央行黄金储备动态 - 中国人民银行7月末黄金储备达7396万盎司 环比增加6万盎司 实现连续第9个月增持 [1] - 黄金增量已连续第5个月处于低位 [1] - 央行未来增持黄金仍是大方向 因控制成本必要性下降且优化国际储备结构需求上升 [1] 黄金市场趋势与机构观点 - 国际经贸摩擦降温导致避险需求弱化 国际金价出现小幅调整 [1] - 花旗将未来三个月黄金价格预测从每盎司3300美元上调至3500美元 转向看涨黄金 [1] - 黄金仍是目前最热门资产之一 [1] 国际储备结构分析 - 中国官方国际储备资产中黄金占比为7% 明显低于15%左右的全球平均水平 [1] - 未来需持续增持黄金储备并适度减持美债 [1] - 95%受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [1] 黄金战略价值 - 黄金是全球广泛接受的最终支付手段 [1] - 央行增持黄金可增强主权货币信用 为人民币国际化创造有利条件 [1]

外汇储备规模 - 截至2025年7月末，中国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅为0.76% [1] - 外汇储备结束了此前连续6个月的环比回升态势，但已连续20个月保持在3.2万亿美元以上 [1] - 2025年前6个月外汇储备余额连续增长，7月首次出现下降 [2] 外汇储备变动原因 - 7月外汇储备规模下降受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现 [3] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用导致当月外汇储备规模下降 [3] 黄金储备情况 - 央行连续第9个月增持黄金，7月末黄金储备报7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（约1.86吨） [3] - 截至7月末，黄金储备余额为2439.85亿美元，相当于同期外汇储备余额的7.41%，环比上升0.09个百分点 [3] - 中国黄金储备占比仍明显低于15%左右的全球平均水平 [3] 央行增持黄金动因 - 全球政治经济形势新变化使国际金价可能长期易涨难跌，央行从控制成本角度暂停增持的必要性下降 [3] - 从优化国际储备结构角度出发，增持黄金的需求上升 [3] - 为稳慎扎实推进人民币国际化及应对国际环境变化，未来央行增持黄金仍是大方向 [8] 黄金市场表现与机构观点 - 现货黄金价格在8月7日触及3390美元/盎司，日内一度涨0.64%，近一周累计上涨3% [4] - 今年以来现货黄金价格已累计上涨超28%，4月曾创下3500美元/盎司的历史新高 [6] - 渣打银行预计未来3个月金价有望触及3400美元/盎司，未来12个月预估值维持在3500美元/盎司 [4] - 花旗预计第三季度金价将在3100至3500美元/盎司区间盘整 [4] 全球黄金需求趋势 - 2025年第二季度全球黄金需求总量（含场外交易）达1249吨，同比增长3% [4] - 全球央行在2025年第二季度共增储166吨，购金态势延续但节奏有所放缓 [4] - 世界黄金协会调查显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [4] 黄金市场展望 - 下半年金饰消费或继续面临金价高企的压力，行业整合趋势可能抑制上游需求 [7] - 季节性改善及潜在的货币或财政政策支持有望为金饰消费提供一定支撑 [7] - 下半年黄金投资或保持强劲，地缘政治与经济风险催生的避险需求将继续利好金条与金币投资 [7]

外汇储备规模变化 - 7月末外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅0.76% [3] - 美元指数7月大幅回升3.39%，导致非美元资产价格下跌，是外储下降主因 [4] - 非美元货币集体贬值，日元、欧元、英镑对美元分别下跌4.5%、3.2%、3.8% [4] - 以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.1%，对外储形成拖累 [4] - 当前外储规模略高于3万亿美元，处于适度充裕水平 [5] 黄金储备动态 - 7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司，连续九个月增持 [3][4] - 黄金现货价格从1月2日2657.16美元/盎司涨至7月11日3333.28美元/盎司，累计上涨25.45% [8] - 国际机构看多黄金，渣打预计未来3个月金价触及3400美元/盎司，花旗预计第三季度金价区间3100-3500美元/盎司 [8] - 全球央行二季度净购金166吨，同比减少21%，但上半年维持在五年平均水平以上 [9] - 2024年全球黄金需求总量达4974吨创历史新高，央行黄金储备占比达20% [9] 宏观经济与政策 - 政治局会议强调宏观政策持续发力，外贸领域坚持扩大高水平对外开放 [6] - 国内经济稳中向好态势延续，为国际收支平衡和外储稳定奠定基础 [7] - 优化国际储备结构需求上升，当前黄金占比7.0%明显低于全球15%平均水平 [10] - 增持黄金可增强主权货币信用，为人民币国际化创造有利条件 [10]

