英国央行行长贝利：必须致力于重建自由贸易。 ...

全球贸易形势与日本立场 - 日本首相石破茂指出全球保护主义和内向思维正在增强，日本将坚定支持自由贸易体制 [1] - 石破茂呼吁亚洲各国合作展示以规则为基础的自由公平经济秩序的重要性 [1] - 针对美国关税措施等问题，石破茂警示国际贸易紧张局势正在迅速加剧 [1] CPTPP推进策略 - 日本将致力于推动CPTPP扩展，探索与东盟和欧盟的对话 [1] - CPTPP涵盖货物关税削减、服务、投资自由化、知识产权等多个领域，是促进经济活力的多边协定 [2] - 截至2024年12月，CPTPP成员国增至12个，包括东盟国家中的文莱、马来西亚、新加坡和越南 [2] 日本在自由贸易中的角色 - 日本将在CPTPP进程中发挥主导作用，积极推动框架的扩大和升级 [2] - 日本以CPTPP为核心，加强与东盟和欧盟的合作，已与欧盟签署经济伙伴关系协定(EPA) [2] - 日本强调自由贸易重要性，推动志同道合国家和地区之间的协作以应对美国关税政策 [2]

5月29日，商务部召开例行新闻发布会。 有记者提问，东盟、中国、海合会签署联合声明，三方将通过哪些创新机制深化经贸合作？尤其是在数 字经济、绿色能源等新型领域，是否会推出跨境试点项目或专项基金支持？ 商务部新闻发言人何咏前表示，近日，东盟—中国—海合会峰会在马来西亚吉隆坡举行，会议通过了 《东盟—中国—海合会峰会联合声明》。 中国、东盟和海合会都是全球重要经济体，三方经济结构高度互补，有望成为贸易、投资更加自由便利 的共享大市场，中方同东盟已全面完成自贸区3.0版升级谈判，正推动早日完成同海合会的自贸协定谈 判，合作前景十分广阔。 我们将以三方平等互利、开放包容、务实高效的合作，带动国际社会共同坚持多边主义和自由贸易，抵 制单边主义和保护主义，加强产业链供应链韧性，促进可持续贸易，在数字和绿色经济技术等新兴产业 创造新的经济机遇，充分发挥1+1+1大于3的整体效应，为三方共同发展繁荣注入强大动力。 ...

