财务表现 - 2025年中报营业总收入13.68亿元，同比增长25.73% [1] - 归母净利润9607.55万元，同比增长10.1% [1] - 第二季度营业总收入7.54亿元，同比增长16.89%，但归母净利润8109.04万元，同比下降13.68% [1] - 毛利率35.71%，同比下降4.64个百分点，净利率6.89%，同比下降11.47个百分点 [1] - 三费占营收比16.22%，同比下降1.78个百分点 [1] - 每股收益0.21元，同比增长10.53%，但每股经营性现金流-0.26元，同比下降17.37% [1] 资产负债状况 - 货币资金14.22亿元，同比下降26.62% [1] - 应收账款12.72亿元，同比增长24.53%，占最新年报归母净利润比例高达1188.04% [1][2] - 有息负债9.63亿元，同比大幅增长459.21% [1] - 每股净资产8.68元，同比增长1.42% [1] 投资回报与业务质量 - 2024年ROIC为1.23%，资本回报率不强 [1] - 2024年净利率4.5%，产品或服务附加值不高 [1] - 上市以来ROIC中位数7.57%，投资回报一般 [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.1%，现金流状况需关注 [2] 商业模式与驱动因素 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] 机构持仓情况 - 光大专精特新混合A基金持有5.70万股，持仓不变 [3] - 鑫元中证1000指数增强发起式A新进十大持仓，持有1.79万股 [3] - 平安国证2000ETF新进十大持仓，持有0.18万股 [3] - 光大专精特新混合A基金规模0.28亿元，近一年上涨66.42% [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入4.14亿元 同比增长13.92% 归母净利润2.29亿元 同比增长32852.69% [1] - 第二季度营业总收入2.35亿元 同比增长17.82% 归母净利润1.38亿元 同比增长894.3% [1] - 净利率达53.8% 同比大幅提升3219.68% 毛利率31.22% 同比下降6.5% [1] - 每股收益0.66元 同比增长33070% 每股净资产3.81元 同比增长16.14% [1] - 三费总额2903.95万元 占营收比例7.01% 同比下降12.15% [1] 资产质量 - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达938.33% 需重点关注应收账款状况 [1][2] - 每股经营性现金流0.1元 同比下降7.76% [1] - 现金资产状况非常健康 偿债能力良好 [2] 投资回报 - 2024年ROIC仅0.25% 资本回报率表现较弱 [2] - 近10年ROIC中位数9.85% 投资回报处于一般水平 [2] - 2024年净利率1.23% 产品附加值有待提升 [2] 业务特征 - 公司业绩主要依靠研发及营销双轮驱动 [2] - 需要深入分析研发和营销驱动力的实际效果 [2]

财务表现 - 营业总收入4.18亿元 同比增长3.84% 其中第二季度营收2.33亿元 同比增长4.07% [1] - 归母净利润2365.34万元 同比微增0.23% 但第二季度净利润1555.22万元 同比大幅增长62.34% [1] - 扣非净利润2083.04万元 同比下降8.4% 显示主营业务盈利能力有所减弱 [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.97% 同比下降0.4个百分点 净利率5.66% 同比下降3.47个百分点 [1] - 三费总额3534.96万元 占营收比例8.45% 同比上升14.94% 显示费用控制压力增大 [1] - 历史净利率中位数为5.41% 显示公司产品或服务附加值一般 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金2.51亿元 同比增长11.44% 有息负债1.11亿元 同比下降1.98% [1] - 应收账款规模达2.53亿元 同比增长6.7% 占最新年报归母净利润比例高达535.03% [1][3] - 每股经营性现金流0.27元 同比下降3.43% 每股净资产11.4元 同比下降21.99% [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为4.66% 资本回报率表现不强 [1] - 上市以来ROIC中位数达26.21% 但2024年为历史最低水平 [1] - 每股收益保持0.29元 与去年同期持平 [1] 商业模式特点 - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [2] - 需要重点关注资本开支项目效益及资金压力情况 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入42.75亿元，同比增长6.85% [1] - 归母净利润1.03亿元，同比增长9.81% [1] - 第二季度营收22.73亿元，同比增长12.58%，净利润4519.1万元，同比增长20.42% [1] 盈利能力指标 - 毛利率7.09%，同比下降10.54个百分点 [1] - 净利率2.67%，同比上升3.81个百分点 [1] - 扣非净利润9970.71万元，同比增长13.68% [1] 成本与费用控制 - 三费总额1.36亿元，占营收比例3.17%，同比下降17.23% [1] - 有息负债6.1亿元，较去年同期11.78亿元下降48.21% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金7.72亿元，同比增长21.62% [1] - 应收账款17.46亿元，同比增长11.71%，占归母净利润比例达1012.67% [1][3] - 每股经营性现金流0.06元，同比大幅下降90.36% [1] 