宏观经济预期调整 - 墨西哥金融高管协会将2025年GDP增长预期从0.1%上调至0.4% [1] - 尽管上调 但0.4%的增长水平仍被评估为十分疲弱 [1][1] - 第二季度GDP增长0.7%超出市场预期 推动全年经济预测小幅上调 [1] 经济表现与影响因素 - 墨西哥经济近期持续受到外部需求波动、美国关税政策不确定性及国内消费疲软等因素影响 [1] - 增长动能依然不足 [1] - 美国推迟加征部分关税为前景改善提供了一定支撑 [1] 通胀与利率预测 - 墨西哥金融高管协会维持今年年底通胀率在4.0%的预测 [1] - 预计墨西哥央行利率将在年底降至7.25% [1]

国际投行上调韩国GDP增长预期 - 摩根大通两次上调韩国2023年实际GDP增长预期 从0.5%调至0.6%再调至0.7% 因出口向好和制造业增长推动第二季度GDP略超市场预期 [1] - 高盛集团将韩国2023年GDP增速预期从1.1%上调至1.2% 并将2024年预期同步上调0.1个百分点至2.2% 主因韩美经贸协议降低半导体等产品关税不确定性 [1] - 8家主要国际投行对韩国2023年GDP增速预期平均值维持在0.9% 已连续两个月保持不变 韩国银行预计8月将修正经济展望并上调增长预期 [1]

热点资讯 - 当地时间7月28 - 29日，中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人在瑞典斯德哥尔摩举行会谈，双方将推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，后续应发挥好磋商机制作用，争取双赢结果 [2] - 国际货币基金组织将中国2025年GDP增长预期上调0.8个百分点至4.8%，2026年上调0.2个百分点至4.2%；将2025年全球经济增长预期上调至3%，美国上调至1.9%，欧元区加速至1% [2] - 1 - 6月，国有企业营业总收入40.745万亿元，同比降0.2%；利润总额2.18万亿元，同比降3.1%；6月末资产负债率65.2%，同比升0.3个百分点 [2] - 中国光伏行业协会澄清部分自媒体关于光伏行业反内卷新闻与实际不符，将按原则推进反内卷工作，涉多晶硅传闻“以大收小”收储 [3] - 美国总统特朗普给俄罗斯10天时间与乌克兰达成停火协议，否则可能面临经济惩罚 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、碳酸锂、焦煤、PVC、PP [4] - 夜盘表现中，非金属建材涨2.75%，贵金属涨27.10%，油脂油料涨11.77%，有色涨2.78%，软商品涨21.03%，煤焦钢矿涨15.29%，能源涨3.31%，化工涨11.90%，谷物涨1.14%，农副产品涨2.92% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况 [6] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益|上证指数|0.33|4.80|7.70| |权益|上证50|0.21|3.08|4.40| |权益|沪深300|0.39|4.85|5.11| |权益|中证500|0.52|6.49|10.44| |权益|标普500|-0.30|2.96|8.64| |权益|恒生指数|-0.15|5.47|27.43| |权益|德国DAX|1.03|1.29|20.40| |权益|日经225|-0.79|2.39|2.77| |权益|英国富时100|0.60|4.10|11.11| |固收类|10年期国债期货|-0.25|-0.70|-0.73| |固收类|5年期国债期货|-0.17|-0.56|-0.77| |固收类|2年期国债期货|-0.06|-0.18|-0.59| |商品类|CRB商品指数|0.00|1.67|2.28| |商品类|WTI原油|3.91|0.11|-6.91| |商品类|伦敦现货金|0.36|1.03|26.29| |商品类|LME铜|0.10|-0.83|11.17| |商品类|Wind商品指数|-1.07|3.58|16.89| |其他|美元指数|0.26|0.93|-9.05| |其他|CBOE波动率|0.00|-10.76|-13.95| [8]

国际货币基金组织对俄罗斯GDP增长预期调整 - 国际货币基金组织将2025年俄罗斯GDP增长预期下调0.6个百分点至0.9% [1] - 该组织曾在4月份将俄罗斯GDP增长预测从1.4%上调0.1个百分点至1.5% [1]

