美股芯片股集体大涨。 当地时间6月3日（周二），美国股市三大股指全线收涨，其中道琼斯工业指数录得四连涨。 美股芯片股集体大涨，费城半导体指数涨2.72%。其中，龙头股英伟达涨近3%，市值超过微软，达到3.45万亿美元，重新成为全球市值最高 公司。 美股道指录得四连涨 当地时间6月3日，美国股市三大股指全线收涨，其中道琼斯工业指数报42519.64点，涨0.51%，录得四连涨；标准普尔500指数报5970.37 点，涨0.58%；纳斯达克综合指数报19398.96点，涨0.81%。 美股大型科技股涨跌互现，具体来看，英伟达涨2.8%，苹果涨0.78%，特斯拉涨0.46%，微软涨0.22%；谷歌A跌逾1%，Meta跌0.6%，亚马 逊跌0.45%。 美股银行股多数上涨，其中美国银行、富国银行均涨逾1%，花旗集团涨近1%，高盛集团涨0.86%，摩根大通涨0.63%，摩根士丹利涨 0.21%。 能源股全线上涨，西方石油涨逾3%，斯伦贝谢涨超2%，雪佛龙、康菲石油均涨逾1%，埃克森美孚涨0.73%。 航空股涨跌互现，美国航空涨0.79%，达美航空涨0.68%，西南航空跌超1%，美联航跌0.18%。 中概股整体上涨，纳斯 ...

美国行政管理和预算局（OMB）局长评论 - 美国行政管理和预算局（OMB）局长认为国会预算办公室（CBO）对现阶段政策基准的看法不自然 [1]

英国央行副行长布里登：即使没有关税冲击，五月份也有理由下调基准利率。 ...

日本央行行长植田和男：已经在展望报告中表示，我们的基准情景可能会发生重大变化。 ...

公募基金行业规模与高质量发展 - 我国公募基金行业总规模首次突破33万亿元，行业进入高质量发展阶段[1] - 当前存在"风格漂移"问题，部分产品实际投资方向与合同约定及名称不符，影响投资者体验[1][3] - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，包含25项改革举措推动行业从"重规模"转向"重回报"[1] 基金"风格漂移"现象与监管措施 - "风格漂移"表现为投资方向与合同约定不符、风格频繁切换、投资范围与名称差异明显[3] - 典型案例包括名称含"低碳"却重仓白酒银行、冠名"智能"但90%持仓为金融股的产品[3] - 证监会强化业绩比较基准约束，要求三年以上考核权重不低于80%，减少追涨杀跌[2][4] - 监管拟推出"风格偏离度"指标，可能纳入持仓偏离度、行业相关性系数等量化监控标准[7] 行业实践与改进措施 - 公募机构已建立全链条内控体系，未经审批的标的无法入库及购买[8] - 部分公司主动调整业绩比较基准，包括细化资产指数、新增港股指数、纳入存款利率等[8] - 某小型公募系统梳理权益类基金基准，发现8%跟踪误差或可作为有效控制指标[9] - 建议采用风格因子分析、实时偏离预警等手段控制"风格漂移"风险[9] "风格漂移"成因分析 - 市场风格转换压力导致基金经理调整投资方向，部分新手跟风抱团[5] - 销售渠道和投资者的短期业绩诉求迫使基金经理改变原有风格[5] - 业绩比较基准设定不合理，如主题基金采用宽基指数导致评估失真[5] 投资者识别与维权途径 - 建议计算基金净值与基准的波动相关系数，观察持仓集中度判断偏离[10] - 可对比前十大重仓股行业分布与产品定位识别异常[10] - 投资者可依据《证券投资基金法》通过仲裁或诉讼维权，需举证合同与持仓差异[11][12] - 管理人可能因违反80%资产投向规定及合同约定承担赔偿责任[12]

