（原标题：外汇局，最新报告！） 日前，国家外汇管理局发布《2025年上半年中国国际收支报告》（下称《报告》）。 《报告》指出，2025年上半年，我国外汇市场顶住压力保持平稳运行，表现出较强韧性和活力，市场预 期和交易理性有序，国际收支基本平衡，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。 当天发布的6月末中国外债数据还显示，截至2025年6月末，我国全口径（含本外币）外债余额为24368 亿美元，较2025年3月末微降0.6%。"总的来看，我国外债规模及币种结构保持基本稳定，期限结构有 所优化。"国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示。 货物贸易保持韧性、服务贸易保持活跃 《报告》显示，今年上半年，我国经常账户顺差2941亿美元，继续处于合理均衡区间。货物贸易保持韧 性，国际收支口径的货物进出口总额同比增长2%。服务贸易更加活跃，服务进出口总额同比增长6%， 服务贸易逆差同比收窄13%。 对于货物贸易，《报告》进一步指出，今年上半年货物贸易出口1.7万亿美元，同比增长7%；进口1.2万 亿美元，同比下降4%。从变化看，一季度出口增速较高，二季度同比增速回落至6%；进口逐步向好， 二季度同比降幅收窄至1%。《报告 ...

日前，国家外汇管理局发布《2025年上半年中国国际收支报告》（下称《报告》）。 《报告》指出，2025年下半年，预计经常账户继续保持合理均衡水平，跨境双向投融资有望稳中向好。 《报告》指出，2025年上半年，我国外汇市场顶住压力保持平稳运行，表现出较强韧性和活力，市场预期和交易理性有序，国际收支基本平衡，人民币汇率 在合理均衡水平上保持基本稳定。 当天发布的6月末中国外债数据还显示，截至2025年6月末，我国全口径（含本外币）外债余额为24368亿美元，较2025年3月末微降0.6%。"总的来看，我 国外债规模及币种结构保持基本稳定，期限结构有所优化。"国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示。 货物贸易保持韧性、服务贸易保持活跃 《报告》显示，今年上半年，我国经常账户顺差2941亿美元，继续处于合理均衡区间。货物贸易保持韧性，国际收支口径的货物进出口总额同比增长2%。服 务贸易更加活跃，服务进出口总额同比增长6%，服务贸易逆差同比收窄13%。 《报告》显示，今年6月末，我国对外金融资产和负债分别超过11万亿美元和7.2万亿美元，对外净资产为3.8万亿美元，较2024年末增长16%。 据李斌介绍，今年二季度， ...

来华直接投资继续位列对外负债首位 日前，国家外汇管理局发布《2025年上半年中国国际收支报告》(下称《报告》)。《报告》指出，2025 年下半年，预计经常账户继续保持合理均衡水平，跨境双向投融资有望稳中向好。 《报告》指出，2025年上半年，我国外汇市场顶住压力保持平稳运行，表现出较强韧性和活力，市场预 期和交易理性有序，国际收支基本平衡，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。 当天发布的6月末中国外债数据还显示，截至2025年6月末，我国全口径(含本外币)外债余额为24368亿 美元，较2025年3月末微降0.6%。"总的来看，我国外债规模及币种结构保持基本稳定，期限结构有所 优化。"国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示。 货物贸易保持韧性、服务贸易保持活跃 《报告》显示，今年上半年，我国经常账户顺差2941亿美元，继续处于合理均衡区间。货物贸易保持韧 性，国际收支口径的货物进出口总额同比增长2%。服务贸易更加活跃，服务进出口总额同比增长6%， 服务贸易逆差同比收窄13%。 对于货物贸易，《报告》进一步指出，今年上半年货物贸易出口1.7万亿美元，同比增长7%；进口1.2万 亿美元，同比下降4%。从变化 ...

