产业回暖吸引更多重量级玩家入局。 2025年上半年，中国电竞产业交出亮眼成绩单：实际销售收入达127.6亿元，同比增长6.1%，用户规模逼近4.93亿人。 这是继2024年走出低谷后，行业迎来的连续第二年增长，复苏势头显著，出海趋势亦日益明朗。产业回暖吸引更多重量级玩家入局，硬件厂商正成为关键角 色。 ChinaJoy期间，完美世界宣布在电竞领域和英伟达、英特尔、AGON爱攻、三星存储等成立电竞合作伙伴联盟，拓展电竞产业生态圈。硬件巨头正重新评估 并加码这一蓬勃发展的市场。 "中国赛事已经在全球有全面的突破，游戏也一样，对我们硬件特别是显示终端的行业来说，也是一个全新认识的开始。"冠捷科技副总裁兼OBM显示器BU 中国区总经理阎立东在采访中表示，现在电竞也成了某种文化，有了全新的理念突破和成长。 ChinaJoy电竞大会上发布的《2025年1-6月中国电子竞技产业报告》印证了这一趋势。经历2022至2023年的下滑后，电竞行业自2024年起重回增长轨道。 这与整体游戏市场的回暖同步：2025年上半年国内游戏市场收入1680亿元，同比增长超14%，创下近四年增速新高。游戏工委指出，中国电竞产业已形成涵 盖产品、 ...

北京商报讯（记者 张天元）8月1日，北京商报记者了解到，小菜园发布正面盈利预告。数据显示，小 菜园预期截至2025年上半年净利润为人民币3.6亿元至人民币3.8亿元，而上年同期为人民币2.8亿元。净 利润增长的主要原因为集团多措并举优化运营效率、严格管控成本费用，以及深化精细化管理，推动集 团整体经营效益显著提升。 ...

三安光电收购LED企业 - 三安光电拟联合境外投资人Inari以现金2.39亿美元收购Lumileds Holding B.V. 100%股权 [2] - 公司与Inari拟通过各自子公司按74.5%、25.5%比例共同出资2.8亿美元在香港设立合资公司 [2] - 标的公司为全球知名LED企业，注册地位于荷兰，交易完成后三安光电将成为控股股东并纳入合并报表范围 [2] - 三安光电400G光芯片已批量出货，800G光芯片小批量出货，1.6T光芯片处于研发阶段 [2] 造纸行业价格动态 - 多家造纸企业近期密集上调纸价，部分企业一个月内提价四次，瓦楞纸、再生牛卡纸出厂价上调30-50元/吨 [3] - 废黄板纸价格从2月低点反弹，7月末升至1567元/吨，单月涨幅达6.74% [3] - 7月31日瓦楞纸月均价升至2525元/吨，纸价仍处历史低位 [3] - 废纸价格回升推高下游成本是本轮纸价上涨主因 [3] 造纸行业周期与政策 - 造纸行业加入"反内卷"浪潮，广东省造纸行业协会发布首份"反内卷"倡议书 [4] - 倡议书提出抵制低价无序竞争，鼓励企业根据真实成本、合理利润自主定价 [4] - 行业2025-2026年新增产能有限，各细分纸种价格、开工率多处于周期底部区间 [4] - 国家"反内卷"政策持续发力，预计将助力行业整体改善向上 [5] 造纸企业业绩表现 - 造纸行业A股市值1576亿元，太阳纸业、仙鹤股份、山鹰国际市值超百亿元 [6] - 今年以来造纸股平均上涨9.49%，民士达、安妮股份、森林包装累计涨幅超40% [6] - 7只造纸股滚动市盈率低于30倍，19股市净率低于2倍，部分企业处于破净状态 [9] - 4家企业业绩报喜：民士达上半年净利润0.63亿元（同比+42.28%），岳阳林纸预计净利润1.3-1.56亿元（同比扭亏） [9][11]

8月1日晚，弘信电子（300657）发布公告称，公司控股子公司甘肃燧弘绿色算力有限公司与庆阳市人民 政府拟共同签署《燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目投资框架协议》，共建燧弘庆阳绿色智能数字基 础设施项目，总投资预计128亿元。 全国一体化算力网络庆阳集群可信数据空间将建设可信数据基础设施，依托庆阳"数盾"安全体系，保障 数据流通安全与隐私保护，促进开放应用场景，覆盖智慧城市、智慧医疗、智慧交通等领域，推动AI 技术赋能实体经济，形成云服务生态，支撑庆阳千亿元级数字经济产业链。 弘信电子表示，随着全球人工智能产业的迅猛发展，核心客户的算力需求也呈现指数级增长，对G瓦级 的超大型智算中心的需求日益迫切。庆阳市是国家"东数西算"八大枢纽之一，是弘信电子算力业务发展 和战略聚焦的核心区域。 公告显示，截至2024年末，庆阳市的集群算力规模已突破50000PFlops。根据庆阳市政府规划，到2025 年底和2026年底，庆阳市的智算算力将分别达到10万PFlops和30万PFlops。 享受诸多优惠政策 弘信电子称，此次庆阳市为公司提供诸多优惠政策，涵盖用地与能源保障、融资贴息补助、国家超长期 国债和专项债申报、政策性 ...