贸易谈判与关税影响 - 韩国与美国贸易谈判进展不顺 双方尚未明确对方诉求 首尔官员认为7月9日前达成协议可能性极低 [1] - 若谈判失败 韩国对美出口商品关税将从10%升至25% 韩国贸易部长强调需以"超常紧迫感"准备应对所有可能情况 [1] - 韩国出口额占GDP超40% 经济易受美国关税及全球贸易波动冲击 作为汽车、半导体和电池主要出口国 韩国企业直接面临特朗普关税政策风险 [1] 经济表现与政策调整 - 韩国第一季度经济因关税不确定性出现萎缩 央行将2025年GDP增长预期从1.5%下调至0.8% [2] - 韩国央行自2024年底已四次降息 5月基准利率降至2.5% 行长称美国贸易行动仍是货币政策关注重点 [2] - 新政府成立紧急经济工作组 首要任务是缓解民众痛苦和实现增长 计划通过促进增长和稳定房地产市场重振经济 [2] 房地产市场与金融风险 - 首尔部分地区房价回升加剧家庭债务和泡沫风险 可能导致金融体系不稳定 政府承诺在尊重市场原则下稳定房市 [2] - 新政府表示拥有多种工具调控房地产市场 同时强调保护消费者权益 [2] 股市表现与政策预期 - 基准KOSPI指数自前总统下台后上涨约25% 成为全球表现最佳股市之一 反映市场对新政府亲商政策的期待 [3] - 国会通过《商法》修正案 旨在更好保护小股东权利和提高公司治理标准 [3] - 政府提出推动"KOSPI 5000时代"目标 股市上涨被解读为公众信任恢复的信号 [4] 地缘政治与贸易关系 - 韩国计划恢复与朝鲜对话 同时改善与中国和俄罗斯关系 但对日关系仍存在独岛等棘手问题 [2] - 新政府表示对朝鲜人道主义援助将改善其民众生活 注意到朝鲜停止边境宣传的积极回应 [2]

中国GDP增长预期调整 - 花旗将中国2025年GDP增长预期从4.7%上调至5% [1]

中国经济展望 - 花旗将中国2025年GDP增长预期从4 7%上调至5% [1]

美国经济展望 - 美国关税政策可能拖累全球经济增长并在美国重新点燃通胀 [1] - 美国今年下半年陷入衰退的概率为40% [1] - 预计2025年美国经济增长率为1 3%低于年初预测的2% [1] - 关税上调带来的滞胀效应是下调今年GDP增长预期的原因 [1] 货币政策预测 - 预计美联储将在12月至2026年春季期间降息100个基点 [1] - 若出现经济衰退或经济放缓幅度超过预期将引发更激进的降息周期 [1] 外汇市场观点 - 摩根大通看跌美元 [1] - 美国经济增长放缓而美国以外支持增长的政策将提振其他货币包括新兴市场货币 [1] 股市展望 - 仍然看好美国股市 [1] - 理由是尽管政策存在不确定性但消费者和经济仍保持韧性 [1]

经济增长预期调整 - 瑞士政府下调2025年体育赛事调整后GDP增长预期至1.3% 较之前预测1.4%降低0.1个百分点 [1] - 瑞士政府下调2026年体育赛事调整后GDP增长预期至1.2% 较之前预测1.6%降低0.4个百分点 [1] 通胀预期调整 - 瑞士政府下调2025年消费者价格指数预期至0.1% 较之前预测0.3%降低0.2个百分点 [1] - 瑞士政府下调2026年消费者价格指数预期至0.5% 较之前预测0.6%降低0.1个百分点 [1] 预测前提条件 - 经济增长和通胀预测基于国际贸易冲突不会进一步升级的假设 [1]

东南亚国家经济刺激计划 - 印尼推出价值24.44万亿印尼盾（约15亿美元）的"夏季经济刺激计划"，旨在提振消费和促进经济增长，战略定位为扩大内需作为长期增长引擎 [2] - 泰国批准1570亿泰铢经济刺激计划，重点推动社区经济、旅游业、农业和基础设施建设，并扩大对小型企业的低息贷款 [3] - 泰国原计划向270万名年轻人发放1万泰铢数字钱包（预算270亿泰铢），但被新刺激计划取代 [3] 东南亚国家经济现状 - 印尼第一季度GDP同比增长4.87%，为2021年第三季度以来最弱增长，财政部预计二季度增速稳定在5%左右 [2] - 泰国经济增长预期从3%-3.5%下调至1.8%，家庭债务接近GDP的90% [4][7] - 菲律宾第一季度GDP增速为5.4%，低于去年同期的5.9%和政府设定的6%-8%目标 [4] - 马来西亚预计今年经济增速"略低于"官方预测的4.5%-5.5% [4] 东南亚国家央行政策调整 - 菲律宾央行预计6月19日降息25个基点，因通胀率降至近6年最低且美国关税加剧不确定性 [5] - 马来西亚央行预计今年降息，为2023年5月以来首次调整借贷成本 [5] - 越南考虑将增值税税率下调2个百分点的措施延长至2025年底 [5] 刺激政策的潜在风险 - 专家担心资金集中流向城市房地产和股票市场，拉大收入差距，货币贬值可能推高进口商品价格 [7] - 越南增值税减免政策可能导致2025年下半年税收损失39.5万亿越南盾，2026年损失82.2万亿越南盾 [7]