哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司 投资者关系活动记录表 一、请阐述公司 2025 年度整体经营业绩及 2026 年公司战略方向。 答：2025 年，公司全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，以高质量发展 为主题，在全体股东的支持下，在董事会的领导下，在全体干部职工的奋勇拼搏 下，扎实推进改革创新，狠抓降本增效，深耕市场开拓，稳步提升抗风险能力， 在复杂承压态势下牢牢稳住经营基本盘，公司经济运行质量呈现平稳发展态势。 2025 年，公司实现营业收入 492,011.92 万元，同比增长 0.42%，实现归属于上 市公司股东的净利润 25,407.30 万元，同比下降 0.94%，基本每股收益 0.37 元， | | 特定对象调研□分析师会议 ☑ | | --- | --- | | 投资者关系活动类别 | □媒体采访□业绩说明会 | | | □新闻发布会□路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | 活动参与人员 | 中邮证券杨帅波、天风证券裴振华、交银施罗德基金何雄。 | | 时间 | 2026 年 4 月 10 日 | | 地点 | 公司会议室 | | 形式 | 线 ...

政策导向与价值坐标重构 - 科学仪器行业正处关键政策窗口期，《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》的修订不仅是名单更新，更是国家层面对高端装备价值评价体系的系统性重构，行业需把握战略方向与市场先机[3] - 新政策导向超越“国产替代”的“单点突破”，将“战略性、集成性、引领性、标志性”置于评价核心，为科学仪器创新划定全新更高的价值坐标[4] - 战略性要求仪器研发紧密贴合国家在能源安全、生物医药、半导体、新材料等关键领域的战略布局，与国家战略同频共振是获得“首台套”认可的首要前提[4] 新价值坐标的四大核心属性 - 集成性强调仪器与上下游工艺的深度咬合，价值不仅在于自身精度，更在于能否无缝接入产线数据流并与制造执行系统协同，实现实时反馈与优化，要求从“设备提供商”向“系统集成与解决方案服务商”转变[5] - 引领性包含三重维度：技术引领需原理、方法或核心性能上的重大原始或集成创新；产业引领需能带动本国高纯度材料、精密加工、核心传感器、专业软件等整条产业链升级；市场引领需借助政策工具真正打开市场并改变用户认知[6] - 标志性要求“首台套”成为行业发展史上的清晰刻度，标志着我国在该类仪器领域实现了阶段性的、完整的自主可控能力，是一张含金量极高的“技术出生证明”[6] 行业特殊挑战与破局思路 - 科学仪器行业具有“多品种、小批量、配套性”的产业特性，作为大型装备的“核心感官”嵌入其中，导致为大装备设计的传统保险补偿机制在实践中“水土不服”[8] - 在集成电路、生物制药等领域，用户对仪器稳定性和可靠性要求近乎“零容忍”，故障带来的间接损失和机会成本远超赔偿，导致用户“不敢用”[8] - 复杂工业现场的问题归因模糊性，使得“首台套”质量保险的认定和执行变得异常困难[8] - 政策思路正从单纯“事后补偿”转向构建“应用反馈迭代机制”，核心是创造早期应用场景，打通用户反馈闭环，实现产品快速成熟[8] - 对于科研仪器，政策引导下的“首购”机制至关重要，为国产高端科研仪器提供宝贵的“首秀”舞台和迭代数据[9] - 对于工业在线仪器，关键在于推动整机企业与终端用户、核心部件供应商联合申报与协同创新，建立由用户深度参与的科学评价体系，让用户反馈直接驱动仪器改进[9] 企业战略调整方向 - 企业需重新定位创新目标，从追求单一技术参数领先，转向谋划如何解决系统性的国家战略需求，为“卡脖子”产业链补上关键一环[10] - 企业需拥抱“集成创新”模式，放弃“大而全”幻想，明确自身核心优势环节，同时主动与上游核心部件商及下游典型用户结成创新联合体，未来竞争是生态与生态的竞争[10] - 企业需主动融入“智能化”浪潮，让仪器不仅能“测量”，更能内嵌AI算法进行数据分析和故障预测[11] - 企业需在设计中贯穿低碳理念，降低能耗与试剂消耗，实现绿色制造与绿色使用的“绿色化”[12] - 企业需打破仪器是孤立硬件的传统认知，将其作为工业互联网数据闭环的关键节点，实现与工艺知识、信息系统的深度融通，即“融合化”[12] - 积极申报“首台套”不仅为获得资金补偿，更是为获得“市场信用证”，同时企业应主动与政策制定方沟通，反馈实际问题以完善适合行业特点的政策细则[12] 行业阶段与未来展望 - “首台套”政策的升级标志着中国高端科学仪器产业正从“点的突破”迈向“系统破局”的新阶段，政策致力于培育协同共生的“创新雨林”而不仅仅是奖励单个产品[12] - 政策为从业者带来前所未有的机遇，要求以更广阔的视野、更协同的姿态、更贴近用户的诚意去重新定义仪器价值，当每一台“首台套”成为强大创新生态的枢纽时，中国科学仪器产业的整体跃升便将水到渠成[12]

