公司重大事项 - 华菱线缆终止以现金方式收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司控制权，因部分具体协议条款未能达成一致 [2] - 南山铝业拟通过境外子公司投资约4.3657亿美元（折合30.5602亿元人民币），在印尼建设年产25万吨电解铝项目 [3] - 五洲新春发布股价异动公告，公司生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化，其TTM市盈率为356.53倍，远高于所属证监会行业分类“C34通用设备制造业”的65.84倍 [4] - 航天动力发布股价异动公告，澄清公司主营业务不涉及商业航天，亦无相关对外投资，仅配合加工火箭发动机零部件，该业务营收占比不足2%且目前处于亏损状态 [5] - 易点天下完成停牌核查，股票将于2026年1月20日起复牌，此前因连续9个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过100%而停牌 [6] - 江西铜业与中国兵工物资集团有限公司签订合作框架协议，将向后者供应阴极铜、粗铜、电解镍等产品，协议有效期至2028年12月31日 [7] 公司业绩预告 - 鼎通科技预计2025年年度实现营业收入15.926219亿元，同比增长54.37%，实现归母净利润2.422881亿元，同比增长119.59%，主要因AI驱动下通讯连接器市场需求旺盛，高速通讯产品及112G产品持续放量 [9] - 北汽蓝谷预计2025年归母净利润亏损43.5亿元至46.5亿元，尽管销量达到209,576辆，同比增长84.06%，但规模效益尚未充分体现，公司仍处于战略投入期 [10] - 民丰特纸预计2025年归母净利润为1570万元左右，同比减少78%左右，扣非净利润为600万元左右，同比减少92%左右 [11] - 常青股份预计2025年归母净利润亏损1.75亿元至2.15亿元，扣非净利润亏损1.8亿元至2.2亿元 [12] - 宏柏新材预计2025年归母净利润亏损1.5亿元至1.1亿元，主要因行业竞争激烈产品价格处于低位、在建工程转固增加折旧成本、以及股权激励费用和可转债利息增加 [13] - 北巴传媒预计2025年归母净利润亏损800万元至1200万元，主要因参股公司（持股30.23%）预计发生重大减值损失，公司按权益法核算导致业绩预亏 [14] - 勘设股份预计2025年归母净利润亏损4.33亿元至3.61亿元，主要因新启动基础设施项目少导致收入下降、工程承包业务毛利率下降、以及应收款项回收缓慢计提较大减值损失 [15][16] - 水井坊预计2025年归母净利润为3.9185亿元，同比下降71%，营业收入为30.3776亿元，同比下降42%，主要因白酒行业进入深度调整阶段，传统消费场景恢复较缓且行业库存处于高位 [17] - 海优新材预计2025年归母净利润亏损5.2亿元至4.4亿元 [18] - 三房巷预计2025年归母净利润亏损7.6亿元至8.4亿元，亏损同比增加55.91%到72.32% [19] 股东增减持 - 弘亚数控控股股东李茂洪计划增持公司股份，增持总金额不低于3000万元且不超过6000万元 [21] - 顶点软件股东福州爱派克电子有限公司（持股13.88%）计划减持不超过177万股，占公司总股本比例不超过0.87% [22] - 西部黄金控股股东新疆有色计划减持不超过910.9991万股，减持比例不超过公司总股本的1% [23] 重大合同中标 - 江河集团全资子公司中标西安太古里商业综合体外立面专业分包工程，中标金额约2.2亿元，约占公司2024年度营业收入的0.98%，工期预计700天 [25] - 平治信息预中标浙江凌艾未来科技有限公司智算服务项目，中标含税金额约为4.894535亿元 [26] - 重庆建工及全资子公司中标多个工程项目，合计中标金额约62.9亿元，包括G50沪渝高速垫江至长寿段改扩建工程（34.11亿元）、快速路一纵线农马立交至白彭路立交段二期（10.23亿元）、涪江干流渭沱和富金坝电厂船闸扩能升级改造工程（13.99亿元）、渝北N18-6-3小学等3个学校项目（4.57亿元） [27]

证券代码：600219 证券简称：南山铝业 公告编号：2026-006 山东南山铝业股份有限公司对外投资公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任. 重要内容提示： ●投资标的名称：南山铝业国际控股有限公司印尼宾坦工业园年产 25 万吨 电解铝项目。 ●项目建设单位：PT Harmony Electrolytic Aluminium Indonesia（暂定， 最终名称以境外相关主管部门审批登记为准，以下简称"PT.HEAI"）。 1、南山铝业国际控股有限公司 公司名称：南山铝业国际控股有限公司 ●投资金额：总投资金额约 43,657 万美元（折合 305,602 万元人民币）。 ●相关风险提示：本项目符合当地产业规划及行业政策，但尚需通过印尼有 权主管机关项目环评、建设许可等审批程序，如因国家或地方政策调整，项目审 批实施条件发生变化，项目可能存在顺延、变更、中止或终止的风险。同时，本 项目亦需南山铝业国际控股有限公司取得其公司章程、《香港联合交易所有限公 司证券上市规则》及其他适用法律法规、规章及指引所要求的批 ...