资本结构与股东回报 - 每股净资产3.54元，同比增长7.71% [1] - 每股收益0.08元，与去年同期持平 [1] - 历史ROIC中位数5.55%，2024年ROIC为4.02% [3] 市场预期与机构动向 - 分析师普遍预期2025年全年业绩1.88亿元，每股收益0.15元 [3] - 明星基金经理缪玮彬持有并加仓，其管理总规模13.50亿元 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入19.94亿元 同比下降4.04% [1] - 归母净利润1.14亿元 同比下降23.03% [1] - 第二季度营业总收入8.82亿元 同比下降4.61% 归母净利润2471.57万元 同比下降21.84% [1] - 毛利率68.96% 同比下降0.66个百分点 净利率5.7% 同比下降19.78% [1] - 三费占营收比58.59% 同比上升2.84个百分点 [1] 资产负债与现金流 - 货币资金2.66亿元 同比减少35.57% [1] - 应收账款2.46亿元 同比下降14.29% [1] - 有息负债8.64亿元 同比下降21.05% [1] - 每股经营性现金流0.57元 同比大幅下降45.11% [1] - 每股净资产10.49元 同比增长6.61% [1] 历史业绩与投资回报 - 近10年ROIC中位数7.43% 投资回报表现较弱 [3] - 2020年ROIC低至-7.28% 为历史最差水平 [3] - 2024年ROIC为7.75% 资本回报率处于一般水平 [3] - 净利率6.97% 产品附加值一般 [3] - 上市10年来出现1次亏损年份 [3] 机构持仓与基金经理动向 - 2位明星基金经理近期加仓该公司 [3] - 中信建投基金栾江伟持有该股 在2024年顶投榜排名前五十 管理规模33.44亿元 [3] - 中庚价值灵动灵活配置混合基金持有371.61万股 为新进十大持仓 [4] - 该基金规模11.92亿元 近一年上涨48.24% 由基金经理吴承根管理 [4] - 西部利得旗下3只基金新进十大持仓 合计持有约400万股 [4] 业务模式与财务风险 - 公司业绩主要依赖营销驱动 [3] - 货币资金/流动负债比率仅为33.17% 现金流状况需关注 [3] - 应收账款/利润比率达80.48% 应收账款质量需重点关注 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入89.87亿元，同比增长17.03% [1] - 归母净利润1.76亿元，同比下降4.24% [1] - 第二季度单季度营业收入46.75亿元，同比增长13.41%，但归母净利润亏损3542.29万元，同比下降154.04% [1] - 扣非净利润从去年同期亏损2.88亿元改善至亏损1亿元，同比大幅增长65.20% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.16%，同比提升31.96个百分点 [1] - 净利率2.09%，同比下降12.78% [1] - 三费占营收比6.21%，同比下降14.25%，费用控制有所改善 [1] - 历史净利率中位水平1.59%，产品附加值不高 [1] 资产负债结构 - 货币资金87.24亿元，较去年同期下降2.03% [1] - 应收账款34.21亿元，同比增长4.15%，占最新年报归母净利润比例高达1353.16% [1][3] - 有息负债130.59亿元，同比增长24.83% [1] - 有息资产负债率达20.74% [3] - 每股净资产7.11元，同比下降3.64% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.19元，同比下降38.51% [1] - 货币资金/流动负债比例为76.06%，需关注流动性压力 [3] 投资回报表现 - 2024年ROIC为0.91%，资本回报率不强 [1] - 近10年中位数ROIC为4.91%，投资回报较弱 [1] - 上市以来28份年报中出现6次亏损 [1] 业务驱动因素 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [2] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [2] 机构持仓动向 - 西部利得CES芯片指数增强A新进十大持仓，持有141.67万股 [4] - 国泰中证新材料主题ETF减仓33.15万股 [4] - 博时湖北新日动能转换ETF增仓29.81万股 [4] - 银华中证虚拟现实主题ETF减仓28.97万股 [4] - 华宝科技先锋混合A增仓20.12万股 [4] - 财通智选消费股票A新进十大持仓，持有10.43万股 [4]

财务表现 - 营业总收入8.84亿元 同比下降12.88%[1] - 归母净利润3.44亿元 同比上升1.0%[1] - 扣非净利润2.92亿元 同比下降20.40%[1] - 第二季度营业总收入4.51亿元 同比下降17.57%[1] - 第二季度归母净利润1.7亿元 同比下降25.93%[1] 盈利能力指标 - 毛利率43.08% 同比下降9.77个百分点[1] - 净利率39.49% 同比上升17.94个百分点[1] - 三费占营收比1.07% 同比下降61.02%[1] - 每股收益0.67元 同比增长1.52%[1] - 历史净利率33.03% 显示产品或服务附加值极高[3] 资产质量与现金流 - 货币资金24.73亿元 同比增长15.30%[1] - 应收账款6.51亿元 同比增长12.96%[1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达97.94%[1][3] - 每股经营性现金流0.01元 同比下降96.1%[1] - 有息负债1753.78万元 同比增长2235.32%[1] 投资回报与估值 - 去年ROIC为16.05% 资本回报率强[3] - 近10年中位数ROIC为13.29% 2018年最低为4.64%[3] - 