公司管理层对股价的看法 - 比亚迪董事长王传福在股东大会上回应股价问题，认为公司潜力被市场认同，但当前股价未能反映公司价值[1] - 王传福代表管理层感谢股东支持，并相信公司业绩会越来越好，呼吁股东保持耐心[1] 公司未来发展战略与承诺 - 公司将持续通过技术创新来推动未来进一步增长[1] - 公司将把握各个发展节点，进行科学前瞻的布局，以实现更好更快的发展[1] - 管理层承诺，通过上述举措一定会实现股东更好的回报[1]

联系我们 对于一个企业的 CEO 来说，有这两个特点，就值得团队跟随：有清晰的战略 和情怀、有坚定不移的信心。 徐扬丨微播易创始人、CEO，黑马营 3 期 黑马管理营 10 期 1 课，2019.11 黑马精选 每日金句 张老师：chenfu3721（微信） 王老师：15222191516（微信） ...

以下文章来源于凤凰网财经 ，作者风暴眼 凤凰网财经 . 你好，我们是凤凰网财经，全球华人都在看的财经公众号，传播最有价值的财经报道，你值得关注！欢 迎访问：http://finance.ifeng.com/ 来源：凤凰网《风暴眼》 谁也不曾想到，曾经在长三角风光无限、手握多个豪华汽车品牌独家代理权的宝利德，最终会 落得创始人身陷囹圄、企业清算的结局。 根据财新披露的信息， 2026 年 5 月 24 日，宝利德实际控制人余海军因涉嫌诈骗被警方刑事 拘留。 紧随他一同被带走的，还有董秘龚文涛、高管柳庆森、邵娜等一众企业核心管理层，甚至包括 常年为他打理跨境资金划转的私人司机与助理，几乎覆盖了企业内外最核心的圈层。 这里插播一条课程资讯： 报名 「 黑马·美国游学 」， 9月13日-9月19日， 我们将带着 30 名 同学，开启 7天硅谷·洛 杉矶 高阶交流。 余海军 图源：宝利德官网 直面 谷歌、英伟达、Meta、TikTok 等全球核心玩家，对话斯坦福学术大咖、硅谷顶级投资人 与出海顶尖操盘手 ， 打通「前沿技术一顶级资本一 出海落地」全链路。 还会学习 TikTok、SHEIN 等标杆的出海实战打法，链接全 ...

文章核心观点 - 资深投资人吴世春基于多年经验，提出了三个核心投资逻辑，并强调在硬科技时代，创始人需把握正确的赛道、路径和时机，其管理的基金规模超过100亿，已投企业超过600家，其中70-80家接近A股上市标准，预计2026年将有20多家被投企业上市 [1][4][8][11][12] 投资逻辑一：投资独角虎 - 投资应聚焦于能“占山为王”的行业领导者，即“独角虎”，而非依赖资本持续输血的“独角猪”，投资第三名以后的项目价值不大 [2][3] - 大模型领域的早期投资窗口已关闭，该领域已成为巨头的战场 [2] 投资逻辑二：投资小镇青年 - 当前创业成功的关键在于认知差而非信息差，需要具备长期主义精神的创业者 [4] - “小镇青年”类型的创业者因无退路而更专注、不追逐热点，成为当前新独角兽企业的主要来源，例如张一鸣、王兴 [4][7] - 投资机构目前基本不投“海归”，因其竞争力已下降 [6] 投资逻辑三：人、事、时、值合一 - 成功的投资需要四个要素合一：优秀的创业者、正确的赛道与趋势红利、精准的入场时间点、合理的估值 [8] - 投资时机至关重要，错过行业拐点将失去早期投资机会，例如新能源汽车投资机会在2016年后消失，火箭领域在2018年后失去早期机会 [9][10] 基金管理与投资业绩 - 基金管理规模超过100亿（120亿），运作已超过11年 [11][24] - 累计投资企业超过600家（680+家），其中70-80家利润已接近A股上市标准 [12][24] - 已陪伴40多家企业完成上市或并购重组，预计2026年将有20多家被投企业上市，平均每月有1-2家 [12][24] 活动推广：科创独角虎私访行 - 活动旨在通过资本视角、标杆企业参访、团队心法拆解和产业链接，帮助硬科技创始人解决战略、组织和融资问题 [13][15][20][21][22] - 活动时间为2026年6月26日，地点在深圳，原价9800元/人，早鸟价6980元/人 [15][18][19][37] - 活动将参访两家硬科技头部企业：千帆智航（低空经济/无人机）和顶配机器人（AI×精密制造），并安排与吴世春的闭门交流及创始人晚宴 [28][29][31][32][34][35] - 目标学员为新能源、半导体、军工等七大赛道的技术型创始人、管理者及寻求融资的CEO [37][39]

