核心观点 - 对冲基金正恢复做空日元，押注日本大选后日元可能因财政刺激预期而走弱，同时期权市场显示看涨美元/日元的情绪升温 [1] - 日本央行1月政策会议纪要释放鹰派信号，决策者对加息的必要性认识增强，且可能以快于市场预期的节奏行动，日元疲软是政策考量的关键因素 [4][5] 市场动态与交易行为 - 对冲基金正重新开始进行套利交易和“高市早苗交易”，为日本本周末大选后日元可能走弱做准备 [1] - 周二，价值1亿美元或以上的美元兑日元看涨期权交易量超过了同等价值的看跌期权 [1] - 未来一个月对冲美元兑日元下行风险相对于上行风险的溢价已降至近两周以来的最低水平 [1] - 资产管理公司（真实资金基金）在近期波动中态度更为谨慎，多处于观望状态并使用期权进行保护，而非明确押注方向 [4] 政治与政策事件影响 - 日本首相高市早苗在2月8日大选前强调日元贬值的好处，巩固了市场对美元/日元走高的预期 [1] - 民调显示其政党有望赢得独立多数席位，这可能使其拥有更大自主权推行财政刺激，加重日本债务负担 [1] - 自高市早苗10月当选自民党领导人以来，日元持续下跌，上月兑美元汇率跌至18个月以来的最低点 [4] - 美国财政部长重申支持强势美元政策以及美联储新主席提名，也给日元带来了下调压力 [4] 日本央行政策动向 - 日本央行1月政策会议纪要显示，决策层对及时加息必要性的认识正在增强 [4] - 会议纪要中提及“日元疲软”和“外汇”的次数，与上一次会议纪要相比翻了一倍 [5] - 日本央行在1月会议上对通胀前景的上调幅度超过经济学家预期，并出现了一个主张连续第二次加息的反对票 [5] - 日本央行行长植田和男指出，有必要更加仔细地审视日元贬值对潜在通胀的影响 [5] - 市场普遍预期日本央行大约每六个月加息一次，但会议纪要暗示其加息节奏可能快于市场共识 [5] - 法国巴黎银行和SMBC日兴证券等机构已将日本央行下一次政策调整的时间预期提前至4月 [5] - 即便预期行动在6月或7月的机构，也提示在日元持续疲软的情况下政策调整提前的风险正在上升 [5]

政府财政与货币政策 - 美国国会众议院通过拨款法案 结束了自1月31日开始的部分政府停摆僵局 [1] - 美联储理事米兰表示 美联储今年需要降息不止100个基点 [1] - 里士满联储主席巴金强调 在通胀完全回落至目标前 货币政策需保持谨慎以确保劳动力市场稳定 [1] - 澳洲联储宣布加息25个基点至3.85% 为2023年以来首次加息 并成为2026年首个加息的主要发达经济体央行 [1] - 澳洲联储上调经济增长和通胀预期 警告经济活动已接近极限 需要进行几次加息才能恢复平衡 [1] 地缘政治与监管动态 - 美国国防部长赫格塞思称 若美伊核谈判不能达成协议 伊朗将面临“其他选项” 美军对此已做好准备 [2] - 韩国总统李在明表示 韩国政府将不惜一切手段严厉打击房地产投机行为 [1] - 韩国总统李在明建议多套房持有者尽快抛售房产 称这是5月高额资本利得税免税政策到期前的“最后机会” [1] 全球金融市场表现 - 美国三大股指全线收跌 道指跌0.34%报49240.99点 标普500指数跌0.84%报6917.81点 纳指跌1.43%报23255.19点 [3] - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨6.83%报4970.50美元/盎司 COMEX白银期货涨10.27%报84.92美元/盎司 [3] - 美油主力合约收涨2.83%报63.9美元/桶 布油主力合约涨2.55%报67.99美元/桶 [4] - 美债收益率涨跌不一 2年期美债收益率涨0.01个基点报3.570% 10年期美债收益率跌0.59个基点报4.266% 30年期美债收益率跌1.76个基点报4.895% [4] - 美元指数跌0.22%报97.39 非美货币多数上涨 欧元兑美元涨0.25%报1.1819 澳元兑美元涨1.08%报0.7022 [4] 日内经济数据关注 - 重点关注欧元区1月服务业PMI终值及CPI数据 [5][6] - 重点关注美国1月ADP就业人数、标普全球服务业PMI终值及ISM非制造业PMI数据 [6]