实体经济根基与政策导向 - 实体经济被视为大国的根基，是立国之本、强国之基 [1][2] - 2025年全国两会期间，政策方向强调要守牢实体经济这个根基，并将发展经济的着力点放在实体经济上 [2] - 一年来，政策推动科技创新和产业创新深度融合，持续推进产业智能化、绿色化、融合化，现代化产业体系建设迈出坚实步伐 [2] 制造业发展现状与贡献 - 2025年，工业增加值对经济增长的贡献率达到35% [5] - 制造业增加值连续16年稳居世界首位，占国内生产总值（GDP）比重保持稳定 [5] - 2025年，全国粮食产量稳定在1.4万亿斤以上，农业基础地位不断巩固 [5] - 服务业平稳增长，服务业增加值占GDP比重提高到近六成 [5] - 以“两重”项目为重点，交通、水利、城市更新等基础设施建设深入推进 [5] 传统制造业升级案例：洛阳轴承集团 - 公司成功下线全球最大的120米口径全可动射电望远镜的核心部件——外径4.6米高径向承载能力三排圆柱滚子转盘轴承，填补国内特大型高承载望远镜方位轴承研制的空白 [3] - 公司坚持走自主发展实业的道路，深耕轴承制造，打造“中国轴承”的金字招牌 [3] - 2025年下半年，公司在新能源汽车赛道发力，攻克多项核心技术难题 [3] - 2025年，公司陆续推出多款新产品，与国内新能源汽车头部企业达成深度合作，第三代产品凭借更高集成度与装配精度，市场需求旺盛 [4] - 2025年，公司实现营收超过60亿元，产品广泛应用于盾构机、机器人、新能源汽车、风力发电等领域 [4] 战略性新兴产业与科技创新 - 政策要求坚持推动传统产业改造升级和开辟战略性新兴产业、未来产业新赛道并重 [7] - 强调着眼发展新质生产力，强化科技创新和产业创新深度融合，建设具有国际竞争力的现代化产业体系 [7] - 广东汇天航空航天科技有限公司研发的“陆地航母”分体式飞行汽车，是低空经济发展的重要方向 [6][7] - 2025年11月，该公司在广东黄埔的飞行汽车量产工厂试产并顺利下线首台飞行器，向批量生产迈出了一大步 [7] - 提升实体经济向“新”力的关键是科技创新和产业创新深度融合，需强化企业创新主体地位 [7] 科技成果转化与创新体系建设 - 全国高校生物医药区域技术转移转化中心（粤港澳大湾区）致力于构建覆盖全链条的支撑体系，解决高校科研成果转化面临的挑战 [8] - 中心正建立“概念验证—中试放大—产业对接”的一体化服务模式，为科研团队提供从技术评估、知识产权布局到产业化落地的系统性支持 [8] - 低空经济、具身智能等新兴产业加速发展，智能制造工程扎实推进，智能工厂数量稳步增加 [8] - 航空、航天器及设备制造等行业投资在2025年实现两位数增长 [8] 产业升级方向：智能化、绿色化、融合化 - 推进产业智能化、绿色化、融合化是实体经济的“升级翼”，将为实体经济注入新动能、开辟新境界 [9][10] - 本钢板材冷轧总厂第三冷轧厂加速推进“智改数转”，生产精度和稳定性大幅提升 [9] - 2025年，该厂汽车钢主机厂销量同比提升49.2%，高端汽车外板销量增长78.1% [9] - 河北等地百万吨级氢冶金项目陆续投产，相比传统工艺，每年可减少50%以上的碳排放 [11] - 人工智能应用已覆盖钢铁、有色、电力、通信等重点行业，深入到产品研发、质量检测、客户服务等重点环节 [11] - 实体经济与数字经济加速融合，工业互联网融合应用实现工业大类全覆盖，初步建成多层次、系统化的工业互联网平台 [11]