沪深港通资金流向 - 沪深股通总成交额达3609.33亿元，其中沪股通成交1584.55亿元，深股通成交2024.78亿元 [2] - 沪股通前十大成交个股中，中天科技以24.43亿元居首，寒武纪和工业富联分别以24.21亿元和19.93亿元位列第二、三位 [3] - 深股通前十大成交个股中，中际旭创以97.84亿元居首，新易盛和宁德时代分别以41.27亿元和36.31亿元位列第二、三位 [3][4] 板块资金表现 - 电子板块主力资金净流入居首，达244.62亿元，净流入率为3.18% [1][6][7] - 主力资金净流入前五的板块还包括：计算机（119.46亿元，3.80%）、通信（87.67亿元，3.34%）、机械设备（47.97亿元，1.90%）、有色金属（45.53亿元，2.71%） [6] - 医药板块主力资金净流出居首，为-18.16亿元，净流出率为-2.44% [8] - 主力资金净流出前五的板块还包括：煤炭采选（-14.52亿元，-6.43%）、石油石化（-12.42亿元，-6.85%）、国防军工（-9.14亿元，-1.32%）、交运设备（-8.70亿元，-1.06%） [7] 个股主力资金监控 - 主力资金净流入前十的个股以算力硬件为主，新易盛净流入22.99亿元（净流入率8.58%）居首 [8][9] - 主力资金净流入前十的个股还包括：亨通光电（16.66亿元，9.52%）、中兴通讯（13.81亿元，11.48%）、东山精密（12.10亿元，7.67%）、生益科技（11.62亿元，11.74%）、长光华芯（11.48亿元，14.18%）、中国巨石（10.96亿元，15.81%）、英维克（9.93亿元，21.58%）、天华新能（9.60亿元，15.07%）、N高特（9.52亿元，27.58%） [8] - 主力资金净流出前十个股所属板块较为分散，达实智能净流出-10.08亿元（净流出率-17.98%）居首 [9][10] - 主力资金净流出前十的个股还包括：药明康德（-8.13亿元，-10.77%）、光迅科技（-8.00亿元，-6.68%）、沪电股份（-6.44亿元，-3.75%）、宁德时代（-6.04亿元，-5.53%）、中天科技（-5.15亿元，-2.06%）、大普微-UW（-4.44亿元，-9.67%）、三花智控（-4.10亿元，-6.53%）、信维通信（-3.90亿元，-4.25%）、四川黄金（-3.83亿元，-39.88%） [9] 龙虎榜机构动向 - 液冷服务器概念集体走强，英维克强势涨停，获三家机构买入3.4亿元，同时深股通买入3.73亿元，中金公司上海分公司买入1.68亿元 [1][12][15] - MLCC方向掀起涨停潮，利和兴（涨20.00%）获四家机构买入1.98亿元，同时遭两家机构卖出6943万元；风华高科（涨9.99%）遭三家机构卖出3.09亿元 [12] - 半导体硅片概念股TCL中环涨停，获两家机构卖出1.88亿元 [12] 龙虎榜游资动向 - 一线游资活跃度明显提升 [14] - 半导体硅片概念股TCL中环涨停，获三家游资（国泰海通证券成都北一环路、武汉紫阳东路、上海江苏路）合计买入4.76亿元，一家游资（国泰海通证券三亚迎宾路）卖出0.7亿元 [1][14] - 电力板块盘中快速回暖，豫能控股（涨10.00%）走出5天3板，获国泰海通证券成都北一环路营业部买入1.54亿元 [14] 龙虎榜量化资金动向 - 量化资金活跃度较高 [15] - 英维克获中金公司上海分公司买入1.68亿元 [15] - TCL中环获开源证券西安太华路营业部买入1.04亿元 [15] 板块与ETF表现 - 半导体、能源金属等板块涨幅居前，油气、煤炭等板块跌幅居前 [5] - ETF成交方面，亚太精选ETF南方（代码159687）成交额环比增长282% [1]

