美联储如市场预期在9月降息25BP，但国际金价在突破3700美元/盎司并创造历史新高后回落。截至最 新，金价从高点已下跌约1.4%。 业内认为，一方面是获利盘在降息落地前后集中出逃，另一方面是美联储调高了增长和通胀预测，未再 进一步释放足够鸽派信号。不过，未来美联储的独立性或继续削弱，这一点依然长期利好黄金。 北京时间今天凌晨，美联储公布的最新联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，决定将 联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这是2024年12月以来，美联储的首次降 息。 图：昨日至今伦敦金现价分时走势 在今晨确定降息前，国际金价已走出一轮迭创历史新高的行情。从8月下旬起，伦敦金现价格突破此前 已震荡4个月的3180至3450的区间，连破3500、3600大关。今晨降息落地，国际黄金现货价格瞬时拉升 至3700美元/盎司上方至3707.47美元/盎司。 图：今年伦敦金现价格K线走势 （资料来源：Wind数据，智通财经整理） 东方金诚发布点评称，本次降息的核心触发因素是近期就业数据的恶化速度、幅度和潜在风险远超通胀 的温和反弹，美联储需要采取"预防性降息"来应对可能加速 ...

大家好！9月18日凌晨两点，美联储将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%，符合市场预期，重启自去 年12月以来暂停的降息步伐。 美国联邦储备委员会批准了市场普遍预期的降息，并释放信号称，鉴于对美国劳动力市场的担忧加剧， 年内还将再降两次。 联邦公开市场委员会(FOMC)以11票赞成、1票反对通过，将基准隔夜拆借利率下调25个基点至4%— 4.25%的区间，反对意见少于华尔街此前预期。 新任理事斯蒂芬·I·米兰(Stephen I. Miran)是唯一的反对者，他主张本次应降息50个基点。 曾被认为可能"另起异议"的两位理事米歇尔·W·鲍曼和克里斯托弗·J·沃勒均投票支持下调25个基点。上 述几位均由特朗普提名。特朗普一直敦促美联储不仅要采取传统的25个基点步幅，还应更快、更激进地 下调联邦基金利率。 【导读】美联储降息25基点 此次会议之前伴随着不同寻常的政治戏剧性，这对一向低调运作、少有异议声音的美联储而言并不常 见。 一年前，在同样担心失业率温和上升可能预示更广泛疲弱的背景下，FOMC曾批准一次性降息50个基 点。特朗普表示，那次降息带有政治动机，是为了在总统选举中帮助其民主党对手卡玛拉·哈里斯 ...

美联储如期降息！ 当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利 率目标区间下调25个基点，至4.00%~4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的首次降息。 尽管美国通胀率有所上升，并维持在略高的水平，但近几个月新增就业远低于预期让美联储终于采取降息措施。近 期指标显示，美国上半年经济活动增长放缓，就业增长放缓，经济前景的不确定性依然存在，就业下行风险上升。 会议纪要显示，委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。美联储将维持当前资产负债表缩 减速度。 刚被任命的美联储理事、目前仍担任白宫经济顾问委员会主席的斯蒂芬·米兰是唯一持不同意见的，他支持降息50个 基点。 随政策会议纪要一同发布的点阵图也显示，美联储官员预计到年底将再降息50个基点，未来两年每年再降息25个基 点。不出意外，点阵图上也出现了刺眼的"白宫降息呼声"。 毫无疑问，点阵图上最突兀的那个点有极大概率来自米兰。按照他的预期，9月降息后，美联储应该在年内再额外 进行至少100个基点的降息。 点阵图同时显示，9月降息后，除米兰外的18位官员中，有1人认为年底前应该 ...

