市场表现 - 道指上涨0.12% 标普500上涨0.09% 纳斯达克上涨0.16% 罗素2000小盘股指数表现最佳 单日上涨0.52% 过去一周领跑主要指数 [1] - 10年期国债收益率微升3个基点至4.44% 2年期收益率降至3.88% 30年期维持在5.00% [2] 房地产行业 - 6月新屋开工数132万套(经季节调整年化值) 高于前值125.6万套 但仍为五年最低水平 较2022年4月峰值低50万套 [3] - 建筑许可数139.7万份 略高于5月的139.4万份(2020年6月以来最低) 远低于2022年1月近200万份的水平 [4] 企业财报 - 3M公司Q2每股收益2.16美元 超预期7.46% 营收62亿美元超预期 上调2025年每股收益指引至7.75-8.00美元 股价盘前涨3% [5] - 美国运通Q2每股收益4.08美元 超预期5.7% 营收179亿美元超预期 同比增长9% 年内股价累计上涨6.25% [6] - 嘉信理财Q2每股收益1.14美元超预期 营收58.5亿美元超预期 股价盘前涨5% 年内累计涨幅达26% [7] 宏观经济 - 7月消费者信心指数预期升至61.8(前值60.7) 反映经济环境改善 Q2财报季整体表现乐观 关税担忧消退 [7]

德国国债收益率变动 - 德国10年期国债收益率下跌1.3个基点至2.675%，日内最高涨至2.713%，最低跌至2.662% [1] - 两年期德国国债收益率微涨0.2个基点至1.862%，日内波动区间为1.850%-1.873% [1] - 30年期德国国债收益率下跌1.6个基点至3.198% [1] 德国国债收益率曲线变化 - 2/10年期德国国债收益率利差下跌1.526个基点至+80.966个基点，日内最高曾达+84.647个基点 [1]

黄金价格走势 - 现货黄金当前交投于3330美元/盎司附近，受特朗普关税政策影响获得避险支撑 [1] - 美元指数连续四个交易日上涨，周二最高触及98 70，创6月23日以来新高，对金价构成压力 [1] - 市场认为美元上涨是技术性调整而非长期趋势转变，黄金仍有回暖空间 [1] 关税政策影响 - 特朗普威胁对欧盟和墨西哥进口产品征收30%关税，引发市场对全球贸易格局担忧 [3] - 特朗普宣布与印尼达成协议，对其进口商品征收19%关税，并正与印度等国商讨类似协议 [3] - 关税政策不确定性为金价提供支撑，长期走势仍被看好 [3] 美联储政策与通胀预期 - 联邦基金利率期货反映市场预计年底前降息约44个基点，9月降息概率从80%降至53% [4] - 美联储主席鲍威尔对通胀态度谨慎，6月数据未明显体现通胀压力 [4] - 美国10年期公债收益率上涨至4 487%，30年期公债收益率触及5 022%的六周峰值 [4] - 五年期和十年期损益平衡通胀率分别达到2 501%和2 411%，为近期高点 [4] 市场展望与投资机会 - 短期内金价可能在3300美元至3400美元区间震荡 [5] - 长期来看，地缘政治风险、通胀预期及货币政策宽松趋势可能推动金价上行 [5] - 建议关注PPI数据、特朗普关税政策进展及美元和债券收益率走势 [6]

日本国债收益率变动 - 日本20年期国债收益率创下2.657%的数十年新高，为1999年11月以来最高水平，随后回落至2.617% [1] 债券市场动态 - 主要政府债券曲线持续陡峭化，日本国债对远端收益率施加最新压力 [1] - 德商银行研究部指出，曲线陡峭化现象令人担忧，尽管无明显触发因素 [1]

日本参议院选举推升长期债券收益率 分析师称恐危及实体经济 日本10年国债收益率 金十数据7月15日讯，日本10年期国债收益率触及2008年以来的最高水平，增加了债市动荡将导致企业 和消费者借贷成本上升的风险。收益率上行的原因是人们担心本周末参议院选举之后，政府支出可能会 增加。明治安田研究所经济学家Yuichi Kodama说，10 年期收益率非常重要，因为它驱动固定抵押贷款 利率，并将对实体经济产生重大影响。伊藤忠研究所首席经济学家Atsushi Takeda说："10年期收益率上 升是我们必须密切关注的。 如果反对党获胜，财政焦虑将继续存在。如果自民党获胜，投资者可能会 重新购买债券。"三菱日联摩根士丹利证券策略师Takahiro Otsuka表示："10年期收益率受超长债需求担 忧及流动性下降驱动，无法断言1.6%将成涨势终点。" ...