世界杯影响几何 - “世界杯效应”由两大因素驱动：一是6至7月业绩真空期与银行年中考核导致的流动性趋紧“日历效应”；二是顶级赛事引发股民注意力转移与短线资金分流的“注意力分流” [1] - 历史近5轮世界杯数据显示，开赛首周全A股往往偏弱，跌幅约3%；世界杯结束的最后一周，A股往往回升，涨幅大概也在3% [1] - 世界杯期间成交缩量，市场交易情绪降温是更典型的特征 [1] - 赛事相关题材仅呈现短期脉冲式炒作，缺乏持续性驱动逻辑，例如2022年卡塔尔世界杯，赛前两周A股体育相关主题指数小幅上扬后明显回调，累计涨幅在3个交易日内被完全回吐 [4] 煤价中枢有望稳步抬升 - 2025年以来煤炭行业经历周期性触底反弹，2026年供给端扰动增多，包括印尼限产、出口下滑、美伊冲突等外部因素影响进口煤预期，叠加国内安全环保检查趋严，市场正从周期底部修复转向内外供给共同约束下的紧平衡格局 [5] - 回顾2000年以来的煤炭安监历史，大部分典型安监事件后产量同比增速收敛且环比下降，煤价震荡上行 [5] - 2026年1-4月印尼煤炭出口量累计15108.3万吨，同比下降6.9%，出口规模延续下滑 [5] - 同期纽卡斯尔港6000K煤炭价格升至148.75美元/吨，周环比上涨13.33% [5] - 在国际油价维持高位、运输及通关成本抬升背景下，进口煤价格上行也将对国内煤价形成支撑 [5] - 随着夏季气温攀升，火电保供压力加大，电厂日耗持续提升，截至6月4日，二十五省日耗煤量538.9万吨，周环比提升5.4%，同比提升10.5% [5] - 截至6月4日，二十五省电厂库存可用天数降至21.3天，周环比下降1.1天 [5] - 煤炭行业不再是简单的短期涨价逻辑，安监常态化、进口收缩、补库需求与高温预期共同推动煤价中枢抬升 [6] - 具备资源禀赋、产量弹性和成本优势的企业盈利弹性有望进一步释放 [6]

文章核心观点 - 远景科技集团通过其在内蒙古赤峰的绿色氢氨项目，成功构建并验证了一个集“可再生能源发电、智能调节、绿色制氢/氨、国际认证与商业销售”于一体的完整系统解决方案，突破了绿氢产业在成本、技术和市场方面的传统瓶颈，并正将模式拓展至“算电协同”新领域 [2][4][5][16] 项目背景与行业困境 - 绿氢产业长期面临“不可能三角”困境：绿电不稳定、化工厂需连续运转、终端需接受绿色溢价，导致项目多停留在签约阶段，难以实现大规模商业化 [4] - 多数项目陷入“先有鸡还是先有蛋”的死结，上下游相互等待，难以迈出规模化第一步 [4] 赤峰项目的技术破局 - 项目选址赤峰，因其年均风速超6米/秒、光照资源好，且距锦州港约300公里，陆运成本较低 [5] - 项目核心是解决波动性绿电与连续化工厂生产的矛盾，方案是采用“构网型储能+人工智能电力系统”构建大规模独立新型电力系统 [5] - 通过智能物联操作系统EnOS进行毫秒级风光出力预测，并反向调节电解槽等用电负荷，实现发电与用电的动态匹配，建成全球首座“全动态绿色化工厂” [5][6] - 该项目证明了规模化离网制氢存在经济性可能，对内蒙古（2025年风光装机突破1.5亿千瓦）的新能源就地消纳意义重大 [6][7] 市场突破与国际认证 - 2026年2月，远景向韩国乐天精密化学完成了全球首船商业化绿氨交付，产品为按国际商业合同交付的化工原料 [9][10] - 市场突破的关键在于获得了国际权威认证：2025年5月获法国必维可再生氨认证，2025年7月获国际可持续发展和碳认证（ISCC）Plus证书 [10] - 认证过程严格，需从风机发电开始追溯全链条碳排放，远景以较低的温室气体排放值获得了认证，这为产品进入受欧盟碳边境调节机制规管的国际市场提供了“通行证” [11][12] 应用场景拓展与产业闭环 - 绿氨应用场景不断拓展：2025年8月，产自赤峰项目的绿氨完成了全球首单船用燃料加注，验证了“制-运-加-用”完整链路 [12] - 航运脱碳需求巨大，据挪威船级社预测，到2050年全球航运业对氨燃料年需求量将达2.5亿吨 [12] - 2025年9月，远景投资的慕帆动力在赤峰下线全球首台100%国产化氢氨双燃料燃气轮机，单台年发电量最高可达7000万度，使绿氨成为能量载体，形成了“风光—绿氨—零碳电力”的本地产业闭环 [13] “算电协同”的新模式探索 - 远景计划在赤峰整合绿色电力、绿色算力与绿色氢能，打造“算电协同”模式 [15] - 其人工智能数据中心的电能利用效率可控制在1.25以内，低于全球平均水平约1.5 [15] - 通过“天机”气象大模型和“天枢”能源大模型实现发电与制氢的秒级智能响应与生产调度优化 [15] - 该模式通过自研的从发电端到用电端的全栈技术，使数据中心从“被动用电”转向“主动调度”，实现电力系统与算力系统协同 [16] - 算力作为高净值、需求稳定的第二买家加入，有望摊薄单一化工路线的成本压力，增强项目抗风险能力 [16] - 该模式已吸引腾讯等科技企业合作，以满足其业务扩张与ESG需求 [17] - 行业认为该模式的核心价值在于100%绿电支撑算力且与工业负荷共用同一套能源系统的协同性，而非单纯的电能利用效率数字 [17] - 公司还计划在乌兰察布打造更大规模的“远景星河基地”，进一步拓展“算力+能源”一体化模式 [17]

