料及添加剂收入3.43亿元（同比-2.43%），加快向高端化转型 [16] - 预计2025 - 2027年EPS为0.28/0.31/0.35元，对应2025年4月2日收盘价PE为28/25/22倍，维持“增持”评级 [17]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 2025年清明档共上映7部重点影片，包括《不说话的爱》《热烈》《向阳·花》《猎狐·行动》《我的世界大电影》《机动战士高达:跨时之战》《阳光照耀青春里》[1] - 多部影片陆续定档，清明档表现有望稳中向好，影片结构丰富满足不同观众需求，口碑、影片质量成就最终票房，建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司[2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现：清明档有望稳中向好，多元类型百花齐放 整体票房 - 清明档是春节档后的首个黄金档期，在上半年影市中发挥承上启下的作用[2][9] - 2018 - 2021年清明档票房从6.87亿元逐步攀升至8.22亿元，档期票房占全年总票房比例从1.13%增长至1.75%；2022 - 2023年因头部影片缺失票房疲软，2023年仅1.98亿元；2024年在宫崎骏《你想活出怎样的人生》带动下，票房回升至8.43亿元，档期票房占比回升至1.98%[2][9] - 2025年清明档多部现实题材影片定档，两部背靠大IP的进口电影加码，有望接力春节档为电影市场注入活力[2][9] 内部结构 - 多部影片将在清明档期上映，涵盖悬疑、犯罪、动作、奇幻冒险等多种题材，聚焦现实主义，满足不同观众需求[3][11] - 预测2025年清明档期票房前三名分别是《向阳·花》《不说话的爱》《我的世界大电影》，预测总票房将达到7.14亿元[3][15] - 《向阳·花》由冯小刚执导，赵丽颖主演，聚焦女性生存境遇话题，预计票房有望达到2.7亿元[3][15] - 截至4月2日14时，《热烈》想看人数超80万，《不说话的爱》接近20万，《向阳·花》超10万[12] - 截至4月2日14时，《不说话的爱》预售票房1732.2万元，《我的世界大电影》753.3万元，《向阳·花》574.4万元[13][14] 投资建议 - 2025年春节档提前带动观影需求，节后票房节奏略显承压，随着多部影片定档清明，档期影片供给充足，题材类型丰富，观影热情将延续释放，票房有望稳中向好，建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司[3][17]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][10] 报告的核心观点 - 剔除地产业务影响后核心业务表现稳健，2024年公司营收39.83亿元同比降13.02%，归母净利润2.44亿元同比降19.73%，扣非归母净利润2.15亿元同比增54.54%；Q4营收11.80亿元同比降0.33%，归母净利润0.72亿元同比增10.72% [1] - 2024年公司毛利率同比增6.19pct至52.68%，净利率同比降0.56pct至7.44%；销售费用率同比增5.14pct至36.73%，管理费用率同比降0.28pct至4.59%，研发费用率同比增0.84pct至4.19% [2] - 化妆品多品牌矩阵发力，2024年化妆品收入24.75亿元同比增2.46%，毛利率62.57%同比增0.44pct；医药业务收入5.12亿元同比降1.41%，毛利率52.32%同比降1.07pct；原料及添加剂业务收入3.43亿元同比降2.43%，毛利率35.92%同比增3.62pct [3] - 下调此前盈利预测并新增2027年预测，预计2025 - 2027年EPS为0.28/0.31/0.35元，对应2025年4月2日收盘价PE为28/25/22倍 [10] 各目录总结 基础数据 - 总股本10.1657亿股，流通A股10.1657亿股，收盘价7.72元，总市值78.48亿元，流通A股市值78.48亿元 [5] 盈利预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|3982.58|4388.66|4710.03|5055.54| |增长比率（%）|-13.02|10.20|7.32|7.34| |归母净利润（百万元）|243.53|283.04|317.28|359.85| |增长比率（%）|-19.73|16.23|12.10|13.42| |每股收益（元）|0.24|0.28|0.31|0.35| |市盈率（倍）|32.23|27.73|24.74|21.81| |市净率（倍）|1.91|1.84|1.77|1.72|[4] 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|3983|4389|4710|5056| |同比增速（%）|-13.02|10.20|7.32|7.34| |营业成本（百万元）|1885|2078|2207|2345| |毛利（百万元）|2098|2311|2503|2711| |毛利率（%）|52.68|52.65|53.13|53.62| |税金及附加（百万元）|40|44|47|51| |销售费用（百万元）|1463|1558|1672|1795| |销售费用率（%）|36.73|35.50|35.50|35.50| |管理费用（百万元）|183|211|221|233| |管理费用率（%）|4.59|4.80|4.70|4.60| |研发费用（百万元）|167|167|174|182| |研发费用率（%）|4.19|3.80|3.70|3.60| |财务费用（百万元）|-29|0|0|0| |财务费用率（%）|-0.73|0.00|0.00|0.00| |营业利润（百万元）|338|395|443|504| |营业利润率（%）|8.48|8.99|9.41|9.97| |利润总额（百万元）|346|403|451|512| |利润总额率（%）|8.70|9.18|9.58|10.13| |所得税费用（百万元）|50|58|65|74| |净利润（百万元）|296|344|386|438| |净利率（%）|7.44|7.85|8.19|8.66| |归属于母公司的净利润（百万元）|244|283|317|360| |同比增速（%）|-19.73|16.23|12.10|13.42| |少数股东损益（百万元）|53|61|69|78|[11] 