声明指出，在对美国和西方国家陆基中短程导弹部署规模的跨部门分析基础上，并在兼顾国际安全与战 略稳定的情况下，俄罗斯国家领导层将制定反制措施。 （文章来源：央视新闻） 当地时间4日，俄罗斯外交部发表声明称，俄方一直在限制中短程导弹方面作出努力，曾直接呼吁北约 国家在限制武器系统部署方面采取对应的限制措施，呼吁美国在亚太地区的盟友支持俄方避免地区军备 竞赛的努力。但就事实而言，美制中短程导弹在欧洲和亚太等地区的部署规模在扩大。 基于上述事实，对俄方来说，单方面限制部署陆基中短程导弹的条件已经消失，俄方不再认为此前通过 的在部署中短程陆基导弹方面的自我限制与己方有关。 ...

更令人担忧的是"榛树"导弹的惊人速度和先进技术。其飞行速度轻松突破10马赫，并在末端进一步加速，这使得现有欧洲防空系统几乎毫无拦截能力。此 外，"榛树"导弹还配备了分导式多弹头技术，如同一把致命的多刃匕首，能够同时攻击多个目标，并具备精准打击地下掩体和强化目标的能力。面对如此强 大的打击能力，欧洲国家斥资8000亿欧元用于国防建设的努力，似乎显得有些杯水车薪。德国力图打造欧洲最强常规军队的雄心壮志，也面临着严峻的现实 考验。 目前，欧洲正深陷军备竞赛的泥潭。欧盟成员国纷纷增加国防开支，试图增强自身防御能力。然而，普京关于"榛树"导弹的声明，无疑向这种军备竞赛泼了 一盆冷水。即使在常规战争的假设场景下，"榛树"导弹也能在短短10分钟内摧毁欧洲主要城市的核心区域，其政治、经济和军事设施都将面临灭顶之灾。 欧洲骤然"降温"：普京的"榛树"导弹与欧洲战略的十字路口 欧洲大陆正经历着前所未有的紧张局势，其根源并非仅仅是持续不断的军备竞赛，而是俄罗斯总统普京近日公布的一则重磅消息：俄罗斯已成功研制并列 装"榛树"新型中程弹道导弹系统。这一消息犹如一颗深水炸弹，瞬间在欧洲乃至全球激起轩然大波，迫使欧洲重新审视其战略选择。 ...

地缘政治与军备开支 - 北约国家近期决定增加军费开支的做法助长了军备竞赛 [1] - 某些国家不断侵犯别国领土完整的行为损害了通过谈判解决问题的努力 [1] - 某些国家行为破坏了核不扩散进程 [1]

A股军工股表现 - 军工板块多只个股涨停，万里马4日3板、中光防雷、国瑞科技2连板20CM涨停，中科海讯涨超14%，北方长龙涨近14%，科翔股份涨超11%，华强科技涨超10%，吉大正元4连板、北方导航2连板、建设工业2连板、中光学2连板、长城军工2连板、格尔软件、海洋王、中京电子10CM涨停 [1] - 军工相关ETF表现强势，华夏航空航天ETF、富国通信设备ETF、航空航天ETF天弘涨超2%，万家航天航空ETF、富国军工龙头ETF、军工ETF易方达、嘉实高端装备ETF、广发军工ETF龙头等均上涨 [1] - 航空航天ETF、航空航天ETF天弘跟踪国证航天指数，国防军工权重占比高达96.2%，是全市场军工含量最高的指数，十大重仓股包括中航成飞、中航沈飞、中航西飞、航发动力等战斗机核心供应商 [4] 军工行业驱动因素 - 9月3日将举行阅兵，参阅装备均为国产现役主战装备，包括无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量 [5] - 国际局势紧张，美国加大军费投入打造六代机等新型装备，欧盟追加8000亿欧元国防开支，韩国日本军费突破历史高位，俄乌、印巴、中东等地冲突加剧 [5] - 中国武器装备在印巴空战中表现优异，有望推动军贸市场份额提升 [5] - 基金军工持仓市值占比2.47%，超配比例0.16%，机构持续加仓 [5] - 军工板块2025年Q1业绩筑底，合同负债和部分赛道公司业绩已现拐点，行业景气反转 [5] 机构观点 - 国金证券指出，十四五收官务期必成，军工企业订单饱满加速生产交付，下半年行业高景气持续，十五五规划编制工作已开展 [6] - 申万宏源证券表示，军工行业基本面改善且市场关注度提升，建议加大关注 [6] - 东北证券认为，军工行业扰动因素已消除，下游需求恢复性增长，2027年建设目标迫在眉睫，2035年基本实现国防和军队现代化，2050年建成世界一流军队，行业具备长期成长确定性 [6]

