Small deep value individual investor, with a modest private investment portfolio, split approx. 50%-50% between shares and call options. I have a B.Sc. in aeronautical engineering and over 6 years of experience as an engineering consultant in the aerospace sector. The latter statement is not relevant in any way whatsoever to my investment style, but I thought to add it for self-indulgent purposes. I have a contrarian investment style, highly risky, and often dealing with illiquid options. How illiquid? Well ...

公司股价与交易进展 - 派拉蒙股价周五开盘前上涨约1%至13.40美元 因FCC批准其与Skydance Media的合并交易消除了重大不确定性[1] - 交易条款要求David Ellison的公司以每股15美元价格收购部分B类股票 总金额达45亿美元 但远非全部B类股[1] - FCC批准将派拉蒙旗下28个CBS电视台牌照转移至Skydance主导的所有权集团 这是交易完成的最后关键步骤 预计未来数周内正式结束[2] 交易结构与所有权变更 - Skydance将以24亿美元收购Redstone家族控股公司National Amusements 该公司持有派拉蒙控股权[11] - 交易还包括向其他股东支付45亿美元现金 分别以23美元和15美元收购部分A类与B类股票[9][11] - 交易完成后 Skydance投资者集团将持有新派拉蒙100%的A类股和69%的流通B类股 合计约占70%总股本[12] 战略转型与挑战 - 分析师指出新管理层需解决线性电视资产衰退问题 需明确是否保留有线电视业务或考虑分拆/与其他资产组合[5][6] - 流媒体战略亟待明确 包括Paramount+与Pluto TV的协同关系 内容投资是否增加 以及可能的对外合作或授权[8] - NFL转播权合约包含控制权变更条款 交易完成将触发重新谈判 预计联盟会要求提高年度支付或其他价值补偿[7] 管理层与财务事项 - 公司需在交易完成前物色全职CFO接替近期离职的Naveen Chopra 预计11月Q3财报会披露更详细计划[4] - 当前债务约束限制了内容投入能力 市场关注Skydance入主后是否会显著增加内容支出规模[8] 行业背景与交易特点 - 此次并购是规模较小的私有公司收购大型上市实体的复杂操作 历时超250天并伴随政治争议[10] - 媒体行业普遍面临线性资产衰退 核心挑战在于传统业务下滑速度能否减缓 为流媒体战略赢得发展时间[6]

财政收支情况 - 上半年全国一般公共预算收入约11.56万亿元，同比下降0.3%，降幅较一季度收窄0.8个百分点 [1] - 上半年全国一般公共预算支出14.13万亿元，同比增长3.4%，财政支出维持高强度 [1] - 从4月份起，月度税收收入连续3个月同比保持增长，其中4月份增长1.9%，5月份增长0.6%，6月份增长1% [2] 债券发行与财政政策 - 上半年国债发行7.88万亿元，同比增长35.28% [1] - 上半年地方隐性债务置换债券发行1.8万亿元，完成全年进度的90% [1] - 上半年发行地方新增专项债2.16万亿元，同比增长45% [1] - 今年赤字率按4%安排，对应赤字规模为5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，特别国债5000亿元，地方专项债4.4万亿元，合计新增政府债券规模为11.86万亿元，比去年增加2.9万亿元 [3] - 上半年下达超长期特别国债资金预算6583亿元，发行特别国债5000亿元，发行新增地方政府一般和专项债券2.6万亿元 [4] 消费与以旧换新政策 - 上半年社会消费品零售总额同比增长5%，家用电器和音像器材类商品零售额同比增长30.7%，通讯器材类商品零售额同比增长24.1% [6] - 今年中央财政安排3000亿元超长期特别国债资金用于支持消费品以旧换新，上半年已分两批下达1620亿元，第三批下达690亿元，剩余690亿元将在10月份下达 [1][6] - 下一步将加快出台提振消费增量政策举措，支持重点城市推广消费新业态新模式新场景，打造消费新热点 [7] 行业与税收表现 - 上半年出口退税规模为1.27万亿元，同比增长11.6%，比去年同期多退1322亿元 [2] - 装备制造业、现代服务业等行业税收增长较好，与低迷的房地产等传统动能形成鲜明对比 [2] - 上半年非税收入增速回落，税收收入连续三个月实现正增长，财政收入质量提升 [3]

智通财经7月25日电，据央视新闻，当地时间25日，根据泰国总理府和军方的最新汇总数据，泰柬边境 冲突已导致18名泰国人死亡，其中平民13人、军人5人。 最新数据显示泰柬边境冲突已致泰方18人死亡 ...

