来源：中国航空工业集团微信公众号 政事儿 中国航空工业集团微信公众号消息，8月27日，中国航空工业集团有限公司召开中层以 上管理人员大会。 据介绍，中国航空工业集团有限公司（简称"航空工业集团"）是由中央管理的国有特大型企 业，是国家授权的投资机构，于2008年11月6日由原中国航空工业第一、第二集团公司重组 整合而成立。 航空工业集团 设有航空武器装备、军用运输类飞机、直升机、机载系统、通用 航空、航空研究、飞行试验、航空供应链与军贸、专用装备、汽车零部件、资产管理、金融、 工程建设等产业，下辖100余家成员单位，员工约40万人。 魏应彪（资料图） 2 版 彩 六 六 击下载中国基金报客户端 ■ 中国基金报内容矩阵 ■ IPO情报站 投资热点说 巅峰对话 ETF风向标 I- 1 1 o l 444 - - - - - a 4 4 4 a 4 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 全球早班车 开盘速递 港股日报 数说人物 > � [] & a 4 4 ব ব ব CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND ● 微信搜一搜 ( ...

8月27日晚间， 中金公司发布公告称，公司换股吸收合并东兴证券、信达证券事项已获得上 海证券交易所并购重组审核委员会审核通过 。本次交易尚需证监会等有权机构的批准方可实 施，存在不确定性。 【导读】中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券获上交所审核通过 中国基金报记者 孙越 此次中金公司吸收合并东兴证券、信达证券，被视为汇金系内部券商资源的优化整合。 回溯本次重组进程，项目推进节奏稳步有序。2025年11月，中金公司、东兴证券、信达证券 同步发布停牌公告，官宣筹划重大资产重组；同年12月，三方发布交易预案；2026年5月披 露重组报告书草案。 8月18日，中金公司、东兴证券与信达证券同步披露关于重大资产重组申请的审核问询函回复 公告。上交所的问题聚焦七个方面，分别是交易目的和整合管控、交易定价、投资者权益保护 措施、吸并各方业务收入、吸并各方资产负债与现金流状况、债务处理、需履行的程序。 在诸多回复中，有关三方整合安排的内容向来受到市场关注。根据交易方案，合并后，中金公 司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切 权利与义务。 信达证券、东兴证券已经率先发布2026年半 ...

西藏吉隆泥石流灾害分析 - 灾害发生于8月26日，西藏日喀则市吉隆县，截至27日上午8时，已造成3人遇难、558人失联 [1] - 此次灾害是尼泊尔境内发生高位冰崩，引发冰崩碎屑流，进而演化为泥石流的链式灾害 [4] - 灾害突发性强、破坏性大，原因包括落差极大（冰崩源区海拔约5000米，吉隆口岸海拔1830米，高差超3000米）、纵坡极陡、物源量大（冰崩铲刮沟道冰碛物形成高速碎屑流）、暴露度高（沿途房屋多，位于三条河交汇处）以及冰岩崩的突发性和强破坏性 [7]

核心观点 - 大模型行业竞赛焦点从参数规模转向效率、成本和落地能力，Flash模型成为新方向 [1] - 阿里与智谱同日发布高性价比MoE架构模型，通过稀疏激活等技术大幅降低推理成本 [1][3] - Flash模型正重塑行业商业逻辑，推动价格下降并改写国产模型出海竞争格局 [9] 技术路线与架构 - 阿里Qwen3.8-Flash采用混合专家MoE架构，总参数125B，每Token仅激活6B参数 [1][3] - Qwen3.8-Flash引入GDN与QSA混合注意力机制，在高缓存命中百万Token长上下文场景中提速8倍以上 [3] - 智谱GLM-5.3-Flash总参数320B，单Token激活18B，采用稀疏注意力+线性注意力混合架构 [1][3] - GLM-5.3-Flash是GLM-5系列首个原生多模态基座，具备原生多模态与Agent能力 [1][3] - MoE-Flash从两年前的备选方案变为2026年行业主流，提供接近旗舰的综合能力与数量级推理成本下降 [6][7] 成本与定价 - 阿里Qwen3.8-Flash训练成本较前代Qwen3.7-Plus骤降近90% [3] - 发布次日阿里云降价，输入每百万Tokens 0.8元，输出2.7元 [1][3] - 初始定价输入每百万Tokens 1元、输出3元，最低仅为DeepSeek-V4-Flash的三分之一 [3] - 智谱GLM-5.3-Flash API价格仅为GLM-5.3的十分之一，限时折扣阶段降至二十分之一，约为Claude Opus 4.8的四十分之一 [3] - 成本下降源于稀疏激活、注意力优化、缓存压缩等底层技术，构成可持续成本优势 [9] - MiniMax CEO表示降价与提升毛利率不矛盾，单位Token毛利率正向且持续改善，规模扩大带来更高绝对毛利 [9] 市场表现与竞争格局 - 智谱GLM-5.3-Flash以匿名模型Ox-Alpha在OpenRouter、OpenCode双平台测试登顶并刷新历史纪录，Token调用量达62T [4] - 8月27日港股收盘，智谱全日收涨12.62%，报1160港元/股，最新市值5401亿港元 [4] - 中国模型定价仅为国际顶尖闭源模型的数十分之一 [9] - 据Hugging Face报告，中国开源模型下载占比达41%，首次超过美国，累计下载量突破100亿次 [9] - 中国AI企业通过开源权重策略提升价格竞争力，全球市场价格战迫使美国企业跟进 [10] - OpenAI宣布GPT-5.6 Sol限时促销降价逾20%，为近一个月内第二轮降价，此前GPT-5.6 Luna价格下调80% [10] 行业生态与算力格局 - 腾讯7月发布混元Hy3极致量化版本，总参数量295B，单Token激活21B [7] - DeepSeek持续迭代V4-Flash，依靠MoE架构在代码、长文本领域形成性价比优势 [7] - 海外谷歌Gemini Flash系列长期坚持旗舰能力下探、推理成本下降策略 [7] - 智谱GLM-5.3-Flash是国内前沿大模型首次大规模线上流量完全跑在国产算力之上 [10] - 通过推理系统改造，硬件效率和单Token成本已达到与主流英伟达GPU相当水平 [10] - MoE架构通过稀疏激活降低单Token计算压力，让国产算力有机会承接前沿模型，形成正向循环 [10][11] - Flash模型不会彻底取代稠密旗舰大模型，市场将形成分层格局 [11]

