核心观点 - 国内市场呈现冲高回落的分化走势 上证综指小幅上涨0.13% 深成指微跌0.06% 成交额达2.46万亿元[1][4][8] - 美国三大股指集体下跌 科技股表现疲软 中概股中小鹏汽车逆势大涨11%[2][4] - 7月全社会用电量突破1.02万亿千瓦时创历史纪录 同比增长8.6% 新能源发电占比近四分之一[9][13][14] - 5000亿元准财政工具将重点支持新兴产业和基础设施领域[16] - 国内AI模型训练中文数据占比超60% 推动人工智能性能提升[17] 市场表现 国内市场 - 主要指数分化明显 上证综指收3771.1点涨0.13% 深成指收11919.76点跌0.06% 创业板指跌0.47% 科创50涨0.09%[1][4][8] - 万得全A成交额2.46万亿元 较前日略有上升[1][8] - 行业板块涨多跌少 30个中信一级行业中18个上涨 综合金融/农林牧渔/石油石化领涨 机械/电力设备及新能源/国防军工跌幅较大[1][8] - 概念板块中物联网/专精特新小巨人/小金属表现活跃[1][8] - 个股涨跌比2170:3091 158只个股涨超5% 58只涨停[9] 海外市场 - 美国三大股指全线下跌 道指跌0.34% 标普500跌0.4% 纳指跌0.34%[2][4] - 万得美国科技七巨头指数跌0.43% 特斯拉/脸书跌超1%[2][4] - 中概股多数上涨 小鹏汽车大涨11%[2][4] 宏观经济数据 用电量数据 - 7月全社会用电量1.02万亿千瓦时 同比增长8.6% 创历史新高[9][13][14] - 分产业看：第一产业用电170亿千瓦时增20.2% 第二产业5936亿千瓦时增4.7% 第三产业2081亿千瓦时增10.7% 城乡居民生活用电2039亿千瓦时增18%[14][15] - 1-7月累计用电量5.86万亿千瓦时 同比增长4.5%[15] 国际数据 - 欧元区8月PMI初值50.5 自2022年6月以来首次突破荣枯线 德国制造业PMI跃升至49.9 法国制造业PMI初值49.9创31个月新高[21] 政策与产业动态 财政政策 - 财政部规范PPP存量项目建设运营 强调分类施策和降本增效 优先实施有收益项目[10][11][12] - 5000亿元准财政工具将出台 重点支持数字经济/人工智能/低空经济/绿色低碳等新兴产业及基础设施[16] 产业发展 - 国内AI模型训练中文数据占比超60% 部分模型达80% 中文数据供给能力持续增强[17] - 新能源发电占比显著提升 风电/太阳能/生物质发电量接近总发电量四分之一[9] 国际贸易 - 欧美贸易协议达成 美国对多数欧盟商品征收15%关税 但豁免软木/飞机零部件/仿制药等[18][19] - 欧盟承诺取消美国工业品关税 计划采购7500亿美元美国能源产品和400亿美元AI芯片[18][19] 资金动向 - 外资持有A股市值约2.5万亿元 较2024年末增长8% 占流通市值2.72%[21] - 920家A股公司中报显示261家前十大流通股东出现QFII 合计持股市值301.4亿元[21] - 全球对冲基金正以6月底以来最快速度买入中国股票[21]

股价表现 - 2025年8月21日收盘价60.10元，较前一交易日下跌3.92元，跌幅6.12% [1] - 当日开盘价63.50元，最高价64.70元，最低价59.76元，振幅达7.78% [1] - 成交量9.14万手，成交额5.62亿元 [1] 资金流向 - 8月21日主力资金净流出4729.36万元，占流通市值0.96% [1] - 近五个交易日累计净流出8450.10万元，占流通市值1.71% [1] 市场关注度 - 天风证券电新首席分析师孙潇雅推荐名单中包含该公司，8月7日股价因此上涨7.72% [1] - 分析师后续澄清部分标的非其团队覆盖范围并解散客户群 [1] 主营业务 - 公司专注于高性能永磁铁氧体材料的研发、生产和销售 [1] - 产品主要应用于汽车、家电及工业电机领域 [1] 板块属性 - 公司所属板块包括小金属、新能源车和专精特新概念 [1]

股价表现 - 截至2025年8月21日收盘价23.25元 较前一交易日下跌2.35% [1] - 单日成交额42.31亿元 换手率达10.15% [1] - 主力资金单日净流出4.10亿元 近五日累计净流出14.81亿元 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务涵盖稀土矿采选、冶炼分离及深加工 [1] - 产品应用于新能源、新材料等领域 [1] - 所属概念板块包括小金属、四川板块等 [1] 行业动态与价格趋势 - 今年以来稀土价格持续上行 镨钕氧化物平均价较年初上涨超50% [1] 财务表现 - 预计上半年净利润同比增长上限超600% [1]

