中证A500ETF资金流入情况 - 中证A500ETF（159338）实时盘中净流入5.4亿份，显示资金抢筹 [1] - 国泰中证A500ETF总户数位列同类38只产品首位，是第二名的三倍多 [1][2] 杠杆资金流向 - 杠杆资金青睐高景气板块，电力设备、固态电池储能、电子和通信等行业流入幅度靠前 [1] - 杠杆资金不再集中博弈AI算力，转向更广泛的高景气领域 [1] - 非银金融和有色金属板块同时获得杠杆资金和股票型ETF资金的加仓 [1] 股票型ETF资金动向 - 股票型ETF资金流入券商和有色金属板块 [1] - 资金动向反映大级别资金对牛市未结束的信心，以及博弈美联储降息叙事的预期 [1] 市场展望与产品建议 - 后续市场赚钱效应或持续吸引资金入场 [1] - 建议关注中证A500ETF（159338）等具代表性的宽基产品，把握中国经济长期企稳向好的投资机遇 [1] - 无股票账户的投资者可关注国泰中证A500ETF发起联接A（022448）、联接C（022449）和联接I（022610） [2]

市场整体表现 - 今日A股三大指数震荡上行，全市场成交额达到2.4万亿元，较上一交易日增加359亿元 [1] - 板块表现分化，光刻机、多元金融、风电设备、机器人、铜缆高速连接概念股涨幅居前，而贵金属、旅游及酒店、猪肉、白酒、零售、物流板块跌幅居前 [1] - 港股市场整体走强，科技股领涨，医药股延续调整态势 [1] 主要指数表现 - 中证A500指数上涨0.8%，滚动市盈率为16.7倍，自2004年发布以来估值分位为71.6% [1][2] - 沪深300指数上涨0.6%，滚动市盈率为14.1倍，自2005年发布以来估值分位为63.5% [1][2] - 创业板指数表现突出，上涨2.0%，滚动市盈率为43.2倍，自2010年发布以来估值分位为41.4% [1][2] - 上证科创板50成份指数上涨0.9%，滚动市盈率为174.7倍，自2020年发布以来估值分位高达99.1% [1][2] - 恒生中国企业指数上涨2.2%，滚动市盈率为10.8倍，自2002年发布以来估值分位为66.2% [1][2] 指数成分与行业特征 - 沪深300指数覆盖沪深市场规模大、流动性好的300只股票，完整覆盖11个中证一级行业 [2] - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的91个 [2] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、医药生物、电子行业合计占比超过55% [2] - 上证科创板50成份指数“硬科技”龙头特征显著，半导体行业占比超过60%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超过75% [2] - 恒生中国企业指数行业覆盖广泛，可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超过85% [2]

核心观点 - A股市场震荡但投资者配置热情高涨 A500ETF华泰柏瑞（563360）近一周资金净流入10.70亿元 受益于经济基本面改善和全球流动性宽松预期 [1] - 中证A500指数覆盖各行业市值较大、流动性较好的500只证券 广泛代表A股核心资产 特别包含新兴产业龙头公司 [2] - 华泰柏瑞基金旗下非货ETF规模达5693亿元 沪深300ETF规模4178.11亿元 显示公司在ETF领域的领先地位 [2][3] 宏观经济数据 - 8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2% 服务业生产指数同比增长5.6% 社会消费品零售总额同比增长3.4% [1] - 8月全国工业生产者出厂价格（PPI）环比由下降0.2%转为持平 显示价格改善态势 [1] 全球流动性环境 - 美国8月通胀上行幅度有限 就业市场趋于弱化 市场对美联储降息预期强化 [1] - 美联储降息窗口打开 美元指数走弱周期下 全球风险资产偏好回升 人民币汇率存在支撑 [1] 产品特征 - A500ETF华泰柏瑞（563360）规模达224.75亿元 是跟踪中证A500指数的ETF中规模超过220亿元的产品 [2] - 管理费率0.15%/年 托管费率0.05%/年 属A股市场权益指数产品最低费率档位 [2] - 华泰柏瑞基金为境内首批ETF管理人 拥有超18年ETF运营经验 [2] 市场表现 - A500ETF华泰柏瑞（563360）近一周累计吸金10.70亿元 反映市场配置需求旺盛 [1]

