[Table_Title] 研究报告 Research Report 21 Oct 2026 SpaceX SpaceX (SPCX US) Q3 收入利润及未来指引全面超出市场预期 Q3 Revenue, Profit and Forward Guidance Beat Market Expectations 陈子仪 Ziyi Chen 李加惠 Jiahui Li, CFA ziyi.chen@htisec.com jh.li@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 点评 1. 收入与利润大超预期，增长明显提速，SI 是核心驱动：Q3 收入 145.75 亿美元，Adjusted EBITDA 88.09 亿，营业 利润 27.91 亿，由 Q2 的-1.43 亿扭亏。收入同比增速由 Q2 的+92%提升至+161%，Adjusted EBITDA 利润率由上年同 期 38.9%、Q2 的 45.3%升至 60.4%，规模扩张带来明显的经 ...

以下文章来源于AGI接口 ，作者黄天媛 AGI接口 . AI卷起的财富风暴。 出品｜虎嗅科技组 作者｜黄天媛 编辑｜苗正卿 头图｜AI生成 AI，已经成为SpaceX的新增长引擎。 北京时间10月21日凌晨，SpaceX公布2026年第三季度财报。公司当季实现营收145.8亿美元，同比增长161%； 净利润44亿美元，去年同期则亏损11亿美元。 这是SpaceX今年上市以来首次实现季度盈利。 超出市场预期的增长，主要来自AI业务。 财报显示，SpaceX超级智能业务 （虎嗅注：Super Intelligence，简称SI，也就是我们理解的AI） 第三季度收 入达到76亿美元，同比增长830%，占公司总营收的52%，首次超过以Starlink为核心的通信业务，成为公司第 一大收入来源。作为对比，通信业务贡献52.48亿美元，增长69%；航天业务17.67亿美元，增长6%。 与此同时，AI业务高速扩张所需的算力、能源和数据中心投资，也在同时推高公司的资本开支。 第三季度， SpaceX资本开支达到195.93亿美元，较去年同期的68.8亿美元增长约185%；今年前九个月累计投入480.69亿 美元，约为去年同期 ...

前言 火线解读！即时推送重要资讯独家深度解析.《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读 产品。侧重于挖掘重要事件的价值、分析产业链公司以及解读重磅政策的要点。即时为用户提供快讯信 息对市场影响的逻辑参考，将信息的价值用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户。 算力租赁+业绩预增+AI应用，已建成9000P算力，在建4万P，三季度净利环比增长超2.6倍，AI行业应用 落地政务、公安、能源等领域，这家公司云业务紧扣政企客户AI需求。 ...

2026.10. 21 自6月上市后，本次SpaceX交出了首份盈利财报。对此，资本市场给出了积极的反应。当日盘后， SpaceX股价一度涨超8%。 AI领域业务已经成为SpaceX营收增长的最大引擎。今年第三季度，SpaceX的SI业务收入为76亿美 元，环比增长195%，同比增长830%。这一增长主要受新云服务协议激活、收购Cursor以及企业和消 费者对Grok采用增加推动。 SI业务的运营利润有所改善，也因此被认为迎来了发展拐点。 据SpaceX财报，SI业务Q3运营利润为4.31亿美元，其中包含本季度因收购Cursor产生的12亿美元股 权激励费用；SI调整后EBITDA为50亿美元。而在上一个季度，这一业务仍亏损12.57亿美元，去年 同期亏损达17.22亿美元。 SI业务收入主要还是来自于算力租赁。该公司通过向Anthropic、谷歌和Reflection AI等出租数据中 心容量来赚取AI收入。SpaceX表示，随着继续建设COLOSSUS II，截至2026年9月30日，标称算力 容量扩大至1.7吉瓦，高于二季度末的1.4吉瓦及去年同期的0.6吉瓦。 本文字数：1151，阅读时长大约2分钟 ...