我就想知道，手术机器人，最近为什么这么火。昨天，康诺思腾获得 2 亿美元融资（14 亿元），港投公司领投。 据铅笔道 DATA 统计，该金额是今年国内手术机器人最大融资（已公开）。 这种火爆，还不是孤例。 今年 11 月，敏捷医疗融资了数亿元；9 月，昂泰微精融资数亿，深度医疗获 A 轮融资 ...... 你别不信，统计起来，自今年以来，国内有 31 起手术 机器人融资事件。 咋滴，未来几年，机器人也要渗透进医院，给老百姓做手术了吗？今天，借着康诺思腾的融资事件，我们好好来探讨下：手术机器人赛道，到底 怎么了？ 01 康诺思腾 2019 年创立的，创始人叫欧国威，之前在麻省（MIT）机械工程学院读博，研究机械脚踝义肢等项目。 毕业后，他曾加入全球知名手术机器人公司——直觉外科（Intuitive Surgical），操盘过单孔手术机器人、肺活检手术机器人等相关项目。 它的核心产品是：Sentire 腔镜手术机器人系统。 图源 / 康诺思腾公众号 这是个啥？一套 " 用操纵杆遥控机械手臂 " 的机器人，可用来做微创手术。 | 专科领域 | 典型手术例子 | 优点 | | --- | --- | --- | | ...

布局分体式手术机器人 手术机器人已是近年来竞争最激烈的医疗器械赛道之一。最著名的腔镜手术机器人莫过于直观医疗的达芬奇，它曾长期独占国内外市场，至今仍是国内装机 量最大的腔镜手术机器人。 经济观察报 记者 刘晓诺 "手术机器人这条赛道非常'卷'，但远没有饱和。"11月6日，在第八届中国国际进口博览会（下称"进博会"）期间，强生医疗科技中国区总裁周敏涛接受经济 观察报采访时说，手术机器人属于强生外科产品线的重点发展板块之一，强生有希望为行业发展带来重大突破。 强生正加快在中国手术机器人领域的布局，也在加大与中国本土企业的合作。在本届进博会的展台上，腔镜手术机器人海山一被放在强生展台醒目的位置， 这款机器人系由中国企业瑞龙外科研发。 2025年9月，在强生创投的领投下，瑞龙外科完成了6700万美元的D轮融资。强生医疗科技还与瑞龙外科达成了战略合作，将在中国共同推进这款机器人的 商业化。 周敏涛认为，未来，手术机器人的价格仍然有优化的空间。"我们还是会一直支持技术、优化供应链和生产工艺，这样才能把成本逐步降下来"。 据众成数科统计，在2025年第二季度，按新装机量计算，直观医疗仍以53.8%的市占率排名第一，余下的市 ...

融资与投资者 - 公司完成新一轮约2亿美元超募融资 [2] - 本轮融资获得香港投资管理有限公司、一家全球战略投资者以及一家全球顶级主权基金的投资 [2] - 同时获得高榕创投、启明创投、道合投资、险峰等投资者的持续支持 [2] 资金用途与公司发展 - 融资将主要用于加速中国以及海外的商业化进程，并推动新一代产品研发与临床注册 [3] - 公司成立于2019年9月，核心产品Sentire思腾®腔镜手术机器人已获中国国家药品监督管理局批准上市 [3] - 产品已在中国内地、香港及欧洲多家顶尖医院投入临床应用 [3] 产品与技术实力 - 公司已实现涵盖手术机器人系统、影像系统、能量平台、气腹平台和手术器械等产品的全链条开发 [3] - 自建多类别性能测试实验室和超万平智能量产工厂，实现核心部件100%自产 [3] - 2025年8月，公司与香港中文大学研究团队合作开发出全球首个手术机器人多功能自动化具身智能平台 [3] - 在Sentire思腾®腔镜手术机器人上成功完成全球首例临床场景下自主手术验证，是中国腔镜手术机器人首次在具身智能领域完成活体动物实验 [3] 未来战略与愿景 - 公司持续将自主创新技术成果转化为全球智慧医疗生态发展的驱动力 [4] - 通过与国际顶级医疗及教育机构合作，在临床培训、技术示范与学术交流层面深化布局 [4] - 公司致力于深化全球化布局，让高品质、可负担的手术机器人产品惠及世界各地 [4]

（中国香港， 2025 年 11 月 10 日） 中国创新型手术机器人企业代表康诺思腾（ Cornerstone Robotics ） （ 以下简称 "公司" ）欣然宣布，已完成新一轮约 2 亿美元 超募 融资。本轮融资 获得了 香港投资管理有限 公司（ 以下简称 "港投公司" ） 、一家全球战略投资者以及一家全球 顶级主权基金 的投资 ， 同时也 获得了 启明创投、道合投资、高榕 创投 、险峰等 投资者 的 持续支持 。此次募集资金将主要用于加速中国以及海外 的商业化进程，并推动新一代产品研发与临床注册。 康诺思腾创始人、首席执行官欧国威教授表示 ： "2025 年是康诺思腾发展历程中的重要里程碑。感谢新老股 东对我们的信任与支持，这不仅是对公司创新成果落地应用的认可，更是对康诺思腾长期高质量发展的坚定信 心。尤为重要的是， 港投公司的支持 ，彰显了政府对 投资 科技创新企业的全力支持 和前瞻性布局 ，并为我 们接下来的商业化与全球化拓展奠定坚实基础。未来，我们将继续坚持创新驱动，深化全球化布局，让高品 质、可负担的手术机器人产品惠及世界各地有需要的人。 " ▍ 获 香港投资管理有限公司 支持，彰显权威背书 ...

