美联储1月货币政策会议纪要核心观点 - 美联储1月会议纪要显示，尽管几乎所有联邦公开市场委员会成员支持维持基准利率不变，但委员会内部对未来货币政策走向存在明显分歧 [1] 会议投票结果与利率立场 - 在1月28日结束的货币政策会议上，10名联邦公开市场委员会成员支持维持利率不变，2名成员主张降息25个基点 [1] - 几名与会官员认为，如果通胀如预期回落，进一步降息是合适的 [1] - 一些与会官员表示，在一段时间内维持利率不变是合适的 [1] - 几名与会官员支持在利率前瞻指引中使用“双向”描述，以反映若通胀仍高于目标水平，利率可能上调 [1] 通胀前景与未来会议 - 大多数与会官员警告，通胀回落至2%目标的进程可能比普遍预期的“更慢、更不均衡” [1] - 美联储下次货币政策会议将于3月17日至18日举行 [1]

美联储1月货币政策会议纪要核心观点 - 美联储1月会议纪要显示，尽管几乎所有委员都支持维持基准利率不变，但委员会内部对未来货币政策走向存在明显分歧 [1] 会议投票结果与利率决定 - 在1月28日结束的货币政策会议上，10名联邦公开市场委员会成员支持维持利率不变，2名成员主张降息25个基点 [1] 委员会内部对未来政策路径的分歧 - 几名与会官员认为，如果通胀如预期回落，进一步降息是合适的 [1] - 一些与会官员则表示，随着委员会对最新数据展开评估，在一段时间内维持利率不变是合适的 [1] - 此外，几名与会官员支持在利率前瞻指引中使用“双向”描述，以反映若通胀仍高于目标水平，利率可能上调 [1] 对通胀前景的普遍看法 - 大多数与会官员警告，通胀回落至2%目标的进程可能比普遍预期的“更慢、更不均衡” [1] 未来会议安排 - 美联储下次货币政策会议定于3月17日至18日举行 [1]

美联储1月货币政策会议纪要核心观点 - 纪要显示美联储内部对货币政策路径存在分歧，部分与会者认为若通胀按预期下降，进一步调整利率可能是合适的，同时也有部分与会者首次提出，若通胀持续高于2%目标，则可能加息 [1] - 与会者普遍预期2026年经济增长将保持稳健，但对增长前景的不确定性依然很高 [1] - 几乎所有与会者都认为近期通胀数据表明通胀仍略高，并预计通胀将逐步下降至2%目标，但下降速度和时间不确定 [1][2] 货币政策前景与利率路径 - 几位与会者表示，如果通胀按预期下降，进一步调整联邦基金利率目标区间可能是合适的 [1] - 部分与会者认为，在评估新数据期间，维持政策利率一段时间内保持稳定可能是合适的，且不少参与者认为除非有明确迹象表明通胀回落，否则不应进一步放宽政策 [1] - 几位与会者表示，如果通胀率仍高于美联储2%的目标，则可能加息，目前的通胀率比这一水平高出约一个百分点 [1] - 米兰和沃勒更倾向于将联邦基金利率的目标区间下调25个基点 [2] 经济与通胀展望 - 与会者普遍预期2026年经济增长步伐将保持稳健，尽管对增长前景的不确定性依然很高 [1] - 与会者预计通胀将逐步下降至委员会设定的2%目标，尽管下降的速度和时间仍不确定，与会者普遍预期关税对核心商品价格的影响今年可能会开始减弱 [2] - 几乎所有与会者都同意，近期劳动力市场的发展表明就业增长依然偏低，失业率也出现了一些稳定的迹象，结合近期通胀数据，与会者一致认为通胀仍略高 [1] - 大多数参与者指出，近期失业率、裁员和职位空缺数据显示，劳动力市场状况可能在经历一段逐渐降温后趋于稳定 [1] 具体政策操作指示 - 自2026年1月29日起，联邦公开市场委员会指示纽约联邦储备银行维持联邦基金利率在3.5%至3.75%的目标区间内，以3.75%的利率进行常设隔夜回购协议操作，以3.5%的发行利率进行常设隔夜反向回购协议操作，且每位交易对手每日限额为1600亿美元 [2] - 通过购买国库券及必要时剩余期限不超过3年的国库证券，增加系统公开市场账户中证券的持有量，以保持充足的准备金水平，在拍卖中将美联储持有的国债本金全部转期，将美联储持有的机构证券中的所有本金重新投资于国库券 [2] - 与委员会决定保持联邦基金利率目标区间不变一致，联邦储备系统理事会一致投票决定自2026年1月29日起维持对准备金余额支付的利率为3.65%，并一致投票批准将初级信贷利率设定为现有3.75% [2]

