合作协议核心信息 - 中贝通信与弘信电子签订《算力综合服务框架协议》[1] - 协议总金额为10亿元人民币[1] - 协议服务期限为60个月[1] 合作背景与内容 - 合作基于中贝通信拥有提供先进计算算力综合服务的能力[1] - 弘信电子及其子公司因自身业务发展需要，与公司合作开展算力资源服务业务[1]

协议核心信息 - 公司与弘信电子签订算力综合服务框架协议，协议金额为10亿元，期限为60个月[1] - 协议基于公司拥有提供先进计算算力综合服务的能力，弘信电子因业务发展需要而合作[1] 财务影响与确认 - 公司将根据合同履约义务及收入确认原则在相应会计期间确认收入[1] - 协议对公司当期和未来年度财务状况和经营成果的影响具有不确定性[1]

协议核心信息 - 公司与弘信电子签订算力综合服务框架协议，协议金额为10亿元 [1] - 协议期限为生效后60个月 [1] - 公司将为弘信电子及其子公司提供先进计算算力综合服务 [1] 财务影响 - 公司将根据合同履约义务及收入确认原则在相应会计期间确认收入 [1] - 协议对公司当期和未来年度财务状况和经营成果的影响具有不确定性 [1]

协议核心信息 - 中贝通信与厦门弘信电子科技集团股份有限公司签订算力综合服务框架协议 [1] - 协议涉及弘信电子及其子公司向中贝通信采购高性能算力资源服务及相关服务 [1] - 本次算力综合服务金额为10亿元人民币 [1] - 协议期限为生效后60个月 [1] 合作背景 - 合作基于弘信电子及其子公司自身业务发展需要 [1] - 双方合作旨在开展算力资源服务业务 [1]

合作概述 - 清微智能与中贝通信在北京正式签署战略合作协议[1] - 双方将围绕可重构计算芯片与全栈解决方案展开全方位深化合作[1] 合作内容与目标 - 共同构建从芯片到集群、从硬件到软件的全栈AI算力解决方案[1] 公司技术与优势 - 清微智能为源自清华大学的可重构计算芯片领军企业[1] - 公司TX系列芯片基于自主研发的可重构计算架构[1] - 芯片在端边云多元场景中能效比相比同行产品提升3倍[1] - 芯片整体成本降低50%[1]