报告行业投资评级 - 非银金融行业投资评级为推荐（维持） [6] 报告的核心观点 - 《公募基金高质量发展行动方案》推出后，“战胜基准”成主动管理重要使命和考核核心，报告聚焦港股非A+H金融股配置，探索获取超额收益方法，为投资者跑赢基准提供策略支持 [2] 根据相关目录分别进行总结 港股非A+H金融股主动权益基金持仓概览 - 按规模加权的行业平均基准为53%*沪深300+24%*中证800+6%*中证500+7%*中证港股通+8%*恒生指数+2%*中证700，平均基准中证港股通+恒生指数权重占比15.3%，2024年末主动权益基金配置港股比例约14.7% [3] - 列出汇丰控股、友邦保险等公司权重及公募基金持仓比例 [5] 港股非银金融历史行情复盘 - 以港股通非银指数表征港股非银金融行情走势，该指数以保险行业为主，保险行业权重占比66%，当前34只成分股中有15只仅在H股上市 [7] - 港股市场机构资金定价明显，但易受流动性等因素影响，港股通非银指数高股息特征明显，截至2025/5/29，股息率4.53%，位于过去3/5年的93.8%/96.3%分位数，A 股非银金融指数股息率为2.06%，港股通非银指数PB估值较A股更低 [7] 分年度复盘：近3年走出强alpha的非A+H非银金融股 - 胜率方面，近5年港股通中胜率100%的标的为中国财险，80%胜率的标的包括中国船舶租赁等；近5年非港股通中胜率80%的标的包括耀才证券金融等 [8] - 2025年年初至今44个个股具备超额收益，占比27%，其中21 - 25年日均成交额在300万元以上的个股13只，港股通标的9只，非港股通标的4只，如易鑫集团超额收益112.7%，耀才证券金融超额收益175.6%等 [9][12] - 2024年61个个股具备超额收益，占比37%，其中21 - 25年日均成交额在300万元以上的个股13只，港股通标的9只，非港股通标的4只，如国泰君安国际超额收益78.6%，耀才证券金融超额收益78.5%等 [14][16] - 2023年81个个股具备超额收益，占比49%，其中21 - 25年日均成交额在300万元以上的个股17只，港股通标的9只，非港股通标的8只，如国银金租超额收益56.9%，OSL集团超额收益304.2%等 [18][19] 近1年、3年、5年走出强alpha的非A+H非银金融股 - 港股通标的中，近1/3/5年时间维度均跑出超额收益的标的包括山高控股、中国财险等 [22] - 非港股通标的中，近1/3/5年时间维度均跑出超额收益的标的包括耀才证券金融、OSL集团等 [25] 投资建议 - 关税影响部分消化，近期港股市场修复，南向资金持续净流入，预计市场资金面或持续改善，建议关注港股业绩稳定或基本面边际改善的弹性标的 [27] - 持续推荐长期战胜基准的标的中国财险、香港交易所，建议关注易鑫集团，同时关注目前尚未纳入港股通，但未来有机会纳入的优质稀缺标的 [27]

本文来自PRO会员通讯内容，文末关注「机器之心PRO会员」，查看更多专题解读。 红杉中国团队近日提出了 AI 基准测试工具 Xbench，其双轨测评体系强调了不再单纯执着于测评问题的难度， 而是重点量化 AI 系统在真实场景的效用价值。 目录 01. 基准测试要开始关注 AI 的「业务能力」了？ Xbench 是什么来历？为什么评估 Agent 产品需要双轨评估体系？基准测试不能只设计更难的问题？... 02 . 什么是长青评估机制？ LLM 与 Agent 产品的测评集有何区别？IRT 如何支撑评估系统的动态更新？... 03. 当前的领先模型在「招聘」和「营销」中的表现如何？ 「招聘」和「营销」任务对 Agent 产品有什么要求？Xbench 如何评估 Agent业务能力？国内外领先模型在「招聘」和「营销」 测试中表现如何？... 01 基准测试要开始关注 AI 的「业务能力」了？ 红杉中国的研究者近期在论文《xbench: Tracking Agents Productivity， Scaling with Profession-Aligned Real- World Evaluations》中介绍了 ...