美联储1月货币政策会议纪要核心观点 - 美联储在利率前景上出现明显分歧，在抑制通胀和支持劳动力市场之间摇摆不定 [1] - 联邦公开市场委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%之间不变，结束了此前连续三次降息的趋势 [1] 会议决议与投票情况 - 两位理事斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒对决议投出反对票，他们倾向于降息25个基点 [2] 关于未来政策方向的内部观点 - 部分与会者认为，如果通胀如预期般回落，进一步下调联邦基金利率目标区间可能是合适的 [2] - 部分与会者主张，在委员会谨慎评估数据期间，政策利率可能需要在一段时间内维持不变 [2] - 部分与会者判断，在通胀回落趋势明确之前，进一步宽松并不合适 [2] - 个别官员提出不应排除重新加息的可能性，并希望会后声明能更明确体现利率决策具有双向可能 [2] 对通胀前景的评估 - 多数与会者预计美国通胀将在今年逐步回落，但下降的节奏和时点仍存在不确定性 [3] - 大多数与会者警告，通胀回落至2%目标的进展可能比预期更慢、更不均衡，且通胀持续高于目标的风险仍然显著 [4] - 官员们提到关税对价格的推升作用，并预计其影响将随着时间减弱 [3] 官员关注点的变化 - 官员们对劳动力市场的担忧有所减轻，而对通胀的担忧则有所增加 [4] - 央行官员将高于目标的通胀区间描述为一个显著风险 [4] 潜在的人事变动影响 - 有分析指出，若凯文·沃什获准出任下一任美联储主席，内部裂痕可能进一步扩大 [5]

黄金与白银期货价格表现 - 2026年4月黄金期货价格收于每盎司4996.10美元，涨幅为1.84% [1] - 3月白银期货价格收于每盎司77.13美元，涨幅为4.88% [3] - 贵金属价格在17日下跌后出现修正性反弹，部分投资者逢低买入 [1] 美联储货币政策与宏观经济背景 - 美联储1月会议纪要显示，委员们预计关税驱动的通胀会随时间缓解，但时间不确定性很大 [1] - 纪要指出劳动力市场在降温后似乎趋于稳定 [1] - 会上几位理事支持对货币政策风险发表双向声明，两位委员反对维持利率不变，倾向于降息0.25个百分点 [1] - 美联储理事迈克尔·巴尔表示，在有更多证据表明通胀正朝着2%的目标迈进之前，利率应“在一段时间内”保持稳定 [1] - 芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比表示，如果通胀继续朝着目标迈进，今年可能还会进一步降息 [1] - 经济状况概要显示，2025年实际GDP预计继续增长，但增速略低于2024年水平，消费者价格通胀仍处于略高水平 [1] 市场结构与技术分析观点 - 市场分析人士认为，贵金属市场更多受投机因素而非基本面因素驱动，价格呈现“爬楼梯”式缓慢上涨后“坐扶梯”式迅速下跌的特征 [2] - 4月黄金期货多头下一个上涨目标是突破5250美元强劲阻力价位，空头下一个短期下跌目标是跌破4670美元技术支撑价位 [2] - 3月白银期货多头下一个上涨目标是突破90美元强劲技术阻力价位，空头下一个下跌目标是跌破63.9美元强劲支撑价位 [2]

