当地时间1月8日，美国总统特朗普透露，对下一任美联储主席人选已"心中有数"，但拒绝透露具体姓名。美财政部长贝森特预计，特朗普将于本月晚些时候 公布人选。 目前，市场预测当选下一任美联储主席概率排名前三的分别是： 凯文·沃什（前美联储理事）：41% 凯文·哈塞特（白宫国家经济委员会主任）：39% 克里斯托弗·沃勒（美联储理事）：12% 从上至下分别为：凯文·沃什、凯文·哈塞特、克里斯托弗·沃勒。 到底谁最有希望成为鲍威尔的继任者？白宫和美联储的降息之争是否将进入新的阶段？ 总台环球资讯《闪评》特邀中国人民大学经济学院教授王晋斌进行解读。 谁将接棒鲍威尔？ 1月8日，美国财政部长贝森特重申，降息是未来美国经济增长的关键所在，也是推动美国经济实现更强增长的"唯一缺失要素"。美联储不能再拖延行动。 美联储理事米兰则进一步指出，美联储今年内应降息150个基点，以提振劳动力市场。他还说，降息不会让通胀反弹。 路透社报道截图 王晋斌分析指出，目前呼声较高的候选人大体可以分为两类： 绝对忠实型：特别忠诚于美国总统，特朗普说降息就降息。 保持一定独立性：努力在市场对美联储独立性的要求与白宫的指令间做好平衡。 王晋斌认为，美联储 ...

近期白银价格剧烈波动分析 - 白银价格在1月初呈现先涨后跌的剧烈波动，本周一和周二从72.8美元涨至82.7美元，随后在周三和周四（截至欧盘）连续大跌，最低跌至75.16美元 [1][6] 过去一个半月的上涨行情回顾 - 自11月21日至近期高点，白银市价从最低点48.6美元涨至最高82.7美元，累计涨幅超过70% [1][7] - 驱动此轮上涨的因素包括美联储降息预期和地缘紧张局势，但文章认为这两者均不足以完全解释如此剧烈的涨幅 [1][7] 对基本面驱动因素的评估 - 美联储降息对黄金白银的利多作用被评估为温和，因当前市场预期仅为2025年降息三次，每次25基点，难以大规模激发做多情绪 [1][7] - 地缘紧张局势（涉及委内瑞拉）的刺激性被认为已迅速下降，难以支撑白银当前的剧烈涨势 [1][7] 对资金面驱动因素的分析 - 当消息面无力解释行情时，资金面因素成为关键，过去一个半月的剧烈涨势被归因于资金层面的“逼空行情” [1][7] - 大量白银空单被前期涨势“打止损”，平仓资金助推白银暴涨，随后引发了大量短线跟涨资金，使行情走向极端化 [2][7] - 近期下跌被解释为短线资金扎堆获利了结的反映 [2][7] 技术分析与未来行情展望 - 四小时级别图表显示，白银形成了典型的双顶结构，历史最高点为83.92美元，次高点为82.73美元 [5][10] - 下方关键支撑位在70.04美元，若价格能下跌至该价位甚至有效跌破70美元整数关口，则逼空行情可能结束，未来可能展开明显回调 [5][10] - 相反，若70.04美元处形成显著支撑并止跌反弹，则逼空行情可能延续，未来仍有可能刷新历史最高纪录 [5][10]

格隆汇1月9日｜分析师Haresh Menghani表示，黄金在欧洲时段前半段维持小幅下跌的走势。但在市场 瞩目的美国非农就业数据公布前，投资者选择观望，金价缺乏坚定的看跌动力。关键的美国就业数据将 为美联储的降息路径提供线索，这进而将在影响美元短期走势方面发挥关键作用，并为黄金带来新的动 力。在关键数据公布前的避险情绪下，美元延续了持续两周的上涨趋势，并触及一个月高位，对金价构 成了一定的下行压力。然而，市场对美联储将进一步降息的预期升温，加上持续的地缘政治不确定性， 仍为作为避险资产的黄金提供了支撑。这种多空交织的基本面背景，使得交易员不愿进行新的方向性押 注，导致金价走势平淡，呈现区间震荡格局。 ...

黄金最新行情趋势分析： 1月9日，黄金消息面解析：周五，国际黄金开盘先行窄幅偏弱波动，受到连续走强的美元指数，以及市 场对于非农就业数据预期利空的忧虑，还有本周将启动的彭博商品指数年度调整，预计将对金价构成抛 售等，使得目前反弹动力受限。未来一周左右谨防跳水和震荡行情风险。但方向上的看涨前景仍然不 变，5000美元目标及更高位置，仍可觊觎。日内迎接的美国12月失业率及非农数据等数据，虽整体预期 偏向利空金价，但根据本周公布的ADP及初请来看，也有利好的概率，并且一次的非农也难以改变趋 势，所以就算符合预期，也难以对金价造成持续性压力，同时，市场还有地缘局势避险需求，以及美联 储官员不断呼吁要大幅降息的利好前景。所以，一时数据造成的回落和跳水，也都是再度入场看涨的机 会。 黄金技术面分析：当前盘面来看，本周经过了四个交易日，前两个交易日是技术面走势，贺博生强调 过，有头肩底的反弹，有双底的上涨，所以，黄金从4300上涨到4400，再上涨到4500，后面两个交易日 有小非农ADP数据，有失业金数据，虽然数据对暂时市场的影响力表现不加，但基本没有改变黄金的大 趋势看涨的思路，因此，黄金还是走出了趋势的上涨空间，周四 ...