黄金市场动态 - 现货黄金周二亚洲时段震荡上涨站上3350美元/盎司 周一呈现高开低走行情 盘中创三周新高后回吐全部涨幅 最终收跌 [1] - 周一美国30年期国债收益率升至五周最高点4.997% 10年期国债收益率攀升至4.447% 触及四周高位 债券收益率上升增加持有黄金的机会成本 [3] - 现货黄金周一早盘冲高3375美元/盎司受阻回落 日线收长上影阴线 日线阻力位3365美元 小时线多空分水岭3354美元 下方支撑看3341-3330美元区间 [5] 宏观经济与政策影响 - 美国商务部启动无人机系统和多晶硅进口调查 为征收关税铺路 特朗普声称汽车和钢铁关税已带来1880亿美元收入 [3] - 特朗普对俄罗斯发出50天最后通牒 威胁对俄石油进口国征收次级关税 地缘政治风险升温 [3] - 美联储总部大楼翻修超支7亿美元引发白宫质疑 特朗普政府施压美联储降息 政治干预增加市场不确定性 [4] 通胀数据预期 - 市场预期美国6月CPI年率将从2.4%升至2.7% 核心CPI同比涨幅预计达3% 高于5月的2.8% 若数据超预期可能强化美联储维持高利率的预期 [4] - 通胀数据低于预期可能重燃降息预期 为黄金价格提供支撑 [4] 技术面分析 - 黄金日线显示反弹空信号 但周线指标显示短期或维持震荡格局 [5] - 关键阻力位3365美元/盎司 突破3351美元可能改变下跌趋势 下方目标位3341美元 若破位看3330美元支撑 [5]

经济景气向上 - 截至7月6日，华创宏观WEI指数为7.08%，较6月29日上行1.08%，4月以来主要驱动是沥青开工率和乘用车批零[2][7] - 7月前5日，国内航班执行数为1.44万架次，同比+3%，6月为1.28万架次，同比+0.8%[2][8] - 截至7月9日当周，石油沥青装置开工率为32.7%，同比+4.7%，环比前一周+1%[2][11] - 山西产动力末煤等资源品价格分别上涨1.4%、9.8%、1.9%、3.0%、5.8%[2] - 7月6日当周，我国港口集装箱吞吐量四周累计同比升至4.5%，上周为3.1%[2][18][20] 经济景气向下 - 截至7月6日当周，乘用车零售同比为+1%，前值+3%，6月全月同比为+15%[2][8] - 7月前11日，67个城市商品房成交面积同比-24%，6月同比为-17.6%[2][3][8] - 7月6日当周，百城土地溢价率回落至4.88%，6月为5.47%[2][3][9] - 6月30日当周，二手房挂牌价全国-0.3%，一线-0.2%，今年以来一线城市累计-0.3%，全国累计-2.2%[3][47] 其他经济情况 - 截至7月11日，今年专项债已发行2.39万亿，进度54.3%，快于去年同期进度39.3%[4] - 截至7月11日，1年期、5年期、10年期国债收益率分别报1.3702%、1.5292%、1.6653%，较7月4日环比分别变化+3.4bps、+3.63bps、+2.2bps[4][67]

债券市场动态 - 德国30年期债券收益率升至3.254% [1] - 该收益率水平为2023年10月以来的最高水平 [1]

7月14日消息，日本20年期政府债券收益率升至2000年以来最高水平。 ...

日本债券市场动态 - 日本30年期债券收益率上升7个基点至3 11% [1]