关于中国与贸易 - 芒格支持自由贸易，认为中美贸易逆差帮助中国数亿人脱贫，是人类历史上最快的发展[10][12] - 中国在某些领域具有竞争优势，如制鞋业导致伯克希尔旗下Dexter Shoe公司倒闭，但这是先进文明发展的必然代价[13][16] - 2008年巴菲特承认收购Dexter Shoe是最糟糕投资之一，用1.6%伯克希尔股票(当时价值约174亿美元)换了一家最终无价值的公司[14] 关于比亚迪 - 伯克希尔2008年以2.32亿美元购入比亚迪2.25亿股，到2022年卖出时股价上涨超20倍[18] - 比亚迪在电池技术领域处于前沿，未来将在混动和电动车领域成为最大赢家[21][22] - 2023年第四季度比亚迪纯电动车销量超过特斯拉成为全球第一[23] 关于特斯拉与马斯克 - 特斯拉取得远超预期的市场地位，马斯克兼具大胆与智慧特质[24] - 马斯克有较大成功机会但也面临较高失败风险，本人喜欢这种状态[24] - 2018年马斯克曾宣称"护城河无用"并调侃要进军糖果行业挑战喜诗糖果[25] 关于富国银行 - 富国银行并非"从骨子里烂掉"，只是激励机制导致不良行为[45] - 2002-2016年间因交叉销售压力导致员工擅自开设数百万个虚假账户[48] - 2020年与美国司法部达成30亿美元和解协议，前CEO被终身行业禁入[48] 关于价值投资 - 所有明智投资本质上都是价值投资，区别在于寻找价值的方式不同[59][60] - 投资第一原则是去有价值机会的地方寻找，如同钓鱼要去有鱼的地方[61][62] - 伯克希尔投资苹果是价值投资的新形式，由年轻投资人引导促成[51][56] 关于比特币 - 比特币是计算机科学的智慧结晶但缺乏内在价值[68] - 比特币是"反社会、愚蠢且不道德"的投机媒介，与交易婴儿大脑类比[69][70] - 中国已有微信支付等高效系统，不需要波动剧烈的比特币作为支付手段[71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年5月28日期货主力合约行情走势作出预测，股指期货、白银、铜、铝、锌期货大概率偏强震荡，十年期和三十年期国债期货、黄金、氧化铝、甲醇期货大概率震荡整理，工业硅、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、玻璃、纯碱、原油、PTA、PVC期货大概率偏弱震荡，天然橡胶期货大概率震荡偏弱[2][3][4][6] 各目录总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货偏强震荡，IF2506阻力位3831和3850点，支撑位3798和3775点；IH2506阻力位2681和2699点，支撑位2664和2650点；IC2506阻力位5616和5666点，支撑位5560和5530点；IM2506阻力位5986和6019点，支撑位5870和5820点[2] - 十年期国债期货主力合约T2509大概率宽幅震荡，阻力位108.90和109.00元，支撑位108.69和108.62元；三十年期国债期货主力合约TL2509大概率宽幅震荡，阻力位119.8和120.0元，支撑位119.2和119.0元[2] - 黄金期货主力合约AU2508大概率震荡整理，支撑位766.7和760.6元/克，阻力位772.6和777.9元/克[2] - 白银期货主力合约AG2508大概率偏强震荡，蓄势上攻阻力位8263和8305元/千克，支撑位8167和8134元/千克[3] - 铜期货主力合约CU2507大概率偏强震荡，蓄势上攻阻力位78500和79100元/吨，支撑位77900和77600元/吨[3] - 铝期货主力合约AL2507大概率偏强震荡，上攻阻力位20220和20300元/吨，支撑位20100和20050元/吨[3] - 氧化铝期货主力合约AO2509大概率震荡整理，支撑位2969和2957元/吨，阻力位3060和3079元/吨[3] - 锌期货主力合约ZN2507大概率偏强震荡，上攻阻力位22510和22700元/吨，支撑位22330和22230元/吨[3] - 工业硅期货主力合约SI2507大概率偏弱震荡，下探支撑位7300和7200元/吨，阻力位7440和7550元/吨，将再创上市以来新低[3] - 螺纹钢期货主力合约RB2510大概率偏弱震荡，下探支撑位2964和2945元/吨，阻力位2981和2996元/吨[4] - 热卷期货主力合约HC2510大概率偏弱震荡，下探支撑位3090和3060元/吨，阻力位3115和3127元/吨[4] - 铁矿石期货主力合约I2509大概率偏弱震荡，下探支撑位691和685元/吨，阻力位701和704元/吨[4] - 焦煤期货主力合约JM2509大概率偏弱震荡，下探支撑位788和770元/吨，阻力位810和820元/吨[4] - 玻璃期货主力合约FG509大概率偏弱震荡，下探支撑位1010和997元/吨，阻力位1036和1046元/吨[4] - 纯碱期货主力合约SA509大概率偏弱震荡，下探支撑位1220和1200元/吨，阻力位1240和1250元/吨，将再创上市以来新低[6] - 原油期货主力合约SC2507大概率偏弱震荡，下探支撑位446和440元/桶，阻力位458和463元/桶[6] - PTA期货主力合约TA509大概率偏弱震荡，下探支撑位4650和4618元/吨，阻力位4732和4756元/吨[6] - PVC期货主力合约V2509大概率偏弱震荡，下探支撑位4755和4720元/吨，阻力位4813和4836元/吨[6] - 甲醇期货主力合约MA509大概率震荡整理，支撑位2200和2176元/吨，阻力位2224和2238元/吨[6] - 天然橡胶期货主力合约RU2509大概率震荡偏弱，下探支撑位14030和13900元/吨，阻力位14540和14700元/吨[6] 宏观资讯和交易提示 - 东盟 - 中国 - 