战略合作概述 - 德意志银行与蚂蚁国际于6月8日在德国慕尼黑签署战略合作谅解备忘录（MoU）[1] - 双方自2019年建立的客户关系进入新阶段 进一步深化战略协作关系[1] - 合作将结合蚂蚁国际的代币化技术、AI外汇技术与德意志银行的全球网络优势[3] 合作内容与技术应用 - 推出全球财资管理及跨境支付创新方案 包括代币化存款、稳定币及TST AI外汇模型[5] - 德意志银行成为首家接入蚂蚁国际区块链实时财资管理平台的德国银行[5] - 通过分布式账本技术实现蚂蚁国际内部实体实时资金调拨 提升效率与透明度[5] - 探索稳定币在全球支付中的应用 包括跨境财资管理、储备管理及出入金服务[5] 业务拓展与客户服务 - 德意志银行与蚂蚁国际旗下Antom合作 拓展欧洲、中东及非洲地区收单解决方案[6] - 支持万里汇品牌 为跨境电商及外贸中小企业提供跨境支付解决方案[6] - 开放德意志银行全球网络 提升万里汇客户服务能力[6] 合作意义与行业影响 - 合作旨在提供安全、无缝的支付解决方案 覆盖欧洲和亚洲客户[8] - 结合金融科技与全球金融机构优势 重塑未来财资管理格局[7][8] - 蚂蚁国际通过合作深耕欧洲市场 推动数字支付创新枢纽发展[8]

近日，拉斯维加斯举办了全球区块链领域具有重要影响力的年度会议。波场TRON的创始人孙宇晨作为 重要参会者，与来自Bitwise和BitGo的两位高管共同参与了关于区块链资产生态发展及金融体系演进方 向的专题研讨。这场由多位行业领军者共同参与的交流活动，吸引了大量线下参与者及线上关注者，成 为本次活动的重要组成部分。 在专题研讨环节，孙宇晨阐述了区块链资产价值形成的底层逻辑。他结合波场TRON的实践案例指出， 相关资产价格的持续攀升与机构资本的介入、监管框架的明确性以及支付系统的适应性密切相关。通过 技术迭代与应用场景的拓展，这类资产的价值基础正在得到强化。这一观点与其他参会嘉宾形成了良好 互动。 来自Bitwise的高管从市场动态角度补充说明，当前相关资产投资基金的每日资金流入规模已达到五亿 美元量级，金融机构在资产配置中对该类资产的关注度正在提升。而BitGo的代表则强调了安全体系的 重要性，指出其机构服务方案正通过多重验证机制保障资产的妥善保管。 关于区块链技术与现有金融体系的关系，孙宇晨提出了协同发展的思路。他展示了波场TRON与大型科 技企业的合作成果，说明区块链技术如何在传统金融领域创造新价值。另一 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：加密资产、Web3.0金融、国际贸易和跨境支付 - **公司**：Circle公司、Coinbase、连连数字、众安银行 纪要提到的核心观点和论据 - **稳定币定义和特点**：稳定币是基于法币的数字货币，类似数字化M0，有法币支撑且基于区块链技术，用于支付和交易，无价值存储功能，目的是实现低成本、高效率交易[2][3] - **稳定币运作方式**：以法币为基础，账务记录在区块链分布式账本，区块链技术确保交易可验证和追溯，保证记录可靠性和透明度[4] - **稳定币成为主流原因**：基于法币的稳定币稳定性和便利性高，分布式账本技术能低成本、高效率完成交易[6] - **稳定币与其他加密资产区别**：稳定币用于支付交易，价格相对稳健，与法币价值挂钩；比特币等其他加密资产价格波动大，是投资工具[7] - **稳定币起源**：2014年USDT诞生，为方便用户进行其他加密资产交易，解决法币入金难、成本高和比特币价格波动大问题[8] - **主要美元锚定稳定币**：USDT和USDC占据美元稳定币市场份额约90%，还有Paypal发行的稳定币[9] - **稳定币属于货币增发**：发行机构拿到法币后在区块链生成等值稳定币，法币可买国债或贵金属，稳定币可交易，两者共同作用于经济体[10] - **美国和中国香港立法监管原因**：加密资产与传统金融融合，Web3.0金融体系基于区块链，成本低、效率高，立法确保其规范发展[11] - **Web2.0与Web3.0金融体系区别**：Web2.0依赖中心机构结算清算，有时间差；Web3.0基于区块链，实时交易清结算，无需中心机构[12] - **传统金融机构态度**：认可区块链技术和虚拟资产价值，美国和香港2024年发行比特币ETF，比特币价格从年初5万美元以下涨至年底11万美元高点[13] - **Web2.0资产向Web3.0转移过程**：先通过发行比特币ETF导入资产，稳定币是将Web2金融资源导入Web3的重要通道[14][15] - **稳定币在国际贸易和跨境支付作用**：可省略环节，降低成本，未来应用潜力大，影响扩展到线下实体经济，支撑贸易和金融结算[5][16] - **主权国家发展策略**：将稳定币纳入监管体系，利用其扩大法定货币影响力，美国推动稳定币发展可扩大美元影响力[17] - **稳定币产业链环节及运作**：包括发钞环节、储备银行、交易所，发钞机构通过安全投资赚取息差，储备银行存放法定货币，交易所负责买卖稳定币[18] - **推动数字化影子法币是战略考量**：能衔接Web2.0与Web3.0，扩大法币影响力，增强美元国际结算工具地位[19] - **稳定币产业链未来发展**：发币机构获利能力可能较强[20] - **稳定币和比特币关系区别**：都基于区块链技术，比特币完全去中心化，稳定币生成由中心化机构维系；比特币成财富储存工具，稳定币保持支付工具属性[21] - **稳定币与央行数字货币关系区别**：都与法定货币关联，央行数字货币是法定货币，稳定币是影子法币，由私营机构发行，有信用风险，稳定币基于区块链，央行数字货币不一定[22] - **选择稳定币原因**：能保护隐私，需考虑是否信任私营发票机构[23][24] - **稳定币风险**：包括运营和发行机构信誉风险，如USDT储备质疑和USDC储备银行问题；技术层面风险，如USDT存在后门问题[26] 其他重要但可能被忽略的内容 - 稳定币产业链中香港市场众安银行有存放法定货币资格，连连数字旗下有加密及稳定货币交易所牌照[18] - 有人选择稳定币是因隐私保护及对私营发票机构信任问题[23][24] - 稳定币风险来自信用风险和操作风险，持有人需权衡[25]

