养老贷产品概况 - 养老贷是银行贷款给老人用于补缴城乡居民养老保险的产品，资金直达社保账户，老人用每月养老金扣还贷款 [2] - 贷款额度一般不超过9万元，期限最高15年，利率3.1%-3.45%，无需抵押，面向59-65周岁人群 [2] - 以9万元贷款补缴15年为例，利率3.1%，每月可领退休金824.27元，扣除月供后净收入229.7元，高于补缴前的180.37元 [3] 市场反应与规模 - 湖南省至少30多家农商行推出养老贷业务，部分银行官宣放贷规模超3000万元 [1] - 产品推出后受到追捧，但推广不到两个月被湖南省农村信用社联合社紧急叫停 [1][4] 产品优势与行业观点 - 通过贷款提高缴费档次可增加退休后养老金收入，实现"退休再还钱"的现金流安排 [2][3] - 业内人士认为该产品有助于丰富商业银行服务类型，提高居民养老保障水平，同时为银行拓展新信贷方向 [3] 合规性争议 - 养老贷性质模糊：根据《个人贷款管理办法》，个人消费贷款期限不得超过5年（阶段性延至7年），而养老贷期限达10年 [4] - 缴纳养老保险是否属于个人消费用途缺乏制度明确性 [4] - 无抵押+长期限+借款人高龄特征易引发坏账风险，尤其借款人去世后的债务处理方案不统一 [4][5] 风险与监管建议 - 需警惕违约风险引发社会不稳定，建议建立风险兜底机制，规范身故后债务处理流程 [5] - 建议修改《个人贷款管理办法》，将社保缴纳纳入合规消费用途，延长消费贷款年限 [6] - 需人社、财政、税务多部门协同：人社配合资金扣缴，财政提供低收入群体补贴，税务给予减免支持 [6] - 商业银行应完善产品设计，建立资金闭环，引入保险分担机制，做好受托支付管理 [6][7]

7月31日，红星新闻记者从成都高新区获悉，日前成都高新科技创新投资发展集团有限公司（以下简 称"成都高科集团"）2025年面向专业投资者非公开发行科技创新中小微企业支持公司债券（第一期）顺 利发行。本期债券不仅是西南地区首单融合"科技创新"与"中小微企业支持"双贴标债券，更以2.05%的 票面利率创下中西部地区5年期私募债券历史最低利率纪录。 据悉，本期债券发行规模10亿元，期限灵活设置为5+3+2年，债券募集资金专项用于支持科技创新领域 中小微企业发展，旨在精准赋能具备核心技术的科创中小微企业，助力其科技成果转化与产业升级。 据了解，成都高科集团是成都高新区的一级国有投融资平台，本期债券的创新发行，是该集团构建"科 技—产业—金融"良性循环体系的关键一步。通过严格筛选符合区域产业导向的优质项目，债券资金将 着力破解科技型中小微企业面临的"融资难、融资贵"等难题。 "本期债券的成功发行，实现了西南地区'科技创新债券+中小微企业支持债券'双贴标创新品种债券零的 突破，是地方金融创新服务实体经济、国企深化产业化转型的示范案例。"成都高科集团相关负责人表 示。 ...

■田耿文 当前，小微企业数量庞大，遍布各行各业，在带动就业、改善民生、激发市场活力等方面发挥着重要作 用。 但在传统金融体系中，这类企业普遍存在轻资产、缺抵押、信息不透明等问题，导致在融资过程中，出 现金融机构"想贷不敢贷""能贷不愿贷"的局面，融资供需间始终隔着一层无形障碍。 （文章来源：证券日报） 如今，随着金融支持力度持续加码，这一局面正悄然发生改变。 从央行定向降准释放精准流动性到商业银行设立普惠金融事业部；从"首贷续贷"一体化服务到数字化信 贷工具广泛应用，一系列政策组合拳打破传统融资模式的桎梏。 截至今年5月末，普惠小微贷款余额达34.42万亿元，同比增长11.6%。这组亮眼数据的背后，是金融活 水对小微企业的精准滴灌，更是我国经济韧性与活力的生动注脚。这也意味着，我国小微企业融资渠道 得以畅通，发展活力被激发，逐渐成为金融创新的重要受益者，并迎来更好的发展机遇。 当然，我们也应清醒看到，小微企业融资环境仍有较大改善空间。如部分初创期科技型企业，因缺乏传 统抵押物，仍面临融资难题。特别是在部分县域和农村地区，金融服务的覆盖面与精准度还有提升余 地。 这些问题的背后，既有企业自身信用体系不完善的因素 ...

