整体表现 - 理财公司合计存续2247只1-2年期限公募固收+权益产品 其中近1年实现季季正收益产品1364只 占比60% [3] - 徽银理财2只产品全部实现季季正收益 交银理财和兴银理财季季正收益产品比例分别为88.03%和87.17% [3] - 青银理财 工银理财 贝莱德建信理财和汇华理财季季正收益产品比例较低 分别为20.69% 15.56% 12.50%和7.69% [3] 亮点产品表现 - 近1年净值增长率前十产品来自6家理财公司 杭银理财上榜4只 光大理财上榜2只 南银理财 兴银理财 招银理财 信银理财各上榜1只 [4] - 杭银理财"幸福99添益固收多资产540天持有期"以9.72%近1年净值增长率排名第一 最大回撤低于1% [4] - 信银理财"信颐2041净值型人民币理财产品"以8.50%近1年净值增长率位列第二 另有四款产品收益率超8% [4] 冠军产品分析 - 杭银理财冠军产品为三级风险开放式净值型产品 成立以来净值涨幅12.47% 今年以来净值增长率4.35% [4] - 产品2025年上半年资产规模达2.05亿元 较2024年末8938.24万元增长128.82% 份额实现翻倍 [4] - 2025年二季度债券持仓比例从77.36%降至35.44% 高流动性资产占比提升28.96个百分点至40.76% [5] - 公募基金持仓比例提升至20.6% 增持可转债基金和黄金ETF 减仓美股QDII基金 [5]

行业整体表现 - 6-12个月期限人民币"固收+权益"公募理财产品近一年平均净值增长率为2.99% [4] - 同类产品最大回撤均值为0.41% [4] - 34.92%的产品近一年每个自然月均录得正收益 [4] 头部产品业绩表现 - 民生理财"丰贵竹固收增利一年持有期2号A"以5.97%的近一年净值增长率位列榜首 [5] - 工银理财"恒睿日升月恒300天持盈"以5.66%的收益率排名第二 [5] - 交银理财"稳享灵动慧利日开5号"以5.6%的收益率位列第三 [5] - 共有6只产品近一年收益率超过5% [5] 机构产品分布 - 交银理财、浦银理财和信银理财各上榜2只产品 [5] - 民生理财、工银理财、平安理财、兴银理财各上榜1只产品 [5] - 浦银理财"年年鑫最短持有期5号A"收益率为5.24% [3] - 信银理财"慧盈象固收增强一年持有期1号A"收益率为5.19% [3] 产品投资策略分析 - 民生理财榜首产品在2024年三季度降低杠杆和久期，增配性价比高的可转债资产 [6] - 该产品权益类资产占比不高，二季度末股票资产占比1.14% [6] - 工银理财产品为PR3中风险等级，采用多资产持仓策略 [6] - 工银理财产品2024年三季度末公募基金持仓占比约30%，权益类资产占比6.38% [6] - 该产品2025年一季度通过黄金ETF持仓增厚收益 [6] 产品收益特征 - 信银理财"智慧象固收增强FOF年度33号E"收益率为5.17% [3] - 平安理财"灵活同>添利270天"收益率为4.89% [3] - 兴银理财"丰利悦动1年最短持有期日开3号A"收益率为4.79% [3]

产品整体表现 - 理财公司存续163只固收+期权理财产品 各份额分开统计 近3个月平均净值增长率0.81% [2] - 仅1只产品近3个月收益告负 工银理财3只产品上榜 交银理财 兴银理财和招银理财各有2只产品上榜 浦银理财上榜1只产品 [2] 领先产品业绩 - 浦银理财浦享增慧之封闭式10号(特邀专属)近3月净值增长率5.47%位列榜首 2024年完整会计年度收益率3.04% [3] - 工银理财恒睿沪深300指数挂钩6个月定开近3月净值增长率2.16% 业绩比较基准为3%年化加20%乘期间沪深300涨跌幅 [3] 产品投资策略 - 工银理财恒睿产品上半年提升权益类资产占比 把握结构性机会 固定收益端维持久期中性 开展利率债波段操作 主要配置高等级信用债 [3] - 权益投资围绕大类资产配置思路 精选长期趋势显著 经济逻辑坚实 持续创新高的权益资产 产品总份额1.35亿份 [3] 历史业绩表现 - 工银理财恒睿产品2020年净值增长8.34% 受益于股市较好表现 2022年区间收益告负 2023年业绩不佳 2024年以来净值走势平稳 [3]