稳定币定义与本质 - 稳定币是一种通过锚定外部资产（如法定货币或商品）保持价值稳定的加密货币，解决其他加密货币价格剧烈波动问题 [1] - 本质是现实世界法定货币或资产的链上代币化，传统金融与区块链技术结合的产物 [1][5] - 通过智能合约和去中心化账本将传统金融资产转化为加密数字资产，成为现实与虚拟世界的价值桥梁 [1] 稳定币分类与市场现状 - 分为法币抵押型、加密资产/商品抵押型和算法稳定币三类 [5] - 当前市场主流是法币抵押型稳定币，加密资产/商品抵押型规模较小，算法稳定币几乎被淘汰 [5] 稳定币用途 - 主要用作加密市场交易媒介、去中心化金融核心资产、新型金融基础设施及资产配置工具 [6] - 在链上金融中发挥借贷协议抵押物和流动性池核心资产功能 [9] 全球监管动态 - 美国《GENIUS法案》和《STABLE法案》侧重维护美元在数字经济中的领导地位，将美元稳定币打造成全球数字支付工具 [7][9] - 中国香港《稳定币条例草案》旨在巩固国际金融中心地位，可能推动离岸人民币稳定币发行 [7][9] - 欧盟《MiCA法案》分为参考代币（ARTs）和电子货币代币（EMTs），维护欧元区金融稳定 [7][8] 监管框架比较 - **准入要求**：香港要求2500万以上股本实体公司，美国要求受保存款机构子公司或合格非银实体，欧盟要求交易平台15万欧元资本 [8] - **储备资产**：香港要求优质低风险高流动性资产，美国限定现金/短期美债等，欧盟要求30%存入单独账户 [8] - **客户保护**：美国规定用户资金破产优先受偿，香港将无牌活动视为犯罪，欧盟要求公开公正并承担持有人损失 [8] 市场影响与投资机会 - 稳定币将影响国债市场和国际货币体系，基础设施公司与去中心化应用服务提供商具有投资价值 [6] - 链上去中心化应用服务提供商及其原生代币可能随稳定币市场发展获得较大增长空间 [9]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [3] 报告的核心观点 - RWA即现实世界资产代币化，通过区块链技术将传统实体资产转化为可线上交易的数字通证，破解传统资产流动性不足等难题，为全球经济及金融数字化创新带来机遇 [4][8] - RWA业务需明确标的资产价值、所有权和法律地位，连接真实与数字资产世界，盈利来源多元化，行业监管方面香港超前布局，美及香港推动稳定币监管立法 [4] - RWA技术支撑分核心架构层、中间件层及应用层，稳定币在架构中有稳定计价等作用，花旗银行预测到2030年通证化数字证券规模达4 - 5万亿美元，基于DLT的贸易融资规模达1万亿美元，行业生态系统多样，未来或快速成长 [4] - 建议重点关注区块链 + 金融科技、新能源 + RWA、跨境支付三大成长主线，并给出相关公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 RWA概览 - RWA核心是通过区块链技术将传统实体资产转化为数字通证，花旗银行预测其将带动区块链行业进入数十万亿美元规模，私募和上市公司资产代币化到2030年达约4万亿美元规模，稳定币属广义RWA范畴，是数字化交易基础支付、结算媒介 [8] - RWA通过多方协同形成产业闭环，提升资产流动性和运营效率，产业链包括资产发行方、技术服务方、流动性提供方、合规与监管方、投资者、支持服务方等 [9][10] - RWA创新性及相对优势包括提升传统资产流动性、高效便捷低成本、实现全球化市场流通、透明度高且交易安全、合规框架优化与政府监管适配，但长期发展需平衡技术创新与监管合规挑战 [12] - 代币化RWA市场分稳定币、私人信贷等6大类，2024年末链上RWA（不含稳定币）约154亿美元，同比增长约80%，美国国债代币化资产规模增长更快，2024年末约39.60亿美元，同比增长约415% [15] - RWA发展趋势包括从技术探索到场景落地、DeFi与传统机构协同、标准化与监管推进、主流资本入场 [21] - 2024年8月香港Ensemble沙盒项目启动，2025年2月华夏基金（香港）代币化零售货币基金上线，国内与香港在RWA融资领域有突破性进展，如朗新科技充电桩RWA等项目 [24][27] 业务开展与监管 - RWA发行核心逻辑是合规是前提、资产现金流是基础、技术映射是手段、监管沙盒是通路，当前企业发行分四步走，未来将呈现“多极合规化”发展 [33] - RWA发行路径以香港为例包括交易结构设计、智能合约开发等步骤，资产包括稳定币等，发行主体有持牌金融机构等 [37][39] - RWA业务盈利来源多元化，覆盖发行、交易与运营环节 [44] - 香港虚拟资产监管体系不断完善，2025年5月21日通过《稳定币条例草案》，美国2025年5月19日通过《指导与建立美国稳定市国家创新法案》，全球监管框架不断完善 [47][49] RWA技术、市场及生态 - RWA技术支撑分核心架构层、中间件层、应用层，稳定币在RWA架构中有稳定计价等作用，到2025年3月全球稳定币总市值达2320亿美元，波士顿咨询集团预测到2030年全球RWA市场规模将突破16万亿美元 [53][54] - 稳定币已成为全球金融主流支付基础设施，市场总规模从2020年的200亿美元激增至2025年5月的2460亿美元，2024年交易量超过Visa和Mastercard [58] - RWA生态系统多样化，相关服务方和资产提供者参与其中 [63] - 报告梳理了RWA业务相关上市公司，涉及区块链 + 金融科技、新能源 + RWA、跨境支付、IP/文创 + RWA等板块 [66]

