深圳证监局责令珞珈投资对上述各项问题逐项全面整改，并自收到本决定之日起暂停新增客户6个月。同时，深圳证监局决定对珞珈投资董事长陈杰采取监 管谈话的监管措施。 近期，多家投顾公司受到监管处罚，被暂停新增客户。 1月12日，北京证监局发布关于对北京天相财富管理顾问有限公司采取责令改正、暂停新增客户3个月并责令处分有关人员行政监管措施的决定。 北京证监局指出，天相财富存在以下问题：一是虚假、不实、误导性宣传以及变相承诺收益；二是部分人员通过公司认证的账号在公众媒体上作出买入、卖 出或者持有具体证券的投资建议,对于前期行政监管措施指出的问题未能有效落实整改，反映出公司合规管理和内部控制不完善。 1月16日，深圳证监局发布关于对深圳市珞珈投资咨询有限公司采取责令改正并责令暂停新增客户措施的决定。 深圳证监局指出，珞珈投资存在以下问题：一是营销宣传中存在虚假、误导性内容；二是部分投资顾问在公开直播时存在推荐股票、预测个股走势行为；三 是个别未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的人员向客户提供投资建议；四是投资者适当性管理不到位；五是内部控制与合规管理有效性不足，部 分业务和合规工作实际由第三方机构开展。 1月16日， ...

市场整体走势 - 周一收盘4114点，周二收盘4113点，周三收盘4116点，市场呈现缓慢上涨态势 [1] - 市场被解读为迎来一波健康的慢牛行情 [1] - 当前市场为缩量普涨，缺乏明确的主线 [1] 外部环境影响 - 外围市场（欧美）因国际事件影响几乎都在下跌 [1] - 顶级投行与各地央行正在抢筹避险产品 [1] 行业板块分析 - 贵金属和能源板块因避险需求，行情预计不会很快结束，但被视为长期投资产品，有涨有跌，不太可能成为市场主线 [1] - 半导体板块今日表现优异，特别是国产替代相关的光刻机与芯片领域 [1] - 半导体板块有潜力成为年底的市场主线，背景是市场对2026年科技牛市的预期 [1] 投资策略观点 - 市场缓慢上涨为投资者带来更多机会 [1] - 关于半导体板块明日能否继续加仓，需根据明日市场情况再行判断 [1]

公司战略与服务定位 - 九方智投正从传统的“投资顾问”角色，全面升维为与客户共赴财富征程的坚实伙伴，并始终将“以客户为中心”的理念深植于服务基因 [2] - 公司举办高端投资峰会，致力于构建深度、高质的智慧交互平台，通过研讨、前瞻解读与圈层链接，为与会者呈现思想与战略并重的财富对话 [1] 宏观经济展望与政策预测 - 中国经济正处于结构性转型的关键阶段，资本存量与创新能力已稳居全球前列，预计2026年货币政策基调延续“适度宽松”，广义财政支出继续扩张 [5] - 尽管外部环境严峻复杂，但中国政策工具箱储备充足，经济具备强大韧性 [9] - 2026年需以“更加积极”的财政政策托底，通过扩大政府有效投资来扩内需、优结构，为实现经济增长目标提供坚实支撑，并为长期发展积蓄后劲，同时带动民间投资回暖 [11] - 必须打通政策传导的“最后一公里”，使财政资金更直接地转化为居民消费能力与企业投资动力，构建“投资—就业—收入—消费—繁荣”的良性循环 [13] 产业发展与投资方向 - 科技成长板块虽表现亮眼但估值迅速抬升，未来需时间消化 [5] - 第六次工业革命浪潮正蓄势待发，人工智能、量子计算、核聚变、基因工程等领域预计将深刻重塑全球产业格局 [9] - 中国正通过政策强力驱动“新质生产力”发展 [9] - 展望“十五五”时期，强调三大主要任务：做强国内市场、实现科技自立自强、进一步扩大对外开放 [9] - 数字经济产业化与传统产业数字化进程中蕴藏广阔投资机会 [15] 具体投资赛道与策略 - 从投资布局角度，建议重点关注硬科技赛道，包括AI商业化应用所需的算力与行业大模型、新能源领域的前沿迭代方向如核聚变与固态电池等 [9] - 在投资方向上，应避免“大水漫灌”，精准聚焦“两重”与“两新”——即国家重大战略、重点领域安全条件建设，以及大规模设备更新和消费品以旧换新 [13] - 尽管当前AI应用落地进度不及预期，行业存在一定泡沫，但这属于技术爆发初期的常见现象，未来市场将会出现合理回调，这反而为投资者提供了布局机会 [14] - 目前中国AI领域的泡沫相对可控，投资者可通过多元化配置分散风险，科技牛市是长期趋势，中间虽会有波动，但将呈现多次上升机遇 [14] - 房地产市场目前虽呈现跌幅收窄态势，但价格实现平稳复苏仍需时间，投资者需保持关注并谨慎评估 [15] 国家竞争优势与工业化 - 工业化为国家财富的根本基石，中国在三十年内走完了西方三百年工业化历程，建立起涵盖从基础零部件到尖端航天系统的全产业链优势 [7]