文章核心观点 - 一篇发表于Cell子刊《Cell Biomaterials》的综述文章提出，以“危险信号”为靶点的免疫工程生物材料，为治疗口腔炎症性疾病提供了新的、更精准的机制性治疗途径 [4][9] - 文章核心观点认为，多种口腔炎症性疾病的共同发病机制核心在于“危险信号”的驱动，而非持续感染本身，因此治疗策略应从下游治疗转向上游调控，通过工程化生物材料清除或调控这些信号 [7][9] - 利用口腔可安全施加外部物理刺激（如光、超声波、磁场）的独特优势，结合可响应这些刺激的智能生物材料，能够实现对免疫应答的时空精准控制，从而恢复微环境稳态 [8][11] 口腔炎症性疾病的病理机制新认知 - 龋齿、牙周炎、口腔癌等多种口腔疾病，尽管临床表现多样，但其共同的发病机制核心在于由“危险信号”驱动 [7] - 口腔环境持续暴露于密集微生物群、机械刺激和快速更新的上皮细胞，导致内源性损伤相关分子模式（DAMP）、外源性病原体相关分子模式（PAMP）和活性氧（ROS）等危险信号以极高速率产生和积累 [7] - 越来越多的证据表明，cfDNA、cfRNA、中性粒细胞胞外诱捕网（NET）、LPS、ROS等危险信号是口腔炎症的关键启动和放大因素，可引发巨噬细胞功能失调和修复障碍的恶性循环 [7] 传统疗法的局限与新材料策略的优势 - 传统治疗方法（手术、抗菌药、抗炎药）很少能针对危险信号这一上游失衡进行调控，且药物在唾液中扩散快，缺乏空间精准性和时间同步性 [8] - 目前用于口腔的大多数生物材料（如透明质酸、钛基植入物）最初为其他器官设计，未能充分考虑口腔环境特有的微生物复杂性、炎症波动性和机械力作用 [8] - 新兴的免疫工程生物材料策略旨在直接清除、中和或动态调节危险信号，能够实现炎症的上游调控、免疫细胞表型重塑和微环境稳态恢复 [4][8] - 与以往关注材料本身的综述不同，本文章聚焦于以危险信号为靶点，旨在阐明从“治疗炎症”到“调控免疫消退动态过程”的概念转变 [9] 智能响应型生物材料的应用前景 - 口腔是少数可安全且反复施加外部物理刺激（如光、超声、磁场、咀嚼产生的电信号）的解剖部位，这为可控的免疫调控提供了独特机会 [8] - 可响应外部物理刺激的工程化生物材料平台，能够实现治疗作用与疾病进程的同步，对免疫应答的时机和部位进行精准控制 [8][11] - 通过整合特异性相互作用与时空控制，新一代生物材料为复杂口腔炎症性疾病的高效安全治疗提供了一条机制明确且临床可调适的途径 [4]