实体经济政策导向 - 国家强调守牢实体经济根基，将发展经济的着力点放在实体经济上[3] - 推动科技创新和产业创新深度融合，持续推进产业智能化、绿色化、融合化[3] - 坚持推动传统产业改造升级和开辟战略性新兴产业、未来产业新赛道并重[11] 洛阳轴承集团（洛轴）案例 - 公司成功下线国内首台套外径4.6米高径向承载能力三排圆柱滚子转盘轴承，填补国内特大型高承载望远镜方位轴承研制空白[4] - 公司坚持走自主发展实业的道路，深耕轴承制造70余载[6] - 2025年下半年，公司在新能源汽车赛道持续发力，攻克多项核心技术难题[6] - 2025年，公司陆续推出多款新产品，与国内新能源汽车头部企业达成深度合作，第三代产品因更高集成度与装配精度而市场需求旺盛[7] - 2025年，公司实现营收超过60亿元，产品广泛应用于盾构机、机器人、新能源汽车、风力发电等领域[8] 实体经济宏观表现 - 2025年，工业增加值对经济增长的贡献率达到35%[8] - 制造业增加值连续16年稳居世界首位，占国内生产总值（GDP）比重保持稳定[8] - 全国粮食产量稳定在1.4万亿斤以上[8] - 服务业增加值占GDP比重提高到近六成[8] 产业科技创新案例（飞行汽车） - 广东汇天航空航天科技有限公司研发“陆地航母”分体式飞行汽车，是低空经济发展的重要方向[9] - 2025年11月，公司在广东黄埔的飞行汽车量产工厂试产并顺利下线首台飞行器，向批量生产迈进[12] 科技创新与产业融合机制 - 强化企业创新主体地位，搭建平台、健全体制机制以促进创新链和产业链无缝对接[13] - 全国高校生物医药区域技术转移转化中心（粤港澳大湾区）致力于构建覆盖“概念验证—中试放大—产业对接”全链条的支撑体系，解决科研成果转化挑战[14] 新兴产业与投资趋势 - 低空经济、具身智能等新质生产力加速培育壮大[15] - 智能制造工程扎实推进，智能工厂数量稳步增加[15] - 航空、航天器及设备制造等行业投资在2025年实现两位数增长[15] 产业升级方向（智能化、绿色化、融合化） - 本钢板材冷轧总厂通过推进“智改数转”，生产精度和稳定性大幅提升[18] - 2025年，该厂汽车钢主机厂销量同比提升49.2%，高端汽车外板销量增长78.1%[18] - 河北等地百万吨级氢冶金项目陆续投产，相比传统工艺每年可减少50%以上的碳排放[20] - 人工智能应用已覆盖钢铁、有色、电力、通信等重点行业的关键环节[20] - 工业互联网融合应用实现工业大类全覆盖，初步建成多层次、系统化的工业互联网平台[20]