市场行情 - 市场全天探底回升，沪指、深成指、科创50指数均创年内新高 [1] - 沪深两市全天成交额2.41万亿，较上个交易日缩量1801亿，成交额连续6个交易日超2万亿 [1] - 全市场超3600只个股上涨，板块方面白酒、半导体、AI眼镜、小金属等涨幅居前 [1] - 酒鬼酒与胖东来联名款白酒上市引发抢购热潮，股价连续第二日涨停，带动白酒、食品饮料、旅游餐饮等板块补涨 [1] 公司业绩 - 牧原股份2025年上半年营业收入764.63亿元同比增长34.46%，净利润105.3亿元同比增长1169.77%，拟每10股派发现金红利9.32元 [2] - 恒瑞医药2025年上半年营业收入157.61亿元同比增长15.88%，净利润44.50亿元同比增长29.67%，创新药销售收入75.70亿元同比增长较快 [3] - 伟测科技2025年上半年营业收入6.34亿元同比增长47.53%，净利润1.01亿元同比增长831.03%，主要得益于先进封装芯片、高可靠性芯片和高算力芯片测试研发投入 [4] 外围市场 - 美联储7月货币政策会议纪要显示大多数委员认为通胀风险大于就业风险 [5] - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.67%，标普500指数跌0.24%，道指涨0.04% [5] - 大型科技股多数普跌，英特尔跌约7%，谷歌、亚马逊、苹果、特斯拉跌超1% [5]

股价表现 - 8月20日收盘价4.93元与前一交易日持平[1] - 当日成交量952137手对应成交金额4.67亿元[1] - 换手率达到4.31%[1] 市值情况 - 公司总市值139.18亿元[1] - 流通市值108.98亿元[1] 主营业务 - 主营业务为有色金属采选、冶炼及销售[1] - 主要产品包括白银和铅锌[1] - 属于贵金属行业并涉及小金属概念[1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出2128.99万元[1] - 净流出金额占流通市值比例0.2%[1] - 近五个交易日累计净流出3.23亿元[1] - 五日净流出额占流通市值比例2.96%[1]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨 沪指报3766点 涨幅1.04% 续创10年新高 深证成指涨0.89% 创业板指涨0.23% 科创50指数涨3.23%创年内新高[1] - 全天成交额2.45万亿元 较前一交易日缩量1923亿元 全市场超3600只个股上涨[1] - 沪深300指数涨1.14%至4271.4点 中证500指数涨1.09%至6728.07点 中证1000指数涨0.86%至7305.46点[2] 行业板块表现 - 电脑硬件板块领涨 涨幅达3.59% 石油化工板块资金净流入居首 化纤行业涨2.4%[2] - 汽车板块涨2.6% 日用化工板块近5日累计涨幅达3.35%[2] - 半导体与AI芯片板块午后大幅拉升 盛科通信等多股涨停[3] - 白酒与酿酒板块走强 酒鬼酒与会稽山涨停[3] - AI眼镜板块走高 三安光电涨停 小金属板块活跃 云南锗业等多股涨停[3] - 发电机概念 消费电子及智能穿戴等板块涨幅居前[3] 弱势板块 - 肝素概念与化学制药股下挫 辰欣药业 诚意药业及福元医药等多股跌停[3] - 脑机接口板块走低 北陆药业跌逾8%[3] - 电源设备板块走弱 中恒电子跌停 创新药与多元金融等板块跌幅居前[3]

市场整体表现 - 沪指上涨1.04%收报3766点，续创10年新高 [1] - 深证成指上涨0.89%，创业板指上涨0.23%，科创50指数大幅上涨3.23% [1] - 全天成交额2.45万亿元，较前一交易日缩量1923亿元 [1] - 全市场超3600只个股上涨 [1] 强势行业与板块 - 半导体及AI芯片板块午后大幅拉升，盛科通信等多股涨停 [1] - 白酒及酿酒板块走强，酒鬼酒与会稽山涨停 [1] - AI眼镜板块走高，三安光电涨停 [1] - 小金属板块活跃，云南锗业等多股涨停 [1] - 发电机概念、化纤行业、消费电子及智能穿戴等板块涨幅居前 [1] 弱势行业与板块 - 肝素概念及化学制药股下挫，辰欣药业、诚意药业与福元医药等多股跌停 [1] - 脑机接口板块走低，北陆药业跌逾8% [1] - 电源设备板块走弱，中恒电子跌停 [1] - 创新药、电源设备及多元金融等板块跌幅居前 [1]

