基金发售基本信息 - 中金亦庄产业园封闭式基础设施证券投资基金（基金代码508080）由中国证监会2025年5月13日批准注册，总份额4亿份，场内简称"北京亦庄"，扩位简称"中金亦庄产业园REIT" [15] - 基金采用战略配售（初始占比70%）、网下发售（初始占比70%剩余份额）和公众发售（初始占比30%剩余份额）相结合方式，战略配售中原始权益人及关联方认购25%，其他专业机构认购45% [3][19][26] - 询价区间设定为2.257-2.758元/份，最终认购价格将通过网下询价确定，若定价高于剔除无效报价后的中位数或加权平均数孰低值将延迟发售 [3][20][57] 发售流程安排 - 网下询价时间为2025年6月5日9:00-15:00，投资者需在6月4日12:00前完成证券业协会注册并提交资产证明，单个配售对象认购上限8400万份 [4][5][49] - 战略投资者需在6月11日17:00前完成缴款，网下与公众发售同期截止，回拨机制将根据认购情况调整战略配售、网下及公众发售份额比例 [30][63][64] - 网下配售采用同比例分配原则，剩余份额优先分配给认购量最大或时间最早的投资者，公众发售剩余份额按每位投资者1份依次分配 [66][68] 投资者资格要求 - 网下投资者限定为专业机构投资者，包括证券公司、基金公司、保险资管等，私募基金管理人需满足管理规模最近两季度均超10亿元等条件 [34][35] - 禁止参与询价的主体包括原始权益人关联方、基金管理人关联方、证券业协会黑名单机构等六类情形，战略投资者不得参与网下发售 [36][38] - 投资者需通过中金公司REITs平台提交承诺函、营业执照、资产证明等材料，资产规模需与认购金额匹配，超额认购将视为无效 [39][43][46] 交易与限售规则 - 公众发售份额无锁定期，战略投资者中原始权益人锁定期60个月（20%份额），其关联方锁定期36个月（5%份额），其他战略投资者锁定期12个月 [28][29] - 网下投资者获配份额流通受限情形分两种：若认购倍数≤100倍，上市前3个交易日可交易份额不超过50%，第4日起全部流通；若＞100倍则上市首日即可全流通 [8][22] 认购与费用结构 - 网下认购需足额缴款且与询价申报份额一致，公众投资者可通过场内（最低1000元起）或场外（首次最低1000元）渠道认购 [58][60] - 场外认购费率按金额阶梯设置，100万以下1.2%，100-300万0.8%，300万以上每笔1000元，网下及战略投资者免认购费 [61][62]

文章核心观点 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2024 年年度报告展示了基金运营、资产项目、财务指标等情况，基础设施项目运营稳定，实现预期可供分配金额，未来将采取多种策略提升运营管理水平和收益 [1][5][24]。 基金简介 - 基金名称为招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金，简称招商高速公路 REIT，主代码 180203，2024 年 10 月 17 日合同生效，存续期 15 年，在深圳证券交易所上市 [1] - 投资目标是通过持有基础设施项目取得所有权或经营权，实现现金流稳健增长；80%以上资产投资基础设施资产支持证券，剩余投资固定收益品种 [1] - 收益分配政策为将 90%以上合并后基金年度可供分配金额现金分配，每年至少 1 次，合同生效不满 6 个月可不分配 [1][2] 主要财务指标和基金运作情况 - 2024 年 10 月 17 日 - 12 月 31 日，本期收入 86780182.94 元，净利润 17431817.55 元，经营活动现金流净额 76135892.14 元，现金流分派率 7.44%，年化现金流分派率 9.90% [3] - 2024 年末，总资产 4346468322.71 元，净资产 3306341816.47 元，总资产与净资产比例 131.46%，内部收益率 7.72% [3] - 期末基金份额净值 6.6127 元，本期可供分配金额 235347428.99 元，实际分配金额 207090000.00 元 [3] - 报告期计提基金管理人管理费 726176.96 元，资产支持证券管理人管理费 716622.00 元，基金托管人托管费 108926.24 元，运营管理机构管理费 6775862.92 元 [5] 资产项目基本情况 - 底层资产亳阜高速全长 101.3 公里，双向四车道，设 3 个收费站和 2 对服务区，运营平稳，无安全事故和重要现金流提供方 [2][10] - 2024 年 10 月 17 日 - 12 月 31 日，通行费收入（含税）8662.43 万元，日均收费车流量 13619 辆，同比增长 3.06%，环比降低 11.00% [10] - 高速公路行业进入成熟阶段，投资增速放缓但仍稳步发展，具有弱周期性，受区域经济和其他交通方式影响 [12][13] - 亳蒙高速公路谯城（立德）至涡阳（标里）段 2024 年 12 月 28 日通车，对亳阜高速有交通量诱增影响 [15][21] 经营策略与前景 - 执行情况：协同运营管理机构开展工作，完成通行费收入 84101221.87 元，同比增长 3.2%，息税折旧摊销前利润 71071062.77 元，利润率 84.21% [24][25] - 未来方针策略：加强预算管理，提升运营管理水平，做好养护和安全管理，维护资金资产安全，考虑购入优质资产 [25][26] - 发展趋势：行业未来 1 - 3 年政策驱动投资扩张与升级，区域路网完善，亳阜高速车流量增长潜力大 [27] - 前景展望：受益于经济增长和区域产业发展，亳阜高速车流量有望增长，但面临政策、运营等风险 [28][29] 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 - 报告期基金投资前十名证券发行主体无违规情形，估值业务按规定进行，各方无重大利益冲突 [31] 回收资金使用情况 - 原始权益人招商公路获回收资金 26.18 亿元，净回收资金约 25.51 亿元，计划全部投资京津塘高速（天津段）改扩建项目 [33] - 报告期末净回收资金余额 1495015377.00 元，使用率 41.40% [34] 管理人报告 - 招商基金有丰富基础设施投资管理经验，配备专业人员，基金经理具备多年相关经验 [34][35][38] - 报告期基金运营正常，项目公司运营高效合规，开展协定存款业务，已实施收益分配 1 次 [41][42][44] - 建立完善内部控制和信息披露制度，加强风险管理和合规控制，协同运营管理机构提升项目运营效率 [45][46][47] 运营管理机构报告 - 运营管理机构按协议运营亳阜高速，采取多项措施提升运营效率和水平，主要考核指标表现良好 [49][50] - 制定信息披露配合制度，指定负责人，配合基金完成信息披露工作 [53][54]