公司中标信息 - 联得装备于6月30日晚间公告中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目，中标设备为自动贴合机，中标总额1.57亿元 [1] - 公司旗下自动贴合机（M-lami）、绑定机（FOP）、偏光片贴片机此前均已中标同一项目 [2] 公司业务布局 - 主营业务涵盖新型半导体显示智能装备、汽车智能座舱系统装备、半导体封测设备及新能源设备 [3] - 在TFT-LCD、OLED和Mini/Micro LED显示领域布局广泛，覆盖绑定设备、贴合设备、AOI检测设备等主要生产工艺流程 [3] 京东方项目细节 - 京东方第8.6代AMOLED生产线项目总投资630亿元，设计产能每月3.2万片玻璃基板（尺寸2290mm x 2620mm） [3] - 产线聚焦中尺寸AMOLED面板，用于中高端笔记本电脑、平板电脑等IT产品，同时具备柔性OLED智能手机面板生产能力 [3] - 生产线设备已于今年5月开始搬入 [3]

公司概况 - 深交所正式受理惠科股份主板IPO申请 [1] - 公司专注于半导体显示领域，主营业务包括半导体显示面板及智能显示终端的研发、制造和销售 [1] - 主要产品涵盖TV面板、IT面板、TV终端、IT终端及智慧物联终端，应用于消费电子、商用显示、汽车电子等多个场景 [1] 市场地位 - 2024年电视面板出货面积、显示器面板出货面积、智能手机面板出货面积分别位列全球第三、第四、第三 [1] - 85英寸LCD电视面板出货面积排名全球第一，在超大尺寸显示面板领域具备领先优势 [1] 技术优势 - 公司是中国大陆最早建成G8.6高世代产线并投产的企业，也是全球拥有G8.6高世代产线数量最多的企业 [2] - 依托四条G8.6高世代线，实现电视、显示器、手机、笔记本电脑等多种显示面板的大规模量产 [2] - 在国内率先完成G8.6高世代线Oxide背板技术突破，已实现Oxide LCD显示器面板、笔记本电脑面板的量产销售 [2] - 有序推进OLED技术研发及试生产，深化MiniLED技术研发和产业化，已实现MiniLED显示终端产品量产 [2] - 前瞻性预研MicroLED技术，完善新型半导体显示领域多技术路线布局 [2] 智能显示终端业务 - 拥有重庆金扬、合肥金扬、广西智显等多座显示终端生产基地 [3] - 产品包括电视、显示器、电子纸、一体机、广告机、智能会议机等 [3] - 深化IT及智慧物联显示终端布局，为智慧教育、智慧办公、智慧交通等场景提供产品及服务 [3] 客户与合作 - 与三星、LG、小米、海信、TCL、联想、惠普等全球知名品牌建立深度合作关系 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为271.34亿元、357.97亿元、403.1亿元 [3] - 2022-2024年净利润分别为-14.28亿元、25.66亿元、33.39亿元 [3] IPO募资计划 - 拟募资85亿元，投建于长沙新型OLED研发升级项目、长沙Oxide研发及产业化项目、绵阳Mini-LED智能制造项目等 [3]

联得装备中标京东方项目 - 联得装备成为京东方第8.6代AMOLED生产线项目第一中标候选人，拟中标设备为自动贴合机（D-lami），价格为1.57亿元 [1] - 若正式合同签订并顺利实施，将对公司未来经营业绩产生积极影响，且不影响公司经营独立性 [1] - 公司旗下自动贴合机(M-lami)、绑定机（FOP）、偏光片贴片机此前已中标京东方同一项目 [1] 公司主营业务与财务表现 - 主营业务包括新型半导体显示智能装备、汽车智能座舱系统装备、半导体封测设备、新能源设备的研发、生产、销售及服务 [1] - 2024年营收13.96亿元，同比增长15.63%；归母净利润2.43亿元，同比增长37.06% [1] - 2025年第一季度营收3.67亿元，同比增长5.08%；归母净利润4279.88万元，同比下降6.42% [1]

