对经济认识的变化 - 2024年“924”新政后，经济政策思路调整，首次将增长、就业和物价纳入同一政策目标框架[3] - 2024年中央经济工作会议提出“六个统筹”的认识，包括统筹有效市场和有为政府、总供给和总需求等六组关系[5] - 2025年中央经济工作会议提出“五个必须”的新认识和体会，包括必须充分挖掘经济潜能、必须坚持政策支持和改革创新并举等[6] - “五个必须”中“必须充分挖掘经济潜能”指向中国经济增长潜力，改变了此前对增量类政策的谨慎态度[7] - 会议指出当前经济存在老问题和新挑战，外部环境影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多[7] - “供强需弱”明确了需求不足问题的核心，意味着在提升需求的同时，供给侧也需要进一步调整和优化[7] 经济增长目标定调 - 2026年经济目标导向的基本定调是“积极务实”[10] - 政策取向上，提出“坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度”[10] - 与2025年“以进促稳”相比，2026年更注重增长质量和政策效能[10] - 延续了“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”的政策目标框架[10] - 对单一增长目标的强调在弱化，延续了更加多元的宏观目标框架[10] - 重提“跨周期”表述，表明宏观经济政策仍要预留政策空间，不会盲目采取刺激性政策[11] - 2026年GDP增速目标有可能设定在4.5%至5%的区间值[11] - 2026年是“十五五”规划开局之年，需要保持一定经济增速为之后预留空间，并肩负“改革攻坚”的任务[12][13] 改革重点与政策协同 - 会议反复提及必须坚持政策支持和改革创新并举，增强改革与政策的协同效应[14] - 2026年重点推进的改革事项包括统一大市场建设和“反内卷”、国资国企改革、推动平台企业和平台内经营者劳动者共赢发展相关的改革等[14] - 宏观政策和改革的协同在具体政策取向上有体现，例如财政政策方面提出“加强财政科学管理”、“健全地方税体系”等改革措施[17] - 改革与政策协同可以提升财政政策效能，是破解地方财政问题的系统性工作[17] 宏观经济政策变化 - 会议提出继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，整体延续2024年表述[15] - 多位专家预计2026年财政赤字率不会低于2024年的4%，财政工作将着力解决部分地方政府面临的问题[15] - 会议多处出现地方债务化解新提法，如“多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险”[15] - 货币政策进一步清晰以物价为目标的政策导向，预计会“加量降价”[15] - 政策性降息幅度有可能达到0.2至0.3个百分点，降准幅度有望达到1个百分点，于上、下半年分别实施一次[15] - 宏观政策将更紧密地与改革政策结合，存量政策将会逐渐发挥重要作用[16] - 发挥存量政策和增量政策集成效应，存量政策的优化包括对既有财政支出结构、信贷结构的调整[18] 对居民和企业的影响 - 会议提出“增强居民和企业的获得感”正在成为经济政策的重要目标[19] - 会议首次提及“重视解决地方财政困难，兜牢基层‘三保’底线”[19] - 在居民侧，会议强调“民生为大”，提及多项与收入、就业、医疗、教育相关的增量和改革政策[20] - 例如“制定实施城乡居民增收计划”，可能包括收入分配制度改革、个人所得税调整等[20] - “教育资源布局结构调整”、“增加普通高中学位供给和优质本科招生”有助于缓解家长焦虑，让教育资源分配和人口分布更好匹配[20] - 在企业侧，会议要求“制定和实施进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策”、“加紧清理拖欠企业账款”[21]

报道称，外资被视为发展关键。目前古巴有376家外资企业，其中56家位 于马里埃尔发展特区；今年新批成立32家外资企业。政府将颁布全新政策，涉 及简化审批流程，并推进部分美元化，提升外资活力与灵活性，进而扩大国内 生产、增加出口及外汇收入。 古巴拉美通讯社11月25日报道，古巴哈瓦那国际博览会期间，古巴副总理 兼外贸外资部长佩雷斯-奥利瓦详细阐述了政府经济计划。核心是遵循"改变需 要改变的"理念，依靠自身努力应对内外挑战。古政府正推出宏观经济稳定计 划以解决当前经济扭曲问题，为所有经济行为体打造更佳营商环境。 （原标题：古巴宣布经济改革措施并发布外资机会清单） ...