公司产品与市场地位 - 公司是手术机器人领域领军企业，旗下达芬奇手术机器人已在中国370多家医院落户、装机总量超480台、累计服务患者超81万人次 [1][3] - 中国已成为达芬奇手术机器人的全球第二大市场 [3] - 公司在2023年进博会首次同时展出达芬奇手术机器人、Ion支气管镜机器人、SimNow2训练模拟器等多款系统，其中单孔手术机器人达芬奇SP系统正在国家药监局绿色通道审批中 [1] - 国产第四代达芬奇Xi手术系统于2023年6月在中国获批，在中国销售的大部分达芬奇Xi系统已是本土生产产品 [2] - Ion支气管镜机器人于2024年3月在中国获批，中国是该系统在亚太地区首个上市的国家 [2][3] 本土化战略与产能布局 - 公司在中国投资建成的达芬奇Xi本土化生产线是其在美国以外唯一一条生产线 [2] - 公司于2017年与复星医药成立合资公司直观复星，并于去年在浦东成立中国总部产业基地，涵盖生产、研发、培训及服务支持 [2] - 公司在北京开设了创新中心，目前全国有7个培训中心，以培训更多操作手术机器人的医生 [2] - 达芬奇体系的本土化提升了配置灵活性和交付效率，并加速了专业培训、本土创新、服务能力等全链条合作模式的落地 [5] 行业政策环境与挑战 - 公司产品面临较长的国内外获批时间差，例如Ion支气管镜机器人中美获批时间差为5年，达芬奇Xi中美首次获批时间差为4年，达芬奇SP系统在美获批已有7年但尚未在中国正式上市 [3] - 进口器械需先在原产国获批才能启动中国注册流程，与创新药通过国际多中心临床试验实现数据互认的路径不同 [3] - 中国政府对大型医用设备实施配置许可证管理，腔镜手术机器人属于乙类大型医疗设备，"十四五"期间腹腔内窥镜手术系统的规划总数为819台，其中"十四五"期间规划数为559台，限制了医疗机构采购数量 [5] 公司竞争策略与未来展望 - 公司策略聚焦持续构建达芬奇手术机器人的核心竞争力，专注价值评估而非单纯价格考量 [1][5] - 公司认为医院选择设备时主要考虑手术机器人是否具有更多适应证以及公司能否提供完善的临床培训和服务支持，并称达芬奇手术机器人目前仍是客户首选 [5] - 公司希望通过进博会等平台加强与政府、医院及合作伙伴的沟通，贡献自身经验以探讨优化审批流程、缩短产品审批时间 [4] - 公司期待"十五五"期间政策能进一步支持手术机器人临床应用与推广，并愿意与中国本土企业携手共同推动行业进步 [5][6]

近日，高端手术机器人企业深圳康诺思腾科技有限公司完成约2亿美元C+轮融资，本轮由港投公司、启 明创投、道合投资、高榕创投、险峰K2VC共同投资。康诺思腾成立于2019年，主要从事高端手术机器 人的开发、制造与销售，搭建了手术机器人全面底层技术平台，在大湾区设有超万平米量产工厂，其自 主研发的Sentire思腾 腔镜手术机器人已获NMPA批准上市，并持续推进全球医疗器械认证。公司此前C 轮获EQT投资，B轮及B+轮均有启明创投参与。（科创板日报） ...

中信建投指出，医疗器械板块拐点或来临，短期2025Q4和2026年业绩改善个股存在估值修复机会。长 期投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新性和国际化能力正被重估。建议关注市场空间大、 国产化率低的创新器械赛道，以及脑机接口、AI医疗、手术机器人等主题方向。 周一（11月10日），A股医疗板块逆市飘红，医械股领涨，中源协和盘中触及涨停，九安医疗、新产 业、英科医疗等多股涨超4%。CXO概念"掉队"拖累板块，药明康德跌逾2%。 A股最大医疗ETF（512170）红盘震荡，一度涨近1%。近日场内价格持续半年线，巨量资金押注关键支 撑位，上周，"512170"单周累计吸金4.8亿元。 从基本面来看，今年前三季度，医疗ETF（512170）标的指数50只成份股中45只实现盈利，其中17只净 利同比两位数增长，昭衍新药、美年健康净利同比增速分别高达214.79%、110.53%。 | 序号 | 还有代码 | 证券邮标 | 重立边入 | 雪业收入(同比增长率) | 归属母公司被东的外利润 | 归属母公司股东的净利润(同比增长事) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