我国OLED行业现状 - 2024年我国OLED显示面板及模组产值规模超千亿元人民币 同比增长38% [1] - 我国OLED产值占全球市场52% 市场竞争能力和技术创新能力稳步提升 [1] - 我国OLED产业已带动新型显示行业产值突破千亿美元 [1] 产业带动效应 - 我国OLED产业已吸引超2000亿元人民币投资 [1] - 直接带动超500家企业参与产业链 [1] - 解决就业超10万人 [1]

合肥国显8.6代AMOLED项目进展 - 合肥国显8.6代AMOLED项目支持区首块屋面已提前封顶，主体结构建设进入冲刺阶段 [1] - 该项目总投资550亿元，建筑面积约80万平方米，设计产能为每月3.2万片玻璃基板（尺寸2290mm × 2620mm） [2] - 该产线为全球首条采用无FMM（ViP技术）的8.6代AMOLED生产线，产品覆盖平板、笔电、车载显示等中尺寸应用领域 [2] - 产线由维信诺与合肥市投资平台出资，合肥国显（维信诺参股公司）负责投资、建设和运营 [2] 全球8.6代AMOLED生产线动态 - 全球目前有3条第8.6代AMOLED生产线，分别归属于合肥国显、三星显示、京东方 [2] - 三星显示A6工厂第8.6代OLED生产线（第一阶段）将于2024年底试运行，2026年Q2全面量产，总投资4.1万亿韩元（约212.79亿元人民币），计划产能为1000万片/年笔记本电脑面板 [2][3] - 三星显示A6线量产的时机与苹果预计2026年下半年发布的OLED版MacBook Pro及iPad新品高度契合 [3] 京东方8.6代AMOLED生产线进展 - 京东方国内首条第8.6代AMOLED生产线已提前4个月开始工艺设备搬入 [4] - 该项目总投资630亿元人民币，设计产能为每月3.2万片玻璃基板（尺寸2290mm × 2620mm），聚焦中尺寸AMOLED面板，用于中高端笔记本电脑、平板电脑等IT类产品，同时具备生产柔性OLED智能手机面板的能力 [4] - 京东方第8.6代AMOLED生产线于2024年3月奠基，9月提前完成全面封顶，预计2026年底量产，2029年实现满产 [4]

投资计划 - 公司董事会批准投资1 26万亿韩元约合人民币66 56亿元在韩国坡州园区建设OLED面板工厂 [1] - 投资期预计为两年从2025年6月17日至2027年6月30日 [1] 战略布局 - 本次投资是公司中长期资本支出计划的一部分重点布局韩国坡州市与OLED技术相关的项目 [3] - 这是公司自出售中国广州LCD工厂以来首次在韩国本土进行的大规模投资 [3] 产品方向 - 公司将专注于下一代高端OLED面板及模组基础设施的建设 [3] - 高性能高端OLED产品的市场需求正稳步增长公司战略聚焦于高端产品开发 [3] - 公司计划持续提供差异化客户价值并不断扩大OLED市场份额 [3] 管理层观点 - 2025年将是公司快速发展的一年 [3] - 公司将积极开发独有的差异化技术与产品引领显示市场发展趋势 [3]

