风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在 不确定性，请注意相关风险。 受积极影响的板块 光刻机核心零部件板块：作为光刻机国产化的核心环节，直接受益于技术突破与订单放量。雪球行业分 析指出，中瓷电子的精密陶瓷零部件已供货中微公司、北方华创等设备厂商，并进入头部晶圆厂供应 链，2025年国内精密陶瓷零部件市场规模约286亿元，公司有望凭借技术优势抢占市场份额。民生证券 2025年12月研报补充，波长光电的光学镜头、广立微的量测设备等均已切入国产光刻机供应链，随着整 机研发推进，零部件企业将率先兑现业绩。 半导体特种材料板块：光刻机的高精度运行依赖特种材料支撑，需求随设备产能扩张同步增长。豆丁网 行业报告显示，光刻机制造需用到高纯度特种气体、光刻胶、超硬材料等，其中高纯度气体纯度要求达 99.9999%以上。中船特气作为国内特种气体龙头，其产品已通过国产光刻机设备厂商验证，2025年相 关业务营收预计增长60%以上；炬光科技使用的超硬碳化钨材料也因光刻技术升级需求，市场规模将实 现快速扩张。 半导体设备配套板块：光刻机的生产与调试需要大量配套设备，形成协同增长效应。 ...

城市发展概况与荣誉 - 入选全国首批“无废城市”建设试点、全省唯一的全域国家城乡融合发展试验区、城市“体检”试点城市，蝉联全国文明城市，斩获全国“双拥”模范城“六连冠” [1] - 城市宜居度连续两年领跑全省，柔性执法叫响全国，获评网民心中的全省“最美城市” [1] - 以全省第13位的土地面积、第12位的常住人口，创造出全省第一方阵的经济总量 [2] - 近2万家工业企业上云，拥有549家高新技术企业，综合创新指数排名全省第2位 [2] 历史文化与文旅产业 - 作为“三国文化之乡”，《三国演义》120回中有59回提及许昌 [5] - 连续举办三国文化旅游周、中原花博会等节会，累计经贸合作金额超千亿元，年接待游客逾4000万人次，文旅收入突破300亿元 [6] - 2024年地区生产总值突破3400亿元，2025年有望达到3600亿元，主要经济指标增速高于全省平均水平 [6] 产业发展与转型升级 - 每年推动4000多家企业上云用数赋智，近5年新上5000万元以上优质工业项目570个 [7] - 发制品成为享誉中外的“头顶时装”，电力装备产业集群规模突破1400亿元，超硬材料、节能环保产业集群入选国家级产业集群 [8] - 许昌高新区升级为国家高新区，中原电气实验室等创新平台投入运行，省级以上研发平台达416个，助推许昌跻身中国城市科技创新竞争力百强 [7] 基础设施与对外开放 - 郑许市域铁路累计运送旅客2265万人次，全市公路总里程逾10000公里，襄城港区实现通江达海的历史性突破 [7] - “十四五”期间进出口总额超1300亿元，较上个5年翻番 [7] 民生改善与政务服务 - 作为国家基本公共服务标准化综合试点城市，实现居家养老服务乡镇全覆盖，累计新增城镇就业25.7万人 [9] - 完成580个老旧小区改造让4万多户居民受益，新增上千万平方米供暖面积 [9] - 2093项市级政务服务事项全部实现“最多跑一次”，常态化开展亲清直通车·政企恳谈会，首创“刷脸办事”新场景，推出“许证闹钟”智能提醒系统，建设“免申即享”平台，惠及企业近2万家 [9] 营商环境与人才战略 - 实施对标胖东来服务理念的优化营商环境“6433”工程 [10] - 升级“许昌英才计划”到3.0版，全力做好人才住房、医疗、子女入学等保障 [10]