核心观点 - 国际油价受霍尔木兹海峡航运受阻影响短期波动，但期货市场结构显示市场并未定价长期持续走高，中长期油价因全球电气化转型而偏向下行 [3][5] 短期油价走势与市场结构 - 8月27日晚国际油价深V反弹，纽约原油涨0.74%报82.84美元/桶，布油涨超1%报87.84美元/桶 [1] - 8月中旬布伦特原油一度突破每桶90美元，截至8月27日仍在每桶90美元附近波动 [3] - 布伦特原油期货市场处于“现货溢价”状态，未来交割的期货价格低于当前现货价格，市场预期未来6-12个月布伦特原油价格将低于当前水平 [3] - 霍尔木兹海峡危机持续数月，油价经历明显波动，供应恢复速度及地区局势仍存在较大不确定性 [4] 中长期油价下行趋势 - 随着各国推进电气化转型，包括增加太阳能板、风力发电机及电动车使用，石油等化石燃料需求预计逐渐下降，油价应呈现下行趋势 [5] - 地缘政治因素带来的短期能源价格冲击，与全球能源消费结构长期变化带来的需求压力，属于两个不同时间维度的问题 [5] 油价对货币政策的影响 - 短期油价上涨会推高通胀，但各国央行货币政策主要锚定失业率及核心通胀（剔除能源和食品价格），而非整体通胀 [5] - 面对能源和食品价格上涨，各国政府通常通过财政政策而非货币政策来缓解整体通胀上升对民众的影响 [5]

来源：央视新闻客户端 End 欢迎分享给你的朋友！ 出品 | 中国能源报（c ne ne rgy） 责编丨李慧颖 涉家用燃气用具、厨卫五金，两项新版绿色产品认证实施规则发布。 今天了解到，市场监管总局（国家认监委）发布新版《绿色产品认证实施规则 家用燃气 用具》《绿色产品认证实施规则 厨卫五金产品》，进一步健全绿色产品认证目录配套制 度体系，细化全流程监管要求，压实各方主体责任，推动绿色产品认证高质量实施迈上新 台阶。 新版绿色产品认证实施规则立足家用燃气用具和厨卫五金产品两类消费品生产流程和工艺 特点，坚持问题导向与系统思维，通过调整认证模式、明确单元划分、细化相关方要求、 优化认证流程等，进一步提升绿色产品认证的公信力与权威性，以制度完善推动产业提质 增效。 市场监管总局将持续健全常态化监管机制，严厉打击虚假认证、违规获证、标识滥用等违 法行为，结合行业技术迭代和市场需求变化，动态优化绿色产品认证规则。 一方面引导生产企业加大绿色技术投入力度、改进生产工艺、降低资源能源消耗，加快 绿色低碳转型升级步伐； 另一方面为消费者选购优质绿色产品提供清晰可信的指引，打通绿色供给与绿色消费的 对接通道，推动形成供给侧 ...