外汇储备规模变化 - 7月末外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅0.76% [1] - 外汇储备下降主因包括美元指数上涨3.39%导致非美元资产价格下跌，以及非美元货币贬值（日元、欧元、英镑对美元分别下跌4.5%、3.2%、3.8%）[3] - 资产价格方面，全球债券指数下跌0.1%拖累外储，但美股上涨形成支撑 [3] 黄金储备动态 - 7月末黄金储备达7396万盎司，环比增加6万盎司，连续九个月增持 [1][2] - 黄金现货价格从1月2日2657.16美元/盎司涨至7月11日3333.28美元/盎司，累计涨幅25.45% [5] - 国际机构看多黄金：渣打预测未来3个月金价或达3400美元/盎司，花旗预计三季度金价区间3100-3500美元/盎司 [5] 外汇储备稳定性分析 - 当前3万亿美元外储规模处于适度充裕水平，有望保持基本稳定 [4] - 适度充裕的外储将为人民币汇率稳定提供支撑，并抵御外部冲击 [4] - 国内经济稳中向好态势为国际收支平衡和外储稳定奠定基础 [4] 黄金增持战略意义 - 央行增持黄金主因优化国际储备结构需求上升，当前黄金占比7%低于全球15%平均水平 [6] - 黄金兼具避险、抗通胀和保值属性，增持可增强主权货币信用并推进人民币国际化 [6] - 全球央行二季度净购金166吨，虽同比减少21%但仍高于五年均值，预计未来持续购金 [6]

央行黄金储备动态 - 7月末中国央行黄金储备达7396万盎司，环比增加6万盎司，连续第9个月增持[1][3] - 黄金储备增量连续第五个月处于低位水平[3] - 央行增持黄金是应对地缘政治风险和优化国际储备结构的战略选择[4] - 未来中国央行仍将延续增持黄金、适度减持美债的方向[8] 全球黄金市场供需 - 二季度全球黄金总需求同比增长3%至1249吨，以价值计同比跃升45%达1320亿美元[5] - 全球央行二季度增持黄金166吨，仍是需求重要支柱，但购金步伐有所放缓[6] - 瑞银将全年央行购金预期从950-1000吨下调至900-950吨[7] - 瑞银基准情景下黄金目标价3500美元/盎司，极端情况下或达3800美元/盎司[11] 外汇储备变动分析 - 7月末中国外汇储备规模环比下降252亿美元（降幅0.76%）至32922亿美元，结束连续6个月回升[2][12] - 美元指数上涨3.2%重回100点，非美货币贬值导致汇率折算损失是外储下降主因[13][14] - 全球股指上涨部分对冲美元升值影响，美债收益率上行导致价格走低[15] - 外储余额变化主要由汇率折算和资产价格波动驱动，交易因素影响较小[16] 黄金价格走势 - 7月国际金价呈高位震荡，下旬因欧美关税争端一度突破3400美元/盎司[9] - 短期地缘扰动减弱使金价多空交织，长期美元信用削弱和央行购金支撑牛市逻辑[10]

新一期外储数据出炉。国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅为0.76%。 值得一提的是，人民银行7月末黄金储备报7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（约1.86吨），已是连续第9个月增持黄金。 资产价格方面，同样受美联储降息推迟影响，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.1%，对外储形成拖累。温彬认为，在美国与各方关税协议陆续落 地、美股科技板块财报亮眼等因素驱动下，美国股指创下新高，对外储形成支撑。 东方金诚首席宏观分析师王青同样指出，按不同标准测算，当前我国略高于3万亿美元的外储规模都处于适度充裕水平。综合考虑各方面因素，未来外储规 模有望保持基本稳定。在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外 部冲击的压舱石。 今年7月，我国出口顶住外部压力，通过优化产品结构、贸易伙伴多元化、拓展外贸新动能等方式实现了8%的超预期增长。国内经济在财政、货币、产业、 民生等政策支持下稳健运行。温彬称，下半年，我国经济依然面临不少风险挑战，国内宏观经济将在 ...