A股市场表现 - A股三大指数早盘集体走强 全市场半日成交额超1.5万亿元[1] - 中证A500指数上涨0.9% 沪深300指数上涨0.9% 创业板指数上涨2.1% 上证科创板50成份指数上涨0.8%[1] - 游戏、电池、能源金属、机器人概念股涨幅居前 房地产、贵金属、钢铁、算力板块跌幅居前[1] 港股市场表现 - 港股震荡上行 科技股领涨 汽车板块涨幅居前[1] - 恒生中国企业指数上涨0.3%[1] 沪深300指数特征 - 由沪深市场规模大、流动性好的300只股票组成 覆盖11个中证一级行业[3] - 截至午间收盘滚动市盈率14.1倍 自2005年发布以来估值分位64.3%[3] 中证A500指数特征 - 由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成 覆盖93个三级行业中的91个[3] - 截至午间收盘滚动市盈率16.7倍 自2004年以来估值分位71.6%[3] 创业板指数特征 - 由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 战略新兴产业占比较高[3] - 电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55%[3] - 截至午间收盘滚动市盈率42.3倍 自2010年发布以来估值分位39.0%[3] 科创板50指数特征 - 由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 "硬科技"龙头特征显著[3] - 半导体占比超60% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75%[3] - 截至午间收盘滚动市盈率184.3倍 自2020年发布以来估值分位99.8%[3] 恒生中国企业指数特征 - 由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成[4] - 行业覆盖广泛 可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85%[4] - 截至午间收盘滚动市盈率10.8倍 自2002年以来估值分位66.3%[4]

市场表现 - 沪指盘中冲高至3892点创阶段新高 全市场半日成交额16487亿元较上日放量1526亿元[1] - 中证A500指数上涨0.1% 沪深300指数上涨0.02% 创业板指数下跌0.5% 上证科创板50成份指数上涨0.6%[1] - 恒生中国企业指数上涨1.6% 滚动市盈率10.7倍 估值分位达65.5%[1][4] 板块表现 - 有色金属、存储芯片、房地产、钢铁板块涨幅居前[1] - 白酒、游戏、光伏设备、CRO概念股跌幅居前[1] - 港股科技股延续涨势 医药股强势反弹[1] 指数构成 - 恒生中国企业指数覆盖50只港股上市内地企业 行业覆盖广泛[4] - 可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85%[4] - 指数自2002年以来估值分位处于65.5%水平[4]

市场表现与资金流向 - 中证A500指数于9月11日收盘点位重回近三年（2022年9月11日至2025年9月11日）最高点 [1] - A500ETF华泰柏瑞（563360）9月11日单日资金净流入达9.94亿元 创今年7月1日以来新高 [1] - 该ETF是当前跟踪中证A500指数产品中唯一单日净流入突破9亿元的产品 [1] - 9月5日至11日连续5个交易日成交额放量 累计达42.47亿元 [1] - 9月8日至11日连续4个交易日累计净流入11.57亿元 [1] - 截至9月11日基金规模达225.58亿元 是同类中唯一规模超220亿元的产品 [1] 全球资金配置动向 - 8月全球对冲基金对中国股市（含A股和港股）净买入量创2024年9月以来新高 [2] - 美国投资者对中国市场的兴趣升至2021年以来最高水平 [2] - 中国经济回稳向好与科技产业竞争力提升助推全球资金对A股信心修复 [2] 产品结构与费率优势 - 基金管理费率0.15%/年 托管费率0.05%/年 均为A股权益指数产品最低档 [3][6] - A类份额（022438）申购费率：50万元以下0.6% 50-100万元0.3% 100万元以上1000元/笔 [6] - C类份额（022439）销售服务费0.15%/年 为全市场中证A500场外指数基金C类最低 [6][7] 投资业绩表现 - 截至2025年9月11日累计单位净值达1.2146元 是首批跟踪产品中唯一超1.21元的产品 [4] - 2024年9月25日成立至2025年上半年收益1.55% 同期基准指数涨幅0.47% [6] 基金管理人背景 - 华泰柏瑞基金为境内首批ETF管理人 拥有超18年ETF运营经验 [5] - 旗下沪深300ETF（510300）截至9月11日规模4185.80亿元 居A股ETF市场首位 [5][6] - 公司非货ETF总规模超5570亿元 位列行业第一梯队 [5]

（25/9/9-中国国际期货《A股 关注结构性交易机会》。政策来源：25/2/7-证监会发布《关于资本市场做 好金融"五篇大文章"的实施意见》） 据了解，A500ETF华泰柏瑞（563360）的标的指数中证A500在编制上以行业均衡策略为核心，成份股 相对均衡分散地覆盖了中国多个经济领域的优质龙头，100%覆盖35个中证一级行业，对于A股核心资 产具有广泛覆盖度和较高代表性，有望充分把握经济结构转型与新质生产力发展的成长机遇。 （数据来源：中证指数公司、Wind，数据截至25/9/10） 与此同时，A500ETF华泰柏瑞（563360）及其联接基金（A类022438/C类022439）采取了全方位的低费 率结构。不仅基金的管理费率、托管费率分别为0.15%/年、0.05%/年，均为当前A股市场权益指数产品 中的最低一档费率结构，华泰柏瑞中证A500ETF联接A（022438）的申购费率、华泰柏瑞中证A500ETF 联接C（022439）的销售服务费率也为目前同类型基金中最低一档，有望助力投资者低成本把握A股核 心资产的长期布局机会。 随着结构性行情持续演绎，市场延续震荡整理格局。不过近期调整并非出于重大利空因 ...