科技类理财产品市场表现 - 截至8月13日，理财公司发行的存续产品名含“科技”的49只产品中，成立以来收益率最高超过了20%，有10只产品成立以来收益率达到10%以上，有24只达到5%以上 [2] - 近期多只投资了科创赛道的理财产品收益率超过10%，有产品近一月收益率达到20%以上 [3] - 以工银理财“全鑫权益”鑫尊利科技创新优选定期开放理财产品为例，截至8月14日，该产品2024年近一个月年化收益率达20.3%，近一年年化收益率达10.97% [3] - 招银理财“招银理财招卓专精特新”理财产品，截至8月14日成立以来累计收益率为13.55%，近一年区间涨跌幅达32.17% [3] - 交银理财旗下今年6月成立的一款180天持有期挂钩科技金融指数的产品，成立以来年化收益率达8% [3] - 民生理财旗下一款科技创新主题固收增强类产品，截至8月12日近一个月年化收益率达11.49%，成立以来年化收益率达5.82% [4] - 截至8月12日，科创100 ETF增强指数基金近1年净值上涨74.39%；截至8月14日，科创100指数全年累计涨幅为29.31% [4] 理财公司产品布局与策略 - 在政策红利驱动下，理财机构正持续加大“科技”型产品的创设与投资力度 [5] - 理财公司布局方式包括：增加科创类企业持仓并发行科技主题产品、通过认股权业务配置科创资产、积极布局科创债并参与银行间市场首批科技创新债券和首批证券公司发行科创债投资 [5] - 截至8月14日，理财公司发行的产品名包含“科技”的存续产品有49只，包含“科创”的存续产品有34只，包含两个字样的在售产品有25只 [5] - 目前存续的83只产品中，有81只属于固定收益类产品，另外2只属于混合类产品，主要投资于固定收益类资产，并通过投资科技创新领域相关资产以期获得超额收益 [5] - 产品普遍重视对投资标的的精选，优先考虑符合国家科技创新战略方向的企业所发行的债券或其他资产 [5] - 招银理财一款R2（中低风险）固定收益类科技理财在投资策略中明确优先聚焦符合ESG理念及国家战略的科技领域标的，主投高等级债券资产，不投权益类资产 [6] - 中银理财进一步加速布局科技创新债券市场，通过多元化产品创新和资产配置支持科技金融发展，已支持吉利控股、新微科技、兴业银行等多方主体的科创融资 [6] 产品特征与市场背景 - 科技类理财产品在科技行情带动下收益明显上涨，今年上半年理财公司瞄准科创赛道推出了各具特色的科创主题理财产品 [3] - 今年年初在DeepSeek带动下科技板块迎来上涨行情，经历回调和修复后在6月快速走强，部分个股涨幅显著 [4] - 大多数含有权益的理财产品，其业绩表现与底层资产的表现紧密相关，净值波动通常远高于纯固定收益类理财产品 [4] - 科技理财产品相对于常规理财产品通常具有相对较高波动性，主要适合有一定风险承受能力、能接受一定回撤、追求长期增长潜力的投资者 [6]

理财市场基础设施升级 - 理财产品集中登记服务实现产品信息、投资者信息及底层资产信息的穿透式登记，截至2025年6月末累计登记理财产品2.78万只，资产信息283.5万条，投资者信息超1000亿条 [3] - 全国银行业理财信息登记系统覆盖1000余家银行及理财公司，支持全生命周期登记，包括产品端属性、发行、募集及终止兑付信息，资产端资金投向穿透，投资者端身份及交易记录等 [4][5] - 集中登记平台为每只产品生成唯一编码，提升监管有效性，减少信息不对称，助力资管行业转型 [5] 养老理财业务发展 - 6家理财公司累计推出35只个人养老金理财产品，21家销售机构参与代销，2025年上半年新增3家理财公司发行5只产品 [6] - 截至2025年6月末，个人养老金理财产品份额余额达151.6亿元，较年初增长64.7%，开户投资者143.9万人，较年初增长46.2% [6] 信息披露平台优化 - 中国理财网信息披露平台升级后实现60家市场机构全覆盖，累计发布公告超40万份，功能涵盖标准化填报、自动化披露及日常化监测 [7] - 制定400余个字段的填报规则，推出文件分发服务，覆盖42家机构（市场份额超60%），累计传输报文2.3万条，提升代销对接效率 [8] - 兴银理财通过科技赋能实现公告自动化生成，与代销机构直联解决传输效率问题 [9] 数据交换平台建设 - 理财产品中央数据交换平台接入1266家机构，2025年上半年支持883家机构完成销售赎回业务近70万亿元 [10][11] - 数据共享圈模式覆盖大型银行、城商行及农商行理财子公司，助力机构精细化分析产品及市场数据 [11] - 交银理财推出智能交易工具（如参数模板引用、一键下单）及智能数据助理，实现全链条信息联动与自动化数据归集 [12]