特此公告。 山东南山铝业股份有限公司董事会 证券代码：600219 证券简称：南山铝业 公告编号：2026-005 山东南山铝业股份有限公司 第十一届董事会第二十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 山东南山铝业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十一届董事会第二 十五次会议于 2026 年 1 月 19 日上午 9 时以现场和通讯相结合的方式召开，公司于 2026 年 1 月 9 日以书面、传真和邮件方式通知了各位参会人员。会议应到董事 9 名，实到董事 9 名，其中，独立董事 3 名，公司高级管理人员列席了会议。会议的召开符合《公司法》 和《公司章程》的有关规定，会议决议合法有效。会议由董事长吕正风先生主持，经审议 表决通过了以下议案： 审议通过了《关于南山铝业国际控股有限公司投资建设印尼宾坦工业园年产 25 万吨 电解铝项目的议案》 为顺应业务发展趋势，公司计划进一步扩充印尼园区电解铝产能，目前，园区内 25 万吨电解铝项目正处于在建阶段。为持续压降电解铝生产成本，构建规模化竞争 ...

格隆汇1月19日丨南山铝业(600219.SH)公布，为持续压降电解铝生产成本，构建规模化竞争优势，稳步 提升公司盈利水平，公司拟通过控股子公司南山铝业国际控股有限公司（简称"南山铝业国际"）间接全 资子公司Winner Asia Investment Holding Limited（盛世亚洲投资控股有限公司，简称"盛世亚洲"，英文 缩写 WAIHL）与 Hong Kong Prime Aluminium Investment Limited（香港盛世铝业投资有限公司，简 称"盛世铝业"，英文缩写HKPAIL）合资，在印尼设立项目子公司 PT.HEAI 建设南山铝业国际控股有限 公司印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝项目（其中盛世亚洲持股99%，盛世铝业持股1%），投资金额 约4.37亿美元（折合305,602万元人民币）。 ...

公司投资计划 - 公司拟通过控股子公司南山铝业国际控股有限公司间接全资子公司盛世亚洲与盛世铝业合资，在印尼设立项目子公司PT.HEAI [1] - 项目为在印尼宾坦工业园建设年产25万吨电解铝项目 [1] - 项目投资金额约4.37亿美元，折合30.56亿元人民币 [1]

公司投资计划 - 公司拟通过控股子公司南山铝业国际的间接全资子公司盛世亚洲与盛世铝业合资，在印尼设立项目子公司PT.HEAI [1] - 项目计划建设年产25万吨电解铝产能 [1] - 项目总投资约43,657万美元，折合人民币305,602万元 [1] - 项目公司股权结构为盛世亚洲持股99%，盛世铝业持股1% [1] - 项目建设周期预计为2年 [1] 项目战略与产品规划 - 该投资是公司全球化布局的重要举措 [1] - 项目产品初定提供铝水用于深加工 [1]

公司股价表现 - 南山铝业国际(02610.HK)盘中股价一度上涨超过13% [2] - 截至发稿时，公司股价上涨10.43%，报67.25港元 [2] - 截至发稿时，公司股票成交额达到1.77亿港元 [2]

公司股价表现与市场地位 - 南山铝业国际盘中股价一度上涨超过13%，最高触及69.4港元，创下上市以来新高[1] - 公司股价近一个月累计涨幅超过50%，截至发稿时上涨10.43%，报67.25港元，成交额为1.77亿港元[1] - 公司是东南亚三大氧化铝生产企业之一，根据2023年弗若斯特沙利文报告，公司为东南亚氧化铝市场第二大生产商，市场份额达到34.9%[1] 公司业务与产能 - 公司是一家位于东南亚的氧化铝制造商，主要产品为采用低温拜耳法生产的冶金级氧化铝[1] - 公司拥有氧化铝设计产能两百万吨[1] 行业观点与选股逻辑 - 中金发布研报建议在铝业股上重点关注三条选股标准[1] - 第一条标准是产能市值比较高，铝价上涨时业绩弹性大[1] - 第二条标准是具备出海布局能力，增长性较强[1] - 第三条标准是考虑当前氧化铝价格已至底部区域，如果出现产能关停、反内卷政策刺激或几内亚矿业政策扰动，应优先选择氧化铝自给率较高的标的[1]