算力租赁行业定义与优势 - 算力租赁指通过租赁方式获得CPU、GPU、FPGA等硬件计算资源，由专业数据中心或云服务商提供，用户可按需选择配置和服务级别 [1][2] - 优势包括灵活性高，可根据业务变化选择算力规模和时间跨度 [4] - 优势包括降低初始成本，无需承担硬件购买、机房建设、专业运维及设备折旧等沉重经济负担 [4] - 优势包括支持快速部署，能在最短时间获取强大算力，实现业务快速上线和高效运营 [5] - 优势包括专业运维保障，提供商有专业团队确保算力设施稳定运行和性能优化 [5] 行业发展驱动因素 - 中美科技竞争背景下，美国对超算、AI及芯片的技术封锁导致中国高端芯片短缺，算力成本上升，企业面临"缺芯"困境 [1][7] - AI大模型如GPT系列、文心一言等涌现，对算力需求呈指数级增长，以GPT-3为例，训练消耗总算力约3640PF-days [8] - 2024年中国智能算力规模达725.3 EFlops，同比增长74.1%，市场规模190亿美元，同比增长86.9% [8] - 自建算力成本高昂，中小企业难以承受硬件购买和后续运维成本，催生算力租赁市场 [1][8] - 国家"十四五"期间发布如《算力基础设施高质量发展行动计划》等系列政策，地方政府如海南也出台政策支持算力租赁服务 [9][10] 市场规模与增长 - 2024年中国智能算力租赁市场规模达377 EFlops（FP16精度），较2023年同比增长88.5% [1][10] - 预计未来三年市场规模复合增长率保持53%，至2027年市场规模将超1300 EFlops [1][10] - 下游需求高度集中，互联网行业以62%占比为核心需求方，其次为政府（14%），金融、医疗、教育、制造分别占6%、5%、4%、4% [1][12] 市场竞争格局 - 行业参与者众多且分散，包括云服务商、数据中心运营商、设备商、跨界企业及初创公司 [14] - 第一梯队为阿里云、华为云、天翼云等云服务商及三大电信运营商，依托自有资源主导市场，占据70%份额 [14] - 第二梯队为万国数据、世纪互联等第三方IDC服务商及浪潮信息、中科曙光等设备商 [14] 商业模式与价格走势 - 常见租金计量方式包括按整台服务器租赁（含8张GPU/台/月）、按算力规模租赁（每P/年）、按GPU付费租赁（每GPU/小时） [1][15] - 算力租赁价格大幅下跌，以H100为例，全球租赁价格从2024年初近5美元/GPU·小时降至2025年中约2.4美元/GPU·小时 [1][17] - 中国市场H100租赁价格从13美元/GPU·小时下降至约5美元/GPU·小时 [1][17] - 价格下跌主因国内产能供给增长，智算中心建设推进及产业巨头"自建+租赁"策略推动第三方算力扩张 [17] 行业未来趋势 - 算力租赁服务向云端化发展，云平台整合资源实现灵活调配，算力逐渐成为标准化商品，算力交易平台兴起 [17] - 企业采用多云战略，服务商需提供多云协同管理解决方案 [17] - 智算中心布局注重区域化协同，如"东数西算"工程，服务商需建立高效算力调度平台实现跨区域资源调配 [17] - 国产化替代角色日益重要，以华为昇腾为代表的国产厂商有望在市场中取得更大发展 [17]

招商考察活动概述 - 孝感市人大常委会主任邓道伟率队赴武汉市孝南商会开展招商考察活动 [1] - 活动包括参观企业和举行座谈会 旨在深化政企协同并推动项目落户家乡 [3][13] 参与企业及其业务亮点 - 中贝通信集团股份有限公司专注于5G新基建 算力网络与人工智能领域 正全力布局云网算力全链条服务 [3][7] - 优毅时代武汉科技有限公司为国家高新技术企业 拥有平台化阀系列和新能源系列产品的独立知识产权 公司每年保持30%的稳健增长 [5] - 武汉万象春天科技集团拥有基金牌照 计划利用其资本运作经验为孝南企业解决融资难题 [7] - 湖北天地房地产开发有限公司已成功引荐思高科技智慧教育区域总部落户孝南 并计划推动更多优质项目回归 [7] 政府发展方针与产业方向 - 孝南区作为主城崛起主力军 正以产业链招商和项目投资为抓手 全力推动区域经济高质量发展 [11] - 家乡重点需要医药 科技 AI智能等新质生产力企业 这些产业与国家扶持方向一致 [11] - 政企协同是孝南高质量发展的关键 目标是推动更多优质项目在家乡落地生根 [9][11][13] 商会角色与未来展望 - 武汉市孝南商会将凝聚力量 引荐更多优质项目落户家乡 以支持孝南区和孝感市的建设目标 [13] - 商会企业家们表达出共同的心愿 即情系桑梓 回报家乡 以项目 资源和行动支持家乡建设 [7][9]

