业绩表现 - 2025年上半年销售额同比增长8.9% 生物公允价值调整前盈利同比增长4.5% 基本符合市场预期 [1] - 2025年第二季度销售额同比增长12% 营运利润同比增长3% [1] - 2025年全年销售额预计同比增长3% 盈利预计同比增长4% 下半年销售额预计同比下跌2% 盈利预计同比增长3% [1] 股价与股息 - 2025年至今股价上涨42% 相较恒生指数上涨27% 受益于业务复苏和股息支付增加带来的27%估值重估 [1] - 全年每股股息预测为60港仙 股息率为7.2% [1] - 目标价从8.8港元上调至9.6港元 评级为增持 [1] 业绩驱动因素 - 业绩惊喜主要来自对中国市场下半年的乐观展望 [1] - 中期股息上调 [1]

互联网流量困境与突围方向 - 互联网行业面临流量增长天花板困境，电商巨头和头部短视频平台均受影响 [1] - 外卖和到店酒旅成为头部平台突围的重要方向，其中外卖板块竞争尤为激烈 [2] - 京东入局外卖行业后，与美团、饿了么形成三足鼎立格局，行业补贴大战再起 [2] 外卖行业竞争格局 - 外卖大战暂告段落但暗争持续，成为电商和短视频平台必争的流量入口 [4][5] - 快手通过独立外卖入口入局，初期采用与美团绑定的模式，用户需在美团APP兑换团购券 [6][7][9] - 抖音外卖业务发展不顺，经历多次调整后仅面向部分品牌连锁商家，APP内无显著入口 [9] 短视频平台商业化与竞争 - 快手2024年市值突破3200亿港元，年内涨幅达81%，但面临微信视频号竞争压力 [10] - 快手日活用户4.08亿（同比+3.6%），月活7.12亿（同比+2.1%），低于视频号6.2亿日活 [10] - 快手2025年Q1营收增速10.9%（同比放缓），营业利润率12.99%（去年同期13.38%），归母净利润39.78亿元（去年同期41.19亿元） [10] 电商业务表现对比 - 快手电商GMV增速持续放缓：2021-2024年分别为6800亿元（+78%）、9012亿元（+33%）、1.18万亿元（+31%）、1.39万亿元（+17%） [12] - 抖音2024年电商GMV达3.43万亿元（+35%），市场份额升至行业第三 [12] - 短视频平台入局外卖旨在通过高频餐饮流量为高毛利电商业务导流，而非直接参与外卖竞争 [12][13] 快手多元化业务布局 - 推出自营网贷产品"省心借"，通过收购小贷牌照切入消费信贷领域 [13][14] - 成立可灵AI事业部，将视频生成模型作为战略重点，升级为一级部门 [16][17] - 可灵AI瞄准全球110-230亿美元市场，在视频连续性、时长及成本控制方面表现突出 [17] 资本市场反馈与估值 - 瑞银将快手目标价从83.40港元上调至95.37港元，看好可灵AI作为第二增长曲线的潜力 [17][18] - 市场认可快手战略，年内涨幅81%反映对AI业务的预期 [17][18]

港股保险股表现 - 阳光保险股价上涨近8% [1] - 中国再保险、中国太保、新华保险股价跟随上涨 [1]

港股保险股表现 - 港股保险股整体走强 阳光保险涨幅近9% [1] - 中国再保险和中国太保涨幅均超过6% [1] - 新华保险涨幅超过5% [1] 行业动态 - 保险行业在港股市场表现突出 多只个股涨幅显著 [1]

股价表现 - 同源康医药-B(02410)早盘涨超10% 截至发稿涨4.78%报18.2港元 成交额3220.51万港元 [1] 临床进展 - 自主研发创新药物艾多替尼片(TY-9591)治疗EGFR变异型非小细胞肺癌的关键性II期注册临床试验结果被2025年世界肺癌会议接受为minioral报告(MA08.06) 并将进行专题汇报 [1] - 艾多替尼片为高选择性小分子抑制剂 靶向经典EGFR基因突变 针对非小细胞肺癌脑转移瘤未满足的临床需求 [1] - 作为新一代EGFR-TKI 该药物对控制脑转移病灶和缓解病情显示优异疗效 有望为伴脑转移的EGFR突变NSCLC患者提供新的一线治疗选择 [1] 会议信息 - 研究成果由国际肺癌研究协会(IASLC)举办的2025年世界肺癌会议(WCLC)接收 [1]

股价表现 - 亿胜生物科技股价上涨9.39%至5.94港元 成交额达932.61万港元 [1] 合作协议 - 公司全资附属公司与复宏汉霖订立共同开发许可协议 获得许可产品独家权利 [1] - 许可产品为内含重组抗血管内皮生长因子人源化单克隆抗体的生物药品 [1] 产品研发 - 产品拟用于治疗渗出性老年性黄斑部病变(湿性AMD) [1] - HLX04-O生物制品许可申请已获中国国家药监局药品审评中心受理 [1] - HLX04-O基于复宏汉霖自主研发的汉贝泰进行优化 活性成份保持不变 [1]

财务表现 - 收入总额2.21亿港元 同比下降6.3% [1] - 公司拥有人应占利润2.52亿港元 同比增长572.7% [1] - 每股基本盈利13.8港仙 [1] 业绩驱动因素 - 自有资金投资收益抵销管理费轻微下滑 [1] - 上半年认购总额达7.33亿美元 [1] - 中国内地焦点基金获强劲资金流入 [1] 产品策略与需求 - 惠理美元货币基金需求殷切 [1] - 收益导向策略获投资者关注 如惠理亚洲股债收益基金 [1] 资产负债表状况 - 资产净值38亿港元 [1] - 现金及现金等价物15亿港元 [1] - 投资资产23亿港元 [1]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月取得利润不少于人民币2000万元 较2024年同期亏损约人民币4490万元实现转亏为盈 [1] - 业绩改善主要基于三项授权合作的里程碑收入和商业化产品的销售收入增长 [1] 市场反应 - 盈喜公告后股价上涨超3% 截至发稿时涨2.39%至9.42港元 成交额达1010.93万港元 [1] 技术平台与研发管线 - 公司在ADC、双特异性抗体和多功能蛋白质工程领域拥有完善的专有技术平台 [1] - 内部研发管线高度差异化 涵盖处于不同研发阶段的抗肿瘤药物 [1] - 广发证券看好公司差异化的生物大分子平台及已展现初步临床疗效的ADC药物发展潜力 [1]

港股保险股表现 - 港股保险股整体拉升 阳光保险涨幅超过7% 中国太保和新华保险涨幅均超过5% [1]

股价表现 - 九方智投控股股价再涨超6%，截至发稿涨6.11%，报52.65港元，成交额1.45亿港元 [1] 财务表现 - 公司预计上半年股东应占净溢利介乎约8.3亿元至8.7亿元，较去年同期的净亏损1.74亿元实现扭亏为盈 [1] - 年末合同负债14.89亿元，在上半年呈现较好的落地兑现态势 [1] - 2025上半年期末合同负债结余为8.09亿元，为下半年业绩稳健落地提供支撑 [1] 战略发展 - 公司完成战略配售，实现多倍超额认购，满额募集1亿美元资金 [1] - 战略配售有望从两个维度强化公司布局：丰富业务生态（布局RWA底层资产、数字资产交易所、托管银行等细分市场）和全球市场延伸（聚焦中国香港+中东） [1] - 公司计划打造"交易-资管-投顾"闭环 [1] 行业背景 - 2024下半年国内资本市场行情显著改善，活跃度提升 [1] - 公司去年新增订单快速提升 [1]