智通财经1月17日讯（智通财经记者 封其娟）2026年开年，天相财富、珞珈投资2家投顾机构接连遭地方证监局处罚， 前者被暂停新增客户3个月，后者被暂停新增客户6个月。去年12月，智通财经就有报道指出，地方监管对投顾机构及 相关从业人员开具的罚单年内已超80张。 这其中，天相财富的违规史长达8年半，期间总部及各地分支机构持续因违规行为遭遇监管处罚，几乎每份罚单都在强 调、要求公司进行有效整改并限期提交整改报告，但从后续罚单来看，天相财富明显整改不力。 北京证监局最新披露，天相财富被责令改正、暂停新增客户3个月，并在收到行政监管措施一个月内根据公司规章制度 处分张斌、席鱼、沈锡里、张鹏，还要求公司进行有效整改，整改期间需按月报送整改报告。该局指出，公司总部及 分支机构在暂停期间不得签约新客户、不得以"投资者教育"等名义变相开展投资咨询业务。暂停新增客户期满后，公 司应当提交整改报告，验收完成前，不得新增客户。 该局直指天相财富两类违规问题：一是虚假、不实、误导性宣传以及变相承诺收益；二是部分人员通过公司认证的账 号在公众媒体上作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议，对于前期行政监管措施指出的问题未能有效落实整 ...

专题：2026全球与中国资本市场展望论坛 第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问"评选于2025年6月重磅开启，吸引了超70家机构及全国超1.5万名 投资顾问参与，评选历经超过六个月的多维度评比与争夺，超百位顶尖精英投顾脱颖而出。同时，第二 届新浪财经金麒麟最佳投顾服务机构奖项重磅出炉。 第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问"评选于2025年6月重磅开启，吸引了超70家机构及全国超1.5万名 投资顾问参与，评选历经超过六个月的多维度评比与争夺，超百位顶尖精英投顾脱颖而出。同时，第二 届新浪财经金麒麟最佳投顾服务机构奖项重磅出炉。 第二届新浪财经金麒麟全国最佳投资顾问百强榜荣誉榜如下： 责任编辑：宋雅芳 责任编辑：宋雅芳 专题：2026全球与中国资本市场展望论坛 第二届新浪财经金麒麟全国最佳投资顾问百强榜荣誉榜如下： ...