市场指数表现 - 沪指高开0.10%报3973.35点，深成指高开0.37%报13272.47点，创业板指高开0.60%报3185.13点 [1] - 存储器、HBM、电网等板块指数涨幅居前 [1] - 美股三大股指小幅收涨，标普500指数涨0.37%，纳斯达克指数涨0.65%，道琼斯指数涨0.48% [3] - 中概股反弹，纳斯达克中国金龙指数收涨0.15%，部分个股表现突出，如晶科能源涨16.03%，新氧涨19.6% [3] 黄金行业观点 - 黄金长期价格走势与地缘政治和经济形势高度相关，上行驱动力来自地缘政治混乱和美国经济弱势 [4] - 目前黄金下行风险不显著，包括美国经济转好、美联储转鹰等五类风险均未出现 [4] - 黄金长期受益于逆全球化风险带来的全球流动性扩张和偏好抬升，明年多种因素可能主导金价上行 [4] 医疗器械行业观点 - 医疗器械板块具有结构性投资机会，部分个股波动与三季度业绩披露等因素有关 [5] - 四季度流感高发季节建议关注呼吸道检测相关业务趋势，双11期间关注家用器械公司线上销售趋势 [5] - 行业长期投资机会来自创新、出海和并购整合，建议关注创新器械赛道及脑机接口、AI医疗等方向 [5] 证券行业观点 - 证券行业三季度业绩亮眼，上市券商营业收入和归母净利润同比分别增长43%和63% [6] - 在慢牛行情持续且券商板块整体滞涨的情况下，行业值得更多关注和仓位配置 [6] 餐饮文旅行业观点 - 继续看好强内功综合性龙头和高成长性细分龙头，饮品需关注高基数和竞争格局扰动 [7] - 酒店行业供需关系再平衡待时日，RevPAR转正拐点有待商务需求复苏，看好高品质龙头扩大市场份额 [7][8] - 人服行业顺周期属性强，灵活用工渗透率长期趋势提升，免税销售磨底，关注海南封关等边际变化 [8]

市场整体表现 - 市场震荡反弹，三大指数低开高走，沪指涨0.23%，深成指涨0.37%，创业板指涨1.03% [1] - 沪深两市成交额1.87万亿，较上一交易日缩量453亿 [1] - 电网设备、海南、电池等板块涨幅居前，量子科技、游戏等板块跌幅居前 [1] 医疗器械行业观点 - 医疗器械板块迎来拐点，正处于估值和业绩双修复阶段 [2] - 四季度为流感高发季节，建议关注呼吸道检测相关业务趋势 [2] - 长期投资机会来自创新、出海和并购整合，关注脑机接口、AI医疗、手术机器人等创新器械赛道 [2] - 多家行业细分赛道龙头公司将于2026年迎来加速增长 [2] 电新行业观点 - 电新行业底部拐点确认，再迎景气上行 [3] - 光伏储能方面，反内卷促三季度亏损收窄，9月新增装机9.7GW环比回升，四季度小幅翘尾可期 [3] - 电网板块三季度营收936亿、净利82亿，同比增长10%、15%，特高压和智能化维持长景气 [3] - 氢能方面，Bloom三季度扭亏，SOFC成本双位数下降，绿氢氨醇和燃料电池纳入十五五新增长极 [3] 餐饮文旅行业观点 - 社服行业2024年经历价格压力和同店下滑后，2025年呈现企稳筑底迹象，价格战趋缓 [4] - 展望2026年，静待内需复苏和政策扩容带来量价拐点 [4] - 餐饮行业中饮品需关注高基数和竞争格局扰动，快餐品类韧性凸显，正餐品牌同店分化持续 [4] - 酒店行业RevPAR转正拐点有待商务需求复苏，高品质龙头在行业下行期仍能扩大市场份额 [4] - 免税销售磨底，关注海南封关带动作用和市内渠道拓展等边际变化 [4]

医疗器械板块市场表现 - A股三大指数翻红，医疗器械板块表现活跃，医疗器械ETF（562600）上涨1.11% [1] - 医疗器械ETF连续5个交易日获得资金净流入，合计吸金达4700万元 [1] - 板块内个股如浩欧博、贝瑞基因、振德医疗、乐普医疗等涨势靠前 [1] 公司层面积极进展 - 乐普医疗自主研发的可充电植入式脑深部神经刺激器(DBS)获国家药监局批准 [1] - 该产品成功打破国际巨头在神经调控领域的技术垄断 [1] - 新产品获批或将为公司业绩增长提供新支撑 [1] 行业基本面与政策展望 - 医疗器械板块季度间业绩博弈基本出清，设备、耗材类公司收入端回暖明显 [1] - 政策面干扰出清的板块值得重点关注 [1] - 脑机、手术机器人等前沿科技在政策加持下或进入收入兑现阶段，对传统业务赋能明显，有望迎来戴维斯双击 [1]