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体走强 全市场半日成交额近1.5万亿元 较上日放量1934亿元 超3300只个股上涨 [1] - 板块题材方面 CPO、PCB、半导体等算力硬件股领涨 贵金属、油气、旅游、游戏、体育板块跌幅居前 [1] - 港股低开震荡 科技股调整 医药股集体走弱 [1] 主要指数表现 - 沪深300指数上涨1.8% 滚动市盈率13.9倍 估值分位61.9% [2] - 中证A500指数上涨1.8% 滚动市盈率16.4倍 估值分位69.3% [2] - 创业板指数上涨4.3% 滚动市盈率40.9倍 估值分位35.2% [2] - 上证科创板50成份指数上涨5.3% 滚动市盈率173.6倍 估值分位99.3% [2] - 恒生中国企业指数下跌0.5% 滚动市盈率10.7倍 估值分位65.8% [3] 指数构成特征 - 沪深300指数覆盖11个中证一级行业 由规模大、流动性好的300只股票组成 [2] - 中证A500指数覆盖93个三级行业中的91个 由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成 [2] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55% [2] - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 半导体占比超60% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75% [2] - 恒生中国企业指数由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成 可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85% [3]

市场表现与资金流向 - 5月以来A股在连续4个月上涨后出现回调，市场波动放大 [1] - 中证A500指数在市场整固期显现韧性，相关ETF配置热度升温 [1] - A500ETF华泰柏瑞（563360）连续2个交易日（9月8日至9月9日）获得资金净流入，单日成交额连续3个交易日（9月5日至9月9日）放量 [1] - 截至9月9日，A500ETF华泰柏瑞最新规模超过208.72亿元 [1] 市场驱动因素分析 - 近期A股调整源于市场情绪波动与结构性交易集中，但中期上涨驱动力未改变 [2] - 供给侧“反内卷”与需求侧“扩内需”并进，A股盈利增速和ROE企稳回升的可预见性增强 [2] - 险资、养老金等中长期资金加大入市力度，成为上涨行情助推器 [2] - 居民端潜在增量资金充沛，资产配置向权益资产转移尚处早期阶段 [2] - 中国处于新一轮科技浪潮前沿，国内科技成长领域不断出现突破 [2] - 截至9月9日，外资持有A股总市值达2.57万亿元，占A股总市值比例达2% [2] 指数产品特征 - 中证A500指数选取各行业中市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本 [3] - 指数成份股均衡分散覆盖中国多个核心领域，纳入较多新兴行业龙头公司 [3] - 指数对A股核心资产具有广泛覆盖度和较高代表性，刻画中国经济转型过程中优质核心资产表现 [3] 产品费率结构 - A500ETF华泰柏瑞及其联接基金采取全方位低费率结构 [4] - 基金管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年，均为当前A股市场权益指数产品中最低一档 [4][6] - 联接基金A类份额（022438）申购费率、C类份额（022439）销售服务费率为同类型基金中最低一档 [4][6] 产品运作表现 - 截至2025年9月9日，A500ETF华泰柏瑞累计单位净值为1.1835元 [5] - 该产品是首批跟踪中证A500指数的ETF中仅有的累计单位净值超过1.18元的产品 [5] 基金管理人背景 - 华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验 [6] - 公司打造了A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300），截至9月9日规模为4087.70亿元 [6] - 截至9月9日，公司旗下非货ETF规模超5500亿元，位列行业第一梯队 [6]

中证A500指数表现与市场热度 - 中证A500指数近一年涨幅达41.73% 高于中证A50的32.66%和中证800的41.61% [1] - 指数收盘点位刷新近三年高点 行业分布均衡且聚焦细分行业龙头 [1] - 近两周日均成交额46亿元 规模超213亿元 兼具规模和流动性优势 [1] A500ETF华泰柏瑞产品特性 - 管理费率0.15%/年 托管费率0.05%/年 为市场权益指数产品最低档费率结构 [1] - 累计单位净值1.1962元 是首批跟踪中证A500指数的ETF中唯一超1.19元的产品 [1] - 选取各行业市值较大、流动性较好的500只证券 覆盖多经济领域核心资产 [1] 基金管理人背景与规模 - 华泰柏瑞基金为境内首批ETF管理人 拥有超18年ETF运营经验 [1] - 旗下非货ETF规模超5600亿元 位列行业第一梯队 [1] - 管理沪深300ETF规模4196.82亿元 为A股市场规模居首的ETF [2] 市场环境与资金动向 - 市场成交维持活跃 资金面驱动叠加政策预期升温支撑行情 [1] - 美联储9月降息预期较高 全球资本流向重塑利好权益市场 [1] - 2025年中报披露完毕 业绩呈高景气行业板块受重点关注 [1]