文章核心观点 - 中国买方投顾模式经过六年试点探索，已成为财富管理行业转型的核心方向，其通过重构利益导向、服务逻辑与收费机制，致力于实现“客户利益至上”和“投+顾”深度融合，行业在市场规模、客户体验和生态建设方面已取得显著成效，但同时也面临投资者信任度、认知偏差及专业人才短缺等挑战，未来发展需在监管政策引导下，持续推动服务标准化和人才体系建设 [2][3][7][9][12] 买方投顾模式的核心特征 - **商业模式根本性重构**：与传统模式依赖交易佣金和销售提成不同，买方投顾模式以“客户利益至上”为核心，收入与客户资产长期增值挂钩，从产品端收费转向客户端收费 [2][3] - **服务逻辑升级为全周期陪伴**：服务从客户需求诊断（KYC）开始，涵盖资产配置、动态调仓、投后复盘等，旨在实现“投+顾”深度融合，并延伸至财务规划、风险管控乃至传承规划等全生命周期服务 [3][4] - **考核指标转向客户价值**：投顾考核从产品销量转向客户资产留存率、账户盈利比例与客户满意度等，形成“客户盈利-投顾增收-机构发展”的良性循环 [3] 买方投顾的市场成效与影响 - **显著改善投资行为与体验**：投顾客户平均持有时长达到688天（某平台数据）甚至1002天（某公募机构数据），远高于自主交易客户，追涨杀跌行为减少40%，持仓客户正收益率超90% [5] - **有效管控风险并提升收益**：投顾客户亏损20%以上的比例仅为0.7%，为自主投资客户的1/10，投顾客户累计盈利占比达76.9%，较自主投资客户（63.4%）高出13.5个百分点 [5][6] - **优化资产配置效率**：投顾客户持仓呈现“多元均衡”特征，货币、债券、股票占比稳定在16%-26%，夏普比率较自主投资客户提升20%-30% [6] 行业发展现状与规模 - **市场规模显著扩大**：截至2024年底，全市场参与基金投顾业务的客户总数超过800万户，管理资产规模（投顾资产）估算已突破2000亿元人民币 [7] - **服务模式得到验证与普及**：以“管理型投顾”为核心的服务模式得到验证，服务场景从单一基金组合发展到覆盖养老规划、教育储蓄、闲钱管理等多目标解决方案 [7] - **客群覆盖呈现普惠化**：超90%投顾客户持仓规模在10万元以内，18-25岁客群占比达8.3%，高于自主投资客户的4.4% [7] - **行业生态日趋成熟**：试点机构从首批5家扩展至近60家，涵盖券商、基金公司、第三方销售机构等多元主体 [7] - **长期投资理念普及**：投顾客户复投率从2022年的12.1%提升至38.2%，52.5%的客户在服务周期结束后选择续用，投顾资金交易频率降低，在2024年A股波动期间账户换手率较自主客户低60% [8] 当前面临的主要挑战 - **服务价值感知模糊导致付费意愿不足**：76.6%的投资者将“专业建议”列为投顾核心价值，但仅38.2%愿意为“非交易型服务”付费 [9] - **透明度不足加剧信任危机**：部分投顾对底层产品费率及调仓成本等隐性费用信息披露不足，投资者对专业信息理解不充分 [10] - **机构服务能力与一致性不足**：行业内“重投轻顾”现象普遍，服务流程缺乏标准化，不同机构甚至同一机构的不同投顾服务差异较大 [10] - **市场波动引发短期收益预期错配**：投资者习惯以股票型基金收益或大盘指数对标投顾组合，忽视了“风险调整后收益”的核心价值，在市场波动时易质疑投顾能力 [10] 投资者存在的认知偏差 - **对“买方立场”的偏差**：混淆“独立建议”与“收益承诺”，期望投顾组合长期跑赢市场指数，将短期回撤直接等同于投顾能力不足 [11] - **对“收费模式”的偏差**：优先关注费率高低而非性价比，可能选择低价但服务薄弱的投顾，损害长期收益 [11] - **对“服务逻辑”的偏差**：仍未摆脱“产品中心”思维，将投顾等同于“高级销售员”，忽视财务规划的核心价值，未能理解“陪伴式服务”价值 [11] - **对“风险与收益”的偏差**：以“近1年收益率”作为筛选核心标准，迫使部分机构短期集中配置高风险资产，有的投资者将“分散配置”等同于“收益稀释” [11] 投顾人才培养与体系建设 - **人才供需矛盾突出**：结合中国7.2亿基金投资者基数，人均投顾服务覆盖水平低，参照美国标准，我国投顾从业者需求量将远超100万人 [12] - **面临结构性短缺**：市场急需既精通资产配置（“投”）又擅长客户洞察与沟通（“顾”）的复合型人才，其供给速度跟不上市场需求 [12] - **提出“ASK”能力模型**：人才培养体系聚焦投顾理念（Attitude）、技能培训（Skill）和基础知识（Knowledge）三大模块 [12] - **面临落地难点**：包括专业能力养成的长期性与机构业务短期压力之间的矛盾，以及买方模式转型与机构现有绩效考核机制不匹配 [13] - **推动行业规范与标准**：牵头编制发布《买方投资顾问培训规范》团体标准，并正研发《买方投顾服务规范》，以规范服务流程和标准 [13] - **建议考核评价根本性变革**：行业应推动考核从“销售导向”向“客户价值导向”转变，需要监管引导和行业共识，通过调整激励指挥棒对齐各方利益 [13]