经济韧性及转型进展 - 沙特阿拉伯经济在“2030愿景”引领下展现出韧性，结构转型取得进展，投资环境持续优化 [1] 持续稳健的GDP增长预期 - 国际机构一致预测沙特GDP增速将在2025年达到3.2%–4.3%，2026年达到3.7%–4.0% [2] - 增长动力源于经济改革成效显现，非石油经济比重显著提升 [2] 2025年第三季度经济关键指标 - 采购经理人指数（PMI）达到56.8点，显示非石油部门活动持续扩张 [3] - 货币供应量同比增长7.8%，存款持续上升 [3] - 通胀率保持温和，为2.2% [3] - SADAD支付与POS支付分别增长9.1%与7.3% [3] - 外国投资者持股价值同比提升7.1% [3] 全球竞争力表现 - 沙特在G20国家中ICT发展指数排名第1 [4] - 电子政务发展指数排名第2 [4] - 通信基础设施指数排名第2 [4] 投资指标表现 - 2021至2024年名义固定资本形成总额连续四年超越国家投资战略目标 [6] - 2024年实际固定资本形成总额比目标高出49%，占GDP比重达31%，同比增长13% [6] 外国直接投资表现 - 2024年外国直接投资流入额达1192亿沙特里亚尔，超出国家投资战略目标9.3% [8] - 外国直接投资存量达9773亿沙特里亚尔，年增长9% [8] - 制造业、批发零售、金融保险、交通运输与建筑行业占外国直接投资存量的77% [8]

会议背景与核心主题 - 2025年中国经济处于关键时期，面临房地产深度调整、地方财政承压、外需趋弱、内需恢复缓慢等挑战，增长动能面临严峻考验 [2] - 尽管2025年上半年经历政策发力和抢出口后经济整体运行稳中向好，但结构性矛盾依然突出，投资、消费、出口三驾马车动力尚未同步 [2] - 会议核心主题为“寻找中国经济破局之路”，旨在探索可持续、具有韧性的中国式现代化发展道路，聚焦关键挑战与转型机遇 [2] - 本届年会已是连续第三年以“寻找”为主题举办高端财经论坛，反映市场对深刻洞察与前瞻思路的迫切需求 [2] 会议影响力与嘉宾阵容 - 和讯财经中国年会历经二十余载积淀，凭借豪华嘉宾阵容和前沿深度话题探讨，成为中国财经领域最具影响力的年度思想盛会之一，被业界誉为预示下一年财经动态的风向标 [3] - 本届年会邀请了二十余位国内顶尖经济学者和政策智囊，包括黄奇帆、李扬、吴晓求、姚洋、李稻葵等 [3][6][7] - 会议聚焦宏观政策协调、结构性改革、科技创新与产业升级、民营经济发展、金融开放与风险防控等核心议题 [3] 主要探讨议题 - 议题关注通过实质性改革优化体制机制，以高水平开放拓展发展空间，激发市场活力，培育新质生产力 [3] - 具体前沿议题包括“十五五”规划展望、宏观经济走向、科技创新、能源革命、资本市场生态重塑等 [3] - 上午场议程涵盖从“十五五”规划看经济改革下一步、回顾2025展望2026、房地产与提振消费等对话 [11][12][13] - 下午场议程涉及低利率挑战与货币转型、AI时代就业结构性矛盾、人工智能与能源革命、全球变局下的资产配置、重塑中国资本市场生态链等 [15][16] 同期活动与主办方 - 同期举办的第23届财经风云榜是中国财经界最具公信力的评选活动之一，评选覆盖上市公司、银行、保险、金融及综合领域五大榜单 [4] - 风云榜评选秉承公平、公正、公开原则，通过资质审查、线上投票及专家评审环节，聚焦企业价值、社会责任、科技创新等多维度 [4] - 主办方和讯是一家一站式、数智化的金融信息服务平台，坚守助力中小投资者财富增长的愿景，采用大数据、人工智能等前沿技术 [18]

会议背景与目标 - 波黑联邦雇主协会与塞族共和国雇主协会联盟共同举办主题为“经济改革与工业前景：2026年波黑经济的挑战与机遇”的商业会议 [1] - 会议受到欧盟财政支持 汇集了雇主、政府机构代表、工会、国际和国内学术界人士 [1] - 会议旨在审视波黑工业与经济发展的关键挑战 并在欧洲一体化和再工业化的背景下协调未来发展方向 [1] 核心探讨议题 - 探讨2026年经济面临的挑战与机遇、引进合适的劳动力、欧盟法规和绿色转型等议题 [1] - 为提高波黑企业的竞争力 并减轻企业的财政和准财政负担寻找解决方案 [1] - 会议介绍了《联合国工商企业与人权指导原则》在波黑商业部门实施情况的评估报告及建议 [2] 行业现状与政策方向 - 波黑实施的去工业化政策导致许多经济实体被摧毁 私有化进程也给经济实体造成了一定损失 [1] - 波黑现在必须重新发展工业生产行业 政府需要通过各项法律法案来改善营商环境 [1] - 政府需加快基础设施建设 以吸引雇主和投资者前来投资 并引导年轻劳动力回流 [1]