河南省“十五五”规划核心观点 - 河南省“十五五”规划旨在把握基本实现社会主义现代化的关键时期，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，聚焦建设现代化产业体系、农业强省、科教强省等目标，并深度融入全国统一大市场，强化其“枢纽”和“支点”功能，奋力谱写中国式现代化河南新篇章 [1][4][6][9] “十四五”时期发展成就 - 现代化产业体系加快构建，规模以上工业实现41个大类行业全覆盖，超硬材料、现代农机装备成为国家先进制造业集群 [2] - 科技创新生态优化，国家生物育种产业创新中心建成投用，一批全国重点实验室成功入列 [2] - 改革开放动力增强，郑州—卢森堡“空中丝绸之路”成为“一带一路”共建的靓丽名片 [2] - 绿色低碳转型深入实施，黄河干流水质持续稳定达到Ⅱ类，南水北调中线工程水源地及干渠水质稳定在Ⅱ类及以上 [2] “十五五”时期发展形势与机遇 - 河南面临中部地区加快崛起、黄河流域生态保护和高质量发展等国家战略深入实施的机遇，有利于发挥区位交通、市场规模、产业体系、人力资源等优势 [3] - 发展不平衡不充分矛盾仍较突出，面临人均水平低、创新能力不强、都市圈能级不够、对外开放水平不高等挑战 [3] 经济社会发展主要目标 - **高质量发展目标**：因地制宜发展新质生产力取得明显成效，经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高，建设农业强省、制造强省、科教强省、数智强省、交通强省、文旅强省取得实质性进展 [9] - **现代化产业体系目标**：战略性新兴产业占规模以上工业比重明显提高，制造业比重稳定合理增长，粮食综合生产能力再上新台阶 [10] - **民生与社会治理目标**：高质量充分就业取得新进展，居民收入增长和经济增长同步，社会保障体系更加健全 [11] - **生态环境保护目标**：碳达峰目标如期实现，主要污染物排放总量持续减少，生态环境质量全面改善 [11] - **文化繁荣目标**：文旅产业成为支柱产业 [11] 建设现代化产业体系 - **巩固壮大实体经济**：全链条推动钢铁、煤炭、化工、有色、食品、轻纺、建筑等传统产业提质升级，围绕现代装备、新能源、新材料、信息技术、生物医药与健康、低空经济与航空航天等领域培育壮大战略性新兴产业，围绕具身智能、氢能与新型储能、生物制造、量子科技等培育未来产业 [12] - **促进数智经济融合**：开展“数据要素×”行动，实施工业互联网创新发展工程，全面实施“人工智能+”行动，建设重点行业领域垂直大模型 [13] - **促进现代服务业融合**：加快发展研发设计、工业软件、检验检测、品牌管理等生产性服务业，深入实施制造业与服务业融合发展行动 [13] - **推动现代金融发展**：用好多层次资本市场，稳步扩大债券发行规模，完善企业上市培育体系，大力发展科技、绿色、普惠、养老、数字金融 [14] - **深化产业园区改革**：实施产业园区能级提升行动，发挥郑州航空港区示范引领作用，提质建设郑州国际航空物流中心，做强航空偏好型产业 [15] 发展新质生产力与科技创新 - **推动科技产业创新融合**：推动嵩山、神农种业等省实验室创建国家实验室或成为国家实验室基地，推动郑洛新国家自主创新示范区建设提质增效，逐步提高全社会研发经费投入占比 [16] - **强化企业创新主体**：完善创新型企业培育体系，支持高新技术企业和科技型中小企业发展，培育更多“专精特新”、“单项冠军”、“瞪羚”、“独角兽”企业，推进规上工业企业研发活动高质量覆盖 [17] - **一体推进教育科技人才**：扎实推进高校“双一流”建设和创建，依托重大科技项目、重大科研平台引育高端人才，常态化实施“揭榜挂帅”项目，培养造就更多战略科学家、科技领军人才、大国工匠和高技能人才 [18] 建设全国统一大市场循环枢纽 - **构建现代市场基础设施体系**： - **交通体系**：完善高铁网，建设货运铁路网，提升机场能力，构建通用机场网络，打造“空铁公水”高效衔接的交通运输网络 [20] - **水网体系**：构建“八横六纵、四域贯通”的现代化水网，建设“两纵两横四干”干线航道网 [20] - **能源体系**：稳定煤炭、油气产量，持续提高新能源供给比重，加快建设新型电力系统，建设天然气管道“一张网” [20] - **信息体系**：建设全国重要的信息通信枢纽和信息集散中心，推进河南区块链枢纽建设，打造面向中部、辐射全国的算力调度核心枢纽 [21] - **提升市场枢纽功能**：建设国家要素配置枢纽中心，加快培育数据市场，推动郑州数据交易中心成为国家级数据交易场所；建设现代化物流枢纽，争创国际物流枢纽中心，做大做强航空、航运、冷链、即时配送等专业化物流；建设商品集散枢纽，支持郑州商品交易所优势再造，建设全国重要的农产品交易中心 [21][22] - **激发经营主体活力**：深化国资国企改革，做强做优国有企业和国有资本，发展壮大民营经济，完善民营企业参与重大项目建设长效机制 [23] - **增强消费投资动力**：深入实施提振消费专项行动，促进文化旅游、体育健康、养老托育等服务消费，发展夜间经济、数字消费等新型消费，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化智能化升级；扩大有效投资，加大对新质生产力、城市更新、节能减排降碳等重点领域投资 [24][25] 扩大对内对外开放 - **深化国内区域合作**：向北对接京津冀，加强跨区域产学研合作；向东对接长三角，融入长三角港口群；向南对接粤港澳大湾区，承接产业转移；向西联通成渝地区双城经济圈，建设能源资源陆上大通道 [26] - **建设高水平开放平台**：系统推进“空陆数海”四条丝绸之路建设，做大做强郑州至卢森堡“双枢纽”，加快建设郑州至吉隆坡等“双枢纽”；高标准建设运行国际陆港，巩固拓展中欧班列优势；实施自由贸易试验区提升战略，高水平建设中国（河南）自由贸易试验区 [27] - **推动内外贸一体化**：提质发展跨境电商，培育强大链主企业；优化升级货物贸易，打造“河南智造”出口品牌；扩大先进技术、重要设备、关键零部件、优质消费品等进口 [28] - **积极扩大利用外资**：聚焦新能源、高端制造、现代物流等重点产业开展精准招商，支持外资加大对高新技术、数智化转型等领域投资 [28] 农业农村现代化与乡村振兴 - **提升粮食生产能力**：落实新一轮千亿斤粮食产能提升行动，逐步把具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田 [30] - **发展现代化大农业**：持续推进粮食、畜牧、油脂油料、特色果蔬、中药材等优势特色产业集群建设，培育乡村富民产业链，建设全国优质粮油生产制造基地，加强“豫农优品”公用品牌建设 [30] - **强化农业科技装备**：深入实施种业振兴行动，建强中原农谷、国家农高区等农业科创平台，大力发展智慧农业，实现“种养加”全链条高性能农机装备应用全覆盖 [31] - **建设和美乡村**：学习运用“千万工程”经验，持续整治提升农村人居环境，构建农民持续增收长效机制 [32] 城乡区域协调发展 - **发挥“一主两副”引领作用**：加强郑州中心城市建设，打造先进制造业基地、科技创新高地、枢纽经济高地、对外开放门户；提升洛阳副中心城市、南阳省域副中心城市发展能级 [33] - **推动“一圈”“两带”联动**：推动郑州都市圈建设，加强交通、产业、文化、生态、服务等功能对接；建设沿京广铁路和沿陇海铁路两条城市发展带 [34] - **促进区域协同发展**：以“两带”为牵引打造东北、西北、西南、东南四个发展区域，发挥安阳、商丘、信阳、三门峡四个端点城市作用 [35] - **推动城市内涵式发展**：大力实施城市更新，建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市，推进城市全域数字化转型 [37] 文旅产业培育 - **繁荣文化事业**：深化文化文艺精品打造工程，实施公共文化服务提质增效行动，提高主流舆论引导能力 [41] - **培育文旅支柱产业**：串珠成链打造精品文旅线路，推进黄河古都群世界级旅游目的地建设，擦亮“行走河南·读懂中国”文旅品牌，创新“老家河南”等文化IP，做强微短剧产业 [42] 民生保障与公共服务 - **突出就业优先**：促进高质量充分就业，稳定和扩大高校毕业生、农民工、退役军人等重点群体就业，推动灵活就业、新就业形态健康发展 [43] - **增加居民收入**：合理提高最低工资标准，科学调整企业工资指导线，多渠道增加城乡居民财产性收入，稳步扩大中等收入群体规模 [44] - **健全社会保障**：完善基本养老保险待遇确定和调整机制，逐步提高城乡居民基础养老金，发展多层次多支柱养老保险体系，深入实施个人养老金制度 [45] - **推动房地产发展**：加快构建房地产发展新模式，优化保障性住房供给，建设安全舒适绿色智慧的“好房子” [46] - **建设健康河南**：建强现代化公共卫生体系，推进紧密型县域医共体和紧密型城市医疗集团建设，实施中医药振兴发展工程 [46] - **优化养老服务**：完善覆盖城乡的三级养老服务网络，推行长期护理保险，发展智慧养老，发展银发经济 [47] - **建设生育友好社会**：完善生育支持政策体系，有效降低生育养育教育成本，加强普惠育幼服务体系建设 [47] 绿色转型与生态保护 - **深化污染防治**：深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，以PM2.5治理为主线，优化调整产业结构、能源结构和交通运输结构 [48] - **加强流域保护**：确保黄河干流水质持续保持Ⅱ类，完善南水北调中线工程安全管控体系，确保“一泓清水永续北上” [49] - **加快低碳转型**：积极稳妥推进碳达峰，实施碳排放总量和强度双控制度，推动绿色低碳产业发展，提高“青电入豫”特高压工程绿电输送能力 [50]

印度卢比汇率表现 - 印度卢比对美元汇率跌破关键心理关口90，盘中一度贬值0.4%至历史新低90.324 [2] - 卢比今年以来已下跌4.9%，成为亚洲表现最弱的货币 [2] - 货币分析师认为若卢比站稳90上方，可能引发更多投机押注，汇率或进一步走向91 [3] 印度市场情绪与压力因素 - 悲观情绪蔓延至股市，基准指数NSE Nifty 50一度下跌0.4% [2] - 美国对印度商品征收高达50%的关税令出口企业承压，强劲进口需求维持美元高需求 [2] - 上述因素共同推动印度三季度经常账户赤字大幅扩大 [2] 印度政策与预期 - 分析师认为只有与美国达成贸易协议才有望短期内缓解卢比压力 [2] - 印度央行需要更有力出手遏制针对卢比的投机性压力 [2] - 卢比持续走弱可能促使印度央行在货币政策评估中维持利率不变 [4] A股市场整体表现 - 市场全天震荡调整，沪指跌0.51%，深成指跌0.78%，创业板指跌1.12% [5] - 个股跌多涨少，1443只个股上涨，3876只个股下跌，54只个股涨停，14只个股跌停 [6] A股行业板块表现 - 超硬材料概念股逆市走强，黄河旋风涨停，四方达涨超10% [7] - 煤炭板块集体拉升，大有能源、安泰集团等涨停 [8] - 抗流感概念股反复活跃，粤万年青涨超10% [9] - AI应用方向集体调整，福石控股跌超10% [10]

公司业务与竞争力 - 公司超硬材料业务以高端为主 [2] - 公司超硬材料业务技术壁垒较高 [2] - 公司超硬材料业务竞争力具备一定持续性 [2]

文章核心观点 - 有色金属及新材料行业评级为“强于大市”，建议关注铜、铝、黄金和超硬材料板块 [1] 铜 - 铜价中枢有望保持上行态势，供应受限于全球铜矿品位下降、资本开支长期不足及矿端扰动加剧，需求受电力投资、新能源汽车及数据中心建设支撑 [1] - 建议重点关注资源储量丰富、产能规划明确的头部企业紫金矿业(601899 SH)与洛阳钼业(603993 SH) [1] 铝 - 电解铝供需偏紧，国内产能受限于4500万吨天花板，运行产能已处于高位，新增产能有限，价格易涨难跌，行业有望延续高景气度 [2] - 预计2026年电解铝平均价格水平在2 2万元/吨左右，企业盈利能力增强，分红比例提高，板块股息率提升具有红利属性 [2] - 建议关注绿电铝龙头企业云铝股份(000807 