2025年人民币汇率市场回顾 - 2025年底美元/人民币在7附近运行，盘中多次下破7，12月30日中间价报7.0348，在岸即期收盘报6.9901 [2] - 2025年全年人民币对美元汇率累计升值逾4%，但美元指数全年跌幅在约9%—10%区间 [2] - 人民币汇率从下半年开始趋强，自11月起抬升，一路上行至6.99附近，在岸、离岸人民币先后“破7” [2] - 2025年GDP增速呈现“前高后低”节奏，一季度、二季度、三季度同比增速分别为5.4%、5.2%、4.8% [2] - 同期资产端出现“反直觉”表现，贵金属如白银、黄金年度表现抢眼，而油价相对疲软 [2] - 12月29日市场波动剧烈，现货白银单日下跌8.78%，现货黄金下跌4.43%，而铁矿石主力、WTI、布伦特原油涨幅居前 [2] “十四五”期间人民币汇率走势总结 - “十四五”（2021年—2025年）期间，人民币对美元汇率呈现先升后贬再修复的“N字型”总体画面 [3] - 按年末汇率估算，从2020年末约6.53到2025年末在7附近，五年累计美元兑人民币上行约7%，对应人民币对美元累计温和走弱约7% [3] - 2021年处于升值段，2022年—2024年偏贬值段，2025年再修复回升 [3] - 阶段性高点出现在2021年底附近，美元/人民币曾接近6.3—6.4区间 [4] - 阶段性压力峰值在2024年底到2025年上半年一度触及7.3—7.35附近 [4] - “十四五”期间人民币走弱与“强美元周期+中美利差倒挂+国内低通胀”的组合整体匹配，2025年回升更多来自美元走弱与风险溢价回落 [4] “十五五”期间人民币汇率前景展望 - “十五五”（2026年—2030年）人民币不太可能简单演化为单边升值或贬值通道，更接近的形态是汇率弹性更高（双向波动常态化），管理框架仍强调稳预期 [1][5] - 一个结构性变化是人民币跨境使用度提升，2025年上半年非银行部门跨境收支中人民币占比达53%，有助于提升汇率韧性 [5] - 2026年作为开局年，人民币汇率的主旋律不是“升或贬”，而是在美元波动与国内修复之间寻找一个不激化预期的均衡区间 [5] - 短期利好人民币因素占上风，但后续走势仍有不确定性，近期走强原因包括美联储降息预期变化带来的美元走弱，以及中国经济韧性被国际机构认可、外资配置兴趣提升 [6] - 长期看仍是“经济强则货币强”，“十五五”的底线仍是基本稳定 [6] 2026年人民币汇率情景分析 - 人民币走势取决于三条触发线是否共振：美元线（美联储降息节奏）、风险溢价线（中国资产回报与信心修复）、政策线（宏观审慎工具与沟通） [6] - 乐观情景下，人民币主要在6.80—6.90区间运行，条件是美元继续走弱、风险溢价下行、外资配置修复更扎实 [6] - 中性情景则在6.90—7.10区间，多数时间围绕“7附近”锯齿波动，美元降息兑现但节奏反复，国内修复温和 [7] - 悲观情景运行在7.10—7.30区间，触发条件通常是美元重回强势、外部风险抬升、资本项压力增大 [7] - 综合判断，2026年人民币大概率在中性区间内双向波动，温和上行 [8]

黄金市场技术分析 - 1月9日金价盘中下探至4407低位后迅速企稳反弹，日线收出长下影锤子线，印证了4400关口的核心支撑价值 [1][6] - 4400关口是重要的心理防线与技术支撑位，与日线级别10日均线、年均线形成多重支撑共振，金价下探4407后快速反弹显示市场认可度极高 [1][6] - 锤子线形态预示空方力量衰竭、多方开始反攻，若后续价格能站稳锤子线实体位置，将进一步确认反弹走势的有效性 [2][7] 关键数据与市场预期 - 作为非农数据的前瞻指标，ADP就业报告覆盖全美约50万家企业，当ADP与预期偏差超过5万人时，非农超预期的概率会显著变化 [2][7] - 市场普遍预期本次非农就业人口新增约6万人，数据高于10万人的可能性极小，即便数据小幅高于6万的预期，也难以改变就业市场整体疲软的格局 [3][8] - 非农数据对黄金的影响核心在于“预期差”，若数据不及预期将强化美联储降息押注，对金价形成强力支撑；若数据向好，回调空间也有限 [3][8] 投资策略与市场展望 - 操作上应重点依托4400-4410支撑区间布局多单，止损可设置在4395下方，上方短期目标可关注4480-4490区间，突破后有望冲击4500整数关口 [4][9] - 非农数据公布时段市场波动率可能飙升，但短期回调难以改变中期偏多格局，因全球地缘政治风险犹存且美联储降息预期升温 [4][9] - 中长期来看，黄金在货币政策宽松周期与避险需求的双重驱动下，上行空间仍值得期待 [4][10]

