服务业通胀
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英国正滑向日本“失去的三十年”！
金十数据· 2025-07-02 20:50
英国经济现状与政策困境 - 英国央行行长安德鲁·贝利表示利率将"逐步下降"，但未承诺8月会议具体行动[2][3] - 经济学家预计8月会议将降息25个基点，基准利率从4.25%降至4%[3] - 5月总体通胀率3.4%，但核心服务业通胀仍高达5.7%[4][5] - 工资增速超过通胀，形成"工资-物价"螺旋上升压力[6][7] - 4月经济意外萎缩0.4%，OBR将今年增长预期下调至1%[9][22] 货币政策挑战 - 央行陷入通胀控制与经济增长的两难境地[11] - 全球能源价格波动可能再次推高通胀[8] - 服务业通胀粘性强，与国内工资水平紧密相关[5][6] - 降息可能被财政紧缩政策对冲效果[33][34] - 英国央行在主要央行中政策空间最小[11] 财政政策困境 - 财政大臣里维斯的"日常支出不举债"规则面临挑战[16][17] - 通胀挂钩债务利息占GDP达4.5%，创历史峰值[19][20] - 税收收入因经济萎缩而低于预期[21][22] - 财政政策面临减支、增债或加税的三难选择[23][26][27] - 增税可能抑制消费，消费占英国经济总量大头[28][29] 结构性经济问题 - 英国生产率增长在G7国家中几乎垫底[39] - 脱欧加剧劳动力短缺和贸易摩擦[39] - 企业投资长期不足，流向金融投机而非实体经济[40] - 高度依赖服务业出口的经济模式在全球化逆风中脆弱[42] - 公共投资计划受限于财政规则难以实施[41] 未来政策预测 - 8月可能象征性降息25个基点[43][44] - 财政规则年底前可能被迫松动[46][47] - 长期面临"滞胀"风险，通胀顽固与增长停滞并存[47][49] - 需要供给侧结构性改革解决根本问题[50] - 关键改革领域包括劳动力市场、企业监管和投资环境[53]
前瞻：英国央行将随美联储按兵不动？留意投票分歧！
金十数据· 2025-06-19 14:34
SHMET 网讯：周四19:00，英国央行将公布利率决议及会议纪要，市场预计该央行将维持政策利率在4.25%不变，目前市场仍然预计英国央行在年内会 降息两次。 不过，英国央行行长贝利在近期强调政策调整面临"高度不确定性"。有鉴于此，本次会议的政策声明可能重申"逐步"且"谨慎"的基调。 荷兰国际集团（ING）发达市场经济学家James Smith表示，尽管他的团队预计英国央行将按兵不动，但一系列令人失望的就业数据、薪资增长放缓及服 务业通胀前景改善，正为该央行在8月和11月降息铺平道路。 6月是否该降息？ 尽管降息可能性微乎其微，但持续恶化的就业数据——过去10个月中有9个月就业人数加速下滑——确实表明英国央行可能需要加快行动步伐。 英国央行中的"鹰派"人士会指出工资增长的问题，尽管招聘情况显著降温，但工资增长仍然居高不下。 然而，这种情况开始发生变化。私营部门的薪资增长在短短几个月内已经从6%降至接近5%。这部分是基数效应造成的，但也反映出薪资压力的真实降 温。目前的薪资增长比英国央行5月份的最新预测低了大约0.5个百分点。 除非未来数据爆冷，最新就业数据已夯实8月降息预期。当前4.25%的利率仍处限制性区间 ...
英国通胀达标 中东冲突或搅局央行计划
快讯· 2025-06-18 14:23
英国通胀达标 中东冲突或搅局央行计划 金十数据6月18日讯，英国国家统计局周三数据显示，5月消费者价格指数同比上涨3.4%，与央行预测 一致。备受关注的服务业通胀率从5.4%降至4.7%，符合央行预期，该数据被视为反映国内价格压力的 关键指标。英国国家统计局代理首席经济学家理查德・海斯指出，机票和燃油价格下跌，但被食品价格 上涨抵消——巧克力、肉类等食品，以及冰箱、吸尘器等家具和家居用品价格均有攀升。数据公布后， 英镑延续涨势，截至周二，市场几乎完全定价了英国央行今年将再实施两次25个基点的降息。以色列与 伊朗的冲突可能加剧英国央行未来决策的复杂性——油价较一周前已上涨约14%。尽管投资者和经济学 家认为央行周四降息可能性极低，但8月会议仍可能保留进一步行动的空间。 ...
分析师：美国工资高速增长推动服务业通胀
快讯· 2025-06-06 21:31
分析师：美国工资高速增长推动服务业通胀 金十数据6月6日讯，机构分析师就美国非农报告表示，"随着工资以3%以上的速度增长，企业需要将其 传递出去，这也是在过去几年里服务业对通胀增长贡献如此之大的原因之一。""这与我们过去18个月看 到的情况相同，而且似乎没有放缓的迹象。" ...