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金（百万元）|2948|2186|1479|124| |应收票据及应收账款（百万元）|445|474|489|503| |存货（百万元）|559|544|581|592| |预付款项（百万元）|89|80|91|94| |合同资产（百万元）|48|52|56|60| |其他流动资产（百万元）|55|66|67|61| |流动资产合计（百万元）|4144|3402|2763|1435| |长期股权投资（百万元）|129|119|109|99| |固定资产（百万元）|1163|1209|1344|2141| |在建工程（百万元）|16|66|116|166| |无形资产（百万元）|163|175|180|183| |商誉（百万元）|154|154|154|154| |递延所得税资产（百万元）|30|30|30|30| |其他非流动资产（百万元）|203|194|191|190| |资产总计（百万元）|6000|5348|4887|4398| |短期借款（百万元）|212|-638|-1370|-2141| |应付票据及应付账款（百万元）|413|432|467|493| |合同负债（百万元）|123|125|138|147| |应付职工薪酬（百万元）|75|82|88|93| |应交税费（百万元）|34|33|37|39| |其他流动负债（百万元）|461|-390|-1105|-1864| |流动负债合计（百万元）|1106|282|-375|-1092| |长期借款（百万元）|45|-5|-35|-35| |递延所得税负债（百万元）|2|2|2|2| |其他非流动负债（百万元）|59|57|57|57| |负债合计（百万元）|1212|336|-352|-1068| |归属于母公司的所有者权益（百万元）|4105|4268|4425|4575| |少数股东权益（百万元）|683|745|813|891| |股东权益（百万元）|4788|5012|5238|5466| |负债及股东权益（百万元）|6000|5348|4887|4398|[11] 基本指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |EPS（元）|0.24|0.28|0.31|0.35| |BVPS（元）|4.04|4.20|4.35|4.50| |PE（倍）|32.23|27.73|24.74|21.81| |PEG|-1.63|1.71|2.04|1.63| |PB（倍）|1.91|1.84|1.77|1.72| |EV/EBITDA|13.81|9.60|10.27|-49.66| |ROE（%）|5.93|6.63|7.17|7.87| |ROIC（%）|4.22|7.83|10.00|13.20| |经营活动现金流净额（百万元）|229|398|356|-234| |投资活动现金流净额（百万元）|2993|-137|-142|-140| |筹资活动现金流净额（百万元）|-2106|-1022|-921|-981| |现金净流量（百万元）|1116|-762|-707|-1355|[13]

核心观点 市场回顾 - 周三A股三大股指小幅收涨，上证指数涨0.05%报3350.13点，深证成指涨0.09%报10513.12点，创业板指涨0.13%报2104.63点 [2][6] - A股两市全天成交额9743.01亿元人民币，南向资金净买入117.17亿港元，超2600只个股上涨 [2][6] - 申万行业中纺织服饰、美容护理及通信行业领涨，国防军工、有色金属行业跌幅居前 [2][6] - 概念板块中PVDF概念、噪声防治概念指数涨幅居前，可燃冰、兵装重组概念指数跌幅居前 [2][6] - 恒生指数下跌0.02%，恒生科技指数上涨0.35%；美国三大股指集体收涨，道指涨0.56%报42225.32点，标普500指数涨0.67%报5670.97点，纳指涨0.87%报17601.05点；欧洲股市及亚太主要股指普遍下跌 [2][6] 重要新闻 - 国务院减轻企业负担部际联席会议2025年工作会议强调聚焦拖欠企业账款问题，开展清理行动，严格源头管理，加大惩戒力度，建设投诉平台，健全长效机制；聚焦企业成本负担重问题，加力扩围实施相关政策，组织实施稳增长方案，强化贷款支持，降低物流成本，提高政务服务水平，规范市场竞争秩序 [2][7] - 中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，提出工作要坚持社会主义市场经济改革方向，促进生产要素流动服务全国统一大市场建设；坚持系统观念、综合施策，统筹国内外市场资源，兼顾上下游环节，强化改革协同联动，实现价格合理形成等目标 [3][7] 国内市场表现 - 上证指数收盘3350.13点，涨跌幅0.05% [4] - 深证成指收盘10513.12点，涨跌幅0.09% [4] - 沪深300收盘3884.39点，涨跌幅 -0.08% [4] - 科创50收盘1022.75点，涨跌幅 -0.16% [4] - 创业板指收盘2104.62点，涨跌幅0.13% [4] - 上证50收盘2658.62点，涨跌幅 -0.15% [4] - 上证180收盘8511.83点，涨跌幅 -0.23% [4] - 上证基金收盘6961.17点，涨跌幅 -0.07% [4] - 国债指数收盘223.08点，涨跌幅0.10% [4] 国际市场表现 - 道琼斯收盘42225.32点，涨跌幅0.56% [4] - S&P500收盘5670.97点，涨跌幅0.67% [4] - 纳斯达克收盘17601.05点，涨跌幅0.87% [4] - 日经225收盘35725.87点，涨跌幅0.28% [4] - 恒生指数收盘23202.53点，涨跌幅 -0.02% [4] - 美元指数收盘103.81点，涨跌幅 -0.43% [4]