美联储货币政策与市场预期 - 美联储1月会议纪要未改变市场对6月启动降息的预期 [1] - 会议纪要显示美联储内部对未来货币政策路径存在分歧 有官员讨论了加息可能性 [3] - 与会者普遍预计通胀将在年内回落 但回落速度和时点仍不确定 并预计关税对价格的影响将在年内逐步减弱 [3] 美国股市表现 - 受强劲经济数据、科技及能源股走强推动 美国三大股指集体收涨 道指上涨0.26% 标普500指数上涨0.56% 纳指上涨0.78% [1] - 受Meta计划大规模部署其芯片的消息提振 英伟达股价上涨超1.8% [1] - 美光科技股价上涨5.3% 其股票近期被知名对冲基金经理大卫·泰珀旗下的阿帕卢萨管理公司增持 [1] - 西部数据计划出售其所持有的部分闪迪股份 交易规模超30亿美元 此举被认为将增强公司资本配置灵活性 其股价周三上涨近4.4% [2] 欧洲市场与通胀 - 英国1月CPI同比涨幅从3.4%回落至3% 为去年3月以来最低水平 部分受汽油价格下降影响 [4] - 通胀降温为英国央行降息提供了空间 投资者看好欧洲宽松货币政策前景 [4] - 贵金属价格大涨提振矿业股走高 推动欧洲三大股指全线上涨 英国富时100指数上涨1.23% 法国CAC40指数上涨0.81% 德国DAX指数上涨1.12% 英国和法国股市均创收盘历史新高 [4] 大宗商品市场动态 - 由于途经乌克兰的俄罗斯石油输送中断 斯洛伐克宣布进入石油紧急状态并释放25万吨紧急石油储备 [5] - 美国称伊朗未能满足其核心诉求 将保留对伊武力威胁 引发投资者对全球主要原油出口要道霍尔木兹海峡运输风险的担忧 [5] - 供应收紧担忧推动国际油价大涨 纽约轻质原油期货价格收于每桶65.19美元 涨幅4.59% 伦敦布伦特原油期货价格收于每桶70.35美元 涨幅4.35% [5] - 地缘政治风险促使避险资金涌入贵金属市场 加之技术性反弹和逢低买入操作 国际贵金属价格大幅上涨 [6] - 纽约商品交易所4月交割的黄金期价报每盎司5009.50美元 上涨2.11% 3月交割的白银期价报每盎司77.598美元 上涨5.52% [6]

日本央行人事提名与货币政策信号 - 日本首相高市早苗即将提名日本央行政策委员会新人选 市场将此视为研判其货币政策意图的关键窗口 提名决定将揭示其希望引导央行政策的程度 [1] - 高市早苗最早可能于2月25日的国会会议上提议替换两名现任委员 野口旭的五年任期将于3月底结束 中川顺子的任期则在6月29日届满 [1] - 尽管提名须经国会批准且执政党在参议院未占多数 但市场普遍认为其选择本身将清晰传递政策信号 [1] 市场对潜在提名人选的预期与担忧 - 彭博上月调查显示 63%的日本央行观察人士预计野口旭的继任者将带有鲜明的再通胀倾向 [1] - 若高市早苗同时任命两名再通胀主义者进入政策委员会 市场不安情绪或将升温 投资者担忧这可能放缓加息步伐并扩大财政支出 [2] - 前日本央行政策委员会成员足立诚司表示 若想阻止日元走弱或长期债券收益率上升 最好不要选择再通胀主义者 [2] - 激进宽松派成功上位可能引发日元大幅贬值与债券收益率跳升 [1][2] 高市早苗的政策倾向与近期表现 - 高市早苗以支持刺激政策 偏好经济增长和对加息持谨慎态度而闻名 2024年她曾公开表示日本央行加息将是“愚蠢的” [2] - 自去年10月上任以来 她已在经济顾问小组中任命多位再通胀主义者 包括前副行长若田部昌澄和片冈刚士 [2] - 但就任后 高市早苗越来越避免明确谈论货币政策细节 据日本央行行长植田和男透露 在一对一会议中她未提出任何具体的政策要求 [3] - 在财政政策方面 其近期表态也更为谨慎 她强调积极财政政策将是“负责任的” 并明确表示任何消费税削减都不会通过额外发债来融资 [3] 人事变动对政策委员会格局的潜在影响 - 部分观察人士认为 用一位鸽派替换野口旭这位倾向刺激政策的学者 对政策委员会的整体格局影响有限 不会改变现有的力量平衡 [4] - 相比之下 中川顺子的继任者更受关注 中川顺子基本遵循委员会共识 自2024年3月日本央行退出大规模刺激以来 她对所有加息决定均投赞成票 若由再通胀主义者接替 政策天平的倾斜将更为明显 [5] - 人事任命预计将维持现有的性别平衡 即一男一女的组合 [5] 高市早苗的长期政策布局空间 - 高市早苗的选举胜利为其执政提供了更强底气 其领导的自民党在众议院获得超过三分之二席位 [3] - 到2028年春季 日本央行行长植田和男及副行长的任期将同步届满 届时高市早苗若仍在任 将有机会主导新一轮核心人事任命 进一步塑造央行的未来方向 [5]