公司设立与股权结构 - 海南嘉博芯盛投资顾问有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李见 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] - 公司由海南嘉博芯盛投资咨询有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围包含以自有资金从事投资活动 [1] - 经营范围包含自有资金投资的资产管理服务 [1] - 经营范围包含企业管理咨询、融资咨询服务及社会经济咨询服务 [1] - 公司所属国标行业为租赁和商务服务业下的商务服务业，具体为综合管理服务 [1] 公司基本信息 - 公司地址位于海南省三亚市吉阳区万全路4号互联网信息产业基地二期 [1] - 公司类型为有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司营业期限自2025年12月24日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为海南省市场监督管理局 [1]

活动概况 - 活动于12月15日至16日在广州举办，主题为“赋能投顾专业成长 链接产学培育英才”，是金融图书“金羊奖”系列学术品牌活动 [1] - 活动由广州市委金融办指导，中国人民大学财政金融学院、广东证券期货业协会、广州金融发展服务中心、广州投资顾问学院联合主办 [1] - 活动聚焦“投顾能力提升”与“高校人才培育”两大核心目标，旨在推动金融理论与市场实务深度融合，赋能投顾从业者并深化高校学子认知 [1] - 活动参与者包括金融监管部门领导、高校、行业协会、金融机构及企业代表，并围绕宏观经济、资产配置及财富管理展开深度交流 [1] 广州投顾行业发展目标与举措 - 广州锚定建设“全国投顾第一城”的目标，以“1+4+N”工作思路抢占投顾发展先机 [2] - 广州创造了国内投顾行业发展历史上的五个“第一”：第一家投顾人员专门培训机构（广州投资顾问学院）、第一家投顾领域专门研究机构（广州投资顾问研究院）、第一家专注投顾生态塑造的母基金（广州投顾产业链投资有限公司）、率先出台全国第一个支持投顾业态发展的地方政策性文件“投顾十条”、发布国内第一个支持AI投顾发展的地方政策文件“AI投顾十条” [2] - 广州致力于打造涵盖培训、研究、产业链投资的全业态支撑体系，全力推动投顾专业成长与产学合作 [2] - 中共广州市委金融委员会办公室副主任指出，活动对“投顾十条”落地见效、加快人才培养、巩固业态先发优势有重要意义，下一步将把握全球财富管理变革机遇，持续推动投资顾问业态发展 [2] 行业机构观点与角色 - 中国人民大学财政金融学院指出，在资本市场高质量发展背景下，投顾行业重要性持续提升，其专业化、规范化与职业化水平关系到投资者保护和市场生态 [3] - 广东证券期货业协会表示，协会始终将人才培育作为服务行业核心，通过技能大赛、专业培训等活动提升投顾能力，并希望打破理论与实践的壁垒，让学术成果转化为行业动能 [3] - 广州投资顾问学院作为国内首开买方投顾业态研究和人才培育的专业机构，始终将培养客户利益优先的买方思维放在首位，注重职业理念、专业知识和服务技能等核心能力培养 [4] - 广州金融发展服务中心依托“金羊奖”资源，积极探索金融素养教育实践，通过基地共建、课题研究、资源共享等形式深化与高等教育机构合作，未来将持续深化“政产学研用”协同合作，为湾区输送金融人才 [5] 活动意义与行业影响 - 活动旨在实现行业实践与学术教育的双向联动，为广州打造“全国投顾第一城”、为我国金融行业高质量发展注入新动能 [1] - 推动投资顾问行业的专业化建设被视作提升投资者获得感和安全感、促进我国资本市场行稳致远的重要力量 [3] - 国民金融素养提升是金融强国建设的应有之义，也是广州推动金融强市建设的重要实践内容 [5] - 活动力求让产学联动的桥梁更加坚固，让人才培育的生态更加完善，共同为广东辖区资本市场高质量发展贡献坚实力量 [3]