SZ)、铝加工龙头企业明泰铝业(601677 SH)、产业链一体化企业神火股份(000933 SZ) [2] 贵金属 - 黄金配置价值凸显，背景是美联储货币政策转向、美元信用体系承压及全球宏观不确定性持续，白银在流动性宽松周期中价格弹性更强 [3] - 截至2025年11月，金银比从2025年5月的100附近回落至80左右，但仍高于长期平均水平，存在向下修复空间 [3] - 建议重点关注龙头企业紫金矿业(601899 SH)、山东黄金(600547 SH)、中金黄金(600489 SH)及盛达资源(000603 SZ) [3] 超硬材料 - 传统超硬制品需求承压，行业进入下行周期，但功能性金刚石技术突破打开新增长空间，金刚石/铜复合材料是短期重点发展方向 [4] - 建议关注在功能性金刚石领域积累较深并实现金刚石散热片小批量销售的国机精工(002046 SZ)和拥有大规模CVD金刚石产线的四方达(300179 SZ) [4]

文章核心观点 - 粤港澳大湾区青年企业家考察团在郑州进行深度经贸考察与思想交流 展示郑州在战略性新兴产业、传统优势产业转型升级及现代食品制造等领域的雄厚基础和蓬勃活力[1] 产业考察活动 - 考察团深入郑州核心产业板块 全方位了解产业发展态势[1] - 参观企业包括汉威科技的多维传感器 郑州三磨所的超硬材料研发 三全食品的现代化生产线 蜜雪冰城的全球总部[1] - 考察领域涵盖中原医学科学城的创新 航空港区的航空航天卫星产业布局 郑州日产 万邦集团等重点企业[1] - 活动展示郑州战略性新兴产业 传统优势产业转型升级以及现代食品制造领域的产业集群优势和发展前景[1] 交流与推介活动 - 举行青年企业家圆桌对话交流活动 市商务局重点推介郑州产业布局 营商环境和优惠政策[1] - 两地企业家代表分享创业心得与发展经验 为后续合作奠定基础[1]

活动概况 - 活动名称为“豫见大湾区”青年企业家交流活动，于11月16日至19日在郑州举行 [1] - 来自粤港澳大湾区的青年企业家考察团在相关协会负责人带领下齐聚中原腹地，开展深度经贸考察与思想交流 [1] 考察产业与公司 - 考察团参观了汉威科技的多维传感器业务 [3] - 考察团参观了郑州三磨所的超硬材料研发业务 [3] - 考察团参观了三全食品的现代化生产线 [3] - 考察团参观了蜜雪冰城的全球总部 [3] - 考察团了解了中原医学科学城的创新成果 [3] - 考察团考察了航空港区的航空航天卫星产业布局 [3] - 考察团走访了郑州日产、万邦集团等重点企业 [3] 产业基础与前景 - 郑州在战略性新兴产业、传统优势产业转型升级以及现代食品制造等领域拥有雄厚基础和蓬勃活力 [3] - 青年企业家对郑州的产业集群优势和广阔发展前景给予高度评价 [3] 合作潜力与交流 - 两地企业家代表围绕具体项目与合作意向进行了深入磋商 [5] - 郑州市相关部门就产业布局、营商环境和优惠政策进行了重点推介 [5] - 粤港澳大湾区的资本、技术、管理优势与河南的产业基础、市场空间、区位交通优势具有高度互补性，合作潜力巨大 [5]

公司股价与交易表现 - 11月18日股价下跌5.9%，报收64.00元/股 [1] - 当日成交额为4.90亿元，换手率为4.88% [1] - 公司总市值为96.61亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 北京沃尔德金刚石工具股份有限公司成立于2006年8月31日，于2019年7月22日上市 [1] - 公司主营业务为超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：超硬刀具78.59%，硬质合金刀具14.31%，超硬材料5.72%，其他1.38% [1] 基金持仓情况 - 汇添富基金旗下汇添富中证2000ETF（159536）重仓沃尔德，为其第二大重仓股 [2] - 该基金三季度持有沃尔德3934股，占基金净值比例为0.36% [2] - 11月18日股价下跌导致该基金持仓浮亏约1.58万元 [2] 相关基金产品表现 - 汇添富中证2000ETF（159536）成立于2023年9月13日，最新规模为5380.93万元 [2] - 该基金今年以来收益率为37.31%，近一年收益率为38.73%，成立以来收益率为41.74% [2] - 基金经理孙浩累计任职时间2年83天，现任基金资产总规模为242.48亿元 [2]