此外，最新数据还显示，中国央行连续9个月增持黄金，截至7月末，黄金储备报7396万盎司，环比增加 6万盎司。今日，现货黄金短线突然上涨，一度站上3390美元/盎司。业内专家对智通财经记者指出，预 计下半年央行或从优化国际储备结构角度出发，持续增持黄金储备，适度减持美债。 国家外汇管理局最新数据显示，截至7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美 元，降幅为0.76%。对于外储规模下降，业内分析师对智通财经记者表示，主要原因是美元指数大幅回 升，导致外储中非美元资产价格下跌。 中国央行连续9个月增持黄金 未来增持仍是大方向 8月7日午后，现货黄金站上3390美元/盎司后小幅回落，截至发稿，COMEX黄金报3395.5美元/盎司。同 日，央行数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司。有市场机构表示，官方黄金储备 连续第九个月增加，但增量连续第五个月处于低位，符合市场预期。 "5月以来国际经贸摩擦态势有所降温，避险需求弱化导致国际金价出现小幅调整，但仍处高位。7月央 行继续增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在 相当长一段时间内 ...

外汇储备 - 2025年7月末外汇储备规模为32922亿美元，环比下降252亿美元（降幅0.76%）[2] - 外汇储备下降主因是美元指数回升3.39%，导致非美元资产价格下跌[2] - 2017年至2024年外汇储备资产交易月均规模为84亿美元（占同期外汇储备余额的0.27%）[2] - 当前外汇储备规模略高于3万亿美元，处于适度充裕水平[3] 黄金储备 - 2025年7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司[2] - 黄金储备连续第九个月增加，但增量连续第五个月处于低位[3] - 截至2025年7月末，黄金占官方国际储备资产比例为7.0%，低于全球平均水平（15%）[4] 未来趋势 - 央行增持黄金仍是大方向，以优化国际储备结构和推进人民币国际化[4] - 未来可能适度减持美债，持续增持黄金储备[4]

外汇储备规模变化 - 截至2025年7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，比6月末下降252亿美元，降幅为0.76% [1] - 2025年1月至7月外汇储备呈现波动上升趋势，从1月的32090.36亿美元增至7月的32922亿美元 [2] - 外汇储备下降主要受美元指数上涨影响，7月末美元指数比6月末大幅回升3.39%，导致非美元资产价格下跌 [3] 黄金储备动态 - 2025年7月末黄金储备报7396万盎司，环比增加6万盎司，为连续第9个月增持黄金 [1] - 黄金储备从1月的7345万盎司持续增至7月的7396万盎司，但增量连续第五个月处于低位 [2][3] - 当前官方国际储备资产中黄金占比为7.0%，明显低于全球平均水平 [3] 国际储备结构分析 - 国际储备资产合计从1月的34780.07亿美元增至7月的36270亿美元 [2] - 特别提款权(SDRs)从1月的527.12亿美元增至7月的559亿美元 [2] - 基金组织储备头寸从1月的100.48亿美元增至7月的112亿美元 [2] 黄金储备战略意义 - 国际金价可能长期易涨难跌，从优化国际储备结构角度需要持续增持黄金储备 [4] - 央行增持黄金能够增强主权货币信用，为人民币国际化创造有利条件 [4] - 未来需要适度减持美债，持续增持黄金储备以应对国际环境变化 [4]

黄金储备 - 黄金具备金融和商品多重属性 是国际储备多元化重要组成部分 具有避险 抗通胀 长期保值增值等优点 [1] - 世界黄金协会调查显示 95%受访央行预计未来12个月全球央行将继续增持黄金 43%央行计划在未来一年内增加黄金储备 [1] - 中国央行6月末黄金储备7390万盎司 较5月增加7万盎司 已连续8个月增持 [1] - 央行增持黄金主因全球政治经济形势变化 国际金价可能长期易涨难跌 从控制成本和优化储备结构角度考虑增持需求上升 [1] 外汇储备 - 中国6月末外汇储备33174亿美元 较5月上升322亿美元 升幅0.98% 连续19个月保持在3.2万亿美元以上 自2024年9月末以来再次超过3.3万亿美元 [1][2] - 6月外汇储备上升主要受美元指数下跌2.5%至3年最低点 非美货币集体升值 全球金融资产价格上涨影响 [2] - 具体表现为欧元 英镑兑美元上涨 美元标价全球债券指数上涨1% 标普500指数上涨5% [2] - 外汇储备作为宏观经济稳定器 在维持国际支付能力 防范金融风险 抵御危机冲击方面发挥重要作用 [2] - 中国经济持续稳健增长 良好发展势头有利于外汇储备规模保持基本稳定 [2]