军工航空板块表现 - 6月26日早盘军工航空领涨，中无人机、深城交涨超4%，振芯科技、宗申动力、天和防务、航天彩虹、爱乐达等多股涨逾3% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格涨1.27%冲击四连阳，盘中价格1.118创上市以来新高 [1] 国际军备动态 - 英国政府购入12架美制F-35A战斗机，具备搭载传统武器和核武器的"双重能力"，标志着英国空军冷战结束以来首次具备核武器携带能力 [3] - 欧盟启动"重新武装欧洲"计划，调动近8000亿欧元，包括允许成员国增加国防开支、提供1500亿欧元贷款用于国防投资等 [3] - 美国总统特朗普要求北约成员国将国防开支提升至GDP的5%，方正证券指出美国"金穹"计划或加剧全球军备竞赛 [3] 军工行业投资机遇 - 短期：Q2财报季预期改善，Q1订单放量带动中上游企业业绩改善，军工元器件6月订单有望扭转下行趋势，下半年增速或转正 [3] - 中期：2025年抗日战争胜利80周年，Q3行业催化剂增多叠加Q2财报向好，结构性机会涌现 [4] - 长期：印巴冲突提升中国军贸影响力，预计2030年中国装备全球市占率达15-20%，年需求1500亿-2000亿元，2027年建军百年将延续三年高景气 [4] 通用航空ETF布局 - 通用航空ETF华宝（159231）覆盖50只"军用新质战斗力+民用新质生产力"成份股，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20% [4] - 重点领域占比：低空经济52.12%、大飞机34.60%、军用飞机31.51%、商业航天26.18%、卫星导航25.76%、无人机18.52% [4] - 聚焦飞行器制造环节，为内需+军贸共振下配置中国航空产业链的核心工具 [4]

军工航空板块表现 - 6月25日早盘军工航空板块快速拉升 中无人机大涨7% 晨曦航空涨超6% 航天彩虹涨超5% 航天电子和天和防务涨超4% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格上涨1.95% 有望冲击三连阳 [1] 中东局势与军备需求 - 伊朗总统宣布持续12天的战争结束 该战争由以色列挑起 [1] - 中东地区军事装备需求或长期增长 欧洲和美国也在加强军事投入 新一轮军备竞赛可能重启 [1] 中国军贸发展前景 - 中国军贸出口指标TIV占全球比例自2006年持续震荡上行 2023年达到8.4%创历史新高 [2] - 国内武器装备出口竞争力提升 军工央企积极推动装备外贸 国际形势变化有望进一步提升军贸核心竞争力 [2] 军工航空产业链机会 - 军工航空板块中上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑 重要性贯穿导弹、雷达、战机等装备全生命周期 有望受益于需求传导的放大效应 [1] - 通用航空ETF华宝（159231）覆盖50只成份股 央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% 涵盖低空经济（52.12%）、大飞机（34.60%）、军用飞机（31.51%）、商业航天（26.18%）、卫星导航（25.76%）、无人机（18.52%）等领域 [2]

美国对伊朗的强权政策 - 美国协同盟友侵犯伊朗主权和安全，企图以武力手段逼迫伊朗屈服[1] - 美国以武力相胁迫的强权逻辑，粗暴践踏《联合国宪章》和国际法[2] - 美国绕过联合国和多边谈判框架发动单边军事行动，成为国际秩序的"头号破坏者"[2] 中东地区的影响 - 美国的强权行径导致中东国家深受其害，核心目的是掠夺他国资源和财富[3] - 美国以军事威慑和经济封锁压缩他国生存空间，维护自身霸权利益[3] 军备竞赛风险 - 美国和以色列以"去核"为由军事打击伊朗，是典型的"双标"，带来核扩散和军备竞赛风险[4] - 美国袭击伊朗并非为防止核扩散，而是维护霸权利益[4] - 美国破坏国际社会政治解决伊朗核问题的努力，遭到国际社会广泛批评[4] 国际信誉与公信力 - 美国的霸权手段令其在国际社会信誉尽损、公信尽失[7] - 美国军事介入伊朗核问题损害自身国家形象及全球地位[7] - 国际社会呼吁通过多边框架和外交渠道解决争端，抵制霸权与单边主义[7]