行业定义与分类 - 铁路连接器是用于连接铁路列车或轨道车辆的关键装置，确保整列车厢同步连动，运行顺畅 [2] - 主要分为铁路客车连接器和铁路机车连接器两大类，其中客车连接器包括电力、通信、控制连接器，机车连接器包括圆形和矩形连接器 [2] - 产品属于连接器领域附加价值较高的中高端产品，需满足高可靠、耐环境、抗干扰、抗振动冲击及高速传输等要求 [4] 行业发展现状与驱动因素 - 2025年全国铁路完成固定资产投资9015亿元，同比增长6%，投资加码有力推动新线建设 [1][3] - 2025年铁路“十四五”圆满收官，全国铁路营业里程达16.5万公里，其中高铁超5万公里，占全国铁路营业里程的30.55% [1][3] - 铁路连接器市场需求持续增长，2025年需求量约为236.9万套，同比增长3.99%，市场规模约为44.9亿元，同比增长4.66% [1][4] - 铁路运输装备持续升级，截至2024年底全国拥有铁路机车2.25万台，其中电力机车1.47万台，占比达65.3%，彰显绿色化发展 [6] 行业产业链 - 产业链上游主要包括铜、铝、电缆线等基础原材料和配件行业 [4] - 产业链中游为铁路连接器生产制造 [4] - 产业链下游主要应用于轨道交通车辆制造及维修领域 [4] 行业竞争格局 - 市场竞争日趋激烈，呈现高端产品外企具备一定优势，本土企业产品快速崛起的态势 [7] - 铁路客车连接器领域国产化率逐步提升，市场相对集中 [7] - 国内主要企业包括四川华丰科技、永贵电器、深圳市中车业成实业、康尼机电、沈阳兴华航空电器等 [2][7] 主要上市公司业务概况 - **永贵电器**：主营业务为电连接器、连接器组件及精密智能产品，形成轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块 [8] - 永贵电器2025年上半年实现营业收入10.27亿元，其中轨道交通与工业板块连接器营收4.43亿元，占总营收的43.14% [8] - **康尼机电**：战略定位为“以机电技术为核心的智慧交通装备平台”，形成以轨道交通产品为核心业务的多元产业格局 [8] - 康尼机电2025年上半年实现营业收入12.82亿元，其中轨道车辆装备产品及服务营收9.35亿元，占总营收的72.94% [8] 行业发展趋势 - 在交通强国建设、城市群发展及“双碳”背景下，轨道交通向智能化、绿色化、融合化纵深发展，为行业带来重要机遇 [9] - 铁路投资逐步回暖，存量车辆进入更新换代周期，催生大量维保需求，产业增长趋势明显 [9] - 城市轨道交通建设趋势放缓，但早期线路进入更新改造周期，加之“四网融合”政策引领，智慧赋能与融合创新成为主方向，行业发展态势稳定 [9] - 行业正受益于国家铁路网络的持续扩张和智能化升级 [9]

行业整体表现 - 2025年，中国能源供应保障能力持续增强，煤、油、气、电产量均创历史新高，电力供应安全稳定[2] - 山西承担国家电煤保供重大使命，煤炭外送保供量达4亿吨，稳定供应23个省份[2] - 山西在保障煤炭供应的同时，外送绿色电力100亿千瓦时[2] 发展战略与理念 - 行业需将资源优势转化为经济优势，必须树立循环共生、绿色发展的理念[2] - 行业未来发展方向是在智能化、绿色化、融合化上发力[2]