报告公司投资评级 - 非银金融行业重大事项点评评级为推荐（维持） [6] 报告的核心观点 - 《公募基金高质量发展行动方案》推出后，“战胜基准”成主动管理重要使命和考核核心，报告聚焦港股非 A+H 金融股配置，探索获取超额收益方法，为投资者跑赢基准提供策略支持，重点梳理走出强 alpha 的港股上市非 A+H 非银金融股 [2] 根据相关目录分别进行总结 港股非 A+H 金融股主动权益基金持仓概览 - 按规模加权的行业平均基准为 53%*沪深 300+24%*中证 800+6%*中证 500+7%*中证港股通+8%*恒生指数+2%*中证 700，平均基准中证港股通+恒生指数权重占比 15.3%，2024 年末主动权益基金配置港股比例约 14.7% [3] 港股非银金融历史行情复盘 - 以港股通非银指数表征港股非银金融行情走势，该指数以保险行业为主，保险行业权重占比 66%，当前 34 只成分股中有 15 只仅在 H 股上市 [8] - 相比于 A 股标的，港股通非银指数高股息特征更明显，截至 2025/5/29，港股通非银指数股息率 4.53%，位于过去 3/5 年的 93.8%/96.3%分位数，A 股非银金融指数股息率为 2.06%，且港股通非银指数 PB 估值较 A 股更低 [8] 分年度复盘：近 3 年走出强 alpha 的非 A+H 非银金融股 - 胜率方面，近 5 年港股通中胜率 100%的标的为中国财险，80%胜率的标的有中国船舶租赁、德林控股、山高控股、中信金融资产；近 5 年非港股通中胜率 80%的标的包括耀才证券金融、宏利金融 - S [9] - 2025 年年初至今 44 个个股具备超额收益，占比 27%，其中 21 - 25 年日均成交额在 300 万元以上的个股 13 只，港股通标的 9 只，非港股通标的 4 只 [10] - 2024 年 61 个个股具备超额收益，占比 37%，其中 21 - 25 年日均成交额在 300 万元以上的个股 13 只，港股通标的 9 只，非港股通标的 4 只 [15] - 2023 年 81 个个股具备超额收益，占比 49%，其中 21 - 25 年日均成交额在 300 万元以上的个股 17 只，港股通标的 9 只，非港股通标的 8 只 [19] 近 1 年、3 年、5 年走出强 alpha 的非 A+H 非银金融股 - 港股通标的中，近 1/3/5 年时间维度均跑出超额收益的标的有山高控股、中国财险、中国船舶租赁、香港交易所、远东宏信、国泰君安国际、易鑫集团、中国太平 [23] - 非港股通标的中，近 1/3/5 年时间维度均跑出超额收益的标的有耀才证券金融、OSL 集团、宏利金融 - S、中国再保险 [26] 投资建议 - 关税影响部分消化，近期港股市场迎来修复，南向资金持续净流入，预计市场资金面或持续改善，建议关注港股业绩稳定或基本面边际改善的弹性标的 [28] - 聚焦非 A+H 股非银金融股，持续推荐长期战胜基准的标的中国财险、香港交易所，建议关注易鑫集团，同时关注目前尚未纳入港股通但未来有机会纳入的优质稀缺标的 [28]

为全国热带地区破解开发与保护矛盾提供"海南样板" 我省发布全国首个热带地区土壤环境背景值 海南日报海口5月30日讯(海南日报全媒体记者 周晓梦)5月30日，记者从省生态环境监测中心获 悉，我省发布的《土壤环境背景值》(以下简称《背景值》地方标准)将于6月1日起正式实施，这是全国 首个热带地区土壤环境基准地方标准，填补了我国热带地区土壤环境基准体系研究空白。 《背景值》地方标准由省生态环境监测中心牵头，联合中国环境监测总站、海南省地质调查院、海 南大学等机构协同攻关，历时两年完成。 据了解，土壤环境背景值是实现土壤分类治理与污染风险精准管控的科学基石。作为国家生态文明 试验区，我省立足热带地区生态独特性，以"全域调查-成因解析-标准引领"为路径，创新构建全国首个 热带地区土壤环境基准体系。 《背景值》地方标准基于覆盖全省的土壤本底调查，突破传统行政区划限制，以成土母质为统计单 元，精准界定镉、汞、砷、铅等13种重金属的天然本底阈值，明确了不同成土母质土壤重金属环境背景 含量、土壤环境背景值和使用方法，为落实"精准治污、科学治污、依法治污"提供了技术规范，为全国 热带地区破解开发与保护矛盾提供了"海南样板"。 未 ...

突尼斯央行维持基准利率在7.5%不变。 ...