文章核心观点 - 看涨铝价和吨铝利润扩张，认为电解铝板块将迎来重估机遇，板块有望迎来戴维斯双击 [4] - 建议重点关注三条选股标准：产能市值比较高、具备出海布局能力、氧化铝自给率较高 [1] 供给：供给弹性下降且脆弱性上升 - **全球供应增速系统性下滑**：预计2025-2030年全球电解铝供应CAGR为1.4%，增速将从2024-2026年平均2.4%下滑至2028-2030年平均0.9% [3][7] - **中国供应刚性凸显**：国内电解铝建成产能已触及天花板，达4499.7万吨/年，开工率高达98%，预计2025-2027年产量增速快速下降至2.4%、1.1%、0.4% [9] - **欧美产能恢复困难**：受能源成本高企、电力供应紧张（如美国数据中心电力需求CAGR约23%）、复产新建阻碍多等因素制约，难以形成大规模增量 [10] - **海外供应脆弱性事件**：非洲莫桑比克Mozal铝厂（产能75万吨/年）和澳洲Tomago铝厂（产能59万吨/年）因电力合同问题面临停产风险，两家产能全球占比均超0.7% [11][12] - **印尼为主要增量但受电力掣肘**：规划电解铝年产能940万吨，占全球12%，但电力问题（如中国不再新建境外煤电）限制产能快速释放，预计2026-2028年产量分别为153、224、244万吨 [13][14][16] 需求：财政货币双宽松提振传统需求，新兴需求方兴未艾 - **全球需求增速高于供给**：预计2025-2030年全球铝需求CAGR为2.3%，高于供给CAGR的1.4%，供需缺口扩大支撑铝价 [3][18] - **传统需求获宏观政策提振**：全球财政货币政策共振有望改善宏观预期，国内地产需求占比降至22%，拖累减弱，交运和家电（合计占比32%）需求获以旧换新等政策支撑 [22] - **新兴需求成为新引擎**：2025年新兴需求占比达15%，2025-2030年CAGR达11.7% [18][23] - **储能**：2025年全球储能出货量预计476GWh，同比增长39%，对应铝材需求110万吨，2030年有望升至345万吨 [26] - **数据中心(IDC)**：2025年全球数据中心市场收入预计37.5万亿元，新增装机15.2GW，对应铝材消耗约53万吨，2030年需求有望升至100万吨 [26] - **以铝代铜**：截至2025年铝代铜终端需求累计总量预计达71.2万吨，其中光伏风电贡献增量46%，家电贡献44% [27][30] - **新兴经济体支撑新周期**：东南亚、南亚、中东、非洲四个新兴经济体2025年用铝比例合计约11.4%，2025-2030年需求CAGR预计分别为3.4%、7.3%、3.8%、3.9% [32] 成本：氧化铝价格有望否极泰来，电力成本或将维持低位 - **氧化铝价格有望反转**：行业因产能过剩（2017-2025年国内氧化铝建成产能增长44%，电解铝仅增18%）利润探底，但反内卷政策、行业亏损减产以及几内亚矿业政策收紧（几内亚铝土矿产量占全球33%）可能驱动价格反弹 [36][37][38] - **能源结构绿色转型降成本**：全球电解铝用电煤炭占比48%，中国占比69%，碳税政策（如欧盟CBAM）长期将推动绿色电力转型并有望降低用电成本 [39][40] - **煤炭价格维持低位**：2026年煤炭需求是拖累因素，预计煤价中枢与2025年基本持平，有利于压制电解铝火电成本 [41] 成长：中国铝产业出海布局正在加速 - **出海动因**：受国内铝土矿短缺和电解铝产能天花板限制，中国铝企正全面加快出海东南亚、非洲、中东等地 [3][43] - **几内亚（上游资源）**：全球第一大铝土矿储量和产量国（储量占26%，产量占33%），中资企业积极参与，政府规划2030年前建成5-6座氧化铝厂、总产能达700万吨/年 [46] - **印尼（产业链聚集地）**：具备成本优势，禁止原矿出口以发展本土产业链，规划氧化铝和电解铝年产能分别达2320万吨（占全球11%）和940万吨（占全球12%） [47] - **安哥拉（清洁能源）**：水电开发潜力达1400亿立方米，清洁能源目标占比70%，华通线缆在此建设首座电解铝厂，一期产能12万吨 [48][49] - **中东（成本优势）**：拥有丰富天然气资源和完善基础设施，成本优势明显，创新实业在沙特规划50万吨电解铝产能，索通发展在阿联酋建设30万吨预焙阳极基地 [50][51] 