定增项目审核动态 - 上两周新增22宗定增项目，环比增加1宗[6] - 终止项目16宗，环比增加5宗[6] - 发审委通过7宗项目，环比减少1宗[6] - 证监会注册通过15宗项目，环比减少3宗[6] - 正常待审项目共622个，其中57宗已过审待发，环比持平[6] 发行与市场热度 - 上两周上市定增项目13宗，募资总额222.71亿元，环比增长96.18%[25] - 8宗竞价项目全部募足，募足率维持100%[25] - 竞价项目平均基准折价率为10.51%，环比上升2.45个百分点[25] - 竞价项目平均市价折价率为13.81%，环比上升5.14个百分点[25] - 平均每家竞价项目有23家机构报价，申报入围率47.55%，环比上升7.58个百分点[35] - 平均申报溢价率为12.59%，环比上升2.05个百分点[35] 解禁收益表现 - 5宗竞价项目解禁绝对收益率均为正，平均为27.65%，但环比下降15.11个百分点[37] - 竞价解禁超额收益率均值为-11.23%，环比下降18.40个百分点[37] - 3宗竞价项目跑输行业，清溢光电、安科瑞、外高桥分别跑输43.40、41.20、8.28个百分点[38] - 7宗定价项目解禁绝对收益率均值87.43%，环比下降55.61个百分点[43] - 定价解禁胜率为85.71%[43] 风险提示 - 定增市场面临审核进度不及预期、二级市场股价波动及报价环境变化等风险[45]

市场审核动态 - 新增定增预案22宗，环比增加1宗；终止16宗，环比增加5宗；发审委通过7宗，环比减少1宗；证监会通过15宗，环比减少3宗；待审项目共622个，已过审待发项目57宗，环比持平[5] - 非简易程序定增项目从预案到过会平均周期为357天，环比缩短204天；从过会到证监会注册平均周期为43天，环比延长16天[16] - 本期过会注册的8宗竞价项目均为项目融资，其中1宗为简易程序；以中贝通信为例，其所属通信行业PE/PB分位值超80%，公司自身PE为119.53倍，PB为5.12倍，相对行业比为2.56和1.20[20][22] 发行与获配热度 - 上市定增项目共13宗，环比增加5宗；募资总额222.71亿元，环比增长96.18%；其中8宗竞价项目全部募足，募足率近一个月维持100%[25] - 竞价项目基准折价率均值为10.51%，环比上升2.45个百分点；市价折价率均值为13.81%，环比上升5.14个百分点；沈阳机床按八折底价定价[25] - 竞价项目平均有23家机构/个人报价，10家获配，申报入围率为47.55%，环比上升7.58个百分点；申报溢价率为12.59%，环比上升2.05个百分点[36] 解禁收益表现 - 竞价解禁项目5宗，绝对收益率均为正，均值27.65%，环比下降15.11个百分点；超额收益率均值为-11.23%，环比下降18.40个百分点；其中3宗跑输行业[38] - 定价解禁项目7宗，绝对收益率均值87.43%，环比下降55.61个百分点；超额收益率均值57.86%，环比下降45.31个百分点；解禁胜率85.71%[44] - 竞价解禁收益拆解：平均市价折价率10.99%，行业β贡献（申万行业涨幅）均值29.81%，个股α贡献（个股涨幅）均值12.34%[39]

板块整体表现 - 11月3日通信服务板块整体上涨1.0%，表现优于上证指数（上涨0.55%）和深证成指（上涨0.19%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为蜂助手，当日涨幅达7.68%[1] - 板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入5117.02万元，而游资和散户资金分别净流出3133.1万元和1984.8万元[2] 领涨个股表现 - 蜂助手收盘价为37.56元，成交量28.88万手，成交额10.74亿元，涨幅7.68%为板块最高[1] - 线上线下涨幅6.43%，收盘价109.50元，成交额9.38亿元，主力资金净流入3872.45万元，净占比4.86%[1][3] - 中嘉博创涨幅5.07%，恒信东方涨幅4.67%，超讯通信涨幅3.62%，华星创业涨幅3.53%[1] 资金流向分析 - 润泽科技主力资金净流入9079.44万元，净占比4.70%，为板块内最高，当日股价上涨3.27%，成交额21.81亿元[1][3] - 中国联通主力资金净流入4441.77万元，净占比6.62%，股价微涨0.18%，成交额8.54亿元[2][3] - 北纬科技主力资金净流入2997.69万元，净占比高达12.89%，股价上涨2.72%[1][3] - 三维通信同时获得主力资金和游资净流入，分别为2896.69万元（净占比4.39%）和2237.36万元（净占比3.39%）[3]