文章核心观点 - 广东省在高质量发展大会上提出，制造业与服务业需协同发展，以“制造强省”与“服务高地”相互成就，构建现代化产业体系，实现产业从“大”到“强”的跨越[1] 制造业现状与升级方向 - 广东省制造业增加值占全国八分之一，占本省GDP比重约三分之一，是全球制造重镇[1] - 广东制造业正朝着智能化、绿色化、融合化方向升级与发展[1] - 制造业需向微笑曲线两端（设计/技术创新和销售/品牌营销）的高附加值环节延伸，这需要高端生产性服务业的支撑[1] 制造业与服务业的协同演进 - 从发达经济体历史看，制造业与服务业通过分工深化与跨界融合协同动态演进，催生新业态新模式，持续提升生产效率[2] - 1990年代后，以信息化为代表的生产性服务业全方位赋能制造业，带动制造业服务化和服务型制造双向拓展，成为经济增长重要力量[2] - 当前新一轮科技革命下，人工智能、生物制造、量子通信等前沿科技集群式爆发，对两业协同提出紧迫要求并提供支撑[2] - 全球竞争范式正从基于产品或服务的单项竞争，转向基于产业生态的复合竞争[2] 广东的发展优势与路径 - 粤港澳大湾区是世界上唯一同时拥有机电技术和人工智能技术的地区，兼具国际制造业重镇、领先数智技术、海量数据资源和丰富应用场景的优势[3] - 广东需用好自身优势，在两业协同中实现产业发展并跑领跑[3] - 制造业智能化主战场已从“设备功能”转向“智能生态”，需要两业发挥各自优势协同打造智能经济新形态[3] - 两业协同发展需要包容性市场环境支持，强化新赛道制度供给，为技术创新和市场探索“松绑”[3]

文章核心观点 - 河北省迁安市的钢铁企业正通过智能化、绿色化和融合化三大变革，推动产业转型升级，实现降本增效与可持续发展 [3][4][5] 智能化转型 - 首钢股份迁安钢铁公司应用人工智能模型参与生产管控，年节省成本7000万元，年减排二氧化碳4.02万吨 [3] - 首钢迁钢公司已在20多个工序中不同程度融入人工智能大模型 [3] - 河北鑫达钢铁集团有限公司已在生产运营环节部署10多个人工智能模型，并计划打造72个垂直大模型以实现全流程智能化 [4] - 迁安全市钢铁企业已在炼铁、炼钢等12道工序实现45个场景的AI示范应用 [4] - 迁安市计划在“十五五”期间深化与AI头部企业合作，让每一座高炉都装上“智慧大脑” [4] 绿色化转型 - 迁安市已实现长流程钢铁企业环保绩效A级全覆盖，“绿色变革”还覆盖至焦化产业 [4] - 钢铁企业在推进绿色转型中，敏锐捕捉氢能产业机遇，走上融合发展之路 [5] 融合化发展（钢铁与氢能） - 迁安市钢铁及配套焦化企业拥有1080万吨焦化产能，可利用焦炉煤气制取车用氢气20万吨，满足本地氢能重卡示范运营需求并为钢铁产业减排提供新选择 [5] - 河北燕山钢铁集团有限公司已投运氢能重卡643辆，并布局了氢能、纯电重卡的生产，旨在实现钢铁与氢能的深度融合 [6]

中国制造业现状与成就 - 中国制造规模有望连续16年位居全球第一 [1] 中国制造业未来发展方向 - 行业未来发展的核心方向是“四化”：高端化、智能化、绿色化、融合化 [1]

城市发展动力与产业政策 - 因城施策增强城市发展动力 [1] - 推动都市产业园增容提质 坚持智能化 绿色化 融合化发展 [1] 制造业与战略性新兴产业 - 巩固提升制造业支柱产业 [1] - 培育光电信 集成电路 新能源等战略性新兴产业集群 [1] - 布局建设未来产业 因地制宜发展新质生产力 [1] 建筑业转型升级 - 发展智能建造 培育现代化建筑产业链 [1] - 加快推动建筑业转型升级 [1] 新兴消费经济与场景 - 积极发展首发 银发 低空 文旅 海洋等经济 [1] - 培育消费新场景 新业态 [1] - 支持厦门开展国际化消费环境建设试点工作 [1] 文旅与特色街区建设 - 加快打造特色文化街区 夜间文化和旅游消费集聚区 旅游休闲街区和非遗特色街区 [1]