投资逻辑与选股标准 - **看涨铝价与利润**：供需缺口扩大支撑铝价持续创新高，成本维持低位下吨铝利润有望走阔 [4][53] - **铝价上涨的三重意义**：供给弹性下降的溢价补偿、全球电力紧张带来的重新定价、地缘政治背景下的价值重估 [55] - **选股逻辑“三角”**： - **高分红高股息**：行业现金流改善，部分公司2024年现金分红比例达30%-63%，股息率最高达13.7% [69] - **估值高弹性**：关注产能市值比高的公司，铝价上涨时估值消化更快、弹性更大，若铝价从24000元/吨升至30000元/吨（上涨25%），行业平均估值可压至6倍以下，估值回升空间超70% [58][70] - **高成长性**：主要体现在海外产能扩张 [71] - **基本面选择“三角”**： - **铝价弹性**：选择产能市值比高的公司（如比值大于0.5） [60] - **氧化铝成本**：选择氧化铝自给率超过100%的公司，可在氧化铝价格上涨时受益 [64] - **电力成本**：煤价下跌时，自备电比例高的公司更受益 [64]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2026年1月16日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，奥特维(688516.SH)单日涨幅最高，达8.22% [1][6] - 奥特维(688516.SH)年内累计涨幅同样领先，截至1月16日涨幅高达43.17% [1][6] - 岱美股份(603730.SH)单日涨幅为5.32%，潍柴动力(000338.SZ)单日涨幅为3.66% [1][6] - 潍柴动力(000338.SZ)年内累计涨幅达21.74%，行动教育(605098.SH)年内累计涨幅为13.77% [1][6] - 南山铝业(600219.SH)年内累计涨幅为10.78%，金杯电工(002533.SZ)年内累计涨幅为8.65% [6] - 浮日股份(002083.SZ)年内累计涨幅为7.73%，岱美股份(603730.SH)年内累计涨幅为6.28% [1][6] - 鮑斯股份/酮斯股份(300441.SZ)年内累计涨幅为6.49%，弘亚数控(002833.SZ)年内累计涨幅为5.13% [1][6] - 科思股份(300856.SZ)年内累计涨幅为4.53%，亿联网络(300628.SZ)年内累计涨幅为3.70% [1][6] - 申能股份(600642.SH)年内累计涨幅为3.34%，欧普照明(603515.SH)年内累计涨幅为2.46% [6] - 隧道股份(600820.SH)年内累计涨幅为1.54%，格力电器(000651.SZ)年内累计涨幅为0.32% [6] - 部分成份股年内累计下跌，包括健盛集团(-0.89%)、中创智领(-0.57%)、厦门银行(-1.91%)、建霖家居(-1.50%)、宇通客车(-3.03%) [1][6] 成份股股息率情况 - 成份股中，格力电器(000651.SZ)近12个月股息率最高，达7.46% [1][6] - 南山铝业(600219.SH)股息率为6.57%，申能股份(600642.SH)股息率为5.64% [6] - 建霖家居(603408.SH)股息率为5.28%，亿联网络(300628.SZ)股息率为4.90% [1][6] - 行动教育(605098.SH)与欧普照明(603515.SH)股息率均为4.82% [1][6] - 宇通客车(600066.SH)股息率为4.78%，中创智领(601717.SH)股息率为4.62% [1][6] - 隧道股份(600820.SH)股息率为4.57%，弘亚数控(002833.SZ)股息率为4.12% [6] - 厦门银行(601187.SH)股息率为4.20%，鮑斯股份/酮斯股份(300441.SZ)股息率为3.78% [1][6] - 奥特维(688516.SH)股息率为3.51%，潍柴动力(000338.SZ)股息率为3.48% [1][6] - 岱美股份(603730.SH)股息率为3.05%，金杯电工(002533.SZ)股息率为1.88% [1][6] - 科思股份(300856.SZ)股息率为1.55%，浮日股份(002083.SZ)股息率为1.13% [6] 市场技术信号 - 部分股票出现MACD金叉技术信号，且涨势表现不错 [5][9]