公司核心观点 皖天然气在2026年8月26日发生一系列董事会及高级管理人员变动，包括董事长、独立董事、副总经理兼财务总监的辞职，并同步提名新任董事、独立董事及聘任新任副总经理兼财务总监，旨在完成管理层平稳过渡 董事会人员变动 - 公司董事长吴海因工作变动，于2026年8月26日辞去董事长、董事及战略委员会委员职务，辞职报告自送达董事会之日起生效，其原定任期至2028年7月15日，辞职后不再在公司及控股子公司任职，持有公司股份120,000股[2][5][6] - 独立董事李鹏峰因任职将满6年，于2026年8月26日辞去独立董事、提名委员会委员、薪酬与考核委员会委员职务，辞职报告自公司股东会选举新任独立董事之日起生效，其原定任期至2026年9月15日，未持有公司股份[2][5][6] - 公司于2026年8月26日召开第五届董事会第九次会议，审议通过提名范大明为第五届董事会董事候选人、王栋晗为第五届董事会独立董事候选人，任期自股东会审议通过之日起至本届董事会任期届满之日止[2][10] - 范大明，1976年出生，省委党校研究生，历任安徽省皖能股份有限公司董事会办公室证券研究岗、办公室主管，安徽省能源集团有限公司办公室主管、办公室副主任、办公室主任、总经理助理兼办公室主任，截至董事会审议之日未持有公司股票[13] 高级管理人员变动 - 公司副总经理、财务总监朱亦洪因年龄原因，于2026年8月26日辞去职务，辞职报告自送达董事会之日起生效，其原定任期至2028年7月15日，未持有公司股票[15][19][20] - 公司于2026年8月26日召开第五届董事会第九次会议，审议通过聘任武硕为公司副总经理、财务总监[15] 离任影响 - 吴海、李鹏峰的辞职未导致公司董事会成员人数低于法定最低人数，不会影响公司董事会的正常运行[8] - 朱亦洪的辞职不会对公司的正常生产经营活动产生影响[21]

美股市场表现 - 美股三大指数开盘涨跌不一，道指跌0.15%，标普500指数涨0.36%，纳指涨0.86% [1] - 英伟达涨6%，公司2028财年营收展望远超市场预期 [1] - 赛富时涨9%，Q2业绩超预期，与Anthropic推出Claudeforce [1] - CrowdStrike涨近10%，Q2业绩全面超预期 [1] 中概股表现 - 理想汽车涨1.73% [1] - 京东跌1.04% [1] - 拼多多跌1.16% [1] - 小鹏集团跌1.79% [1] - 阿里巴巴跌1.99% [1] 半导体与存储芯片板块 - 半导体、存储芯片板块大涨，SK海力士涨超3% [1] 大宗商品市场 - 国际油价上涨，布油涨近1% [2] - 贵金属震荡，现货黄金下跌，现货白银微涨 [2]

市场开盘表现 - 美股三大指数开盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.15%，标普500指数涨0.36%，纳斯达克综合指数涨0.89% [1] 半导体与科技板块 - 英伟达涨超6%，公司2028财年营收展望远超市场预期 [3] - 存储、云计算服务商、半导体股走高，NEBIUS涨超4%，迈威尔科技、SK海力士、CoreWeave、美光科技、闪迪涨超3% [3] 硬件与PC板块 - 惠普公司跌超9%，公司预计第四财季调整后每股收益为69美分至79美分，此前预计为67美分 [3]

世界黄金协会性质与黄金配置观点 - 世界黄金协会本质是全球大型金矿公司出资组成的行业推广联盟，国内会员包括紫金、中国黄金、山东黄金，其报告立场偏向多头 [1] - 下半年多元资产均衡配置将回归，黄金是标配，组合中配置黄金是必要的 [3] 中金与中欧基金稳健投资报告核心发现 - 报告聚焦低利率时代如何实现3-5%目标收益的投资，结论与2024年底提出的“2025是固收+大年”一致 [3] - 受访群体中完全不能接受回撤的占比仅4%，表明净值化时代的市场回调是有效的投资者教育 [3] - AI应用已成为最重要的信息获取渠道之一，工具平权带来信息平权，专业和真诚成为核心竞争力 [5] - 投资者选择产品时最看重“投资策略透明性和可理解性”，多资产策略的FOF和基金投顾是股权投资大时代最优路径之一 [7] - 资管行业的“按摩能力”是关键核心竞争力，因为资管服务本质是帮助投资者克服人性、穿越周期 [9][10] 英伟达财报与AI硬件板块分析 - 英伟达业绩说明会给出28财年（自然年27年2月至28年1月）营收增速在70%以上，远超市场预期的40%+，且强调供给受限下客户需求仍翻倍 [13] - 英伟达财报带动亚太地区中日韩AI硬件全线大涨，其盘后及盘前涨幅一度超8% [15] - 美股存储巨头美光科技在4月后稳坐成交额头把交椅，6月25日单日成交一度接近1000亿美刀，但近期成交额明显下滑，SK海力士7月在美股上市也有资金分流影响 [16] - 科技板块难以回到二季度全球烈火烹油的状态 [17] - 成长板块向下空间可能有限，长期具备一定胜率，但赔率需关注产业基本面变化 [19] - 市场做空机制缺失，风格切换需寻找6-7月类似机会 [20] A股市场事件与趋势判断 - 川宝就美国电力电网外国制造设备宣布“国家紧急状态”，导致阳光等电力设备企业大跌 [23] - 媒体报道IPO政策调整跟进消息，A股近2年IPO金额不大，IPO企业提质是好事，港股问题较大，自上而下对市场的呵护表明慢牛趋势仍会继续 [24][26] 上市公司员工事件与投资警示 - 某上市公司要求107名新员工以个人原因主动离职否则去产线打螺丝，事件发酵后发布道歉信并给予补偿 [27] - 该公司股价大跌超5%，创2020年以来新低，其决策不把新员工当人看，毁掉年轻人求职窗口，建议在投资中坚定拉黑 [30]