Circle上市与投资逻辑 - Circle以"CRCL"为股票代码在纽交所上市，成为全球稳定币第一股，股价较发行价上涨247.42%，市值达240亿美元[2] - 公司IPO筹集11亿美元，获得超过25倍超额认购[2] - 早期投资者雷鸣的投资逻辑：区块链技术具备商业和社会价值，金融本质是牌照能力，Circle拥有最全牌照[4][19] 时代贝塔与投资策略 - 区块链是2017-2018年的时代贝塔，Circle的成功部分得益于美国与香港稳定币法案的推出[18][23] - 投资需抓住本质：技术变革、牌照能力、全球化视角、创始人信仰[20][21] - 95后人群是另一时代贝塔，得物等公司基于Z世代调研获得成功[25][27] 追创创投的定位与优势 - 追创创投定位为追觅生态基金，依托追觅的产业积累与孵化体系，投资AI、机器人和全球化领域[30][31] - 基金核心竞争力：优先投资追觅生态项目，确保高成长性；借助生态洞察拓展外部项目[8][33] - 已投资项目包括魔法原子、浪涌未来、千诀科技等，多个项目实现首年盈利与全球高端化[7][31] 全球化与基金运营 - 强调"China to Global"策略，利用中国供应链与研发能力实现全球布局[36][44] - 基金收益与生态协同并重，财务回报为第一导向，业务团队合作推动项目落地[38][39] - 2024年一期人民币基金超募，MOIC达2.5倍，项目估值均翻倍[9]