每股净资产7.95元 同比增长9.58%[1] - 分析师普遍预期2025年业绩7.18亿元 每股收益均值1.4元[3] - 预估股息率4.26%[3] 机构持仓 - 西部利得中证1000指数增强A持有27.94万股 新进十大股东[4] - 财通资管双福9个月持有债券发起式A持有3.57万股 新进十大股东[4] - 西部利得中证1000指数增强A基金规模3.02亿元 最新净值1.3 近一年上涨70.14%[4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.87亿元 同比增长52.76% [1] - 归母净利润5191.19万元 同比增长51.94% [1] - 扣非净利润4229.91万元 同比大幅增长78.07% [1] - 第二季度单季营收1.62亿元 同比增长52.36% [1] - 第二季度单季归母净利润2925.25万元 同比增长49.3% [1] - 毛利率31.2% 同比提升1.27个百分点 [1] - 净利率18.58% 同比提升7.26个百分点 [1] - 三费占营收比7.15% 同比下降5.27% [1] - 每股收益0.13元 同比增长44.44% [1] 资产与现金流状况 - 应收账款2.39亿元 同比大幅增长113.37% [1] - 应收账款与利润比率达412.83% [3] - 货币资金4.67亿元 同比下降14.56% [1] - 每股经营性现金流0.09元 同比大幅下降63.42% [1] - 有息负债2550.66万元 [1] - 每股净资产5.51元 同比增长2.44% [1] 投资回报与资本结构 - 2024年ROIC为2.18% 资本回报率表现不强 [3] - 2024年净利率13.68% 显示产品附加值较高 [3] - 上市以来ROIC中位数达19.99% [3] - 2023年ROIC为1.79% 投资回报表现一般 [3] - 业绩主要依靠资本开支驱动 [3] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.4亿元 [3] - 分析师预期每股收益均值0.35元 [3] - 申万菱信新经济混合A新进持仓285.03万股 为最大持仓基金 [4] - 前海开源人工智能主题混合A新进持仓141.63万股 [4] - 多只申万菱信系列基金新进持仓 包括乐同混合A(115.81万股)、乐享混合A(110.34万股) [4] - 工银战略新兴产业混合A新进持仓108.50万股 [4]

财务业绩 - 2025年中报营业总收入43.36亿元，同比增长12.35% [1] - 归母净利润10.52亿元，同比增长27.63%，第二季度单季归母净利润6.23亿元，同比增长19.4% [1] - 扣非净利润10.5亿元，同比增长21.72% [1] - 毛利率35.75%，同比提升1.25个百分点，净利率24.27%，同比提升13.54个百分点 [1] - 每股收益2.08元，同比增长27.61%，每股净资产20.89元，同比增长14.62% [1] 成本与现金流 - 三费总额3406.32万元，占营收比例0.79%，同比下降78.32% [1] - 每股经营性现金流-0.26元，同比下降115.22% [1] - 货币资金48.54亿元，同比增长4.65%，有息负债11.63亿元，同比增长1.35% [1] 资产与回报指标 - 应收账款33.55亿元，同比增长12.27%，应收账款与利润比例达205.97% [1][3] - 2024年ROIC为13.85%，净利率20.89%，历史中位数ROIC为17.87% [3] - 现金资产状况非常健康 [3] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩19.67亿元，每股收益均值3.88元 [3] - 泓德瑞兴三年持有期混合基金持股275.09万股位列第一，规模30.85亿元，近一年上涨52.55% [4] - 十大持仓基金中7只增仓，1只减仓，1只新进，1只持仓不变 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入90.07亿元同比下降3.79% 归母净利润1.83亿元同比上升7.82% [1] - 第二季度营业总收入40.66亿元同比下降2.57% 归母净利润4102.1万元同比大幅上升82.56% [1] - 扣非净利润1.82亿元同比显著增长17.80% 显示主营业务盈利能力改善 [1] 盈利能力指标 - 毛利率24.0%同比提升1.85个百分点 净利率1.99%同比提升9.06% [1] - 每股收益0.29元同比增长7.41% 每股经营性现金流1.51元同比大幅增长31.4% [1] - 三费占营收比20.94%同比微增0.35% 费用控制能力相对稳定 [1] 资产与资本结构 - 货币资金25.06亿元同比增长27.73% 流动性显著增强 [1] - 有息负债14.43亿元同比下降6.59% 债务负担有所减轻 [1] - 每股净资产3.75元同比小幅下降1.28% 净资产规模基本保持稳定 [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为4.58%资本回报率不强 净利率0.67%产品附加值不高 [3] - 上市以来ROIC中位数10.66% 2021年最低为-2.09%投资回报极差 [3] - 上市8年中有1年亏损记录 需关注亏损年份的特殊原因 [3] 运营质量与风险指标 - 应收账款1.43亿元同比增长18.62% 应收账款/利润比率达108.38%需重点关注 [1][3] - 货币资金/流动负债比率仅为51.92% 现金流状况需持续关注 [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动 需深入研究商业模式可持续性 [3] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润1.92亿元 每股收益均值0.3元 [3] - 当前中报净利润1.83亿元接近全年预期值 第二季度业绩表现超预期 [1][3]