可控核聚变 - 欧盟计划到2050年将核电装机容量从98吉瓦提升至109吉瓦，预计需要2410亿欧元（约2780亿美元）投资，并设立新融资工具降低私人投资者风险[1] - 美国国家点火装置(NIF)第八次实现净能量增益，刷新记录并展现核聚变能源实用化进展[1] 核电 - 世界银行解除1959年以来的核能项目融资禁令，中国2024年核准核电机组数量创历史新高，在建机组全球第一[2] - 中国核能行业协会预测2030年前在运核电装机规模有望全球第一，第三代和第四代技术加速应用[2] 小米汽车 - 小米YU7定位于豪华高性能SUV，将于6月底发布，搭载自研玄戒O1芯片及智能驾驶技术[2] - 依托超长续航、生态互联及雷军IP效应，预计快速打开市场，推动汽车行业向软件定义转型[3] 量子计算 - 中国首款千比特规模超导量子计算测控系统交付，支持"祖冲之三号"量子计算机，累计测控能力超5000比特[3] 创新药 - 国家药监局拟将创新药临床试验审批缩短至30个工作日，重点支持国际多中心临床试验[4] - 全球ADC药物2023年销售额达104亿美元，中国药企加速布局，NewCo模式成为出海新选择[4] 影视 - 《哪吒2》预计衍生品销售额超千亿元，海外票房目标1亿美元，光线传媒呼吁调整制片方利益分配比例[5] - 春节档票房创新高验证需求韧性，AI技术与IP潮玩结合或推动行业长期繁荣[5] 数字人 - 罗永浩数字人直播GMV达5500万元，部分品类销量超真人首秀，AI调用知识库1.3万次生成9.7万字内容[6] - 2025年中国AI数字人核心市场规模预计480.6亿元，带动产业规模6402.7亿元，年复合增长率53%[6] OLED - 2024年OLED显示器面板出货量预期上调至340万片，年增长率从40%修正至69%，电竞需求为主要驱动力[7] - 韩系面板厂转向OLED显示器布局，中国以旧换新政策刺激本土品牌扩产[7] 行业动态 - 中国新能源汽车质量和可靠性工程启动，人形机器人前五月招聘需求同比增409%[10] - 跨境电商年出口突破2万亿元，沪港将签署国际金融中心协同发展方案[10] 市场热点 - 油服板块受国际油价上涨刺激，以色列袭击伊朗事件推动避险情绪[14] - IP经济赛道活跃，《哪吒2》衍生品及泡泡玛特股价创新高带动相关概念股[14] - 东数西算概念受黄仁勋"欧洲AI算力两年增十倍"言论催化[15]

天马微电子与小鹏汽车合作 - 小鹏G7配备15.6英寸中控屏，采用天马微电子显示总成解决方案，分辨率2.5K，集成LTPS显示技术与TED内嵌式触控技术 [2] - 2025款小鹏G6搭载天马15.6英寸中控屏，采用悬浮式设计，具备2.5K分辨率、窄边框及防眩目功能 [4] - 2025款小鹏X9采用天马供应的10.25英寸仪表屏（1920x720分辨率，700nit亮度）和17.3英寸中控屏（3K分辨率） [5] - 自2017年起，天马已为小鹏G3、P5、G6、P7+等多款车型提供智慧座舱显示解决方案 [5] 厦门天马OLED设备采购 - 厦门天马与AP Systems签订OLED设备供应合同，交付期为2025年6月至2026年5月，合同金额未披露 [6][7] - 付款方式为90%通过信用证支付（设备入境后），10%通过电汇支付（最终检验合格后） [6][8] - 厦门天马负责第6代AMOLED产线TM18项目，总投资480亿元，占地面积1500亩，主要生产曲面与折叠显示屏，应用于智能手机及智能穿戴设备 [6][9] AP Systems与厦门天马历史合作 - AP Systems专注于半导体及显示设备，产品包括OLED激光退火设备（ELA）、激光剥离设备（LLO）及封装设备 [11] - 2020年AP Systems曾中标厦门天马TM18产线ELA和LLO设备订单，金额达608亿韩元（约3.21亿元人民币），为当时韩国设备商最高单笔订单 [11]