宏观经济改善 - 经常账户赤字显著下降，8月实现55亿美元顺差，年化赤字降至183亿美元，占GDP比重从2023年初的5.29%降至2025年第二季度的1.3% [1] - 五年期国债信用违约掉期自2023年9月以来下降约460个基点，降低了企业和财政部的国际融资成本 [1] - 总债务占GDP比重约为89%，低于发展中经济体平均的242%和全球平均的320% [1] 财政政策与空间 - 政府拥有财政空间以更有效应对全球挑战 [1] - 政府正通过打击灰色经济和提高税收征管来改善预算赤字，赤字占比预计将在今年底降至3.1% [1] 未来发展规划 - 2026年将进入结构性转型新阶段，加快推进连接工业区与港口的铁路基础设施项目 [1] - 通过自由贸易协定和运输走廊深化区域经济合作 [1] - 绿色能源、可再生资源与本地油气开发被纳入战略重点 [1]

政治稳定性与改革前景 - 近期选举不确定性过去后，阿根廷拥有通往政治稳定的明确路径 [1][4] - 现任总统米莱借助2023年选举胜利，打破了以往失败经济稳定经历的模式，实施了史上最强有力的财政紧缩和结构改革政策 [1] - 10月选举结果表明阿根廷人宁愿承受短期经济痛苦也不愿重拾庇隆主义政策，米莱将构建联盟继续推进劳动力市场和税收改革 [3] 宏观经济表现与改善 - 2024年阿根廷政府财政状况改善程度（不包含利息支付）相当于GDP的5% [1] - 通胀率已从米莱当选前的100%以上大幅下降到30%左右 [2] - 政府实施了激进财政改革，为经济在初期疲软后的强劲反弹奠定了基础 [1][3] 汇率政策与资本流动 - 立即转向完全浮动汇率或完全美元化的建议不合理，更好的选项是允许汇率在宽幅区间内波动的货币体制 [4] - 回流的资本与新的外国直接投资可用于补充该国日渐减少的外汇储备 [4] - 如果能够重新获得市场准入，阿根廷可以将迫在眉睫的外债展期 [2] 投资机会与增长潜力 - 米莱的改革和巨大自然资源禀赋可能吸引大量外国直接投资，金额高达700亿美元（包括为价值250亿美元的OpenAI数据中心提供的融资） [2] - 进一步的经济自由化将吸引大量国内外投资，确保未来经济的强劲增长 [3] - 阿根廷可能成为智利、巴西和哥伦比亚等其他拉美经济体实行市场导向型经济改革和财政紧缩措施的典范 [5] 市场反应与投资者情绪 - 市场对10月选举的反应说明投资者支持米莱的战略，选举日之前的恐慌是针对庇隆主义者回归的前景 [4] - 选举不确定性对今年经济增长构成压力，国内利率飙升，主权利差大幅扩大，股市走低 [2] - 米莱从美国财政部寻求并获得了有争议的200亿美元互换额度，前提是他必须拿下9月的选举胜利 [3]

地缘政治冲击 - 美国总统特朗普发出军事威胁，表示美国有可能在尼日利亚部署地面部队或发动空袭，以阻止“针对基督徒的大规模屠杀”[1][2] - 美国国防部长赫格塞思表示，在特朗普发布命令后，五角大楼正准备对尼日利亚采取行动[3] - 特朗普在社交媒体表示，美国有可能对尼日利亚“采取行动”并立即停止对该国所有援助[4] 资产价格反应 - 各期限尼日利亚美元债券全面下跌，占据全球新兴市场表现最差的10支债券的全部席位[2] - 2047年到期债券跌幅最大，一度下跌每一美元面值买价0.6美分，至每美元88.26美分[2] - 尼日利亚货币奈拉兑美元汇率一度暴跌1.47%，至1美元兑1424.59奈拉，创6月以来最大日内跌幅，是新兴市场中跌幅最大的货币[1][2] 经济与贸易影响 - 特朗普政府对从尼日利亚进口的大部分商品征收15%的关税，影响价值4亿美元的贸易[5] - 2023年美国为尼日利亚提供的援助资金为10亿美元，今年特朗普上任后，尼日利亚已收到的美国援助金额约2.5亿美元，比去年大幅减少[4] 尼日利亚经济基本面 - 尼日利亚是非洲第一大产油国、世界第十大石油生产国及第七大原油出口国，也是欧佩克成员国[1][6] - 已探明的石油储量约370亿桶，居非洲第二位，世界第十一位[1][6] - 自然资源丰富，已探明具有商业开采价值的矿产资源44种，主要有石油、天然气、煤、石灰石等[6] - 得益于总统博拉·蒂努布推行的经济改革，包括取消昂贵的燃油补贴和允许奈拉货币贬值，外国投资者普遍将尼日利亚视为有吸引力的资金投资目的地[6] - 尼日利亚股市今年迄今为止以美元计价的总回报上涨了约65%，使其成为非洲新兴市场中表现仅次于加纳的最佳股市[6] 国内安全与政治局势 - 尼日利亚是非洲人口最多的国家，人口约2.3亿，基督徒和穆斯林几乎各占一半[7] - 被《2023年全球恐怖主义指数》报告列为全球第八大受恐怖主义影响最严重国家，“博科圣地”、“伊斯兰国西非省”等恐怖组织频繁发动袭击[7] - 尼日利亚总统助理布瓦拉表示，尼日利亚是主权国家，绝不容许单方面干预，并指出特朗普的军事威胁似乎是强硬施压的惯用伎俩[5]