股指期货概念股的核心特征 - 股指期货概念股连接期货市场与现货市场，涵盖期货公司、券商及金融科技企业，表现与股指期货活跃度紧密相关 [1] - 这类股票是观察市场活力的窗口，交易活跃时相关公司业务量增长，从经纪业务到风险管理均有业绩释放潜力 [1] - 股价波动反映市场对金融创新的期待，新品种推出或规则优化时概念股率先反应，成为金融改革的信号灯 [3] 行业成长逻辑与市场创新 - 成长逻辑与金融市场创新同步，股指期货品种丰富和交易机制完善推动企业优化服务能力并拓展业务边界 [1] - 金融科技企业通过系统服务分羹市场，期货公司直接受益于交易规模增长，差异化特征丰富投资组合选择 [1] - 概念股发展推动金融服务升级，企业通过提升交易系统稳定性和优化服务体验形成行业良性竞争 [4] 投资价值与市场生态 - 研究概念股可深化对金融生态的理解，分析期货公司客户结构及券商衍生品业务占比能感知市场多元化程度 [1] - 关注手续费收入增长和风险管理能力提升可培养价值投资思维，业绩驱动的股价上涨更具持续性 [4] - 概念股为投资者提供分散配置选择，降低传统金融股集中度，增强组合抗风险能力并注入新增长因子 [4] 市场角色与长期影响 - 概念股是金融市场创新的受益者与推动者，连接期货与现货市场活力，便捷分享金融衍生品发展红利 [4] - 与市场共成长的特质赋予持续发展动力，展现出金融创新的活力，成为资本市场多元生态的独特组成部分 [1][4]

一、皇帝的新衣与破碎的泡沫 摩根大通一纸报告，把美国财政部精心编织的2万亿美元稳定币美梦撕得粉碎。看着新闻里那些西装革履的金融精英们唇枪舌战，我突然想起小时候听过的 童话——当所有人都夸赞皇帝的新衣华美绝伦时，只有那个不懂事的孩子喊出了真相。 这场景在股市里每天都在重演。上个月财政部长信誓旦旦预测稳定币将突破2万亿规模时，多少分析师连夜修改研报？如今摩根大通策略师Teresa Ho团队一 句"过于乐观"，又让多少跟风者措手不及？更讽刺的是，就在法案通过当天，主流稳定币发行商的交易量突然激增，像极了提前知道考题的优等生。 二、专家的话该不该听？ 我认识个老股民，书架上摆满《战胜庄家》《波浪理论精要》，每天准时收看财经节目。有次他神秘兮兮跟我说："最近专家都在推荐科技股。"结果第二天 科技板块集体跳水。他气得把遥控器摔了："这帮专家就是浆糊！" 这话糙理不糙。现在打开手机，满屏都是"明日必涨""抄底良机"的标题党。昨天还喊牛市起步的大V，今天就能找出十个理由解释为何暴跌。就像玩魔术， 猜对了是神机妙算，猜错了是"受外围市场影响"。 三、定价权的血腥游戏 2015年股灾时我见过最魔幻的一幕：某私募大佬在朋友圈晒豪宅 ...

跨境金融创新 - 海南自贸港多功能自由贸易账户(EF账户)上线一年内开立431个账户，业务量达1579亿元人民币，覆盖61个国家和地区的资金划转[3] - 跨境资金集中运营中心政策吸引3家运营中心落户，包括中国中化等央企财资管理公司[3] - 飞机船舶融资租赁政策明确SPV公司享受企业所得税优惠，提升产业吸引力[4] 金融支持实体经济 - 出台《金融支持经济高质量发展十五条措施》等政策，引导金融机构加大自贸港建设投入[6] - 聚焦科技园区及种业、深海、航天产业，创新金融产品解决科技企业融资难题[6] - 海南省智慧金融综合服务平台累计入驻478家金融机构，促成放款208.97亿元，58.56万家企业注册[7] 封关运作金融准备 - 推动QFLP/QDLP政策扩容，开展跨国公司本外币一体化资金池业务，构建跨境资金监测机制[8] - 计划升级EF账户政策体系，优化跨境资金运营中心(CTC)认定标准[8] - 拟推出跨境资产管理试点政策，扩大金融制度型开放[9] 金融业发展数据 - 截至2025年6月全省贷款余额1.41万亿元，同比增长13.7%，证券交易额增长63%[7] - 金融业增加值达4.6%，无抵押信用贷款贴息政策累计支持17.278亿元企业放款[7]