澳洲联储货币政策决议与市场反应 - 2025年2月3日，澳洲联储宣布加息25个基点，将基准利率从3.6%提升至3.85% [1][8] - 这是澳洲联储自2023年11月以来首次加息，也是2025年开年首个采取加息行动的主要央行 [1][8] - 政策声明指出，私人需求增长超预期、产能压力大于此前评估、劳动力市场状况略显紧张，是加息的主要依据 [1][8] 澳洲经济基本面与政策前景 - 澳大利亚核心CPI年率从2025年6月的2.8%（2022年3月以来新低）持续上升，至2025年12月已达到3.3%，超过了2-3%的温和通胀标准 [4][15] - 文章观点认为，澳大利亚的通胀不稳定且上升潜力较强，一次加息不足以遏制，预计2026年可能还会有多次加息动作 [1][8] - 澳大利亚宏观经济与美、欧共振性较弱，因其地处大洋洲，与亚洲国家贸易密切，受美国前总统特朗普对外政策影响较小，这使其货币政策易于与主要发达经济体出现背离 [2][9] 外汇市场影响与驱动因素 - 利率决议公布后30分钟内，澳元兑美元（AUD/USD）汇率从0.6964直线拉升至0.7025，涨幅达61个基点，远超市场预期 [1][8] - 驱动澳元升值的核心因素是澳洲联储与美联储货币政策的背离，当时美联储与欧洲央行正处于降息周期 [1][8] - 澳洲联储3.85%的基准利率已高于美联储3.75%的利率上限，相对较高的利率对国际资金吸引力较强 [1][9] - 作为对比，日本央行虽也在加息，但加息后利率绝对值仍偏低（0.75%），未能有效吸引国际资金流入，导致日元在加息过程中持续贬值 [1][9] AUD/USD技术走势分析 - 加息当日，AUD/USD盘中走出长阳线，几乎抹除了前一交易日（上周五）的跌幅 [7][13] - 汇率上方面临中期高点0.7093的压制，预计在此价位可能遭遇较强阻力，而下方则存在中期上涨通道下轨的支撑 [7][13] - 中长期来看，AUD/USD同样处于多头趋势，并且自1月26日起，其中长期上涨通道的上轨已被突破，显示涨势出现加速迹象 [7][13]

澳大利亚央行货币政策行动 - 澳大利亚储备银行于2月2日宣布将现金利率上调25个基点至3.85%，这是自2023年以来的首次加息 [1] - 此次加息使澳大利亚成为2026年首个采取紧缩货币政策的主要发达经济体央行 [2] 市场与汇率反应 - 市场迅速作出反应，澳元对美元汇率在0.70上方保持强势，日内上涨1.15% [3] 加息核心原因：通胀压力 - 澳央行明确指出，通胀可能在一段时间内保持在目标之上，因此提高现金利率目标是合适的 [3] - 2025年12月的月度消费者价格指数从11月的3.4%跃升至3.8%，超出市场预期的3.6% [3] - 澳央行预测，到2028年6月，无论是整体通胀还是截尾平均通胀都将保持在2.6%，意味着通胀率将持续高于2%—3%目标区间的中点 [3] - 澳央行行长强调“通胀动力过于强劲”，通胀回归目标所需的时间将更长 [3] - 去年第四季度通胀强劲部分归因于食品、旅游和耐用品等不太持久的因素，但价格压力是否会消退尚不确定 [3] 加息核心原因：经济与劳动力市场 - 私人需求增长比预期更快，产能压力比以前评估的更大，劳动力市场状况也有些紧张 [3] - 澳大利亚去年12月份失业率意外下降至4.1%，为去年5月份以来的最低水平 [3] - 当前失业率略低于预期，劳动力利用不足的指标仍处于较低水平 [3] - 预计失业率今年将稳定在4.3%左右，之后随着利率上升的预期，到2028年年中将升至4.6% [3] 行业专家观点 - 太平洋投资管理公司澳大利亚投资组合管理主管表示，此次加息凸显在数据波动及家庭对加息高度敏感的背景下，政策需要保持谨慎 [4] 全球央行政策背景 - 市场预计本周四（2月5日）将公布利率决议的欧洲央行和英国央行都将维持利率不变 [5]