据第一财经，特朗普表示，哈马斯不想达成协议。 ...

业绩喜忧参半，昔日芯片巨头计划大"瘦身"。 今年上半年，英特尔股价经历了大幅震荡，不过6月来开启回升。 截至24日收盘，年初至今累计涨幅约13%，目前总市值约为990亿美元。 周五美股盘前，英特尔跌幅超8%，报20.96美元。 Q2业绩喜忧参半 英特尔Q2营收稳健但亏损扩大。 最新财报显示，英特尔第二季度营收128.6亿美元，同比接近持平，高于市场预期的118.8亿美元。 不过值得一提的是，二季度公司净亏损扩大至29.2亿美元，同比下降81%，较去年同期的16.1亿美元亏 损进一步恶化。 这也是其连续第六个季度录得亏损，创下35年来最长连续亏损纪录。 二季度，英特尔调整后每股亏损0.10美元，不及华尔街预期的每股收益0.01美元。 经调整毛利率29.7%，较上年同期的38.7%下滑9个百分点，亦远低于预期的36.6%。 分业务来看，客户端计算（CCG）营收79亿美元，同比下滑3%，反映PC市场需求疲软； 核心的数据中心与AI（DCAI）营收39亿美元，同比增长4%，主要受益于AI服务器芯片需求210； 代工业务（Intel Foundry）营收44亿美元，同比增长3%，但运营亏损达31.7亿美元，同比扩大46 ...

此外，有消息称英特尔还将停止研发下一代芯片14A的研发工作。业内认为，一旦英特尔放弃14A，将 对美国芯片制造业造成沉重打击，并进一步加剧美国对海外芯片生产业的依赖。 受消息面影响，英特尔25日美股开盘跌8%。 在当天提交的一份监管文件中，英特尔表示，该公司正专注于14A研发工作并寻求大型客户。"如果我 们无法赢得重要的外部客户，也无法实现为英特尔14A工艺寻得重要客户的里程碑式目标，我们可能面 临的局面是：继续研发和制造英特尔14A及其后继前沿节点在经济上的不可行。在这种情况下，我们可 能会暂停或终止对英特尔14A及后续节点的研发工作。" 业内认为，一旦英特尔放弃14A，将对美国芯片制造业造成沉重打击。 美国芯片企业英特尔当地时间7月24日发出警告，将不再推进在德国和波兰的项目，并计划将哥斯达黎 加的封装测试业务整合至越南和马来西亚规模更大的生产基地中，同时进一步放缓俄亥俄州工厂的建设 速度，以确保支出与市场需求保持一致。 接近英特尔人士对第一财经记者表示，"这只是预警最坏的一个结果，并不代表会最后执行，对于英特 尔而言，制程工艺肯定还是全力推进，但不会盲目投入，无序扩张。" 对于产能的收缩，陈立武称："过 ...

