瑞银发布研报称，上调对敏华控股(01999)2026至28财年每股盈测分别12%、9%及11%，认为负面因素 已被反映，现时估值低迷，即使中国市场拐点或要等更长时间才发生，但预期内地房市不会带来向下估 值重评，随着美国减息将带来基本面及估值上行空间，将敏华的目标价由4.3港元上调至5.5港元，并将 评级从"中性"升至"买入"。 该行认为，由于国内房地产情况已充分反映在敏华控股的股价之中，加上随着利率下调，美国需求可能 增长，另一方面，虽然关税带来不确定性，但亦可能创造市场份额增长的机会，因此该行转为看好敏华 控股。 ...

宏观经济环境 - 第二季度GDP增长38%，第三季度预计增长33%，经济在良好水平运行[1][2] - 美联储即将开启降息周期，且量化紧缩政策也将在某个时点结束[2][7] - 亚特兰大联储追踪的最新经济增速为39%[5] - 消费者表现强劲，拥有工作和工资增长，同时商品价格下降对消费者有利[6][7] 企业盈利表现 - 今年已有86%的公司盈利超出预期[2] - 盈利超预期比例为59%，略低于85%的行业平均水平[3] - 银行业盈利表现“超出图表”，六大银行尤其突出[7][8] - 整体盈利预期在季度初并未被显著下调，且目前正被很好地实现[16] 科技巨头与市场广度 - “七巨头”今年盈利增长约15%，而标普500其余493家公司盈利增长为67%[4] - 预计到2026年第三季度，“七巨头”盈利增长将达19%，其余公司增长15%，呈现收敛趋势[4] - 市场广度故事开始获得关注，显示市场上涨动力可能扩散[4] 行业与商品动态 - 可口可乐公司指引5%至6%的有机收入增长，显示消费者状况良好[5] - 汽油价格年内下跌18%，食品投入成本和部分地区房价及租金也开始下降[6] - 黄金价格出现自2013年以来最差单日表现，下跌5%，白银下跌近7%[8][9] - 黄金股年内涨幅惊人，GDX上涨超100%，Newmont上涨132%[9] 市场投机与修正 - 贵金属领域存在过度投机证据，GLD期权市场单日交易量达200万份，创历史记录[11] - 贵金属波动率处于1979年以来最高水平，当前回调被视为健康的市场自我修正[11][12] - 市场某些边缘领域存在泡沫，例如核能股有上涨600%的情况[9][10] 市场趋势与资金流向 - 专业基金经理面临基准压力，不愿踏空或急于追涨，导致市场下跌被迅速买入[15] - 零售投资者因避税需求不愿实现资本利得，技术面与基本面共同支撑市场年底前可能继续上涨[15] - 10月份出现质量因子表现优于动量因子的迹象，可能标志着市场领导权向优质公司切换的早期阶段[19][20][21] 未来展望与投资主题 - 经济持续增长将转化为企业盈利，并进一步推动利润率扩张，形成运营杠杆[24] - 生物科技等板块存在大量未盈利公司，但并购周期预计将在明年获得动力[22][23] - 尽管市场存在投机，但优质公司最终将在财报季后胜出，并展现出利润率加速增长的潜力[23][24]

So, we have a lot to go through, friends, and that's why I bring in my friend Kevin Hanks, CBOE. That's where he's standing. We have a prebell playbook.Um, Apple, right. We saw Apple at a record. What are you looking at.>> Good morning, uh, Nicole. You know, stock futures are relatively calm to start the day. What's really active are metals this morning with a big correction, a big sell-off in in uh gold futures are down 3.3%, silver down 4.8%, copper down 8/10en of a percent, but gold and silver big movers ...

评级与目标价调整 - 评级从"中性"上调至"买入" [1] - 目标价由4.3港元上调至5.5港元 [1] 盈利预测调整 - 上调2026财年每股盈利预测12% [1] - 上调2027财年每股盈利预测9% [1] - 上调2028财年每股盈利预测11% [1] 投资观点与依据 - 国内房地产持续疲弱的情况已充分反映在股价中 [1] - 美国利率下调可能带动需求增长 [1] - 关税不确定性可能为公司创造市场份额增长的机会 [1] - 负面因素已被市场反映 [1] - 美国减息将带来基本面及估值上行空间 [1]