事件概述 - 富国银行董事总经理茅晨月在浦东机场被暂缓出境 引发华尔街金融圈震动 [1] - 事件触发富国银行冻结所有赴华差旅 摩根大通、高盛等机构同步采取应急措施 [3] - 中国外交部声明此事"涉及在办刑事案件" 加剧市场紧张情绪 [3] 核心人物业务影响 - 茅晨月执掌富国银行国际保理业务 2025年上半年经手中国供应链融资超17亿美元 客户包括小米、蔚来等科技巨头 [3] - 其开发的数字化保理平台实现三大突破： * API系统将供应链融资周期从30天压缩至72小时 * 区块链技术确保中美企业债权转让可追溯 * 金融分层术为杭州芯片公司降低融资成本180个基点 [5] 行业监管风险 - 中国外汇管理局2023年因虚构贸易背景开出278亿元罚单 茅晨月团队中国业务规模达40亿美元引发监管关注 [7] - 中国央行曾警告需警惕外资银行借"保理资产包"等工具跨境转移财富 [9] - 《反洗钱法》第28条实施导致部分中小企业美国保理渠道中断 引发供应链危机 [9] 机构历史合规问题 - 富国银行2016年因伪造数百万虚假账户被罚1.85亿美元 - 2020年因销售不当和财报造假再遭30亿美元罚款 [9] 行业趋势转变 - 金融创新从规则模糊地带转向严格合规要求 数据主权和金融安全成为新壁垒 [12] - 跨国银行需建立完备的合规证明体系 传统商业计划书模式已失效 [10] - 资本全球流动的"黄金时代"终结 合规能力成为竞争核心门槛 [12]

乡村振兴实践案例征集活动 - 新华网面向全国公开征集具有代表性、创新性、引领性的乡村发展新模式、新技术、新服务，沉淀能复制、易推广、好操作、可持续跟踪的实践成果和有效做法 [1] - 案例征集时间为2025年7月22日至11月30日，共囊括12个组别 [3] - 各级国家机关、事业单位、国企央企、民营企业、高校科研院所、人民团体和其他社会组织均可自荐、推荐案例 [3] 案例征集方向 - 产业发展方向：坚持产业兴农核心思路，积极培育县域范围内比较优势明显、带动农业农村能力强、就业容量大的特色产业 [4] - 科技创新方向：积极探索现代农业发展的新技术、新模式，强化农业科研资源力量统筹，加大种业创新投入 [5] - 文旅融合方向：系统梳理、精准凝练植根于乡村的历史记忆、生活实践与价值谱系，依托差异性的文化IP [5] - 品牌发展方向：围绕品牌强农战略，深挖区域资源比较优势，聚焦特色品类 [5] - 乡村建设方向：深刻理解宜居宜业和美乡村重点任务之间的内在逻辑关系 [6] - 数字乡村方向：紧密结合乡村发展、乡村建设和乡村治理实际战略需求 [6] - 绿色生态方向：牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念 [6] - 党建引领方向：充分发挥党支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用 [7] - 文化传承方向：注重培育新时代文明乡风促进乡村全面振兴 [7] - 金融创新方向：紧贴乡村振兴投融资需求变化，结合地方发展实际 [7] - 人才提质方向：把乡村人才队伍建设作为有效推进乡村全面振兴的重要支撑 [8] - 新型主体方向：通过创新举措支持农民合作社进一步夯实自身组织团队建设基础 [8] 案例征集流程 - 案例征集→集中审核→宣传推介→案例发布→定向传播 [10] - 分为初筛、初审、复审及终审四个阶段 [3] - 新华网将制作推出案例征集专题页面，通过新华网全媒体矩阵进行展示 [3] 案例提交要求 - 案例报送需要认真填写《新华网2025乡村振兴实践案例征集表》 [10] - 投稿文件（邮件）请以"案例名称+案例形式+主体单位+联系方式"的格式命名 [10] - 案例可采用文本、视频或音频三种表现形式，均需含有图片 [13] - 文本案例字数要求3000-5000字 [13] - 视频案例应统一采用横屏拍摄，画幅16：9，视频分辨率1920×1080 [14] - 音频文件大小原则上不超过20MB [14]