9月30日，国家外汇管理局发布《2025年上半年中国国际收支报告》(以下简称《报告》)。 《报告》显示，2025年上半年，我国经常账户顺差2941亿美元，继续处于合理均衡区间。货物贸易保持 韧性，国际收支口径的货物进出口总额同比增长2%。服务贸易更加活跃，服务进出口总额同比增长 6%，服务贸易逆差同比收窄13%。投资收益向好，我国对外投资收益、外资在华投资收益同比分别增 长13%和7%。非储备性质金融账户逆差与经常账户顺差形成自主平衡格局。上半年，境内主体各类对 外投资有序、活跃；我国吸收各类来华投资向好，股权性质的来华直接投资保持增长，外资净增持境内 股票，外资投资境内债券总体稳定。2025年6月末，我国对外金融资产和负债分别超过11万亿美元和7.2 万亿美元，对外净资产为3.8万亿美元，较2024年末增长16%。 展望下一阶段，《报告》表示，外部环境依然复杂，全球经济存在下行压力，产业链供应链格局面临重 构，地缘政治冲突和国际金融市场波动风险较大。我国加快构建新发展格局，加力培育新质生产力，持 续提升宏观政策效能，稳步推进高水平对外开放，将继续为国际收支平稳运行提供坚实支撑。预计经常 账户继续保持合理均衡 ...

货币政策与利率调整 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%区间，为2024年12月以来首次降息，美元指数跌至2022年2月以来最低水平[9] - 土耳其央行将基准利率下调250个基点至40.5%，超出市场预期，8月年化通胀率接近33%[13] - 美联储预测2025年将再降息50个基点，理事斯蒂芬·米兰支持降息50个基点但未通过[9] 财政与债务动态 - 意大利2025年预算赤字可能降至GDP的3%以下，前7个月税收收入同比增长5.3%超160亿欧元[18] - 以色列内阁追加310亿新谢克尔（约90亿美元）国防预算，占2025年总预算7,560亿新谢克尔的4.1%[20] - 阿尔及利亚2024年末对外债务降至28.70亿美元，创六年新低，较2019年减少9.62亿美元[21] 地缘政治与主权信用 - 俄罗斯无人机入侵波兰及北约领空，导致中东欧国家主权信用风险显著上升[6][7] - 惠誉将意大利主权信用等级由BBB上调至BBB+，预计2025年赤字占GDP的3.1%[42] - 惠誉将法国主权信用等级由AA-下调至A+，预测债务占GDP比重将从2024年113.2%升至2027年121%[45] 经济刺激与增长 - 印尼推出16.23万亿印尼盾（约10亿美元）经济刺激计划，目标2025年GDP增长5.2%[15][16] - 韩国7月国际收支经常项目顺差107.8亿美元，创历年同月最高纪录，前7个月累计顺差601.5亿美元[31] - 阿联酋非石油贸易2025年上半年增长24%，远超全球贸易增长1.8%，PMI指数8月反弹至53.3[10] 能源与大宗商品 - 中东地区已探明石油储量超8,000亿桶，占全球一半以上，沙特储量2,590亿桶居首[38] - 欧佩克+增产致全球石油供应过剩，IEA预测2025年供应量增270万桶/日，2026年过剩或达330万桶/日[32]

本报讯(记者刘琪)9月26日，国家外汇管理局公布2025年8月我国国际收支货物和服务贸易数据。2025年 8月，我国国际收支货物和服务贸易进出口规模42818亿元，同比增长2%。其中，货物贸易出口21395亿 元，进口15202亿元，顺差6193亿元；服务贸易出口2546亿元，进口3675亿元，逆差1129亿元。服务贸 易主要项目为：旅行服务进出口规模1887亿元，运输服务进出口规模1745亿元，其他商业服务进出口规 模996亿元，电信、计算机和信息服务进出口规模583亿元。 按美元计值，2025年8月，我国国际收支货物和服务贸易出口3357亿美元，进口2647亿美元，顺差710亿 美元。 ...

| 2.10其他商业服务差额 | 267 | 37 | | --- | --- | --- | | 贷方 | 632 | 89 | | 借方 | -365 | -51 | | 2.11个人、文化和娱乐服务差额 | -22 | -3 | | 贷方 | 7 | 1 | | 借方 | -29 | -4 | | 2.12别处未提及的政府货物和服务差额 | -9 | -1 | | 贷方 | 8 | 1 | | 借方 | -17 | -2 | 本文编选自"国家外汇管理局"官网，智通财经编辑：蒋远华。 按美元计值，2025年8月，我国国际收支货物和服务贸易出口3357亿美元，进口2647亿美元，顺差710亿美元。 | | FARE -------- | | | --- | --- | --- | | 项目 | 按人民币计值 | 按美元计值 | | | (亿元) | (亿美元) | | 货物和服务贸易差额 | 5065 | 710 | | 贷方 | 23941 | 3357 | | 借方 | -18877 | -2647 | | 1.货物贸易差额 | 6193 | 868 | | 贷方 | 21395 | 3000 | | ...