公司上市申请 - 安徽金岩高岭土新材料股份有限公司向港交所主板提交上市申请书，国元国际、民银资本为联席保荐人 [1] - 公司曾于2025年1月3日向港交所递表 [1] 公司业务概况 - 公司在中国专营煤系高岭土，拥有从采矿、研发、加工到生产、销售的全价值链整合能力 [1] - 作为中国煅烧高岭土产品的主要生产商，业务以丰富且优质的煤系高岭土矿产资源为依托 [1] - 产品主要包括精铸用莫来石材料和耐火用莫来石材料，这些产品是精铸型壳和耐火材料的重要材料 [1] - 公司也销售生焦生粉，客户可进一步加工 [1] 市场地位 - 按2024年的收入计算，公司是中国最大的精铸用莫来石材料生产商，市场份额为19.1% [1] - 凭借垂直整合业务模式和产品质量优势，确立了稳固的市场地位 [1] 行业前景 - 中国精铸用莫来石材料的市场规模将从2024年的约9.72亿元人民币增加至2029年的13.62亿元人民币，复合年增长率为7.0% [1] - 中国耐火用莫来石材料的市场规模将从2024年的55.26亿元人民币增加至2029年的64.31亿元人民币，复合年增长率为3.1% [1] 产品应用 - 精铸用莫来石材料主要用作精密铸造工艺中型壳制造的材料，是汽车、航空、医疗及通用器械等行业铸造高精度零部件不可或缺的材料 [2] - 耐火用莫来石材料主要用于生产耐火材料，服务于冶金及建材等行业 [2] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度收入分别为1.90亿元、2.05亿元、2.67亿元人民币 [2] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月收入分别为8828.9万元、1.05亿元人民币 [2] - 2022年度、2023年度、2024年度年内/期间溢利及全面收益总额分别为2442.3万元、4361.7万元、5260.2万元人民币 [2] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月年内/期间溢利及全面收益总额分别为1447万元、1803.2万元人民币 [2] 详细财务数据 - 2022年、2023年、2024年收入分别为190,366千元、204,687千元、267,142千元 [3] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月收入分别为88,289千元、104,899千元 [3] - 2022年、2023年、2024年毛利分别为57,556千元、71,277千元、98,170千元 [3] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月毛利分别为30,798千元、37,274千元 [3] - 2022年、2023年、2024年除税前溢利分别为26,603千元、50,001千元、59,490千元 [3] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月除税前溢利分别为16,339千元、20,529千元 [3]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入316.19亿元同比增长26.59%，利润总额38.80亿元同比增长22.84%，净利润33.63亿元，其中归母净利润18.69亿元同比增长15.35% [1] - 铜价上涨和产量提升是业绩增长主因，矿产铜产量增长7.65%，价格同比上涨11% [2] - 多种有色金属产量和价格齐升，矿产锌、铅、钼、铁精粉、精矿含金分别增长18.61%、24.63%、31.10%、11.93%、32.67% [4] - 公司持续加大研发投入，上半年研发费用5.93亿元同比增长99%，提交专利申请23件，授权27件 [6] - 公司实施高比例分红，上市以来累计现金分红107.24亿元占累计净利润57.72%，控股股东增持4766万股 [7] 财务表现 - 营业收入316.19亿元同比增长26.59% [1] - 利润总额38.80亿元同比增长22.84% [1] - 净利润33.63亿元，归母净利润18.69亿元同比增长15.35% [1] - 玉龙铜业营业收入63.65亿元同比增长26.17%，净利润34.91亿元同比增长36.99% [2] - 研发费用5.93亿元同比增长99% [6] - 上市以来累计现金分红107.24亿元占累计净利润57.72% [7] 铜业务发展 - 玉龙铜矿产铜83413金属吨，获各琦铜矿产铜6895金属吨，合计矿产铜91752万吨同比增长7.65% [2] - 玉龙铜矿三期工程获批，建成后生产规模将从1989万吨/年增至3000万吨/年，铜金属量达18-20万吨/年 [2] - 全球铜矿新增供给有限，新能源需求增长叠加降息预期，铜价有望迎来长周期上涨 [3] - 公司推进数字化技术与生产经营融合，更新仪器仪表、优化工艺控制、投用磨矿专家系统等 [2] 多元化金属业务 - 公司拥有14座矿山，包括6座有色金属矿山、7座铁及铁多金属矿山、1座盐湖矿山 [4] - 上半年铅价较年初涨2.2%，黄金涨23.3%，白银涨20.8%，钼精矿涨5% [4] - 矿产锌70970吨同比增长17.07%，冶炼铅85770吨同比增长3534.32% [4] - 生产金锭2.2吨，银锭121吨，高纯氢氧化镁62446.97吨 [4] 技术与可持续发展 - 选矿回收率总体提升，促进生产要素向新质生产力集聚 [5] - 推进12个政府级科研项目，包括3项国家级重点科研项目 [6] - 制定《2025年绿色矿山、花园式工厂建设项目计划》等绿色发展方案 [6] - MSCI ESG评级BBB级，国内主流评级机构给予AA级 [7] 产能与资源储备 - 三大选厂升级改造工程已开工，扩大矿山产量规模 [5] - 取得四川省白玉县有热铅锌矿采矿许可证，证载规模60万吨/年 [5] - 冶炼铜182249吨同比增长49.94% [4]

分析师：英特尔的重振之路仍需时日 金十数据7月25日讯，Benchmark证券研究公司分析师Cody Acree在研报中指出，英特尔第二季度财报整 体与市场预期相符，但第三季度展望显得喜忧参半，投资者对其先进的14A制程技术不确定性感到担 忧。"我们预计，英特尔在设计或制造竞争力、市场份额、代工业务或整体财务表现方面要出现实质性 变化，可能还需几个季度，甚至几年时间。" ...