澳洲联储加息决策与核心观点 - 澳洲联储于2月3日宣布加息25个基点，将现金利率目标提升至3.85%，成为今年首个加息的主要央行 [1] - 加息决策的核心原因是国内通胀压力持续存在，委员会一致认为有必要重新实施紧缩政策 [1] - 澳洲联储主席布洛克在新闻发布会上强化了“鹰派”立场，表示潜在通胀依然过于强劲，决策者无法承受通胀失控的后果，因此不太可能仅通过一次加息就感到安心 [2] 通胀与经济预测 - 澳洲联储上调了对今年的通胀、经济增长和就业预测 [1] - 剔除波动项的截尾均值通胀率预计在2027年底前都无法回落至2%-3%目标区间的中值 [1] - 具体通胀预测：预计第二季度CPI通胀为4.2%，第四季度为3.6%，2027年第四季度为2.7%，2028年第二季度为2.6% [1] - 具体GDP增长预测：预计2025年第四季度GDP增长率为2.3%，2026年第四季度为1.8%，2027年第四季度为1.6% [1] - 通胀压力主要受服务和住房成本攀升推动，且近几个月物价涨势重新抬头令澳洲联储措手不及 [1] 政策立场与未来路径 - 澳洲联储委员会在利率问题上将保持谨慎，对利率没有特定路径的设想，也不会提供前瞻性指引，将继续专注于数据 [2] - 在通胀高企、政府支出强劲、生产力增长疲软以及产能受限的背景下，该行可能会针对通胀采取进一步的行动 [2] - 凯投宏观经济学家指出，澳洲联储继续对日益增长的产能压力表现出担忧，利率可能需要提高至高于其此前预测的4.10%峰值，这种风险正不断增加 [2] - 澳洲联储的声明偏向“鹰派”，委员会承认潜在通胀已“显著”回升 [2] 市场影响 - 西太平洋银行的外汇策略主管指出，加息并未完全被市场消化，且声明带有“负责任的‘鹰派’倾向” [2] - 随着利率定价中包含了更多的加息风险，澳元兑其他货币有望进一步走强，获得了更多动能 [2]

澳洲联储货币政策立场 - 澳洲联储在最近一次会议上没有讨论将政策利率上调50个基点 [1] - 澳洲联储的政策决策将基于经济数据和分析，而不会受到金融市场预期的驱动 [1]

澳洲联储利率决议 - 澳洲联储决定将利率上调25个基点至3.85% [1] - 声明内容鹰派，暗示在2023年第一季度CPI数据公布后，5月份可能进行后续加息 [1] - 该决议逆转了2022年8月宣布的降息举措 [1] 通胀与经济状况分析 - 澳洲联储指出，强劲的私人需求和产能限制问题可能导致通胀在“一段时间内”保持高位 [1] - 当前经济受困于生产力增长疲软 [1] - 利率决议将引发关于州政府和联邦政府支出是否过度的激烈辩论 [1]

澳洲联储加息决议 - 澳洲联储将现金利率从3.6%上调至3.85%，这是今年首个加息的主要央行 [2] - 加息理由是国内通胀压力顽固，私人需求增长快于预期，委员会一致决定采取行动 [2] - 此次加息约等于收回了去年三次降息中的一次 [2] 经济数据与通胀前景 - 截尾均值通胀指标在去年第四季度同比攀升3.4%，快于预期 [5] - 澳洲联储预计截尾均值通胀率今年将保持在2-3%的目标区间上方，且在2027年底前不会触及区间中点 [4] - 2025年下半年通胀压力出现实质性回升，物价强势仍是澳大利亚经济的一个特征 [2][5] 劳动力市场与经济活动 - 澳大利亚去年12月失业率意外回落至4.1% [5] - 作为就业前瞻指标的招聘广告录得自2022年2月以来最强劲的月度增长 [4] - 澳大利亚经济正接近产能极限运行，失业率处于历史低位，1月房价增长保持强劲 [4] 市场反应与政策预期 - 决议公布后，澳大利亚三年期国债收益率跃升5个基点至4.34%，澳元兑美元短线急速拉升 [2] - 大多数经济学家预计澳洲联储将长期暂停加息，认为此次加息是一次性行动 [4] - 货币市场定价暗示2026年还将有一次加息，将现金利率推高至4.1% [4] 国内外政策环境对比 - 在美国，交易员仍押注美联储今年将降息两次 [5] - 政策分歧引发对澳大利亚债券的大量抛售，10年期澳债相对于美债的收益率溢价接近自2022年中期以来的最阔水平 [5]

澳大利亚央行利率决议 - 澳大利亚央行决定将利率上调25个基点至3.85% [1] - 此次加息逆转了8月份宣布的一次降息 [1] 货币政策立场与前瞻指引 - 央行的评论偏向紧缩，并指向在5月份再次加息 [1] - 再次加息的预期与第一季度CPI数据公布相关 [1] - 央行指出强劲的民间需求和产能限制问题可能使通胀在“一段时间内”保持高位 [1] 经济背景与政策辩论 - 此次利率决定将加剧有关州和联邦政府支出过度的辩论 [1] - 当前澳大利亚经济正因生产率增长疲软而受到制约 [1]

货币政策决议 - 澳洲联储宣布加息25个基点，将官方现金利率（OCR）从3.60%上调至3.85% [1] - 此次加息决定符合市场普遍预期 [1] 货币政策周期 - 本次加息打破了此前连续三次货币政策会议维持利率不变的“按兵不动”状态 [1]