北京时间周四凌晨，美联储如期宣布2025年首次降息，美联储主席鲍威尔随后召开了新闻发布会，以下为内容速览： P 4 4.25 3.5 3 2.5 2.5 1.75 2 1.5 1 0.25 0.5 0 数据来源: 美联储 美联储9月如期宣布进行2025年的首次降息。与市 场预期一致,联邦公开市场委员会将联邦基金利率 目标区间下调25个基点, 调整至4.00%-4.25%。 07 美联储决议声明变动 要动同 变动前 近期指标显示, 今 图章: 2017-01-20 11:22:52 经济方向 | 动继续影响数据, | | 年上半年经济活 | | --- | --- | --- | | 最近的指标表明, | | 动的增长有所放 | | 上半年经济活动 | | 缓。 | | 增长有所放缓。 | | | | 失业率保持在低 | | 就业增长速度减 | | 位,劳动力市场状 | | 慢, 失业率小幅上 | | 况依然稳健。 | | 升但仍处于低位。 | | 通胀率仍然略高。 | | 通胀有所上升,并 | | | | 保持在相对较高 | | | | 的水平。 | | 委员会正密切关 | 美联储 | 委员会密切关注 | | ...

当地时间9月17日周三，美股市场在美联储货币政策决议影响下呈现"过山车"行情，三大指数最终收盘 涨跌分化。 其中，纳斯达克综合指数下跌0.33%，标普500指数微跌0.1%，而道琼斯工业平均指数逆势上涨0.57%。 从具体板块来看，大型科技股表现不一。特斯拉上涨超1%，苹果、微软小幅收涨；谷歌、Meta呈小幅 下跌态势，亚马逊、甲骨文、英特尔跌幅超1%，英伟达跌幅更是超过2%。 与之形成鲜明对比的是，热门中概股的集体走强。 纳斯达克中国金龙指数当日大涨2.85%。个股中，百度、迅雷涨幅超11%，蔚来涨超6%，哔哩哔哩、阿 里巴巴、理想汽车涨幅均超2%，京东、网易也实现超1%的上涨。 01 美联储如期降息25基点 北京时间18日凌晨两点，美联储货币政策委员会（FOMC）会后宣布，将联邦基金利率目标区间从 4.25%至4.5%下调25个基点，降至4.00%至4.25%。 这是美联储今年开年九个月以来的首次降息，而自去年9月至12月连续三次降息后，本轮宽松周期的累 计降息幅度已达125个基点。 此次降息完全符合市场预期。 截至本周二收盘，芝商所（CME）的数据显示，期货市场预计美联储本周降息25个基点的概率约为 9 ...

美东时间周三，在美联储如期降息25个基点之后，主席鲍威尔发表了讲话，他表示今天的降息举措是一 项风险管理决策，没有必要快速调整利率。这意味着美联储并不会进入持续性的降息周期，市场情绪因 此降温，纳指盘中一度跌逾1%。 在新闻发布会上，鲍威尔指出，上半年美国经济增速已出现放缓，而通胀水平"有所上升，并依然处于 高位"；与此同时，就业市场面临的下行风险也有所增加，劳动力市场不如以前活跃，略有疲软。 鲍威尔强调，鉴于劳动力市场出现明显降温的迹象，央行在其双重使命中，正从此前长期侧重抑制通 胀，逐步转向更加关注"充分就业"目标。 他表示，自4月以来，高企且持续的通胀风险已经有所缓解，部分原因在于就业增长放缓。他还指出， 美联储的基本判断是，关税对通胀的影响可能只是短期的。另一方面，劳动力市场的下行风险却在上 升，似乎已经低于维持失业率稳定所需的所谓"盈亏平衡水平"。 鲍威尔声称，不希望劳动力市场进一步走软，少数族裔失业率上升是令人担忧的迹象之一。 鲍威尔坦言，央行正面临"两难且罕见"的局面：劳动力市场走弱，通胀却仍处高位。通常情况下，劳动 力市场走弱应降息刺激，而通胀居高不下则需要更紧缩的政策立场。 值得注意的是，米 ...