养老理财产品试点城市和机构扩围至"十家十地"后，包括工银理财、光大理财和招银理财等首批试 点机构，已率先在扩围地区发行新产品，第二批入围的试点机构也已蓄势待发。 整体来看，扩围后新发行的养老理财产品与首批试点产品并无实质差异，在产品设计过程中仍以注 重贴近客户养老需求，抓牢稳健、普惠属性为主。 试点产品十地开售 2月25日银保监会发文宣布，自3月1日起养老理财产品试点范围扩展为"十地十机构"。根据规定， 试点理财公司应当在试点地区范围内自主选择一个或多个试点地区销售养老理财产品，但不得超出试点 地区进行销售。 作为首批获批开展养老理财产品试点的机构之一，工银理财在前期试点产品运作平稳的基础上，于 3月11日发行了扩容后首只养老理财试点产品。产品名为"颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产 品"（下称"颐享安泰"），这是养老理财产品试点扩围后工银理财发售的首只养老理财，也是自去年试 点启动后的第二只产品。 记者日前走访多家工行北京支行网点，了解养老理财产品的销售情况。工行北京一支行网点理财经 理告诉记者，颐享安泰为固收类理财，募集期从3月11日到3月21日。产品期限为5年期，业绩比较基准 （年化）5.8%至7. ...

行业业绩表现 - 7家银行理财公司2021年净利润增幅均超过30% [1] - 招银理财实现净利润32.03亿元 营业收入52.03亿元 管理理财产品余额2.78万亿元 较上年末增长13.47% [2] - 交银理财净利润11.55亿元 同比增长73.61% 总资产102.06亿元 净资产99.29亿元 [2] - 兴银理财净利润28.06亿元 同比增长108.62% 营业收入39.40亿元 [2] - 光大理财净利润同比增长181.21% [2] - 信银理财净利润18.06亿元 同比增长203.53% [2] - 平安理财净利润16.16亿元 同比增长879.30% [2] - 青银理财净利润4.08亿元 同比增长13500.00% [2] 资产管理规模 - 交银理财理财产品余额12246.64亿元 较上年末增长129.43% 行外代销产品余额4098.59亿元 [3] - 中信银行及信银理财非担险理财产品存续规模14032.75亿元 净值型产品规模12667.23亿元 占比90% 较年初提升22个百分点 [3] - 银行理财公司管理规模大幅攀升 部分由于承接母行迁移产品 [3] 产品净值波动与自购行为 - 截至3月28日 2092只理财产品净值跌破1 4588只产品今年以来总回报率为负 占总数16% [4] - 中邮理财以自有资金约6.5亿元申购旗下混合类及固收+理财产品 [4] - 光大理财以自有资金不超过2亿元投资股票型和混合型理财产品 [4] - 银行理财公司自购行为主要为安抚客户并提振信心 [4] 产品结构分析 - 工银理财存续理财产品1510只 余额20218.04亿元 全部为净值型产品 [6] - 工银理财固定收益类产品余额18000.82亿元 权益类产品余额44.45亿元 占比0.22% 混合类产品余额2172.76亿元 占比10.75% [6] - 中邮理财时点余额6553.1亿元 较上年增长约156% 固收类产品占比96.45% 权益类金额1376.7万元 混合类金额232.8亿元 [6] - 全行业固定收益类产品存续余额26.78万亿元 同比增长22.80% 占比92.34% 混合类产品余额2.14万亿元 占比7.38% 权益类产品余额809亿元 同比增长1.09% 占比0.28% [6]