市场情绪与宏观背景 - 股市期货本周开盘上涨，出现积极迹象 [1][2] - 白宫经济顾问哈塞特评论称政府停摆可能于本周结束，对市场构成利好 [2][3] - 哈塞特预计美国财长耶伦与中国顾问的会议将澄清误解 [3] - 10年期国债收益率本周开盘位于4%水平，利率走低对股市形成顺风 [9] - 上周纳斯达克指数和罗素指数均上涨近2.5%，标普500指数亦收高，为自8月以来最佳单周表现 [11] 大宗商品与加密货币 - 原油价格目前低于57美元，报56.23美元 [3] - 原油价格在过去一个月内下跌9%，可能对通胀数据产生下行影响 [5] - 芝加哥郊区汽油价格本周低于每加仑3美元 [4] - 黄金和比特币价格今日早盘上涨，黄金的上涨走势被描述为“绝对历史性” [9][10] 企业财报季 - 财报季来临，多家大型公司将发布业绩 [1][4] - 本周将发布财报的公司包括：Netflix、德州仪器、可口可乐、GE Aerospace、RTX、洛克希德马丁、通用汽车、西南航空、特斯拉、IBM、Kinder Morgan、Lam Research [4][7] - 航空业方面，本周将公布美国航空、阿拉斯加航空及西南航空的业绩 [5] - 这些公司均为标普500和纳斯达克指数的重要成分股，其业绩将为市场定调 [7] 经济数据与央行政策 - 市场重点关注将于周五公布的CPI数据 [5][6] - 市场对CPI月环比涨幅的预期为0.4% [5] - 由于原油价格下跌，CPI月环比和同比数据可能低于预期 [5] - 美联储已进入静默期，但理事沃勒仍计划于明日发表讲话，预计其言论将严格限制在与利率和经济无关的议题上 [6] - 市场目前预期美联储在今年年底前将进行两次降息，其中10月29日降息的概率超过95% [8] - 周五的CPI数据对下周美联储议息会议至关重要 [7][8] 股市表现 - 电子迷你标普500期货上涨略低于0.5%，纳斯达克指数上涨61点 [10] - 市场因来自政府的积极消息、评级上调和企业财报而开局良好 [10]

全款购房策略分析 - 全款购房需一次性投入百来万资金，可能导致家庭现金流紧张，无力应对子女私立教育（一年数万元）及老人医疗等大额支出[2] - 耗尽现金全款购房将削弱家庭抗风险能力，并可能错失后续出现的投资机会[2] - 在楼市非普涨背景下，全款购房意味着将所有资产集中于单一房产，风险集中[3] 按揭购房策略分析 - 按揭购房仅需支付一成多首付，保留了大量现金可用于其他投资或应对突发状况[2] - 长期按揭还款具有强制储蓄作用，有助于培养资金规划习惯[3] - 随着时间推移，政策利好如公积金额度提升和贷款利率下调可使月供压力减小，且货币贬值效应会使早期感觉压力较大的月供相对贬值[2][3] - 保留的现金可用于投资基金等理财渠道，长期可能积累可观资产，并利用“卖旧购新”等政策优化住房条件[2] 购房决策的关键考量 - 购房决策需综合评估家庭未来几年的现金流需求，包括子女教育和老人养老等重大开支[4] - 决策应避免极端化，若家庭有充足闲钱且无压力，全款购房可行；若需拼尽全力凑全款，则需谨慎权衡未来财务灵活性[3][4] - 按揭购房虽具优势，但也存在风险，如借款人若遭遇行业不景气导致收入下降，将面临断供压力[3]

市场整体表现 - 美股早盘上涨后回落 纳斯达克指数上涨0.2% 标普500指数和道琼斯工业平均指数大致持平 [1] - 整体市场波动延续了本周的主题 尽管华尔街银行季度业绩强劲且美联储暗示今年将再次降息 [3] 人工智能芯片行业 - 台积电今年第二次上调2025年营收增长预期 提振了市场对人工智能需求持续繁荣的希望 [2] - 台积电作为英伟达和苹果的主要代工厂 上季度利润激增近40% 超出预期并创下纪录 [2] - 台积电的优异业绩推动英伟达、博通、美光等人工智能相关芯片股上涨 [1][2] 中美贸易关系 - 特朗普确认中美紧张关系持续加剧 称两国已处于贸易战中 [4] - 美国财长斯科特·贝森特则暗示两国贸易休战可能延长 [4] - 特朗普威胁进一步限制对华贸易 并可能在11月征收额外100%关税以回应中方的新制裁和出口管制 [5]

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It seems like there is no stopping gold's current rally. Gold prices on COMEX breached the $4,200-per-ounce mark on Wednesday for the first time on rising expectations of further interest rate cuts b... ...

US stocks rose on Wednesday amid hopes for interest rate cuts, with more Wall Street banks posting strong results in a promising start to earnings season. The Dow Jones Industrial Average (^DJI) moved up roughly 0.4%, following a rocky session on Tuesday for markets. Meanwhile, the S&P 500 (^GSPC) and the tech-heavy Nasdaq Composite (^IXIC) added about 0.7% and 1%, respectively. A solid start to earnings season is buoying market spirits in the face of US-China trade friction and a US government shutdown ...