行业与公司 * 行业为军工与新材料行业 涵盖国防信息化、航空、航天、船舶、商业航天、军工新材料等子领域[1][2][4] * 公司层面提及重庆建投军工新材料 其2026年年度策略报告主题为"建体系 走出去 军转民"[2] 核心观点与论据 2025年板块表现与基本面 * 2025年中国军工板块震荡上行 年初至10月上涨14.63% 但跑输上证指数4.64个百分点[3] * 公募基金持仓比例从一季度低点开始提升 截至前三季度环比提升31.56% 反映机构关注度向好[3] * 基本面自二季度起改善 三季度整体营收增长16.99% 净利润同比回升14.01%[1][4] * 各子行业呈现底部复苏 国防信息化营收增长73.6%、航空26%、航天21%、船舶26.14%、商业航天14.84%[4] * 利润端 地面兵装增速110%、航天106%、国防信息化3.98%[4] 产业链上下游表现 * 中游分系统营收增长73.77% 下游整机营收增长25.7%[5] * 利润端 下游整机和中游分系统归母净利润分别增长48.92%和89.71%[5] * 上游电子元器件及芯片利润降幅从负40%收窄至负1.75%[5] 宏观环境与国防预算 * 中美关系长期战略态势未变 美国2026财年国防预算达1.01万亿美元 同比增长13%[1][6] * 欧盟国防开支提升至8,000亿欧元[6] * 中国预计在"十五"期间维持高位国防预算 高于GDP整体增速[1][6] 国内军工建设核心方向："建体系" * 核心是从平台对平台过渡到体系对抗 通过跨域协同创造不对称优势[1][7] * 九三阅兵展示高超音速武器系统、三位一体核打击力量、防空反导系统及AI赋能的无人系统与精确制导弹药[1][7] * 战略威慑力量建设重点包括海陆空三位一体核打击能力及高精尖常规武器如超高音速巡航导弹[8] 技术赋能与未来装备发展 * AI作战底座包括感知应用层、传输层及基础层 美国在数据获取、基础平台和AI中枢神经系统有布局[9] * 未来发展方向是低成本无人化系统和精确制导弹药 具有高精度和高性价比特点[10] 军贸出海机遇 * 2025年印巴冲突后 中国武器装备实战能力得到证明[2][11] * 全球军贸复苏增长 2022年达到334.42亿美元 同比增幅28.62%[11] * 2020-2024年中国占全球武器出口总量5.9% 主要出口巴基斯坦(占比63%) 未来份额有望提升[12] * 中国具备全面的军品研制能力和体系输出能力 并向中高端升级[12] 军转民与新市场空间 * 军转民是重要增长途径 涉及商业航天、低空经济、深海科技、未来能源、大飞机等万亿级市场[2][13][20] * 商业航天进入快速增长期 如国网星座密集发射和朱雀三号商业可复用火箭首飞成功[13] * 低空经济基础设施加速落地 eVTOL公司获大量订单 如石迪科技收到阿联酋企业350架订单[13] * 军工新材料在消费电子领域需求增长迅速 超硬材料和陶瓷基复合材料应用前景广阔[15][16][18] * 大飞机民用化加速产业化 相应产业链公司将受益[17] * 新工艺如增材制造(3D打印)技术应用范围扩大[17] 其他重要内容 * 我国军工产业正从单一国内需求向"内需筑基、外贸扩张、民用反哺"三轮驱动的新发展格局转变[19][20] * 超硬材料如金刚石 因其优异散热性能 在人工智能等领域有重要应用潜力 同时在军用观察窗口、核聚变观察窗口及声学设备中有前景[16] * 陶瓷基复合材料是航空发动机理想的热端材料 有望替代部分高温合金[18]