市场消息：韩国的财政刺激措施包括现金发放和财政援助。 ...

2025年投资展望核心观点 - 2025年下半年投资前景受三大主题影响：美股科技股领导力扩展至更广泛市场、企业信贷前景优于发达市场主权债券、主动资产配置策略重要性提升[1] - 美国关税政策及贸易伙伴报复措施将造成供应冲击并打击全球需求，财政刺激措施可能加剧经济增长和通胀上行风险[1] - 美联储面临平衡通胀风险与支持疲弱经济的挑战，这种情况将持续至2025年下半年[1] 股票市场趋势 - 美股及国际股票市场机遇扩展趋势因贸易紧张局势加速，多国财政刺激措施将进一步推动该趋势[1] - 投资环境正转向由更多地区和行业创造回报，要求采用分散投资策略和灵活部署[1] - 对美股持谨慎态度因估值偏高，更看好盈利前景具竞争力且受益于刺激措施的欧洲和新兴市场股票[3] 债券市场策略 - 企业信贷相比发达市场主权债券前景更乐观[1] - 对债券持偏低比重因美国利率上行压力，但对高收益债券持偏高比重因基本面支持[3] - 新兴市场债券策略侧重分散投资至素质更高、更稳健地区，采取较短存续期部署以应对息差收窄[2] 中国投资机会 - 中国AI技术应用和商业化具有优势，科技创新步伐预计加快[2] - 中国消费市场转型催生"新型消费模式"机遇，包括收藏品牌、鲜制饮品、休闲零食及音乐等领域[2] - 持续变化的消费市场推动创新与增长，提供受贸易不确定性影响较低的投资机会[2] 资产配置建议 - 主动资产配置策略在增长放缓、通胀高企环境下更显重要[1] - 预期市场波动环境下对现金持偏高比重，因其提供有吸引力回报率和流动性[3] - 贸易不确定背景下保持充裕流动性和投资灵活性是关键[2]

德国经济前景 - 投资者对德国经济前景信心改善幅度超出预期 主要得益于即将到来的公共支出激增抵消了对美国关税的担忧 [1] - ZEW研究所的预期指数6月升至47 5 高于前月的25 2 远超预期中值 [1] - 衡量当前状况的指标也出现改善 [1] 财政政策与央行措施 - 德国新政府宣布的财政政策措施被认为能够提振经济 [1] - 近期欧洲央行降息可能结束德国持续近三年的经济停滞状态 [1]

韩国新政府经济政策 - 李在明正式就任韩国总统后将重振经济作为首要任务 下达"一号行政令"组建"紧急经济检查工作组" 重点发展人工智能 半导体等高科技产业 加大投入提升企业竞争力 创造就业机会并消除地域发展不均衡问题 [1] - 新政府计划推出约30万亿韩元的补充财政预算刺激经济 这是在5月已批准的13.8万亿韩元补充预算基础上的又一笔资金 [8] - 李在明竞选时提出"韩国股市冲击5000点"目标 吸引外资机构如Aberdeen Investments Pictet财富管理等增持韩国股票或上调前景评级 [10] 资本市场反应 - 韩国基准股指KOSPI自李在明就职以来上涨超4% 较4月低点反弹超20%逼近牛市 触及2896点的近一年高位 年初至今累计上涨逾15% [1] - 韩元汇率在选举结果出炉后走强 一周累计上涨1.50% 对美元一度达到1351.80的近期高点 [1] - 高盛将韩国2025年实际GDP增速预期从0.7%上调至1.1% 摩根士丹利也将今明两年增长预期分别上调至1.1%和1.5% [9] 韩美经贸关系 - 李在明与特朗普通话讨论经贸磋商等议题 预计将优先推动与美国达成关税协议 [1][4] - 韩美已完成两轮关税谈判 重点讨论六大领域包括均衡贸易 非关税壁垒 经济安全等 计划在7月8日前达成"一揽子协议" [5] - 韩国对美汽车和钢铁出口占对美整体出口三分之一 目前分别面临25%和50%关税 半导体产业也可能面临新关税 [5] 政治环境变化 - 李在明政府结束"朝小野大"局面 预计2028年前韩国政坛将保持稳定 政治风险指数从超过20降至18.85 [4] - 新政府有望推进劳动力 医疗与养老金等领域改革 预计有3年左右时间实施政策 [9] - 惠誉预计2025年韩国实际GDP增长1.0% 但全球贸易不确定性仍存 [8]

【导读】日韩股市涨跌不一，韩国KOSPI指数涨超1% 一起来看下日韩股市的最新市场情况及资讯。 6月5日早间，日韩股市开盘涨跌不一，韩国KOSPI指数涨幅扩大至1%。 个股方面，汽车股多数走低，斯巴鲁、马自达汽车、日产汽车、本田汽车等均跌超2%。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 = | 总市 -- | | --- | --- | --- | --- | | 住友制药 | 835.0 | -4.68% | 3322亿 | | 4506.T | | | | | BAYCURRENT | 7165.0 | -4.49% | 11135亿 | | 6532.T | | | | | 斯巴鲁 | 2528.0 | -3.51% | 18532亿 | | 7270.T | | | | | 马自达汽车 | 839.3 | -3.21% | 5303亿 | | 7261.T | | | | | 第一三共 | 3585.0 | -3.00% | 68413亿 | | 4568.T | | | | | 日本交易所 | 1549.5 | -2.55% | 16186 C | | 8697.T | | | | | ZOZO | 153 ...

欧洲央行降息预期分析 - 欧洲央行预计将在周四降息25个基点 这可能是本轮周期的最后一次降息 [1] - 能源价格下跌 财政刺激措施推出以及全球经济衰退风险降低 促使政策制定者采取观望态度 [1] - 市场已充分定价周四降息25个基点的预期 并预计年底前还会有一次降息 [1] 政策影响因素 - 欧洲即将出台的财政刺激措施将使政策制定者更有信心在年底前保持观望 [1] - 政策制定者需要等待评估基础设施和国防部署组合的影响 [1]

澳大利亚储备银行副行长安德鲁·豪泽 彭博社 他表示，见到的中国商界领袖普遍对中国能在贸易战中占据优势充满信心。人们也普遍认为受财政刺激措施影响，经济形势已经在1月出现了好转。除此之 外，豪泽还发现他所接触到的中国人普遍相信政府有能力实现约5%的年增长目标。 至于美国政策给中国带来的影响，豪瑟发现中国人普遍预计美国关税的实际成本会由美国自己承担，而且中国人"下了决心不去降低这种影响"。例如，倘若 人民币大幅贬值，则美国关税对美国消费者的影响可能会减少许多，但豪瑟意识到这种想法在中国支持者寥寥："我们发现几乎没人希望这样，因为中国并 不想让美国免受其关税的影响。" "让我感到震惊的是，澳大利亚大多数公司都对与中国合作的前景十分乐观。而支撑这种乐观的，是2025年初中国市场情绪的转暖，以及对中国政府将采取 必要手段维持经济活力的信心，"豪瑟总结道。 据《华尔街日报》5月22日报道，澳大利亚储备银行（即澳大利亚央行）副行长德鲁·豪泽(Andrew Hauser)看来，中国有刺激经济活力的能力和实现增长目标 的决心，准备好了与美国贸易争端的挑战。 豪泽曾在4月初访问中国。当时正值美国总统特朗普推出所谓"对等关税"之际， ...