区块链技术与金融科技 - 区块链技术和去中心化金融（DeFi）正在重新定义全球金融生态 [2] - VAX（VaultX）凭借独特理念和技术设计引起全球金融市场关注 [2] - 公司通过技术创新推动金融行业变革 [2] 传统金融体系的局限性与解决方案 - 传统金融体系依赖中央化机构导致高费用、低透明度和安全性问题 [3] - 跨境支付和资产转移手续费高且交易时间长 [3] - VAX（VaultX）通过区块链分布式账本提供高效、安全、透明的金融服务 [3] - 消除中介环节实现用户间直接交易 [3] 核心技术架构 - 去中心化架构提供强大安全保障 交易记录永久存储且不可篡改 [5] - 智能合约自动化执行合约条款 减少人为错误和风险 [6] - 智能合约支持创新金融产品如去中心化借贷、保险和稳定币 [6] 市场定位与战略布局 - 公司定位为去中心化金融（DeFi）前沿 结合区块链与传统金融服务 [7] - 支持数字货币交易并拓展至资产管理、财富增值和去中心化借贷 [7] - 目标用户包括加密货币爱好者和数字化金融工具使用者 [7] - 注重构建完整金融生态系统以提升用户粘性和长期竞争力 [7] 全球化战略与合作 - 计划打造全球化平台 支持多种法币和加密货币流通 [8] - 去中心化特性适应不同金融监管环境 [8] - 考虑与传统金融机构合作 提供区块链技术解决方案 [8] 挑战与竞争 - 去中心化金融市场处于初期 监管政策不明晰 [9] - 需应对来自Uniswap、Aave等DeFi平台的竞争 [9] - 需持续创新并加强用户体验以保持领先地位 [9] 未来前景 - 区块链技术持续发展 DeFi市场潜力巨大 [9] - 公司有望成为未来金融领域重要一员 [9] - 项目代表全球金融格局的未来 [10]

域名经纪行业概述 - 域名作为企业在线身份的重要组成部分，其重要性随着互联网普及而日益凸显 [1] - 域名经纪行业逐渐成为新兴生意，专业公司如有名网提供域名买卖中介及增值服务 [1] - 行业服务包括市场分析、价格评估、谈判支持等，帮助客户在竞争中获得优势 [1] 技术创新与行业趋势 - 加密货币和区块链技术被创新性公司应用于域名交易，例如通过智能合约简化流程并提升透明度 [3] - 有名网积极拥抱技术变革，旨在为用户提供更便捷的服务体验 [3] 行业挑战与解决方案 - 域名抢注和诈骗等问题仍是行业面临的挑战 [3] - 选择信誉良好、经验丰富的经纪公司（如有名网）对客户至关重要 [3] 行业领先平台的优势 - 有名网等平台凭借专业团队和先进技术，提供一站式域名管理解决方案 [4] - 平台覆盖多种域名类型，包括品牌名称、通用关键词及数字组合等 [4] 行业发展前景 - 数字化进程加速推动域名经纪行业重要性持续提升 [3] - 专业平台将继续帮助企业和个人高效利用互联网资源实现价值最大化 [3]

（转自：辰珵） 近期，国际金融市场围绕欧元与美元的汇率博弈持续升温。随着美联储释放鸽派信号，而欧洲央行明确 结束降息周期，欧元/美元汇率预期进一步走高。与此同时，比特币市场也呈现显著波动——截至6月1 日，比特币价格报104,223美元，较5月22日创下的112,000美元历史新高回调约7%。在传统金融与加密 货币市场的双重震荡中，XBIT去中心化交易所平台凭借其技术特性，成为投资者平衡风险的关键枢 纽。 无需第三方信任的透明交易生态 XBIT去中心化交易平台采用区块链技术实现交易数据的分布式存储和透明化，所有交易记录通过智能 合约自动执行，彻底杜绝了中心化交易所常见的"拔网线""插针"等人为干预风险。例如，平台上线的 Meme币专区强制要求项目方披露政治献金关联信息，并设置"投机风险等级"标签，确保用户在交易前 充分了解潜在风险。其智能合约代码已通过CertiK和Halborn的双重审计，未发现高危漏洞，真正实 现"无需信任"的交易环境。 政策分歧下的汇率与币价双轨震荡 麦格理策略师指出，美联储的"鸽派"基调与欧洲央行对进一步降息的谨慎态度形成鲜明对比，为欧元/ 美元走强创造了条件。欧央行行长拉加德明确表示 ...

PEST分析中的技术因素 - 技术因素关注产业技术变化，包括新发明、新技术发展和跨界技术产生 [2] - 近年物联网、AI、VR、云技术、大数据等技术推动多个行业更新换代 [2] - 传统行业如家居、卫浴正走向智能化阶段 [2] PEST分析的未来趋势判断 - 分析应聚焦未来趋势而非历史数据，需通过历史数据预测未来走向 [3] - 局限于现有数据加工会降低分析价值，需建立预测性思维方式 [3] - 数据模型对未来趋势的判断优于主观感觉判断 [4] PEST分析的结论与应用 - 分析需得出明确结论，避免仅罗列事实而无实际产出 [4] - 环境分析的核心目的是识别机会点，同时评估潜在威胁 [5] - 机会与威胁需系统记录，使用特定表格工具进行结构化整理 [5]