海合会峰会召开，中方愿加强三方伙伴关系，拓展多领域合作，峰会联合声明提及促进自由贸易等内容[7] - 4月我国规模以上工业企业利润同比增长3%，新动能行业利润增长较快[7] - 金融监管总局强调加强数字金融发展和监管政策研究，推进人工智能在金融领域应用[8] - 国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组强调履行职责，推动构建全国统一大市场[8] - 截至4月底我国公募基金规模首破33万亿元，各类型基金规模均有增长[8] - 外交部回应美国私募基金竞购澳大利亚达尔文港，强调中国企业合法权益应受保护[8] - 特朗普对欧盟加快贸易谈判进程表示鼓舞，部分国家关税可能降低，美印贸易协议接近完成[9] - 美国特朗普政府考虑对赴美留学外国学生进行社交媒体审查[9] - 美国特朗普政府要求终止与哈佛大学剩余联邦合同，金额约1亿美元[9] - 美国4月耐用品订单超预期下滑，核心资本货物订单环比下降1.3%，整体耐用品订单环比初值暴跌6.3%[9] - 美国佛州州长承认黄金和白银为该州法定货币[9] - 美国德克萨斯州拟限制18岁以下用户使用社交媒体应用程序[10] - 5月美国消费者信心指数大幅上升[10] - 美国3月FHFA房价指数环比降0.1%，S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升4.1%[11] - 法国5月调和CPI同比仅上涨0.6%，市场预期欧洲央行6月将降息[11] - 日本央行行长强调继续加息方针，日本对外净资产余额增长但失去全球最大债权国地位[11] 商品期货相关信息 - 5月27日国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.27%，COMEX白银期货跌0.77%，市场不确定性增加[11] - 5月27日国际油价走弱，美油主力合约收跌0.75%，布伦特原油主力合约跌0.56%，OPEC+增产预期压制油价[12] - 5月27日伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铝涨0.79%，LME期锌涨0.28%，LME期铅跌0.13%，LME期铜跌0.15%，市场受多种因素影响价格波动加剧[12] - 5月27日在岸人民币对美元收盘下跌，美元指数上涨，非美货币多数下跌[13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 5月27日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均低开，震荡下行，短线下行压力轻度增大，预期5月28日偏强震荡，5月大概率偏强宽幅震荡[13][14][15][18] 国债期货 - 5月27日十年期国债期货主力合约T2509高开低走，收盘下跌，短线下行压力增大，预期5月28日宽幅震荡[32] - 5月27日三十年期国债期货主力合约TL2509高开低走，收盘下跌，短线下行压力增大，预期5月28日宽幅震荡[36] 黄金期货 - 5月27日黄金期货主力合约AU2508高开低走，收盘下跌，短线下行压力增大，预期5月宽幅震荡，5月28日震荡整理[41] 白银期货 - 5月27日白银期货主力合约AG2508低开低走，收盘下跌，短线反弹动能减弱，下行压力增大，预期5月宽幅震荡，5月28日偏强震荡[46][47] 铜期货 - 5月27日铜期货主力合约CU2507低开高走，收盘微跌，短线反弹乏力，预期5月偏强震荡，5月28日偏强震荡[51] 铝期货 - 5月27日铝期货主力合约AL2507低开低走，收盘下跌，短线下行压力轻度增大，预期5月偏强震荡，5月28日偏强震荡[56] 氧化铝期货 - 5月27日氧化铝期货主力合约AO2509高开低走，收盘下跌，短线下行压力增大，预期5月偏强宽幅震荡，5月28日震荡整理[61] 锌期货 - 5月27日锌期货主力合约ZN2507平开高走，收盘上涨，短线初步止跌企稳，预期5月宽幅震荡，5月28日偏强震荡[65] 工业硅期货 - 5月27日工业硅期货主力合约SI2507高开低走，收盘下跌，下行压力明显增大，预期5月28日偏弱震荡，将再创上市以来新低[68] 螺纹钢期货 - 5月27日螺纹钢期货主力合约RB2510高开低走，收盘下跌，下行压力增大，预期5月偏弱宽幅震荡，5月28日偏弱震荡[71] 热卷期货 - 5月27日热卷期货主力合约HC2510高开低走，收盘下跌，下行压力增大，预期5月28日偏弱震荡[77][78] 铁矿石期货 - 5月27日铁矿石期货主力合约I2509低开低走，收盘下跌，短线下行压力增大，预期5月宽幅震荡，5月28日偏弱震荡[79] 焦煤期货 - 5月27日焦煤期货主力合约JM2509高开低走，收盘持平，下行空间打开，预期5月28日偏弱震荡[84][85] 玻璃期货 - 5月27日玻璃期货主力合约FG509高开高走，收盘上涨，短线继续反弹走高，预期5月28日偏弱震荡[87] 纯碱期货 - 5月27日纯碱期货主力合约SA509低开低走，收盘下跌，下行压力明显增大，预期5月28日偏弱震荡，将再创上市以来新低[89] 原油期货 - 5月27日原油期货主力合约SC2507低开低走，收盘微涨，短线下行压力轻度增大，预期5月宽幅震荡，5月28日偏弱震荡[91] PTA期货 - 5月27日PTA期货主力合约TA509低开高走，收盘微跌，短线继续小幅反弹走高，预期5月28日偏弱震荡[97][98] PVC期货 - 5月27日PVC期货主力合约V2509低开低走，收盘下跌，短线下行压力增大，预期5月28日偏弱震荡[100] 甲醇期货 - 5月27日甲醇期货主力合约MA509低开低走，收盘下跌，短线下行压力增大，预期5月28日震荡整理[102] 天然橡胶期货 - 5月27日天然橡胶期货主力合约RU2509高开高走，收盘上涨，短线初步止跌反弹，预期5月28日震荡偏弱[104]