吉利汽车新款博越预售信息 - 公司于8月2日宣布新款博越正式开启预售，预售指导价区间为9 19万-11 29万元 [1] - 提供四种版型配置，价格梯度覆盖9 19万元至11 29万元市场区间 [2] 车型版型与价格明细 - 1 5TD+7DCT 欢乐版：预售指导价9 19万元 [2] - 1 5TD+7DCT 向往版：预售指导价9 79万元 [2] - 1 5TD+7DCT 美好版：预售指导价10 59万元 [2] - 1 5TD+7DCT 挚爱版：预售指导价11 29万元 [2]

全国一体化算力网络庆阳集群可信数据空间将建设可信数据基础设施，依托庆阳"数盾"安全体系，保障 数据流通安全与隐私保护，促进开放应用场景，覆盖智慧城市、智慧医疗、智慧交通等领域，推动AI 技术赋能实体经济，形成云服务生态，支撑庆阳千亿元级数字经济产业链。 弘信电子表示，随着全球人工智能产业的迅猛发展，核心客户的算力需求也呈现指数级增长，对G瓦级 的超大型智算中心的需求日益迫切。庆阳市是国家"东数西算"八大枢纽之一，是弘信电子算力业务发展 和战略聚焦的核心区域。 8月1日晚，弘信电子（300657）发布公告称，公司控股子公司甘肃燧弘绿色算力有限公司与庆阳市人民 政府拟共同签署《燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目投资框架协议》，共建燧弘庆阳绿色智能数字基 础设施项目，总投资预计128亿元。 拟分期阶段性建设 公告称，项目由公司在甘肃庆阳市东数西算产业园独立建设，或联合公司生态合作伙伴新设合资项目公 司的方式，实施项目中的建设内容，并分期阶段性建设高性能智算中心、高性能算力服务器改制改配及 保障基地、高性能国产算力适配研究院、"东数西算"全国算力调度平台、全国一体化算力网络庆阳集群 可信数据空间。 具体来看，高性能智算 ...

张勇加入港交所中国业务咨询委员会 - 张勇正式出任港交所中国业务咨询委员会新成员 该委员会成立于2021年 旨在就中国金融市场动态与经济发展趋势提供建议 [2] - 委员会成员扩容至九人 由中信资本张懿宸担任主席 成员包括史美伦、胡祖六、黄益平等业界领军者 [2] - 港交所主席唐家成表示 张勇对中国企业生态与金融市场拥有丰富经验和深刻洞见 将为港交所提供宝贵智慧 [2] 张勇的职业背景 - 张勇曾于安达信与普华永道任职 2007年加入阿里巴巴 历任淘宝网CFO、COO、淘宝商城总经理等职 [2] - 2015年出任阿里巴巴CEO 2019年担任董事局主席 期间推动公司在电商、云计算、数字金融等领域的跨越式发展 [2] - 2023年9月卸任阿里巴巴职务 公司宣布计划斥资10亿美元支持其设立科技基金 [3] - 2024年3月加盟晨壹基金担任管理合伙人 该机构近年公开投资事件超40起 覆盖宠物连锁、半导体、动力电池等领域 [3] 阿里巴巴与港交所的互动 - 张勇曾带领阿里巴巴在2019年11月完成港交所二次上市 募资超千亿港元 带动港交所全年募资额超3000亿港元 [3] - 阿里巴巴因"同股不同权"问题曾离开香港 2018年港交所制度改革后得以回归 [3] - 2022年7月阿里巴巴申请将香港新增为主要上市地 2023年获批 2024年8月完成双重主要上市 [4] - 同期百济神州、京东、理想汽车等中概股也完成在港交所的双重主要上市 [4] 港交所市场发展 - 2025年港股IPO市场重回全球领先地位 政策支持、港交所改革、资金流入等因素推动 [4] - 中国企业已成为港交所上市主力军 超1400家内地企业占香港市场总市值七成以上 [5] - 行业分布从传统金融地产转向医疗健康、新一代信息技术、新能源等新兴产业 [5] - 2025年"A+H"上市模式爆发式增长 已有超40家A股企业披露赴港IPO计划 [5] - 2025年上半年宁德时代等4家"A+H"公司跻身全球IPO融资额前十 年内已有10家成功登陆港交所 [5] 中概股回归趋势 - 优质中概股回归将继续提升港股吸引力 中国证监会表示将支持优质中概股回归内地和香港股市 [6]