选举背景与核心议题 - 阿根廷于10月26日举行中期选举，改选众议院半数席位及参议院三分之一席位 [1] - 选举被视为对总统米莱经济改革政策的一次关键考验，若其领导的自由前进党失利，将难以继续推动改革议案 [1] - 米莱政府自2023年12月上台后推行紧缩政策，通胀率从300%降至约30%，但导致失业问题加剧和生活成本飙升 [1] 选情分析与关键数据 - 在9月的布宜诺斯艾利斯省议会选举中，左翼反对党祖国联盟以47%的得票率击败自由前进党 [2] - 选前民调显示选情胶着，一家机构显示庇隆主义阵营支持率37%领先自由前进党的35%，另一家则显示自由前进党支持率40.8%领先对手的35.4% [5] - 政治分析人士指出，得票率超过40%意味明确胜利，低于35%则改革陷入危险，低于30%则代表失败 [4] 选举结果对经济政策的潜在影响 - 自由前进党需控制众议院257席中的约三分之一及参议院72席中的三分之一，否则反对党可推翻其否决权并阻止总统令 [4] - 若选举失利，投资者可能重新评估米莱的改革能力，引发比索、股市和债券抛售，导致通胀再次上升，央行或提高利率加剧经济衰退 [5] - 若自由前进党得票率超40%，阿根廷资产可能上涨 [5] 国际因素与地缘政治 - 美国试图干预选举以支持米莱，宣布直接购入阿根廷比索并敲定200亿美元货币互换框架协议 [5] - 美国总统特朗普警告米莱，若中期选举失利，美国将取消对阿根廷的经济援助 [6] - 美国将米莱政府视为制衡中国影响力的屏障，美官员施压阿根廷减少与中国联系，并寻求获取其铀矿与锂矿供应 [7]

选举结果与政治格局 - 中右翼基督教民主党候选人罗德里戈·帕斯·佩雷拉赢得总统选举，获得54.5%选票，右翼联盟候选人豪尔赫·基罗加获45.5%选票 [1] - 胜选结束了玻利维亚近20年由左翼政府执政的历史，帕斯以温和务实的中间路线获得各阶层选民支持 [1] - 帕斯在总统选举首轮投票中以32.1%的得票率领跑，并在第二轮投票中获胜 [1] 新政府经济政策主张 - 承诺实现经济增长，带领国家走出经济困境，主张以税收政策激励中小企业、改善营商环境、推进能源转型 [1] - 提出下调关税、稳定汇率，强调把财政资源在中央与地方平均分配 [1] - 将锂资源视为“名片产业”，在欢迎外来投资的同时强调应促进本地就业与产业发展 [2] 内政与外交政策方向 - 在内政方面提出推进司法改革和打击腐败，并着力发展职业技术教育 [2] - 表示将捍卫原住民自治权，针对玻国内约一半的原住民人口 [2] - 在外交政策方面表示要将国家利益与经贸合作置于核心位置，倾向于采取务实灵活的经贸政策，开拓国际市场 [2] 胜选关键因素与执政挑战 - 胜选关键在于争取到温和派选民的支持，并赢得左翼“争取社会主义运动”党的部分支持者 [2] - 竞选搭档埃德曼德·拉腊曾任警官，因揭露腐败现象在社交媒体上走红，获得年轻选民青睐，是胜选的重要加分项 [2] - 由于没有单一政党控制立法大会的参众两院，新政府推进改革时可能存在一定阻力，考验执政党“合纵连横”的能力 [3]