中德经贸合作 - 中国拥有超大规模市场、完备高效的产供链体系和充满活力的科技创新生态 [1] - 中国为德国中小企业来华投资兴业提供大量商机 [1] - 中德双方应共同维护自由贸易和全球产业链供应链稳定 [1] - 中德双方应坚持互利合作 [1]

中德中小企业合作 - 中国商务部副部长凌激强调中国具备超大规模市场、高效产供链体系和活跃科技创新生态，为德国中小企业提供大量投资机会 [1] - 凌激呼吁中德共同维护自由贸易和全球产业链供应链稳定，坚持互利合作 [1] - 德国经济参议院执行主席多林表示中国市场对德中小企业吸引力显著，将推动更多德国隐形冠军企业进入中国市场 [1] 市场与投资机遇 - 中国市场的核心优势包括规模效应、供应链效率及创新生态，直接指向德国中小企业的投资潜力 [1] - 德国代表团明确将中国市场定位为中小企业拓展重点，特别是隐形冠军企业的战略布局 [1]

金十数据5月28日讯，东盟-中国-海合会峰会联合声明发布，其中提到，致力于发挥东盟、中国和海合 会的互补性，促进经济合作。促进自由贸易，欢迎中国-东盟自贸区3.0版升级谈判全面完成，期待升级 议定书早日签署和生效。期待中国-海合会自贸协定谈判早日完成；探讨建立区域性商务理事会，促进 三方企业对话，加强贸易投资流动，发展地区价值链；探索本币和跨境支付合作。 （新华社） 相关链接 东盟-中国-海合会峰会联合声明：探索本币和跨境支付合作 ...

中马关系与合作 - 中方愿同马方落实习近平主席访问成果，坚持互尊互信、平等相待、互利共赢，加强战略沟通 [3] - 双方将促进产供链融合发展，扎实推进重点项目，深化人文交流，开启中马关系新的"黄金50年" [3] - 中方愿同马方推动东盟-中国-海合会三方经济合作，维护自由贸易和多边贸易体制 [3] 中柬关系与合作 - 中柬共同宣布构建新时代全天候命运共同体，中方愿落实习近平主席访问成果 [4][5] - 双方将加快发展战略对接，深化基础设施、数字经济等领域合作 [5] - 中方愿同柬方等地区国家维护多边贸易体制和产供链稳定畅通 [5]

中国经济思想演变 - 亚当·斯密的经济思想通过严复1902年翻译的《原富》引入中国，但最终被国家干预经济理论取代 [2] - 1930年代中国经济思想界集体转向，主张融合自由资本主义与传统社会主义的"第三条道路"，马寅初是核心推动者 [3][5] - 马寅初早期受哥伦比亚大学自由主义经济学影响，但1927年后思想转变，提出中国应"权衡轻重"于自由资本主义与苏式社会主义之间 [3][8] 中国经济学会与实地研究 - 中国经济学会1923年成立，1927年改组后吸纳政商学界精英，会员增至五六百人，工商界占三分之一 [6][7] - 学会注重实地考察，1927-1937年开展上海工业化、北方乡村工业及无锡、保定农村调查，形成"中国化经济研究"方法论 [7] - 马寅初主张研究应聚焦中国现实问题而非理论，提出"非高深理论，乃实际问题"的学术导向 [6] 第三条道路的理论构建 - 马寅初的"第三条途径"融合亚当·斯密古典经济学、李斯特国家主义及社会主义计划经济理论 [8][11] - 批判自由主义三大弊端：个人利益与社会利益冲突、竞争不平等、政府干预缺位 [9] - 否定苏俄集体主义适用性，认为中国缺乏实施条件，如政府能力不足与官僚积弊 [10] 统制经济的实践与影响 - 马寅初主张德意式统制经济，通过调节生产分配平衡供需，区别于苏俄计划经济 [14] - 提出六大理由支持统制经济，包括保护幼稚工业、抵御外国倾销等 [15] - 1930年代统制经济政策获政商学界响应，1935年被国民党纳入国民经济建设大纲 [16][17] 学界与政商界互动 - 中国经济学会成员包括宋子文、孔祥熙等政府高层及李馥荪、卢作孚等工商领袖，加速观点传播 [16] - 1933年《申报月刊》征文显示超60%学者支持混合经济模式，反映"第三条道路"成主流共识 [16] - 统制经济后期异化为官僚敛财工具，马寅初转向批判其负面效应 [17]