天马微电子与小鹏汽车合作 - 天马微电子为小鹏G7提供15.6英寸中控屏显示总成解决方案，分辨率2.5K，采用窄边框设计，集成LTPS显示技术与TED内嵌式触控技术 [2] - 2025款小鹏G6配备天马微电子提供的15.6英寸悬浮中控屏，支持2.5K分辨率、窄边框及防眩目功能 [4] - 天马微电子为小鹏X9供应10.25英寸仪表屏（1920x720分辨率，700nit亮度）和17.3英寸3K中控屏，均采用LTPS与TED技术 [5] - 自2017年起，天马微电子已为小鹏G3、P5、G6、P7+等多款车型提供智慧座舱显示解决方案 [5] 厦门天马OLED产线设备采购 - 厦门天马（天马微电子子公司）与AP Systems签订OLED设备供应合同，交付期为2025年6月至2026年5月，付款方式为90%信用证+10%电汇 [6][8] - 厦门天马负责第6代AMOLED产线TM18项目，总投资480亿元，占地1500亩，建筑面积126万平方米，主产曲面/折叠屏，应用于智能手机及智能穿戴设备 [7][9] - AP Systems此前曾中标厦门天马TM18产线ELA和LLO设备订单，金额达608亿韩元（约3.21亿元人民币），为当时韩国设备商最高单笔订单 [7][11] 技术应用与行业动态 - 天马微电子车载显示屏技术亮点包括LTPS显示、TED内嵌式触控、窄边框设计及防眩目功能，提升视觉体验与行车安全 [2][4][5] - AP Systems业务覆盖半导体、显示设备及电池领域，专注OLED面板生产设备如ELA、LLO及封装设备的研发 [7][11]

核心观点 - 创维集团以13亿元出售乐金中国10%股权，彻底退出该项目，交易预计不会产生损益 [1][5] - TCL将接手LGD广州工厂，这是继收购三星苏州工厂后又一重大LCD并购案 [6][16] - 创维选择"贱卖"离场可能与其财务状况和业务战略调整有关，而TCL则继续扩大LCD产能 [7][14][15] - LGD广州工厂是国内面板行业重要项目，具有风向标意义，其出售引发行业高度关注 [8][10][11] 交易细节 - 创维出售乐金中国10%股权作价13亿元，对应账面价值7.4亿元，其他全面收入5.6亿元 [13] - 乐金中国2023年营收63.34亿元，净利润6.02亿元，总资产133.27亿元，净资产118.02亿元 [13] - 创维出售价格相当于净资产打6.27折，总资产打5.55折 [14] - 创维表示出售资金将用于提高流动性和业务运作 [14] 公司财务状况 - 创维2023年末净资产227.57亿元，资产负债率66%，银行借款82.18亿元，现金91.14亿元 [17] - 2023年经营性现金流净额24.76亿元，同比"腰斩" [17] - 2024年上半年营业额298.34亿元同比下滑6.6%，毛利42.9亿元增长2.2% [19] - 应收账款124.58亿元增长3.83%，存货124.88亿元暴增32% [21] 业务表现 - 智能家电业务营业额155.75亿元增长10.11%，其中电视增长22.3%至55.48亿元 [21] - 智能系统技术业务下跌15.29%，新能源业务下跌25.89% [21] - 家电业务占比提升至51.7%，对单一业务依赖加剧 [21] - 新能源业务毛利率低，受税收政策影响大 [23] 行业背景 - LGD广州工厂总投资40亿美元，8.5代线产能180K，占全球电视面板市场份额4% [10] - 工厂带动20多家上下游企业投资，形成30多家配套厂商 [11] - 2023年初8.5代线利用率降至50%，引发行业对LCD前景分歧 [10] - 广州仍在推进LCD领域重点项目，包括瑞格尔LCD智能投影基地等 [12] 战略差异 - TCL通过收购扩大LCD产能，预计2025年TCL华星LCD TV面板产能占比达28.9% [16] - 创维选择退出面板投资，可能集中资源寻找新增长点 [7][15] - 创维上半年员工减少3000人，但厂房设备投资增长超60%至3.42亿元 [21]