金融开放 - 厦门国际银行是我国第一家中外合资银行，1985年成立，在港澳拥有全功能附属商业银行，国际化业务占比超三分之一，华侨金融业务量突破2100亿元，客户数突破9.7万户，跨境金融业务余额约450亿元，同比增幅超100% [2][3] - 厦门自贸片区推出632项创新举措，包括飞机租赁业务、新型离岸国际贸易外汇和印花税优惠试点、跨境贸易投资高水平开放政策试点等，成为中国重大改革先行政策密度最高、力度最大、措施最集中、效果最突出的系统集成地之一 [5] - 厦航租赁自2020年设立以来，累计完成22架飞机和5台备用发动机融资租赁项目投放，投放规模超58亿元 [4] 科技创新与金融支持 - 福州高新区集聚2500家国家高新技术企业，占福建省约18%、福州市约54%，区内光电企业130多家，入选国家光电创新型产业集群试点 [6] - 中科芯源依托中科院技术研制出全球首个千瓦级K-COB光源及模组，成为全球首家通过美国倍科实验室单颗600W大功率COB LM-80认证的企业，产品广泛应用于全球多个领域 [7] - 福州高新区科创金融服务基地推出信用贷款、债权+股权+投贷联动等模式，中科芯源获得1500万元股权融资及等额信用贷款，设立规模2.5亿元的"国改绿盈基金"助力新能源企业 [8] - 兴业银行福州分行推出科技成果转化贷产品，为闽都创新实验室孵化企业提供300万元专项融资支持 [9] 两岸金融融合 - 厦门银行成为福建省台企授信户数、台胞信用卡发卡数最多的金融机构，台企客户数3569户，台企授信户数750户，台胞客户数8.68万户，台胞信用卡发卡数8794张 [12] - 厦门银行推出大陆首个专为台胞设计的线上薪资汇出产品"薪速汇"，台胞可通过手机银行将完税薪资汇至境外收款人，免手续费且汇率优惠 [13] - 金圆统一证券是全国首家两岸合资证券公司，金圆集团已合作设立9只涉台参股基金，规模近60亿元，共投资140余个项目，金额超40亿元 [14] - 中国人民银行、国家外汇管理局联合印发12条政策措施支持福建探索海峡两岸融合发展新路，包括优化两岸共同"生活圈"金融生态、支持跨境贸易高水平开放试点等 [15]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 全球虚拟资产牌照监管已构建起系统化区域规则体系，不同地区牌照差异反映区域监管逻辑与战略重心分化，形成本币锚定、资产托管与反洗钱合规三大协同趋势，“持牌运营”“透明披露”“托管审计”为核心要求，跨地区持牌、适配多种监管的合规平台与基础设施企业将成全球资金青睐的配置重点 [3] - 以中国香港、新加坡、欧洲和美国为代表的市场，正通过设立牌照制度、引入创新机制和统一监管标准，将虚拟资产纳入传统金融体系，带来持牌平台或服务商成主流、RWA等真实资产上链成监管重点、牌照成估值重要支撑因素三点启示 [3] 根据相关目录分别进行总结 全球虚拟资产牌照体系已基本成型 中国香港虚拟资产牌照的双层监管框架 - 稳定币发行人牌照由香港金融管理局依据《稳定币条例》颁发，监管发行与一种或多种法定货币挂钩的稳定币的实体；VASP牌照由香港证券及期货事务监察委员会依据《打击洗钱条例》下的虚拟资产服务提供者发牌制度颁发，监管虚拟资产交易平台运营等活动 [8] - 稳定币发行人牌照允许持牌机构发行、管理和赎回法币稳定币，需确保及时赎回、储备金和业务运营定期审计等；VASP牌照允许持牌机构运营虚拟资产交易所，提供交易服务，需证明交易平台稳健性等，有全面内部监控程序和清晰资产上架标准 [8] 新加坡虚拟资产牌照的创新监管路径 - 新加坡对虚拟资产服务提供商的监管由新加坡金融管理局负责，监管框架以风险为本，区分不同类型数字资产实施针对性监管，强调与国际标准一致 [11] - 主要监管法规包括《支付服务法》《金融服务与市场法》等，牌照制度分标准支付机构牌照和主要支付机构牌照，市场实践中对不同类型代币有不同监管差异，有创新促进措施和最新监管发展 [12] 欧洲虚拟资产牌照的统一监管框架 - MiCA是全球政策最全面的加密资产监管法规，对加密资产界定和使用等做出详细规定，将监管的加密资产分为电子货币代币、资产参考代币、实用型代币等其他加密资产 [13] - 欧洲虚拟资产牌照有申请资格、文件、审核过程等要求，牌照持有者有合规运营、跨境服务等义务，不同类型加密资产服务提供商和发行方有相应要求 [13][14] 美国虚拟资产牌照的多层合规网络 - 美国虚拟货币监管体系复杂，涵盖多个联邦和州级监管机构，联邦层面证券交易委员会、商品期货交易委员会等负责不同方面监管，州级态度和规定有差异 [17] - 主要牌照类型有MSB、BitLicense、MTL等，不同类型虚拟资产如稳定币、证券型虚拟资产、商品型虚拟资产受不同法规监管 [19] - Circle为确保USDC在美国境内合规流通，构建多层合规路径，以MSB注册为基础，叠加州牌照，结合非证券化设计和银行托管机制 [20] 跨地区虚拟资产牌照的差异与协同 全球虚拟资产牌照的核心要素对比 - 各地区虚拟资产牌照在监管机构、核心牌照类型、牌照覆盖范围、关键申请要求、审批难度、战略锚点等方面存在差异 [25] - 中国香港与新加坡、欧盟、美国在发展路径、监管架构、适用对象、构建意图等方面存在不同 [26] 投资建议与风险提示 投资建议 - 受益标的包括牌照相关的中油资本、中银香港等，稳定币相关的宇信科技、中科金财等，RWA相关的朗新集团、协鑫能科等，美股的CIRCLE、COINBASE GLOBAL等 [4][28]