公司融资与团队背景 - 华超神控（BCI-Sonics）完成亿元人民币级天使轮系列融资，天使轮由经纬创投领投，天使+轮由德联资本、道远资本联合领投 [4] - 公司成立于2025年，在天使阶段完成亿元级融资在脑机接口赛道少见 [7] - 创始人李昕为中国科学院与德国弗劳恩霍夫IGD研究所联合培养的生物医学工程博士，曾任GE医疗全球科研中心中国区负责人 [8] - 团队在创业前已判断低强度聚焦超声是值得长期投入的脑机接口路径，并搭建了覆盖神经科学、声学、医学影像和人工智能的核心团队，成员来自清华大学、上海交通大学、帝国理工学院等高校 [8] 核心技术路线与优势 - 公司选择以低强度聚焦超声（LIFU/tFUS）为核心技术，在不开颅的情况下让声波穿过颅骨，触达传统无创刺激较难抵达的深部脑区 [7] - 与用于消融的高强度聚焦超声不同，低强度聚焦超声通过机械效应影响神经活动 [11] - 相比经颅磁刺激和经颅电刺激，聚焦超声的优势在于更深、更准 [11] - 核心技术挑战在于让声波穿过颅骨后准确抵达靶点，因颅骨厚度、密度和曲率因人而异，声波会发生折射、散射和能量衰减 [10][13] - 公司自主研发了经颅相位校正算法，可针对个体颅骨结构完成声场重建和相位补偿，将靶点定位精度控制在1.5毫米以内，相关计算可在10秒以内完成 [13] 产品战略与临床路径 - 公司目标不仅是做刺激设备，而是打造一套AI闭环神经调控平台，系统通过多模态信号采集识别神经状态，利用低强度聚焦超声实施调控，并根据反馈动态调整刺激策略 [16] - AI引擎会结合患者颅骨透声率、靶点深度等因素自动生成并优化刺激参数 [18] - 公司目前重点关注疼痛、成瘾和神经重塑等方向，以推动技术从科研样机走向临床应用 [19] - 公司强调底层平台可以宽，但第一款产品适应症必须足够窄，关键是尽快找到第一个可以跑通的场景，做到需求明确、效果易量化、临床路径清晰 [19] 行业定位与趋势 - 超声脑机接口提供了一种不开颅也能深入触达大脑的新可能，其价值不一定在于替代植入式脑机接口 [22] - 行业正在出现更多技术分叉，例如2026年1月OpenAI宣布投资的脑机接口公司Merge Labs也在探索利用超声与神经系统交互 [22] - 对华超神控而言，亿元融资只是起点，接下来的关键是整合声学、影像、AI和医疗器械能力，形成稳定产品，跑通第一个适应症并建立可重复验证的数据 [22]

清华大学水面微型机器人集群研究成果 - 清华大学研究团队设计了一群水面微型机器人集群，仅靠发光吸引和水波排斥两种简单的物理交互，就自发演化出了自组织临界态的全部特征[4] - 相关成果已发表在《Science Advances》期刊上[5] 机器人硬件与交互机制 - 每个机器人体积仅80立方厘米，漂浮在水面上，主要靠振动移动[6] - 机器人搭载三个光敏电阻，通过感知同伴发出的可见光方向实现趋光性聚集[8] - 振动薄膜产生的水波形成天然的“社交距离”机制，对邻近机器人产生物理扰动和排斥力[8] - 光信号的长程吸引与水波排斥力的短程排斥形成反馈回路，成为自组织临界性的基础[9] “自组织临界性”的涌现与验证 - 研究引入“相关簇”概念来衡量集体行为，其大小和持续时间分布并非均匀[10] - 实验显示，当64台机器人同时启动，相关簇的大小分布完美符合幂律，幂指数达到1.68；持续时间分布也符合幂律，指数为1.54，展现出时空尺度不变性[12] - 系统检测到了典型的1/f噪声，这是“临界态指纹”现象，进一步印证系统处于自组织临界边缘[12] - 在物理实验和计算机模拟中，大幅改变机器人的亮度和群体密度（光强和密度提高四倍；模拟个体数从100到10000），只要超过微弱阈值，系统总能演化到同一种临界状态[13][14] - 用香农熵量化相关簇多样性，发现超过阈值后熵值收敛到固定数值，相关簇的幂律分布及其指数保持稳定[14] 从无序中涌现的集体功能 - 在实验中放入一个不发光、不移动但发射红外信号的圆柱体刺激源，机器人群体自发形成指向刺激源的亮度梯度，整个子集群开始向刺激源移动并持续推动它，刺激源以平均0.63厘米/秒的速度稳定移动[17] - 刺激源的引入并未破坏系统的临界性，相关簇的大小和持续时间分布依然遵循完美的幂律[19] - 当放置多个固定刺激源时，机器人自发聚集在刺激源周围形成高密度区域；在两个相距40厘米的刺激源之间，机器人“建造”了一座持续稳定的桥梁结构[20] 研究的科学启示与应用前景 - 为复杂系统科学提供了一个可控的实验平台，可在物理世界中实时调整参数，观察临界态的演化、扰动响应和相变过程[21] - 为机器人学展示了一条通向群体智能的新路径，通过物理场的隐式耦合，简单的局部规则就能涌现出全局智能行为，无需中央控制或显式编程[21] - 在微型机器人领域尤其有前景，当机器人小到无法搭载复杂计算单元时，“用物理交互替代算法”可能成为实现群体智能的关键[21]