市场表现 - A股市场全天探底回升 沪指、深成指、科创50指数均创年内新高 [1] - 沪深两市全天成交额2.41万亿 较上个交易日缩量1801亿 成交额连续6个交易日超2万亿 [1] - 沪指涨1.04% 深成指涨0.89% 创业板指涨0.23% [3] 板块涨跌 - 涨幅居前板块：白酒、半导体、AI眼镜、小金属 [2] - 跌幅居前板块：影视、化学制药、CRO、维生素 [2] 个股表现 - 全市场超3600只个股上涨 [1] - 芯片股午后爆发 寒武纪再创历史新高 [1] - 白酒等消费股展开反弹 酒鬼酒2连板 [1] - 消费电子概念股表现活跃 安洁科技等涨停 [1] - 高位股集体大跌 中恒电气等多股跌停 [1] 涨停数据 - 封板率80.00% 封板86 触及21 [6] - 昨涨停今表现0.82% 高开率58% 获利率52% [6]

市场整体表现 - A股三大指数全部上涨 上证指数涨幅达0.83%并创十年新高记录 [1] - 全市约3200只个股上涨 1700只个股下跌 上涨个股数量显著多于下跌个股 [1] 行业板块表现 - 半导体板块午后强势拉升 科创50指数涨幅超过3% [1] - 白酒 化纤 屏下摄像 小金属 乳业等概念板块涨幅居前 [1] 个股突出表现 - 芯原股份实现20%幅度涨停 领涨半导体板块 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场赚钱效应吸引投资者布局，外资认可中国资产配置价值，两市成交额骤升，市场波动加剧，虽短期技术指标超买，但流动性充裕形成支撑，整体上行趋势未变 [3] - 行业板块良性轮动，中国资产在全球风险资产中优势凸显，近期AI、军工、小金属方向有望再度强势 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济 - 国内人社部等五部门自9月1日起新增个人养老金3种领取条件并明确操作办法，7月全国城镇16 - 24岁、25 - 29岁、30 - 59岁劳动力失业率分别为17.8%、6.9%、3.9% [1] - 海外美国商务部将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，税率50%，涵盖风力涡轮机等数百种产品，特朗普政府多次强调扩大钢铝关税覆盖范围 [1] 现货市场 - A股三大指数震荡收跌，上证指数跌0.02%收于3727.29点，创业板指跌0.17%，通信等行业领涨，非银金融等行业跌幅居前，沪深两市成交金额2.6万亿元 [2] - 海外美国三大股指收盘涨跌不一，道指盘中创历史新高，纳指跌1.46%报44922.27点 [2] 期货市场 - 基差方面，IC近月合约基差有所回升 [2] - 成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步下降 [2] 股指期货持仓量和成交量 | 合约 | 成交量（当日值） | 成交量（变化值） | 持仓量（当日值） | 持仓量（变化值） | | --- | --- | --- | --- | --- | | IF | 109269 | -40988 | 258257 | -15341 | | IH | 62436 | -11755 | 103724 | -3500 | | IC | 102352 | -29385 | 220750 | -5253 | | IM | 236188 | -56941 | 376950 | -15574 | [19] 股指期货基差（期货 - 现货） | 合约 | 当月合约基差（当日值） | 当月合约基差（变化值） | 次月合约基差（当日值） | 次月合约基差（变化值） | 当季合约基差（当日值） | 当季合约基差（变化值） | 下季合约基差（当日值） | 下季合约基差（变化值） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IF | -7.17 | -5.56 | -11.97 | -7.96 | -24.77 | -8.76 | -45.37 | -11.56 | | IH | 2.98 | -6.55 | 3.18 | -7.55 | 6.18 | -7.15 | 8.58 | -7.55 | | IC | -55.31 | +4.86 | -98.71 | -6.94 | -192.31 | -10.74 | -315.31 | -9.34 | | IM | -65.45 | -12.25 | -116.25 | -16.65 | -227.25 | -17.65 | -391.25 | -27.45 | [41] 股指期货跨期价差 | 合约 | 次月 - 当月（当日值） | 次月 - 当月（变化值） | 下季 - 当月（当日值） | 下季 - 当月（变化值） | 隔季 - 当月（当日值） | 隔季 - 当月（变化值） | 下季 - 次月（当日值） | 下季 - 次月（变化值） | 隔季 - 次月（当日值） | 隔季 - 次月（变化值） | 隔季 - 下季（当日值） | 隔季 - 下季（变化值） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IF | -4.80 | -2.40 | -17.60 | -3.20 | -38.20 | -6.00 | -12.80 | -0.80 | -33.40 | -3.60 | -20.60 | -2.80 | | IH | 0.20 | -1.00 | 3.20 | -0.60 | 5.60 | -1.00 | 3.00 | +0.40 | 5.40 | +0.00 | 2.40 | -0.40 | | IC | -43.40 | -11.80 | -137.00 | -15.60 | -260.00 | -14.20 | -93.60 | -3.80 | -216.60 | -2.40 | -123.00 | +1.40 | | IM | -50.80 | -4.40 | -161.80 | -5.40 | -325.80 | -15.20 | -111.00 | -1.00 | -275.00 | -10.80 | -164.00 | -9.80 | [47][49]