市场关注焦点 - 市场正聚焦于美国非农就业数据 其对于评估美联储自9月以来降息75个基点的决策是否正确至关重要 [1] 欧洲信用市场动态 - 衡量欧元区高收益债券违约对冲成本的iTraxx欧洲交叉指数下跌2个基点 至241个基点 [1] - 衡量欧元区投资级金融债违约对冲成本的iTraxx欧洲高级金融指数下跌1个基点 至53个基点 [1]

格隆汇1月9日｜由于交易员正等待周五晚些时候公布的美国关键经济数据，以寻求更多有关今年利率路 径的线索，金价上涨，本周有望录得 3.4% 的涨幅。三菱日联银行的Soojin Kim表示："市场目前的焦点 在于周五公布的12月非农就业报告。预计该报告将显示招聘情况稳健但失业率保持稳定——这种错综复 杂的局面可能会降低美联储重启降息的紧迫性。"此外，交易员也在密切关注即将进行的美联储主席选 拔，财政部长贝森特表示，预计特朗普总统将在本月晚些时候提名鲍威尔的接班人。 ...

隔夜，现货黄金在经历早盘下探后强劲反弹，最终收于4477.28美元附近，涨幅约0.5%。今日欧市盘中，黄金小幅下跌，目前在4475美元附近徘徊。 降息150个基点？ 目前，市场正密切关注将于当地时间周五发布的美国2025年12月非农就业报告。这是自2025年10月美国政府停摆六周、导致关键经济数据收集工作中断数 月以来的首次恢复发布。 隔夜，美股三大指数涨跌不一，截至收盘，道琼斯工业指数涨0.55%，纳斯达克指数跌0.44%，标普500指数涨0.01%。 消息面上，美国上周首次申请失业金人数不及预期。 美国劳工部发布的数据显示，截至1月3日当周的首次申请失业金人数经季节性调整后为20.8万，较前一周增加8000人，但略低于21万的预期值。截至12月 27日当周续请失业金人数191.4万人，预期190万人，前值自186.6万人修正至185.8万人。 另外，美联储货币政策走向也备受市场关注。 隔夜，美联储理事米兰表示，预计在2026年降息约150个基点。此举有望创造约100万个就业岗位，同时不会引发通货膨胀。米兰表示，很难说政策是中性 的，基础通胀水平基本已经回落至美联储2%的目标附近。预计美国经济今年将保持强劲 ...

基本面与市场数据 - 北京时间2026年1月9日欧盘时段，现货白银交投于77.68美元/盎司，当日开盘于76.91美元/盎司，最高触及77.78美元/盎司，最低触及75.45美元/盎司 [1] - 同日白银相关品种报价为：白银t+d报18765元/千克，纸白银报17.456元/克，沪银主力报18731元/千克 [2] - 市场关注晚间将公布的美国12月季调后非农就业人口、失业率、10月新屋开工总数年化、营建许可总数、1月密歇根大学消费者信心指数初值和一年期通胀率预期初值等数据 [1] 宏观经济与政策预期 - 市场对12月非农新增就业人数预期分歧明显，区间从2.5万到15.5万不等，其中FactSet普遍预期5.5万，华尔街日报预期7.3万，路透预期6万，盈透证券最乐观预计10万，市场普遍预计失业率将降至4.5% [3] - 经济学家指出2025年就业增长是几十年来最疲弱的（除2020年外），美国海军联邦信贷联盟预计2025年全年仅增71万就业，为2003年以来除衰退期外最差表现 [3] - CME数据显示，市场预计美联储1月维持利率不变的概率近90%，降息25个基点概率仅约11%，美联储会议纪要暗示1月降息渺茫 [3] - 美国银行观点认为，未来降息取决于劳动力市场，若失业率降至4.5%或更低将支持按兵不动，升至4.7%以上可能推动降息，其基线预期是鲍威尔任内不再降息 [3] 技术分析与交易策略 - 白银价格在早盘波动后增强了对EMA50支撑的看涨力量，相对强弱指标出现积极信号，主看涨趋势在短期内占据主导地位 [4] - 若白银价格突破83.94美元/盎司，将预示上涨趋势恢复；若跌破70.07美元/盎司，将使主要趋势转为下跌 [4] - 若跌破70.07美元/盎司，可能推动价格加速下探至64.79美元至60.25美元的中期回调区间，该区间与50日移动平均线59.60美元共同构成潜在的支撑密集区 [4]