新华网哈尔滨8月2日电（记者杨莹莹）在2025企业家太阳岛年会期间，由新华社品牌工作办公室、新华网主办的 2025企业ESG发展论坛于8月2日在哈尔滨举办。论坛以"创新实践共筑可持续未来"为主题，汇聚政产学研，共话 企业高质量发展之道。 践行ESG构建企业可持续发展生态，是当前经济社会发展的必答题，也是企业实现可持续发展的关键所在。全国 工商联纺织服装业商会理事长，波司登创始人、董事局主席兼总裁高德康在论坛上发表《"碳"索可持续时尚美好 未来》主题演讲，阐述中国服装行业领军企业通过战略升维与科技赋能，将ESG理念转化为高质量发展的核心动 力。 高德康表示，波司登始终以国家"双碳"战略为指引，将可持续发展理念贯穿于企业经营全过程，以实际行动践行 绿色承诺，探索中国品牌高质量发展和可持续时尚新路径，实现商业价值与社会价值的和谐共生、共同繁荣。 引领ESG治理升级，科技赋能全链路绿色生态 供应链层面，波司登建立了完善的供应链可持续风险评估与考核机制，不断深化供应链绿色协同创新，确保每一 件产品都符合高品质与环保的双重标准，构建高效、透明、负责任的供应链生态。 迈向净零碳排目标，融入全球可持续发展体系 推动绿色低碳发 ...

公司资产查封冻结事件 - 公司及全资子公司同德科创部分资产被青岛市崂山区人民法院查封冻结 涉及金额8700万元 直接原因为与华通租赁的融资租赁合同纠纷 [1] - 被冻结资产中除银行账户外其他资产仍由公司保管使用 生产经营活动正常开展 但若法院采取进一步措施可能对生产经营产生影响 [1] 多起债务纠纷详情 - 公司自2025年5月起涉及多起融资租赁合同纠纷案 包括与平安租赁的1472 01万元未付租金纠纷 与远东租赁的3224 07万元合同纠纷 以及与德银租赁的2709 05万元租金及违约金纠纷 [3][4] - 截至7月28日 公司及子公司逾期债务合计5062 56万元 占2024年经审计净资产的2 54% 逾期债务对应利息已支付 [4] PBAT项目资金问题 - PBAT新材料产业链一体化项目总投资约35亿元 截至2024年末累计投入31 23亿元 项目进度95 50% 资金来源包括自有资金、银行贷款及融资租赁 [6] - 项目因资金问题导致设备安装调试暂停 尚未正式投产 已造成配套项目信贷资金和租赁资金严重不良 [6] - 公司短期借款余额7 91亿元 货币资金仅1 88亿元 短期偿债压力显著 借款增加主要系PBAT项目投入增大所致 [6] 公司经营业绩 - 2024年营收5 45亿元 同比下降43 52% 归母净利润-7198 69万元 上年同期为4 38亿元 业绩下滑主因民爆产品销量及爆破业务量下降 [7] - 2025年上半年预计归母净利润650万至950万元 同比下降79 24%至85 79% [7] 公司应对措施 - 拟转让多家民爆子公司不超过45%股权给生力民爆 优化产业结构并缓解财务压力 所得资金将用于PBAT项目建设和债务结构调整 [8] - 忻州市政府协调金融机构成立债权人委员会 要求银行不抽贷、降利率、调整还款计划 以缓解公司短期偿债压力 [9] 市场表现 - 8月1日公司股价报收5 37元 总市值21 6亿元 [10]

2Q25业绩表现 - 公司2Q25调整后营业收入55亿美元，同比增长14.6% [1] - 调整后归母净利润18亿美元，同比增长53.7%，好于市场预期 [1] - 非息收入同比增长33%至28亿美元，扣除出售Solv India股权后仍有22%增长 [1] - 金融市场服务收入同比增长47.2%，财富管理业务收入同比增长20.1% [1] 收入结构分析 - 非息收入超预期带动公司上调2025年营收增速指引至5%-7%下限 [1] - 净利息收入同比持平，环比下降3%，净息差2.03%环比下降9bp [2] - 公司指引2025年净利息收入同比单位数下降 [2] 成本与资产质量 - 2Q25经营支出同比增速小于收入增速，维持2026年支出小于123亿美元指引 [2] - 信用成本年化16bp，中期维度或恢复至30-35bp [2] - 香港商业地产敞口约20亿美元，96%以上资产正常运作，80%以上有担保 [2] 资本回报计划 - 完成15亿美元回购后宣告新一轮13亿美元回购 [3] - 维持2024-26年合计回购至少80亿美元指引 [3] - 维持每股分红逐年提高指引，ROTE目标2026年底接近13% [3] 盈利预测调整 - 上调2025E/2026E归母净利润预测30.6%/21.2%至50.1亿/48.0亿美元 [3] - 当前交易于0.9x/0.8x 2025E/2026E P/B [3] - 目标价上调21.7%至158.8港元，对应1.0x/0.9x P/B [3]