国际收支与跨境资金流动 - 国际收支基本平衡 经常账户顺差与GDP之比保持在合理区间[1] - 跨境收支规模2024年达14万亿美元 较2020年增长64% 年均增速较"十三五"提高8个百分点[2] - 今年前8个月跨境收支同比增长10% 跨境贸易和投融资活动持续活跃[2] - 境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超10万亿元（7月末数据）[1] 外汇市场发展 - 外汇市场交易量2024年达41万亿美元 较2020年增长37% 即期和衍生品交易同步增长[2] - 企业外汇套期保值比率从2020年17%升至30%左右[2] - 人民币在跨境贸易中占比从16%升至近30%[2] - 外汇市场深度拓展 有足够容量承接各类交易[2] 外汇管理改革成效 - 贸易收支便利化改革累计办理业务近4.6万亿美元[3] - 跨境电商等新业态办理外汇结算业务超56亿笔[3] - 外汇展业改革试点覆盖优质企业超2.3万家 累计办理业务5000多亿美元[4] - 新推出9条跨境投融资便利化政策 涵盖跨境投资、融资及资本项目收付[3] 外汇储备状况 - 外汇储备稳定在3万亿美元以上 近两年保持在3.2万亿美元以上[4] - 外汇储备发挥经济金融"稳定器"和"压舱石"作用[4] 人民币汇率表现 - 人民币汇率双向浮动弹性增强 发挥宏观经济自动稳定器功能[2] - 在主要货币中表现稳健 跨境资金流动总体均衡[2]

跨境资金流动与市场表现 - 我国跨境资金流动总体均衡 人民币汇率在主要货币中表现稳健[1] - 2024年跨境收支规模达14万亿美元 较2020年增长64%[1] - "十四五"期间跨境收支年均增速较"十三五"提高8个百分点[1] - 2024年前8个月跨境收支同比增长10% 跨境贸易和投融资活动持续活跃[1] 外汇市场结构变化 - 企业外汇套期保值比率从2020年17%升至30%左右[1] - 人民币在跨境贸易中占比从16%升至近30%[1] - 外汇储备稳定在3万亿美元以上 近两年保持在3.2万亿美元以上[2] - 外汇储备发挥经济金融"稳定器"和"压舱石"作用[2] 外汇管理改革成效 - 贸易收支便利化改革办理业务近4.6万亿美元[2] - 资本项目收支便利化办理业务近3000亿美元[2] - 外汇展业改革试点覆盖优质客户超2.3万家[2] - 展业改革累计办理业务超5000亿美元[2] 政策支持与发展基础 - 经济基本面长期向好 高水平对外开放稳步推进[2] - 人民币汇率市场化形成机制不断完善[2] - 外汇市场宏观审慎管理更加有效[2] - 国际收支保持基本平衡 经常账户顺差与GDP之比处于合理区间[2]

外汇市场表现 - 我国跨境资金流动总体均衡 人民币汇率在主要货币中表现稳健[1] - 2024年跨境收支规模达14万亿美元 较2020年增长64%[1] - 2024年前8个月跨境收支同比增长10% 跨境贸易和投融资活动持续活跃[1] 市场结构变化 - 企业外汇套期保值比率从2020年17%上升至30%左右[1] - 人民币在跨境贸易中占比从16%上升至近30%[1] - 外汇储备稳定在3万亿美元以上 近两年保持在32万亿美元以上[2] 政策改革成效 - 贸易收支便利化改革办理业务近46万亿美元[2] - 资本项目收支便利化办理业务近3000亿美元[2] - 外汇展业改革试点覆盖优质客户超过23万家 累计办理业务5000多亿美元[2]