当被问及特朗普政府针对美联储理事丽莎·库克的抵押贷款欺诈案是否破坏美联储独立性时，鲍威尔选择了回避。"我认为这是一个法庭案件，我不宜发表 评论。" 在被问及公众应关注哪些迹象来判断美联储是否丧失独立性时，鲍威尔给出了简洁的回答："就看我们怎么做。" 鲍威尔表示："基于数据来开展工作、绝不考虑其他因素，这是我们文化的核心。所有在美联储工作过的人对此都深有体会。你会从我们的表态方式、官 员的演讲、以及所作出的决策中看出来。" 美东时间周三，在美联储如期降息25个基点之后，主席鲍威尔发表了讲话，他表示今天的降息举措是一项风险管理决策，没有必要快速调整利率。这意味 着美联储并不会进入持续性的降息周期，市场情绪因此降温，纳指盘中一度跌逾1%。 在新闻发布会上，鲍威尔指出，上半年美国经济增速已出现放缓，而通胀水平"有所上升，并依然处于高位"；与此同时，就业市场面临的下行风险也有所 增加，劳动力市场不如以前活跃，略有疲软。 鲍威尔强调，鉴于劳动力市场出现明显降温的迹象，央行在其双重使命中，正从此前长期侧重抑制通胀，逐步转向更加关注"充分就业"目标。 他表示，自4月以来，高企且持续的通胀风险已经有所缓解，部分原因在于就业增长 ...

投资者在消化了上周美国劳动力市场的惨淡数据后，普遍认为美联储降息25个基点已成定局。当前市场 的讨论焦点在于，美联储主席杰罗姆·鲍威尔是会"大幅"降息50个基点，给市场一个"惊喜"，还是会选 择逐月进行25基点的渐进式降息。 2025年8月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话。图片来源：Natalie Behring—Getty Images 市场普遍预期美联储仅会降息25个基点。但在芝加哥商品交易所（CME）联邦基金期货市场中，仍有 不足10%的投机者认为美联储可能会降息50个基点。 Convera公司的乔治·维西在一份报告中表示："整体市场心理已发生转变。自鲍威尔在杰克逊霍尔转变 立场以来，问题已不再是美联储是否会采取宽松政策，而是以多快的速度推进。" 大和资本市场（Daiwa Capital Markets）的一份报告显示，6月至8月，私营部门平均每月新增就业人数 仅2.9万人，较第一季度实施关税前10万人的月均增幅大幅下滑： 大和资本市场的劳伦斯·韦瑟和布伦丹·斯图尔特指出了另一个令人担忧的指标：私营部门就业扩散指 数。该指数调查了258个私营行业，结果显示裁员企业数量已超过招聘企业 ...

来源：财富中文网 2025年8月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话。图片来源：Natalie Behring—Getty Images 大和资本市场（Daiwa Capital Markets）的一份报告显示，6月至8月，私营部门平均每月新增就业人数仅2.9万人，较第一季度实施关税前10万 人的月均增幅大幅下滑： 大和资本市场的劳伦斯·韦瑟和布伦丹·斯图尔特指出了另一个令人担忧的指标：私营部门就业扩散指数。该指数调查了258个私营行业，结果显 示裁员企业数量已超过招聘企业。8月份该指数降至48，低于50即表明招聘为负增长。 美联储将面临履行"双重使命"中促进充分就业职责的压力。然而，鲍威尔面临的一个难题是，本周将公布新的生产者价格指数（PPI）和消费 者价格指数（CPI）数据，市场预期这两项数据将显示通胀继续上行。美联储"双重使命"的另一个职责是抑制通胀——正因如此，部分经济学 家仍认为降息25个基点并不像股市所预期的那样板上钉钉。 投资者在消化了上周美国劳动力市场的惨淡数据后，普遍认为美联储降息25个基点已成定局。当前市场的讨论焦点在于，美联储主席杰罗姆· 鲍威尔是会"大幅"降息50个基 ...

货币政策立场 - 芝加哥联储主席Goolsbee尚未决定是否支持9月FOMC降息 [1] - 强调美联储独立性对控制通胀至关重要 [1] 就业市场状况 - 就业人口增速绝对低于均衡水平 [1] - 移民政策导致招聘出现非自然下降 [1] - 若出现裁员迹象将引发高度关注 [1] - 认为美国经济仍处于充分就业状态 [1] 经济风险展望 - 多重冲击正推动美国经济向滞胀方向发展 [1] - 美联储需同时关注充分就业和价格稳定双重职责 [1]