美联储1月货币政策会议纪要核心观点 - 美联储1月货币政策会议纪要显示，美联储官员对货币政策走向的判断充满分歧 [1] - 几乎所有联邦公开市场委员会成员支持维持利率不变，但有2名成员主张降息25个基点并投下反对票 [1][5] - 所有参会官员同意没有预设的货币政策路径，政策将反映最新数据、经济前景及风险情况 [1][3] 关于未来利率政策的讨论 - 与会官员表示，如果通胀像预期的那样下降，进一步下调联邦基金利率目标区间或是合适的 [1][2] - 一些与会者支持利率指引中用“双向”表述，即若通胀持续高于2%，可能适合加息 [1][2] - 多个官员警告，保持过度约束性的货币政策可能让劳动力市场面临进一步恶化的风险 [1][4] 会议结果与后续安排 - 在1月28日结束的美联储货币政策会议上，10名联邦公开市场委员会成员支持维持利率不变 [1][5] - 美联储将于3月17日至18日召开下一次货币政策会议 [1][6]

美联储1月货币政策会议纪要核心观点 - 几乎所有联邦公开市场委员会成员支持维持利率不变，但官员对货币政策走向的判断充满分歧 [1] - 如果通胀像预期那样下降，进一步下调联邦基金利率目标区间或是合适的 [1] - 一些与会者支持利率指引中用“双向”表述，若通胀持续高于2%，可能适合加息 [1] - 所有参会官员同意没有预设的货币政策路径，货币政策将反映最新数据、经济前景及风险的整体情况 [1] - 多个官员警告，保持过度约束性的货币政策可能让劳动力市场面临进一步恶化的风险 [1] - 在1月28日结束的会议上，10名联邦公开市场委员会成员支持维持利率不变，2名成员主张降息25个基点并投下反对票 [1] 未来货币政策会议安排 - 美联储将于3月17日至18日召开下一次货币政策会议 [2]

欧美股市行情 - 当地时间2月18日，欧美股市普遍上涨，美股三大指数集体收涨，道指涨0.26%，纳指涨0.78%，标普500指数涨0.56% [1][2] - 欧洲主要股指表现强劲，英国富时100指数涨1.23%，盘中创10715.77点的历史新高，法国CAC40指数涨0.81%，盘中创8438.52点的历史新高，德国DAX指数、意大利MIB指数、欧洲斯托克50指数均涨逾1% [1][4] 美股板块与个股表现 - 美股大型科技股全线上涨，美国科技七巨头指数涨0.77%，成分股中亚马逊、英伟达涨超1%，微软涨0.69%，Meta涨0.61%，谷歌、苹果、特斯拉跟涨 [4] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数微跌0.04%，成分股中阿特斯太阳能、嘉银科技涨近4%，盛大科技、无忧英语、禾赛科技涨近3% [4] 美联储货币政策动态 - 美联储1月货币政策会议纪要显示，内部对未来政策走势分歧明显，一些与会者认为若通胀下降可能适合进一步降息，另一些则认为若通胀持续高于2%目标可能适合加息 [6] - 与会者预计通胀率将逐步下降至2%的目标水平，但下降速度和时间不确定，大多数与会者警告通胀进展可能比预期更缓慢、更不稳定，并认为通胀持续高于目标水平的风险很大 [1][6] - 部分与会者认为在通胀率偏高的情况下进一步降息，可能会削弱市场对美联储通胀目标承诺的信心 [1][6] 大宗商品市场 - 贵金属价格大幅上涨，截至北京时间2月19日5:55，COMEX黄金期货价格上涨1.94%至5001.2美元/盎司，伦敦金现货价格上涨2.05%至4976.54美元/盎司 [7] - 白银价格涨幅显著，COMEX白银期货价格上涨4.94%至77.175美元/盎司，伦敦银现货价格上涨4.90%至77.093美元/盎司 [7] - 国际油价大幅上涨，NYMEX原油期货主力合约和ICE布油期货主力合约双双大涨逾4%，分别报64.93美元/桶和70.18美元/桶 [8]