报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 需求疲软、走货速度放缓、去库存进度变慢以及减产幅度或小于预期，支撑作用减弱，导致苹果价格承压，后续需继续关注套袋情况 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价为7523元/吨，环比涨37元；10月合约收盘价为7523元/吨，环比涨37元 - 主力合约持仓量为104728手，环比减13629手；仓单数量为0张 - 期货前20名持仓净买单量为 -21手，环比增1228手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上二级果农货现货价格为4.1元/斤；甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格为4.5元/斤 - 山东沂源纸袋75以上苹果现货价格为2.8元/斤；陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格为4.2元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果园面积为1955.77千公顷，环比减19.58千公顷；全国苹果产量为4960.17万吨，环比增202.99万吨 [2] 产业情况 - 苹果批发价为9.47元/公斤，环比降0.01元；富士苹果平均批发价为9.47元/公斤，环比涨0.16元 - 全国苹果冷库总库存为138.2万吨，环比减13.76万吨；山东苹果库容比为0.17，环比降0.01；陕西苹果库容比为0.1，环比降0.01 - 苹果当月出口数量为70000吨，环比减30000吨；出口金额为7705.4万美元，环比减1995.6万美元；鲜、干水果及坚果当月进口金额为1136680万美元，环比增268476万美元 - 一二级纸袋苹果80存储商周利润为0.9元/斤 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价为8.04元/公斤，环比涨0.15元；鸭梨水果批发价为6.63元/公斤，环比涨0.08元；香蕉水果批发价为7元/公斤，环比涨0.01元；西瓜水果批发价为4.42元/公斤，环比降0.28元 - 广东江门批发市场早间日均到车量为9.75辆，环比减3.5辆；广东下桥批发市场早间日均到车量为16.75辆，环比减5辆；广东槎龙批发市场早间日均到车量为26.75辆，环比减3.25辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率为16.25%，环比降0.15%；平值看跌期权隐含波动率为16.24%，环比降0.16% [2] 行业消息 - 2025年6月10日，库存苹果整体走货速度不快，冷库以客商发自存货为主，看货询价有限，受质量影响价格稍显混乱，买卖多议价成交 - 新季苹果套袋工作推进，产量问题渐明，前期预期减产区域减产预期减弱，陕西今年坐果套袋情况较去年同期减产幅度预计在5%-10% [2] 观点总结 - 截至2025年6月4日，全国主产区苹果冷库库存量为138.20万吨，环比上周减少13.77万吨 - 本周山东产区库容比为17.29%，较上周减少0.93%，去库速度环比减慢，产区处于套袋农忙阶段，客商数量不多，苹果走货放缓，库内包装发货减少 - 本周陕西产区库容比为9.66%，较上周减少1.16%，走货较上周略慢，周内以客商自行发前期自存货源为主，库内交易有限，部分合适货源难寻，存货商要价暂未明显松动 [2]

报告行业投资评级 - 高位震荡 [1] 报告的核心观点 - 五一假期后客商发货积极性减退，苹果整体走货速度较节前稍有放缓，市场价格趋于稳定，性价比高的货源依旧保持强硬，客户节后按需补货，产区多以前期包装货源发运为主，存货商出货意愿增加，伴随气温回升瓜类应季水果上市小单车拿货略减少，新季苹果陆续进入坐果期，西部坐果情况分化部分产区欠佳，山东整体坐果尚可，未来苹果基于低库存和生长影响有望维持高位震荡走势 [3] 各目录总结 行情回顾 - 本周苹果主力高位震荡运行，苹果基差263元，较上周+67 [6] 苹果批发市场价格走势 - 截至2025年5月9日，全品种苹果批发价格为9.44元/公斤，较上周上涨0.15元/公斤；富士苹果批发价格为8.96元/公斤，较上周上涨0.22元/公斤，近期富士苹果现货价格走势偏强运行 [12] 苹果主产区情况 - 山东栖霞产区80一二级片红3.80 - 4.00元/斤，80一二级条纹4.00 - 4.50元/斤，统货2.80 - 3.50元/斤，三级2.00 - 2.50元/斤；陕西洛川产区库内果农统货70起步4.3 - 4.5元/斤，客商货源70以上4.3 - 4.60元/斤，75以上4.5 - 5.0元/斤，70高次3.10 - 3.30元/斤，以质论价 [17] 冷库情况分析 - 截至2025年5月14日，全国主产区苹果冷库库存量为195.10万吨，环比上周减少33.76万吨，环比上周走货略有放缓，当前库存仍处于近五年低值 [19] 销区行情汇总 - 华南广东槎龙市场早间到车辆环比减少，周内日均到车30车左右，五一假期走货顺畅，节后略缓，市场洛川80晚富士筐装价格主流4.5 - 5.5元/斤，75起步筐装价格4.3 - 5元/斤，箱装5.5 - 6.5元/斤，实际成交以质论价，近期市场到车量下降，走货尚可，终端消化顺畅，二三级批发商按需拿货，中转库积压不多 [24] 苹果储存利润分析 - 2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润0.9元/斤，较上周持平 [28] 替代品价格分析 - 截至2025年第19周，农业农村部监测的六种水果批发均价为7.82元/公斤，环比第17周上涨0.25元/公斤，其中香蕉、巨峰葡萄、富士苹果批发均价环比第17周上涨0.01元/公斤、0.89元/公斤、0.22元/公斤，西瓜、菠萝批发均价环比第17周下跌0.28元/公斤、0.06元/公斤，富士苹果批发均价环比上周上涨 [33]

报告行业投资评级 - 震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 上周清明备货结束，不同产区走货有差异，整体氛围尚可，苹果较去年同期去库速度加快，基本面无明显矛盾，西部交易重心转移至客商货源交易，山东成交升温，销区受节日提振到货增加，现货价格整体稳定，部分产区稳中偏硬，苹果生长进入萌芽期，需关注主产区低温天气影响，当前苹果交割博弈加剧，盘面波动加大，短期期现货价格偏乐观 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周苹果主力震荡偏强运行，苹果基差 -85 元，较上周 +139 [7] 苹果批发市场价格走势 - 截至 2025 年 4 月 4 日，全品种苹果批发价格为 8.83 元/公斤，较上周下跌 0.06 元/公斤；富士苹果批发价格为 8.40 元/公斤，较上周上涨 0.06 元/公斤，近期富士苹果现货价格走势震荡运行 [11] 苹果主产区情况 - 山东栖霞产区 80一二级片红 3.50 - 4.00 元/斤，80一二级条纹 4.00 - 4.50 元/斤，统货 2.50 - 3.00 元/斤，三级 1.80 - 2.10 元/斤；陕西洛川产区库内果农统货 70起步 3.5 - 3.8 元/斤，客商货源 3.8 - 4.5 元/斤，70高次 2.7 - 2.9 元/斤，以质论价 [14] 冷库情况分析 - 截至 2025 年 4 月 9 日，全国主产区苹果冷库库存量为 398.63 万吨，环比上周减少 38.90 万吨，去库同比继续加快，处于近五年低值 [16] 销区行情汇总 - 华南广东槎龙市场早间到车辆环比增加，周内日均到车 42.25 车左右，受清明节备货提振市场到车增加，洛川 80晚富士筐装价格主流 3.8 - 4.5 元/斤，75起步筐装价格 3.4 - 4 元/斤，箱装 4.8 - 5.8 元/斤，实际成交以质论价，市场到货维持高位，部分下游备货清明节，市场走货尚可，高价成交有限，二三级批发商按需拿货 [21] 苹果储存利润分析 - 2024 - 2025 产季栖霞 80一二级存储商利润 0.5 元/斤，较上周上涨 0.1 元/斤 [25] 替代品价格分析 - 截至 2025 年第 15 周，农业农村部监测的六种水果批发均价为 7.565 元/公斤，环比第 12 周上涨 0.13 元/公斤，其中香蕉、菠萝、西瓜、鸭梨、巨峰葡萄批发均价环比第 12 周分别上涨 0.03 元/公斤、0.45 元/公斤、0.30 元/公斤、0.02 元/公斤、0.04 元/公斤，富士苹果批发均价环比第 12 周下跌 0.06 元/公斤，环比上周也下跌 [28]