地缘政治与国防工业发展 - 土耳其总统埃尔多安下令加快中远程导弹生产计划，旨在强化本土国防工业体系，以应对伊朗与以色列持续交火的地缘政治紧张局势 [1] - 土耳其正积极投身全球军备竞赛，计划将中远程导弹库存提升至具备威慑力的水平 [1] - 土耳其已具备生产战斗机、坦克、高空无人机和护卫舰的能力，导弹研发成为新的重点目标，既满足国内需求也瞄准出口市场 [1] 土耳其国防工业国际合作 - 土耳其国防巨头Baykar与意大利国防公司莱昂纳多(FINMYUS)签署联合开发无人机技术的协议，显示其拓展国际合作的战略 [1] - 俄乌冲突持续以及美国对乌克兰支持态度的不确定性，为土耳其国防工业提供了贸易机遇 [1] 土耳其与以色列关系紧张 - 埃尔多安警告中东地区面临"以色列侵略行为带来的日益严重的威胁和敌意"，土以关系自2023年10月加沙战争爆发后持续恶化 [2] - 以色列4月对叙利亚境内军事目标的空袭加剧两国紧张，这些地点靠近土耳其计划建立的军事基地 [2] - 土耳其民族行动党领袖将以色列在伊朗的行动称为对土耳其的安全威胁 [2] 土耳其导弹技术发展 - 埃尔多安强调快速提升导弹产能的目标，计划建立"令任何国家都不敢挑衅的防御能力" [2] - 2022年土耳其致力于将国产"台风"导弹射程从560公里进一步提升，并计划在索马里建立远程导弹和太空火箭试验场 [2]

核心观点 - OpenAI与美国五角大楼签订价值2亿美元的防务合同，用于开发AI工具应对国家安全挑战 [1] - 合同象征意义重大，标志OpenAI正式加入AI军备竞赛，并开拓不受经济周期影响的收入来源 [3] - AI巨头纷纷布局国防领域，行业竞争加剧 [2] 合同细节 - 合同期限至2026年7月，工作主要在华盛顿地区进行 [1] - OpenAI将提供定制化AI模型、技术支持和产品路线图信息 [1] - 应用场景包括军人医疗改善、采购数据分析和网络防御等行政领域 [1] - 五角大楼声明中提到"作战领域"的措辞引发市场想象 [1] - OpenAI为此成立"OpenAI for Government"新部门 [1] 行业竞争格局 - OpenAI去年12月已与国防科技初创Anduril合作，后者获得1亿美元国防合同 [2] - 竞争对手Anthropic与Palantir、亚马逊合作向国防及情报机构提供AI模型 [2] - 微软Azure OpenAI服务获准处理"秘密"级别机密信息，为OpenAI进入敏感国防领域铺路 [2] 公司财务与发展 - OpenAI年化收入已达100亿美元 [2] - 3月寻求400亿美元融资，估值达3000亿美元 [2] - 参与"星际之门"项目，投资规模5000亿美元 [2]

香格里拉对话会概况 - 第22届香格里拉对话会于5月30日至6月1日在新加坡举行，来自40多个国家和地区的550余名国防与安全机构代表出席 [1] - 美国国防部长赫格塞思在会上发表题为"美国'印太安全'新愿景"的演讲 [1] 美国国防政策与预算 - 美国2026财年国防预算将达到1万亿美元，创历史新高 [3][4] - 预算将用于"金穹"防御系统、第六代战斗机F-47、新型隐形轰炸机B-21以及新潜艇和驱逐舰等 [3] - 赫格塞思表示首要目标是重塑军人精神、重建军队并重振威慑力 [3] - 特朗普政府称正在"快速重建"美国军队，将"明智地"使用预算提升杀伤力和战备能力 [3] 国际反应与批评 - 福布斯网站批评增加核武器和战斗舰艇等开支无助于解决美国最紧迫的安全挑战，可能引发危险的军备竞赛 [4] - 中国国防部发言人指出美国推进"金穹"等天基武器系统违反《外空条约》，加剧外空军备竞赛风险 [4] - 中国称美国是外空武器化的最大推手，敦促其停止在外空扩军备战 [4]