中国证券报记者4月1日独家获悉，又有股份制银行理财公司准备自购旗下产品，金额有望创业内新 高。此外，有股份制银行理财公司已于日前自购旗下产品，金额超过4亿元。 除自购外，银行理财公司近期还通过调整产品结构、降低产品费率、加大投资者教育等途径来安抚投资 者。 3月21日，招商银行常务副行长兼董秘王良在业绩发布会上表示，招银理财正在研究措施，结合银行客 户低风险的配置，加大债券等固收类产品投入；对权益类产品的配置，加大投研能力，延长理财产品封 闭期；加强资产配置，减少回撤。 2月23日，信银理财发布公告称，决定对信银理财全盈象固收稳健年开8号理财产品固定管理费、销售服 务费、托管费给予阶段性优惠，2022年3月3日至2023年3月31日期间，固定管理费和销售服务费均由 0.30%/年下调至0.05%/年，托管费由0.05%/年下调至0.03%/年。 不久前，工银理财、建信理财、交银理财等多家银行理财公司纷纷以"致投资者的一封信"等形式，向投 资者详细说明近期理财产品净值波动的原因。多家银行理财公司还通过漫画、小视频、情景剧等通俗易 懂的形式，向投资者讲解理财产品的运作机制、产品类型、收益来源、估值方法等，丰富投资 ...

产品发行筹备 - 多家第二批养老理财试点机构的多只产品已准备就绪，正紧密筹备中，预计7月左右发行首只产品[1] - 农银理财已将相关试点方案报送银保监会，待监管反馈后将尽快推出产品[1] - 交银理财正在储备优质长期限资产，并研究适配的产品策略库，资产投向将围绕国家战略和产业政策领域[1] 市场发展现状 - 自2021年12月6日首批产品开始募集至今年5月末，养老理财共发行22只产品，认购金额已超600亿元[1] - 绝大多数产品的业绩比较基准在5.8%至8%之间，运行稳健[1] 行业竞争优势 - 银行理财子公司长期注重大类资产配置，是投资范围最广的资管机构，擅长非标准化债权投资和信用风险把控，产品管理注重安全性[2] - 银行理财子公司拥有广大的个人客群和成熟的理财顾问，能极大拓宽产品覆盖面[2] - 银行及理财子公司团队具备宏观经济研判与大类资产配置能力，能为产品带来长期稳健收益[2] 行业挑战与应对 - 银行理财子公司在权益类、商品类等板块缺乏相应人才和投资理念，面对权益市场大幅回撤时应对较为被动[2] - 工银理财将加强存量产品的投资管理，发挥投研和获取资产的综合优势，并根据前期试点情况优化产品设计，加快推出更多优质产品[2] - 行业将加强与监管机构和社会各界的沟通，持续开展投资者教育和内部培训工作[2]

养老理财产品发行与市场表现 - 养老理财试点从"四地四机构"扩容至"十地十机构"后进入常态化发行阶段 第二批试点机构产品批量上新 [1] - 六大银行理财子公司已发行33只养老理财产品 其中24只固定收益类 9只混合类 所有产品净值均保持在1以上 [1] - 截至7月末 23.1万投资者累计认购养老理财产品超600亿元 户均认购额达25.97万元 [4] 产品特征与机构动态 - 养老理财产品主打长期限（五年起步） 稳健（多为R2级） 低费率（0认购费 0~0.01%销售服务费 最低0.1%/年管理费）等属性 [2] - 中邮理财首只产品两天内完成30亿元募集 交银理财首只产品风险等级为R3 业绩比较基准5%~7% [2] - 交银理财针对"已老"和"未老"客群提供差异化产品 中银理财产品即将发行 [2][3][4] 养老金融体系发展 - 特定养老储蓄试点将于11月20日启动 由四大行在五城市开展 期限一年 [5] - 国民养老保险公司由17家机构共同设立 首批产品已在多家银行渠道销售 [6] - 个人养老金投资公募基金制度征求意见 拟优先纳入养老目标基金 现有养老FOF规模达1057亿元（195只产品） [7] 行业趋势与机构合作 - 养老金融要求长期经营 价值投资和审慎管理理念 产品需突出养老属性 [6] - 公募养老产品由券商和基金公司发行 具备投研优势但渠道能力不足 需与商业银行联动合作 [7]