文章核心观点 - 2025年以来，证券投资咨询行业监管持续收紧，罚单数量同比显著增加，行业合规压力攀升 [3][6] - 第三方投顾机构成为监管重点，营销宣传存在误导内容等问题是违规重灾区 [3][6] - 监管执法呈现“零容忍”态度，对严重违规机构处以高额罚款、撤销业务许可等严厉措施 [7] 监管处罚总体情况 - 截至统计时点，2025年内证监会及各地证监局、基金业协会等对第三方投顾机构已开出74张罚单，涉及49家机构，罚单数量已与2024年全年74张持平 [3][6] - 处罚呈现“监管趋严、罚单同比增加、误导性宣传问题突出”等特点 [6] - 超过六成投顾机构被要求责令改正，10余家被给予警示 [6] - 逾15家投资咨询机构一度被暂停新增客户，暂停期限从1个月到6个月不等 [6] 典型机构违规案例 - **广州市万隆证券咨询顾问有限公司**：因六项违规被广东证监局责令改正，包括投资者适当性管理不到位、营销话术存在虚假、夸大或误导性内容、未注册员工提供投资建议、向未签约人员提供建议、投资建议缺乏合理依据且未充分提示风险等 [2][4][5] - 万隆咨询是证监会首批获批的证券咨询机构，且在2024年10月也曾因类似违规收到监管措施 [5] - **北京中方信富投资管理咨询有限公司**：因业务留痕严重缺失、向监管报送虚假信息、在暂停新增客户期间仍违规展业，情节严重，被证监会处以300万元罚款，并撤销其证券投资咨询业务许可，公司法定代表人被处以60万元罚款并实施6年市场禁入 [7] - **其他受罚较多机构**：爱赢投顾及分公司合计被罚5次；天相财富、慧研智投和港澳资讯产业均分别领到4张罚单；中方信富、神光咨询和讯信息、容维数据四家公司均被处罚3次 [6] 行业背景与影响 - 2025年A股市场交投活跃，一些投顾机构为拓展客户可能采取了较为激进的做法，最终招致监管处罚 [3] - 监管持续对券商、会计师事务所等中介机构保持高压，第三方投顾机构同样被纳入严管范围 [3] - 在行情火爆的背景下，尤其是9月和10月，被暂停新增客户对投顾公司业务影响很大 [6] - 对中方信富的严厉处罚成为证券监管“零容忍”执法的典型范例，为整个证券投资咨询行业敲响合规警钟 [7]

政策发布与核心目标 - 广州市委金融办发布《广州市大力推动AI投顾发展的若干措施》简称“AI投顾十条” [1] - 政策旨在推动金融科技赋能资本市场投资端改革和财富管理行业向买方转型 助力构建高质量投顾生态体系 [1] - 目标是加快建设具有全国影响力的“投顾第一城” [1] 监管与创新支持 - 积极向中央金融监管部门和有关国家部委申请建立适用于人工智能投顾应用的包容审慎监管机制 [1] - 鼓励AI投顾应用项目参与广州资本市场金融科技创新试点 [1] 产业与资金支持 - 加强支持AI投顾业务关联产业发展 包括推动相关产业基金 鼓励各类市场化基金投向“人工智能+投顾”产业主体 [1] - 鼓励银行机构加大对符合政策导向的“人工智能+投顾”相关企业的信贷支持力度 [1] - 支持各区出台AI投顾业务发展相关支持政策 健全AI投顾企业在穗展业服务体系 [1] - 积极招引国内外AI投顾产业链机构来穗发展合作 [1] 基础设施建设 - 支持相关机构与各网络运营商、云服务商等合作建设安全可信算力中心 [2] - 争取并承接国家、区域和相关机构的投顾算力需求 积极打造粤港澳大湾区AI投顾算力枢纽 [2] - 面向国内各层次投顾机构提供多类型算力服务 [2] 生态体系建设 - 政策将从建立信息共享机制、推动数据要素供给、探索建立标准体系、培育复合型人才、营造行业发展良好氛围以及严防业务风险等多方面入手共塑AI投顾发展良好生态 [2]